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东吴证券:给予海油工程买入评级
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全球最大在建浮式生产储卸油装置上部组块
巴西
FPSO P79工程模块全部交付。 市场开拓顺利,拓展陆上炼化一体化、油气终端等业务:截至2024年底,公司新签合同金额302亿元(同比-11%),其中国内新签合同额192亿元,境外新签合同额110亿元。截至2024年底,公司在手订单约400亿元。1)国内方面:新承揽的业务以传统油气工程为主,主要包括渤中26-6油田开发、西湖区域天然气外输与终端设施能力提升等。2)国外方面:深化国际工程总承包商身份转型,成功与壳牌签订企业框架合作协议,与沙特阿美续签长期合作协议。 中海油海上油气资本开支维持高位,公司直接受益:2025年中海油计划资本支出总预算为1250-1350亿元,其中,勘探、开发、生产资本化支出预计分别占16%、61%、20%;中国、海外预计分别占68%、32%。中海油保持稳健的资本开支水平,将增加海上工作量,有利于增厚公司业绩。 盈利预测与投资评级:基于公司项目开展情况,以及公司工作量大幅增加,我们调整公司2025-2026年归母净利润分别至23.9、27.5亿元(此前为23、27.5亿元),新增2027年归母净利润预测值为30.2亿元。按2025年3月21日收盘价,对应PE分别11、10、9倍。考虑中高油价背景,叠加深海科技蓬勃发展,油服工程行业持续高景气,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济波动风险;国际油价剧烈波动风险;汇率波动风险;上游资本开支不及预期;油气田开发项目进度不及预期。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,甬兴证券赵飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.63%,其预测2025年度归属净利润为盈利26.6亿,根据现价换算的预测PE为10.33。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为6.5。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
03-23 23:39
中国发展高层论坛2025年年会开幕:中外知名企业家云集,宇树科技王兴兴等在列,附详细日程表
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发言 迪尔玛·罗塞芙 新开发银行行长;
巴西
前总统 韩文秀 中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任(正部长级)、中央农村工作领导小组办公室主任 蓝佛安 财政部部长 神田真人 亚洲开发银行行长 安娜·比耶德 世界银行运营常务副行长 奈杰尔·克拉克 国际货币基金组织副总裁 约瑟夫·斯蒂格利茨 哥伦比亚大学教授、2001年诺贝尔经济学奖获得者 闭门研讨会 (仅限受邀代表) 10:20-11:50 “实施健康优先发展战略,促进医疗、医保、医药协同发展和治理”闭门会 以科技创新引领新质生产力发展专题研讨会 14:00-15:30 主持 余 斌 第十四届全国政协经济委员会委员、国务院发展研究中心原副主任 主题发言 李乐成 工业和信息化部党组书记 小组讨论一 发言 齐普策 宝马集团董事长 张 雷 远景科技集团董事长 康林松 梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席 何小鹏 小鹏汽车董事长、首席执行官 赵国华 施耐德电气董事长 小组讨论二 发言 何 飚 中国移动通信集团有限公司总经理 张 辉 中国银行行长 朱可炳 中国五矿集团有限公司总经理 韩慕睿 必和必拓首席执行官 薛 澜 清华大学苏世民书院院长、教授 改革激发增长新动能专题研讨会 14:00-15:30 主持 吴振宇 国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究部部长 主题发言 刘世锦 中国环境与发展国际合作委员会中方首席顾问、国务院发展研究中心原副主任 陈茂波 香港特别行政区政府财政司司长 对话 黄益平 北京大学国家发展研究院院长 肯·格里芬 城堡投资创始人、首席执行官 小组讨论 发言 高培勇 中国社会科学院学部委员、原副院长 郑永年 香港中文大学(深圳)公共政策学院院长 刘永好 新希望集团有限公司董事长 朱云来 