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冷知识：以太坊上第一个DApp是预测市场Augur

，「Liston 在 GitHub 的开源码库或是其他的 Augur 资料库中一点贡献都没有，他根本谈不上是 Augur 的创始人。」报道称，对真实身份的怀疑使得 Liston 饱受失业的困扰，其 LinkedIn 资料也显示其在 2017 年辞任 Gnosis 首席战略官后就没有新增职记录。报道援引知情人士称，内讧的主要原因是 Liston 主张在以太坊上开发 Augur，但团队坚持要在比特币上开发。有意思的是，Augur 最终是在以太坊上推出的，并且成为了以太坊主网上线后第一个成功 ICO 的项目。值得一提的是，之后有关案件的进展再无更多公开资料，从 Augur 能撑到 2021 年底来看，这件事最终要么和平解决，要么不了了之。沉寂三年半，再出发今年三月，Augur 突然在 X 上宣布回归，而上一次这个账号发推还要追溯到 2021 年的 11 月 18 日。在 2020 年，Augur 曾推出过一版更新后的 v2 版本，在使用体验等诸多方面进行了调整，时年 7 月，福布斯发文称之为「去中心化应用领域的一次重大飞跃」。在《Ethereum's First ICO Blazes Trail To A World Without Bosses》一文中，福布斯记者 Michael del Castillo 表示，「其功能类似于互联网，但无需可信第三方。如果成功，这项意义深远的升级将不仅仅局限于无需博彩公司即可进行赛马投注，它可能标志着下一代互联网的转折点。」虽然 Augur 也曾在 2020 年美国总统大选时期出现过单个市场超千万美元参与，但无奈 DeFi 的光芒太过耀眼，Augur 最终倒在了 2021 年那场轰轰烈烈牛市的最顶峰。又或许是 Polymarket 的出圈让预测市场时隔近 10 年再次成为了焦点，Augur 背后的新团队选择在今年重新出发。 Augur 的重启将由两个团队负责，Lituus Foundation 将负责代币、运营相关事宜并开发预言机，Dark Florists 则负责落地具体的预测市场。Lituus Foundation 自称是由 Augur 的长期社区成员组成，目前没有任何关于其成员的资料。 Dark Florists 则是一只大有来头的以太坊开发团队。主要成员中，Killari 在 2024 年 Devcon 上破解了由以太坊基金会、Phantom.zone 和 0xPARC 联合开发的不可区分混淆（一种加密方案，旨在将程序转换为「黑匣子」，可以自由共享和执行但内部工作原理完全隐藏）实现方案并获得了 1 万美元赏金。Micah Zoltu 因在 2019 年发现 MakerDAO 重大漏洞而闻名，其也是 EIP-3074 和 EIP-2718 的开发者。这样的一支团队所希望推出的「新 Augur」并不是一款纯商业化的平台，而是，用 Lituus Foundation 的话说，一个跨链去中心化真相机器。Lituus Foundation 希望将预言机与 Augur 的预测市场分离并模块化，使得所有应用都可以使用 Augur 预言机。 Augur 在最初设计时就是一个纯去中心化的应用，不依赖多重签名、管理密钥或后备机制，甚至其代币经济的设计中都掺杂了原创的博弈论设计来通过利益博弈使得平台正常运转。