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欧洲央行维持利率不变，通胀展望基本稳定
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经报社(欧洲)讯周四（9月11日），欧洲央行（European Central Bank, ECB）在政策会议后表示，将基准利率维持在2%不变，官员们正在评估欧盟与美国之间贸易协定的影响。周四的决定符合经济学家的预期，此前欧洲央行行长拉加德表示，自去年以来八次下调借贷成本后，利率制定者已转向“观望”模式。贝伦贝格银行经济学家菲利克斯•施密特在该决定出台前指出，欧洲央行“没有必要改变其货币立场”。他补充称，欧元区经济“已被证明比预期更具弹性”，通胀也在控制之中。声明称，当前通胀水平约为 2% 的中期目标，管委会对通胀前景的评估基本保持不变。最新的ECB工作人员预测与6月发布的结果大体一致：总体通胀：预计2025年平均 2.1%，2026年 1.7%，2027年 1.9%。核心通胀（剔除能源和食品）：预计2025年 2.4%，2026年 1.9%，2027年 1.8%。在经济增长方面，ECB预计： 2025年经济增速为 1.2%，高于6月预测的 0.9%； 2026年增速略降至 1.0%； 2027年增速维持 1.3% 不变。欧洲央行强调，管委会将致力于确保通胀在中期稳定在2%的目标水平，并将采取依赖数据、逐次会议决策的方式来制定合适的货币政策。利率决策将基于对通胀前景及相关风险的评估，结合最新经济和金融数据、核心通胀走势以及货币政策传导强度。关键利率维持不变存款便利利率：2.00% 主要再融资利率：2.15% 边际贷款利率：2.40% 资产购买与紧急工具资产购买计划（APP）和疫情紧急购买计划（PEPP）：资产组合正以可预测的节奏下降，因为欧元体系不再对到期证券的本金进行再投资。传导保护工具（TPI）：如市场出现不合理、无序的动态，威胁到货币政策在欧元区的传导，ECB将使用该工具来稳定市场，确保实现物价稳定目标。声明最后强调，ECB管委会随时准备在其授权范围内调整所有工具，以确保通胀在中期稳定在2%的目标水平，并维护货币政策传导的顺畅运行。
埃尔瓦09-11 20:26
ATFX：欧洲央行决议：通胀正常化下的降息周期尾声
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周四欧洲央行将公布利率决议，市场普遍预计，央行将维持存款利率在2%的水平。此前，欧洲央行在7月份已连续八次下调存款利率，每次下调25个基点。由于大多数官员对当前的政策环境感到满意，认为一系列降息足以将通胀率稳定在2%左右，多数经济学家认为本轮降息周期已经结束。欧元区最近的数据显示，经济前景喜忧参半。8月份通胀率小幅上升至2.1%，略高于欧洲央行2%的目标，而核心通胀率则稳定在2.3%。经济增长缓慢，2025年第二季度GDP仅增长0.1%，年增长率约为1.4%。8月份综合PMI达到51.0，创12个月新高，表明企业信心温和。尽管服务业放缓，但制造业略有改善。劳动力市场依然强劲，7月份失业率为6.2%。总体而言，通胀接近目标，经济增长疲弱，为欧洲央行的政策营造了一个谨慎的环境。目前的市场共识是，欧洲央行将在9月维持其政策立场，路透社的一项调查证实了这一点，69位经济学家中有66位预计9月11日的会议不会改变，将存款利率维持在2.00%。这反映出一种观点，即稳定的通胀和低失业率降低了进一步降息的必要性。预计欧洲央行将在9月11日的会议上维持其政策立场，维持利率不变，并采取谨慎的基调。在全球不确定的情况下，通胀接近目标，欧洲央行管理委员会可能会采取“观望”的态度。拉加德将强调欧元区通胀前景的改善，同时强调未来政策的数据驱动决策。总体而言，在欧元区寻求软着陆之际，市场普遍倾向于保持耐心。欧元/美元展望由于预期欧洲央行将保持稳定，美联储将采取鸽派立场，欧元已走强。市场基本消化了维持现状（利率不变）的结果，因此近期汇率走势可能不会太大。然而，如果拉加德行长采取强硬的语气（暗示不会削减），欧元兑美元可能会上涨。该货币对近期交投于1.17附近，分析师预计上行阻力位在1.18附近，若突破该阻力位，可能是年内高点的目标。相反，任何鸽派的意外（例如暗示未来降息或减息）都可能令欧元承压。在这种情况下，欧元兑美元可能会测试1.16低位的支撑位。 ▲ATFX图黄金展望在全球收益率不断下降的背景下，金价已达到每盎司3600美元左右的历史高点。欧洲央行决定的影响将主要影响美元和债券收益率。如果欧洲央行保持不变，它对黄金的影响可能有限，因为美联储降息的预期支撑了金价。强硬的欧洲央行可能会推高欧洲债券收益率，从而打压金价，可能导致获利回吐。然而，如果欧元走强削弱美元，它可能会缓冲金价。相反，鸽派的欧洲央行可能会通过降低收益率提振金价，但会面临美元走强带来的阻力。值得关注的关键水平是3,500美元的支撑位和3,700美元的阻力位。总的来说，黄金可能会继续对美元和收益率趋势做出反应。 ▲ATFX图来源：ATFX 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
金融界09-11 19:30
能不能降息50基点：一切就看今日CPI了！墨西哥不给中国开后门，别忘了欧洲央行
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大，我认为市场不会有太大负面反应。” 欧洲央行决议来袭与此同时，欧洲央行决策者预计将在周四稍晚维持利率不变，分析师认为本轮降息周期已结束。经济学家预计最新季度预测将缓解市场对通胀长期低于2%的担忧。雷蒙德詹姆斯投资服务公司的策略师 Jeremy Batstone-Carr 表示：“我们预计今天会看到对经济增长预期的部分上调，并可能进一步确认通胀压力依然温和。尽管欧元区经济活动低于潜在水平，且可能在2025年剩余时间都保持如此，但其表现依然显示出对美国贸易关税的韧性。” ABN AMRO策略师Benoit Begoc表示，在市场普遍预计欧洲央行将维持利率不变的情况下，焦点在于是否会为进一步降息留出空间，以及本次会议公布的新经济预测。他说：“问题在于——为什么不进一步降息？我们知道存在一定的通缩压力，消费者信心并没有明显上升，那么维持现状的理由是什么？” 债务驱动的财政支出一直是欧洲经济的一大担忧，这推高长期债券收益率，并对股市构成压力。法国正处于这一担忧的核心。花旗集团在惠誉周五进行关键评级审查前，将法国股市评级从“增持”下调至“中性”。法国CAC 40指数上涨0.7%。贸易局势传新消息与此同时，贸易局势方面，墨西哥正考虑对来自中国及其他没有签署贸易协议国家的汽车、汽车零部件、钢铁和纺织品征收最高50%的关税。分析师则认为此举旨在安抚美国。华盛顿智库、战略与国际研究中心美洲项目高级顾问Mariana Campero分析指：“美国不会允许中国利用墨西哥作为后门”。她补充说，墨西哥对华贸易逆差在过去十年翻了一番，去年达到1200亿美元。美国总统特朗普与印度总理莫迪则承诺恢复贸易谈判，在因关税和俄罗斯石油采购而爆发数周激烈争执后，关系出现缓和迹象。大宗商品市场方面，布伦特原油跌至每桶67.30美元附近，因预测显示明年将出现创纪录的过剩。尽管国际能源署略微上调了对2026年前全球石油需求的预测，但对供应的预估提升幅度更大。黄金从历史高位回落，铜价也在自4月特朗普贸易关税引发全球市场震荡以来累计逾20%的涨势后暂歇。
欧罗巴09-11 18:43
决策分析：“甲骨文热潮”点燃科技热情！CPI对美联储极为关键，美元犹豫黄金回落
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区斯托克50指数期货基本持平，市场关注欧洲央行的利率决议。外界普遍预计欧洲央行将维持利率不变，但焦点在于其是否会为进一步宽松留出空间。软银大涨近 10%，此前其“星门计划”合作伙伴甲骨文公司在隔夜大涨 36%，创下自 1992 年以来最大单日涨幅。这家 48 年历史的科技巨头预计 AI 企业将推动其云计算服务需求激增。与此同时，在波兰击落进入其领空的疑似俄方无人机、以及美国推动欧盟对俄罗斯石油买家实施新制裁之际，油价回吐隔夜涨幅；黄金也进一步远离历史高点。 Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 表示，就股市而言，“阻力最小的路径显然是上涨”。他说：“利多因素清单仍在不断增加——稳健的经济增长、强劲的盈利增长与指引、企业回购加快、贸易关系趋稳，以及围绕人工智能主题的乐观情绪强势回归。” 周三美股涨跌不一，道指下跌近0.5%，标普500指数上涨0.3%，连续第二个交易日创收盘新高。