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突发重磅！这国大规模抗议引爆“股汇双杀” 至少400人被拘捕、美加墨领导人谴责抗议

FX168财经报社(北美)讯在巴西前总统博尔索纳罗的支持者领导的叛乱再次引发人们对这个拉美最大经济体政治不稳定的担忧之后，已经被投资者避开的巴西资产周一(1月9日)进一步下跌。此前当地媒体报道，巴西前总统博索纳罗的支持者周日占领了巴西首都的国会大楼，冲进了总统府普兰纳尔托宫及最高法院大楼。警方到晚上才成功清除政府大楼的抗议人员，拘捕了超400人。据媒体援引巴西首都医院的消息报道，巴西抗议活动至少造成46人受伤。据悉，6名伤者情况严重，2名需要紧急医疗帮助。上周刚刚就任总统的卢拉正在与国会议员和巴西司法部门结成统一战线。卢拉在一片狼藉的总统府与最高法院、国会和他的几位内阁成员举行了会议。当局向首都增派了警力，罢免了当地省长，逮捕了数百名暴徒。博尔索纳罗上个月底离开巴西前往佛罗里达。他周日晚间在推特上批评了这次骚乱。他写道，和平示威是民主的一部分，而入侵公共建筑则不是。现任总统卢拉指控博尔索纳罗对这次事件负有一定责任，博尔索纳罗则予以否认，并称这些说法缺乏证据。去年10月大选后，博尔索纳罗对大选结果提出质疑，没有明确向对方认输，不过他说他会对权力交接予以配合。卢拉称这次动乱是一群“法西斯分子”的“野蛮行为”。他在推特上写道：“不管是谁干的，都会被找出来并受到惩罚。” 美墨加领导人谴责抗议这次事件也受到国际领导人的谴责。周一，在墨西哥参加北美峰会的美国总统拜登和墨西哥总统奥布拉多以及加拿大总理特鲁多发布了联合声明。 “加拿大、墨西哥和美国谴责1月8日对巴西的民主和和平移交权力的攻击。在巴西捍卫其民主机构时，我们与巴西站在一起。我们的政府支持巴西人民的自由意愿。”联合声明说，“我们期待着与卢拉总统合作，为我们的国家、西半球和其它地区提供服务。” 博尔索纳罗多年来一直称巴西电子投票系统恐存在欺诈，他曾敦促巴西2022年总统大选时，回归纸质投票系统。他也在大选前警告说，选举舞弊会导致巴西选民两极分化。自从卢拉在2022年10月30日的第二轮选举中，以微弱优势获胜以来，博尔索纳罗的支持者一直在军队基地外抗议，要求进行军事干预以阻止卢拉上台。支持者们说，对博尔索纳罗和卢拉之间第二轮决选的审计发现，一些电子投票机有“不可修复的……故障迹象”。下跌只是暂时的？由于投资者对巴西新任总统卢拉的政策感到担忧，巴西市场在新的一年里落后于全球同行。由于有迹象显示，巴西新政府可能会逆转近年来采取的对市场有利的措施，并因过度支出而损害财政账户，因此巴西对冲基金基本上抛弃了国内资产。2023年的第一周，外国人对雷亚尔的空头押注增加了30亿美元，使雷亚尔成为新兴市场中表现最差的货币之一。摩根士丹利资本国际(MSCI)巴西指数今年迄今下跌1.3%，而发展中国家基准指数则上涨了6%。（图源：彭博社）雷亚尔周一下跌0.7%，在彭博社追踪的全球16种主要货币中领跌，而基准的Ibovespa股指则在涨跌之间摇摆。股市下跌之际，全球市场今日表现良好，新兴市场货币和股市指数上涨至少1.1%。渣打银行新兴市场主权战略主管Gordian Keemen说:“政府采取的果断行动和国会领导人的支持将有所帮助，但最终需要控制住街头和巴西利亚的局势。” （图源：彭博社）这不是投资者第一次对这个拉美国家的政治动荡持乐观态度。交易员曾对去年10月底总统决选后的亲政府抗议活动不屑一顾，当时博尔索纳罗在输掉选票后保持沉默，加剧了人们对选举有争议的担忧。富国银行驻纽约新兴市场经济学家和外汇策略师Brendan McKenna说，只要投资者意识到骚乱不会改变大局，社会动荡不会进一步升级，巴西资产就有可能从骚乱中复苏。他说:“最终，卢拉将宣誓就职，巴西的民主不太可能被打乱。” 从花旗集团到瑞银全球财富管理和摩根大通的策略师都表示，随着政府重新建立秩序，新一轮暴跌可能是短暂的。但暴徒冲击公共建筑的混乱场面不太可能令当地市场乐观。 CM Capital经济学家Matheus Pizzani表示，周日发生在巴西首都的暴力抗议活动，短期内将引发外国投资者的外流，但从长期来看，巴西当局表现出的制度稳定性应该会继续吸引投资者。抗议者冲击政府大楼的行为给外国投资者留下了一个糟糕的巴西形象，雷亚尔贬值和股票抛售都是正常的反应。但巴西总统卢拉、国会议员和最高法院法官对暴力抗议所表现出的团结一致显示出巴西的民主是强大的，这应该有助于吸引投资者回到这个南美最大的经济体。英国全球风险与战略咨询公司Verisk Maplecroft分析师Mariano Machado在一份研究报告中说，周日发生在巴西首都巴西利亚的暴力事件将导致周一该国股市交易出现波动。他指出，巴西证券交易所约三分之二的交易量来自外国人，在反民主分子洗劫巴西总统府、国会和最高法院大楼之前，投资者对巴西的信心便已经很脆弱了，而昨天的事件势必将进一步削弱市场的信心。他还表示，此次攻击事件还将严重影响巴西的利率和汇率。无济于事不过，投资者一点也不乐观。卢拉在去年10月30日的决选中获胜，承诺恢复巴西在海外的形象，当时预期的外资流入迄今未能大幅增加。总部位于圣保罗的对冲基金管理公司Verde Asset Management上周告诉客户，巴西可能会错过一个在同行中脱颖而出的重大机会。美国银行上月公布的一项对管理着790亿美元资产的拉美基金经理的调查显示，投资者正将现金水平保持在接近历史高位的水平。超过半数的投资者正在采取措施防范该地区股市大幅下跌，高于35%的历史平均水平。 “周末抗议本身并不能改变游戏规则。但它发生在人们对巴西的质疑比以前更高的时候，”Generali Insurance全球新兴市场策略师Guillaume Tresca表示。“有很多风险溢价与新政府有关，与权力交接有关。周末的事件并未真正帮助风险溢价下降。”