新的 Augur 仍将秉持这个精神，我们现在能拿到的信息，只有新的预言机大概率部署在 L2 上，以及最初的预测市场将基于 AMM 开发。截止目前，Lituus Foundation 已经发布了两份进展报告。在宣布重启的第一个季度内，Lituus 将 REP 持有量从 25 万枚增加到了 55 万枚并在 Uniswap v3 上部署了 10 万美元流动性并筹划上线 CEX。之后的第二个季度内有四项重要进展： · 启动网站； · 预言机的研究将向着两个互补的思路发展，一个专注于消费者预测市场，另一个专注于企业级预言机用例； · Micah Zoltu 发起了众贷来有意推动 REP 的算法分叉，以测试 Augur 核心安全模型； · 基金会回购规模扩大至 100 万枚 REP。其中的算法分叉是一个非常有意思的设计，细节比较复杂，笔者在此做一个简单的解释：在 Augur 的设计中，「结果」是没有固定答案的。Augur 允许通过质押 REP 投票对结果发起争议，当争议上升到阈值（占 REP 质押总量的 2.5%）时，系统会分裂成两个平行宇宙，每个宇宙对应一个结果，而 REP 的持有者需要选择他们认可的宇宙并将持有的 REP 迁移到该宇宙中。在争议开始后，如果质押的 REP 在给定时间里没有达到阈值，则支持初始结果的参与者将会获得奖励。 Micah Zoltu 发起众贷的目的是筹措资金在争议中投资明显错误的结果，从而「牺牲」一部分 REP 来测试该机制的可执行性。但也是因为这项测试，上线 CEX 的计划被迫中断，需要等到本次争议完全解决之后再行讨论。结语「冯唐易老，李广难封。」以太坊联创 Vitalik 在去年 11 月发表的《From prediction markets to info finance》一文中提到，他曾是 Augur 的忠实用户和支持者。作为以太坊第一个 ICO 项目，Augur 的设计在今天来看都显得过于超前了。这一份超前并不完全来自于机制，而是实现的前提太过乌托邦化，那会儿我们对于预测市场的讨论是什么？ · 农民可以开设收获季节气候的预测市场作为对气候可能对产量产生影响的对冲； · 用预测市场来建立漏洞赏金和智能合约保险； · 进行激励性民意调查市场并引入条件市场来指导政策制定； · 将 RealT（房地产代币）代币与预测市场上押注房价下跌的代币化仓位在 Uniswap 上建立交易对来让对冲仓位赚取交易费； …… 当下的预测市场充斥着交易和套利，这也是一个思路，而且目前看来是可能唯一正确的思路。我们近年来常常吐槽 Web3 没有创新了，但翻看十年前 OG 们的思考，我们真的没有创新空间了吗？ Web3 就是一个巨大的 Polymarket，曾经我们忙于开设新的市场，乐此不疲。曾几何时，我们突然开始通过在订单簿中做市，用机器人寻找毫秒间概率和不为 1 的机会，也在市场结束前通过接下止盈止损订单来套利。好像突然之间所有人都失去了勇气开设一个新的市场，去赌一个更大的未来。笔者 6 年前翻译的文章提到了「3p 理论」，即预测未来（Predict）、对冲未来（Prepare）和激励未来（Persuade）。当时的我写下了一段已被自己遗忘的文字：去中心化的预测市场让所有可能的平行时空摆在你的面前，每个人都有权利选择你想要踏入的未来之门，越多人参与选择，就会越有可能引导时间走向更远的远方。

