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假期外盘续跌，节后先看这3个方向

磁材和永磁机生产企业：新能源汽车、人形机器人等领域需求爆发，钕铁硼磁材企业受益显著。特斯拉“擎天柱”机器人量产因稀土管制受阻，凸显磁材供应链重要性。 - 资源整合预期标的：XX稀土集团作为唯一上市平台，未来整合江西、湖南资源预期明确，盛和资源通过“海外生产+国内销售”模式规避配额限制，具备成长潜力五、AI与机器人：等待风偏回暖的科技主线尽管6月催化密集： • AI：R2传言、GPT-5内测； • 机器人：特斯拉Optimus量产进度、北京人形机器人大会。但当前掣肘： 1. 宏观压制：地缘冲突+贸易战压制风险偏好； 2. 流动性不足：两市量能持续低于8000亿，科技股承压。布局策略：先观察企稳后动手：等待市场量能回升至1.2-1.5万亿以上，优先布局细分龙头，轮动情况下找题材分支机会（例如5月份的无人物流和无人环卫就是机器人分支）总之，虽然假期利空较多，今天市场也相对弱，预计明天大A开盘会有一定恐慌，但是整体调整空间仍将可控，我们短中期四线并进，稳中求胜，节后市场或呈现“避险主导，科技伺机”格局： 1. 短打政策热点：稳定币、稀土； 2. 配置避险资产：军工、黄金； 3. 埋伏科技复苏：AI、机器人（需等风偏回暖信号）。那么我国稀土产业链格局和当下优选哪些投资标的？上周日提示的稳定币投资机会下周将如何去弱留强？ A+H上市潮背后有怎样的市场机遇容易被忽视？ A股并购重组如何筛选和挖掘到硬核标的？可控核聚变、军工行业和无人驾驶有怎样的中期逻辑和细分机会？当下机器人和AI分别有哪些新的资金进攻方向，哪些标的的弹性会更大？更详细及时的市场机会，请扫码添加小助理企微，回复“领取题材体验福利”领取价值999的7天权益（每人限领一次）：另外可免费获得机器人产业链、AI Agent智能体概念股（阿里系、腾讯系）、半导体产业链、自动驾驶、华为鸿蒙概念股等资料，并且可获赠7天《题材王中王朋友圈》训练营体验权益（每人限领一次，先到先得）注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇06-02 19:57

DeepSeek-R2大模型“前哨战”？！科创板人工智能ETF（588930）本周回调1.6%，连续2个交易日获得资金净流入

链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。西部证券表示，AI算力产业链的高景气度也进一步强化了该板块的投资吸引力。例如，海外市场中AI服务器订单的持续增长，表明生成式AI的应用正在获得长期资金支持。在国内，随着主权AI的发展和国产替代进程的推进，国产算力芯片和相关技术正快速追赶国际先进水平，为国内AI产业的自主可控打下了坚实基础。同时，算力产业链上游的EDA与IP协同效应，以及可能发生的收并购活动，也有望推动国产EDA工具性能的提升和市场份额的增长。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-02 19:07

