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谷歌24亿美元收购Windsurf AI技术引发市场热议，技术竞争加剧意味着行业新格局

的估值尝试收购Windsurf，但因与微软的合作条款问题而告吹。谷歌抓住机会，不仅获得了技术许可，还通过吸纳Windsurf首席执行官Varun Mohan和联合创始人Douglas Chen等人，进一步增强了其DeepMind部门的研发能力。谷歌DeepMind是其AI核心研发部门，专注于开发如Gemini等前沿AI模型，此次交易被视为谷歌在AI技术竞赛中的关键一步。 Windsurf技术特点与市场价值 Windsurf（原名Codeium）是一家成立于2021年的AI初创公司，其核心产品利用生成式AI帮助程序员更高效地编写代码，类似于微软GitHub Copilot的竞争产品。据悉，Windsurf的年化收入（ARR）在2025年4月已达1亿美元，较前几个月的4000万美元大幅增长，显示出其技术的市场吸引力。谷歌获得的非独家许可意味着Windsurf仍可向其他公司授权其技术，但谷歌通过此次交易确保了技术整合与人才储备的双重优势。Windsurf的技术特点包括：高效代码生成：通过自然语言处理，快速生成高质量代码，减少开发时间。跨平台兼容性：支持多种编程语言和开发环境，适用性广泛。智能化调试：AI能够自动检测代码错误并提出优化建议，提升开发效率。这一技术的市场价值在于其对软件开发行业的颠覆性潜力，尤其是在企业级市场中，Windsurf的客户群已迅速扩大。谷歌此次布局不仅增强了其在AI编码领域的竞争力，也为其Gemini项目注入了新的技术动力。市场反应与相关股票表现谷歌宣布交易后，美股市场反应迅速。谷歌母公司Alphabet（GOOGL）股价在周五盘后交易中上涨约1.2%，反映了投资者对其AI战略的信心。然而，AI概念股出现分化走势，部分竞争对手如微软（MSFT）股价小幅下跌，跌幅约为0.8%，可能与其错失Windsurf交易有关。其他AI相关公司如Nvidia（NVDA）和Palantir（PLTR）则因市场对AI硬件和软件需求的乐观预期而分别上涨2.1%和1.5%。以下为相关股票表现一览：公司股票代码交易日涨跌幅最新市值（亿美元） Alphabet GOOGL +1.2% 2200 Microsoft MSFT -0.8% 3100 NVIDIA NVDA +2.1% 3200 Palantir PLTR +1.5% 650 市场分析认为，谷歌的交易可能进一步推高AI相关股票的估值，同时也可能引发监管机构对科技巨头“人才收购”（acquihire）的关注。行业影响与未来趋势谷歌的此次交易不仅改变了AI编码领域的竞争格局，也为整个科技行业带来了深远影响。首先，谷歌通过吸纳Windsurf的核心团队和非独家技术许可，增强了其在AI驱动的软件开发领域的竞争力，可能进一步巩固其在云服务（Google Cloud）和开发者生态系统中的地位。其次，OpenAI的收购失败暴露了其与微软在战略协同上的潜在矛盾，这可能为其他竞争对手如Meta、Amazon等提供进入AI编码市场的机会。此外，Windsurf作为独立公司继续运营，其技术仍可授权给其他企业，这可能推动AI编码工具的普及，降低开发成本，加速软件行业的智能化转型。长期来看，AI辅助编码技术将成为科技巨头争夺开发者市场的核心战场，预计未来几年相关投资和并购活动将持续升温。编辑总结谷歌以24亿美元获得Windsurf技术许可并吸纳其核心团队，是其在AI领域的一次精准出击。相比传统的全资收购，谷歌选择非独家许可和人才招聘的策略，既降低了监管风险，又迅速增强了DeepMind的研发实力。然而，这笔交易也暴露出AI行业竞争的残酷性：OpenAI错失Windsurf可能削弱其在AI编码领域的领先优势，而谷歌的快速反应则显示了其在技术与人才争夺战中的战略敏锐性。未来，AI编码工具的普及将重塑软件开发行业，但科技巨头间的博弈可能进一步推高技术成本和市场集中度。对于投资者而言，谷歌的AI战略值得长期关注，但需警惕高估值带来的波动风险。Windsurf的独立运营模式也为中小型AI初创公司提供了一个新思路：在巨头夹缝中通过技术授权实现价值最大化。权威点评谷歌此次交易是AI领域的一次战略胜利，不仅获得了Windsurf的尖端技术，还通过人才收购削弱了竞争对手的潜力。这表明谷歌在AI竞争中的布局更加灵活且高效。 —— Wedbush Securities分析师Daniel Ives，2025年7月12日 Windsurf的技术许可模式可能成为AI初创公司的新趋势，允许它们在保持独立性的同时与多家巨头合作，但核心团队的流失可能对其长期创新能力构成挑战。 —— Goldman Sachs分析师Michael Ng，2025年7月12日谷歌的DeepMind部门通过此次交易进一步巩固了其在AI编码领域的领导地位，但非独家许可意味着Windsurf技术可能被竞争对手利用，谷歌需加快技术整合步伐。 —— Morgan Stanley分析师Brian Nowak，2025年7月12日常见问题解答问题：Windsurf是什么类型的公司？其技术有何特别之处？回答：Windsurf是一家AI初创公司，专注于人工智能辅助编码技术。其产品通过生成式AI帮助程序员快速编写代码、调试错误并优化开发流程，显著提升效率，类似于GitHub Copilot。问题：谷歌为何选择非独家技术许可而非全资收购Windsurf？回答：非独家许可降低了收购成本和监管风险，同时允许谷歌快速整合Windsurf技术与核心团队，增强DeepMind的研发能力，而无需承担全资收购的复杂性。问题：OpenAI为何未能收购Windsurf？回答：OpenAI的30亿美元收购计划因与微软的合作条款问题告吹，Windsurf担心其技术被微软获取，影响其独立性，最终选择与谷歌合作。问题：这笔交易对谷歌股价有何影响？回答：交易公布后，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）股价上涨约1.2%，反映了市场对其AI战略的乐观情绪，但整体市场波动仍需观察。问题：AI编码技术对软件开发行业的未来有何影响？回答：AI编码工具将大幅提升开发效率，降低成本，推动软件行业智能化转型，但可能加剧科技巨头对市场的控制，中小开发者需适应新生态。来源：今日美股网