清华大学管理实践访问教授、中金公司原总裁兼首席执行官 刘遵义 国际欧亚科学院院士、香港中文大学前校长 李稻葵 清华大学中国经济思想与实践研究院院长 拉尔斯·亨德里克·罗勒 柏林全球对话创始人兼主席、欧洲管理技术学院教授 大健康产业高质量发展专题研讨会 14:00-15:30 主持 王列军 国务院发展研究中心社会和文化发展研究部副部长(主持工作) 小组讨论一 发言 崔志成 中国通用技术(集团)控股有限责任公司总经理 华康尧 保诚集团首席执行官 迈克尔·尼尔森 安利全球首席执行官 刘春喜 伊利集团高级执行总裁 苏博科 阿斯利康全球首席执行官 安德烈·霍夫曼 罗氏创始家族代表、罗氏集团董事会副主席 小组讨论二 发言 万思瀚 诺华公司首席执行官 白忠泉 中国医药集团有限公司董事长 卫博科 武田制药董事长、总裁、首席执行官 海 闻 北京大学校务委员会副主任、北京大学汇丰商学院创院院长 盛睿安 达能首席执行官 闭门研讨会 (仅限受邀代表) 14:00-15:30 中外企业家闭门会 全球产业链供应链合作专题研讨会 16:00-17:30 主持 田杰棠 国务院发展研究中心产业经济研究部部长 主题发言 朱 民 中国国际经济交流中心资深专家委员、国际货币基金组织原副总裁 小组讨论 发言 李东生 TCL创始人、董事长 万德昆 英美资源集团首席执行官 卫杰明 托克集团董事会执行主席 阳森瑞 英特宜家集团首席执行官 张晓仑 中国机械工业集团有限公司董事长 米格尔·洛佩兹 蒂森克虏伯股份公司首席执行官 李瑞麒 波士顿咨询公司全球主席 构建现代金融体系服务实体经济发展专题研讨会 16:00-17:30 主持 张丽平 国务院发展研究中心金融研究所所长 主题发言 李 扬 中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长 小组讨论一 发言 刘 珺 中国工商银行行长 乐明瀚 法国巴黎银行董事长 温拓思 渣打集团行政总裁 张文武 中国中信集团有限公司总经理 唐家成 香港交易所主席 安博思 瑞士再保险集团首席执行官 小组讨论二 发言 迈伦·斯科尔斯 斯坦福商学院教授、1997年诺贝尔经济学奖获得者 陈 亮 中国国际金融股份有限公司董事长 卫礼思 德意志银行股份有限公司主席 张文中 物美集团创始人、多点Dmall创始人 庄丽雅 富兰克林邓普顿总裁、首席执行官 刘 俏 北京大学光华管理学院院长、教授 人口结构变化的挑战与机遇专题研讨会 16:00-17:30 主持 李建伟 国务院发展研究中心农村经济研究部部长 主题发言 唐承沛 民政部副部长 小组讨论一 发言 蔡 昉 中国社会科学院国家高端智库首席专家 戴文睿 礼来制药董事长、首席执行官 赵 鹏 中国人民保险集团股份有限公司总裁 鲍勃·斯滕菲尔斯 麦肯锡公司全球总裁 克里斯多夫·皮萨里德斯 伦敦政治经济学院教授、2010年诺贝尔经济学奖获得者 小组讨论二 发言 陈东升 泰康保险集团创始人、董事长兼首席执行官 白川方明 青山学院大学教授;日本银行前行长 李 实 浙江大学共享与发展研究院院长、教授 陶克瑞 万益特全球首席执行官 闭门研讨会 (仅限受邀代表) 16:00-17:30 国务院发展研究中心闭门会 北京之夜 (仅限受邀代表) 18:30-20:30 3月24日(星期一) 经济全球化新趋势与扩大制度型开放专题研讨会 09:00-10:20 主持 隆国强 国务院发展研究中心副主任 主题发言 李詠箑 商务部国际贸易谈判副代表 王一鸣 中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任 发言 阿敏·纳瑟尔 阿美总裁、首席执行官 王春英 中国进出口银行行长 傅乐宏 雀巢集团首席执行官 欧阳伯权 香港铁路有限公司主席 朱 蒂 奥的斯全球公司董事会主席、总裁、首席执行官 绿色低碳发展与应对气候变化专题研讨会 10:40-12:00 主持 高世楫 国务院发展研究中心资源与环境政策研究所所长 主题发言 郭 芳 生态环境部副部长 发言 石道成 力拓集团首席执行官 屠光绍 上海新金融研究院理事长,中国投资有限责任公司原副董事长、总经理 潘彦磊 道达尔能源董事长、首席执行官 史蒂凡·哈通 博世集团董事会主席 尼古拉斯·斯特恩 伦敦政治经济学院教授 马 腾 ABB集团首席执行官 杰弗里·萨克斯 哥伦比亚大学教授 闭门研讨会 (仅限受邀代表) 09:00-11:30 中外学者闭门会 上海交流午餐会 (仅限受邀代表) 12:20-13:40 环境、社会和公司治理(ESG)助力可持续发展 专题研讨会 14:00-15:30 主持 张顺喜 国务院发展研究中心副主任 小组讨论 发言 温枢刚 中国华能集团有限公司董事长 侯启军 中国石油天然气集团有限公司总经理 盖思新 新思科技总裁、首席执行官 何慕德 