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科创板块走强，科创100指数ETF(588030)拉升涨超1%，机器人产业呈现智能升级与规模应用双轮驱动的发展态势

可比基金第一。消息面上，2025世界机器人博览会于8月8日-12日在北京举办。2025世界机器人博览会于8月8日-12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办，本届博览会汇聚200余家国内外优秀机器人企业的1500余件展品。华金证券指出，当前，人工智能、生物仿生、新材料等前沿技术与机器人深度融合，机器人产业呈现智能升级与规模应用双轮驱动的发展态势。2024年机器人产业营业收入近2400亿元，2025年上半年工业机器人产量同比增长35.6%，服务机器人产量同比增长25.5%。在AI发展催化下，人形机器人热度持续高涨，预计在资金加持下行业有望加速商业化。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长5215.71万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长2700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/12。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达2024.10万元，最新融资余额达2.12亿元。截至8月8日，科创100指数ETF近6月净值上涨15.76%，指数股票型基金排名608/3525，居于前17.25%。从收益能力看，截至2025年8月8日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为63.51%。截至2025年8月8日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为0.90%。截至2025年8月8日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.45。回撤方面，截至2025年8月8日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月8日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.013%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 09:48

华测导航：8月8日接受机构调研，GOLDMAN SACHS (ASIA) L.L.C.、广发证券股份有限公司等多家机构参与

，取得了良好的市场推广效果。问：公司对机器人与自动驾驶板块未来展望如何？答：在乘用车领域，2025 年上半年乘用车出货量延续快速增长态势，预计全年将保持快速发展，但相关产品单价相对较低，短期内对公司整体收入的贡献仍有限；公司已完成车规产线建设及车规认证等投入，后续将持续进行算法优化、推进客户项目落地。在非乘用车领域，业务已覆盖矿山、物流、港口等多个应用场景，随着自动驾驶行业应用逐步落地，在不同细分领域均有一定市场机会。同时，公司开发的全球星地一体增强服务平台已在多个行业成功应用，为高精度移动智能装备提供差分信息服务。未来，该服务平台将持续扩大服务范围，为更多行业提供精准的差分信息服务和完整的一体化解决方案。问：公司在海外市场的竞争优势是什么？对未来海外市场发展的展望如何？答：全球化是公司重要的发展战略。公司在海外建立了强大的经销商网络，并持续优化重点区域的经销商布局。同时，经过在国内市场的打磨，公司多条产品线的产品技术均已成熟，产品功能、性能、质量满足海外客户需求，出海产品品类不断丰富，下游客户群体快速拓展，凭借高性价比优势，在海外实现了快速推广，产品已销往全球一百多个国家和地区。除RTK外，精准农业、三维智能等业务也在海外市场形成一定规模。公司持续优化全球经销商管理体系，不断投入建设海外团队的组织能力、本地化运营能力、提升员工专业素质、完善激励机制，积极鼓励员工“走出去”，洞察全球市场机会、深入了解各类客户需求及痛点，为全球客户提供更有竞争力的产品与解决方案。华测导航（300627）主营业务：聚焦高精度导航定位相关的核心技术及其产品与解决方案的研发、制造、集成和产业化应用,不断拓展至多行业领域,为各行业客户提供高精度定位装备和系统应用及解决方案。华测导航2025年中报显示，公司主营收入18.33亿元，同比上升23.54%；归母净利润3.26亿元，同比上升29.94%；扣非净利润2.99亿元，同比上升41.8%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入10.44亿元，同比上升20.42%；单季度归母净利润1.84亿元，同比上升23.99%；单季度扣非净利润1.76亿元，同比上升41.6%；负债率30.04%，投资收益1423.31万元，财务费用-3619.25万元，毛利率58.13%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为44.99。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-11 09:08

