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海通国际：首次覆盖奥飞数据给予增持评级，目标价29.78元

竞争加剧；定增审批不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券吴源恒研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为15.19%，其预测2025年度归属净利润为盈利1.87亿，根据现价换算的预测PE为109.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-13 08:41

股市必读：杰瑞股份(002353)股东户数2.28万户，较上期增加0.53%

，谢谢！投资者：董秘，您好！aidc数据中心发展迅猛。想建议公司把涡轮发电机业务全部供应aidc数据中心。暂时别搞油田发电。董秘：您好！感谢您对公司的关注和建议！投资者：尊敬的董秘，您好！敬请发布截至9月底公司的股东户数信息。谢谢！顺致节假快乐！董秘：您好！9月底股东情况请您关注公司定期报告，谢谢！投资者：公司管理层好，根据高盛出具的《2025年AI发展报告》，电力成为AI发展的最大瓶颈。请公司高度重视北美涡轮机发电业务，举全公司之力抓住历史性机遇，谢谢。董秘：您好！感谢您对公司的关注和建议！投资者：据高盛最新研报分析，2025年后全球数据中心行业将迎来爆发式增长，数据中心对稳定、高效的能源供应需求将同步激增。燃气涡轮机凭借启停灵活、能源利用效率高、适配余热回收等优势，能精准匹配数据中心持续扩容下的供电与节能需求，是数据中心能源配套的核心方向之一。期望公司充分认清这一市场趋势，结合自身技术与资源优势，将燃气涡轮机业务纳入重点发展考量，通过提前布局技术研发、市场调研或合作对接，抢占新兴赛道董秘：您好！感谢您对公司的关注和建议！投资者：请问截止2025年10月10日公司股东人数及机构数？董秘：您好！截至10月10日，公司股东总户数22829户，机构5742户。谢谢！投资者：请问截止10月10日公司的股东人数是多少？机构有多少户？谢谢董秘：您好！截至10月10日，公司股东总户数22829户，机构5742户。谢谢！以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-13 01:31

思科持有CoreWeave股份约106万股：持续布局AI基础设施

士指出，此类投资可为思科在AI云服务、数据中心扩展及高性能计算解决方案提供技术支持，同时增强其生态系统布局。市场反应及股价表现尽管战略意义明确，但短期市场对消息反应谨慎。截至最新收盘，思科股价（CSCO）下跌2.89%，而CoreWeave相关股CRWV下跌3.25%。分析师认为，投资者关注点更多集中在整体科技股波动及AI板块估值水平，而非单纯的持股消息。持股与股价对比表公司持股数量最新股价变动投资意义思科 (CSCO) 约106万股CoreWeave股份 -2.89% 布局AI基础设施，支持高性能计算和云服务扩展 CoreWeave (CRWV) — -3.25% 受到投资者关注，但短期股价波动受整体科技板块影响编辑总结总体来看，思科持续持有CoreWeave股份，显示其对AI基础设施市场的战略重视。这不仅体现了对高性能计算和云计算能力的长远布局，也反映出科技巨头在AI生态中寻求持续增长的趋势。尽管短期股价略有下跌，但从长期角度看，投资有助于提升思科在AI基础设施及相关云服务市场的竞争力。常见问题解答问1：思科持有CoreWeave股份的数量是多少？答：思科目前持有CoreWeave约106万股股份。问2：这笔投资的战略意义是什么？答：该投资有助于思科在AI基础设施、高性能计算和云服务领域布局，增强技术生态系统。问3：CoreWeave是一家怎样的公司？答：CoreWeave是一家专注于云计算和高性能GPU计算的公司，其技术在AI训练与推理领域具有应用价值。问4：消息公布后股价表现如何？答：截至最新收盘，思科股价下跌2.89%，CoreWeave相关股CRWV下跌3.25%，反映短期市场谨慎情绪。问5：这项投资是否会对思科长期业务产生积极影响？答：是的，投资有助于思科在AI基础设施及云服务市场保持竞争力，并支持其长期技术和业务布局。来源：今日美股网

今日美股网10-13 00:10

华鑫证券：给予莲花控股买入评级

预期的风险、成本上涨风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.33%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.75亿，根据现价换算的预测PE为38.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-12 18:21