盯紧CPI 隔夜，美国生产者物价指数（PPI）温和，推动市场进一步押注美联储今年将降息三次。投资者已完全计入下周美联储降息25个基点的预期，另有8%可能性降息50个基点。随着 PPI 已经出炉，投资者的注意力转向当天稍晚公布的8月消费者物价指数（CPI）。路透调查显示，整体 CPI 同比可能上涨2.9%，为1月以来最大增幅；核心 CPI 预计维持在3.1%。巴克莱私人银行首席市场策略师 Julien Lafargue 表示：“除非 CPI 出现明显的上行意外，否则投资者可能会维持鸽派预期。” 他补充称：“这种通胀动态的转变可能对美联储至关重要，约束减少后，美联储有更大空间推行更激进的降息周期。在通胀威胁看似减弱的情况下，美联储可能更大胆地刺激经济。” 外汇市场波动有限，美元走势犹豫。美元指数报97.84，略高于一周前触及的七周低点97.25。澳元在隔夜升至10个月高点0.6636美元后，于周四回稳在0.6607美元。债券市场方面，10年期美债收益率上涨2个基点至4.0531%，此前因一次强劲的10年期国债拍卖缓解了投资者对长期美债需求的担忧，收益率隔夜下跌4个基点。更具指标意义的是美国周四将拍卖220亿美元的30年期国债。30年期收益率上升2个基点至4.7028%，较一周前短暂突破5%后已回落逾30个基点。大宗商品方面，周四油价下跌，之前隔夜曾上涨超过1美元。美国原油下跌0.3%，至每桶63.45美元；布伦特原油也下跌0.3%，至每桶67.26美元。现货黄金价格下跌0.3%，至3,630美元。
云涌09-11 16:26
“甲骨文狂潮”引爆亚洲！CPI风暴绝对引燃行情，别忘了欧洲央行决议
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过，这股AI热潮并未延伸至欧洲股市。在欧洲央行利率决议前，市场预计欧洲开盘平淡。欧元区斯托克50指数期货仅微升 0.1%，德国期货涨幅更小。欧洲央行在截至 6 月的一年内将政策利率减半至 2%，目前市场普遍预期其将维持不变，焦点转向是否会为进一步宽松留出可能性。市场预计到明年年初前有约 60% 的可能性会采取行动。接下来市场的重大风险事件将是美国消费者价格指数（CPI）数据。一项路透调查显示，8 月美国整体 CPI 同比可能上涨 2.9%，为 1 月以来最快增速，而核心 CPI 预计维持在 3.1%。此前温和的生产者价格指数（PPI）报告增加市场对 CPI 符合预期，或至少不会高于 3% 的希望。鉴于劳动力市场存在下行风险，投资者押注下周美联储实施 25 个基点降息几乎板上钉钉，且已完全计入市场预期。 2025 年全年，期货市场预计总降息幅度为 67 个基点，相当于两到三次降息。如果 CPI 数据温和，可能会助长美联储下周降息 50 个基点的预期，打压美元并推动美债收益率下行。若数据意外大幅超预期，美联储的决策将变得更加棘手，市场或将不再押注今年第三次降息。周四可能影响市场的关键事件：欧洲央行政策决议美国 8 月 CPI 数据、美国周度初请失业金人数美国 30 年期国债拍卖
风起09-11 15:32
闫瑞祥：黄金短线关注承压，欧美关注日线及周线支撑得失
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月度原油市场报告 ③ 20:15 欧洲央行公布利率决议 ④ 20:30 美国8月未季调CPI年率 ⑤ 20:30 美国8月季调后CPI月率 ⑥ 20:30 美国至9月6日当周初请失业金人数 ⑦ 20:30 美国8月季调后核心CPI月率 ⑧ 20:30 美国8月未季调核心CPI年率 ⑨ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 ⑩ 22:30 美国至9月5日当周EIA天然气库存注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。
闫瑞祥09-11 14:41
邦达亚洲：美国PPI数据表现疲软黄金小幅收涨