会员

夏洛特2023-01-10

诺安基金一周观察：美国就业报告传通胀利好，全球多数股市迎来开门红

上涨2.9％、恒生指数上涨6.1％，但巴西、印度、俄罗斯股市则收跌。发达市场中，德国、法国、英国等欧洲股指均上涨超3％，美国标普500指数涨1.4％，日本则下跌0.5％。从GICS行业看，除了受油价影响的能源板块外，其他行业均收涨，非日常消费品、电信业务、原材料、金融上涨明显。大宗商品方面，油价再度调整，天然气价格连续四周大幅下挫；工业金属表现分化，铜、锌等价格上涨，但铝、铅、镍则下跌；此外，黄金、白银等贵金属价格延续上行走势。　　债券方面，美国国债收益率再度下行，尤其是美国12月劳动力市场数据公布后收益率下行加剧，十年期国债收益率本周收于3.55％，较上周3.88％下行33bp；短端国债收益率同样回落，二年期收益率下行17bp至4.24％，一年期下行2bp至4.71％；美国国债利率曲线倒挂越发明显，十年期与一年期等短端利率倒挂高出100个基地。汇率方面，美元指数本周一度回升至105.1228，但劳动力市场数据公布后又下跌至103.9091。　　上周海外重要事件包括美联储12月议息纪要及12月的劳动力市场数据。5日公布的联储12月会议纪要显示委员会对近期金融环境放松以及就业市场降温速度不够快感到担忧，使得19位与会者中的17位在最新的点阵图上给出了高于5％的终端利率；与会者普遍认为，需要保持限制性的政策立场，直至未来数据有信心使得通胀处于持续下行至2％，但这可能需要一些时间；多名与会者认为历史的经验告诫，不要过早放松货币政策，因此，没有与会者预计2023年开始降息是合适的。总体看联储12月会议纪要释放鹰派信号。同日公布了美国11月JOLTS职位空缺数据，实际为1045.8万人、高于市场预期，11月辞职率从上月的2.6％上升至2.7％，更多的自愿离职意味薪资面临更大压力。超预期的职位空缺数据和上行的辞职率暗示劳动力市场需求尚未大幅走软，或支持美联储继续鹰派加息，美股下跌。但6日公布了美国12月非农数据后，股市随即拉升。美国12月非农就业新增22.3万人，高于预期的20.2万人，低于前值的25.6万人，为2020年12月以来最低水平；同时劳动参与率意外上升至62.3％，失业率下降至3.5％，低于预期和前值的3.7％，维持在近50年来的低位。但平均时薪增速显著下降，平均每小时工资环比增长0.3％，低于市场预期的0.4％，同比增长4.6％，低于预期的5％，低于前值的4.8％，为2021年8月以来最低。时薪增速的显著下降缓解了未来通胀压力、使得市场增加联储放慢加息的押注，同时较为健康的就业数据暂时抵消对美国经济硬着陆的担忧，数据发布后美股拉升，当日标普500指数上涨2.3％，助美股获得2023年开门红。对于美股而言，我们认为市场对联储政策预期的反复或持续显著影响股市表现，但目前仍未看到支持联储扭转货币政策及美国经济能温和着落的确切信号，下周公布的12月通胀数据有望提供更多线索。　　欧洲方面，上周公布的欧元区12月制造业PMI为47.8，与预期和前值持平，而服务业PMI和综合PMI均超预期和前值；此外CPI、PPI同比与环比改善幅度均好于市场预期；零售数据及信心指数也同样好于市场预期；此外，天然气价格持续下行。经济数据的改善、能源成本的下降助本周欧洲股市上涨。　　QDII基金短期观点：　　诺安油气能源基金：国际油价调整，布伦特原油期货价格从此前一周的85.91美元/桶下跌至78.57美元/桶，跌幅8.5％；WTI原油期货价格从80.26美元/桶下跌至73.77美元/桶，下跌5.9％；标普能源股票指数受大盘提振保持稳定，本周涨0.8％。　　根据美国能源信息署（EIA）数据，产量方面，截至12月30日当周美国原油产量较前值增加10万桶/天至1210万桶/天，与六个月平均水平基本持平；需求方面，本周受冬季风暴天气影响，美国炼油厂利用率下跌至79.6％，风暴前约为92％，使得汽油产品供应量亦大幅下降161.2万桶/天至857.1万桶，创2020年3月以来的最大降幅；库存方面，美国商业原油库存较前值增加169.4万桶至4.21亿桶，战略库存减少274.8万桶至3.72亿桶，创1983年11月以来的新低；美国拜登于10月份宣布油价在67-72美元/桶回购战略储备库存，美国能源部于12月16日宣布启动首批300万桶库存回购，将于2月份正式交付。有外媒消息称拜登政府决定推迟补充国家应急石油储备，原因是政府认为收到的石油报价要么太贵，要么规格不符合要求。　　OPEC方面，沙特下调了今年2月发往亚洲的各类型原油价格，其中公司旗舰产品阿拉伯轻质原油价格被下调1.45美元/桶，较迪拜/阿曼基准价格升水1.8美元，为2021年11月以来最低水平。产量方面，OPEC组织12月产量为2914万桶/天，较上月增加15万桶/天，增量主要来自尼日利亚，主要由于当地政府打击盗油行为，沙特、阿联酋和伊拉克三个主要OPEC产油国12月原油供应大致维持不变。监督减产实施的OPEC+联合部长级监督委员会将于2月1日举行会议，评估产油政策，届时可能透露更多OPEC+是否调整政策的信心。　　近期地缘政治因素对油价影响明显，但我们认为风险已基本释放。俄罗斯仍有可能以减产应对欧盟的价格上限制裁；美国开始实施原油战略库存回购；沙特等欧佩克国家或再度进入减产周期。我们预计原油需求将保持平稳、中国需求预期也将随本轮疫情冲击而修复，当前应该给与原油市场更高的供给不确定性溢价，油价仍具上行空间。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格加速上行，从上周的1824.02美元/盎司上涨至1865.69美元/盎司，本周上涨2.3％。全球黄金ETF持有量基本维持平稳，本周增加0.069％，美国实际利率结束过去上行态势、本周明显下调，VIX指数波动继续波动向下，美元指数小幅回升。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生；欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；地缘政治风险持续发酵；于年中提示日本央行可能会进入加息队伍，需关注日本央行未来货币政策走势，如果实施加息全球仍面临利率上行及负利率规模迅速扭转的压力。　　总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨1.37％，小幅跑输发达市场股票指数。细分行业中，医疗保健和工业类跑赢REITs宽基指数，零售、住宅、办公、特种类REITs有正收益，酒店及娱乐类REITs收跌。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但途中仍曲折迂回，包括联储对明年经济增长与通胀的判断、终极目标利率的上调和市场预期调整，市场不断对联储政策力度及方向边际改变有预期，此外REITs公司仍面临业绩下修阴霾。板块层面，结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业；其次为劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs。