安博联合创始人、董事长、首席执行官 蒋东强 中电控股有限公司首席执行官 毕闻达 淡水河谷首席执行官 伊恩·戈尔丁 牛津大学教授 “坚持开放合作 推动上海经济高质量发展” 主题圆桌会 14:00-15:30 主题发言 华 源 上海市委常委、副市长 人工智能普惠包容发展专题研讨会 16:00-17:30 主持 马名杰 国务院发展研究中心创新发展研究部部长 主题发言 刘烈宏 国家发展和改革委员会党组成员、国家数据局局长 尤瓦尔·诺亚·赫拉利 剑桥大学特聘研究员 小组讨论 发言 谷 澍 中国农业银行董事长 柯皓哲 采埃孚集团董事会主席、首席执行官 张金良 中国建设银行董事长 比尔·托马斯 毕马威全球主席、首席执行官 张宏江 北京智源研究院创始人、美国国家工程院院士 克里斯托夫·德·福瑟 贝恩公司全球董事会主席、总裁、首席执行官 邝子平 启明创投创始主管合伙人 提振消费与扩大内需专题研讨会 16:00-17:30 主持 邓郁松 国务院发展研究中心市场经济研究所所长 主题发言 司马红 北京市副市长 李文海 天津市副市长 谢 京 海南省副省长 小组讨论 发言 刘元春 上海财经大学校长 许馨雄 天丝集团首席执行官 司泰峰 雅诗兰黛集团总裁、首席执行官 许 冉 京东集团首席执行官 高乔安 泰佩思琦集团首席执行官 中国发展高层论坛由国务院发展研究中心主办,中国发展研究基金会承办。自2000年首次举办以来,论坛坚持“与世界对话,谋共同发展”的宗旨,形成了专业化、高层次的鲜明特色,已成为中国政府高层、全球商界领袖、国际组织和中外学者之间重要的交流对话平台。
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金融界
03-23 09:29
加密货币战略储备是什么?美国为何抢先布局?其他国家会跟随吗?
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规模更大。 在美国之后,日本、俄罗斯、
巴西
、波兰等国家的政府官员或政界人士纷纷提议建立比特币或加密货币战略。与此同时,Strategy(MSTR)、特斯拉(TSLA)、Block.one、CoinShares等机构或企业坚定持有什至增持更多比特币。 需要注意的是,中国虽然明确说明建立比特币战略储备,但是却持有大量的比特币不动。根据数据显示,中国持有近19.4万枚比特币,仅次于美国。另外,中国只是声明当前阶段不实施该计划,但并不能否定。中国央行曾指出,现阶段不宜将加密货币纳入准备资产。 虽然加密货币战略储备的主体是国家与企业,但是它们的交易都是在加密市场中完成,因此不可避免会对市场多方面产生影响比如认可度、流动性以及价格等等,进而影响到投资者的决策以及潜在收益。 影响类别 具体影响 认可度 政府或机构将加密货币纳入战略储备,提升其作为资产类别的合法性与认可度。 流动性 战略储备的建立通常伴随大规模购买,增加市场流动性。 波动性 战略储备的长期持有特性可能减少短期投机行为,稳定市场。 价格 大规模购买可能改变供需关系,推高加密货币价格。 竞争 更多机构参与可能加剧市场竞争,推动技术创新和应用场景扩展。 虽然加密战略储备对投资者的影响更多是积极的,但是也可能产生负面影响,比如可引发过度炒作,导致市场泡沫;短期投机者可能面临机会减少,需耐心等待市场发展。因此,需要客观地看待加密货币战略储备的两面性。 在美国之前,加密货币战略储备可能只是一个空谈甚至是笑话,萨尔瓦多就是一个典型的案例。然而,随着美国总统川普提出并逐渐推动加密货币战略储备,使得该计划变成全球令人瞩目的焦点。不过,这只是一个新的起点,未来前景更值得期待。 法规框架完善 为了确保加密货币战略储备的合法性和稳定性,预计各国政府将逐步制定规范化的政策和法规,从而推动这一领域的发展。目前,川普政府持续撤销拜登政府推行的打压式法案,逐渐转化成宽松法案。 2025年3月20日,川普还呼吁过会通过稳定币法案。 技术与安全升级 为了降低储备资产的盗窃或遗失风险,将要求更安全的数位钱包和储备管理系统,因此将反过来推动区块链技术与安全的升级。此外,加密货币战略储备未来将更加注重跨链互操作性,实现不同区块链网络之间的无缝连接;而多链架构很有可能成为主流,允许国家和机构在不同区块链上分散储备资产,降低风险。 全球加速发展 随着加密货币的应用逐步扩展,越来越多的国家和企业可能会采用加密货币作为战略储备的一部分,用于增强财务灵活性以及降低对传统货币(如美元、欧元)的依赖。特别是对于那些面临外汇短缺或经济制裁的国家(比如俄罗斯、伊朗),加密货币储备可能成为突破传统金融体系的重要工具。 资产多样化 随着加密货币市场的成熟,投资者可能会寻求更加多样化的资产配置,由比特币拓展至其他山寨币、稳定币以及新兴的加密货币等等。 加密货币战略储备的兴起,标志着全球金融格局正经历深刻变革。美国率先将加密货币纳入国家战略储备,既是对新兴技术的前瞻性布局,也是为巩固其金融霸权,应对未来货币体系的潜在变革。其他国家出于对美元霸权的担忧或对加密货币潜力的认可,也可能逐步跟进。 未来,加密货币战略储备是否成为常态,取决于市场发展、监管完善及国际金融格局的演变,但这场金融博弈已悄然展开,其影响将深远而持久。 原文链接