港股收评：恒生指数跌0.56%！内房股、汽车股低迷，黄金股逆势爆发

；此外，影视股、博彩股、消费电子产品、机器人概念股等上涨。具体来看：权重科技股涨跌互现，美团、快手跌超1%，阿里巴巴、百度、京东微跌；网易、小米涨超1%，腾讯控股跟涨。内房股跌幅居前，龙湖集团跌超5%，万科企业、富力地产、中国金茂、龙光集团、建发国际集团等跟跌。中指研究院报告称，挂牌量持续高位下，“以价换量”持续主导内地房地产市场，5月百城二手住宅均价每平方米13794元，环比跌幅扩大至0.71%，同比跌7.24%。其中核心城市二手房成交保持一定活跃度，房价环比下跌幅度明显小于二至四线城市。生物医药股下挫，康方生物跌超10%，君实生物、康诺亚、泰格医药、金斯瑞生物科技、百济神州、再鼎医药等跟跌。汽车股普跌，喜相逢集团跌超7%，广汽集团、北京汽车、蔚来、理想汽车、长城汽车、比亚迪股份等下跌。消息面上，针对中国汽车工业协会发布的《关于维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》，工信部有关负责人表示，将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度，坚决维护公平有序的市场环境。加密货币概念股、稳定币概念股走高，欧科云链涨超41%，新火科技控股涨超23%，雄岸科技、蓝港互动、OSL集团跟涨。消息面上，香港特别行政区政府5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，意味著《稳定币条例》正式成为法例，进一步完善香港的数位资产活动监管框架。黄金股强势，潼关黄金大涨超18%，赤峰黄金、中国黄金国际、灵宝黄金、山东黄金、招金矿业、紫金矿业等跟涨。消息面上，美国总统特朗普于5月30日宣布，自6月4日起将进口钢铁和铝关税从25%大幅提升至50%，宣称此举意在“保护美国产业免受不公平竞争”。这一政策引发市场避险情绪升温，推动国际金价走高。今日现货黄金持续拉升，上破3340美元/盎司。交银国际指出，内需政策对冲，后续政策效应有望不断释放。面对外部环境的不确定性，中国正加速推进内需对冲政策组合，形成多层次、全方位的政策体系。消费端，“以旧换新”持续推进；投资端，政府债发行提速，有望尽快形成实物工作量。内外形势的积极变化，也有望扭转此前市场对关税影响所造成的预期，基本面预期回归中性偏积极，2季度经济有望稳中有进，利好企业盈利预期的持续改善。建议仍聚焦三条主线：1.继续看好科技创新主线，包括科技硬件（半导体、新能源汽车产业链等）、互联网科技（人工智能、云计算等领域），有望受益于政策支持和需求增长双重驱动。2.高股息主线。在外部不确定性仍相对较高，以及流动性宽松和低利率环境下，高股息吸引力将继续提升，关注银行、公用事业和电信运营商板块。3.政策红利主线。降准、降息环境下，券商、保险等金融服务机构将直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升，以及有望受益于消费支持政策持续落地的港股优质消费龙头。

格隆汇06-02 16:47

股票怎么看涨跌？新手必学 5 大分析技巧+实战工具

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Ultima_Markets06-02 10:11

证券之星IPO周报：新增7只新股申报上市(名单)

，募资约7.69亿元，分别用于无人机及机器人动力系统扩产项目(4.07亿元)、研发中心及总部建设项目(2.58亿元)、信息化升级及智能仓储中心建设项目(1.05亿元)。三瑞智能是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器(eVTOL)动力系统产品。在无人机电动动力系统方面，公司产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等电动动力系统全品类，产品可适配于多旋翼、固定翼、复合翼等各类型无人机。公司客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、瑞士Leica Geosystems(Hexagon AB全资子公司)、日本NTT等无人机领域知名客户。成都宏明电子股份有限公司(简称“宏明电子”)的上市申请5月30日获深交所受理，公司拟登录创业板，募资约19.51亿元，分别用于高储能脉冲电容器产业化建设项目(5.09亿元)、新型电子元器件及集成电路生产项目一期/二期(3.94亿元)、精密零组件能力提升项目(0.99亿元)、高可靠阻容元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、电子材料与元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、3C精密零组件新能源电池及汽车电子结构件研发项目(1亿元)、数字化能力提升项目(0.98亿元)、补充流动资金(4.5亿元)。此外，淄博大亚金属科技股份有限公司(简称“大亚股份”)、大连美德乐工业自动化股份有限公司(简称“美德乐”)、浙江永励精密制造股份有限公司(简称“永励精密”)、浙江海圣医疗器械股份有限公司(简称“海圣医疗”)四家公司的IPO申请也获受理，四家公司均拟登陆北交所，合计募资约15.76亿元。值得注意的是，今年5月，沪深北三大交易所集中受理一批拟上市企业IPO申请，数量达16家，较前4个月受理情况实现大幅跃升，创今年单月新高。其中北交所受理家数仍然最多，占比接近70%。截至目前，今年共有27家企业获得受理，数据显示，这批拟上市企业的盈利能力大多表现较强。据其披露的最新一年表现，深市主板今年受理的IPO企业扣非净利润均值达7.87亿元，沪市主板均值为3.52亿元，创业板均值2.99亿元，北交所0.92亿元。 2.节前上市回顾节前新股市场，仅有古麒绒材1只新股上市，周内同样未能打破“上市即巅峰”的魔咒。从首日表现看，5月29日，古麒绒材正式登陆深交所主板，发行价12.08元/股，盘中一度大涨222.85%触发临停。截至收盘，古麒绒材上市首日涨幅达164.90%，收报32元/股，总市值突破60亿元。投资者中一签浮盈约9960元。从周内表现看，或受大盘整体走低影响，古麒绒材第二个交易日跌15.56%。截至目前，公司最新股价报27.02元/股，虽然较发行价涨幅仍有123.68%，但相比首日，涨幅已经大幅收窄40余个百分点。二、节后IPO预览 1.节后新股申购一览节后，新股市场还是保持“低温”。根据初步安排，节后一周(6月3日-6日)暂定仅1只新股申购。从主营业务看，海阳科技系国内从事尼龙6系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司的主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。目前，发行人已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作。募资情况方面，据招股书，海阳科技原计划拟发行4531.29万股，募资约6.12亿元，分别用于年产10万吨改性高分子新材料项目(2.92亿元)、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目(1.7亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。以此次11.50元/股的发行价计算，公司实际募资约5.21亿元，与原计划相比少募约15%。 2.节后上会新股一览节后一周，A股暂定有1只新股上会。据上交所消息，6月6日，江阴华新精密科技股份有限公司(简称“华新精科”)将迎来上会，公司拟登陆沪市主板，保荐机构为华泰联合证券。华新精科专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具。其中，精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型。公司与法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚等知名企业建立了良好的合作关系。从募资情况看，华新精科拟发行4373.75万股，募资约7.12亿元，分别用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目(4.45亿元)、精密冲压及模具研发中心项目(0.67亿元)、补充流动资金项目(2亿元)。

