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第一大权重股赛力斯10cm涨停，赴港上市获备案！汽车ETF(159512)早盘冲高涨近3%

F近3月累计上涨8.46%。当前中国新能源汽车行业正经历深刻变革，纯电动技术路线备受关注。随着续航提升、超充普及和基础设施完善，用户对纯电动汽车的接受度不断提高，主流车企也开始逐步实现盈利突破。同时，部分车企借电动化、智能化加速高端市场布局，开始重塑传统豪华车市场格局。中金公司研报表示，全球汽车正处于格局重构阶段：1）2025年中国汽车已完成出口扩张，即将迎来出海加速；2）全球消费者对电动智能技术认知已建立，欧美日车企加速产品投放，非中国市场的新能源渗透率，将从拖累转向加速。该机构指出，基于发端于2012年的电动智能变革，全球消费者认知已建立，随着中国产品出口和出海加快，非中国市场将迎来需求和供给的双重拉动，新能源渗透率将快速向上，美日欧等海外车企相应在2027年前迎来新能源车型大放量，中国全球型的电动智能供应链将充分受益。考虑之前非中国市场的新能源渗透率的低基数，和未来的放量速度及高度，有望迎来戴维斯双击机遇。行业动态方面，比亚迪正在加大力度拓展德国市场，在欧洲这个最大的汽车市场增聘高管以加强业务。比亚迪任命了四位新高管以其提振在德国的销售。其中包括：曾供职于菲亚特克莱斯勒和三菱汽车的Christian Lochner将担任大客户经理，负责车队销售和经销商支持；曾在现代汽和大众西雅特 (Seat) 品牌任职的Birk Pfennig将负责零售业务。民生证券指出，在智能电动车时代，中国零部件企业迎来历史性机遇，凭借高性价比和快速响应能力加速崛起，并通过全球化布局实现进阶。中泰证券指出，2025年汽车行业投资应重点关注强势自主品牌及智能驾驶、机器人产业链机会。当前新能源渗透率已超57%，订单处于历史高位，自主品牌份额替代逻辑持续演绎，预计60%-70%主流汽零企业将涉足机器人领域，车规级技术与制造能力向人形机器人延伸的趋势正在加速形成。汽车ETF(159512)，紧密跟踪中证全指汽车指数。覆盖沪深两市汽车行业（包括整车、零部件等），选取与汽车主题相关的上市公司，以反映A股汽车产业的综合表现，成分股涵盖比亚迪、赛力斯、上汽集团等传统与新兴企业，兼具行业代表性和市场多样性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 11:01

新能源ETF(159875)连续4日上涨，成分股日月股份、湘电股份等多股10cm涨停

2025年9月26日 10:34，中证新能源指数上涨0.66%，成分股日月股份、湘电股份、明阳智能纷纷10cm涨停，天顺风能上涨6.06%，湖南裕能上涨6.04%。新能源ETF(159875)上涨0.78%，冲击4连涨。拉长时间看，截至2025年9月25日，新能源ETF近1周累计上涨5.10%。流动性方面，新能源ETF盘中换手5.13%，成交6501.86万元。拉长时间看，截至9月25日，新能源ETF近1月日均成交1.30亿元。规模方面，新能源ETF近1周规模增长4324.56万元，实现显著增长。份额方面，新能源ETF本月以来份额增长3600.00万份。资金流入方面，新能源ETF最新资金净流入7294.91万元。截至9月25日，新能源ETF近1年净值上涨59.88%。从收益能力看，截至2025年9月25日，新能源ETF自成立以来，最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.31%，上涨月份平均收益率为8.03%。截至2025年9月25日，新能源ETF近3个月超越基准年化收益为4.69%。政策面方面，随着四部委联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，明确将固态电池关键装备列为重点研制方向，电池板块再度成为市场焦点。政策推动下，固态电池技术商业化进程显著提速，资本关注度持续升温。此外，9月初，工信部和市场监管总局印发的《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》明确将全固态电池列为重点支持的前沿技术方向。产业层面，硫化物电解质材料已实现10吨级出货，干法电极设备国产化率提升，龙头企业在电解质合成、电芯制造等环节持续突破。浙商证券指出，8月国内储能招标创下历史新高，国内大型储能需求有望超出预期。从项目类型分布来看，8 月独立储能、集采、可再生能源储能项目、用户侧储能项目占总规模的比例分别为55.5%、38.3%、4.5%、1.8%。1-8月国内储能招标规模也实现了显著的同比增长。展望后续市场，随着各省相关承接方案逐步落地，大型储能盈利模式将逐步明晰并得到优化，储能需求正从政策导向转变为市场导向，未来市场发展潜力较大。数据显示，截至2025年8月29日，中证新能源指数前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、特变电工、亿纬锂能、华友钴业、三峡能源、通威股份、天齐锂业，前十大权重股合计占比42.78%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 11:01