8月11日证券之星早间消息汇总：美俄首脑会晤将于15日在阿拉斯加举行

冲突。行业新闻： 1.在2025世界机器人大会上，宇树科技创始人王兴兴认为，机器人目前最大的问题在于模型问题。王兴兴表示，未来2-5年智能机器人技术的重心，是大模型、低成本硬件、算力。王兴兴还表示，未来几年，全行业人形机器人出货量有望每年翻番。 2.上海市5部门印发《关于实施女职工产假及生育假期间用人单位社会保险补贴有关事项的通知》，推出重磅生育支持新政。《通知》规定，补贴标准为产假及生育假期间女职工基本养老保险费、基本医疗保险费(含生育保险费)、失业保险费、工伤保险费单位实际缴纳部分的50%，从女职工生育当月起补贴6个月。 3.河南省人民政府官网发布了关于印发《河南省支持人工智能产业生态发展若干政策措施》的通知。《措施》从加强模型研发应用、强化算力供给服务、加大人才引育力度、加强优质企业引育等十大方面都给予了真金白银的补贴或支持，为河南人工智能生态的建设“添了一把火”。海外要闻： 1.美东时间上周五(8月8日)，美股高开高收，三大指数集体上涨，纳指刷新纪录高位。截至收盘，道琼斯指数涨0.47%，报44175.61点；标普500指数涨0.78%，报6389.45点；纳斯达克综合指数涨0.98%，报21450.02点。大型科技股多数走高(按市值排列)微软涨0.23%，苹果涨4.24%，谷歌C涨2.44%，亚马逊跌0.2%，Meta涨0.98%，博通涨0.4%，特斯拉涨2.29%。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.26%。热门中概股涨跌不一，蔚来涨3.42%，小鹏汽车涨2.96%，富途控股涨2.77%，腾讯音乐涨0.73%，理想汽车涨0.57%，拼多多涨0.06%。 2.亚马逊云服务(AWS)承诺在2028年前为美国政府机构提供高达10亿美元的优惠，帮助其实现旧系统现代化并运用AI和云技术能力。美国总务管理局宣布了这项合作，AWS将提供包括培训、基础设施升级和云端迁移在内的AWS服务积分，旨在节省开支并加速美国联邦机构的数字化转型。

证券之星08-11 08:48

24小时环球政经要闻全览 | 8月11日

置中开启“显示旧版模型”来访问。知名机器人企业老总月薪200万提议遭拒近日，国内知名工业机器人公司——伯朗特机器人股份有限公司陷入舆论风波。先是一份“总经理尹荣造月薪提高至200万元”的议案被董事会否决。紧接着，其投资方嘉兴君岚企业管理合伙企业的一封公开信，被伯朗特机器人又转载至公司的公众号里。这篇公开信直指尹荣造掏空公司、羞辱股东，并号召股东投票罢免其董事长和总经理职务。公开资料显示，伯朗特机器人成立于2008年5月，主要从事机器人和机械手的研发。

格隆汇08-11 08:18

牛市主升浪来临？谁在追“牛”？十大券商策略来了！

，1）新技术、新成长方向：如国产算力、机器人、固态电池等；2）红利板块回调后带来再配置机会，如部分低估值中字头。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。 6. 兴证策略：主动投资正在回归年初，当部分投资者将国内权益基金的发展与美国被动化趋势作对比、对国内主动投资的未来感到担忧时，我们在中国主动投资的光明未来中坚定地提出“与美国被动化趋势的对比不可刻舟求剑，对中国主动投资的未来应当更有信心”。当前，主动公募指数已较“924”新高上涨近10%，跑赢沪深300的主动偏股基金占比升至历史高位，时隔三年再现“翻倍基金”，中国主动投资的优势正在回归。 7. 广发策略：未来还有哪些增量资金？考虑到中长期资金入市意愿和市场赚钱效应之间的正反馈，暂时还未出现松动迹象，本轮流动性驱动的重估行情可能还将中期持续，逻辑上后续一些明牌的宏中观事件或逻辑的兑现，可能不构成市场趋势性调整的风险。可适度淡化中美地缘事件、宏中观高频数据、中报业绩披露等可能带来的短期交易性扰动。站在增量资金入市的角度，海外算力、医药等前期指数共振方向，已积累可观的涨幅，虽然产业趋势明确、胜率还在，但板块性价比有所弱化，当前时点相对建议关注赔率占优、具备看涨期权属性的板块。 8. 中信建投策略：牛市中段，关注赛道间轮动短期A股继续超预期上行面临一定阻力，PPI弱于预期、关税缓和协议到期与估值修复完成带来的交易缩量，但我们认为A股仍处于牛市中继，回调带来配置良机。当前海外边际改善，美联储人事变动或提升市场降息预期，美元走弱趋势利好新兴市场股市，其中港股相对更加受益。政策信号下，反内卷与宽信用有望促使价格低位温和回升。近期行业轮动加速，建议关注新赛道低位细分品种。行业重点关注：国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。 9. 国盛策略：等待突破修复行情过半，短期或阶段性震荡，静待突破来临。前几周反内卷预期推升商品和股市，但需要看到本轮走势更多基于预期，现实供给尚未明显收缩，而需求则呈现放缓压力。对债市来说，则意味着不增加新的融资需求，资产荒整体格局不变。随着商品和股市的阶段性降温，我们预计10年和30年国债短期在接近调整前1.65%和1.85%水平时或保持震荡。而后随着基本面的变化以及资产荒的演进，货币宽松预期将提升，利率或向下突破。如果其他市场涨势温和，突破可能更为顺畅。时点来看，向下的突破行情更可能在临近或在4季度。 10. 中泰策略：当前市场调整是大周期见顶还是结构性切换？这一轮市场调整主要是风格切换所致，而非大周期见顶。具体而言，指数整体调整幅度与持续时间较可控，指数回调更多地反映出市场结构性切换，而非整体情绪崩塌。盘面上，周期性板块的震荡常带来短期指数回调，但通常幅度和持续性有限。其次，板块配置逻辑保持不变，在此背景下，我们继续维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。