证券之星06-02 09:17

天风证券：给予旭升集团增持评级

新能源汽车主业，同时前瞻布局储能、人形机器人等新兴领域，形成“技术深耕+跨界突破”的双轮驱动格局。　　提高内部运营管理能力，稳步推动产能布局　　公司是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的量产及集成化能力的企业，具备为客户提供一站式轻量化解决方案的服务能力。公司通过技术工艺创新驱动成本优化，依托压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的领先优势，持续优化生产流程，降低原材料浪费，提升良品率。同时，对供应链协同与成本进行精细化管理，实施“集中化采购+战略合作”模式，与国内外头部供应商签订长期协议，协同核心供应商集中开展降本激励政策，推广“零库存”管理模式，通过实时数据监控优化存货周转率。自2023年下半年起，墨西哥生产基地建设有序推进；2024年末，公司宣告泰国生产基地的计划，再次彰显公司全球布局的雄心壮志。随着墨西哥、泰国基地的稳步推进，公司正式搭建起“中国+北美+东南亚”三角产能网络，持续深化“技术出海”与“本土共生”的双轨战略，在服务全球客户的同时，与合作伙伴共同成长，为中国企业的国际化探索积累更多务实经验，构建可持续竞争格局，打造服务全球的轻量化零部件供应商。　　盈利预测与投资建议：考虑到公司25Q1归母净利润有所下滑以及行业竞争带来的价格波动的影响，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润5.25/6.35/7.88亿元（25、26年前值为10.31/12.59亿元），当前市值对应25-27年P/E22.20/18.35/14.78倍，但长期看好公司三大工艺技术优势+新兴产业布局带动业绩增长前景，维持“增持”评级。　　风险提示：原材料价格波动；潜在利益冲突；技术开发风险；新收购表现不及预期；同业竞争风险最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-02 08:57