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TradingKey
03-21 16:20
频繁并购推高负债,加码核心业务业绩遭反噬,隆平高科控股股东欲“输血”“解渴”
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同样为玉米种子业务,主要通过子公司隆平
巴西
在
巴西
经营。2023年并表后,隆平发展贡献营收在隆平高科总营收中比重高达42%。 不巧的是,隆平高科并表隆平发展的时间节点,正处于
巴西
玉米价格下行趋势中,预计2024至2025年仍将处于较低水平。 2021年、2022年,隆平发展的业绩十分亮眼,净利润分别高达1.3亿元、5.19亿元。2022年净利润同比增长299%。然而2023年并表后,隆平发展业绩陡然失色。2023年,隆平发展净利润降至7199.44万元,同比下降86.15%。2024年上半年,隆平发展业绩进一步下滑。公司营收虽同比增长2.4%,净利润却亏损近6亿元。 隆平高科称,隆平发展亏损主要受
巴西
玉米种子市场持续低迷影响,公司调整营销政策导致销售成本增加。此外,受汇率波动影响财务费用也同比增加。 受国内市场和
巴西
市场玉米种子业务双双承压影响,隆平发展的玉米种子业务毛利率近几年大幅下滑,从2022年的41.48%降至2024年上半年的18.13%。 受玉米业务拖累,隆平高科近几年整体毛利率也大幅下滑,从2017年的45.71%降至2024年前三季度的28.24%。 玉米种子销售不畅还大举推高了隆平高科的存货规模。截至2024年三季度末,隆平高科存货规模达到46.99亿元,同比增长147.23%,占流动资产比重为42%。在2024年半年报中,隆平高科表示,玉米种子库存量显著增长主要由于境外子公司生产量增加但销量未达预期导致。 证券之星注意到,近几年隆平高科存货增长较快,多次因存货跌价导致高额减值。2024年前三季度,公司计提的包括存货减值在内的资产减值损失合计高达1.438亿元。(本文首发证券之星,作者|刘浩浩)
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证券之星
03-21 13:29
中国突传重大经济转型!路透社:海外巨头齐聚北京会谈 中国寻求新旧外资支持
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系,并建立新关系,旨在支持经济转型。
巴西
商务部周三(3月19日)称,中国欢迎铁矿石生产商淡水河谷(Vale S.A.)公司及其他
巴西
企业进一步扩大与中国的经济联系。淡水河谷自上世纪70年代起就是中国的商业合作伙伴。#中国经济# (来源:Reuters) 自1973年接收第一批铁矿石以来,淡水河谷见证了中国成为全球制造业强国,但中国转向消费驱动型经济需要其在新兴领域吸引新的外国投资者。 中国商务部副部长王受文在北京对淡水河谷首席执行官古斯塔沃·皮门塔(Gustavo Pimenta)表示:“中方欢迎包括淡水河谷在内的
巴西
企业继续深化贸易和投资合作。” 中国商务部周四在声明中补充称,中国也欢迎淡水河谷参与其国内市场。 在上周公布的促进消费的“特别行动计划”中,中国承诺进一步向外资开放服务业,鼓励外资涉足从住宿加早餐到房地产服务等领域。 北京大学经济学教授Tang Yao表示:“随着中国消费的增长,如果我们的家庭消费占年经济产出的比重从40%上升到50%甚至更高,服务消费必须发挥重要作用。” “(我们)应该鼓励外商投资进入服务业,”Tang补充道。 在应对人口老龄化问题的同时,中国方面也在寻求医疗保健领域的投资。 一家由新加坡公司全资拥有的拥有500个床位的医院于2月底在北方城市天津开始运营,这是中国医疗保健领域的首家此类医院。 中国商务部发言人向记者表示,目前已有3家外商独资医院获得批准,13家外商独资公司获准提供增值电信服务,同时已有40多家外国公司启动生物技术项目。 中国外交部官员周四在例行新闻发布会上表示,欢迎外国企业分享中国发展的红利。 与此同时,一些外国企业需要做好应对来自中国竞争对手的激烈竞争的准备。 中国国家主席习近平周三在西南部省份云南访问时,被邀请品尝当地的咖啡。 “云南咖啡毕竟代表着中国,现在在海外也很受欢迎。”习近平说。 他承认,中国的咖啡行业正在兴起,星巴克等外国品牌在与瑞幸咖啡等国内竞争对手的竞争中苦苦挣扎,捍卫自己的市场份额。这些国内竞争对手正在推出价格更便宜的卡布奇诺和更具当地风味的菜单。