金融界2023-01-09

以岭药业：以科技奏响中医药创新最强音

评价。　　据介绍，目前，连花清瘟已在巴西、菲律宾、印度尼西亚、加拿大等近30个国家和地区获准上市，成为中药进入国际抗疫前线的有效药物。连花清瘟在海外疫情防控中发挥的重要作用被柬埔寨的《高棉时报》、印尼的《罗盘报》、菲律宾的GMA电视新闻网等多个国家的主流媒体和社交网站报道，成为海外媒体眼中防疫的热点中成药。　　技术创新：不断提升产品内在品质　　一个好的创新药不仅要看疗效，还要看它是不是节能降耗、是不是老百姓用得起。以岭药业生产的通心络胶囊是心脑血管疾病用药的主流产品，据以岭药业相关负责人表示，通心络在研发过程中反复检验，不断革新生产工艺，最终，“通心络虫类药超微粉碎技术及其应用”获2007年度国家技术发明二等奖。　　该技术革新了生产工艺，在保证药效不变的情况下，寻找到最合适的用药计量和生产方式，使患者服药量更小、有效成分更易于吸收。　　在药学技术储备方面，以岭药业中药药学研发平台一直致力于制剂工艺、质量标准研究，对标新工艺、新辅料、新设备，寻找创新点，为产品赋予核心竞争力。目前具备片剂、胶囊剂、颗粒剂等成熟的研发技术平台，关注超高压提取技术、分子蒸馏技术、流化床包衣技术、固体分散技术、纳米技术等新技术在中药上的应用。　　“药品是医疗手段中用于治病救人的重要载体，在产品研发过程中，要在保证产品安全、有效、质量可控的前提下，最大程度降低产品成本，减轻患者用药负担。为此，我们付出再多的努力都是值得的。”以岭药业药学首席专家许红辉说。　　“通心络虫类药超微粉碎技术及其应用”获2007年度国家技术发明二等奖只是以岭药业荣获的六项国家级科技大奖中的一项，除此之外还荣获了国家科技进步二等奖4项，国家科技进步奖1项。这给以岭药业生产的一系列创新药赋予了科技内涵，提升了产品内在品质。　　人才创新：用肥沃的创新土壤育才、聚才、留才　　人才是推动企业发展壮大的内驱力。以岭药业成立初期便提出“以人为本，凝聚、激励、约束”的人才理念，30年来也是始终坚持。“随着企业的发展壮大，我们对人才引进、培育制定了一套完善机制，集聚了大量高科技人才，仅科研创新方面的人才就吸纳了近2000人，其中归国专家、博士、硕士占比超20%。”以岭药业人力资源中心副主任徐卫东说。　　在以岭药业的电生理实验室里，以岭医药研究院副院长王宏涛正在指导实验人员用血管夹夹住刚摘除的大鼠心脏，套入针管进行逆向灌流，使心脏内的组织变蓬松，方便接下来心肌细胞的分离。这是治疗心律失常药物评价研究的一部分。　　作为该公司引进的高层次人才之一，王宏涛加入以岭已有16个年头。2004年底，受以岭药业邀请，王宏涛从清华大学博士后流动站到企业参观。“当时，以岭药业正压系统实验动物房的面积已达1000多平方米，比许多大学的动物实验设施都要好。”王宏涛回忆。　　这里先进的科研条件和实验设施，让一心想从事中药开发的他没有过多考虑，放弃了北京的工作机会，在以岭扎下了根。　　“以岭将中医传统理论创新和现代科学技术相结合的理念很吸引人，也乐意为人才提供施展抱负的平台，这些年取得的这些科研成就感是再多金钱都换不来的。”王宏涛坚定地说。　　德国留学归来并有丰富工作经验的侯云龙博士组建了国际一流水平的心血管药理平台，已筛选出多个苗头化合物；刘克剑博士带领的毒理实验室团队稳居国内一流水平，为药品安全保驾护航；韩硕龙博士近年来带领循证医学研究部完成的“中国通心络治疗急性心肌梗死心肌保护研究(3796例)”和“津力达对代谢综合征糖耐量异常的干预研究(880例)”。　　目前，整个以岭药业的研发团队凝聚了一大批精英人才。以岭医药研究院已成为石家庄生物医药院士工作站、博士后科研工作站，以及河北医科大学博士、硕士研究生培养基地。　　除了高科技人才的引进与培养，以岭药业针对普通员工也建立了一套完善的成长、成才机制。“公司根据发展需要和员工成长需求，搭建起了分层分类、线上线下相结合的系统化培训体系。针对不同业务板块和岗位特点，每个月都会邀请内、外部讲师“按需定向”对员工进行定制化专题培训；同时，通过开展员工“双通道”能力认证工作，建立管理型、技能型人才的培养、评价和选拔机制，畅通人才成长通道，释放人才活力。”该公司人力资源中心副主任徐卫东介绍到。　　一个企业的创新体现在方方面面，以岭作为中药行业龙头企业，30年来，始终把“创新”作为重要发展战略，营造了浓厚的创新文化氛围，形成了企业创新发展的“DNA链条”，为企业持续健康发展提供坚实堡垒，成为中医药行业创新发展的典范。

证券之星2023-01-08

一张图胜过千言万语！中国重新开放意味几何？金融市场恐为之“巨震”

向每桶100美元逼近，澳元、南非兰特和巴西雷亚尔等大宗商品将受益最大。 Chandler说，从表面上看，中国重新开放导致的通胀预期和油价上涨，可能会让投资者感觉像是2021年通胀担忧的重演，不过今年股市和债市出现新一轮大幅下跌的可能性不大。这是因为服务业通胀对美联储决策者和利率预期的影响要大于商品通胀，而商品通胀则更直接地受到中国举措的影响。新年的头两个交易日，几乎所有人都在关注2023年经济衰退的预期，法国和德国通胀放缓的迹象，以及表明劳动力市场仍然紧张的美国经济数据。目前还没有出现对中国重新开放普遍担忧的迹象，尽管石油期货在新的一年开始时因亚洲国家新冠感染病例激增而大幅下跌。 Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，中国重新开放的影响“没有反映在”金融市场上，交易员预计联邦基金利率在美联储开始降息之前将达到4.9%左右的峰值。 “风险在于中国搞砸了，美联储可能不得不重启加息，这取决于中国的形势”，其他主要央行也会跟进。 “原因可能是中国向世界释放了巨大的需求，但没有为全球经济提供那么多，这可能会导致全球通胀上升，”他在电话中说。在上海和北京等城市似乎难以找到足够的工作人口之际，廉价中国制造商品的缺失“可能是西方央行必须应对的另一个挑战……从宏观角度来看，世界上最大的经济体之一突然重新开放真的会造成不稳定，我们不知道这将如何解决，也不知道需要多长时间。” 与此同时，他表示，2023年“我们可能会看到股市以非常波动的方式做出反应，并可能看到利润压缩成为一个非常大的故事”。如果公司利润在利率上升的时候下降，“我们可能会看到公司估值受到非常大的打击，但会有赢家和输家。这就像打麻将一样，所有的牌都被打乱了。”

夏洛特2023-01-07

世界粮食指数“戏剧性”结束2022年食品价格趋于稳定

动力成本上涨而上涨。从英国到巴基斯坦和巴西，食品价格一直在上涨。粮农组织经济学家Erin Collier在接受采访时说。“我们仍然看到许多主要食品的价格非常高，现在供应增加了，但肯定还有很多风险因素，随时可能进一步加剧。” 对植物油和牛肉的疲软需求推动食品指数在12月份走低，这是连续第九个月下跌。乳制品和食糖的价格上涨。 2023年的前景取决于有利的天气以增加紧张的作物库存。接近一年的俄乌战争也阻碍了乌克兰农民的财务状况，并迫使他们留下一些未播种的土地。与此同时，其他主要的种植者们也遭受了干旱、洪水和冰冻。疾病爆发和畜群减产抑制了肉类产量，食糖期货最近触及2017年初以来的最高水平。尽管如此，巴西仍将获得丰收的大豆作物，俄罗斯正在出口大量小麦，从而在进入2023年抑制价格。Rabobank在11月份表示，经济低迷还可能迫使消费者削减开支，从而给今年的食品价格带来压力。粮农组织首席经济学家Maximo Torero说：“经过两年非常动荡的岁月后，食品商品价格趋于平静是受欢迎的。鉴于世界粮食价格仍处于高位，重要的是要保持警惕并高度重视缓解全球粮食安全性的问题。”