ChainCatcher链捕手10-20 14:55

波场TRON行业周报：9月CPI或将左右短期市场走势，VC押注共享流动性协议

额结算，且不消耗额外 Gas。代码完全开源，协议保持非托管（non-custodial）、无许可（permissionless）特性。 Superfluid 协议的核心支柱目前，Superfluid 协议有两大核心支柱（过去称为 Agreements）：资金流（Money Streaming） ○一组功能，用于在两方之间创建资金流。资金分发（Distributions） ○一组功能，用于创建资金池，并将资金分配给多个接收者。架构简述 1. Super Tokens（超级代币） Super Tokens 在 ERC20 标准的基础上扩展了功能，例如资金流（Money Streaming）与资金分发（Distributions）（过去称为 Super Agreements）。Super Tokens 分为两类：包装型 Super Tokens（Wrapper Super Tokens） ○将现有代币包装，赋予其 Superfluid 功能。 ○可随时包装 / 解包，来回转换。原生型 Super Tokens（Pure Super Tokens） ○从设计上即支持 Superfluid 功能，无需底层代币。 ○天生具备 ERC20 功能 + Super Agreements 能力。实时余额（Real-Time Balance） Super Tokens 动态追踪账户余额，同时考虑普通转账和资金流/分发的影响。静态余额（Static Balance）：传统 ERC20 余额，仅受一次性转账影响。实时余额（Real-Time Balances）：每个资金流或分发对余额的持续影响，可能为正或负。当前余额公式：当前余额 = 静态余额 + 实时余额示例：账户 A 静态余额：1,000 USDCx 账户 A 流出：-100 USDCx 账户 A 收到即时分发：+200 USDCx 当前余额 = 1000 - 100 + 200 = 1100 USDCx 2. 资金流（Money Streaming）资金流是一种过程：代币以预设的“每秒速率”持续地从发送方转移到接收方，形成一条“流（stream）”。资金流是持续的，直到被发送方/接收方取消，或发送方的 Super Token 余额耗尽。关键术语流速（Flow Rate）：发送方余额每秒减少、接收方余额每秒增加的速率。净流速（Netflow Rate）：账户每秒 Super Token 余额的净变化（流入 – 流出）。发送方（Sender）：创建资金流的一方，设定接收方与流速。接收方（Receiver）：资金流的接收者。 CRUD 时间戳：资金流被创建、更新或删除时的时间。静态余额（Static Balance）：上一次 CRUD 时间点的余额。实时余额（Real-Time Balance）：自上次 CRUD 后，按净流速计算的余额变化。当前余额（Current Balance）：静态余额 + 实时余额。计算方式净流速 = 所有流入速率 – 所有流出速率。当流被修改时，Superfluid 合约会更新： 1.新的净流速 2.新的 CRUD 时间戳 3.新的静态余额（= 当时的当前余额） 4.实时余额归零，从该时刻开始重新累积余额计算公式：当前余额 = 静态余额 + (净流速 × 自上次 CRUD 以来的秒数) 示例（账户 A）初始余额 1000 USDCx，向 B 每秒流出 0.01 → 1000 秒后余额 = 990 增加流速到 0.02 → 静态余额 990 2000 秒后余额 = 950 从 C 接收每秒流入 0.04 → 静态余额 950 1000 秒后余额 = 970 删除对 B 的流 → 静态余额维持 970 3. 资金分配（Distributions） Distributions：一种高效、可扩展的“一对多”资金转移方式。支持瞬时分发（Instant）和流式分发（Streaming），能够在极低的 Gas 消耗下，把资金分配给任意数量的接收方。两种类型瞬时分发（Instant Distributions） ○一次交易即可向任意数量接收者分发。 ○Gas 成本固定，与接收人数无关。 ○分配公式：每个接收者 = 分发总额 × (成员单位数 / 池子总单位数) 流式分发（Streaming Distributions） ○持续将资金分发给池成员。 ○基于资金流（Money Streaming）机制。 ○分配公式：每个接收者 = 流速 × (成员单位数 / 池子总单位数) 核心概念池子（Pool）：分发的渠道，可看作智能合约。分发（Distribution）：将资金按比例分配的动作。单位（Units）：成员在池子中的分配比例。池子管理员（Pool Admin）：负责给成员分配/回收单位。成员（Subscribers/Pool Members）：持有单位、可领取分发份额的用户。关键特性池子即合约：池子本身可作为 ERC20 代币，成员之间可以转让单位。权限灵活：任何账户都能发起分发，但只有池子管理员能分配单位。 Gas 高效：分发成本恒定，不随成员数量增加。分发方式灵活：支持即时发放或持续流式分发。