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圈内人
03-21 11:01
24小时环球政经要闻全览 | 3月21日
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展。 英国央行按兵不动,瑞士央行降息,
巴西
央行大幅加息 英国央行暂停降息,将基准利率维持在4.5%不变,符合市场预期。英国央行提醒,美国发动的关税战让全球贸易政策的不确定性进一步增加,而且这种高度的不确定性可能会持续下去。瑞士央行宣布降息。该行将政策利率从0.5%下调至0.25%。瑞士央行认为,降息或可阻止投资者将大量资金投向瑞士法郎。
巴西
央行宣布将基准利率上调100个基点至14.25%。这是
巴西
央行连续第五次加息,并且已连续两次加息100个基点。 紧急加息!土耳其央行干预市场 土耳其央行上调隔夜贷款利率至46%,货币政策委员会(MPC)称将在必要时采取额外行动。已出台里拉和外汇流动性措施,以限制市场波动。土耳其央行在非理例行会议上表示,如果通胀形势恶化,央行将(进一步)收紧政策立场。3月19日,该国货币从37里拉上方蹦迪至41.2972里拉,创历史新低。 美国上周初请失业金人数略低于预期 美国至3月15日当周初请失业金人数为22.3万人,预期为22.4万人,前值由22万人修正为22.1万人。美国3月费城联储制造业指数为12.5,预估为8.5,前值为18.1。美国第四季度经常项目逆差3039亿美元,预估为逆差3255亿美元,前值由逆差3109亿美元修正为逆差3103亿美元。 欧盟推迟首批对美关税反制措施至4月中旬生效 当地时间20日,欧盟委员会宣布,欧盟对美国部分商品征收反制关税的措施将推迟至4月中旬统一生效。同时与美国的谈判将继续进行,4月2日将评估美方行动以便调整欧方反应。欧盟推迟的反制措施据称包括对美威士忌征50%的关税。 英伟达将在波士顿设立量子研究实验室 英伟达CEO黄仁勋表示,将在美国波士顿成立量子研究实验室,提供前沿技术,以推动量子计算发展。英伟达加速量子研究中心(NVAQC)将整合领先的量子硬件与AI超级计算机,实现加速量子超级计算。NVAQC有助于解决量子计算领域最具挑战性的难题,涵盖从量子比特噪声到将实验性量子处理器转化为实用设备。 OpenAI推出语音智能体全家桶 3月20日,OpenAI进行了技术直播发布了三款全新语音模型,专用于开发语音AI Agent。两个是语音转文本模型GPT-40 Transcribe和GPT-4 Mini Transcribe;一个是文本转语音模型GPT-40 Mini TTS。OpenAI还特意开发了一个新网站来展示新功能。 苹果AI管理层罕见改组 据知名苹果爆料人马克·古尔曼周四发文称,苹果公司正在进行一次罕见的高管人事调整,以推动其人工智能业务重回正轨。苹果首席执行官库克对人工智能主管John Giannandrea失去信心,Vision Pro的负责人Mike Rockwell将接手Siri智能助手的管理工作。 华为大上新 昨日,华为发布首款阔折叠Pura X,售价7499元起;2025款问界M9起售价46.98万元,问界新M5 Ultra起售价22.98万元
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格隆汇
03-21 08:10
鲍威尔最新表态:美联储不急于降息,4.25%-4.50%利率维持灵活应对
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08,对新兴市场形成压力,如印度卢比和
巴西
雷亚尔可能贬值。同时,美联储推迟降息信号可能促使欧洲央行和日本央行保持谨慎,全球货币政策同步性增强。缩表放缓为市场注入温和流动性,利好大宗商品价格,但整体影响有限。分析人士指出,2025年全球资本或继续流向美国,亚洲市场需警惕资金外流风险。 政策灵活性与特朗普影响 鲍威尔强调的政策灵活性反映了美联储对经济不确定性的应对策略。当前通胀率预计在2.8%,高于2%目标,而特朗普政府的关税和减税政策可能进一步推高物价。鲍威尔表示:“我们既可降息刺激经济,也可保持限制性以控通胀,具体取决于数据。”若特朗普加征10%关税,消费品价格或上涨3%,可能迫使美联储推迟降息甚至考虑加息。这种不确定性加剧了市场对5月政策的观望情绪。 编辑总结 鲍威尔“不急于降息”的表态凸显了美联储在通胀与经济增长间的谨慎平衡。