东吴证券：给予科达利买入评级，目标价172.0元

了研究报告《结构件龙头护城河深厚，赋能机器人崛起正当时》，给予科达利买入评级，目标价172.0元。　　科达利(002850)　　投资要点　　公司为全球结构件龙头，盈利能力稳定表现亮眼，长期成长确定。公司专注锂电结构件领域，通过绑定宁德时代及二线电池厂，在国内结构件出货份额维持50%+，全球份额30%+，为行业内龙头。2024年起公司海外产能投产，海外客户明显起量，国内及海外市场全面开花，充分享受行业增长，2024年公司收入120亿元，同增14%，归母净利14.7亿元，同增23%，毛利率稳定20%+，净利率稳定10%+，不受行业价格波动影响，盈利能量稳定超预期，长期成长确定。　　结构件行业壁垒高，成本曲线陡峭，25年供需改善降价压力减弱。结构件决定电池一致性、安全性，技术壁垒高，其中盖板集成防爆阀、安全阀等几十种元器件，技术难度高，具有专利保护，壳体壁垒在于一致性大批量低成本生产；因此结构件行业格局稳定，新进入者较少，龙头公司按需扩产。我们测算25年行业需求超480亿元，同增17%，国内扩产放缓，行业产能利用率提升至70%+，当前主流公司除龙头外均微利或亏损，降价空间较小，预计25年行业价格稳定年降。　　公司具备技术+规模优势，成本、盈利持续领先，海外率先卡位收获在即。公司模具厂出身，且深耕结构件业务近30年，对精密制造、设备自动化等有深刻理解，公司良率、一致性、生产节拍等指标全行业领先，并主要供应盖板等高端产品，已通过就近配套建厂绑定电池龙头，享受稳定成本优势。当前科达利维持10%+净利率、二线微利、其余公司均亏损，我们预计公司后续盈利水平可维持。此外，公司布局欧洲、美国、东南亚基地，其中欧洲基地已投产，24年海外收入5.7亿，欧洲仍小幅亏损，我们预计25年收入可达10亿元，并实现扭亏，26年马来、美国产能陆续落地，海外收入占比将进一步提升，推动盈利水平持续向好。　　机器人卡位谐波减速器，定位轻量化产品，并拓展关节总成，2030年弹性可观。公司与盟立合资成立科盟，布局谐波减速器，公司持股比例40%。公司针对人形领域开发轻量化产品，全球首家发布PEEK材料谐波减速器，产品性能全行业领先，依托公司传统业务的客户渠道，及全球领先的精密制造能力，我们看好公司在谐波减速器行业突围。同时，公司与盟立、伟创成立合资公司，进军执行器总成，进一步开拓市场。我们测算2030年谐波减速器全球空间预计超370亿，旋转关节全球空间近600亿，公司有望实现10亿左右归母净利，弹性明显。　　盈利预测：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为18.8/23.2/27.9亿元，同比+28%/+24%/+20%，分别对应PE为16/13/11倍。考虑公司作为结构件龙头，盈利能力稳定，且新增布局谐波减速器打造第二成长曲线，我们给予2025年25倍PE，对应目标价172元，维持“买入”评级。　　风险提示：项目投产进度不及预期，同行业竞争加剧，海外政策变化。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为162.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-02 08:47