瑞银预测2026年英伟达CoWoS晶圆需求将达67.8万片，同比增近40%

in。这些高性能GPU产品在人工智能、数据中心和高性能计算领域的需求持续增长。指标 2025年预测值 2026年预测值同比增幅 CoWoS晶圆需求约48.4万片 67.8万片 +39.9% GPU总产量约540万片 740万片 +37% 需求增长的推动因素分析人士指出，英伟达CoWoS晶圆及GPU产量增长主要由以下因素推动：新一代GPU产品发布：Blackwell系列和Rubin产品带来性能提升，满足AI和数据中心市场需求。人工智能及高性能计算应用增长：AI训练、推理及云计算对高性能GPU需求持续上升。数据中心投资扩张：全球大型云服务商和企业数据中心扩建推动GPU出货量增加。行业及市场影响分析瑞银的预测显示，英伟达高性能GPU需求大幅增长可能对半导体产业链产生以下影响：封装和测试环节受益：CoWoS晶圆需求上升，带动先进封装厂商收入增长。上游晶圆代工厂机会增加：更多高性能GPU订单将提高代工产能利用率。市场竞争格局变化：英伟达高端GPU占据更大市场份额，竞争对手面临压力。编辑总结总体来看，瑞银预测英伟达2026年CoWoS晶圆需求将达67.8万片，同比增长近40%，GPU总产量预计达到740万片。新一代Blackwell及Rubin产品、AI及数据中心需求增长以及封装产能扩张，是推动这一增长的主要因素。产业链各环节受益显著，同时也反映了高性能计算市场的快速发展趋势。常见问题解答问1：CoWoS晶圆为何对英伟达重要？答：CoWoS晶圆是高性能GPU的先进封装技术，能够提升性能和功耗效率，是英伟达高端产品的核心技术支撑。问2：英伟达GPU产量增长的主要驱动力是什么？答：主要由新产品Blackwell、Blackwell Ultra和Rubin系列推动，同时AI应用及数据中心需求持续增长。问3：近40%的CoWoS晶圆需求增长意味着什么？答：意味着高性能GPU市场需求大幅上升，对半导体封装和代工产业链带来显著拉动。问4：此预测对半导体产业链有何影响？答：上游晶圆代工、封装测试厂商将受益于订单增加，同时竞争格局可能发生变化，高端市场份额集中化趋势增强。问5：投资者应如何解读这一信息？答：投资者可以关注英伟达及其产业链合作伙伴的业绩增长潜力，同时评估封装和代工行业的投资机会及风险。来源：今日美股网

今日美股网10-12 00:10

长鑫科技完成IPO辅导，国产DRAM龙头冲刺“存储芯片第一股”

算”技术理念加速落地，AI大模型训练与数据中心建设成为驱动市场增长的核心引擎。中研普华数据显示，2024年中国存储芯片市场规模达4600亿元人民币，预计2025年将突破5500亿元；全球市场方面，TrendForce预测2025年存储芯片市场规模有望突破2300亿美元。市场分析机构Counterpoint Research预测，2025年长鑫存储DRAM出货量将同比增长50%，在整体DRAM市场的出货份额有望从第一季度的6%提升至第四季度的8%，其中DDR5和LPDDR5产品占比将分别增至7%和9%。东方证券分析认为，作为中国大陆DRAM产业链的核心企业，长鑫科技拟IPO有望通过上市融资实现业务规模扩张，对产业链上下游形成全面利好。先进存储产能的扩充，以及国产HBM（高带宽内存）产品逐步进入量产阶段，将持续带动上游设备和材料环节的发展。HBM作为新一代内存解决方案，通过多芯片垂直堆叠实现高带宽、低延迟特性，已成为AI时代突破"内存墙"的关键技术方向，长鑫科技在该领域的布局也将为其未来发展打开更大空间。

