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债市早报：11月官方PMI指数在收缩区间延续下滑，月末资金面继续收敛

.1％，同比增长10％】11月30日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区11月调和CPI初值同比10％，低于市场预期10.4％，较上月10.6％有所下滑。欧元区11月调和CPI初值环比下滑0.1％，较上月1.5％大幅下降，并低于增长0.2％的预期，为一年半来首次放缓。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货收涨，NYMEX天然气价格下跌】11月30日，WTI 1月原油期货收涨2.35美元，涨幅3％，报80.55美元/桶，11月累计下跌5.70％；布伦特1月原油期货收涨2.40美元，涨幅2.89％，报85.43美元/桶，11月累跌8％。NYMEX美国天然气期货价格下跌4.22％，报收6.930美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　11月30日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日开展了1700亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放资金1680亿元。　　（二）资金利率　　11月30日，央行公开市场逆回购连续加码，但受月末因素影响，银行间市场资金面继续收敛，主要资金利率上行幅度较大：DR001上行53.98bps至1.568％，DR007上行14.15bps至2.020％，其他期限利率亦全线上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　11月30日，债市对最新官方PMI数据的反应有限，整体仍然偏弱，银行间主要利率债收益率多数上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率上行2.06bp报2.9175％；10年期国开债活跃券220215收益率上行2.50bp报3.0450％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　11月30日，28只地产债成交价格偏离幅度超10％，“21旭辉01”跌超11％，“21旭辉03”“20旭辉02”跌超12％，“21碧地02”跌25％，“21碧地04”跌超41％，“20宝龙04”跌超48％，“金科优01”跌超99％；“21宝龙01”涨超11％，“20龙湖拓展MTN001B”“20远洋控股PPN001”“21绿城房产MTN001”涨超12％，“21金地MTN002”涨超16％，“21金科04”涨超17％，“21金科03”“20万达02”涨超19％，“20世茂04”涨20％，“20金地MTN001A”涨超23％，“21金科01”涨超24％，“21碧地03”涨超30％，“20世茂02”涨超32％，“19中骏01”涨超36％，“20世茂G1”涨超38％，“21远洋控股PPN001”涨超44％，“20金地MTN004”涨超48％，“21金地MTN001”涨超61％，“22旭辉集团MTN001”涨超64％，“20金科03”涨超86％，“21金地MTN006”涨超217％。　　11月30日，城投债成交价格整体稳定，仅“18长沙城北债02”跌超25％。　　2. 信用债事件：　　荣盛地产：民生银行发布公告称，兹定于2022年12月5日15:00召开“20荣盛地产MTN003”2022年第二次持有人会议，并审议表决相关议案。　　融信：“20融信01”持有人会议审议通过调整宽限期安排的议案，关于调整本期债券付息安排的议案未通过。　　金科地产：公司公告称，拟变更“19金科03”本息兑付安排，12月2日起召开第三次持有人会议。变更后，本期债券将于2023年7月8日支付剩余全部本金6.27亿元以及该部分本金自2022年7月8日（含）至 2023 年7月7日（含）期间利息。　　金科地产：公司公告称，经“20金科03”2022年第二次债券持有人会议表决通过，同意将“20金科03”后续本息偿付安排调整为自2023年2月28日起至2023年5月28日分三次偿还债券本金，本金兑付比例分别为5％、5％、90％。根据第一次债券持有人会议决议公告，发行人将“天津天湖南苑及天湖广场项目”的项目公司天津滨奥置业有限公司70％的股权、“长沙金科集美天辰项目”的项目公司湖南金科房地产开发有限公司 30％的股权用于“20金科03”的质押增信。　　当代集团：据兴业银行公告，截至目前，已成立当代集团金融机构债权人委员会，由中国华融湖北分公司为主席行单位，中国农业发展银行湖北省分行、中国农业银行武汉自贸区分行、武汉农村商业银行、华夏银行武汉分行、中国信达湖北分公司、国通信托有限责任公司为副主席行单位。会上提出了针对不同债务类型的清偿思路，并正在加快清产核资工作，将尽快完善相关细化方案提交债委会审议。　　恒大财富：据公司官网公告，调整兑付方案，本月起每月底向每位投资人兑付2000元；自2021年9月以来，恒大财富共完成14期兑付。　　绿城中国：公司公告称，截至本公告日期，公司已于公开市场购回本金总额为350万美元的4.7％票据（于2025年到期本金总额为4.5亿美元的4.7％优先票据）及本金总额为550万美元的5.65％票据（于2025年到期本金总额为3亿美元的5.65％优先票据）。　　中国金茂：北京产权交易所消息显示，中国金茂拟挂牌转让上海洮茂置业有限公司49％股权，转让底价1元。　　