公募加仓最猛的机器人，也扛不住了？

人形机器人赛道，已被市场冷落许久。无论是宇树机器人格斗赛，还是Optimus、Figure发布新视频，市场都没了以往的高亢情绪。原因并不复杂，A股大市持续萎靡，成交一度跌破万亿，投资者风险偏好大幅收敛，自然不利于需资金流动性支撑的机器人板块。不过，机器人板块内部也有分化。T链核心龙头，包括浙江荣泰、斯菱股份、震裕科技、北特科技等，表现相对抗跌。而其余涉及宇树、华为、智元等产业链概念，股价则跌跌不休，已接近悲观情绪冰点。值得一提的是，在A股100多家机器人企业中，浙江荣泰是2025年一季度公募基金加仓幅度最大的标的，增仓比例达14.7%。作为T链核心龙头之一，浙江荣泰后续能否有更大期待？ 01 浙江荣泰总部在嘉兴，主营产品为各类耐高温绝缘云母制品，早期主要应用在小家电、电缆等行业领域，2013年率先切入新能源汽车，开始做电池电芯、电池模组、电池包以及整车热失控防护及自动驾驶系统的绝缘防护。 2021年，全球新能源汽车开始大放量，浙江荣泰吃到了赛道红利，相关云母业务快速增长，从当年的2.6亿元持续增长至2024年的9亿元，营收占比持续提升至80%左右。拉长时间看，2019—2024年，浙江荣泰营收、归母净利润年复合增速分别高达30%、61.4%，且每年均维持双位数高增。今年一季度，营收2.66亿元，同比增长23.6%，归母净利润为0.6亿元，同比增长27%。再看盈利能力，截止2025年一季度末，浙江荣泰销售毛利率为35.7%，保持近几年高位水平。其中，新能源产品毛利率高达40%以上，不过较2020年的47.6%有所下滑。究其原因，一方面，产品壁垒较高，市场玩家相对较少，毛利率往往偏高。另一方面，下游客户包括特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃等海外汽车巨头，且为一级供应商，内卷程度不像国内汽车产业链，降价压力不算大。但浙江荣泰非新能源产品竞争力下降，毛利率大幅下滑至13%。好在新能源产品营收占比大幅提高，以致于公司整体毛利率绝对值依然较高。 2025年一季度末，浙江荣泰销售净利率为22.4%，创下历年新高，而2020年仅为8%。一来，公司毛利率这些年整体有所抬升，带动净利率走升。二来，公司成本控制较好，总费用率从2020年的17.6%大幅下降至最新的12%。综上可见，浙江荣泰是新能源汽车零配行业赛道少有的成长股，且盈利能力较高。这也是公司受到公募基金追捧的因素之一。 02 展望未来，浙江荣泰主营业务还能否继续高举高打？据弗若斯特沙利文，2024年全球新能源云母材料市场规模为46.6亿元，较2021年整整翻了4倍以上，且预计2027年市场规模将提升至123.7亿元，2023-2027年复合增速将高达40%。云母材料市场规模扩容，除了新能源汽车渗透率进一步走升外，还跟政策因素有关。这些年，新能源汽车爆炸、起火安全事故屡见不鲜。热失控的安全性成为电动车行业政策的核心关注点，也逐步从由指导性指标改为强制性政策要求。 2025年3月28日，工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，明显提高了热扩散设计、测试技术要求（即具备足够的防火、热扩散防护能力）。新版政策明确提出：不起火、不爆炸（仍需报警），烟气不对乘员造成伤害，而2020版本要求是着火、爆炸前5分钟提供热事件报警信号。在电池热失控防护政策趋严的大背景下，电池绝缘材料会有技术和需求上的升级。这么一个增量大市场中，但竞争格局却呈现寡头垄断。据此前浙江荣泰回复交易所问询函数据显示，2022年浙江荣泰在全球市场占有率为25%，平安电工占比3%左右，海外竞争对手主要包括包括瑞士丰罗集团、韩国SWECOInc等。由此可见，浙江荣泰新能源产品业务在未来还有赛道红利可吃。