今日美股网07-13 00:10

7.13：周内多单连战连捷，下周黄金行情走势分析及操作

半世商潮戰未休，亦經滄海亦經秋; 縱橫金界憑才智，砥礪真功且煉眸。 ——曾金策微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224 全球經濟動蕩，黃金投資機遇爆發！金*師曾金策十年實戰護航：看穿金價波動下的暴富機會，曆史危機中黃金屢創逆勢神話。量身定制投資策略，每日拆解國際局勢技術面，實時精準給建倉離場點。不止是專業指導，更以摯友姿態陪你穿越迷局，免費解套每日行情分析已備好。點擊【微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224】，告別盲目虧損，讓專業帶你的財富搭上黃金快車！　　　黄金行情回顾：周内现货黄金公开提示逢底做多，金价成功触底反弹，周四晚间受初请失业金数据利空影响再次走低后强势反弹至 3360 美元/盎司上方。从消息面上看，现货黄金价格上涨。近期全球地缘政治紧张，经济数据欠佳，投资者避险情绪升温，作为避险资产的黄金受青睐。周四凌晨美联储纪要偏鸽，提升降息预期，助推金价上行。　　从技术面来上看：　　❶：日线级别上:布林带运行收窄，金价在布林带中轨上方运行，多头锋芒正胜。3400 美元/盎司遇阻，3280 美元/盎

曾金策07-12 23:38

7.12：黄金还会涨吗？黄金下周行情策略分析及精准解套

半世商潮戰未休，亦經滄海亦經秋; 縱橫金界憑才智，砥礪真功且煉眸。 ——曾金策微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224 全球經濟動蕩，黃金投資機遇爆發！金*師曾金策十年實戰護航：看穿金價波動下的暴富機會，曆史危機中黃金屢創逆勢神話。量身定制投資策略，每日拆解國際局勢技術面，實時精準給建倉離場點。不止是專業指導，更以摯友姿態陪你穿越迷局，免費解套每日行情分析已備好。點擊【微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224】，告別盲目虧損，讓專業帶你的財富搭上黃金快車！　　　黄金行情回顾：周内现货黄金公开提示逢底做多，金价成功触底反弹，周四晚间受初请失业金数据利空影响再次走低后强势反弹至 3360 美元/盎司上方。从消息面上看，现货黄金价格上涨。近期全球地缘政治紧张，经济数据欠佳，投资者避险情绪升温，作为避险资产的黄金受青睐。周四凌晨美联储纪要偏鸽，提升降息预期，助推金价上行。　　从技术面来上看：　　❶：日线级别上:布林带运行收窄，金价在布林带中轨上方运行，多头锋芒正胜。3400 美元/盎司遇阻，3280 美元/盎

