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东吴证券：上调科达利目标价至198.0元，给予买入评级
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2025半年报点评：主业收入持续提升，机器人稳步推进》，上调科达利目标价至198.0元，给予买入评级。　　科达利(002850)　　投资要点　　25Q2收入亮眼、利润受减值影响相对平稳、符合预期。公司25H1收入66.5亿元，同比+22%，归母净利润7.7亿元，同比+19%，预告中值偏下，符合预期，25H1毛利率22.9%，同比-0.2pct，净利率11.5%，同比-0.3pct。其中25Q2收入36.2亿元，同环比+23%/+20%，归母净利3.8亿元，同环比+13%/-1%，毛利率23.4%，同环比-0.4/+1.2pct，净利率10.6%，同环比-1/-2.3pct，主要由于减值损失计提0.49亿元、补交增值税0.26亿元，共影响0.7亿元+利润，若加回，净利率仍可达到12%+。　　预计25年收入稳定25%+增长、经营性净利率基本稳定。25H1公司结构件占收入比重96.5%，增长主要来自国内客户，总体市占率维持40%左右，海外收入2.5亿元，占比3.8%，受瑞典NV破产影响，有所下滑。展望25Q3，我们预计公司收入环比15%左右，突破40亿元+，25全年收入预计突破150亿元，同比增长25%+。2026年我们预计行业总体需求可维持近17%增长，公司增长有望略好于行业增速。盈利端，结构件价格下降空间有限，且公司不断降本增效，我们预计25年净利率仍可维持10-12%。　　机器人多产品储备、加速客户拓展。子公司科盟布局三大类产品，谐波减速器、摆线减速器、旋转关节总成，主打轻量化。其中谐波减速器主推钢铝复合谐波，减重20-30%，25年主供工业和协作机器人，人形方面已对接国内外人形机器人主机厂。摆线减速器方面，公司已具备样品，25H2将开始送样客户，应用于人形下肢和髋关节。执行器方面，公司推出轴向磁通电机旋转关节，25H2将送样客户。公司具备优秀的制造、管理和客户拓展能力，我们预计减速器25年形成千万元收入，未来随着人形爆发，将成第二增长曲线。　　现金流依旧亮眼、资本开支低位。25Q2期间费用率9.5%，同环比+0.3/+0.3pct，主要由于研发费用率提升至5.5%；信用减值0.5亿元，主要由于收入增加，严谨计提减值，资产减值0.15亿元。Q2经营性净现金流7.5亿元，环比增加11%；资本开支1.8亿元，同环比-13%/-6%。Q2末存货8.3亿元，环比微降，库存维持低位。　　盈利预测与投资评级：预计25-27年归母净利润18.1/21.7/26.1亿元，同比增23%/20%/20%，基本维持之前预期，对应PE为19x/16x/13x，给予26年25x PE，对应目标价198元，维持“买入”评级。　　风险提示：行业竞争加剧，下游需求不及预期，原材料价格波动。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为160.62。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星5小时前
泰达生物发布中英双语“羲和一号”医疗大模型成本届中国国际医用仪器设备展焦点
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她还提到，智能轮椅、营养管理设备、导盲机器人等 AI智能终端硬件产品将是未来重点拓展方向，从而更好满足人们卫生健康服务需求。在随后的圆桌对话环节，栗琳与华中科技大学同济医学院医药卫生管理学院院长姚岚、北京市海淀区卫生健康委副主任李秀丽等代表，围绕 “AI 赋能全球医疗产业” 的核心议题深入探讨落地建设路径，多方观点碰撞激荡出智慧火花，为行业发展提供多元思路。深耕 AI + 医疗领域泰达生物赋能全球医疗数智化发展作为积极投身国内医疗健康产业创新的企业，泰达生物始终以促进医疗资源高效协同为导向，深耕 AI + 医疗赛道。依托在生物科技领域的技术积累，公司在多个维度形成特色布局：在临床应用层面，聚焦 AI 医疗基础大模型研发，通过医疗数据平台建设推动专科专病治疗、医疗管理效能提升、医院科研水平提高；在资源协同层面，联动国内各级医疗机构、科研院所，参与医疗大数据结构化、标准化、市场化建设，形成 “技术研发 - 场景落地 - 产业赋能” 的强大创新能力，并与弘信电子（300657，SZ）子公司燧弘华创在端边医疗诊疗一体机方面深度合作；在服务应用层面，积极探索 “AI + 医疗”产品服务模式，助力优质诊疗资源向县域、乡镇延伸，为基层患者提供更便捷普惠的医疗服务。 