政策驱动稀土行业规范化发展‌，稀土ETF嘉实(516150)近3月累计上涨超46%

6.45%）进一步收紧供给‌。需求侧，新能源汽车（2025年1-6月产量同比增40.61%）、风电（新增装机容量同比增104.64%）及人形机器人商业化加速，支撑稀土永磁材料需求‌；工业机器人伺服电机需求同比增长37%，推动中重稀土（如氧化镝）价格上行‌。光大证券发布研报称，轻重稀土未来均有望迎来价格上行，轻稀土行业预期供给收紧，需求则维持增长态势；重稀土端，则可能受出口管制事件拉动。对四家稀土上市企业，依据各企业2024年稀土氧化物的产量分别折算轻稀土(氧化镨钕)以及重稀土(氧化镝)产量，再以2024年对应稀土氧化物的年均价作为基数，测算1%稀土产品涨价对各公司的业绩弹性，重稀土端受益明显。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 11:01

铜冶炼“反内卷”来了！江西铜业涨超4%，有色50ETF(159652)一度涨超2%，盘中资金实时净流入超2000万元！

均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。（来源于中信建投20250831《金铜商品价格突破在即，复制选中秒转数据助推有色牛市更进一步》）而工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，美联储已开启降息周期，以美元定价的铜有望走强。【贵金属：新一轮降息周期下黄金价格中枢有望提升】国新证券表示，美联储本次降息25个基点，其政策信号意义远大于实际幅度，标志着美联储新一轮降息周期的正式开启。中长期来看，黄金价格中枢有望系统性提升至3700-4000美元/盎司区间。支撑因素：一是货币政策转向的持续性。美联储暗示将采取"渐进但持续"的降息路径，为黄金提供长期支撑。二是全球央行购金需求：根据国际货币基金组织数据，2025年上半年全球官方黄金储备增加415吨，创历史同期第二高水平。三是结构性通胀压力：地缘政治风险和供应链重组可能使通胀中枢长期维持在3%左右，增强黄金保值功能。四是去美元化进程：新兴市场央行持续增持黄金储备，截至2025年二季度末，黄金占全球外汇储备比重已升至13.8%（数据来源：IMF）。（来源于国新证券20250919《美联储降息落地，新一轮降息周期下黄金价格中枢有望提升》）当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通科技30ETF、港股通创新药ETF投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 10:31

市场规模最大科创新能源ETF(588830)储能电芯提价叠加海外突破，成分股普涨引领新能源赛道

方核实，头部厂商产品价格普遍上调，利好新能源产业链；2) 中熔电气海外市场取得进展，德国项目量产、瑞典获纯电平台订单，新品类拓展至风光储领域，集成产品获车企定点，下半年需求预期高增；3) 高盛交易台数据显示，中国股市科技板块领涨，电池板块受宁德时代带动走高，市场预期需求旺盛；4) 骄成超声半导体设备批量供货，锂电设备订单增长，固态电池焊接设备需求量为传统电池5-6倍；5) 美利信5.5G基站散热技术量产，汽车及储能业务美国工厂预计2025年投产，配套T robotaxi项目。截至09月26日 09:49，科创新能源ETF(588830.SH)上涨1.00%，其关联指数科创新能(000692.SH）主要成分股中，芳源股份上涨20.04%，万润新能上涨6.52%，海优新材上涨5.58%。券商研究方面，广发证券指出锂电行业2025年中报显示盈利持续修复，龙头企业如宁德时代、比亚迪通过成本和现金流优势降低负债率（分别同比下降6.67pct和6.39pct），而部分企业为缓解流动性压力增加杠杆；其构建的财务框架通过ROE、速动比率和固定资产周转率综合判断行业景气度周期，低ROE与低速动比率组合往往预示周期底部。华泰证券分析光伏行业时提到，美国政策窗口期推动抢装潮，光伏LCOE因技术降本较传统能源具备显著经济性，但PPA价格上涨可能短期削弱竞争力，需通过技术降本及储能配套提升优势。关联产品：科创新能源ETF（588830），联接基金（A类 023075，C类 023076，I类 024157），创业板新能源ETF（159261）关联个股：天合光能（688599）、晶科能源（688223）、大全能源（688303）、阿特斯（688472）、天奈科技（688116）、厦钨新能（688778）、孚能科技（688567）、容百科技（688005）、电气风电（688660）、聚和材料（688503）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 10:01

