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欧央行管委Nagel：加息进程还有一些路要走
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欧洲央行管理委员会成员Joachim Nagel表示，由于通胀前景的上行风险占主导地位，因此该行历史性的加息尚未结束。同时担任德国央行行长的Nagel周一在法兰克福发表讲话称，在本月计划中的加息之后，未来的政策决定仍然取决于数据，但“在我看来，我们还有一些路要走”。 “价格前景的上行风险占据主导，”他说。“从预测来看，通胀率料将上升而非下降。例如，高于预期的工资增长或利润率可能导致通胀在中期内加速上升。” 鉴于欧洲央行在7月27日几乎肯定会加息，欧洲央行官员们正在试图确定在那之后要把利率上调至多高的水平，才能使通胀得到控制。Nagel一直呼吁需要进一步收紧政策。 Nagel还表示，欧洲央行的资产负债表应该会在未来几年“显著”收缩。 “未来的货币政策挑战可能要求再次有更大的回旋余地，” Nagel说。“关于央行未来在市场上的影响力变得更加可控，有很多话要说。尤其是，这将意味着资产负债表显著缩小。”
金融界2023-07-03
经济衰退已至？！中国和欧洲的需求低迷，全球工厂产量下滑
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求低迷给出口商的前景蒙上了阴影。由于欧洲央行持续收紧政策挤压金融，整个欧元区制造业收缩速度比最初想象的要快，而在英国，随着乐观情绪消退，下滑速度加快。在亚洲，虽然中国的工厂活动略有扩张，但由于亚洲经济复苏难以维持势头，日本和韩国的工厂活动出现收缩。周一晚些时候公布的数据预计将显示美国经济进一步萎缩。牛津经济研究院欧洲经济学家Rory Fennessy在谈及欧元区数据时表示：“没有真正迹象表明今年制造业将出现任何反弹。总体而言，我们仍在谈论负面评估。” 由标准普尔全球公司编制的最终欧元区制造业采购经理人指数(PMI)从5月份的44.8跌至43.4，为自新冠疫情大流行巩固全球影响力以来的最低水平，低于初步读数，且距增长50大关进一步来自收缩。周一早些时候公布的调查显示，欧元区四个最大经济体的工厂活动上个月均出现萎缩，六月份的经济衰退是广泛的。标准普尔全球/CIPS 英国制造业PMI从5月份的47.1降至46.5，为今年最低读数，也是2008-09年金融危机以来最弱的读数之一。亚洲之痛亚洲的调查突显了中国从新冠疫情封锁中反弹的力度弱于预期，对该地区造成的影响，亚洲的制造商也在准备应对美国和欧洲大幅加息的影响。第一生命研究所首席新兴市场经济学家Toru Nishihama表示：“对于亚洲工厂来说，最糟糕的时期可能已经过去，但由于中国经济强劲复苏的前景减弱，经济活动缺乏动力。”“中国在实施刺激措施方面进展缓慢。美国经济可能会感受到大幅加息的痛苦。这些因素都让亚洲制造商对前景感到悲观。” 私人调查显示，中国财新/标普全球制造业PMI从5月份的50.9降至6月份的50.5。这一数字，加上周五公布的工厂活动继续下滑的官方调查，进一步证明了世界第二大经济体在第二季度失去了动力。来自海外客户的新订单以四个月以来最快的速度下降，反映出中国需求疲软。日本也受到了影响，6月份au Jibun银行PMI终值跌至49.8，继5月份七个月来首次扩张后恢复收缩。由于亚洲和欧洲需求疲软，韩国6月份PMI跌至47.8，连续第12个月延续低迷状态。 PMI调查显示，台湾、越南和马来西亚的工厂活动也出现萎缩。经济指标中出现亮点， 6月份印度制造业在旺盛的需求支撑下逆势高速扩张，但增速较5月份略有放缓。日本央行备受关注的短观调查还显示，随着原材料成本见顶以及大流行限制措施的取消提振了消费，第二季度日本商业信心有所改善。亚洲严重依赖中国经济的实力，中国经济第一季度增长反弹，但随后却低于预期。包括中国在内的亚洲经济的命运将对世界其他地区产生巨大影响，激进的货币紧缩预计也将拖累美国和欧洲的增长。国际货币基金组织在5月份发布的预测中表示，预计亚洲经济继2022年增长3.8%之后，今年将增长4.6%，对全球增长的贡献率约为70%。但它将明年亚洲经济增长预期下调至4.4%，并警告前景面临风险，例如通胀高于预期和全球需求放缓。
Peng2023-07-03
澳大利亚通胀仍顽固观察人士对央行是否加息看法不一