2025 年 8 月 11 日，泰达生物披露公告显示，旗下控股子公司深圳医数精诚科技有限公司与深圳计算科学研究院签署合作框架协议。双方将整合资源优势，在数据库建设、数据质量提升及数据分析应用等领域开展深度合作，为 AI 医疗大模型的迭代优化筑牢数据基座。 “我们预计三年内服务患者超过1亿人次。”栗琳表示，“更重要的是，我们将建立全球医疗AI协作网络，与各国专家共同完善模型，真正实现医疗智慧的全球共享。”本次研讨会的召开，为业界在 AI + 医疗领域的发展提供了更清晰的方向。未来，泰达生物将持续深化 AI + 医疗领域的探索与实践，与医疗机构、科技企业、行业协会等加强合作，凝聚前沿数智力量，积极参与“健康丝路”生态建设，为国内外医疗资源优化配置、全民健康水平提升贡献力量。
格隆汇昨天20:54
华龙证券：首次覆盖奥比中光给予增持评级
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长212.77%。　　观点：　　受益于机器人智能化趋势，3D视觉传感器业务快速增长。2025H1公司①消费级应用设备实现收入2.69亿元，同比+159.88%；毛利率34.38%，同比-6.3pct；②3D视觉传感器实现收入1.36亿元，同比+65.71%；毛利率54.39%，同比+11.31pct；③工业级应用装备实现收入0.11亿元，同比-27.88%；毛利率65.26%，同比+5.5pct。　　费用管控成效显著，期间费用率持续下降。2025H1公司期间费用率为38.17%，同比-40.06pct。其中，销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为7.56%/10.31%/20.94%/-0.64%，分别同比-8.36pct/-15.12pct/-28.77pct/+12.19pct，除财务费用（主要是由于利息收入减少）外，其他费用率下降明显，公司费用管控成效显著。　　聚焦机器视觉核心赛道，有望受益于机器人放量。公司围绕各类型机器人，推出了丰富且全面的机器人视觉感知产品方案，帮助机器人实现识别、导航定位、避障、路径规划、三维重建、人机交互等功能。服务机器人方面，公司已与云迹科技、擎朗智能、普渡科技、高仙机器人、LionsBot等多家国内外服务机器人客户实现了业务合作，覆盖了割草机、酒店配送、楼宇配送、商用清洁、ROS教育等应用场景，在中国服务机器人3D视觉市占率超过70%。工业机器人方面，公司联合Twinny推出了最新款NarGo订单拣选机器人，可自主完成定位、路径规划、避障和交互等功能，助力机器人物流中心场景落地。人形机器人方面，公司主要攻关深度相机（人形机器人视觉主流）方案，已与微软合作推出相应产品，并成功应用于天工Pro机器人。　　盈利预测及投资评级：公司构建了全栈式技术研发体系，布局结构光、iToF、dToF及Lidar等多种3D视觉感知技术路线，经过多年研发技术储备充足。随着消费级设备及各类机器人应用的逐步放量，公司整体业务规模和盈利能力有望不断提升，向好趋势明确。我们预计公司2025年-2027年实现营业收入分别为9.85亿元/14.51亿元/20.64亿元，同比+74.56%/+47.3%/+42.21%；实现归母净利润1.17亿元/2.74亿元/3.48亿元，同比　　286.25%/+133.6%/+27.28%。公司当前估值水平较可比公司高估，考虑到公司3D视觉业务在人形机器人领域的应用尚处于初期，未来伴随机器人放量，业绩具备较大增长空间，可享受一定估值溢价。首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：宏观环境风险、3D视觉感知技术迭代创新的风险、核心技术泄密的风险、核心技术人才流失的风险、市场竞争加剧风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为97.42。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天19:04
东吴证券：给予北特科技买入评级