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截至9月6日当周初请失业金人数。此外，欧洲央行晚间将公布利率决议，需要重点关注。另外，高盛首席执行官戴维·所罗门与其他银行高管一道，就美国经济放缓发出警告，称美国总统唐纳德·特朗普的贸易战正冲击经济增长前景。所罗门周三在接受采访时表示：“毫无疑问，近期部分就业数据已显现出经济疲软的迹象，这一趋势需要密切关注。” 尽管8月美国批发通胀意外下降，但所罗门指出，他仍观察到物价持续高企的信号。 “贸易政策仍处于谈判与实施的动态过程中，最终走向存在不确定性，”他强调，“在我看来，这无疑正对经济增长产生负面影响。” 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也于周二表态：“当前经济正逐步走弱”，而就业数据的修正结果也印证了该行此前的判断。据一项调查，大多数关注日本央行动向的人分析师预计，日本央行将在明年 1 月之前上调基准利率;大部分人预计下月将加息，但比例较此前调查有所下降，因为首相石破茂辞职后，政治不确定性加剧，这使得加息时间可能有所推迟。虽然在下周五日本央行行长植田和男领导的委员会做出政策决定时，没有人预测会有利率变动，但根据一项调查，50 名接受调查的经济学家中有 88%认为，到 1 月底之前，日本央行将把利率从 0.5%上调。10 月仍是最受青睐的加息时间选择，但该选项的支持率从上一次 7 月政策会议后的调查中所占的 42%下降到了此次调查中的 36%。
邦达亚洲09-11 13:58
【直击亚市】PPI为降息铺好红毯！今日CPI决定降息50基点，特朗普关税再传新消息
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平，日元兑美元维持稳定。周四晚些时候，欧洲央行预计将维持利率不变。此外，美国总统特朗普与印度总理莫迪承诺将恢复贸易谈判，在数周因关税和俄罗斯石油采购问题的激烈争执后释放出关系缓和的信号。与此同时，据墨西哥经济部长Marcelo Ebrard透露，墨西哥正考虑对来自中国及其他没有签署贸易协议国家的汽车、汽车零部件、钢铁和纺织品征收最高达50%的关税。大宗商品方面，黄金在前一交易日上涨后小幅回落；油价在连续三日上涨后持稳，因投资者权衡特朗普可能对俄罗斯施压的下一步行动，这引发了对原油供应的担忧。
云涌09-11 13:22
劲爆行情一触即发！美国CPI与欧洲央行决议驾到黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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本交易日，投资者将迎来美国CPI数据和欧洲央行利率决议，预计将引发市场重大行情。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周四最新撰文，对黄金、美元指数、欧元/美元、欧元/日元、美元/日元、澳元/美元、英镑/美元以及美元/人民币后市走势进行前瞻分析。北京时间周四20:30，美国8月消费者物价指数(CPI)将出炉，投资者将高度关注该数据，以期在下周美联储会议前找到进一步降息的线索。经济学家预计，美国8月CPI同比增幅将从2.7%升至2.9%。剔除波动项目后的核心CPI同比增幅预计将稳定在3.1%水平。北京时间周四20:15，欧洲央行将公布利率决议；北京时间周四20:45，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。欧洲央行有望连续第二次维持利率不变，投资者正密切关注任何有关该行是否已完成降息的暗示。拉加德在7月的鹰派言论，打击了市场对进一步降息的预期。在欧美达成贸易协议后，欧元区经济表现稳健，因此欧洲央行方面目前没有采取行动的必要。 Kshitij咨询服务团队就黄金和主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：黄金黄金价格保持看涨态势，未来几周金价可能涨向3750-3800美元/盎司。 (黄金日线图来源：Kshitij) 美元指数美元指数需要决定性突破98，才能开启向99-100的上行走势。否则，只要维持在98下方，那么美元指数可能容易回落向97、甚至96。欧洲央行决议和美国CPI数据定于今日发布。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元正在缓慢下跌。近期区间1.18-1.16可能会持续，直到汇价实现突破。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元需要从短期支撑位172反弹，以令172-174区间仍然有效。