融创房地产：工商信息显示，泛海建设控股有限公司股东变更，融创房地产集团有限公司持股比例从100％下降至10.3220％；新增股东2个，为中信信托有限责任公司、芜湖华融资本创誉投资中心（有限合伙），分别持股64.6780％、25％。　　中国信达：据北京产权交易所信息，中国信达转让洛阳天城房地产开发债权标的本息余额4.8亿元。　　利丰：公司公告称，LIFUNG 4.375 10/04/24（ISIN：XS2059681135）购买要约获接受并注销金额为1863万美元。　　新希望五新实业：据集团公告，公司关联新希望财务拟在二级市场购买金额不超1.5亿元公司存续债。　　绿城中国、滨江集团：据杭州银行官微，近日，该行响应《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》《关于商业银行出具保函置换预售资金有关工作的通知》文件要求，启动与绿城中国、滨江集团、杭房集团等房企的战略合作，意向性授信额度超200亿元，将会同合作房企在房地产项目贷款、预售资金保函、债券承销与投资、居民按揭等方向开展多元业务合作，全方面落实房地产长效机制。　　建发国际：建发国际投资集团发布配售现有股份及根据一般授权先旧后新认购新股份的公告。销售股份相当于该公告日期建发国际已发行股本约2.82％及经配发及发行认购股份扩大后该公司已发行股本约2.75％。配售价为每股17.98港元。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指小幅上涨】 11月30日，权益市场主要股指低开后震荡走强，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.05％、0.18％、0.24％。当日，汽车产业链集中走强，汽车行业申万一级指数上涨3.73％，大幅领先市场，煤炭、农林牧渔涨超1％，涨幅次之；而房地产相关板块经历前期大幅上涨后出现明显回调，建筑材料、房地产分别下跌1.76％、1.66％；当日，其余行业申万一级指数基本窄幅震荡，涨跌幅不超过1％。　　【转债市场指数震荡收涨】11月30日，转债市场窄幅震荡走强，中证转债、上证转债、深证成指分别上涨0.17％，0.07％、0.37％。转债市场当日成交额899.70亿元，较前一交易日增加5.82亿元。当日转债个券涨多跌少，456只个券中，281只上涨，173只下跌，2只持平。其中，特一转债及其正股延续强势上涨势头，转债上涨11.65％，大幅领先其他个券，受益于汽车产业链集体走强，当日涨幅前二十个券中有50％的个券属汽车行业，其中小康转债、瑞鹄转债、伯特转债、华通转债等涨幅超过5％；当日垒知转债大幅下跌7.13％，回吐前日部分涨幅，此外华森转债下跌4.11％，英联转债下跌3.03％，跌幅也比较明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，盛泰转债拟于12月1日上市，华宏转债拟于12月2日开启申购；下周，大元转债拟于12月5日开启申购。　　11月30日，深圳燃气发行不超30亿元可转债获深圳市国资委同意批复，瑞昂基因拟发行可转债募资不超过4.5亿元。　　11月30日，利元转债公告不下修转股价格，同时在未来三个月内（即公告披露日至2023年2月28日）如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；纵横转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（即2022年12月1日至2023年5月31日）如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；科华转债公告预计触发转股价格向下修正条件。　　11月30日，江丰转债公告拟于12月22日提前赎回，火炬转债公告预计满足赎回条件；29日，特一转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（即2022年11月30日至2023年2月28日）如再次触发赎回条款，亦不行使提前赎回权；一品转债公告不提前赎回，且在未来6个月内（即2022年11月30日至2023年5月29日）如再次触发赎回条款，亦不行使提前赎回权。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　11月30日，受鲍威尔讲话暗示12月放缓加息影响，各期限美债收益率普遍大幅下行。其中，2年期美债收益率下行10bp至4.38％；10年期美债收益率下行7bp至3.68％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　11月30日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至70bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大6bp至12bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄9bp至2bp。　　11月30日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行9bp至2.34％。　　2. 欧债市场：　　11月30日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行4bp至1.89％，法国10年期国债收益率大幅下行15bp，但意大利、西班牙、英国10年期国债收益率则分别上行5bp、4bp、6bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至11月30日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理