格隆汇08-11 08:18

早报 (08.11）| 反内卷大消息，确定停产！美联储突发，金价跳水；7000亿巨头业绩狂飙；“两普”将会晤

延续至今。 5. 王兴兴：未来几年人形机器人出货量每年有望翻一番在2025世界机器人大会上，宇树科技创始人王兴兴在接受财联社等媒体采访时表示：“未来几年，全行业人形机器人出货量每年翻一番的节奏是可以保证的，如果有更大的技术突破，可能未来2-3年，突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。” 6. 华为即将发布AI推理领域突破性技术成果记者从华为获悉，其将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。 7. GPT-5上线遭“滑铁卢”！OpenAI宣布重新上线GPT-4o！ ChatGPT-5上线后，OpenAI停用GPT-4o版本引发争议，用户吐槽GPT-5使用体验不佳。OpenAI随后宣布重新上线GPT-4o供特定用户使用，并解释GPT-5表现异常系自动切换器损坏。CEO萨姆·奥尔特曼承认低估用户对GPT-4o的喜爱，未来将提供更多定制化服务。 8. 锐减！A股“2元以下”个股仅38只随着A股市场自去年“9·24”以来整体上涨，低价股数量明显减少。若以A股市场股价低于2元的股票视为市场上的低价股，最新的数据显示，截至目前，相关群体股票数量为38只，数量为年内低位水平，亦为近年A股市场低位水平。 9. 幻方量化员工被抓，6年套取上亿去年11月，幻方量化市场总监李橙因涉及券商返佣被调查。近日调查显示，李橙2018-2023年间涉嫌伙同某券商营业部经理，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部，套取券商“交易佣金40%提成” 制度下的绩效奖金，6年累计1.18亿元。其中2000余万元流向李橙。目前相关几名涉案人员已移交司法。 10、特朗普称将迅速清理无家可归者“夺回首都” 当地时间8月10日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，将于次日在白宫举行记者会，宣布一系列旨在让首都“比以往更安全、更美丽”的措施。他表示，所有无家可归者将被立即迁离市区，政府将为他们提供安置地点，但会远离首都核心区域；对于犯罪分子，则将直接送入监狱。他呼吁相关人员“做好准备”，并表示这次行动将不再“客气”，目标是“夺回首都”。 1. 7月CPI环比上涨0.4% PPI环比降幅收窄 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。7月PPI环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。 2. 存取超5万元现金或不用再说明用途！中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（征求意见稿）》，该征求意见稿中最引人注目的变化是：取消了2022年版监管规则中关于个人办理单笔5万元以上现金存取业务需“了解并登记资金来源或用途”的硬性要求。 3. 佛山：全市中小学生放五天春秋假市教育局近日印发《佛山市教育局关于开展中小学春秋假试点工作的通知》称，为进一步贯彻落实国家有关“双减”政策要求，2025至2026学年将在全市义务教育阶段学校进行春秋假试点。2025至2026学年秋假，安排在11月12日至14日，共三天。至于春假，安排在五一假期前后，共两天。具体时间待中国国务院公布2026年节假日放假安排后确定。 4. 中国台湾人口连续19个月负增长根据台湾地区内部事务管理部门公布的最新统计，截至今年7月底，台湾人口总数为23337936，计算自然增加与社会增加后，总人口较6月份减少8805人，为连续19个月负增长。 1. 北京楼市新政落地看房量大涨北京近日放开五环外住房限购。某房地产开发商告诉记者，新政直观的公积金利好政策，二套房最高可贷到140万元，并缩短公积金缴存时间要求。昨天看房量提升了20%-30%。 2. 农业农村部：生猪产能偏高，引导调减百万头能繁母猪农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。 3. 全固态锂电池关键难题被突破中核集团中国原子能科学研究院近日携手清华大学深圳国际研究生院，依托中国先进研究堆，利用中子深度剖面分析技术，精准揭示全固态锂电池传统单层正极的关键缺陷。相关研究首次通过实验直接观测并定量证实显著的纵向锂浓度梯度，在电极厚度方向上实现锂浓度的均匀分布，为梯度电极核心设计工作提供了有力的实验依据，对推动全固态锂电池基础科学认知及其工程化应用具有重要意义。相关研究成果发表于国际学术期刊《能源与环境科学》。佳创视讯：公司控制权或将变更为毛广甫与李莉夫妇股票复牌云南能投：永宁风电场扩建项目泸西片区及弥勒片区首批风机并网发电路维光电：实控人杜武兵等承诺6个月内不减持春光科技：拟不超10亿元新建年产清洁电器制品800万台项目利扬芯片：股东拟合计减持不超过3.94%公司股份慧智微：股东GZPA拟减持不超过1%公司股份世运电路：拟1.25亿元增资新声半导体取得其3.82%股权