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在此之前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和英国央行贝利称，他们仍然有办法来遏制通胀。美国和英国的加息幅度超过澳大利亚，而欧洲央行尽管起步较晚，但幅度也相差无几。 “随着澳大利亚央行对限制性利率的必要性进行讨论，辩论可能会集中在不加息或25个基点加息上，”加拿大皇家银行驻澳大利亚首席经济学家Su-Lin Ong称。“两者的理由都成立，但从总体上看，我们认为谨慎的做法是在7月再次加息25个基点。” Ong提到了四个因素，这些因素可能会促使连续第三个月加息：就业数据强于预期，失业率降至3.6% 工资和劳动力成本上涨，包括最低工资决定全球紧缩潮持续，主要经济体料将进一步加息澳大利亚央行的现金利率仍比其他主要国家低上周超预期的零售销售数据强化了加息的可能性，核心通胀率仍高于6%，是澳大利亚央行2%-3%目标区间高端的两倍。
金融界2023-07-03
暴风雨前不宁静！美元短线突然抬头荷兰国际集团：非农、PMI数据将支持鹰派点阵图
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，美元本周可能会找到更多支撑。欧元：欧洲央行的核心通胀问题依然存在鉴于核心价格的上涨，整个欧元区从5.3%升至5.4%，6月份总体通胀率的下降可能不足以满足欧洲央行的要求。由于欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)已预先承诺7月加息，目前讨论围绕9月加息。市场已经充分消化了最后两次加息的影响，但不是到9月份。不管怎样，核心通胀的粘性将使欧洲央行鹰派有机会强化他们的信息。由于欧洲央行成员上周有机会在辛特拉研讨会上澄清自己的言论，因此本周的发言者可能不会对欧元产生太大影响，尽管市场将对六月通胀报告后的评论感兴趣。美元走势似乎将推动本周欧元/美元的大部分走势，特别是一旦美国数据开始出现。在美元走强的背景下，该货币对仍有一定的小幅下跌空间，尽管跌幅较大跌破1.0800可能为时过早。英镑：定价仍然波动英国央行紧缩政策的定价仍然相当不稳定。市场目前预计英国央行将加息130个基点至最高点，这显然为MPC的沟通中鹰派意外的加息设定了相当大的门槛，但也表明考虑到英国通胀形势，市场有多么倾向鹰派。本周英国数据方面的信息很少，英国央行发言人的名单也很短。英镑可能主要受到美元走势的推动，并面临一定的回调风险。欧元/英镑可能很难找到超越当前水平的非常可持续的支撑。
会员
小萧2023-07-03
CPT Markets：美国5月PCE物价普遍趋缓！英欧经济上半年展现韧性支撑
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平，巩固了欧元及英镑的上行空间。上周欧洲央行行长拉加德在辛特拉论坛上表示，欧元区通胀已进入一个新阶段，劳动市场和就业增长表现强韧，导致薪资加速增长，从而令通胀面临上行压力，可能会在高档逗留一段时间，因此央行需要保持紧缩政策。其他参加论坛的七位欧洲央行决策官员的谈话显示，尽管有迹象表明欧元区经济正趋疲弱，但多数人预计在7月和9月会议上欧央行将再次加息。在英国政策方面，此前出乎多数机构预料英国经济在今年上半年展现出强大的韧性。英国央行、国际货币基金组织日前不约而同上调了英国经济今年的增长预期。在5月初的货币政策会议上，英国央行预测，英国经济在今年可以避免陷入萎缩状态，增长大约在0.25%左右。上周五财经事件数据方面，欧盟统计局公布欧元区5月失业率如预期在6.5%，反映出欧元区国家整体就业环境仍维持在固定水平，不过德国统计局公布6月失业率高于预期至5.7% (报人数变动2.8万人)，显示出该国劳动力市场疲软。在利好数据方面，德国联邦统计局公布5月实际零售销售年月率均上升至-3.6%和0.4%，凸显出市场对零售商品需求有所提振。在通胀数据方面，欧盟统计局Eurostat公布欧元区6月调和CPI年率低于预期至5.5%，不过剔除食品和燃料后的核心调和年率高于预期至6.8%，显示出通胀压力仍有待观察。另外英国统计局公布第一季度生产法GDP年季率如预期在0.2%和0.1%。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8590，0.8620；从下行方向看，下方支撑0.8550。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-07-03
CWG Markets：更多加息迫近，金价录得三个季度以来首个季度下跌