曾金策07-12 18:01

冲上热搜！历史性超越

沃伦·巴菲特（1424亿美元），也超过微软的前CEO Steve Ballmer，位列全球第七。从全球首只个股市值超4万亿美元、再到身价超巴菲特，黄仁勋要创造的历史似乎还要继续。博通最新管理层会议释放出一个重磅信号——AI推理需求不仅正在迅速放量，而且仍处于上升通道的早期。博通透露，公司在AI推理领域正迎来超预期的需求增长，甚至“超过当前产能”，而这一趋势尚未被纳入此前对市场规模的预测。 AI基建如火如荼的同时，硅谷正悄悄经历一场AI驱动的就业市场大洗牌！今年7月，微软史上最大规模裁员（累计裁员1.5万人）与800亿美元AI基建投入的鲜明对比引发资本市场热议。据悉，微软大裁员的背后原因正是公司内部AI自动化战略的结果。微软数据显示，2024年AI工具在微软客服中心实现超5亿美元成本节约。对许多科技公司而言，AI带来的生产力效率跃升有巨大吸引力。谷歌和微软都表示，人工智能现在编写或辅助30%或更多的代码。周五，高盛已开始测试由人工智能公司Cognition Labs开发的自主软件工程师Devin，是首家正式部署该系统的华尔街大型银行。相比传统AI工具，Devin能将生产效率提高3到4倍。技术进步带来经济结构变化是合理的，但过程往往会引发公平与效率的争议。因为对资本而言，适应新技术条件变化主要通过物的变化。而对劳动力而言，技术的变化需要通过劳动技能的变化，本质是人的改变，需要付出更多是非物质性的成本。 2 险资长周期考核机制落地本周的A股也迎来历史性时刻，第四次站上3500点。在成立35年的历史长河里，3500点就像是A股一道泾渭分明的水位线，历史上有效突破3500点唯有三次，分别是2007年、2015年和2021年，其余90%的时候是股民更司空见惯的3000点保卫战。所以，A股本周站上3500点，市场情绪明显躁动不安，尤其是今年沪指涨幅主要靠银行贡献的情况下，沪指连续三个交易日出现尾盘杀的情况，周五上证指数更是留下一条长长的上影线，银行股尾盘跳水直接把沪指40点的涨幅骤缩为0.5点，收涨0.01%。这盘砸得还怪有艺术的。盘后一则关于险资的重磅消息，或许意味着这次，A股的不一样。 7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（下称“通知”），进一步加大了长周期考核的力度：一是提高“净资产收益率”指标中的长周期占比；二是国有资本保值增值指标中加入长周期考核。具体来看，此次《通知》将经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，调整为“当年度指标（权重30%）+3年周期指标（权重50%）+5年周期指标（权重20%）”相结合的考核方式。经营效益类指标的“（国有）资本保值增值率”由“当年度指标”调整为“当年度指标（权重30%）+3年周期指标（权重50%）+5年周期指标（权重20%）”相结合的考核方式。按此计算，净资产收益率、（国有）资本保值增值率的长周期考核指标权重均提升至70%。财政部称，此举是为持续引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，进一步加强对国有商业保险公司长周期考核。新考核指标自2025年度绩效评价起开始实施。自2023年以来，监管部门一直在推动以保险资金为代表的中长期资金入市，以支持稳定资本市场。 2025年1月，六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》后，推动险资入市的政策力度更是持续加码，其中明确提出2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。 3 险资加大权益投资力度成立35年的A股，从2004年国九条迄今为止，已经有21年号召中长期资金入市。多年来险资对权益市场投资谨慎，更偏爱债券市场，截至2024年年底，保险资金投向股票和权益类基金的占比平均约12%，距离25%的平均政策上限还有较大提升空间。随着前所未有的低利率时代到来,权益类市场的投资已经成为险资不得不选的路。过去的2024年，头部险企已经加大权益资产配置力度：截至2024年未，新华保险配置到股票和基金的比例合计18.8%，同比提高4.6%; 中国人寿配置到股票和基金(不包含货币市场基金)的比例为12.18%，比上年提升0.98%; 中国太保的股票和权益性基金资产占比11.2%，同比提升0.5个百分点; 中国平安投向股票和权益型基金的比例合计9.9%，同比提升0.6个百分点。据媒体报道，某保险大型企高管表示：“2025年会加大权益市场投资，这已经是行业共识。”、“总不能一直配置低利率债，直接形成利差损吧。权益市场的高投息公司还是很有投资价值的。” 金融监管总局等部门也积极支持保险资金入市，截至目前，金融监管总局共批复三批保险资金长期股票投资试点，合计规模达2220亿元。下一步计划将保险资金股票投资的风险因子调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。从今年春节前债市的疯牛行情，再到如今银行板块指数今年33次创历史新高，年内最高涨幅超20%。近日，弘康人寿保险举牌郑州银行H股，今年险资对上市公司(主要对象是银行)的举牌次数已达20次，已达去年全年水平，往后险资还是继续投资银行吗？在派息水平不变的前提下，只要股价上涨，就会带来股息率下降。当股息率降至3%的水平甚至更低时，考虑到股市波动的不确定性可能带来的短期损失风险，银行股在股息率的吸引力可能会相对下降。今年一季度，42家A股上市银行股息率中位数为4.9%，周五收盘后这一数据降为3.9%。近期在中国人保股东大会上，公司高管透露：过去一年公司持续加大高分红股票配置，高分红资产配置比例已占二级权益投资总持仓30%左右，投资团队正在持续加大深度研究和投资科创板企业。对险资而言，往后的配置关键依旧是高股息+科技，不过高股息的具体配置或许不完全是银行股。本周，华夏科创50ETF是净流入第一的股票ETF，净流入规模20.56亿元。南方中证1000ETF紧随其后，净流入17.9亿元。港股金融ETF延续近期“吸金”态势，广发港股通非银ETF、易方达香港证券ETF分别净流入17.33亿元和12.5亿元。红利策略ETF默默“吸金”，华泰柏瑞红利低波ETF、南方红利低波50ETF分别净流入9.69亿元和6.02亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）越是人声鼎沸的时候，越是要沉下心来，想清楚自己到底是投资什么。