工作流程创建池子：任意账户可创建池子并指定管理员。分配单位：管理员给成员分配单位，代表分配份额。成员管理：成员可以加入或退出池子。执行分发：分发者发起即时分发或流式分发，系统自动按份额分配给成员。流式分发示意（Streaming Distribution Illustration）该图展示了一个分发者（Distributor）将资金以流的形式发送给多个池子成员，每个成员持有不同的单位数。注意：只需一次交易即可面向多个成员完成分发。调整单位数（Adjusting Unit Counts）在这里，分发者修改了成员的单位数。此更改会即时改变所有成员的分发速率，且只需一次交易即可完成。借助 Superfluid 的批量调用（batch call），可以一次性批量更新多个成员的单位数。修改流速（Modifying the Flow Rate）该示例展示了：当分发者修改其流速时，池子的总流速随之变化，从而即时影响到每个成员的资金流速。 Tron点评 Superfluid 的优势在于它通过 Super Tokens将 ERC20 代币扩展为“可实时流动”的资产，使资金能够按秒级别持续结算，而不是一次性支付；这让订阅、工资发放、DAO 奖励分配等场景变得高效透明，同时 Gas 成本固定、扩展性强，大幅提升了资金使用的灵活性和可编程性。其劣势则在于目前生态体量和应用覆盖度仍有限，需要更多主流协议和企业集成；此外，用户理解门槛较高（如实时余额、流速等新概念），在合规和审计层面也可能面临额外挑战。 1.2. 解读总融资超120万美元，Long Hash参投，基于意图抽象与求解器协调的多链智能执行层Epoch协议简介 Epoch 协议一个“意图求解协调层是”（Intent-Solver Coordination layer），旨在推动 Web3 的意图中心化抽象（intent-centric abstraction）。它基于声明式意图（declarative intents）范式，构建一层基础设施，用于屏蔽底层链交互的复杂性。协议的愿景是创建这样一个系统：用户只需表达自己期望的目标状态结果（desired state outcome），而无需了解底层链、协议、Gas 费用或执行路径的具体机制。通过精确的协调，Epoch 将以最优费率与最佳路径帮助用户达成所需的目标状态。 Epoch Protocol 的独特方法与特性中间件定位：Epoch 是 Web3 的“意图抽象层”，帮助用户和 dApp 简化交互。强大求解体系：多求解器 + 协调机制，优化复杂意图执行。安全与监控：状态约束 + Hyperion 观察器，保证意图执行的正确性。账户抽象加持：解锁自动化、自托管与高级权限管理，未来兼容 EOA。广泛可插拔性：为用户、dApp、协议提供统一接口，提升 UX 与发现效率。 DeFi 集成：支持 SAFE 模块，实现资金操作自动化。架构解析 1. Epoch Node（节点架构）核心要点 Epoch Node 是一个模块化的意图执行节点：执行客户端负责交易处理与落地；上下文设定器 & Hyperions提供环境感知与条件触发； SIO + 求解器环境则负责将复杂意图分解并优化成最优执行路径。 2. 意图与共识模块 Intent Modules = 插件式业务逻辑层可插拔、可扩展，支持 AI 与第三方工具。节点可灵活选择要解决的任务。 Consensus = 多节点竞优选择机制节点提交方案 → 模拟 → 验证 → 选出最优 → 最终结算。 ZK 证明确保计算结果可验证，保证安全与透明。 3. Epoch 协议核心链上组件 Registry & Gatekeeper（注册与守门人） ○链上注册与验证中心，存储交易与意图数据。 ○统一管理条件验证、多交易合并、插件与钩子调用。 SAFE 智能合约钱包 ○支持插件与钩子，用户资金完全自托管（Epoch 不持有密钥）。 ○未来 EIP-7702 推出后，EOA 也可直接使用 Epoch 功能。 Epoch Plugin（插件） ○连接意图解决方案与 Registry/Gatekeeper，准备完整交易并提交给钱包执行。 Epoch Hook（钩子） ○执行条件验证，支持交易前/交易后的链上安全检查。 Epoch Paymaster（支付代理） ○代付 Gas，用户无需在目标链持有对应 Gas 代币。 Epoch Liquidity Pools（流动性池） ○各链上的许可流动性池，用于提供即时跨链体验。 ○源链资金托管，目标链先执行，伙伴项目传递证明后释放资金。 ○收取少量费用，分配给流动性提供者与网络参与者。 Epoch SDK 开发者入口：帮助 dApp 快速构建并发送签名意图。约束设置：为用户意图和交易配置正确的状态条件。自动化：支持非意图交易的自动执行。高效开发：缩短开发周期，从数天降至数小时。 Tron点评 Epoch 协议的优势在于，它通过意图抽象与求解器协调，显著降低了用户和 dApp 与多链交互的复杂度；配合账户抽象、观察者监控、链上验证、Paymaster 代付和流动性池，实现了自动化、无缝跨链和更安全的执行；同时 SDK 与插件化架构也让开发集成门槛大幅降低。