格隆汇08-11 08:08

十大券商一周策略：回调带来配置良机，重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会

关注：国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。行业轮动逐步加速，寻找新赛道低位细分品种。脑机接口方面，有政策的催化，同时产业链长，涉及领域多，容量足够大；液冷方面，受AI数据中心扩大建设+风冷升级改造需求叠加刺激，未来潜在空间也较大。我们认为军工可能仍有1-2周的行情。另一方面，航空航天等其他军工细分板块存在轮动需求，重点关注新质战斗力与军贸相关标的，如激光武器、雷达、卫星互联网等。华西证券：勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。自“924”行情启动以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。风格上，“十五五”规划将成为后市聚焦点，科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线。行业配置上，1、新技术、新成长方向：如国产算力、机器人、固态电池等；2、红利板块回调后带来再配置机会，如部分低估值中字头。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。招商证券：重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会 7月出口超预期改善，优势制造领域商品多数改善或保持稳健增长，价格方面，反内卷政策影响下，部分领域行业自律与落后产能持续去化，PPI同比降幅与上月持平，后续有望迎来触底反弹。从历次PPI回升后的市场表现来看，短期成长、TMT风格占优，长期周期风格占优。行业配置方面，短期仍然推荐关注产业趋势催化、中报业绩增速预计高增或改善的非银、化学制药、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等；中期来看，待PPI回升趋势进一步明确，重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域的机会。国金证券：融资余额创新高对市场指示意义不大当下融资交易额的活跃确实是市场情绪提升的重要标志，但并不应该作为对市场“定性”的依据。在2016年、2020年ROE见底回升阶段，融资融券余额与其占全A交易额的比重也都曾出现过明显的抬升。投资者更应当关注到的是中期盈利修复的图景正在不断清晰：产业链价格下行压力得到缓解，出口实现量价齐升，全球制造业投资启动+中国供给出清可能构成了本轮盈利修复的基础。行业推荐：中期主线维持不变：第一，同时受益于海外制造业修复、国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，油和小金属等）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁）。第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融。第三，短期经济换挡期，可以适当关注行业轮动加速下的低位方向：如家电、酒店餐饮、计算机、传媒等。中泰证券：当前市场调整非大周期见顶而是阶段性结构性切换当前市场调整非大周期见顶，而是阶段性结构性切换。从基本面来看，我们从年初至今一直强调，今年市场的特征是风险偏好和以ROE为代表的企业盈利的分化，今年三季度这一分化的局面或达到年度高点。在这一环境下，市场是否见顶，关键因素在于政策层面对市场的引导力度是否发生变化。自年初至今，政策层对以上证指数为代表的资本市场表现高度重视，并出台相关政策鼓励中央汇金、保险等长线资金入市，这构成支撑市场的关键动能。国外方面，美股虽然面临短期数据考验，但不构成系统性风险。板块配置逻辑保持不变，在此背景下，维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。