金融界10-11 15:50

破历史记录！新房放烟花，二手房深不见底

国庆假期的人均消费金额。据文化和旅游部数据中心测算，国庆中秋假期，全国国内出游8.88亿人次，国内出游总花费8090.06亿元，人均每日消费113.9元，同比下滑13%。电影票房不卖座、酒店空了，看上去和房地产没那么“直接挂钩”，但背后都是老百姓的钱袋子、日常消费习惯在串着。电影票房收缩的底层逻辑是近年的电影行业投资端不畅，产能不足；国庆假期年轻人光旅游不花钱的底层逻辑是收入缩水，景区酒店涨价，失去性价比，不如自带帐篷、自备食物更能降低旅游的成本，最终还是与经济息息相关。经济的循环是投资创造收入，收入又拉动消费，而消费又将会带动企业收入，进而拉动企业投资。而过去经济中，投资领域最大的驱动器就是房地产。当这个驱动器暂停了，在其他领域自然也慢慢跟着按下暂停键。消费的背后又是居民的收入，于是行业收缩，收入减少，消费的需求自然也就缩减。所以，可以看到，近十年国庆中秋档期的电影票房高峰期，与全国商品房销售面积和金额的高峰期高度重合。只不过有的行业先调整，有的后调整，而房地产就是那个率先调整的那个。酒店、电影这些文娱消费折射出的不过是房地产这家马车静下来的转型阵痛。假期效应虽然与假期消费最直接相关的领域表现出与以往不同的场面，但房地产该有的假期效应，还是表现的挺明显。假期复工第一天，各大楼盘无一例外都对外宣发了假期的业绩喜报—— 北京的新房，据说打了个漂亮仗，有的超6500组客户到访，有的卖了4亿，有的16套就卖了1.6亿。根据北京市住房和城乡建设委员会披露，2025年国庆、中秋双节假期期间（10月1日至8日），北京新建商品住宅的网签总量418套。广州的新房，几乎要杀疯，清一色的“战报+晒单”，有的假期第一天就卖了10套，有的首日到访200+组，有的喊出节后回收折扣，还有的整个国庆假期卖了十几亿。据广州市住建局公布的（10月1日-8日）全市商品房成交情况，国庆期间全市新房国庆到访4.27万组次，认购2004套，环比增长394%。深圳的新房，喜报也满屏，有的8天假期累计接待1.2万人次，有的狂销110套，还有的揽金3亿元。而根据深圳房地产信息平台显示，国庆期间（10月1-8日）深圳新房累计网签264套，其中住宅为219套，而去年新房国庆期间累计网签189套，其中住宅146套。可见，为了“银十”业绩，各大城市的新房都铆足了力气，想尽办法促销去化，而在节前，各大城市也陆续强化了楼市政策刺激。有机构统计数据显示，10月1日~8日，北京新房日均成交同比增长52%，深圳新房日均成交同比增长22%。同期，广州方面则同比下降4%。但新房放烟花的背后是二手房刹车踩到底。新房和二手房冰火两重天。北京二手房，2024年10月1日-8日网签497套；2025年10月1日-8日网签148套。而一些核心区典型的小区成交价格，也肉眼可见地出现调价。比如位于北京海淀区的2025年10月成交一套48㎡的1居室，成交价333万，而同户型2021年3月成交价为620万；位于北京海淀区的双榆树东里2025年10月成交一套39㎡的1居室，成交价301万，而同户型在2023年3月成交价542万；位于北京西城的北露园2025年9月成交一套43㎡的1居室，成交价326万，而同户型在2022年9月成交价635万。深圳二手房，2024年10月1日-8日网签310套；2025年10月1日-8日网签95套。而典型的小区，成交价格已经不用多说，调整幅度50%的并不鲜见。比如曾经深圳西部宝安沙井的标杆神盘博林君瑞，2018年开盘4万+/平，2021年成交高峰8万+/平，2025年最低成交价3.66万/平；比如位于龙华梅林关的典型小区龙悦居四期，如今63平左右的户型，成交价275万左右，而2021年1-2月同户型成交总价可以去到700万+。位于光明区的光明一号，今年8月和9月成交的约88平及81平成交总价已经不到270万，单价也在3万/平左右跳动，而同户型2020年11月及12月的成交总价去到520万+，单价在6万+/平。广州方面的二手房不光是挂牌的“笋盘”多，网红豪宅成交价有的也新低。比如位于广州塔下旁的豪宅盘珠江帝景，今年8月成交一套约133平户型，成交总月648万，折合单价约4.88万/平，但2022年小区同户型曾成交一套1235万（折合9.2万/平）房源。再比如位于广州天河的远洋天骄，9月成交一套约75平户型，成交总价约252.5万，折合单价约3.35万/平，而同户型2021年3月和4月成交需要440万+/套。这样的成交，放在几年前是很难想象的。但也可以看出，各个城市如今的二手房现状，在新房的火热压制下，笋盘成交也更明，市场的博弈并未停歇。作者 | 飞天小女警