其劣势主要在于协议仍处早期阶段，生态与标准化程度不足，对求解器性能与协调机制的依赖较高，同时在大规模落地时可能面临跨链安全、ZK 验证成本和治理复杂性的挑战。 2. 当周重点项目详解 2.1. 详解总融资700万美元，人人可参与的去中心化知识网络Intuition 简介 Intuition 正在构建全球首个“开放且语义化的、由代币策展（token-curated）驱动的知识图谱”，把身份、数据与算法从应用层解耦。这个通用、无许可的数据湖为去中心化网络带来全新的支柱——“可信交互层（trustful interaction layer）”。在这一层中，既能处理客观事实，也能承载主观观点；人与机器都能在需要时获取所需数据，从根本上改变人们与网络的互动与开发方式。 Intuition 的诞生旨在解决当下身份与数据范式的局限。现有的中心化模式催生了庞大却难以访问的数据孤岛，易被滥用，带来隐私与透明度的担忧，也迫使开发者将过多精力耗在这些基础层上。通过拥抱去中心化技术，Intuition 提供了一种管理身份与数据、以及进行信任与身份验证的新模型，强调用户所有权与赋权、数据完整性、开放访问与可发现性。架构简述核心理念 Intuition 是一套由多种技术组成的生态系统，旨在构建一个开放且无许可的知识图谱，能够同时处理客观事实与主观观点。其纵向一体化的知识栈为开发者提供了全面的工具，帮助他们更轻松地开发由人类集体直觉驱动的下一代技术。开放的社交知识图谱 Intuition 的知识图谱以结构化、去中心化、无许可的方式收集与组织群体智慧。其结果状态对所有人开放，任何人都能访问。可以涵盖网络上几乎所有实体：假名、智能合约、组织、内容等。目标是让用户更全面地理解生态，并促进更有信息量的交互。图谱状态（State of the Graph）链上（On-Chain）节点（Atoms）：指向任意 URI，可绑定智能合约钱包与数据仓库，用于捕获任意数据。边（三元组 Triples）：由 3 个 Atoms 组成，表达语义关系；带有正/负仓库，用于支持或反对的声明。信号（Signals）：表示“谁在声明什么”，由用户在各仓库中的余额决定，反映认可信度与权重。统一状态：即知识图谱的“节点、关系、权重”。链下（Off-Chain） Atoms 可指向任意 URI（如 Medium 文章、Spotify 歌曲、IPFS 文件、以太坊地址等）。类似于 NFT 的存储方式：链上记录所有权与不可篡改性，链下存储丰富的元数据。 Intuition 后端负责索引链上链下状态，统一为可查询的知识图谱，并提供开放 API。任何人都能运行自己的后端副本。基础协议：信任协议（Trust Protocol） Intuition 协议为新信息经济提供基础设施，通过加密经济激励促进：有用数据的创造各种实体的统一标识符收敛数据标准、模式和格式的统一它像是一种新的共识机制：不是就账本状态达成共识，而是就 “语言和语义层的状态” 达成共识。目标是推动语义化网络（Semantic Web）的实现，使互联网最大化机器可读和可互操作。用户通过贡献数据获得奖励。系统支持去中心化身份（DID）与声誉数据。协议保持中立，允许“任何人对任何事说任何话”，同时提供结构化框架便于探索与过滤。上层应用可通过算法和过滤，针对特定用户或特定信任关系展示相关数据。服务层索引（Indexing） ○将链上与链下数据无缝整合为统一的语义知识图谱。 ○支持 DeFi 分析、可验证声誉系统、跨平台身份解决方案等用例。数据访问 / API ○提供实时数据流、直接查询接口。 ○支持语义标签与实时更新，帮助开发者构建数据驱动应用。模块（Modules） ○开发者可在应用层集成 Intuition，如组件库、平台等。 ○官方推出 1UI（组件库，基于 shadcn），便于快速接入。 ○提供模板和 SDK，帮助开发者快速部署和集成声明（attestations）。自研应用（In-House Apps） ○官方构建一套示例应用，展示如何创建和浏览与人或事相关的声明。 ○利用社交图与分布式信任算法（如 EigenTrust），提升相关性与个性化。 ○前端库开源，鼓励社区二次开发。模块详解 1. 原子（Atoms）原子是 Intuition中最基本的知识单元，它们作为独特的、全球持久的、去中心化的标识符，适用于所有事物——人、概念、产品等。每一个原子都可以作为更复杂数据结构的构建模块，并促进信息在知识图谱中的确定性与语义化组织。理解原子（Understanding Atoms）在 Intuition 中，每个原子都由一个去中心化标识符（DID）和一个以太坊钱包地址保障，从而建立起可验证的基础。原子在语义结构中被分为三种主要角色：主语（Subject）、谓语（Predicate）、宾语（Object）。这种结构能够形成三元组（Triple），用来表达关于世界的具体断言或事实。示例三元组（Triple）格式：Subject - Predicate - Object ●Alice [主语] - hasAccessTo [谓语] - Intuition [宾语] ○Alice 是主语 ○hasAccessTo 是谓语 ○Intuition 是宾语另一个例子，展示了 Intuition 作为主语的情况： ●Intuition [主语] - is a [谓语] - Ethereum-based attestation protocol [宾语] 这一陈述以语义化、结构化的方式说明了 Intuition 的角色与本质。