兴业证券：主动投资正在回归年初，当部分投资者将国内权益基金的发展与美国被动化趋势作对比、对国内主动投资的未来感到担忧时，我们在中国主动投资的光明未来中坚定地提出“与美国被动化趋势的对比不可刻舟求剑，对中国主动投资的未来应当更有信心”。当前，主动公募指数已较“924”新高上涨近10%，跑赢沪深300的主动偏股基金占比升至历史高位，时隔三年再现“翻倍基金”，中国主动投资的优势正在回归。 25Q2，主动公募超配前20的细分领域集中在算力（半导体、通信设备、元件）、医药（化学制药、医疗服务、医疗器械）、军工（军工电子、航空装备）、新消费（消费电子、宠物经济、游戏）、有色为代表的高景气行业，从而在产业趋势兑现后收获丰厚回报。信达证券：政策和资金推动牛市主升浪来临随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，出现利空（比如之前的地产数据走弱）股市往往反应得会比较快，而大部分利多情况（雅鲁藏布江下游水电工程、反内卷政策等），股市都会积极反应。8月市场可能会在政策预期空窗期、中美关税谈判进展、8月下旬中报密集披露等因素的影响下存在小幅波动。但我们预计较难改变牛市主升浪的趋势，后续的十五五规划、年底对2026年政策展望都可能会带来市场的积极变化。配置行业展望：1、金融：由银行转配非银。2、有色金属：内部黄金稀土等受益于地缘格局的细分行业可能有所表现。3、传媒：AI季度休整尾声，传媒估值性价比较好，AI下一波关注应用变化；4、军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下，军工可能会有持续的主题事件催化。5、周期（钢铁、建材、化工）：当前环境下，稳供给政策或将出台，年底可能还会有需求稳定政策。国投证券：对大盘向上空间展望谨慎乐观当前大盘指数在“银行搭台，多方唱戏”下维持超预期强势。若后续纯粹依然基于流动性上涨，那么我们对大盘向上空间展望是谨慎乐观的，大盘指数向上空间大幅打开需要市场从流动性牛-基本面牛-新旧动能转化牛实现“三头牛”的兑现转变，这是一个在未来一年逐步验证过程。其中，对于基本面牛，我们认为虽然国内通过反内卷使得通胀具备一定支撑，对应8月PPI或出现企稳回升，但我们依然倾向于认为基本面牛核心推动力在于外部，也就是在年底前或有的“中美欧共振论”。同时，对于新旧动能转化牛兑现，则需要结构上留意A股从“新胜于旧”阶段转向“旧的绝唱”，此时杠铃和新经济超额均消失，取而代之是以旧经济为代表的顺周期品种领涨。进一步结合“反杠铃超额-中间资产回摆”风格大切换，我们提出：1、短期流动性牛市（已经成立）+2、中短期基本面牛（年底前启动，仍需观察确认）+3、中长期新旧动能转化牛（明年上半年前启动，仍需观察确认），分别对应中间资产内部轮动次序遵循：1、科技白马（创业板指+基于产业逻辑的科技科创）——2、以出海为核心的大盘成长+全球定价资源品——3、国内以旧经济为代表顺周期品种领涨。当然，需要提示的是“三头牛”是较为理想化的演绎路径，虽然大盘指数波动向上的趋势依然不变，但当前把握结构与节奏依然是最为重要的。广发证券：A股有望承接居民长期配置盘切换 6月底以来，在宏中观基本面没有出现重大边际变化的背景下，本轮指数行情的定位是增量资金入市意愿、与市场赚钱效应的闭环驱动的内生性估值修复。1、个人投资者：6-7月以来新增开户数和融资余额双双起量，除了存量资金回推仓位，宏观层面也对应着居民存款搬家的中期叙事。在理财产品业绩比较基准趋势下行的比价效应下，A股有望承接居民长期配置盘切换。2、机构投资者：7月以来，基金发行数据指向公募资金供给有所改善，固收类资产也有望局部向A股进行中期级别的腾挪。3、海外投资者：下半年美元降息带来非美资产的流动性溢出，同时A股在MSCI新兴市场中收益领先，A股可能成为海外资金追逐相对收益的重要工具之一。根据筛选结果，当前具备看涨期权属性的个股中，板块层面重合度较高的包括，国产算力/科创、消费电子、AI中后端/传媒计算机等。