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025年半年报点评：业绩符合市场预期，机器人贡献第二增长极》，给予北特科技买入评级。　　北特科技(603009)　　投资要点　　25Q2营收+19%、归母净利润+49%、业绩符合市场预期。公司发布2025年半年报，25H1实现营收11.13亿元，同比+14.71%，归母净利润0.55亿元，同比+45.14%，其中25Q2实现营收5.71亿元，同比+18.77%，环比5.33%，归母净利润0.32亿元，同比+48.83%，环比+38.51%，业绩整体符合市场预期。　　主业稳健增长、盈利水平维持稳定。25H1公司实现毛利率19.12%，同比-0.08pct，其中25Q2毛利率20.03%，同比+0.66pct，得益于项目订单逐步释放，公司底盘&压缩机&铝合金各板块业务均实现稳健发展，　　23.52%/9.46%/17.19%。公司前期研发的集成式热管理系统及电动压缩机用集成PTC控制器已落地并量产，并积极研发400CC电动压缩机、压缩机用SiC控制器等项目，后续将逐步导入国内外头部客户，打开业绩天花板。全年看，公司订单逐步落地，产能逐渐释放，我们预计25年主业汽车零部件收入维持5~15%稳健增长。　　丝杠产品全面布局、贡献第二增长曲线。特斯拉改款Gen3年底推出，与V2方案设计完全不同，26年量产，5年内实现年产100万台目标。公司凭借金属精密加工领域的技术积累，配合客户开发多种丝杠产品，包括行星滚柱丝杠、滚柱丝杠、梯形丝杠及微型丝杠，涵盖螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等关键零部件。同时，公司持续推进江苏昆山工厂建设、泰国生产基地项目，未来配套汽车后轮转向、智能刹车系统以及人形机器人等新兴领域，贡献公司第二增长极。　　期间费用管控效果显著、现金流短期承压。公司25H1期间费用1.38亿元，期间费用率12.44%，同比-2.45pct，其中销售/管理/财务/研发费用率同比-1.04/+0.03/-0.86/-0.58pct，期间费用率管控效果显著。25Q2经营性净现金流+0.58亿元，同比-56.45%，存货4.9亿元，同比+2.92%。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司25-27年归母净利润分别为1.22/2.02/5.65亿元，同比+70%/+66%/+180%，对应现价PE分别为120x、72x、26x，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济下行，机器人业务发展不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天18:24
江苏鸿迅科智能制造有限公司成立，注册资本1000万美元
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备制造；工业控制计算机及系统制造；工业机器人制造；配电开关控制设备制造；智能基础制造装备制造；半导体器件专用设备制造；制浆和造纸专用设备制造；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；通用设备制造（不含特种设备制造）；新材料技术研发；机械设备研发；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；智能机器人的研发；数字文化创意软件开发；软件开发；软件销售；机床功能部件及附件销售；计算机软硬件及辅助设备批发；工业控制计算机及系统销售；工业机器人安装、维修；工业机器人销售；机械电气设备销售；机械设备销售；数控机床销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；金属工具销售；模具销售；工业自动控制系统装置销售；智能基础制造装备销售；非金属矿及制品销售；金属成形机床销售；金属切削机床销售；金属材料销售；金属表面处理及热处理加工；特种陶瓷制品销售；半导体器件专用设备销售；包装材料及制品销售；电线、电缆经营；租赁服务（不含许可类租赁服务）；特种设备出租；信息系统集成服务；新材料技术推广服务；非居住房地产租赁；技术进出口；货物进出口；进出口代理；工业工程设计服务；信息技术咨询服务；居民日常生活服务；物业管理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏鸿迅科智能制造有限公司法定代表人高显涛注册资本 1000万美元国标行业制造业>通用设备制造业>其他通用设备制造业地址高邮市城南经济新区（车逻镇）新科路与G233交叉口路南企业类型有限责任公司（港澳台法人独资）营业期限 2025-8-15至无固定期限登记机关高邮市市场监督管理局
金融界昨天09:54
机构风向标 | 石头科技(688169)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比21.42%