除此之外，浙江荣泰未来还有另一条增长线——已通过并购，介入人形机器人赛道。这亦是今年股价爆发的重要因素之一。 2025年2月14日，浙江荣泰官宣以4亿元估值收购上海狄兹精密51%的股权。按照双方交易协议，创始股东承诺2025-2027年净利润累计不低于7000万元，分年800万元、2700万元、3500万元。业绩若能达标，这对浙江荣泰一年仅有2亿多元的净利润也是不小增量。上海狄兹成立于2008年，主营做滚珠丝杠、行星滚柱丝杠。此前为日本KSS在国内的代理商，是国内较早采用日本生产工艺标准进行滚珠丝杠制造的厂家。上海狄兹率先在国内掌握直径3mm及以下的滚珠丝杆的C1级精密加工工艺，并具备1.4mm直径微型滚珠丝杆量产能力，灵巧手所需3-5mm工艺已成熟应用。这一丝杠技术水平应该来说是国内第一梯队。相较而言，双林股份收购的无锡科之鑫，掌握的是C2、C3级内螺纹磨削技术；震裕科技自主研发，可稳定实现C3、C5级，其精度水平均要低于上海狄兹。并购之后，两者有业务协同效应。浙江荣泰将上海狄兹丝杠产品导入特斯拉、大众等汽车客户，替代传统谐波减速器。此外，上海狄兹的行星滚柱丝杠，直径16mm，精度C3级已进入特斯拉Optimus Gen3供应链测试阶段，预计2025年四季度小批量供货。上海狄兹的3C电子客户，华为、先导智能等客户又可以为浙江荣泰提供云母材料场景。并且，浙江荣泰将狄兹的原材料采购纳入集中体系，预测还可降低整体采购成本15%-20%。接下来，浙江荣泰计划利用上海狄兹松江基地，扩建微型丝杠产线，目标产能从当前的2万套/年提升至10万套/年，以满足特斯拉Optimus等客户需求。另值得一提的是，上海狄兹除了有大关节丝杠、手部微型丝杠外，还有关节模组产品，但未确认能否卡位进T链。要知道，（直线）关节模组包括电机、滚柱丝杠、力矩传感器、编码器、轴承等核心零部件，占Optimus机器人总成本的22%以上。整体来看，浙江荣泰新能源主营业务还有较好景气度，又通过并购的方式新增了机器人业务潜在增长线。这或许也是公募基金今年一季度大幅加仓的重要逻辑。 03 浙江荣泰股价大涨之后，最新PE高达61倍。若按照券商机构预测的2025年业绩（归母净利润3.3亿元，同比增43%）来折算，PE也有45倍之多。浙江荣泰估值在绝对高位，那么自然会面临估值动荡风险。一方面，接下来宏观大市不利于科技股走好。自4月“对等关税”之后，A股大市早已完全收复此前跌幅，回到了3300点上方。但接下来，大市依然面临中美关税反复拉扯的风险，经济表现整体仍有下行压力（从商品市场能够很好地进行观察，尤其是工业品近期全线持续下跌，可以证明现实弱，预期也弱），那么大市可能维持弱势节奏。在此大背景下，A股大市成交从1.5万亿元持续下跌至最近1万亿元水平，仅能支撑部分红利、以及热门的“新消费”概念上涨，而吃流动性的科技股则成为了血包，持续下跌。另一方面，国内汽车行业再掀“价格战”，对人形机器人板块属于基本面的利空（包括浙江荣泰），因大量人形机器人企业主营是汽车相关业务。具体来看，5月22日，比亚迪突然对旗下王朝网和海洋网共计22款车型降价，降幅在1.2万元至5.3万元之间，并表示降价活动会一直持续到6月底。随后，吉利汽车选择跟进，银河多款车型降价，包括刚上市的星耀系列。奇瑞汽车的降价力度更大，覆盖瑞虎、艾瑞泽、捷途和iCAR四大品牌，其中瑞虎系列降幅接近腰斩。整个汽车行业利润率在2024年已跌破了4.3%。如今，再掀大规模价格战，其实多少令市场有些猝不及防，备感意外，将在接下来定价这一利空。不过，拉长时间看，人形机器人依旧是“长坡厚雪”，不容置疑。当前，资本市场对下游链主主机厂发视频、各类比赛等刺激已经免疫了。需要耐心等待关键技术突破、中期样机迭代以及更大规模量产兑现，否则难以驱动再次出现整体趋势性行情，且大概率会轮动补涨，即本身业务经营好、盈利能力强的企业才会有更好表现。（全文完）