格隆汇10-11 14:42

【一周科技动态】风浪越大，微软越稳？甲骨文大单抗跌静待下周指引？

微软在AI基础设施上的巨额投资——包括数据中心扩张和芯片采购——已转化为竞争壁垒。相比之下，OpenAI虽创新性强，但缺乏微软的端到端执行力。 Source: Alpha Wise 此外，微软在GenAI代理策略中的渗透率高达27%，亚马逊17%，OpenAI仅10%，谷歌、Salesforce和ServiceNow等则形成长尾。这意味着微软不只在基础设施层领先，还在应用层构建“AI代理”生态，推动自动化转型。从近期的调研来看，Copilot许可证同比增了400%，早期用户从“全自动”幻想转向提示工程教育，Studio工具成亮点，嵌入Power BI/Azure，这也是微软放弃OpenAI大合同后，转向更多企业客户后，长期ROI更高。 Azure云增长动能目前是三家中最强劲的，其中一个重要的因素是中小企业商作为增长引擎的潜力。微软凭借产品捆绑和定制化AI代理，正逐步蚕食份额。Azure云平台实现30%增长，超出经销商预期，反映出SMB对云迁移的日益迫切；现代工作套件（包括Teams和Office 365）以18-22%增速稳健推进，支撑远程协作需求。值得注意的是，Azure增长虽强劲，但较微软官方财报略显滞后，那是因为中小企业商在AI采用上存在“滞后效应”，因为生成式AI需要企业构建先进基础设施，如数据管道和技能培训。这并非微软的结构性问题，而是SMB成熟度的自然阶段，预计随着教育和激励机制到位，差距将迅速收窄。从宏观层面上来看，在美联储降息预期下，中小企业信心指数回升，IT支出意愿增强。但另一方面，突然宣布的大幅关税（100%）直接提高了市场对美中贸易对抗再升级的概率。关税与出口管制若扩大，会影响关键原材料（稀土）、高端芯片与软件出口，从而给AI基础设施（GPU/ASIC 采购、服务器）带来额外成本与获取难度，对中小企业的IT支出造成压力。而大型云厂商（AWS/Google Cloud/Microsoft Azure）与拥有自研ASIC或大采购能力的玩家将更能吸收这些冲击。最后，从估值层面看，目前微软以33x的NTM预期市盈率交易，与大盘整体的non-GAAP平均持平；按照2027年的$19.73 GAAP EPS来算，目前仅为28x倍，意味着未来一年仍有上行空间。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：甲骨文能否突破质疑？ $甲骨文(ORCL)$ 过去一年实现了惊人的蜕变。从昔日被视为滞后于数字化转型的传统软件巨头，到如今凭借大胆长期指引、巨额AI合同以及定位AI基础设施领军者的前景。前阵的财报暴涨源自OCI（云基础设施）收入指引提升（从2025财年100亿美元飙升至2030财年1440亿美元）以及剩余履约义务（RPO）的环比跃升（从1000亿美元左右至3170亿美元）。然而，在这一强势反弹中，诸多质疑性新闻报道与卖方研究引发投资者困惑，焦点集中在利润率低迷与客户集中风险上。 The Information报道援引所谓内部文件，称AI销售额同比近三倍增长，但毛利率仅16%左右，局部低于10%。但Oracle的路径与微软Azure相似：在2016财年全球激进扩张期毛利率暴跌至-68%，计算资产强度占IaaS/PaaS收入341%。但随着增长放缓与效率释放，至2019财年反弹至32%，2022财年达62%。因此，Oracle也需要关注几点：是否能成为超大规模云巨头，驱动EPS与FCF长期扩张；是否从AI旁观者变身核心参与者。下周（10月16日）的FAM大会将注入透明度，非直接披露毛利率，而是强调收入盈利性对每股收益/EBIT的拉动。更新2029财年总收入指引（超OCI）或将重申SaaS、多云数据库等非AI方面的稳健增长（20%+）。尽管10月10日科技股整体大回调，但ORCL（-1.35%）的表现优于大盘，也说明近期多头力量并不小。从期权上来看，ORCL再10月后几周以及11月均有300-350的大量为平仓订单，其中10月24日当周的315-330-350均有异常大单。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2915.53%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报282.01%，超额收益2633.52%，仍然在高位。今年以来大科技收益再创新高，回报为17.54%，超过SPY的12.4%。