双重利好共振，有色金属板块掀涨停潮，铜方向领涨引爆资源赛道

应端检修增多与海外矿端扰动叠加，需求端新能源汽车用铜量同比激增 42%，AI 服务器单台用铜量达传统机型 3 倍，推动板块业绩预期改善。中信证券 9 月研报指出，铜价有望冲击 10500 美元 / 吨，板块估值抬升趋势明确。 2. 稀贵金属板块：美联储降息打开稀贵金属上涨空间。中邮证券 9 月 22 日报告显示，降息后贵金属调整后仍呈多头走势，且去美元化进程持续推进，ETF 配置资金稳步流入，板块长期支撑坚实。同时，刚果（金）延长钴出口禁令至 10 月 15 日，后续实施配额制度，预计下游补库力度加强，钴价上行动力充足。 3. 绿色金属加工板块新能源需求重塑加工环节增长逻辑。国内新能源汽车、光伏等产业快速发展，带动铜箔、铝合金等加工品需求激增，叠加产业向清洁能源产地转移降本，加工企业盈利空间持续修复，成为板块重要增长极。数据来源：新浪财经 9 月 13 日、22 日报道；富宝资讯 9 月 18 日调研数据；中信证券、中邮证券 9 月研报；股市挖掘机 9 月 22 日市场分析。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-26 10:01

国内外储能景气信号继续浮现，新能车ETF(515700)锂电含量高，开盘上涨冲击5连涨

外储能景气信号继续浮现。近日，中湘资本新能源公司为恒云储凉州区100MW/400MWh电网侧独立储能项目开工仪式在甘肃武威凉州区举行。项目终期规模200MW/800MWh，一期建设100MW/400MWh，一期总投资约4亿元，建设内容主要包括储能设施、35kV电缆线路、110KV升压站及站内道路等工程。2025年上半年，国内新型储能新增装机达21.9GW/55.2GWh，同比+69.4%/+76.6%。531后整体并网节奏稳定2025全年新型储能新增装机有望突破43GW/110GWh。国海证券表示，国内外储能景气信号继续浮现，需求超预期。海外端，据储能与电力市场公众号统计，2025年1-9月，中国企业海外储能合作签约189份，累计超19.6GW/208.09GWh，呈头部主导态势。国内端，推出容量电价机制的省份继续扩容。国金证券表示，储能行业正高速增长，核心驱动来自新能源消纳与政策支持。当前板块估值处于历史低位，投资机会聚焦于大储产业链及受益于海外工商储需求爆发的企业。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，锂电权重占比达62%，开盘上涨冲击5连涨。中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、汇川技术(300124)、比亚迪(002594)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、长安汽车(000625)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、国轩高科(002074)，前十大权重股合计占比54.55%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能源汽车ETF发起联接A：012698；平安中证新能源汽车ETF发起联接C：012699；平安中证新能源汽车ETF发起联接E：024504)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 09:51