格隆汇07-12 16:57

英伟达市值全球新高，小弟股价却崩了

急需一个“棋子”来分散对亚马逊AWS、微软Azure等超大规模云服务商的依赖。这些巨头不仅在自研AI芯片，还试图通过大规模采购压低GPU价格。而CoreWeave的崛起，恰好成了英伟达的“缓冲层”。 CoreWeave的商业模式，本质上是算力中间商。它不像传统云服务商那样提供CPU、存储或安全服务，只专注于出租“裸金属裸硅片的GPU算力”。客户主要分为两类：一类是微软、OpenAI等需要紧急扩容的科技巨头，也是给CoreWeave贡献绝大部分收入的大客户；另一类是无力自建GPU集群的中小AI公司。这层密切合作意味着，你越能早点拿到显卡，就越能早早用一纸长期合同锁住大客户，这是那些小型第三方数据中心运营服务商无法媲美的优势。因为GPU性能每年都在迅速提高，拿卡能力一般的服务商，丢客户的可能性很大。去年11月在Blackwell芯片的逐步量产后，CoreWeave立即与OpenAI签订5年119亿美元协议，用长期合同锁死客户迁移路径。在英伟达与CoreWeave精心编织的闭环下，AI训练芯片市场最先进的一批芯片供应节奏掌握在他们手中。这个闭环是如何实现的呢？首先，英伟达早期投资CoreWeave，助其估值从20亿美元飙升至IPO前的230亿美元，通过持股获得账面收益。然后，CoreWeave用融资款大量采购英伟达GPU，反哺后者收入。接着，公司再以GPU为抵押获取贷款，进一步扩大采购，形成“借贷-采购-再借贷”的循环。最后也是最关键的一环，通过调控算力供给，英伟达得以间接维持GPU市场的稀缺性与高价。而这波操作，让英伟达既控制了供应链，又规避了直接下场做云服务的利益冲突。 CoreWeave是目前唯一一家拥有可靠运行大规模10万张H100芯片集群的非超大规模公司。并受委托为OpenAI和MetaAI等AGI实验室、JaneStreet等高频交易公司，甚至NVIDIA的内部集群管理大型GPU基础设施。业绩方面，转型后的CoreWeave增长迅猛。2023年营收2.29亿美元，2024年就飙升至19.15亿美元，同比增幅达736%，未完成合同金额累计高达151亿美元。从这里可以看出，CoreWeave的竞争优势，很大程度源自于抱到了英伟达这条好大腿。而牢牢地抱住英伟达这条好大腿，就股价来说足矣。 2025年3月，CoreWeave在纳斯达克上市，发行价40美元。上市过程一开始比较坎坷，原计划募资40亿美元，最终缩水至15亿美元，发行价也从55美元下调。首日开盘价39美元，盘中一度跌至37.5美元，最终收于发行价，市值约189亿美元。不过上市第三天，受OpenAI用户激增利好，股价单日暴涨42%，市值突破240亿美元。此后股价波动剧烈，6月20日最高达到了187美元，随后下跌了25%，截止7月11日收于138美元。股价的剧烈波动，源于多重矛盾。一方面，市场相信AI算力需求长期增长；同时，又担忧其盈利能力和债务风险。公司一季度营收保持了超高速的增长，同时净亏损也在成倍放大，仅利息和折旧开支就占了公司营收的72%之巨。去年公司负债额达到了129亿美元，其中有79亿美元债务是靠抵押英伟达GPU获得。况且，公司对GPU的折旧年限设定为六年，高于同行3-4年的平均水准，难免有压低折旧成本且高估资产价值的嫌疑。此外，7月7日公司宣布增发股票收购数据中心基础设施提供商Core Scientific，交易价值接近90亿美元，后者拥有全美13个数据中心及一定发电能力等资源。这种不断靠GPU举债和吞噬现金流的扩张速度，如同高悬在CoreWeave头顶的达摩克利斯之剑，使其在市场波动中显得格外脆弱。因为一旦AI算力需求增速放缓，或英伟达推出新款GPU导致现有设备贬值，CoreWeave背负的债务将成为沉重负担。其次，公司的商业模式并非无坚不摧，头部客户若选择自建算力设施，也会严重冲击其营收来源。另外，CoreWeaveIPO新发股不到总股本的10%，半数由英伟达等基石投资者持有，少量交易就能引发股价巨震。但你不能说他一点能力都没有，CoreWeave算力集群的先进程度，得到过专业机构的认可。在一份由SemiAnalysis和CoreWeave合作的白皮书中，前者将其评为唯一一家白金级AI云提供商，领先于AWS、Azure和GoogleCloud。