老虎证券10-11 12:41

美股科技股周五普跌：英伟达成交额居首，特斯拉受FSD调查压力下挫

场份额持续扩大，且其AI加速器芯片仍是数据中心和高性能计算的首选。特斯拉：FSD调查引发股价压力特斯拉收跌5.06%，成交额462.52亿美元。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）针对约288万辆搭载FSD系统的车辆启动调查，涉及50余起交通违规及多起碰撞事故。NHTSA指出FSD功能虽需驾驶员关注，但已出现闯红灯、逆向行驶等安全风险。此次初步评估为潜在召回的第一步，若判定存在不合理安全风险，后续可能触发召回流程。 AMD：与OpenAI合作推动AI数据中心布局 AMD收跌7.72%，成交额257.06亿美元。尽管股价下跌，本周累计上涨超过30%，受益于与OpenAI达成数百亿美元合作协议，提供数十万块AI芯片以支持AI数据中心建设。同时，OpenAI获得AMD认股权证，可低价购入最多10%股份。穆迪评级将AMD上调至A1，展望稳定。其他科技股亮点及成交情况亚马逊：收跌4.99%，成交157.04亿美元，将在太平洋西北地区新建大型履约中心，初期招聘3000人。台积电：收跌6.41%，成交66.47亿美元，三季度营收同比增长30%，为英伟达、AMD、博通等提供芯片制造支持。阿里巴巴：收跌8.45%，本周累计下跌15.4%。谷歌-A：收跌2.05%，面临英国监管机构审查。 Coinbase：收跌7.75%，推进收购稳定币初创公司BVNK。 Robinhood：收跌8.85%，成交58.58亿美元。编辑总结周五美股科技股普遍下挫，成交额排名前列的英伟达、特斯拉、AMD、亚马逊等均出现明显回调。市场受特朗普关税威胁、监管调查以及行业竞争格局变化影响。AI板块、自动驾驶技术和芯片制造商成为关注焦点，投资者短期情绪偏谨慎，但长期增长潜力仍存在。整体来看，科技股在高波动性环境中面临短期回调风险，同时关键创新项目仍为估值提供支撑。常见问题解答 Q1：英伟达成交额居首但股价下跌，说明什么？A1：成交额领先显示市场关注度高，但股价下跌反映市场在高估值和政策不确定性下的短期调整压力。 Q2：特斯拉FSD调查会对股价产生长期影响吗？A2：初步评估增加了不确定性，但是否启动召回以及调查结果将决定长期影响，目前主要造成短期波动。 Q3：AMD与OpenAI合作对行业意味着什么？A3：合作标志着AMD在AI芯片市场的竞争力增强，同时挑战英伟达的市场主导地位，为未来AI数据中心建设提供关键芯片支持。 Q4：台积电业绩强劲为何股价仍下跌？A4：市场整体科技股承压，加上短期波动和投资者对宏观政策担忧，使得台积电股价短期调整。 Q5：投资者在当前科技股波动中应如何操作？A5：建议保持分散投资、关注高增长潜力板块，同时控制仓位应对短期波动，注意政策与监管风险。来源：今日美股网