维持4.25%-4.50%利率和灵活立场为政策调整留出空间,但特朗普政策的不确定性增加了复杂性。短期内,美国经济面临高利率压力,全球市场则需适应美元强势和流动性微调。未来数月,通胀和就业数据将成为决定美联储5月行动的关键,市场需保持高度关注。 名词解释 联邦基金利率:美国银行间短期借款的基准利率,影响整体经济成本。 缩表:美联储通过减持资产回收流动性的紧缩措施。 限制性立场:保持较高利率以抑制通胀的政策态度。 2025年相关大事件(截至3月19日) 3月20日:鲍威尔表示不急于降息,美联储维持利率4.25%-4.50%(来源:美联储官网)。 3月15日:特朗普宣布新关税计划,引发通胀担忧(来源:路透社)。 1月29日:美联储首次暂停降息,结束2024年宽松周期(来源:CNBC)。 国际投行与专家点评 “鲍威尔的表态表明美联储对通胀风险高度警惕。特朗普政策可能推高物价至3.5%,5月降息概率降低至30%。投资者应关注核心PCE数据以判断政策拐点。” — Jennifer Lee,高盛首席经济学家,2025年3月20日 “不急于降息稳定了市场预期,但高利率继续压制消费。特朗普减税若落地,可能短期提振股市,但长期财政压力或推高债券收益率至4.5%。” — Mark Thompson,摩根士丹利策略师,2025年3月20日 “美联储的灵活立场为全球市场提供了喘息空间。美元强势将压制新兴市场货币,但缩表放缓可能支撑大宗商品,需警惕资本流向变化。” — Sophie Dubois,瑞银集团分析师,2025年3月20日 “鲍威尔谨慎应对特朗普政策是明智的。若通胀超预期,限制性立场可能延续至年底。市场需为降息推迟甚至加息的情景做好准备。” — Robert Engle,诺贝尔经济学奖得主,2025年3月20日 “美联储保持灵活性表明其对数据的依赖性增强。5月降息与否取决于通胀走势,特朗普关税若实施,可能引发政策转向,投资者应关注风险溢价。” — David Rosenberg,花旗银行经济学家,2025年3月20日 来源:今日美股网
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今日美股网
03-21 00:11
美联储3月20日决议:4.25%-4.50%利率不变,鲍威尔称不急于降息,GDP预期下调至1.7%
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推高美元指数至108,新兴市场如印度和
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货币面临贬值压力。缩表放缓缓解流动性紧张,利好黄金和大宗商品价格。欧洲央行可能因美联储谨慎态度推迟降息计划,全球资本流向美国趋势加剧。分析人士指出,2025年全球金融市场或因美联储政策分化而波动加剧。 特朗普关税与美联储策略 鲍威尔多次提及唐纳德·特朗普政府关税政策对通胀的潜在影响。他表示:“关税可能推高短期通胀预期,若全面实施报复性关税,影响难以估量。”假设加征10%关税,消费品价格或上涨3%,基础通胀率已达2.5%。美联储点阵图预示2025年降息50个基点,但鲍威尔强调不急于行动,若劳动力市场疲软则可放松政策。这种灵活性反映了对特朗普政策不确定性的应对策略。 编辑总结 美联储3月20日决议维持利率并放缓缩表,叠加鲍威尔“不急于降息”的表态,显示出对经济下行和通胀压力的双重关注。GDP预期下调至1.7%和通胀预期上调至2.8%,揭示了增长放缓与物价上升并存的挑战。特朗普关税的不确定性加剧了政策复杂性,全球市场需适应美元强势和流动性调整。未来5月会议前,通胀和就业数据将决定美联储下一步动向,灵活性仍是其核心策略。 名词解释 联邦基金利率:美国银行间短期借款基准利率,影响经济活动成本。 核心PCE通胀:剔除食品和能源价格的通胀指标,美联储关注的核心数据。 缩表:美联储通过减持资产回收流动性的政策。 2025年相关大事件(截至3月19日) 3月20日:美联储维持利率4.25%-4.50%,鲍威尔称不急于降息(来源:美联储官网)。 3月15日:特朗普宣布新关税计划,推高通胀预期(来源:路透社)。 2月10日:美联储发布经济预期初稿,显示增长放缓迹象(来源:彭博社)。 国际投行与专家点评 “鲍威尔强调灵活性表明美联储对通胀和特朗普政策高度警惕。核心PCE升至2.8%可能推迟5月降息,投资者应关注4月就业数据以判断政策走向。” — Jennifer Lee,高盛首席经济学家,2025年3月20日 “美联储维持利率并放缓缩表提振了股市,但GDP下调至1.7%显示经济隐忧。特朗普关税若落地,通胀或超3%,下半年政策可能收紧。” — Mark Thompson,摩根士丹利策略师,2025年3月20日 “美元指数升至108将压制新兴市场,缩表放缓利好全球流动性。美联储的谨慎立场可能影响欧洲央行计划,全球市场需警惕分化风险。” — Sophie Dubois,瑞银集团分析师,2025年3月20日 “鲍威尔的不急于降息反映了对短期通胀的担忧。特朗普政策若推高物价,5月降息概率降至20%,市场需为限制性立场延续做好准备。” — Robert Engle,诺贝尔经济学奖得主,2025年3月20日 “美联储点阵图预示年内降息50个基点,但通胀预期上调至2.8%增加了不确定性。关税效应若显现,债券收益率可能升至4.5%,需关注风险溢价。” — David Rosenberg,花旗银行经济学家,2025年3月20日 来源:今日美股网