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合伙)、兴业银行股份有限公司-华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、信澳新能源精选混合A、富国消费主题混合A、博时科创板人工智能ETF，前十大机构投资者合计持股比例达21.42%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.58个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计68个，主要包括华夏上证科创板50成份ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏中证机器人ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、博时科创板人工智能ETF等，持股增加占比达6.90%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计7个，主要包括银河美丽混合A、浙商科创一个月滚动持有混合A、大成均衡增长混合A、银河乐活优萃混合A、国泰中证全指家用电器ETF等，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计51个，主要包括易方达沪深300ETF、景顺长城成长龙头一年持有期混合A类、景顺长城优选混合、景顺长城环保优势股票、景顺长城创新成长混合等。本期较上一季未再披露的公募基金共计60个，主要包括科创ETF、广发科创50ETF、科创板ETF、国联安科创ETF、诺德价值优势混合等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天07:34
江苏空驿低空智能科技有限公司成立，注册资本50000万人民币
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服务；人工智能基础资源与技术平台；智能机器人的研发；人工智能通用应用系统；人工智能理论与算法软件开发；人工智能公共数据平台；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；组织文化艺术交流活动；科普宣传服务；数字文化创意内容应用服务；数字创意产品展览展示服务；组织体育表演活动；自然科学研究和试验发展；体验式拓展活动及策划；摄像及视频制作服务；娱乐性展览；电子、机械设备维护（不含特种设备）；体育赛事策划；体育竞赛组织；电子产品销售；社会经济咨询服务；政策法规课题研究；咨询策划服务；企业管理；规划设计管理；专业设计服务；工业设计服务；科技中介服务；互联网数据服务；工程和技术研究和试验发展；大数据服务；数据处理服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏空驿低空智能科技有限公司法定代表人孙玉钟注册资本 50000万人民币国标行业交通运输、仓储和邮政业>航空运输业>航空客货运输地址江苏省盐城市滨海县天场镇育才西路99号208室企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-8-15至无固定期限登记机关滨海县政务服务管理办公室
金融界昨天00:55
港股三大指数集体回落、南向资金净流入358.76亿港元创纪录，互联网医疗与半导体逆势走强
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HK)：暴涨46%，携手推进镁合金人形机器人联合研发，受益轻量化趋势。复星医药(02196.HK)：涨近9%，小分子口服DPP-1抑制剂授权出海，创新药管线价值有望重估。老铺黄金(06181.HK)：涨超3%，公告8月25日将进行产品提价。赣锋锂业(01772.HK)：涨超4%，与LAR整合合资公司，推进阿根廷PPG盐湖项目。耀才证券金融(01428.HK)：跌近8%，收购相关流程按计划推进但短线承压。基石药业-B(02616.HK)：涨超24%，上半年研发支出+58%，下半年或确认授权收入。九方智投控股(09636.HK)：涨超18%，布局稳定币与RWA拓展金融科技边界。京东健康(06618.HK)：涨近12%，中期业绩亮眼，机构看好商保与AI双驱动。九源基因(02566.HK)：涨23%，预计年内向巴西等递交司美格鲁肽新药申请。机构观点与逻辑拆解里昂：维持网易“跑赢大市”评级。