楼喆2023-01-07

全球大瘟疫简史

12日广州举办现场球迷超5万人的中国和巴西的足球友谊赛，2月18日举办了罗大佑万人演唱会。中国政府也未能及时向WHO通报疫情，2月10才将疫情通知了WHO，且仅包括广东省的发病状况。同时，中国拒绝WHO调查人员进入北京考察，因此外界也未能第一时间了解疾病情况。直到4月4日，国家旅游局仍宣布中国一切旅游活动正常进行。　　信息公开后，中国各部门政府第一时间采取了一系列有效措施控制疫情，防疫工作步入正轨。4月17日中央政治局会议后，政府认识到了SARS的严重程度和潜在威胁，开始严肃应对。4月19日时任总理温家宝正式警告地方官员，瞒报少报疫情的官员将面临严厉处分。4月20日北京公布共有确诊339例（原先仅37例）。当日，中国政府宣布了多项政策和人事任免，包括：卫生部宣布实行“疫情一日一报制”、多所高校停课、任命王岐山担任北京市代理市长等。4月26日民政部与卫生部联合发出紧急通知，要求SARS患者遗体要及时、就地火化，不得举行遗体告别仪式；4月30日卫生部通知要求SARS防治场所严禁使用中央空调；5月9日国务院公布施行《突发公共卫生事件应急条例》。　　信息公开也引起了WHO与世界各国对疫情的高度重视，全球警报系统和对疫情防治的协调统筹能力发挥了显著作用。由于越南河内向WHO通报了病情，3月12日WHO发出全球警告，建议隔离治疗疑似病例，并成立医护人员网络以协助研究SARS疫情。自4月2日WHO先后进入中国广东、北京和澳门协助调查，疫情信息逐步公开，世界各国建立信息通报和共享机制。4月15日WHO将中国广东、山西、香港、台湾以及加拿大多伦多、越南河内和新加坡列为疫区。之后，加拿大发布了多份隔离令，新加坡、中国香港和台湾采取了疑似病例隔离、学校停课等措施。疫区以外的国家和地区政府纷纷出台政策防止公民前往疫区。5月-7月，WHO陆续将新加坡、中国香港、中国内地、加拿大以及中国台湾从疫区中除名。　　SARS期间，中国不断总结经验、吸取教训，并及时调整防范措施，阻止了疫情后发省份和地区的疾病扩散。例如，山西、内蒙古、北京等地的疾病传播多数源自于从广东返乡人员，且农村地区传染风险大，这些规律引起了政府高度重视。4月22日国家旅游局规定不得组织到中西部地区和农村旅游，防止疫情通过旅游向农村和边远地区扩散。时任国家主席胡锦涛亲自到四川农村视察防疫执行情况，四川政府也针对返乡农民工采取措施了跟踪隔离等措施。后来四川全部病例均为输入型，未发生本地传播。截至5月中旬，中国内地31个省份和地区中，有7个地区无病例，12个地区确诊病例控制在个位数。　　SARS之后，中国就应对公共突发事件建立了更完善的法律法规和处理机制，信息透明成为公共决策重要组成部分。1989年中国颁布并实施了《中华人民共和国传染病防治法》，根据该法，信息公开的裁量权在地方政府而非中央。这一法律漏洞导致广东省政府未能及时通报病情。2005年该法被修订，规定突发原因不明的传染病需要采取最高级别的预防、控制措施，且由国务院卫生行政部门予以公布、实施。2008年5月1日中国正式实施了《政府信息公开条例》，规定了县级以上政府部门应依法公开突发公共事件的应急预案、预警信息及应对情况。　　6 危险重重：麻风病、炭疽病、黄热病、肺结核、疟疾、伤寒、MERS 　　麻风病：“隔离”的抗疫方式登上历史舞台，由曾经的残忍、粗暴逐渐转变为文明、科学。麻风病是由麻风杆菌引起的一种慢性传染病，主要经飞沫传播，患者身体组织出现肿胀或溃烂，易致失明或身体残疾。公元前1000-600年古埃及和印度已有该病的记载，后来疾病于中世纪爆发于欧洲，中世纪后爆发于亚洲，至今麻风于部分贫困地区依然流行。世界各地均有患病，主要集中在南亚、东南亚、非洲和拉丁美洲。早期人类用较粗暴隔离的方式应对麻风。中世纪欧洲对麻风病人进行排斥，病人甚至曾与犹太人一起被屠杀；古代中国民间将麻风病人弃置荒野，使逃亡者逐渐聚集成“麻风村”。随人类对疾病的认知进步，隔离方式变得更加文明和科学。中世纪欧洲有教会专门收留麻风病人，11世纪英国建立了第一个麻风病禁锢所，13世纪欧洲已有19000个禁锢所，18世纪中国建立了第一所慈善性质的“麻风院”，19世纪印度将麻风病人单独隔离至收容所。1940年代抗生素问世，麻风病方得以治愈。然而至今世界上一些医药贫困的地区依然有麻风病在流传。　　炭疽病：人畜共患，催生了生物武器，书写了残酷的战争和恐怖主义历史篇章。炭疽病是由炭疽杆菌所致的的急性传染病，主要经接触传播，宿主多为动物皮毛及畜产品，主要表现为皮肤坏死或水肿，最快1-2日即可夺命。公元前1500年已有疑似炭疽症状的记载，20世纪通过羊毛自然传播的炭疽在世界多国大规模流行。后来，人类发现炭疽杆菌容易繁殖、存活时间长、致命快，且通过动物传播隐蔽性强，很多强权国家借此研发生物武器。一战期间，德国间谍在纽约港口向运往欧洲的马匹身上注射炭疽病毒，造成牲畜死亡以扰乱敌国后勤供应；二战期间，英国在格鲁伊纳岛试验了一颗炭疽杆菌炸弹，直至1990年英国官方才宣布该岛已脱离危险。二战后，兽用疫苗和抗生素已经能有效防止炭疽的自然传播，然而人类仍未阻止人为传播。2001年美国“911”恐怖事件爆发后，有人把含有炭疽杆菌的信件寄给数个新闻媒体办公室以及两名民主党参议员，导致17人感染，5人死亡，并造成城市恐慌。　　黄热病：科学家以生命代价证实蚊子是传播媒介，成为疫情防控的转折点。黄热病由黄热病病毒引起，主要通过蚊子传播，患者突出表现为黄疸、发热、出血等。目前的研究已经证实，黄热病病毒起源于非洲或美洲猴子中的相似病毒。作为一种以蚊子为传播媒介的传染病，黄热病早期主要在非洲和美洲的热带地区流行，17世纪商贸活动往来将黄热病的流行地区扩大到北美和欧洲。在数百年不断出现的疫情中，黄热病主要杀伤白人和印第安人，而黑人患病较少，这可能与白人和印第安人从未接触过黄热病而缺乏免疫力有关。1668年黄热病首次出现在纽约，此后黄热病在美国各地间隙性爆发达百年之久，1800年黄热病开始在欧洲地中海沿岸大规模爆发，并曾导致巴塞罗那六分之一的人口死亡。面对黄热病的威胁，欧美各国政府主要吸取了防控黑死病的经验，如隔离检疫、清洁城市环境等，但由于缺乏对黄热病传播途径的认知，这些措施的效果有限。1900年，美国军医里德奉命研究黄热病的防治方法，过程中其两名助手自愿接受感染蚊子的叮咬导致一人死亡、一人健康严重受损，最终以生命的代价证实蚊子是黄热病的传播媒介，由此灭蚊成为预防黄热病的主要手段，成为人类控制黄热病疫情的转折点。1936年，美国细菌学家泰勒发明了黄热病疫苗，进一步削减了黄热病的威胁。至今，世界大部分地区均已不再有黄热病出现，但在非洲和拉丁美洲部分地区，政府公共卫生意识不足、执行不力等因素使得黄热病仍然间歇性爆发，黄热病目前仍然是威胁世界卫生安全的主要瘟疫之一。　　肺结核：防控阶段性胜利后的忽视导致再度流行，移民难民流动及细菌耐药加大防控难度，至今每年死亡150万人。肺结核是结核分支杆菌引起的传染病，主要通过飞沫传染，大多数感染者没有症状，也没有传染性，只有10％的感染者会恶化为开放性结核病，表现为慢性咳嗽、咳血、体重减轻等，致死率50％。肺结核是一种古老的疾病，至少可溯至新石器时代，发病主要与拥挤环境、营养不良有关。随着城市规模及人口密度的增加，18世纪末欧洲的肺结核疫情达到顶点，每年的总人口死亡率达到1％。