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降，但核心通胀率仅小幅下降，不太可能使欧洲央行在7月会议上不加息。欧元上涨0.43%，报1.0911美元；英镑纽约尾盘报1.2695美元，当日上涨0.66%。数据显示，英国第一季度经济仅增长了0.1%，通胀吞噬了家庭的可支配收入。美元指数技术分析：美指上周五上涨在103.55之下遇阻，下跌在102.70之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在103.40之下遇阻，后市下跌的目标将会指向102.55--102.25之间。今天美指短线阻力在103.05--103.10，短线重要阻力在103.35--103.40。今天美指短线支持在102.55--102.40，短线重要支持在102.25--102.30。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在1.0825之上受到支持，上涨在1.0935之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0950之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0890--1.0850之间。今天欧美短线阻力在1.0945--1.0950，短线重要阻力在1.0985--1.0990。今天欧美短线支持在1.0890--1.0895，短线重要支持在1.0850--1.0855。黄金技术分析：黄金上周五下跌在1900.00之上受到支持，上涨在1923.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在1905.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1828.00--1937.00之间。今天黄金短线阻力在1927.00--1928.00，短线重要阻力1936.00--1937.00。今天黄金短线支持在1913.00--1914.00，短线重要支持在1905.00--1906.00。主要财经数据：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数6月30日（周五）收盘上涨196.23点，涨幅1.23%，报16142.95点；英国富时100指数6月30日（周五）收盘上涨58.37点，涨幅0.78%，报7530.06点；法国CAC40指数6月30日（周五）收盘上涨87.33点，涨幅1.19%，报7400.06点；欧洲斯托克50指数6月30日（周五）收盘上涨44.16点，涨幅1.01%，报4398.85点；西班牙IBEX35指数6月30日（周五）收盘上涨81.06点，涨幅0.85%，报9591.66点；意大利富时MIB指数6月30日（周五）收盘上涨291.56点，涨幅1.04%，报28220.00点。美国股市收盘：道琼斯指数6月30日（周五）收盘上涨283.57点，涨幅0.83%，报34405.99点；标普500指数6月30日（周五）收盘上涨52.27点，涨幅1.19%，报4448.71点；纳斯达克综合指数6月30日（周五）收盘上涨196.59点，涨幅1.45%，报13787.92点。主要商品收盘：美国期金收高0.6%，报每盎司1929.40美元。8月交割的指标布伦特原油期货周五到期，结算价上涨0.8%，报74.90美元。美国原油期货结算价上涨1.1%，报每桶70.64美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在103.40---102.60的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0950---1.0855的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2750---1.2660的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.8975---0.8915的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在144.85---143.95的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6690---0.6620的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3280---1.3200的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在1928.00---1908.00的区间下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-07-03