除了拥有大量的GPU显卡资源，公司在对计算集群中AI训练和推理的过程中，从数据在GPU之间的传输方式到作业各个部分的性能优化，这一点也能帮助继续留住不愿意花精力维护设备的专业客户。但长远来看，营收来源和债务风险还取决于替代路线（譬如ASIC）的迭代速度变化。如果大型云服务商巨头自建数据中心加速，能提供更具性价比的服务，CoreWeave会面临更大的竞争压力。总的来说，CoreWeave的崛起路径，其实为全球算力租赁产业绘制了极具参考价值的商业图谱。公司以绑定供应商优质显卡资源、深度定制化的技术交付服务以及对资本杠杆的高效运用，在英伟达生态中构建起差异化竞争优势。这些特点对于挖掘国内算力租赁商而言，也是值得借鉴的。 02 从CoreWeave角度看国产算力租赁商上半年，DeepSeek带动了上游AI基建的投资积极度。特别是互联网大厂对AI基础设施建设的需求快速提升。阿里巴巴未来三年用于建设云和AI硬件基础设施的资本开支超过3800亿元。腾讯今年一季度的资本开支同比增长了91.35%，但受贸易摩擦和供货节奏波动影响，环比掉了25%。从去年整个财年来看，开支直接翻了两倍，其中训练基础模型、赋能AI应用以及为外部客户提供云服都是开支重点。从公司财年来看，FY2024合计资本开支为767.6亿人民币，同比+221%，资本开支快速扩张。字节跳动的算力需求得到了AI模型使用量指数级增长的支撑。去年中国公有云大模型调用量达114.2万亿Tokens，其中火山引擎份额第一，高达46.4%。随着豆包深度推理模型的发布，AI工具类Tokens的处理量快速增长，2025年5月tokens的处理量较2024年12月增长了4.4倍，其中AI搜索相关tokens增长了10倍，AI编程tokens增长了8.4倍。为了解决短期算力缺口，大厂一般会通过自建算力和租赁算力来提高供应。由于高端芯片采购的限制，国内大厂难以直接购买高端芯片。因此大厂通常会与被租赁公司签订算力服务合同，约定服务年限及合同金额，相关服务器、AI芯片采购以及IDC等基建由被租赁公司完成。除了大模型厂商、云厂商直接对算力租赁公司下单，各地智算中心算力正如火如荼规划建设，算力租赁公司也是智算中心算力建设的重要一环。另一方面，国内能够大量采购AI服务器进行AI训练推理的企业本来就少，大模型未来市场集中度会逐渐提升，采购服务器建设数据中心的重资产模式将产生大量的算力冗余，企业“由买转租”的趋势是比较清晰的，智算中心等以公有云方式部署的算力租赁方案也会成为很多中小企业的选择。上半年，鸿景科技、协创数据、有方科技、海南华帖、润建股份等公司的一季报均展示了算力相关业务的进展，部分公司更是通过算力租赁实现了业绩增长，预示着算力租赁行业进入景气周期。虽然一季度签了单，相关企业的预付账款有了明显增加，但固定资产变动不大，因此二季度可能构成了比较好的观察节点。伴随着服务器的逐步交付使用，相关企业固定资产金额和算力服务收入有望进入较快的增长阶段。算力租赁这条赛道近几年其实已经涌入了不同背景的玩家，除了大型云服务提供商，还包括专业IDC服务商，具备IDC建设运营经验的企业，以及一些跨界玩家。在未来算力大量需求需要被满足的背景下，对算力租赁玩家拿卡能力，交付能力，以及经营运转能力提出了很高的要求。而能否拿到最先进的算力芯片，以及能否稳定经营（譬如，与大厂签订长约），可能就成了两门彻底不同的生意，这也是CoreWeave相对国内厂商能给更高估值的主要原因。根据机构测算，当企业实现了万卡集群，即将1024台服务器全部出租时，集群全部用高级卡赚得的年化净利润规模能比普通卡多一倍。 03 出租机柜变成链上资产？传统互联网数据中心（IDC）正加速向人工智能数据中心（AIDC）进化，算力租赁赛道的盈利预期存在着预期差。高功率密度使得AIDC能够更高效地满足AI训练、推理等高性能计算需求，这些需求通常具有更高的附加值，能够带来更高的租金收益。从融资端角度来看，算力租赁的现金流稳定性又使其具备成为RWA优质标的的潜力，RWA项目推动算力资源上链，把显卡资源代币化，使GPU成为可交易的资产，也可帮助降低运营商的资金压力。算力租赁在具备市场持续成长、收益率清晰透明和市场融资需求明确的三大特征下，有望成为RWA产业链的下一个结合点。从业绩弹性和估值角度，算力租赁是国产算力一个值得期待的方向。（全文完）