否则，一旦跌破172，可能将其进一步拖至更深的支撑位170，然后再试图回升。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元昨日稳定在147以上。只要守住146附近的支撑位，那么美元/日元可能在146-148/49区域内交易一段时间。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币从7.13开始下跌，可能会测试7.11，然后再次反弹。美元/人民币需要突破7.1250，才能令前景转为看涨，并在中期内升向7.15-7.16。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元一度测试0.6635的高点，然后小幅下跌。不过，只要保持在0.660-0.655上方，那么0.67的目标位仍然存在。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元继续在1.36-1.34区域内交易，短期内可能会持续。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
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tqttier09-11 13:01
邦达亚洲：美联储降息预期升温英镑小幅收涨
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担忧也对汇价构成了一定的打压。不过，对欧洲央行本周按兵不动的预期和美联储的降息预期限制了汇价的下跌空间。今日关注1.1800附近的压力情况，下方支撑在1.1600附近。欧元/美元美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于97.80附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，在美国通胀数据公布前市场保持警惕也对汇价构成了一定的支撑。不过，时段内美国表现疲软的PPI数据巩固美联储的降息预期限制了汇价的反弹空间。今日关注98.30附近的压力情况，下方支撑在97.30附近。美元指数今日需要关注的数据有，美国8月CPI年率未季调和美国截至9月6日当周初请失业金人数。此外，欧洲央行晚间将公布利率决议，需要重点关注。另外，尽管美国经济前景日益黯淡，但惠誉评级仍然上调了2025年全球经济增长预期，理由是其他主要经济体的表现没有此前想象的那么疲弱，且关税不确定性有所降低。惠誉周三指出，目前已有明确迹象表明美国经济正在放缓，且今年全球经济增长仍将显著弱于以往。根据惠誉最新预测，2025年全球经济增长率将达到2.4%，较6月份的预测上调0.2个百分点，但仍低于去年2.9%的增速。该机构还将2026年全球经济增长率预期从2.2%上调至2.3%。在主要经济体方面，惠誉将欧元区今年的经济增长预期从0.8%上调至1.1%。惠誉指出，欧元区增长预期的上调，得益于企业抢在美方加征关税前提前出口的行为，这在短期提振了工业产出与贸易。美国经济正面临消费支出放缓、就业增长低迷以及关税冲击的影响。美国劳工统计局周三公布的报告显示，8月美国生产者价格指数（PPI）环比下降0.1%，上一次出现负增长还是在今年4月，市场原先预计会上升0.3%。这也导致美国8月PPI同比增幅放缓至2.6%，市场原本预期会加速到3.3%，7月数据也从3.3%调整至3.1%。分项数据中，食品价格环比上升0.1%，能源价格下降0.4%；贸易服务价格下降1.7%，创下自2009年以来最大环比跌幅（与当时的纪录持平），是整体PPI降温的主要原因。扣除食品、能源和贸易服务的核心PPI环比下降0.1%，同比上涨2.8%，市场原本预期会分别上升0.3%和3.5%。今年以来，贸易服务价格的月度波动幅度很大，凸显出特朗普政府的贸易政策对价格和需求影响的不确定性。报告表明，尽管美国总统特朗普的关税带来了更高的成本，但企业仍克制了大幅提价的冲动。许多公司可能担心，过度涨价会在经济不确定性打压消费支出的背景下吓跑顾客。
邦达亚洲09-11 10:08

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