CWG Markets2023-07-03
邦达亚洲: 经济数据表现疲软美元指数小幅回落
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，欧元区核心通胀在6月份再次加速，这对欧洲央行来说是一个坏消息，可能会加强其下个月提高利率的决心。由于服务成本明显上升，不包括燃料和食品等项目，欧元区6月核心调和CPI同比增长5.4%，略低于市场预期5.5%，但高于上个月的5.3%。核心通胀的升温可能会使总体通胀指标的改善黯然失色。欧元区6月调和CPI同比增速放缓至5.5%，前值为6.1%，预期为5.6%。在一轮历史性的加息行动导致借贷成本上升400个基点之后，这种担忧正日益困扰着政策制定者。几位官员在本周欧洲央行年度会议上发言，强调了他们对潜在通胀的关注，称除非经济放缓成为现实，否则他们无法暂停加息。欧洲央行副行长金多斯表示，7月份再次加息是一个“既成事实”，他表示，在9月份的后续会议上采取行动的前景是一个悬而未决的问题，取决即将公布的数据。美国商务部公布的数据显示，美国5月PCE物价指数年率录得4.6%，略低于预期和前值的4.70%；美国5月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期0.30%，略低于前值0.40%。另外，美国5月个人支出月率录得0.1%，低于预期的0.20%和前值的0.80%。美国短期利率期货交易员在美国PCE和支出数据发布后稍微削减对美联储加息的押注。5月份美国主要通胀指标出现降温，消费者支出停滞不前，这表明美国经济的主要引擎开始失去一些动力。美国5月个人支出月率录得0.1%，该数据也是美联储青睐的通胀指标之一。美国5月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，该数据表明潜在价格压力的缓解程度其实微乎其微，经济学家认为该指标是衡量潜在通胀的更好数据。美国5月实际个人消费支出月率录得0%，这表明今年2月至5月，家庭支出在年初激增后基本已经停滞。
邦达亚洲2023-07-03
余越论金：7.3今日黄金行情价格走势分析及最新解套操作
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期，美元指数连续两周上涨。　　　　欧洲央行上周在葡萄牙辛特拉召开全球央行论坛。美联储主席鲍威尔在论坛上表示，大多数联储决策者仍认为今年会再升息两次，未排除在下次会议上采取行动的可能性。之后在马德里的一场金融稳定会议上，鲍威尔再次重申年底前至少将再加息两次的的说法，这进一步强化市场对美联储在6月会议按兵不动后重启升息的预期。　　　　但光靠鲍威尔一个人喊话还不够，上周美国公布的一连串的数据表现都相当强劲，包括谘商会公布美国6月消费者信心指数创下17个月以来新高；5月新屋销售创下2022年2月以来新高；6月25日当周初请失业金人数创20个月最大降幅。此外，美国商务部将第一季GDP环比增长年率修正为2%，前值为1.3%。美国在抗通胀方面的表现比其他大多数主要发达经济体更好。衡量通胀的消费者价格指数(CPI)年率从2022年6月的逾9%高位放缓至今年5月的4%，为两年多来最低。但鲍威尔已多次表示，虽然美国通胀正朝着正确的方向发展，美联储要实现2%的目标通胀率“还有很长的路要走”。　　黄金技术分析：　　　　黄金上周五多头再度反抽，跟我们的臆想的行情基本上一致，虽然我们途中日内的*形态成就了短线内多头的趋势，但是目前的大格局之下，终究还是处于空头的*之中，短线内的反抽也是微不足道，并不能激发多头沉淀的能量，相反，多头象征性却毫无突破的反弹，更多的很有可能为空头做后期的铺垫，而目前黄金上方的压力则继续维持于1920一线，上周五凌晨已然触及到此位置，而下方的支撑也将继续维持于整数关口1900一线位置，本周初黄金很有可能会继续维持于此区间内做一定的震荡，再者，本周非农再现，多空很有可能会借助数据的刺激之下走出局面的困境，而我们也只能暂时做一个区间的震荡，并且等待突破之后跟进即可，所以周一操作上建议黄金还是选择先于1920-21附近做空，目标看1905-00附近，损1926.5. 　　　　