格隆汇07-12 16:48

高位减持，黄仁勋7月套现9600万美元！净资产超越巴菲特

纪录的价值也处于OpenAI、亚马逊、微软等巨头竞相投入数千亿美元建设大型数据中心，而这些公司都在使用英伟达芯片来支持其服务。彭博社汇编的分析师平均预测，公司预计在未来几个财年将投入3500亿美元的资本支出，高于本财年的3100亿美元。仅仅这些公司就贡献了英伟达40%以上的收入。仅在2025年第一季度，英伟达就交出了一份令全球科技圈震动的财报：收入飙升69%，达到了440.62亿美元；净利润187.75亿美元，同比增长26%。 Zacks Investment Management的客户投资组合经理Brian Mulberry表示，显然市场对英伟达芯片的需求巨大。英伟达的产品是人工智能迈向下一阶段所必需的，而自4月份以来的快速反弹已使市场重新关注人工智能。在5月的电话会议上，黄仁勋曾告诉投资者，全球对英伟达人工智能基础设施的需求非常强劲。华尔街也一直以来都很看好英伟达，彭博追踪的近90%的分析师给了公司相当于“买入”的评级。 6月，巴克莱分析师基于对Blackwell芯片推出的乐观看法，将英伟达的目标价上调至200美元。而早些时候，花旗分析师Atif Malik也指出，随着主权AI（即面向国家的AI基础设施）的兴起，英伟达有望从中获得“数以十亿美元计”的收入。