1882年德国细菌学家科赫首次分离出结核杆菌，1921年卡迈特发明卡介苗，1944年链霉素被发明，人类防治肺结核的手段不断丰富，全球尤其是发达国家的肺结核疫情得到较大程度的控制。疫情防控的阶段性胜利使得各国政府开始忽视防控工作，加上移民难民流动的增加、多重抗药性菌株的出现及HIV关联肺结核患者的增多，1990年代后肺结核再度全球流行，1993年WHO宣布肺结核疫情进入全球紧急状态，2006年发起结核病防治计划但未能达成2015年的防治目标。据估计，仅1882年发现结核杆菌以来全球就有至少2亿人死于肺结核，而目前全球约有四分之一的人口患有潜伏性结核病，美国也有5-10％的比例，全球每年死亡150万人，死亡者95％来自发展中国家。　　　　疟疾：目前全球感染者达2亿，疫苗、药物研发及国际间合作仍需加强。疟疾是由疟原虫引起的传染病，主要通过蚊子传播，患者2-3天发作一次，表现为发热、畏寒等，在中国又被称为“打摆子”。疟疾的流行历史较长，公元前2700年中国就有了疟疾的历史记载。目前的研究证据显示，疟原虫可能来源于感染黑猩猩或大猩猩的近亲物种。由于疟疾主要通过蚊子传播，因此主要流行于热带地区，尤其是非洲，但也曾在欧洲和北美流行。1880年法国军医拉韦朗首次发现疟原虫，1898年苏格兰医生罗斯证实蚊子是疟疾的病媒，随后灭蚊和防蚊成为预防疟疾的主要手段并产生明显效果。药物方面，秘鲁原住民最早发现金鸡纳树树皮具有治疗疟疾的作用，该疗法1640年传入欧洲，后化学家发现其有效成分是奎宁，20世纪中叶氯喹和青蒿素先后被发明，一系列新的药物降低了疟疾的威胁，但多年的使用使得抗药性疟原虫不断出现。疫苗方面，直到2015年第一种疟疾疫苗才被成功研发出来，但其保护效率不高且仅能维持一年半。由于疫苗长期缺乏且蚊子和疟原虫通过进化而抗药性不断增强，加上发展中国家在公共卫生方面投入不足，疟疾的防控形势不容乐观，2015年全球疟疾感染者达2亿人，死亡44万人，死亡者90％来自非洲。　　伤寒：“伤寒玛丽”让人类发现了“健康带菌者”，推动免疫学发展的同时，也引发了公众对人权的热议。伤寒是一种由伤寒杆菌引起的急性肠道传染病，临床表现为发热、畏寒，严重者可导致肠穿孔以致命。伤寒杆菌在水中可存活2-3周，在粪便中能维持1-2个月。伤寒杆菌携带者容易通过其接触过的水和食物向外散播细菌。1906年美国一位富人雇佣了一位爱尔兰移民“玛丽”做厨师，结果一屋子里的11个人中有6人感染伤寒。经医学专家调查，玛丽之前的7个工作地点都曾爆发过伤寒，累计22人患病。然而，外表健康的玛丽抗拒检查，认为这是一种侮辱，在多次反抗后才被警察强制带走。玛丽成为了第一位无症状伤寒病菌携带者，她的出现吸引大量医学研究，医学发现了人体免疫机制在病原体毒性有限时能阻止发病，但不能彻底消灭病原体。另一方面，美国卫生部曾对玛丽进行强制隔离并要求其不能再当厨师，但由于大众缺乏对“健康带菌者”的正确认知，且玛丽本身带有“移民”、“女性”等易引起社会歧视的标签，政府被媒体和大众指控侵犯人权。然而，1915年玛丽又引发了一场25人的大感染，公众对玛丽的态度由同情转变为憎恶。“伤寒玛丽”也因此成为代名词，推动了社会关于疾病和人权的思考。　　MERS：源自中东却在三年后的韩国意外爆发，医疗业私有化和公共卫生管理缺失是罪魁祸首。MERS（Middle East Respiratory Syndrome，中东呼吸综合征）与SARS类似，均是由冠状病毒导致的呼吸道传染病，2012年始发于沙特，主要在中东地区流行。根据WHO数据，截至2020年1月全球共有MERS确诊病例2519例，死亡866例，死亡率高达34.3％。全球共有27个国家出现过确诊病例，但超过80％的病例都在沙特。然而2015年5月韩国突然爆发MERS，成为全球仅次沙特的第二大疫情国。5月20日一名从中东出差回国的韩国男子确诊，5月29日该男子已传染9人，6月8日韩国确诊68人，7月11日确诊数达186例、死亡38例，1.7万人隔离，2900多所学校停课，引起社会极大恐慌，疫情持续近7个月才消停。MERS的爆发揭露了韩国公共卫生管理的多重漏洞。疫情初期，韩国政府拒绝公开收治MERS患者的医院名单，而医院是MERS传播的主要场所，导致疫情加剧、民众恐慌。信息不透明的背后是韩国医院私有化和管理体系漏洞。韩国医疗体系私有化程度高，众多私人医院担心影响“生意”而不愿公开名单，同时政府也担心信息公开导致医院不肯接收新的病人而选择不作为。疫情结束后，韩国政府开始采取多项措施加强公共卫生管理，2018年9月韩国再次出现MERS病例，但政府仅一个月就控制住了疫情。　　7启示　　7.1 瘟疫对人类社会具有巨大的破坏力　　黑死病削减了欧洲30-50％的人口，天花导致3亿人死亡，西班牙流感致死破5千万，霍乱至今每年仍然夺走几百万生命……宏观上是数字，微观上是多少家庭的悲欢离合。瘟疫对经济的冲击长期来自人口削减对生产力的破坏，短期来自商贸活动停滞带来的直接影响。然而，我们难以准确估计其真正影响，因为没有人知道“假如没有瘟疫，世界会发生什么”。同时，天灾背后的“人祸”也让人刻骨铭心，欧洲中世纪黑死病导致的犹太人被迫害和屠杀，1918年西班牙流感导致医院瘫痪，2001年恐怖主义散播炭疽细菌引发骚乱，2003年SARS导致板蓝根脱销，人心的恐慌与猜疑、社会的动荡与不安随瘟疫一幕幕上演。遥远的历史显得模糊，冰冷的数字缺乏震撼，只有当我们亲身经历的时候才深感瘟疫的残酷。　　7.2 瘟疫危机往往是人类文明进步的催化剂　　落后、不健全的社会形态或制度的弊端往往在瘟疫中被放大，而瘟疫导致的生存危机又能够迫使人们突破旧有社会形态或制度，进而使人类文明在危机中不断前进。例如黑死病期间，宗教忏悔和种族迫害均未能产生防治效果，反而隔离检疫措施使很多城市免于瘟疫或者疫情缓解，对比效果的强烈冲击使得人们思想逐步从中世纪的宗教禁锢中走出，成为宗教改革和启蒙运动的开端。2003年SARS爆发初期我国政府在信息公开方面的问题引发政府信任危机，事后我国出台了政府信息公开条例，促进了我国政府信息公开改革进程。2015年的MERS爆发也引发韩国政府对医疗行业监管的反思。抗疫经验和教训就这样不断转化为推动社会前行的动力，与人类文明进步相生相伴。　　7.3 瘟疫是在人类定居、驯化动物、城市等文明进程中产生的　　从表面看，细菌、病毒等微生物是传染病的根源，但人类在几百万年的历史中只有近1万年才出现瘟疫，说明瘟疫的产生可能也有人类自身的因素。从演化生物学看，瘟疫的产生需要微生物获得感染人的能力并持续在人与人之间传播，而这些均需要人类的一系列“配合”才能实现，如定居、驯化动物、城市等。大约1-1.2万年前，原以四处打猎为生的人类由于大型野生动物灭绝而被迫定居，并先后驯化了植物和动物，这两大变化为瘟疫的产生提供了直接条件。一方面，定居后伴随而来的老鼠、驯化后的牲畜等提供了潜在的病原体并与人类长期接触，继而这些病原体通过定向进化而变为人类传染病；另一方面，定居使得人类排泄物与食物、饮水开始有了交叉污染的可能，为众多传染病提供了传播的条件。大约6000年前，美索不达米亚首先出现了城市，城市的出现使得人口聚集，这为传染病的大流行提供了条件。人类文明在定居、驯化动物、城市等过程中得以发展，但也为瘟疫的产生提供了条件，瘟疫因此被称为“文明病”。　　　　7.4 捕杀野生动物正在成为新传染病产生的重要原因　　近现代以来，捕杀野生动物在人类各类嗜好和生活陋习的驱动下增多，造成野生动物所带有的病原体获得了接触人类并适应人体环境的机会，多种新传染病因此产生。