A股开盘：沪指跌0.35%、创业板指跌0.42%，光刻机、光纤概念股及医药股普遍走低

%、七匹狼（2板）高开2.14%，进军新能源赛道的蓝丰生化（4板）高开4.23%，硅片概念股立昂微（3板）低开3.41%、TCL中环（2板）低开1.59%，算力板块中电鑫龙（4天3板）低开2.10%、合锻智能（4天2板）高开4.74%，有色金属板块精艺股份（2板）高开2.74%，长江存储概念股养元饮品（2板）竞价涨停，机器人概念股日盈电子（4天2板）低开2.99%。公司新闻上纬新材：公司股票自2025年7月9日至9月25日期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，最近两个交易日连续涨停。公司关注到近期市场存在部分媒体关于上纬新材与实际控制人邓泰华及其控制的智元创新相关资产进行整合的讨论与报道。公司已发函核实，收购方智元恒岳及其一致行动人致远新创合伙不存在在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的明确重组计划。公司股票将于9月26日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。百利天恒：公司自主研发的全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）用于既往经含铂化疗及PD-1/PD-L1抑制剂治疗失败的不可手术切除的局部晚期或转移性尿路上皮癌患者已被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。绿田机械：公司与珠海市绿田机械有限公司不存在任何关联关系，也不存在任何业务合作，珠海市绿田机械有限公司及其相关人的任何行为均与我公司无关。美格智能：公司的车规级5G+C-V2X系列模组产品，目前已与下游Tier-1客户开展合作，针对海外车厂品牌，开展产品定制化工作。相关产品可以应用于车路云一体化、高阶辅助驾驶等相关领域。平煤股份：公司接到控股股东中国平煤神马控股集团有限公司的通知，河南省委、省政府决定对河南能源集团有限公司和中国平煤神马控股集团有限公司实施战略重组。截至2025年9月20日，公司控股股东集团及其一致行动人持股11.51亿股，占比46.62%。赣锋锂业：公司控股子公司江西赣锋锂电科技股份有限公司（简称“赣锋锂电”）拟引入投资人，共同对赣锋锂电以货币方式进行增资，增资价格为3元/1元注册资本，增资金额合计不超过25亿元。赛力斯：公司收到中国证监会出具的备案通知书，公司拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。赢合科技：公司已推出覆盖湿法与干法工艺的固态电池最新解决方案：湿法设备具备高精度涂布、优异工艺控制性与运行稳定性的技术优势；在干法工艺领域，第三代设备通过集成粉体搅拌、纤维化、干法辊压等七大核心工艺技术，显著提升了制造效率。目前公司已向多家客户交付了核心固态电池相关设备，产品涵盖湿法全自动制浆、湿法涂布、辊压、电解质转印和干法搅拌纤维化、多辊连轧成膜复合等设备。越秀资本：摩尔线程是公司控股子公司越秀产业基金管理基金的投资项目之一，相关投资对公司当期经营业绩无重大影响。东尼电子：公司与宁德时代合作的主要产品为柔性线路板，目前已持续规模化交付其定点项目。公司主要在消费电子业务上与立讯精密合作，向其供应无线充电隔磁材料、超微细线材等产品。热点题材数字人民币：据媒体25日报道，数字人民币国际运营中心已在上海正式运营，并推出三大业务平台——数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务平台及数字资产平台。今年6月，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上宣布，将在上海设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。铜业：中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议9月24日在河北雄安新区召开。铜冶炼行业“内卷式”竞争导致铜精矿加工费持续低位的问题是此次会议中代表反馈最集中的问题，也是行业当下最突出的问题。数据中心：当地时间周四，英国人工智能基础设施初创公司Nscale宣布，已从英伟达、戴尔科技、诺基亚等投资方处筹集了11亿美元的资金，将用于在欧洲、北美和中东地区大举扩建数据中心。生猪： 9月25日，农业农村部召开全国粮油作物大面积单产提升暨“三秋”生产视频会。会上要求，要稳定“菜篮子”产品生产供给，抓好冬春蔬菜稳产保供，强化生猪产能综合调控，持续抓好肉牛奶牛产业纾困，切实做好保供稳价工作。无人驾驶：据媒体报道，近日，英伟达内部正在孵化Robotaxi（无人驾驶出租车）项目，引发市场关注。当前，全球Robotaxi行业发展显著提速，中美两国处于Robotaxi第一梯队，都已成功进行无主驾安全员的小规模运营。短剧：据报道，凭借快节奏而跌宕起伏的剧情，微短剧成为备受关注的文化新业态。据中国网络视听协会统计测算，2024年全国微短剧用户规模达6.62亿，已超越网络外卖、网络文学、网约车和网络音频等多个基础数字服务领域；市场规模突破500亿元、超过电影票房，业界预测2027年市场规模将突破1000亿元。 AI服务器：据媒体报道，2025年云栖大会现场，阿里云发布全新一代磐久128超节点AI服务器，由阿里云自主研发设计，可支持多种AI芯片，单柜支持128个AI计算芯片。磐久超节点集成阿里自研CIPU 2.0芯片和EIC/MOC高性能网卡，采用开放架构，可实现Pb/s级别Scale-Up带宽和百ns极低延迟，相对于传统架构，同等AI算力下推理性能还可提升50%。可控核聚变：在9月23日开幕的第二十五届中国国际工业博览会上，成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司亮相（以下简称“中国聚变”）。据公司官微，本次参展是中国聚变正式挂牌成立以来首次面向社会公众展览展示，其中重点展示了新一代“人造太阳”中国环流三号取得的最新技术突破。机构观点华泰证券：看好“十五五”容量电价与峰谷价差孕育的投资机会华泰证券表示，看好“十五五”容量电价与峰谷价差孕育的投资机会，认为2027-2030年全国大部分地区峰谷价差会达到0.4元/度左右，配合适当的容量电价机制，火电、电化学储能和抽蓄可以获得合理回报。推荐设备龙头，火电和抽蓄运营的龙头，核电运营商。中信建投：看好国产乳制品深加工品类进入高增长阶段中信建投指出，从“喝奶”到“吃奶”，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，产业加快布局产能(未来产能预计超70万吨)，借助低奶价与下游降本增效诉求，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代。B端深加工需求规模预计超260亿元，烘焙、现制饮品、西式快餐高景气带动B端需求持续高增长。国产品牌凭借产品性价比、本土供应链、市场服务等优势，看好国产深加工品类进入高增长阶段。中信证券：预计美元弱势至少会在2025年年内持续中信证券指出，2011年开始，美国经济相对优势、利差优势和美元资产的高吸引力等因素推动美元进入长达十余年的强势周期。而2022年下半年开始，美国与其他国家货币政策差收窄推动美元进入了新一轮弱周期。考虑美国货币政策差、美国经济动能放缓等因素，预计美元弱势至少会在2025年年内持续。