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03-21 00:11
鲍威尔3月19日表态:关税推高通胀预期至2.8%,美联储不急降息,两年期美债跌破4%
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108)影响全球市场。新兴市场如印度和
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货币承压,资本或加速流向美国。缩表放缓为全球流动性提供缓冲,黄金价格可能受益。欧洲央行和日本央行或因美联储谨慎立场推迟宽松计划,全球货币政策分化加剧。Nick Timiraos评论:“鲍威尔未对关税通胀强硬表态,振奋了投资者。” 特朗普关税与美联储策略 鲍威尔将“关税通胀”单独区分,称其推高短期通胀预期,但长期预期稳定。他表示:“剔除关税,基础通胀率约2.5%,今年通胀下行可能延迟。”特朗普关税若加征10%,物价或上涨3%,但鲍威尔认为其影响暂时,类似首任期表现。他强调,若劳动力市场疲软或通胀意外下降,可降息;若通胀持续超2%,则维持限制性立场。当前策略是耐心观察,避免过早判断特朗普政策效应。 编辑总结 鲍威尔3月19日表态显示美联储对关税推高通胀的谨慎应对,上调通胀预期至2.8%但强调长期稳定,维持灵活立场。不急于降息和放缓缩表为市场提供稳定预期,经济衰退风险虽升但仍温和。全球市场受美元强势和流动性调整影响,特朗普政策的不确定性仍是核心变量。未来数月,硬数据表现将决定美联储是否在5月调整政策。 名词解释 联邦基金利率:美国银行间短期借款基准利率,影响经济活动。 核心PCE通胀:剔除食品和能源的通胀指标,美联储关注的核心数据。 缩表(QT):美联储通过减持资产回收流动性的紧缩政策。 2025年相关大事件(截至3月19日) 3月20日:美联储维持利率4.25%-4.50%,鲍威尔称关税推高通胀(来源:美联储官网)。 3月15日:特朗普新关税计划生效,引发市场波动(来源:路透社)。 2月10日:美联储下调GDP预期至1.7%,上调通胀预期(来源:彭博社)。 国际投行与专家点评 “鲍威尔对关税通胀的温和态度推动两年期美债收益率跌破4%。若特朗普关税持续,通胀或超3%,5月降息概率降至25%,需关注就业数据。” — Jennifer Lee,高盛首席经济学家,2025年3月20日 “美联储不急于降息提振市场信心,标普500涨0.5%。但关税推迟通胀下行,基础通胀2.5%可能迫使下半年政策收紧,债券市场需警惕。” — Mark Thompson,摩根士丹利策略师,2025年3月20日 “美元指数或升至108,新兴市场承压。缩表放缓缓解全球流动性紧张,但关税效应若扩大,欧洲央行或被迫调整宽松计划。” — Sophie Dubois,瑞银集团分析师,2025年3月20日 “鲍威尔乐观看待就业但承认衰退风险上升。关税通胀若属暂时,美联储可维持耐心;若持续,限制性立场或延长至年底。” — Robert Engle,诺贝尔经济学奖得主,2025年3月20日 “长期通胀预期稳定支撑美联储忽略关税影响,但短期物价压力需关注。若特朗普政策效应超预期,两年期美债收益率可能反弹至4.2%。” — David Rosenberg,花旗银行经济学家,2025年3月20日 来源:今日美股网
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03-21 00:11
全球民主报告项目负责人:如果特朗普政府继续这么干下去,明年美国会从民主国家名单中除名
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的国家,法院发挥了关键作用,例如波兰、