知识的构成（Composition of Knowledge）原子的组成部分（Components of an Atom） ●原子数据（Atom Data）描述某个原子所代表的概念或实体。通常存储在链下（off-chain），使用去中心化存储解决方案，例如 IPFS或 Arweave，并在链上记录一个指向该数据的 URI。 ●原子钱包（Atom Wallet）与每个原子关联的智能合约钱包，赋予原子在其身份上的自主性。该钱包由一个名为原子守护者（Atom Warden）的专用智能合约控制。 ●原子金库（Atom Vault）一种机制，允许用户向某个原子存入代币，从而表明该原子的相关性和支持度。原子金库中的总锁仓价值（TVL）表示该原子的接受度与重要性。三元组（Triples）三元组是 Intuition 中的高阶结构，用于定义原子之间的关系。每个三元组由三个组成部分构成：主语（Subject）、谓语（Predicate）、宾语（Object），且三者均为原子。这种结构能够提供精确、可被机器读取的数据表示，从而支持复杂且高度互联的证明与陈述。三元组结构（Triple Structure）主语（Subject）：被描述的实体或概念谓语（Predicate）：主语的关系或属性宾语（Object）：赋予主语的值或特征信号（Signal）在 Intuition中，信号指的是系统内表达意图、信念或支持的任何行为。信号可以是显性的，例如投票机制或签名背书（signed attestations）；也可以是隐性的，通过用户行为推断而来。信号机制（Signal Mechanisms）用户可以在原子（Atoms）和三元组（Triples）上持有仓位（positions），通过增加其在相关实体上的余额来表达自己的立场。信号的存在使得信任与信念的表达更加细腻和层次化，从而在去中心化生态中形成一个动态的、多层级的偏好体系。需要特别注意的是：创建原子或三元组 ≠ 在其上发出信号。用户在创建原子或三元组时，可以选择同时在其上持仓（即进行初始存入/Initial Deposit），但这并非必需。如果用户没有进行初始存入，那么该行为只意味着创建了原子或三元组，并不构成信号。 Tron点评 Intuition 的优势在于它以 Atom + Triple的语义化结构，将任何实体赋予去中心化身份（DID）与钱包地址，从而实现可验证的知识图谱构建，具备开放性、可组合性和协作性；同时通过 Signal 机制引入用户偏好和信任表达，使信息不仅是静态存储，更能动态反映共识与价值。劣势则在于系统的复杂性较高，用户需要理解 DID、智能合约钱包、存储与质押等概念，门槛较大；此外，信号依赖用户活跃度与经济激励，若参与度不足，可能导致图谱冷启动困难或信号失真。三. 行业数据解析 1. 市场整体表现 1.1. 现货BTC vs ETH 价格走势 BTC 解析本周重点阻力：113900美元，116700美元，118100美元本周重点支撑：109700美元，107500美元，103700美元 ETH 解析本周重点阻力：4080美元，4250美元，4420美元本周重点支撑：3910美元，3650美元，3450美元 2.热点板块 2.1. RWA总结 2.2. EVM &non-EVM公链总结 2.3. 稳定币板块总结四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点政府关门 / 预算僵局已正式开始，美国联邦政府自 10 月 1 日起进入停摆（shutdown）状态，这导致多个经济数据发布中断或延迟，包括劳工部的就业报告、通胀数据等。市场因此对未来政策和经济透明度的预期受到冲击。五. 监管政策美国（United States）联邦层面：司法部与财政部联合展开史上最大规模的比特币没收行动（涉案金额超 120 亿美元），强化打击加密犯罪的信号。州级层面：加州颁布新法，禁止政府强制抛售无人认领的加密资产，强化持有人权益保护。佛罗里达推动将比特币纳入州级资产配置，探索将数字资产作为经济工具使用。总体趋势：联邦监管趋严，州政府分化明显，形成“强监管 + 实验性创新”的双轨格局。英国（United Kingdom）英国金融行为监管局（FCA）推出《资产管理代币化提案》。允许基金管理公司在公共区块链上进行投资基金代币化，简化投资流程、降低中介成本。若落地，将使英国成为推动传统资产上链化的领先金融中心。肯尼亚（Kenya）国会通过《虚拟资产服务提供者法案（VASP Bill）》：中央银行负责监管稳定币和发行机构；资本市场监管机构（CMA）负责监管加密交易所和平台活动。立法目标：建立明晰的加密监管框架，吸引投资、规范市场。成为非洲地区为数不多实现数字资产合法监管化的国家之一。 🇦🇺 澳大利亚（Australia）政府赋予银行新权力以打击加密相关诈骗，尤其是针对国际学生的案件。强化反洗钱（AML）与反恐融资（CTF）法律框架。银行可直接干预并阻断可疑加密交易，防止诈骗链条扩散。政策目标：提升金融安全、增强公众信任、遏制加密资产滥用。