今日美股网10-11 09:36

今年的国庆消费，很不一样

.2%、3.4%、6.5%。经文旅部数据中心测算，8天假期全国实际共出游8.88亿人次，比去年的7天假期多1.23亿人次。这里很多平台给出了一个数据，就是把8.88亿人次除以8，得出平均每日出游1.11人次，同比增长1.65%。这其实是不符合实际的。因为人的精力有限。不论是7天假还是8天假，就算是10天假，绝大部分人真正的游玩时间其实就是三天两晚，粗暴地除以8明显是有问题的。这次假期确实是实打实的比去年多1.23亿人次出游。如果只看这些数据，很容易就想当然认为今年的旅游极其火爆。在媒体宣传中，各大热门景区也确实开启了人海模式。八达岭长城、上海外滩、泰山景区、杭州西湖、武汉黄鹤楼、开封万岁山、深圳梧桐山……全都是人挤人挤人，连一只蚊子都飞不进去。看起来似乎比去年更热闹。不过，人员流动中公路出行人次高达22.4亿，其中自驾比例约八成。这说明，其实大部分人都没有出远门。不排除有人连夜开车几百上千公里出去游玩，但那毕竟是少数。大部分人要么是本地游，要么只是开车回老家吃顿饭而已。也就是说，今年各地热门景区之所以火爆，很可能主要是本地人的功劳。顶流景区依然不可替代，外地人虽然来的少了，但本地游客更多了，依然可以延续往年人挤人的热闹景象。真正惨淡的是中小旅游城市，比如本人去的腾冲，之所以满大街门可罗雀，纯粹是因为本地人太少。而这种现象，也可以解释消费方面的很多问题。还是文旅部的测算数据，8天长假国内出游总花费8090.06亿元，比去年的7天长假增加1081.89亿元。人均每天消费113.9元，同比下滑13%，仅相当于2019年同期的95.9%。人均114块钱，肯定什么都干不了。比如一对情侣去旅游，就算三餐只吃泡面、喝矿泉水，最少都得50元；晚上住宿，景区周边我没见过低于150块/晚的。这就去了200块钱，合着其它支出就28块钱？这都不够买一张门票。当然这是平均值，整儿八经出去玩的，每天的支出至少是平均数的2倍。但这也意味着，大部分人的消费连平均值都不到，平均每天就花几十块钱。正常来说，这当然是不可能的。但如果全国各地的景区消费主力，都从曾经的外地游客迅速转变为本地游客，这就说得通。本地人在本地景点游玩，就算离得有点远当天回不去，除非带着小孩，如今相当一部分人都不会选择住店。年纪大点的，要么直接就在车里对付一宿；年轻的抗造的，很可能随便找个网吧玩一晚上。要么，就跟着当下的潮流，去搭帐篷吧。在景区搭帐篷，虽然不是什么新鲜事，但今年很普遍，成了个热门话题。今年国庆期间，帐篷租赁订单量同比去年暴涨410%，全国露营预定量同比大涨80%，热门露营地早在节前两周就预订满了。一顶帐篷两三百元，想睡多久睡多久，确实划算。什么你说洗澡怎么办？北方城市里的澡堂子到处都是。再不济，你上美团，通常十几二十块都能解决。比如武汉江滩、黄鹤楼周边，甚至形成了超过1000米的帐篷带，光谷广场单日登记露营人数突破3万。别说这些地方了，我在云南的大山上看风景时，都看到不少临时搭的帐篷。旁边不远处就有成群的牛羊在吃草…… 在美景中睡觉，确实比在酒店里舒适。但是我很好奇，他们晚上睡觉冷不冷。结果就是，假期超过60%的酒店、民宿房间无人问津。得亏他们，今年的游客没有遇见酒店临时涨价的破事。别说涨价了，很多店甚至多次降价，都住不满。为什么我住的度假村乌漆嘛黑，大概就是因为这个。属实是你好我也好。而这背后，是传统旅游行业的底层逻辑被颠覆了。 02 被动或主动的选择总的来看，这次长假出游的人数确实更多了。但越来越多人倾向于本地游，年轻游客越来越“抠门”，总体的消费水平小幅下滑，同样也是显而易见的事实。简单来说，旅游这个行为虽然是在复苏，但这个行业越来越不赚钱。在上证冲上3900点的同时，终端消费板块的拉胯表现，就是最有力的说明。而这一块，还是得分两方面来说。 2010年后，移动互联网大范围普及，整个世界发生了质的变化。当然也包括旅游业。这一时期，社交网络的加速传播，诞生了“文艺青年”群体，年轻人开始对精神享受提出追求。 “灵魂和身体，总有一个在路上”、“世界这么大，我想去看看”，类似的文案在社交平台疯狂发酵，远离大都市的丽江、大理、拉萨等地，瞬间成为顶流。网红城市的存在，给商家提供了绝佳“宰客”的土壤。大多数游客都是第一次到该地，没有在当地生活的经验，信息不对称是自然而然的事情。而大多数商家也没有赚回头客生意的打算，所有的生意都是一次性买卖。毕竟，你不买单，后面总有人排着队买单，高价低质的服务背后，是城市流量给无良商家的底气。于是，房价疯涨、房东毁约，大小民宿挂羊头卖狗肉，鱼龙混杂，也就顺理成章。无论是数年前，丽江束河古镇房东强行驱赶租客，甚至“泼漆”、“泼粪”，还是近两年各地民宿普遍强行涨价、毁约，都将这一行业的黑暗面暴露在大众面前。这是很不应该的。当日因今日果，中国人就算再老实，也不可能一直被宰。年轻人为什么越来越抠门？宁愿住帐篷也不住店？即便没有宏观经济的影响，这也是必然结果。当然，还有更深入的潜移默化的影响。你可以很明显感受到，疫情前后，人们消费习惯发生了巨大改变：之前是储蓄偏向，如今是小额消费倾向。而之所以这样，归根结底，其实最重要的原因只有一个：中产的消费预期大幅下降。什么是中产？目前并没有标准定义。一般认为，国内月收入超过2万元的家庭，就可以视为中产家庭。全国这样的家庭只有3000多万户，占比8%左右。因为我们并不是消费型社会，所以这部分拥有稳定消费力的人群，显得更加重要。有多重要？这8%的家庭贡献了整个社会消费总量的55%以上。相比之下，富裕家庭贡献的消费，反而少得可怜。然而看下图，中产群体预期消费的减少幅度高达35%，远远高于富裕和以下人群。本地游数量急剧上升，就是具体表现之一。虽然还是出去玩，虽然还花钱，但花得少了、变“抠”了。中产的消费减少，体现在方方面面，当然不止是旅游业。以著名的美食之城成都为例。今年7月餐饮收入仅114.8亿元，同比下降34%。 1-7月，成都餐饮收入798.2亿元；而2024年同期，这一数据是1188.4亿元。连巴适的成都人都，都不追求吃喝了，全国的普遍情况可想而知。城市消费都如此，上市公司的业绩更不必说。断崖式领先的老大哥海底捞，上半年利润都跌了14%。火锅谁不爱吃啊？但平均每个中国人都少吃了几口。关于以上现象，很多人将之对应为迪士尼效应。即：经济越下行，迪士尼的客人反而越多，随之娱乐业也会越发达。相反，在经济上升期，人们疲于奔命，反而少有娱乐时间。哪怕现在的钱越来越难赚，但大部分人反而有更多时间陪伴家人和朋友，幸福感是上升的。今年的8天长假就非常好的体现了这一点。虽然消费方面没什么起色，但出行人次确实比去年多了1.23亿。尽管消费不再“高大上”，但频次上是有所增加的。当然，这只是一个“宏观背景”。并不是说，“迪士尼”们只有在萧条时代才繁荣，其他时候就业绩不行。而是说，它们有很强的反经济周期能力。但是，至少在目前，这种反经济周期能力并不代表盈利能力。相反，如今的旅游相关行业，虽然表面上火爆，但盈利能力是在下降的。这或许算是“中国特色”迪士尼效应吧。 03 尾声市场，是社会的镜子，每一种事物的流行和失宠，反映的都是大众需求的变化。前几年，或者说2020年以前，国内有一股病态的旅游狂热。许多青年男女，动不动就把“爱旅游”作为一个高大上的标签挂在身上，各路朋友圈、微博里充满了矫揉造作的照骗。似乎只有这样，才能显得自己生活丰富多彩、有内涵、有深度。但大部分人的“朋友圈旅游”，不过是打卡式的走马观花，留下的只有浅薄的吹嘘资本，当然会惹人厌恶。久而久之，不但搞得旅游业乌烟瘴气，旅游这个名词本身的名声也被败坏了。各种黑导游、黑司机、拍照收费、酒托、饭托，甚至还有假长城、假皇陵，一堆骗子游荡在旅游业的每一个环节。到头来，本来是为了在难得假期放松的好时光，居然成了和骗子斗智斗勇的垃圾行程，被类似“摸一摸，三百多”的骗局弄得畏手畏脚、心力交瘁。这叫什么旅游？完全是花钱折腾自己。抛却经济原因，此时此刻，国人对旅游这回事的态度、以及旅游业本身的遇冷，是良性的。说到底，旅游是一件很私人的事，能够让自己感受到愉快才是最重要的。（全文完）

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