金融界09-26 09:40

港股开盘：恒指跌0.8%、科指跌0.97%，科技股及创新药概念股走低，新能源车股逆势走高

91%；保险股走弱，中国人寿跌超1%。新能源车企逆势飘红，小鹏汽车涨超2%。企业新闻阿里巴巴(09988.HK)：授予董事会10%的公司新增普通股授权。小米集团(01810.HK)：雷军在“2025年雷军年度演讲”中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入五百亿。发布会上，全新小米17系列手机发布，起售价4499元；小米17Pro系列手机，起售价4999元；小米17Pro Max系列手机，起售价5999元。地平线机器人(09660.HK)：拟以配售价9.99港元(折价约5.75%)配售6.39亿股，净筹约63.39亿港元。所得款项净额用于扩大其海外市场业务、支持中高阶辅助驾驶解决方案的规模化应用、投资新兴领域，例如与Robotaxi相关的计划等。首程控股(00697.HK)：旗下北京机器人基金投资泉智博，促进机器人技术在更广泛场景中的应用。慧源同创科技(01116.HK)：拟与英国储能技术供应商EPS组建合资公司，负责相变蓄能产品的生产及在中国市场的产业化推广。天津港发展(03382.HK)：附属拟9540万元增持欧亚国际公司5%股份，另拟7.23亿元收购联盟国际公司的40%股权，持股比例增至100%。坤集团(00924.HK)：年度收益7770万新加坡元，同比增加11.7%。王朝酒业(00828.HK)：附属与承建商就江苏酒庄的建设订立工程协议，金额为2232万元。源宇宙教育(01082.HK)：发布盈警，预计年度亏损不少于约5165万港元。石药集团(01093.HK)：仑卡奈单抗注射液在中国获临床试验批准，用于治疗由阿尔茨海默病引起的轻度认知障碍和阿尔茨海默病轻度痴呆。中国生物制药(01177.HK)：LM-350"CDH17ADC"完成澳洲I期临床首例患者入组，用于治疗消化道肿瘤。梅斯健康(02415.HK)：中标中国某药企「痛风智管计划」大型真实世界研究项目，项目金额为约人民币2100万元。机构观点招商证券：在战术资产配置上采取 “三大进攻”，即积极挖掘科技、有色和非银三大板块的弹性和投资机会；在战略资产配置上维持“两大底仓”，长线资金可配置“困境反转”策略（以必需消费等行业为代表）及高股息策略的相关标的。中信建投：从影响范围来看，Freeport预计此次停产将对2025年第四季度全球铜产量带来约47万吨的影响。从后市行情来看，短期库存出售缓和全球铜供需缺口过快爆发的矛盾，价格中枢逐步上修；从长期来看，受巴拿马铜矿停产、印尼格拉斯伯格铜矿停产影响，全球铜供给弹性进一步强化，一旦需求出现边际升温甚至新消费缺口，铜价更易获得上行突破动能，具备较强的上涨潜力。开源证券：可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化。可控核聚变行业进入快速孵化阶段，有望逐渐迈向商业化阶段。技术进步和资金投入共同推动行业进入快速孵化阶段，建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会。