ChainCatcher链捕手10-20 14:46

港股午评：恒指涨超600点，科指涨3.21%，科技股及半导体股集体走高，黄金股回调

股同样稀缺，下半年或也值得关注。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前板块之间也出现了轮动，前期涨幅较大的科技股，出现了较大幅度调整，而低估值高股息板块，比如银行、电力等则出现逆势上涨，反映出投资者风险偏好下降之后，从成长股切换到低估值的红利股的特征。

金融界10-20 12:14

关税缓和，AI赛道全面反弹！通信ETF广发(159507)盘中最高涨超5%，芯片ETF龙头(159801)涨超3%

) 午间收涨1.87%，均表现强势。开源证券在最新研报中指出，AI产业趋势持续强化，AI芯片需求旺盛推动晶圆代工行业进入高确定性成长周期。台积电三季度业绩超预期，其强调AI需求将持续强劲，算力芯片5年CAGR将达40%以上。国内方面，国产AI芯片需求强化了先进制程晶圆代工预期，利好具备先进制程能力的中芯国际等企业。华西证券认为，半导体国产化从“单点突破”迈向“生态协同”，中芯国际作为产业链核心标的，在12英寸晶圆设备等领域的技术积累为量产提供坚实基础，有望在全球半导体产业格局中占据更重要地位。相关ETF： 1、通信ETF广发(159507)：紧密跟踪国证通信指数，选取沪深北交易所通信产业相关上市公司，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势。场外联接(A：019236；C：019237)。 2、云计算ETF广发(159527)：紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021397；C类：021398)。 3、芯片ETF龙头(159801)，紧密跟踪国证半导体芯片指数，是反映A股市场芯片产业整体表现的核心指数，由沪深北交易所中流动性好、规模最大的30只芯片行业股票构成，覆盖半导体材料、设备、设计、制造、封装与测试全产业链。场外联接(A类：012629；C类：012630；F类：021945)。 4、信息技术ETF(159939)紧密跟踪全指信息指数。中证全指行业优选指数系列从中证全指对应行业中选取符合一定流动性与市值筛选条件的上市公司作为指数样本，以反映各个行业内较具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。场外联接(A：000942；C：002974；F：022106)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 12:05

稀土战略地位进一步强化，稀土ETF嘉实(516150)连续6天净流入，成分股大洋电机10cm涨停

求进行管制，稀土战略地位进一步强化。开源证券认为，稀土出口管制再升级，将会提升国产电机产业链全球优势。中国供应链依赖度再提升：海外虽加速稀土磁材本土化，但中国稀土行业在全球范围内占据了69%的冶炼分离产能以及90%以上的精加工产能，且技术领先海外。管制下，头部电机企业有望进一步绑定中国磁材龙头，供应链依赖度将持续提升。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 10:26

港股科技股全线上涨，港股互联网ETF(159568)涨超2%，机构：看好港股多重优势

领域取得关键突破。截至2025年，搭载开源鸿蒙的产品总量超11.9亿台，开发者超720万，上架应用与元服务数量超2.5万个。机构分析称，看好港股多重优势，南向资金年内净流入逾1.1万亿元，显示出其对港股市场较大的配置热情。10月以来，尽管港股受外部因素扰动出现调整，资金仍在借道港股通及港股相关ETF流入。机构认为，港股当前估值具备全球比较优势，中长期配置价值仍然值得看好。截至10月16日，今年以来南向资金净流入额已超1.1万亿元，创历年同期之最。国泰海通在近期研报中认为，四季度港股牛市格局不变。9月在AI领域乐观情绪发酵，互联网板块重回AI叙事的背景下，港股整体表现可圈可点。对于10月以来的调整行情，对比历史港股牛市小回撤的调整时空来看跌幅已较明显、持续时间则接近历史均值。结合港股更大回撤诱因来看，抑制当前短期行情回撤扩大的信号或是中美谈判进展顺利、国内政策发力等积极因素。若市场担忧解除，港股科技更受益当下产业趋势，和港股资金面有望改善，该机构认为短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达42.89亿元。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达54.84亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生科技指数ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得1.38亿元净流入，合计“吸金”2.13亿元，日均净流入达3554.12万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年10月8日，恒生科技指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、网易-S、美团-W、比亚迪股份、小米集团-W、快手-W、京东集团-SW、百度集团-SW，前十大权重股合计占比69.87%。资金流入方面，港股互联网ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3689.45万元。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证港股通互联网指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、美团-W、商汤-W、京东健康、哔哩哔哩-W、阿里健康、快手-W、金蝶国际，前十大权重股合计占比72.48%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 10:16

我国生成式AI用户规模呈爆发式增长，科创AIETF(588790)涨超1%，优刻得领涨

ek-V3.2-Exp模型的快速适配，开源vLLM-MLU推理引擎，软硬件协同优化能力不断提升。随着定增募集资金到位，公司在大模型芯片和软件平台的技术实力将进一步增强，有望充分受益于AI算力国产化趋势。中信建投证券认为，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，虽然短期可能因为市场波动、关税问题、筹码结构及估值切换等导致板块行情有所震荡，甚至调整，但依然看好，建议基于中长期视角，优配龙头。规模方面，科创AIETF最新规模达61.91亿元，位居可比基金1/9。份额方面，科创AIETF近半年份额增长36.87亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 09:55