格隆汇07-12 10:48

访华前夕，黄仁勋身家超巴菲特！英伟达市值站稳4万亿美元，相当于德国股市总和，比英国全年GDP还多，一场AI革命改写全球财富版图

三年内将市值推上4万亿美元，超越苹果和微软成为全球最具价值企业时，整个科技行业为之震动。支撑这一商业奇迹的，是英伟达在AI芯片领域难以撼动的统治地位。从硅谷科技巨头到国家AI计划，全球AI训练几乎都依赖于英伟达的AI芯片。微软、Meta、亚马逊和谷歌母公司Alphabet预计将在下一财年投入约3500亿美元的资本支出，这些资金最终大量流入英伟达的“输油管道”。黄仁勋在巴黎GTC大会上的宣言正在成为现实：“未来的数据中心将从存储文件的仓库转变为生产智能的工厂”。这些被其称为“AI工厂”的基础设施，核心任务就是生成“智能通证”，为各行业提供动力。在黄仁勋的蓝图中，每个制造商需要两个工厂：一个制造产品，另一个创造驱动这些产品的智能。财富跃迁：皮衣教父的资本路径黄仁勋的财富轨迹与英伟达的股价曲线完美重合。彭博亿万富翁指数显示，他的净资产在7月11日达到1440亿美元，以10亿美元的优势超越巴菲特。这位“皮衣教主”的财富积累呈现出技术领袖的典型特征——持股集中、长期持有、与公司深度绑定。尽管近期持续减持，他仍通过直接和间接方式持有超过8.58亿股英伟达股票。黄仁勋的股票出售严格遵循今年3月制定的10b5-1预设交易计划。该计划允许他在年底前出售多达600万股。去年，这位CEO也曾通过类似计划出售了价值约7亿美元的股票。这种预设减持在科技高管中属于常见操作。英伟达内部人士的抛售也在同步进行——自1997年起担任公司董事的风险合伙人Brooke Seawell近日出售了价值约2400万美元的股票。地缘周旋：芯片领袖的钢丝之舞在身家超越巴菲特的同一天，黄仁勋现身白宫与美国总统特朗普会面。这次会晤正值他计划下周三（7月16日）访问中国参加北京“国际供应链促进博览会”前夕。特朗普在Truth Social上盛赞：“英伟达股价自关税实施以来上涨47%”，并称美国通过关税“赚进数千亿美元”。这番言论暗示了两人会谈的核心议题——美国对华芯片出口管制政策。今年4月，特朗普政府进一步收紧了针对中国的AI芯片出口限制，直接导致英伟达专为中国市场设计的H20芯片被禁售。黄仁勋曾公开批评该政策“扼杀了一条通往全球成功的跳板”。仅第一季度，这些限制就使英伟达损失约25亿美元。面对中国这个价值500亿美元的AI芯片市场，英伟达正在政策红线边缘寻找生存空间。公司计划最快9月在中国推出特供版AI芯片——基于Blackwell RTX Pro 6000处理器改良，通过移除高带宽内存（HBM）与NVLink等关键技术以满足出口管制。一位接近英伟达的行业分析师称其为“精准降级”——既要满足美国政府要求，又要尽可能保留对中国客户有价值的计算能力。中国市场：冰与火之间的战略棋局尽管面临重重限制，中国市场对英伟达的战略价值依然不可替代。2025财年，中国贡献了171亿美元营收，占公司总销售额的13%，是其第四大市场。黄仁勋将于7月16日在北京重申对中国市场的长期承诺。这已是他自今年4月以来的第二次访华，凸显其在中美技术争端中寻求平衡的紧迫性。英伟达发言人近日表态折射出其在矛盾中的定位：“尽管安全至关重要，但每一款（中国开发的）非军事应用最好都应该在美国的AI平台上顺畅运行”。中国企业的应对策略正在加速市场格局的重构。阿里巴巴、字节跳动、腾讯等科技巨头已纷纷提高国产AI芯片使用比例。某互联网巨头AI部门负责人透露，其训练集群中国产芯片占比已从2024年的10%提升至30%，目标三年内达到50%。华为昇腾、壁仞科技等本土企业的高端芯片已在部分场景实现替代。业内预计2025年下半年至2026年，中国AI芯片市场将呈现“双轨并行”格局。

金融界07-12 09:47

7月12日：下周黄金行情大揭秘：暴涨暴跌背后的市场密码

半世商潮戰未休，亦經滄海亦經秋; 縱橫金界憑才智，砥礪真功且煉眸。 ——曾金策微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224 全球經濟動蕩，黃金投資機遇爆發！金*師曾金策十年實戰護航：看穿金價波動下的暴富機會，曆史危機中黃金屢創逆勢神話。量身定制投資策略，每日拆解國際局勢技術面，實時精準給建倉離場點。不止是專業指導，更以摯友姿態陪你穿越迷局，免費解套每日行情分析已備好。點擊【微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224】，告別盲目虧損，讓專業帶你的財富搭上黃金快車！　　　黄金行情回顾：周内现货黄金公开提示逢底做多，金价成功触底反弹，周四晚间受初请失业金数据利空影响再次走低后强势反弹至 3360 美元/盎司上方。从消息面上看，现货黄金价格上涨。近期全球地缘政治紧张，经济数据欠佳，投资者避险情绪升温，作为避险资产的黄金受青睐。周四凌晨美联储纪要偏鸽，提升降息预期，助推金价上行。　　从技术面来上看：　　❶：日线级别上:布林带运行收窄，金价在布林带中轨上方运行，多头锋芒正胜。3400 美元/盎司遇阻，3280 美元/盎