金融界09-26 09:30

今日十大热股：上海电气首板涨停领衔核聚变概念，浪潮信息创历史新高，中电鑫龙4天3板持续爆炒

元，经营活动现金流显著改善。智慧用能及新能源板块净利润同比增长54.05%，固态电池储能产品预研进展引发技术升级预期。作为"东数西算"和"数据安全"概念股，受益于数据中心和算力产业链热度，同时获得"国家级绿色工厂"资质认证，强化绿色制造标签。上纬新材成为市场焦点的核心原因是智元机器人通过协议转让和要约收购取得公司控制权，引发市场对其转型为"具身智能第一股"的强烈预期。智元机器人以21亿元收购63.62%股份，其背后腾讯、比亚迪等资本加持及华为前高管邓泰华的产业背景，触发资金对"机器人材料供应商"概念的炒作。控股权正式完成过户后，公司连续涨停，股价较收购停牌前涨幅超13倍，成为年内首只"十倍股"。立讯精密股价涨停的核心催化剂是与OpenAI签署合作协议共同开发消费级AI硬件设备的消息。作为苹果核心供应商，立讯精密凭借精密制造能力和全球供应链优势被OpenAI选中，标志着公司从传统代工向AI硬件平台转型的关键一步。该合作虽处于原型阶段，但市场对其前景的乐观预期推动股价上涨，并带动消费电子板块集体上涨，公司近年布局的汽车电子、通信业务等新增长点也为估值提升提供了支撑。 TCL中环连续两日涨停的驱动力来自光伏行业技术突破与政策利好。公司在BC电池领域取得进展，产品效率达25.2%，硅片环节单炉成本降幅超20%，技术降本成效显著。国家出台《硅多晶单位产品能耗限额》新规加速落后产能出清，推动行业整合预期。公司上半年经营性现金流同比增超300%，治理结构优化增强市场信心，同期硅料价格回升带动光伏板块整体活跃。张江高科"3天2板"强势表现的核心因素是光刻机国产替代概念的强烈预期。公司通过子公司张江浩成持有国产光刻机龙头企业上海微电子10.78%股权，近期上海微电子在工博会上首次公开EUV光刻机参数图，引发市场对国产半导体设备突破的强烈预期。公司"产业地产+科创投资"的双轮驱动模式，累计投资超95亿元，已投企业上市54家，形成价值重估。市场将其视为光刻机题材的情绪风向标。合锻智能首板涨停的核心驱动力是核聚变概念催化与治理优化的双重利好。公司因参与合肥紧凑型聚变能实验装置项目，中标聚变新能真空室项目金额2.09亿元，叠加"国家队"中国聚变公司新建高温超导装置的消息刺激，成为可控核聚变概念龙头。公司近期取消监事会、强化独立董事职能并修订16项核心制度，治理结构改革提升市场信心，同时明确东南亚及中欧市场定制化产品战略，外资机构提前持仓进一步强化资金关注。

金融界09-26 09:20

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