东吴证券：给予寒武纪买入评级

多模态人工智能任务，可支持目前市场主流开源大模型的训练和推理任务，经过多年的市场推广，目前公司产品广泛服务于大模型算法公司、服务器厂商、人工智能应用公司，辐射云计算、能源、教育、金融、电信、医疗、互联网等行业的智能化升级。　　AI生态协同加速，产业链合作持续深化。9月30日DeepSeek-V3.2-Exp发布，基于DSA架构降低推理成本、延长上下文，寒武纪对其首日实现全兼容。10月15日，商汤科技宣布已与寒武纪签署面向新发展阶段的战略合作协议，重点推进软硬件的联合优化，并共同构建开放共赢的产业生态。　　盈利预测与投资评级：公司为国内AI芯片领军者，随着AI芯片市场规模的快速增长，公司有望依托不断扩展的产品布局和生态建设逐步抢占市场。我们基于公司业绩公告，基于公司目前业绩快速增长的趋势，上调公司2025-2027年营业收入预测，预计实现67.71/135.35/230.04亿元（前值：58.38/116.69/174.99亿元），上调归母净利润至21.06/48.69/87.33亿元（前值：17.03/40.26/61.74亿元）。维持“买入”评级。　　风险提示：AI需求不及预期风险，公司持续稳定经营风险，客户集中度较高风险，股价与估值较高风险，供应链稳定相关风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.43%，其预测2025年度归属净利润为盈利13.11亿，根据现价换算的预测PE为397.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为1458.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-20 07:35

民生证券：给予寒武纪买入评级

pSeek-V3.2-Exp的适配，并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码。大模型软件生态建设方面，寒武纪支持以DeepSeek为代表的所有主流开源大模型。芯片和算法的联合创新方面，以软硬件协同的方式，对DeepSeek系列模型进行了深入的软硬件协同性能优化，达成了业界领先的算力利用率水平。针对DeepSeek-V3.2-Exp新模型架构，寒武纪通过Triton算子开发实现了快速适配，利用BangC融合算子开发实现了极致性能优化，并基于计算与通信的并行策略次达成了业界领先的计算效率水平。依托DeepSeek-V3.2-Exp带来的全新DeepSeek Sparse Attention机制，叠加公司芯片的计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本，共同为客户提供极具竞争力的软硬件解决方案，有望充分受益于AI算力国产化的重要机遇。　　投资建议：公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。预计公司2025-2027年归母净利润为19.93/35.63/50.47亿元，对应PE分别为262X、147X、103X，维持“推荐”评级。　　风险提示：政策落地不及预期；AI技术路线变化具有不确定性；同业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.43%，其预测2025年度归属净利润为盈利13.11亿，根据现价换算的预测PE为397.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为1458.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-19 18:55

LuminaFi主网将于10月18日正式上线，打造AI驱动的DeFi4.0基础架构

通过国际安全审计机构审核，核心合约代码开源，以确保资金安全、透明执行与跨区域合规性。这一安全框架由四个核心层面构成：智能合约自动化执行；多层权限验证与废弃机制；审计与监测系统的持续追踪；社区共治的治理结构。 AI 驱动的智能治理网络 LuminaFi 的 AI 决策模块（AI Decision Layer）可实时监控协议运行状态，根据市场数据与用户行为，自动调整资金分配策略与奖励结构，从而维持系统的高效运作与低波动性。该模块的长期目标是推动协议治理从“规则执行”过渡至“智能调节”，实现真正意义上的自我演化型 DeFi 网络（Self-Evolving DeFi Network）。长期生态规划 LuminaFi 的长期愿景是打造 Web3 的核心价值层，并计划推出全链去中心化交易系统 LUMISWAP，形成覆盖流动性、清算、治理与激励的一体化生态。通过 “AI + DeFi” 的结合，LuminaFi 将为全球金融市场提供更具弹性与可验证性的去中心化基础设施。团队与背景 LuminaFi 总部位于新加坡，核心团队由来自区块链安全、AI 算法、金融工程及智能合约开发领域的专家组成。团队以“透明、安全、可持续”为核心理念，持续推动去中心化金融体系的技术化与国际化发展。迈向 DeFi 4.0：AI 定义金融信任在 LuminaFi 的架构中，AI 不仅是技术引擎，更是信任的基础。通过将算法逻辑与治理共识结合，LuminaFi 建立了一个 “可验证、可演化、可持续” 的金融系统。正如项目技术负责人所言： “我们相信，去中心化金融的未来，不仅在于无中介的交易，而在于让智能成为系统的规则。LuminaFi 的目标，是让信任由算法定义，让金融因智能而自我进化。” LuminaFi 的上线，不只是主网的启动，更是一场底层架构的革新。它为 Web3 世界提供了一个新的金融基石 —— 一个由 AI 驱动、透明可查、去中心化自治的 DeFi 4.0 协议层。

ChainCatcher链捕手10-17 19:35

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