格隆汇06-01 18:47

高端制造行业观察：技术突破驱动国产替代；全球布局重塑供应链

核心参与者。与此同时，双林股份加码人形机器人核心部件、华为推出高端智能轿车尊界S800等事件，进一步凸显中国企业在技术创新与供应链重塑中的关键角色。一、技术突破与国产替代加速产业升级中国制造业的技术突破正推动国产替代向纵深发展。三花和拓普的发展轨迹表明，通过自主研发与并购整合，企业可从低附加值产品逐步转向高增值核心零部件供应。例如，三花在新能源汽车热管理领域的专利积累，使其成为特斯拉等全球车企的核心供应商；拓普则通过一体化压铸技术革新，打破传统供应链壁垒。双林股份的布局是这一趋势的缩影。该公司近期宣布拟募资15亿元，投入滚柱丝杠及关节模组产业化项目。作为人形机器人运动系统的核心部件，该领域长期由海外企业主导。双林股份的产能规划（年产100万套滚柱丝杠和50万套关节模组）若如期落地，将显著提升国产化率。值得注意的是，其2024年归母净利润同比增长513.6%，显示传统汽车部件业务已具备支撑新兴领域拓展的财务基础。华为尊界S800的发布则印证了技术突破对产品高端化的推动作用。该车搭载的途灵龙行平台实现底盘全域融合控制，决策链路时延小于1毫秒；800V雪鸮增程平台支持6C超充技术，10%-80%充电仅需10.5分钟。这些创新不仅打破外资品牌技术垄断，更通过40kg+吸音材料、RNC主动降噪等细节设计，重新定义豪华智能轿车标准。二、全球本土化生产应对供应链重构挑战面对全球贸易环境的不确定性，中国高端制造企业正通过“全球本土化”策略化解风险。三花和拓普已在北美、欧洲等地建立生产基地与研发中心，实现就近配套。这种布局既规避关税壁垒，又通过深度嵌入当地供应链提升响应速度。例如，拓普为特斯拉上海工厂供应底盘部件的同时，同步扩建北美产能，形成全球协同效应。华为与江淮汽车的合作模式提供了供应链重塑的新范式。尊界S800采用华为星闪连接技术，定位精度较传统方案提升5倍；电池安全设计联合宁德时代开发，测试标准高于国标。这种跨界整合打破了传统汽车行业一级供应商的垄断格局，使主机厂与科技公司形成直接技术耦合。深交所全球投资者大会数据显示，外资对中国新质生产力的关注度显著提升，2024年境外投资者持有A股市值稳定在3万亿元，印证了全球资本对中国供应链竞争力的认可。政策与市场双轮驱动下，中国高端制造业的全球化路径愈发清晰。世界银行前副行长伊恩·戈尔丁指出，中国在AI、人形机器人等领域的完整产业链布局，使其成为全球唯一能实现“研发-量产-应用”闭环的经济体。随着人形机器人赛事推动技术迭代（如宇树科技G1机器人动态平衡能力）、企业量产计划加速（松延动力N2机器人订单破千台），中国正从技术跟随者转变为规则制定者。这一进程既依托于规模优势，更离不开对创新生态的持续投入——2024年中国实体上市公司研发费用达1.6万亿元，800余家企业研发强度超10%，为产业升级注入持久动力。（注：本文所涉企业动态及数据均来源于公开信息披露，不构成投资建议。）