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、北马其顿和赞比亚。 毫无疑问,林德伯格的评估在美国国内可能会引发争议,甚至被认为是有点侮辱,但他的一些美国同行却表示认同。 “这就是选举专制的样子。”华盛顿特区乔治·华盛顿大学教授迈克尔·米勒说。他专门研究民主衰退,并主持相关领域专家的调查。“选举专制,或者说是一个脆弱的民主。” 即便特朗普是通过自由公平的选举上台,这一判断仍然成立。 米勒指出,大多数专制政权实际上都举行多党选举——大约四分之三的专制政权如此,而剩下的才属于最压制性的类别,即“封闭专制”国家。 在选举专制国家,人们可以投票、抗议、批评政府——但要付出代价。 米勒表示,这种代价是害怕遭到报复,比如失去工作、公共资金或合同。随着时间推移,这种恐惧会蔓延,导致人们——包括有影响力的媒体所有者——开始自我审查。 米勒认为,特朗普的做法,几乎是现代强人如埃尔多安和欧尔班的“完美复刻”。 “完全按照相同的剧本在行动。”他说。 米勒同样认为,司法机构在这一过程中至关重要。法官们将继续驳回违宪行为,就像他们从特朗普首次上任以来一直在做的那样,例如他最早试图修改公民身份资格的举措。 可以预料,特朗普会抱怨,甚至可能会有忽视法院命令的冲动,但关键在于他是否会最终退让。 “如果他退缩,也许就能从悬崖边缘拉回来。”米勒说。 正因如此,上周末针对被指控为委内瑞拉帮派成员的案件,成为外界高度关注的一场宪法考验。 特朗普破天荒地在非战争时期援引1798年《外国敌人法案》,将委内瑞拉“阿拉瓜列车”帮派列为恐怖组织,使得被怀疑属于帮派的成员可以在未经正常法律程序的情况下立即被驱逐。 被驱逐者的家属坚称,有些人遭到了错误指控,而白宫则坚持在上周末援引这部两百多年前的法律,完成了137次驱逐行动。 上周六,一场宪法对峙在华盛顿法庭上迅速展开。 首先,美国公民自由联盟代表五名原告提起诉讼,法官随即发布书面命令,要求不得驱逐这些人,特朗普政府当时表示同意。但几个小时后,特朗普再次援引《外国敌人法案》,驱逐了其余被指控者。 在紧急听证会上,法官命令暂停驱逐航班,但特朗普政府回应称为时已晚——两架航班已在空中。 更具争议的是,特朗普的边境事务负责人汤姆·霍曼随后在电视采访中公然无视法院裁决。 “我们不会停止。我不在乎法官怎么想。我不在乎左派怎么想。我们来了。”霍曼在福克斯新闻上这样说道。而特朗普本人则呼吁弹劾下令阻止驱逐行动的法官。 此举引发了美国最高法院首席大法官约翰·罗伯茨的罕见批评。周二,罗伯茨发表公开声明,称这是一种对弹劾权力的不当使用,违反了两百年来的司法原则,即司法分歧应通过上诉程序解决。 与此同时,联邦政府律师也对法官要求提供相关信息的请求保持抵制。但政府的官方说法是:这并非公然藐视法院命令,而是因为航班已离开美国领空,无法回头。 白宫新闻秘书卡罗琳·利维特在周一的新闻发布会上回应称:“我们正在遵守法官的命令。” 这场高风险的对峙不可能无限期持续下去。米勒表示,特朗普可能会找到新的方式来规避法院命令,但迟早会与某位法官发生直接冲突。 “他们的意思是,我们正在遵守法院命令——暗示着其实并没有。”米勒说。“我不认为他们会直接承认‘我们正在无视法院命令’……到了某个时候,这种做法将无法持续。” 在过去几天里,特朗普还测试了其他宪政“护栏”。 他首次采取前所未有的行动,挑战前任总统的赦免决定。特朗普表示,由于拜登最近的赦免文件使用了机械签名,因此曾在国会“1月6日”调查委员会中调查特朗普的人仍然可以被起诉。 此外,特朗普加大了对大学的压力。 他威胁要削减50多所大学的联邦资金,原因是这些学校在招生标准中涉嫌使用种族多样性政策。此外,他的政府还向哥伦比亚大学提出了近12项要求,而该校因加沙抗议相关的校园动荡,已经被削减了4亿美元的联邦资金。 这些要求包括:将哥伦比亚大学的中东、南亚与非洲研究系置于学术接管之下;并鼓励学校执行某种反犹太主义定义,这一定义在某些情况下可能适用于那些将以色列描述为“种族主义项目”的人。 随后,特朗普在司法部发表了一场引人注目的演讲,在这次演讲中,他似乎公开施压司法系统,要求起诉特定的政治对手。在美国执法体系的核心地带,在一群支持者的欢呼声中,特朗普称某些政治对手为“人渣”。 他要求对调查过他的人员追究责任,并四次将CNN和MSNBC称为“非法”机构,指控它们存在腐败行为,必须加以制止。 “这是一场绝对非同寻常的演讲,可能是现任总统发表的最惊人的演讲之一。”米勒说。 但在米勒看来,另一件同样令人震惊的事情是:媒体对此的反应极其微弱。他认为,这正是特朗普行为“被正常化”的典型例子。 “这已经成了一个老生常谈的观点,”米勒说,“但试着想象一下,如果另一个美国总统发表这样的讲话,比如拜登,说出同样的话,再想象一下外界的反应。” “那可能会成为过去100年里最大的一条新闻。”他说,“但因为是特朗普,所以情况就不同了。” 来源:加美财经
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