白银技术分析：　　　　白银方面日线*10均线震荡下滑，进行二次探底，10日也作为强弱分界点，年均线支撑22逢低再次成为关键买盘，能守住此位置，则可以冲破10日就行一波拉升修正；而若失守22关口，就存在两种情况，一个是刺破22后拉升，一个是试探17.5-19.8所连接的关键趋势支撑点，大概21.3处，具备较强买盘，也值得尝试抄底的最佳点；因此，往下继续调整的空间也是不大的，最多还有1美元空间；针对周初操作而言建议，关注支撑22.28和22.17-22.15、22留意企稳，阻力22.85和23.2留意承压，区间内震荡对待。当你看完我这篇文章的时候，就能明白，你正在寻找一位能够带领你稳定赚钱的老师，我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈！你的眼里是百倍杠杆的利润，而我考虑的是万丈深渊的风险，思路决定出路，看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险，而我会为了避开风险而放过一单的利润，余越论金团队已经制定好一整套的盈利、方.案,等你参与进来，为你的每一分利润保驾护航。 1：我们有专业的团队，每一次给单建议都是多名分析师共同分析得出。 2：我们对工作的责任心，客户在做单，分析长相伴。 3：20小时全天服务 4：您的信任，我的态度。 5：您的每一次问题，都是出于一种投资态度，实时为您解决问题。本文由黄金分析师余越论金独家策划，感谢广大读者对这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！
秦離焱2023-07-03
市场仍不相信美联储！又一轮腥风血雨来袭？美元、黄金、欧元、标普500指数下周走势前瞻
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数恢复上涨趋势美联储主席鲍威尔本周在欧洲央行论坛上发表了坚定的鹰派言论。在谈到最新的经济预测时，鲍威尔指出，联邦公开市场委员会的“绝大多数”成员预计年底前将加息“两次或更多”。此外，他不排除在“连续会议”上加息的可能性。然而，市场的反应暗示了一种不同的解读，尤其是在周五公布的经济数据显示整体和核心个人消费支出通胀双双放缓之后。在即将到来的7月26日会议上加息25个基点的可能性已从一周前的71.9%飙升至86.8%。然而，今年再加息两次的可能性不超过40%。另一方面，首次降息的预期被进一步推后，预计在2024年3月降息的可能性只有55%左右。（图源：Action Forex）周五标准普尔500指数强劲反弹，其跳空上涨以及在先前阻力位4448.47点上方强势收盘，证明了个人消费支出数据发布后美国股市的看涨势头。这种强劲的表现证实了从3491.58点开始的上升趋势的恢复。只要支撑位4328.08点得以维持，近期前景将保持看涨。下一个目标接近2022年的高点4818.62点。（图源：Action Forex）美元指数未能建立上行动能美元指数本周反弹走高，但未能建立上行动能。美元对欧元的疲软表现被其对日元和其他货币的反弹所抵消。从技术上讲，自104.69的跌势可能还没有结束。如本周低点101.92失守，料料将重新测试100.78低点。但即使在这种看跌的情况下，基于当前的势头，首次尝试时也不太可能稳固突破100.78。至少，只要日元不出现强劲的看涨逆转，美元的下行势头就会受到限制。与此同时，反弹势头延续及其持续在55日均线上方交投将表明，从100.82开始的盘整正在延续，并有可能突破104.69。在近期区间内的下一步走势将在很大程度上取决于即将公布的经济数据，包括ISM指数和非农就业数据，以及它们对股市和收益率的影响。（图源：Action Forex）在接近关键斐波那契水平时，金价下跌放缓美元走势的优柔寡断也反映在黄金的发展中。金价继续从峰值2062.95美元下滑，本周一度触及1892.76美元低点。然而，正如4小时图上的MACD看涨趋同所显示的那样，随着金价接近1614.60美元至2062.95美元涨势的38.2%的回撤位1891.68美元，下行势头明显减弱。（图源：Action Forex）从当前水平强劲反弹，然后决定性地突破55日均线(现在位于1950.30)，将表明从2062.95美元开始的修正完成。在这种看涨的情况下，预计进一步上涨将达到2062.95美元至1892.76美元跌势的61.8%的回撤位1997.93美元，并有可能至少短暂突破2000美元关口。