经调查，19世纪末鼠疫的全球第三次大流行是人们追求皮草服饰和大量猎杀土拨鼠导致的，近年来SARS、MERS、埃博拉病毒等也被证明其直接或根本来源是蝙蝠、果子狸等野生动物且与食用野味有关。因此，保护野生动物、改变生活陋习对减少新传染病的发生及公共卫生安全具有重要意义。　　7.5 科学是人类战疫史上最有力的武器　　以祈祷来驱散病毒、以杀猫来消灭鼠疫、以板蓝根来治疗怪病、以偏方来求得心安……不科学的防疫措施和应对方法非但不能遏制疫情，甚至可能加剧传播、伤及更多生命。相反，19世纪下半叶现代微生物学的发展及科赫法则使得众多的传染病得以明确病原体和传播途径，一方面为针对性的防疫措施提供科学依据，另一方面也为疫苗开发提供基础。20世纪中叶以来发明的抗生素、重组疫苗和抗病毒药物更是极大丰富了人类防治传染病的手段，显著降低了众多传染病对人类社会的威胁。此外，科学精神也发挥了巨大作用，比如1796年詹纳正是通过细致观察、理性分析和严谨试验的科学精神而发明牛痘疫苗，又如1854年英国伦敦爆发的霍乱中，斯诺首次通过流行病学调查即地图标记的方法确定传染源为一口水井，随后水井的封闭大大缓解了疫情。历史证明，现代科学及理性严谨的科学精神是人类战胜瘟疫的最有力武器。　　7.6 政治不可凌驾于科学之上，政府要重视防疫，信息要公开透明　　政治不可凌驾于公共健康权益和科学之上。19世纪，欧洲现代化建设、殖民统治、重商主义正值鼎盛时期，而检疫、隔离等措施与之相矛盾，因此执政者轻视且执行不力，最终导致霍乱疫情扩散。1918年美国的执政者隐瞒疫情的严重性，将战争利益放置于防疫之上，导致西班牙流感随“一战”蔓延至全球。2003年中国部分地方政府为遏制恐慌和维护稳定而瞒报病例，错过了防疫的最佳时机。2015年韩国政府未公布患者所在医院更让民众感到恐慌。重视不够、瞒报误报、措施不力往往导致疫情快速恶化，不仅不能带来稳定，反而导致政府公信力受损、社会猜测和恐慌，最终祸及自身。因此政府应将公共卫生安全放置首位，信息公开透明，直面疫情并第一时间组织抗疫防疫工作，尊重专业人士意见，确保行政措施科学有效。　　7.7 完善的公共卫生体系是防疫的根本　　除医学进步，完善的公共卫生体系并确保执行是防疫的关键所在。14世纪意大利部分城市专业卫生机构的出现使得隔离检疫等措施得以有效实施并使一部分城市免于黑死病疫情，19世纪中叶开始欧美国家通过卫生立法强制牛痘疫苗的全民接种并得以逐步控制天花流行， 19世纪饮用水的清洁及厕所革命使得霍乱疫情得以大幅缓解。反面来看，一战期间，虽然已经有霍乱疫苗，但匈牙利和奥地利军队未注射疫苗，仍然造成传染悲剧，而德国的强制性疫苗接种帮助德军躲过一劫。因此面对各类可能突发的传染病，加强公共卫生设施建设、建立卫生保障机制、加强应急管理和执行力、最终使公共卫生体系进一步完善是防疫的根本。　　7.8 瘟疫无国界，全球应携手抗疫　　无论是蒙古鼠疫席卷欧洲、印度霍乱向西传播，还是中东MERS占领韩国、美国流感蔓延世界，一种疾病从“地方病”进化为“世界病”的过程，均离不开商贸、旅游、战争、殖民等人类文明之间的交往。瘟疫无国界，世界上的每一个角落在当今全球化的背景下都难以独善其身。另一方面，巨大的风险使得公共卫生领域的全球合作持续推进，20世纪WHO已经成功消灭了天花，SARS期间WHO对各国的预警、督促和治疗建议有效遏制了疾病的全球传播，2017年WHO的终止霍乱全球规划也已经进入实施。但目前世界各地的卫生资源不平衡问题仍然突出，全球疫情信息共享机制也有待进一步完善，因此公共卫生领域的国际协作机制仍然需要进一步加强。　　7.9 未来传染病仍是人类社会的重大威胁　　从遗传角度，细菌和病毒具有比动植物快的多的繁殖和进化速度，其中遗传稳定性差的RNA病毒及单链病毒具有更强的变异能力，因此对人类社会的威胁更大。而在可见的未来，人类与牲畜、宠物及野生动物的接触将无法避免，这为寄生于动物身上的病原体提供了适应人体环境并传播的机会。同时，未来城市规模的扩大、人口密度的增加及全球人员流动的加快都将为病毒或细菌的人际传播提供越来越有利的环境。反观现代医学的发展水平，疫苗及抗病毒药物的研发需要数年时间，无法在疫情爆发后的短期内完成研发，生产方面也不具备迅速满足全球需求的充足供应能力，隔离等防疫措施将仍然是未来面对突发疫情的主要手段，手段的单一性使得未来传染病的防治面临较大不确定性和风险。因此，比尔盖茨曾表示“在全世界范围内，大家还没有足够的准备来应对突发传染病”。　　7.10 人类的自我救赎：短期应急与长期防疫　　短期应急：　　1）迅速响应。疫情线索出现后要迅速加以研判，确定疫情发生后要第一时间启动应急机制，成立疫情防控指挥部，明确各部门职责；尊重专业人士意见，采取科学的应对措施，并确保执行。　　2）明确源头。尽快启动流行病学调查，调查疾病传染源和传播途径，并及时公开。针对传播方式采取相应措施阻隔传染源。　　3）病原鉴定。获取样本后，开展实验室检测、诊断及病原学鉴定工作。　　4）信息公开。树立坦诚、公开的理念，启动疫情监测系统和疫情通报制度，及时、准确地公开信息，并接受社会监督；同时加强跟国际社会和科技界的沟通，共同战胜疫情。　　5）隔离追踪。在疫情初期应第一时间隔离患者，并追踪其密切接触者；建立专门的收容收治场所，并加强隔离场地人员流动控制和健康人员的防护措施；确保疑似病例和高危感染人士隔离观察。　　6）积极治疗。对传染病患者应集中隔离治疗，全力救治并减免费用，及时制定传染病的标准化治疗指南或方案，同时加强医护人员防护，避免医护人员感染。　　7）后勤保障。调动政府和社会力量支援疫区，做好准备应对疫情期间民众生产活动和生活起居可能发生的困难，维护社会各环节稳定运作。　　8）经验总结。随着对疾病的认知进步以及疫情始发地区的防疫效果，应不断总结治疗和防范经验，不断完善疫情应对措施。疫情后期也要有序推进复工复学，尽量减弱疫情对经济社会的影响。　　长期防治：　　1）加强配套法制建设。完善传染病防治相关法制建设，包括重大事件应急、信息公开、医者保障、吹哨人保护、市场监管、媒体舆论等，一方面确保合理措施有法可依，另一方面规范行政执法行为，避免执法的随意性，公权力被滥用。　　2）完善公共卫生应急体系。进一步完善传染病预警和监测制度；制定传染病预防控制预案，内容包括：传染病预防控制指挥部的组成及职责、传染病的监测、传染病的报告和通报制度、疫情中卫生机构任务职责分配、传染病分级、疫点疫区现场控制、医疗物资储备与调用等。　　3）加强公共卫生投入和管理。加强饮用水、下水道、污水处理、生活垃圾处理等卫生基础设施建设；实施有计划的疫苗接种制度；强化对畜牧业的检疫工作；开展群众卫生活动，进行预防传染病的健康教育。　　4）继续推进医药卫生体制改革。促进基本公共卫生服务均等化；健全基层医疗卫生服务体系，推进实施分级诊疗；推进公立医院改革，探索政事分开、管办分开；支持、鼓励“互联网+医疗”的发展。　　5）加大医疗科技投入。加大对基础医学、药物及疫苗、医疗设备、体外诊断等医学领域的投入力度，完善人才激励机制，依靠科学对抗瘟疫。　　6）加强自然环境和野生动物保护。根据野生动物保护法，加强执法力度，打击非法捕杀及贩卖野生动物等活动；大力倡导改变食用野生动物等生活陋习；加强对野生动物的检疫工作。　　7）重视全球合作与履责机制。加强与国际组织和国家间合作，进行国际传染病防治、医学、公共管理等领域的经验交流，有能力的国家应积极帮助世界贫困地区早日战胜疾病。　　