金融界08-11 07:48

固态电池技术突破450Wh/kg！eVTOL续航提升90%，商业化临界点加速到来

平。这一技术突破为eVTOL、具身智能机器人、高端消费电子等前沿领域提供了更持久、更可靠的能源解决方案。亿航智能与欣界能源联合研发的高能量固态电池取得重大技术突破。EH216-S搭载该电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，续航时间显著提升60%至90%。这次全球首次eVTOL固态电池飞行试验的成功，标志着固态电池在低空经济领域的应用得到重大突破。固态电池技术解决了锂枝晶生长难题，在极端情况下的安全表现优异，针刺后电压和温度保持平稳，不起火不爆炸，充分证明其强大的安全性能。产业链合作加速商业化进程中创新航与广东高域科技签署深化战略合作协议，双方在eVTOL领域展开深入合作，共同推进eVTOL电源标准化产品。搭载中创新航高能飞行专用电池的广汽高域GOVYAirCab正式发布，该款电池为针对低空出行开发的9系高镍/硅体系电池，电芯能量密度超过300Wh/kg，可满足6C快充需求。第二代飞行专用半固态大圆柱电池能量密度可达350Wh/kg，目前GOVYAirCab已进入适航审定阶段，计划2026年下半年取证并量产交付。孚能科技在eVTOL电池领域同样取得重要进展。该公司向上海时的科技独家供应配套于E20机型的第二代半固态eVTOL电池，相较于乘用车领域，eVTOL电池在能量密度、放电倍率、安全性方面要求显著提升。阿联酋企业Autocraft与时的科技签署采购协议，将采购350架E20 eVTOL，订单金额达10亿美元，这是迄今为止中国最大的单笔eVTOL意向采购订单。孚能科技表示，公司eVTOL半固态电池已进入产业化阶段，计划在2026年将全固态电池产能进一步扩大至GWh级别。