该行指出，第二季收入与调整后净利同比增长，但略低于预期；由于端游高基数影响，手游在第三季有望凭借低基数与热门产品复苏实现正增长。新作储备方面，海外上线的《Marvel Mystic Mayhem》《Rising Destiny》已铺垫增量，且有逾20款获批产品在列，明年重点包括跨平台ACG开放世界《Ananta》与冒险RPG《Sea of Remnants》。维持目标价140美元与盈利预测不变。招银国际：看好鸿腾精密转型成效。二季营收与净利分别同比+9%、+13%，战略云与汽车合计占季内销售36%，分别实现+28%与+115%的同比增速。尽管公司下调智能手机等传统业务指引，但在云与AI服务器与AirPods生产提速支撑下，上调目标价至4.96港元（对应明年16x市盈率），维持“买入”。摩根大通：三大电信营运商同时具备股息与AI成长属性。该行认为，DeepSeek等AI热度有望带动云计算与AI数据中心收入加速，推动估值重估。其中特别看好中国电信(00728.HK)，因其拥有三者中最大的云平台；随后依次为中国联通(00762.HK)与中国移动(00941.HK)。同时更偏好H股，因对比A股存在29%-35%估值折让。机构/标的核心观点潜在催化估值取向里昂 / 网易 Q3手游有望转正；多款新作储备新游上线节奏、海外发行数据维持“跑赢大市”，140美元目标价招银国际 / 鸿腾精密云与汽车业务占比提升 AI服务器与配件订单释放目标价4.96港元，“买入” 摩根大通 / 中资电信三雄 AI带动云与IDC收入再加速 AI算力投入、企业云迁移偏好H股，估值折让29%-35% 后市展望与风险提示在南向增量资金创纪录背景下，短线结构性行情具备延续基础：一是受益于政策与技术拐点的互联网医疗与半导体仍有资金抱团迹象；二是苹果产业链在新品周期前夕有望延续订单与结构升级逻辑。需警惕的风险包括：全球利率与汇率波动对估值的压制、海外需求修正对电子链的扰动、以及互联网平台基本面兑现节奏不及预期带来的回撤。编辑总结指数层面承压与资金面强势并存，结构性主线更为清晰：互联网医疗与半导体成为吸金“双引擎”，苹果概念和券商经纪提供多点支撑。机构层面，对网易的游戏周期修复、对鸿腾精密的业务转型，以及对中国电信等电信运营商在AI时代的云与IDC再加速，形成相互印证。结合创纪录的南向净流入，短线风格更倾向拥抱基本面与新催化兼备的赛道与个股。常见问题解答问1：指数下跌但南向资金创纪录净流入，是否意味着抄底信号？答：创纪录净流入表明配置需求旺盛，但资金多集中于高景气与有催化的方向，尚不足以推动大盘全面反转。更合理的解读是结构性抬升，对应板块与个股分化会加剧。问2：互联网医疗为何集体走强？答：在商保渗透与数字化提效背景下，医疗服务线上化带来获客与变现效率提升，叠加AI在导诊、风控与药事匹配上的应用落地，行业景气度与估值预期同步改善。问3：半导体中哪些赛道更具持续性？答：GaN功率器件受益于高压快充、数据中心与新能源车平台化需求，外加国产替代与大客户验证推进；成熟制程平台与特色工艺厂在下游补库存周期中弹性也更足。问4：平台经济股短线回调后如何看待？答：回调更多源于阶段性兑现与业绩高基数影响。关注新游上线与盈利质量改善节奏，若数据回暖或成本优化超预期，估值有望修复，但短期波动仍较大。问5：电信运营商为何被视为AI主题受益方？答：三大运营商兼具高股息与成长属性，其云平台与IDC资源是AI算力基础设施的重要承载。随着模型训练与推理需求增加，相关租用率与单价改善，有望推动盈利与估值双升。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:10
大西洋月刊：美国汽车业不能再这样下去了
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。更重要的可能是工厂本身。除了增加机器人，福特的装配线自亨利·福特时代以来几乎没怎么改变。在改造后的路易斯维尔工厂，福特采用了所谓的“装配树”系统：三条“分支”生产电池和主要车身部件，再合并成整车，从而减少零件数量。福特表示，这样可以让卡车的生产速度比现有车型快15%。现在只有一个工厂和一款车型，克拉克说，但如果成功，这种方式可能会推广到整个福特，“这无疑是电动车制造的未来。” 某种程度上，福特只是追赶中国已经在做的事。汽车行业研究机构Sino Auto Insights创始人Tu Le表示，“总体而言，福特本周宣布的东西早就有人在做，只是不是他们。” 电动车中，电池成为最贵的部件，所以从特斯拉开始，车企就重新思考车身和其他零部件的制造和组装方式，以降低成本。中国进一步发扬了这些想法。福特的计划将面临巨大挑战。