这一走势可能伴随着美元指数向上述支撑位100.78的下跌。相反，如果卖家能够表现出一定的信心，并将金价持续推高至1891.68斐波那契水平，那么金价将进一步下跌至1084.48的支撑位，即使这仍是修正走势的一部分。在这种情况下，美元指数最终可能会在104.69阻力位处获得一些上行势头。（图源：Action Forex）欧元/美元一周展望欧元/美元从本周的短期顶部1.1011开始盘整，但再次得到55日均线(目前位于1.0805)的强力支撑。本周最初的倾向保持中性。上行方向，突破1.1011将恢复从1.0634和目标阻力1.1094的升势。在此水平的决定性突破将推动该货币对恢复较大的上升趋势。然而，坚定突破1.0834将转向下行，转而测试1.0634支撑位。（图源：Action Forex）从更大的角度来看，只要1.0515支撑位守住，从0.9534(2022年低点)的上涨仍将继续。持续突破自1.2348(2021年高点)至0.9534跌势的61.8%回撤位1.1273，将巩固看涨趋势逆转的情况，下一个目标阻力位为1.2348(2021年高点)。（图源：Action Forex）长期来看，焦点仍在55均线(目前在1.1131)。自EMA遇阻将使长期看跌倾向重新抬头。然而，持续突破该水平将确认长期看涨逆转的情况，并有望瞄准1.2348阻力位。（图源：Action Forex）
忆芳 1评论2023-07-02
资管巨头Pimco：要为全球经济“硬着陆”做准备 “更极端”经济前景风险或骤升
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观了。” （截图自金融时报）美联储、欧洲央行和英国央行都在迅速提高利率，此前外界批评它们在通胀加速时反应太慢。本周在葡萄牙辛特拉举行的一次会议上，这三大央行的首脑都表示，在通胀压力持续存在的情况下，可能需要采取更多行动。周五，纳斯达克综合指数创下40年来的最大上半年升幅，部分原因是市场预期美国利率将很快见顶。但最近几个月，美国和欧元区的核心通胀率在5%左右徘徊，而在截至5月份的一年里，英国的核心通胀率飙升至7.1%。核心通胀率剔除了波动较大的食品和能源价格，被用作衡量潜在价格压力的指标。伊瓦辛表示:“今天，我们面临着一个真正合理的通胀问题。即使经济正在走弱，只要通胀率轻松高于(2%)目标，央行也可能更难削减政策。” 由德国保险公司安联(Allianz)所有的太平洋投资管理公司正在重新配置基金，使其“更具防御性和流动性”。在经历了债券基金糟糕的2022年之后，该公司一度遭遇投资者撤资。这家总部位于加州的基金管理公司去年遭遇了750亿欧元的资金流出，但伊瓦辛表示，随着投资者抓住目前提供的更高收益率，资金流动已“大幅改善”。安联报告称，Pimco今年第一季度吸引了140亿欧元的资产。尽管太平洋投资管理公司认为美国经济最有可能出现“软着陆”，但伊瓦辛表示，该公司正在避开在经济衰退中最容易受到冲击的市场领域。他目前看好高质量的政府债券和公司债券，正在等待公司信用评级被下调。他表示，这将促使抵押贷款凭证(CLO)等投资工具在未来数月和数年内被迫抛售。他说，那将是抢购便宜货的时候。他说:“利用公开市场的剧烈重新定价，然后等待私人市场在未来几年进行调整，然后转向应该是一个真正有吸引力的机会，这将是一个很好的交易。” “持有一些现金，因为我们认为，未来两三年将是高收益领域机会丰富的时期。” 然而，他警告说，这次周期可能与以往不同。由于担心会助长物价上涨，各国央行可能不太愿意提供支持，而如此多的风险已转移到私人市场，这一事实将减缓信贷估值的恶化，但无法阻止这种恶化。他表示:“这可能更像是一个老式的周期，在通胀居高不下的情况下持续数年，但政策制定者不会出手相救。” 太平洋投资管理公司转向更安全的债券，是整个行业转向更高质量固定收益资产的一部分。美国银行(Bank of America)对基金经理进行的最新调查显示，与高收益债券相比，投资者增持投资级债券的比例为2008年以来最高。伊瓦辛表示，即使对于那些认为央行无法将通胀降至目标水平的投资者来说，固定收益产品也提供了“许多、许多年”以来我们所见过的最佳价值，美国经通胀调整后的实际收益率处于全球金融危机以来从未见过的水平。他说:“你可以在利率风险、通胀风险和信贷风险方面采取防御措施，并产生非常、非常有吸引力的回报。” “这与‘什么都买，一切都会好起来’的说法不同。”
忆芳2023-07-02

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