金融界2023-01-06

2022年巨震一幕恐重演！中国即将敞开大门金融市场恐遭遇另一次重大冲击

向每桶100美元逼近，澳元、南非兰特和巴西雷亚尔等大宗商品将受益最大。 Chandler说，从表面上看，中国重新开放导致的通胀预期和油价上涨，可能会让投资者感觉像是2021年通胀担忧的重演，不过今年股市和债市出现新一轮大幅下跌的可能性不大。这是因为服务业通胀对美联储决策者和利率预期的影响要大于商品通胀，而商品通胀则更直接地受到中国举措的影响。新年的头两个交易日，几乎所有人都在关注2023年经济衰退的预期，法国和德国通胀放缓的迹象，以及表明劳动力市场仍然紧张的美国经济数据。目前还没有出现对中国重新开放普遍担忧的迹象，尽管石油期货在新的一年开始时因亚洲国家新冠感染病例激增而大幅下跌。 Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，中国重新开放的影响“没有反映在”金融市场上，交易员预计联邦基金利率在美联储开始降息之前将达到4.9%左右的峰值。 “风险在于中国搞砸了，美联储可能不得不重启加息，这取决于中国的形势”，其他主要央行也会跟进。 “原因可能是中国向世界释放了巨大的需求，但没有为全球经济提供那么多，这可能会导致全球通胀上升，”他在电话中说。在上海和北京等城市似乎难以找到足够的工作人口之际，廉价中国制造商品的缺失“可能是西方央行必须应对的另一个挑战……从宏观角度来看，世界上最大的经济体之一突然重新开放真的会造成不稳定，我们不知道这将如何解决，也不知道需要多长时间。” 与此同时，他表示，2023年“我们可能会看到股市以非常波动的方式做出反应，并可能看到利润压缩成为一个非常大的故事”。如果公司利润在利率上升的时候下降，“我们可能会看到公司估值受到非常大的打击，但会有赢家和输家。这就像打麻将一样，所有的牌都被打乱了。” 截至周三下午盘中，美国三大股指均走高，标普500指数领涨0.4%。美国国债收益率继续走低，基准10年期国债收益率在3.7%左右。

夏洛特2023-01-05

望尘科技：国内体育游戏龙头即将登陆港交所

手感和高清比赛画质，而且游戏的代言人是巴西传奇足球巨星罗纳尔迪尼奥（小罗）。而这款游戏的开发商望尘科技即将登陆香港资本市场，望尘科技是国内数一数二的手机运动游戏开发商之一，在这里我们一起了解一下这个细分行业和这家公司。｜行业潜在增长空间大且有政策支持运动游戏分成两种，运动模拟游戏和对战运动游戏，望尘科技开发的游戏侧重于运动模拟游戏，顾名思义，运动模拟游戏是模拟真实世界的球队及球员，给玩家营造真实的代入感，也因此需要现实世界的运动联盟、运动协会及运动俱乐部的知识产权特许。而望尘科技已经与国际知识产权持有人建立合作关系，包括著名运动联盟、运动协会及运动俱乐部（如FIFPro、NBA、NBPA、祖云达斯足球俱乐部、曼城足球俱乐部、拜仁慕尼黑足球俱乐部、巴黎圣日耳门足球俱乐部、多蒙特足球俱乐部及巴塞罗那足球俱乐部）。再进一步细分，运动模拟游戏可以分为运动管理模拟游戏和运动动作模拟游戏。运动管理游戏主要专注于球队的管理，玩家在游戏中担任球队经理人或教练，而运动动作模拟游戏则是操作模拟球员完成比赛。按这种分类看中国手机运动游戏市场，中国手机模拟游戏的市场规模从2016年的8亿元增至2021年的37亿元，复合年增长率为35.8%。预计2026年将达到73亿元，复合年增长率14.6%。增速要快速手机运动游戏，手机运动游戏2016年到2021年的复合年增长率为29.4%，到2026年的复合年增长率为12.4%。来源：望尘科技招股书手机运动游戏之所以能够如此快速增长，是因为中国拥有庞大的运动迷人群。2021年篮球迷人数为1.55亿人，足球迷人数为1.85亿人，这些球迷都是手机运动游戏的潜在玩家。来源：望尘科技招股书此外，从运动类型来看，篮球和足球类型的游戏占了大部分市场份额，并且在2016年到2021年篮球和足球的复合年增长率分别为32%和38%，高于手机运动游戏35.8%的复合年增长率。来源：望尘科技招股书在望尘科技开发的主力游戏中，除了以足球为代表的《足球大师》和《最佳11人—冠军球会》，还有《NBA篮球大师》。因此望尘科技的主力游戏涵盖了手机运动游戏中两个市场份额最大的运动类型。而在政策上，对运动游戏是支持的态度。2021年7月，国务院宣布《全民健身计划》，该政策包含推广在线运动赛事、利用智能设备及虚拟运动来锻錬身体，而手机运动游戏是其中不可或缺的一部分，因此该政策可能促进中国手机运动游戏市场增长。因此我们可以发现，手机运动游戏是一个增速高且有政策支持的市场，而望尘科技已经在该行业做到顶尖水平。按2021年收入计，望尘科技在中国手机运动模拟游戏市场和中国手机运动游戏市场均排名第二，市场份额分别为12.4%和7.9%。来源：望尘科技招股书｜三大亮点我们认为望尘科技有三个亮点，分别体现在游戏内容、业绩增长和盈利能力。在游戏内容方面，目前望尘科技开发及运营4款游戏，其中《足球大师》、《NBA篮球大师》、《最佳11人—冠军球会》是业绩支柱，这3款游戏都拿到了知识产权持有人的许可。拥有这些知识产权的许可，可以让玩家享受到更加真实的游戏体验。同时，公司通过3D技术、人工智能技术及渲染技术，创造出具有吸引力的游戏画面。在中国的手机运动游戏市场上，这是公司特有的竞争力，因为大部分同类竞争者缺乏该类技术的研发能力。在业绩增长方面，以上提到的三款游戏交错增长，推动了公司业绩总体增长，例如2019年和2020年的业绩支柱是《足球大师》和《NBA篮球大师》，其中《NBA篮球大师》成为这两年增长的驱动力。到了2021年，《最佳11人—冠军球会》接过了增长的接力棒，2022年上半年继续快速增长，成为业绩支柱，因此公司的总收入从2019年的3.79亿元增长至2021年的4.6亿元，复合年增长率10.2%，而2022上半年收入增长加速，同比增长62.9%至2.95亿元。来源：望尘科技招股书此外，正在开发的游戏有《MLB棒球大师》、《NBA操作篮球》以及《NFL橄榄球大师》，这3款新游戏都会获得知识产权许可，并且预期将会获得不错的市场反响，例如棒球在美国、日本等国家历史悠久，北美和日本的棒球迷分别为8600万人和7700万人。预计这几款游戏上市后，会继续推动公司总体业绩增长。而从用户充值金额来看，海外用户充值占比不断提升，从2019年的10.8%提升至2022年上半年的25.8%。这一方面体现出望尘科技出海成果喜人，另一方面出海成功有助于延长游戏的生命周期，为公司带来更加稳定的现金流。来源：望尘科技招股书还值得注意的是，《足球大师》、《NBA篮球大师》、《最佳11人—冠军球会》这三款游戏绝大部分付费玩家是成年人，因此不受未成年人沉迷网络政策影响。在盈利能力方面，公司的总体毛利率逐步提升，从2019年的45.2%提升至2022上半年的50.5%。来源：望尘科技招股书从净资产收益率和总资产收益率的角度来看，总体盈利能力保持在优秀的水平，2019年到2021年的净资产收益率分别为36.4%、27.8%和36.6%，总资产收益率分别为19.3%、16.1%和13.5%。来源：根据望尘科技招股书整理｜结语手机运动游戏是一个快速增长的市场，无论是中国还是海外，庞大的运动迷都是转化为游戏玩家潜在用户。而望尘科技与著名运动联盟、运动协会及运动俱乐部合作，获得相关知识产权的许可，为用户提供优质而真实的游戏体验。新游戏面世持续推动公司业绩增长，并且公司的盈利能力优秀。作为国内少有专注运动领域的游戏公司，望尘科技值得关注。 $望尘科技控股(02458)$