金融界08-11 06:58

自变量机器人发布"量子2号"！62自由度仿人形机器人，搭载端到端具身大模型

中国机器人产业正在经历从技术验证向商业化应用的关键转型期。随着人工智能技术的快速发展，机器人产品的智能化水平显著提升，产业链各环节呈现出加速整合的态势。从核心零部件到系统集成，从工业应用到服务场景，整个产业生态正在重新构建。国内机器人企业在技术突破与市场拓展方面展现出强劲动力。自变量机器人在2025世界机器人大会上发布的"量子2号"仿人形机器人，搭载自研端到端具身基座大模型，具备62个自由度的操作能力。这款产品能够在服务、家庭、工业等复杂场景中实现功能应用，通过仿人机械臂与高自由度灵巧手的一体化设计，完成各类精细化操作任务。产业链上游的核心零部件供应商正在加速技术迭代。减速器作为机器人关节的核心部件，其技术水平直接影响整机性能。绿的谐波在谐波减速器领域保持技术领先地位，产品精度达到1弧分以内，已向小米、宇树科技等企业供货。双环传动在RV减速器方面实现良品率85%的技术突破，与汽车企业合作开发关节模组产品。伺服系统作为机器人的动力核心，国产化进程明显加快。汇川技术、埃斯顿等企业在伺服电机和驱动器领域持续投入研发，产品性能逐步接近国际先进水平。控制器作为机器人的"大脑"，华中数控、新松机器人等企业在算法优化和系统集成方面取得重要进展。产业链条延伸推动技术融合机器人产业链的延伸发展呈现出明显的技术融合趋势。传感器技术与人工智能算法的深度结合，为机器人提供了更强的环境感知能力。奥比中光在机器视觉算法方面的技术积累，为机器人的精准操作提供了重要支撑。格林深瞳、云从科技等企业在机器学习领域的技术突破，进一步提升了机器人的智能化水平。材料科学的进步为机器人轻量化设计提供了新的可能。金发科技提供的PEEK工程塑料及碳纤维复合材料，能够实现40%的减重效果同时保持高强度特性。新钢股份的特种钢材为RV减速器提供了抗疲劳寿命达1亿次的高强度合金钢。这些材料技术的突破直接推动了机器人产品性能的提升。精密制造技术的发展为产业链提供了坚实基础。长盛轴承的自润滑关节轴承摩擦系数小于0.05，使用寿命超过1万小时，能够适配高频率扭转场景的应用需求。南方精工的高精度滚针轴承为行星减速机提供核心支撑部件。这些精密零部件的技术进步为整个产业链的升级奠定了基础。 "出海"进程在提速发展中国机器人企业的国际化步伐明显加快。产品技术水平的提升为企业拓展海外市场创造了有利条件。国内机器人标准工作体系已初步构建，中试、检测、认证等服务体系加速布局，技术、应用、标准均逐步实现国际化发展。海外市场对中国机器人产品的接受度不断提高。巨轮智能获得丰田认证，在教育场景机器人领域实现突破。南方精工通过收购瑞士SAT公司，获得了国际先进技术和市场渠道。这些成功案例表明中国机器人企业在国际市场竞争中的实力正在增强。标准互认体系的建立为"出海"提供了制度保障。国内标准与国际接轨的进程加快，特别是在具身智能、人机协作等新兴领域，中国企业有望在标准制定方面占据先机。产业链企业联合发起的专项"出海"行动，通过与海外企业建立机器人互认体系，为产品国际化铺平了道路。资本市场对机器人产业的支持力度持续加大。2025年上半年，中国人形机器人行业融资事件达87起，披露融资金额高达109亿元。智元机器人、宇树科技、云深处、傅利叶智能等头部厂商获得战略投资。已有10余家机器人企业在港交所递交IPO招股书，资本热度持续升温。这些资金支持为企业技术研发和市场拓展提供了重要保障。

金融界08-11 01:58

一周四发！我国卫星互联网建设提速，民企首次批量研制低轨卫星

。该公司的卫星智慧工厂通过应用智能装配机器人等先进装备，以及数字化制造系统、自动综合测试系统等软件平台，将卫星研制周期缩短80%，年产能可达百颗以上1000kg级卫星。上市公司积极布局产业链多家A股上市公司正积极参与卫星互联网生态建设，形成了完整的产业链布局。通宇通讯的卫星通信产品覆盖"星—地—端"三大应用场景，已形成地面站终端、卫星通信载荷及卫星通信终端应用等三大类产品。公司2024年卫星通信业务全年收入突破4000万元，随着国家加速卫星互联网组网进程，公司预计未来3年将在该领域保持竞争优势。中兴通讯在手机直连卫星、宽带卫星服务、星地融合等前沿技术研发方面进行了全面布局。公司已具备卫星通信系统组网的规划、设计能力，可提供空间段载荷、地面段设备和网络以及终端等卫星互联网端到端通信相关设备。公司已积极布局激光通信领域，聚焦星地、星间激光通信等核心场景，与国内主要卫星互联网客户深度合作。海格通信深度参与天通卫星通信系统与国家卫星互联网重大工程。公司的天通手持终端、射频和功放芯片已实现规模化应用，卫星互联网终端、SOC芯片及模组已形成应用产品。公司自主研发的空天地一体低空通信网络产品，以通导多体制融合为特色，面向无人机和eVTOL等低空飞行器的不同飞行条件和安全保障要求，为用户构建通信保障解决方案。

金融界08-11 01:58

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