曾金策07-12 07:52

【美股收评】特朗普关税升级再掀波澜美国股市高位回落周线全部转阴

英伟达收涨0.5%，本周累涨3.5%。微软收涨0.37%，本周累涨0.9%。苹果收跌0.59%，本周累跌1.12%。Meta收跌1.34%，本周累跌0.21%。特朗普关税加码：目标指向加、巴、韩、日特朗普周四突发公告，将从8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税，同时威胁称若加方报复，还将进一步上调税率。更令市场担忧的是，特朗普随后在接受NBC采访时表示，还计划对其余贸易伙伴征收15%-20%的通用关税，高于此前10%的“舒适区间”。本周早些时候，特朗普已宣布对巴西的铜进口征收50%关税，巴西官方已表态将对等反击。尽管如此，特朗普仍对媒体表示：“我认为关税收到的效果非常好，股市今天创新高。”但从周五收盘来看，投资者并未完全买账。美联储“降息梦”或再生变数最新关税威胁也让美联储的降息路径再添不确定性。芝加哥联储主席古尔斯比周五公开警告，若关税持续推高物价，他将难以支持短期内降息。此前，市场因4月大规模关税计划一度暂停，已对年内降息重新燃起期待。但新一轮关税无疑给通胀前景再添变数，部分分析师认为，美联储或将继续按兵不动，直至关税影响更明朗。联邦基金期货数据显示，7月底降息可能性依旧渺茫，市场更倾向于押注9月或迎来一次温和降息。企业财报季临近银行股打头阵企业方面，备受瞩目的第二季度财报季将于下周正式拉开帷幕，摩根大通、富国银行、花旗银行、纽约梅隆银行等多家重量级银行将于周二率先披露业绩，成为市场观察经济韧性与消费信心的重要窗口。热点个股与板块：英伟达再创新高白银股集体走强个股方面，“AI龙头”英伟达周四收盘首度站上4万亿美元市值关口，稳居全球市值第一大上市公司，周五继续小幅收涨0.5%。苹果小幅下挫0.59%，英特尔（INTC）跌幅达1.64%。白银价格飙升带动贵金属板块走强，First Majestic涨超7%，泛美白银涨超3%。大宗商品与汇市：油价、美元携手上涨国际油价本周五上涨，纽约WTI原油8月合约收涨2.82%，报每桶68.45美元；布伦特原油9月合约涨2.51%，收报每桶70.36美元。美元指数继续走强，上涨0.21%，收于97.853，兑主要货币汇率全面走高。欧元兑美元报1.1689，英镑兑美元报1.3509，均较前一交易日回落。美财年关税收入首破千亿最新数据显示，美国本财年迄今关税总收入已突破1,000亿美元，6月单月关税收入同比暴增301%，彰显特朗普关税策略对联邦税收的直接提振效果。尽管如此，分析人士指出，这些关税带来的成本最终大多仍由美国进口商和消费者承担。编辑点评：通胀与贸易动向仍是核心风险展望下周，市场将聚焦6月消费者物价指数（CPI），预期环比增幅为0.3%，若结果高于预期，将再次考验美联储对通胀压力的容忍度。此外，特朗普对欧盟的下一封关税信能否落地，也可能成为新的不确定性来源。

丰雪鑫9907-12 04:38

高盛迎来“AI员工”上岗，或颠覆华尔街开发岗位生态

序）迈进，潜在影响更为深远。科技巨头微软（Microsoft）与谷歌母公司Alphabet都表示，在部分项目中，AI已生成约30%的代码。Salesforce首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）上月称，AI完成了公司多达50%的工作内容。据阿金蒂介绍，在高盛，这种更强大的AI形式有望将员工的生产效率提升3到4倍，远超以往AI工具。 Devin将由人类员工进行监管，并主要负责那些程序员认为枯燥乏味的任务，比如将内部代码升级到新的编程语言版本。他补充说，高盛是首家采用Devin的主要银行。 Cognition成立于2023年底，由三位工程师创办，团队成员中包括多位编程竞赛冠军。今年3月，在Devin发布一年后，该初创公司估值翻倍至接近40亿美元。其投资人包括知名风投家及Palantir联合创始人彼得·蒂尔（Peter Thiel）和乔·朗斯代尔（Joe Lonsdale）。知情人士透露，高盛并未持有Cognition的股权。 “混合型劳动力”前景与冲击高盛的这一举措可能在华尔街及更广泛行业引发新一轮对人工智能取代岗位的担忧。从亚马逊（Amazon）到福特汽车（Ford）等企业高管，近期都越来越坦率地谈及AI对招聘计划的影响。彭博研究部门在今年1月预测，随着AI部署加速，全球银行业将在未来3至5年裁员多达20万人。不过，阿金蒂则提出了一个“人机协作的混合劳动力”的未来构想。他表示：“未来将是人类与AI并肩工作的时代。工程师需要具备清晰描述问题的能力，能将其转化为AI的提示指令（prompt），并对AI代理的工作过程进行监督。” 阿金蒂还指出，虽然软件开发者的岗位最适合通过强化学习方式训练AI，但在银行系统中，许多其他岗位也不远于被自动化取代。 “这些AI模型已经能媲美任何一位开发人员，真的非常酷。”他说，“这也可以作为扩展至其他业务领域的验证点。”

Linlin07-12 01:01

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