金融界06-01 14:27

特斯拉5月股价涨超22%，马斯克专注经营抵消销量下滑与关税压力

台帖子显示，市场对特斯拉自动驾驶和人形机器人技术的乐观预期进一步提振股价。公司 5月30日收盘价（美元） 5月涨幅年内表现特斯拉（TSLA） 346.46 +22% -14% 苹果（AAPL） 200.85 -19% -19% 马斯克卸任DOGE仍保留影响力 5月30日，马斯克结束其在特朗普政府“政府效率部（DOGE）”的130天特聘雇员任期。特朗普在Truth Social发文称：“马斯克会一直陪着我们，全程帮忙。”马斯克表示，5月底后每周仅花1-2天处理DOGE事务，但将保留白宫办公室，继续担任总统顾问。他在5月30日椭圆形办公室新闻活动上强调：“只要总统需要，我随时听候差遣。”《纽约时报》报道，马斯克去年助选特朗普期间药物使用“远超偶尔”，且需平衡特斯拉、SpaceX和xAI等多公司管理，引发投资者对其领导力的担忧。然而，马斯克重申专注特斯拉经营，提振市场信心。X帖子显示，部分投资者认为马斯克减少政治参与将有助于特斯拉恢复增长势头。事件日期影响马斯克卸任DOGE 5月30日承诺专注特斯拉，股价提振保留白宫顾问角色 5月30日维持政策影响力，投资者反应两极中国与欧洲销量下滑及抗议特斯拉在全球市场面临挑战。4月，欧洲销量同比下降50%，第二季度前八周中国销量跌25%，部分归因于马斯克支持德国极右翼政党AfD引发的抗议。5月，纽约、柏林等地出现针对特斯拉的“抵制运动”，导致品牌形象受损。一些养老基金负责人致信特斯拉董事会，要求马斯克每周至少工作40小时，解决“危机局面”。特朗普关税政策加剧压力，4月2日起对华145%关税和对欧盟潜在50%关税威胁推高供应链成本。然而，特斯拉在美本土生产优势（弗里蒙特和奥斯汀工厂，北美零部件比例高）使其相较其他车企更能抵御关税冲击。X帖子显示，投资者担忧销量下滑可能拖累2025年盈利，预计每股收益降至3.2美元。市场销量变化影响因素欧洲 4月同比-50% 抗议活动、关税威胁中国二季度前8周-25% 145%关税、品牌争议自动驾驶出租车前景与竞争特斯拉正加速推进自动驾驶技术以挽回投资者信心。彭博社5月28日报道，特斯拉计划6月12日在得州奥斯汀推出机器人出租车（robotaxi）服务，首批使用配备“无需监督完全自动驾驶”（FSD）软硬件的Model Y。马斯克在CNBC采访中确认此计划，强调初期为小规模试点，目标6月底前正式运营。然而，特斯拉在自动驾驶领域落后于Alphabet旗下的Waymo，后者已完成1000万次无人驾驶付费服务。X帖子显示，市场对特斯拉FSD技术商业化持乐观态度，预计2026年贡献10%收入，但竞争压力和监管不确定性仍存。此外，特斯拉的人形机器人（Optimus）项目进展被高盛誉为“长期增长催化剂”，可能推高估值至1.5万亿美元。项目进展竞争与风险 Robotaxi 6月12日试点，6月底运营 Waymo领先，监管不确定人形机器人 Optimus获高盛看好技术成熟需时间编辑总结特斯拉5月股价涨超22%，受马斯克承诺专注经营和自动驾驶前景提振，但年内仍跌14%，远逊于纳指（+9.8%）。中国和欧洲销量下滑、关税压力及抗议活动构成挑战，特斯拉凭借本土生产优势和FSD技术仍具竞争力。马斯克卸任DOGE后保留顾问角色，平衡政治与企业角色引发争议。苹果5月跌19%，表现垫底科技巨头。未来，特斯拉需加速robotaxi商业化和人形机器人研发，同时应对全球市场和政策风险。投资者应关注6月12日robotaxi试点进展及特朗普关税政策变化。 2025年相关大事件 2025年5月30日：马斯克卸任DOGE顾问，承诺专注特斯拉，保留白宫办公室，股价日跌3.34%但月涨22%。 2025年5月23日：特朗普威胁对苹果加征25%关税，除非其在美国生产iPhone，苹果股价跌至年内低点。 2025年5月15日：特斯拉宣布6月12日奥斯汀robotaxi试点，市场预期FSD技术将提振估值。 2025年4月9日：特朗普暂停除中国外90天关税，特斯拉因本土生产优势股价反弹。专家点评 2025年5月30日，丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives），Wedbush证券分析师：“马斯克专注特斯拉经营将推动robotaxi和Optimus项目，估值或达1.5万亿美元，但销量下滑和抗议需警惕。”（信息来自Wedbush研究报告） 2025年528日，亚当·乔纳斯（Adam Jonas），摩根士丹利分析师：“特斯拉的本土生产优势减轻关税冲击，FSD商业化是关键增长点。”（信息来自摩根士丹利官网） 2025年5月27日，克里斯托弗·蔡（Christopher Tsai），特斯拉投资者：“马斯克的政治争议损害品牌，需专注技术和销量恢复。”（信息来自《新闻周刊》采访） 2025年5月25日，吉恩·蒙斯特（Gene Munster），Deepwater资产管理合伙人：“特斯拉robotaxi若成功试点，将重塑市场对其自动驾驶的信心。”（信息来自CNBC采访） 2025年5月20日，乔瓦尼·斯塔诺沃（Giovanni Staunovo），瑞银分析师：“关税压力下，特斯拉的供应链韧性优于同行，但中国市场萎缩是长期风险。”（信息来自路透社采访）来源：今日美股网

今日美股网06-01 00:10

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