老虎证券2023-01-04

easyMarkets易信：2023年1月4日美联储会议纪要公布之际，市场调整仓位令美元指数短线反弹

】 1) 瑞士12月CPI年率 2) 巴西12月季调后Markit服务业PMI 3) 巴西12月季调后Markit综合PMI 4) 美国11月JOLTs职位空缺 5) 美国12月ISM制造业PMI 当天需要关注的大事：欧洲央行公布11月消费者预期调查风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-01-04

易信easyMarkets2023-01-04

美国石油“两巨头”退出国际舞台缩减开支成为首要任务探索新业务迫在眉睫

州的二叠纪盆地和西德克萨斯州、圭亚那、巴西和液化天然气项目上花费了类似的预算。他们对西半球的关注预计将持续多年，因为他们优先考虑增加股东回报并削减成本高昂的边境钻探项目。他们从东南亚、西非、俄罗斯和拉丁美洲部分地区等地撤退—有时是自发的，有时是接受命令的—标志着几十年来在世界各地扎根的石油公司进入了紧缩时代。华盛顿智库战略与国际研究中心高级研究员Ben Cahill表示：“他们去新国家的案例很少见。这是投资者要求更高回报的自然结果，公司正在变得更有选择性。” 在现代历史的大部分时间里，雪佛龙和埃克森美孚都在全球寻找石油以增加其预定储量，这是投资者对其进行估值的一个关键指标，它们经常在最具挑战性、成本最高的项目中与国营公司建立合作伙伴关系。Ben Cahill表示美国页岩油的出现缓解了西方石油公司对确保石油供应安全的担忧，几年前股东对该行业超支花销的反抗促使他们进一步缩减业务。 FactSet的数据显示，去年，总部位于得克萨斯州欧文的埃克森美孚出售或计划出售在乍得、喀麦隆、埃及、伊拉克和尼日利亚的资产，以及美国和加拿大的一些遗留资产，这是自 2018 年以来此类出售数量最多的一次。自2018年以来，该公司计划出售至少价值150亿美元的资产，以缩减其全球足迹并专注于其最有价值的资产。根据标准普尔全球市场情报公司的数据，该公司2021年的石油和天然气产量与2011年的年度峰值相比下降了近18%。大约在那个时候，埃克森美孚在全球范围内开展了数十个项目，并且大部分资金都来自美国以外的地区。Truist Securities分析师Neal Dingmann表示，管理众多国际项目的日子已经不多了，现在投资者比过去更依赖你了，他们削减其他非核心业务将至关重要。与此同时，由于泰国和印度尼西亚的特许权到期，雪佛龙去年的国际产量下降了3%。去年，它因侵犯人权为由发誓要退出缅甸。2019年以来，雪佛龙先后在阿塞拜疆、丹麦、英国、巴西等地变卖资产。雪佛龙持有一些靠近本土的国际资产。经过多年的制裁，美国再次授予其在委内瑞拉开采石油的新许可证。到目前为止，它已表示不会在该国进行新的投资，只会维持现有资产，同时向其国营合资伙伴收取债务。雪佛龙将不得不应对委内瑞拉老化油田的无数技术问题，并承担在那里扩张的政治风险。 FactSet数据显示，2021年埃克森拥有活跃井的土地持有量比2010年减少了18%，雪佛龙公司的规模缩小了40%。随着他们削减成本，他们的收入大幅增加，因为去年两家公司都创下了创纪录的季度利润，华尔街分析师估计他们今年有望获得至少自2008年以来的最高利润。埃克森美孚去年12月表示，到2027年，它每年将支出高达250亿美元，符合其先前宣布的计划，但低于大流行前的水平，目标是在此期间将石油和天然气产量提高50万桶/日。与2019年相比，它还计划在今年年底前削减90亿美元的成本。雪佛龙表示，今年将把支出增加25%，达到140亿美元，远低于大流行前的预算。去年12月，雪佛龙首席执行官Mike Wirth表示，这一战略将赢回投资者。由于超支导致多年回报不佳，许多投资者逃离了能源行业。标普500指数的能源板块去年跑赢大盘，2022年上涨约59%，而该指数全年下跌19%。投资公司Invesco Ltd.投资组合经理Kevin Holt表示，由于石油公司还在从过去十年的巨额亏损中逐渐恢复，大多数机构继续对石油公司敬而远之。该公司管理着约1.44万亿美元的资产。“投资者认为该行业不会坚持资本纪律，还需要一点时间。” 去年最显着的远离外国的转变发生在俄罗斯。在埃克森美孚在俄罗斯入侵乌克兰后试图退出该合资企业之后，克里姆林宫取消了埃克森美孚在其自1990年代以来运营的一个大型石油和天然气项目中的股份。在俄罗斯建立立足点一直是前首席执行官Rex Tillerson战略的关键部分。哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员Tatiana Mitrova表示，现在很少有这种规模的机会，至少在石油行业的传统石油和天然气业务中是这样。埃克森美孚和雪佛龙表示，他们计划扩展到为其他公司提供低碳技术的新业务，在那里他们可以探索与通常无法获得这些技术的国家和国营公司的合作伙伴关系。 Tatiana Mitrova表示：“各大公司完全有能力开发新技术，如氢、碳捕获和其他有助于行业脱碳的新技术。”

楼喆2023-01-04

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