中国拥有巨额政府补贴、庞大的工程人才储备、全球最先进的电池技术和极低的劳动力成本（据路透社报道，中国电动车巨头比亚迪最近招工，月薪约850美元。）与此同时，特朗普的“大美丽法案”，刚刚取消了许多本可帮助美国追赶中国的电动车补贴和激励措施。传统车企过去曾多次高调宣布即将迎来电动车革命，但当遇到困难，或环境监管部门放宽要求时，就会退缩、收缩甚至放弃。去年，福特取消了一款大型电动SUV，其现有电动车型已逐渐老化，而竞争对手如通用汽车不断推出新款。福特的新皮卡至少还要两年才能上市，而中国不会等待。在尼泊尔、斯里兰卡、吉布提和埃塞俄比亚等发展中国家，中国电动车正在迅速普及，在这些地方，汽油基础设施有限且电动车维护成本低，使它们更具吸引力。这种竞争对福特这样的全球汽车制造商是坏消息。福特的新车也计划出口，但公司尚未透露出口市场。一辆3万美元的皮卡承载着巨大希望。随着中国电动车席卷全球，想要把它们挡在美国之外将越来越难。 Tu Le预测：“我认为在特朗普的现任任期内，会有中国电动车在美国生产。” 这些车在美国制造不会像在中国那样便宜，但依然会相当先进。亨利·福特的公司曾经革新了汽车制造方式。对福特来说，最令人担忧的可能是，即便能再次做到这一点，也可能依然不够。来源：加美财经
加美财经昨天00:00
东吴证券：给予华锐精密增持评级
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25年中报点评：业绩稳健提升，切入人形机器人赛道》，给予华锐精密增持评级。　　华锐精密(688059)　　投资要点　　业绩持续稳健提升，基本符合市场预期。　　25H1公司实现营收5.19亿元，同比+26.48%；实现归母净利润0.85亿元，同比+18.80%；实现扣非归母净利润0.84亿元，同比+18.32%。单Q2公司实现营业收入2.97亿元，同比+23.65%；归母净利润0.56亿元，同比+2.72%，扣非归母净利润0.56亿元，同比+2.26%。公司营收增长主要系市场需求回暖及公司产品竞争力的持续提升。　　分产品看：25H1车削刀片实现营收3.29亿元，占比63.32%，铣削刀片实现营收1.08亿元，占比20.80%，钻削刀片实现营收0.13亿元，占比2.44%，整体刀具实现营收0.54亿元，占比10.41%，其他主营业务实现营收0.16亿元，占比3.02%。　　毛利率受整刀影响有所承压，费用率有所下滑　　2025H1公司毛利率为37.54%，同比-5.05pct，单Q2毛利率为39.08%，同比-7.31pct，主要系收入结构调整，低毛利率产品占比提升。　　分产品看，25H1车削刀片/铣削刀片/钻削刀片/整体刀具的毛利率分别为43.16%/49.01%/71.50%/-23.58%，与2024年全年相比，其中车削刀片/铣削刀片/钻削刀片变化分别为+1.19pct/-0.89pct/+0.82pct，公司整刀产能正逐步爬坡，预计未来毛利率将逐步改善。　　2025H1公司期间费用率为15.2%，同比-5.4pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为3.5%/3.2%/3.8%/4.7%，同比分别-1.0pct/-1.2pct/-0.4pct/-2.8pct。　　渠道拓展不断深化，机器人领域强化布局　　1）加强渠道布局：国内方面公司积极参加国内外展会与交流，海外方面公司提速布局海外市场，完善海外渠道，2025年H1公司实现海外营收0.28亿元，同比+20.62%。　　2）加强机器人领域布局：公司与头部企业深度绑定，和宇树科技兆威集团、埃马克等建立战略合作。同时，公司积极整合行业资源，承办“2025人形机器人先进制造技术论坛”，邀请众多人形机器人本体生产企业及人形关键零部件生产企业参会，分享公司在技术上的突破，并共同探索破解高精度减速器等运动部件、仿生结构件等关键部件的加工难题。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测1.57/2.11/2.73亿元，当前股价对应动态PE分别为38/28/22倍，考虑到公司产品矩阵不断拓展，维持公司“增持”评级。　　风险提示：制造业复苏不及预期，原材料价格波动，刀具需求不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为14.9%，其预测2025年度归属净利润为盈利1.57亿，根据现价换算的预测PE为26.25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-15 21:26

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