金融界2022-12-01

easyMarkets易信：美联储主席鸽派讲话，令风险资产整体走强，美元指数下跌近百点

司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-12-01

易信easyMarkets2022-12-01

鸽不鸽、鹰不鹰，该如何解读鲍威尔讲话？

放缓加息的可能。另外，据知情人士透露，欧盟考虑将俄罗斯原油的价格上限降至每桶60美元。澳元兑美元盘中一度触逾两个月高点，升1.5%至0.6787美元，月线涨近7%。美元下跌之际，日元兑美元上涨0.4%至138.04日元，徘徊在三个月高点附近，本月升逾6%。黄金期货周三终场走低，不过黄金整个11月上涨逾7%，是3月以来首次收红。根据Granite Shares经理人Jeff Klearman所说，整个11月黄金都因为美元疲软、美债收益率下滑而重拾动能。美国10年期美债收益率本月共下滑9.1%，美元指数本月共下跌4.7%。美元疲软通常能降低投资人持有美元计价的黄金、而非其他避险资产的机会成本。 Klearman提到说，美元和美债收益率双双下降，反映市场期待美联储未来政策立场变得更不激进，主要和美国之前公布优于预期的消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)，以及上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录。白银本月表现更甚黄金，共上涨近14%。Klearman指出，刺激白银上涨的因素和黄金相同，但白银本身还具有工业金属的性质，目前工业和实体投资需求有望持续增加的环境，而且白银矿产预料不会增加，让白银在贵金属当中交出格外突出的优异表现。美国新冠确诊激增美国洛杉矶过去7天均检测阳性率增长100%以上，圣地亚哥医院因冠状病毒感染住院人数快速上升，患者数仅次于洛杉矶。美国总统拜登紧急为新冠争取更多资金，并通过全年支出法案，在12月16日前完成避免“政府关门”。 Omicron花费一个半月的时间才赶上Delta Wave花费将近三个月才达到的死亡率，这是非常可怕的事实。Omicron变种自去年12月下旬以来已将疾病传播给美国数千万人，引发一波与新冠相关的死亡浪潮，最高时平均每天约有2700人死亡，并在四个多星期内每天超过2000人死亡。在Delta变异高峰期间，近两周平均每天有2000多人死亡。在Omicron期间，平均每天死亡人数超过2000人，持续近五周。据NBC News披露，在密西西比州，42%的成人ICU病床都住满新冠患者，高于4周前的20%。这只是ICU中新冠患者比例增长的两个州，根据NBC新闻对卫生与公众服务部数据的分析，截至2月4日星期五，14个州已将超过1/3的ICU床位用于新冠患者。医院ICU压力是一种旨在帮助医院规划和管理其激增能力的措施，是华盛顿大学医学院健康指标与评估研究所提出的一个概念。该比例基于新冠患者使用的ICU病床的份额。低压力医院只有不到10%的重症监护病床被新冠患者占用；高压力医院有30%到59%。在康涅狄格州梅里登的中州医疗中心，ICU已满员。它可以将病人送到其网络中的其他医院，这有助于防止它不堪重负，只要其他地方有空床位。该中心主席加里·哈维坎(Gary Havican)表示，人员配置是他未来几周最关心的问题。 “激增是真实的，”哈维坎在一封电子邮件中说。“导致我们的数量如此急剧增加的另一个原因是，在第一波浪潮中，由于大流行，患有其他疾病的人没有去医院接受治疗。现在，所有那些第一次离开的病人都来接受治疗，这是他们应该做的。” ICU压力与IHME的医院压力水平指标相辅相成，该指标衡量新冠患者使用的床位总数。该研究所教授Ali Mokdad博士说，这些患者，无论他们是因疾病入院还是在住院期间感染疾病，都需要更多的资源来照顾。 Mokdad在电子邮件中说，衡量ICU压力可能更准确地反映医院所承受的负担，“医院增加床位容量比ICU更容易”。 “三重病”引发全国性疾病浪潮三种不同的病毒正在推动美国全国的疾病趋势，分别是RSV、新冠肺炎和流感。一些专家称其为“三重病”，美国卫生与公共服务部表示，全国约有78%的病床正在使用中。新冠的症状可能包括肌肉和身体疼痛、呼吸急促、发烧、喉咙痛以及味觉或嗅觉丧失。人们通常会在首次接触该病毒后三四天左右注意到症状。美国疾病控制与预防中心表示，截至11月24日，诺克斯县感染冠状病毒的风险较低。流感症状往往比新冠或RSV来得更突然，通常包括流鼻涕、疲劳和发烧。根据疾病预防控制中心的数据，截至11月25日，田纳西州的流感风险最高。诺克斯县卫生局表示，11月底和12月初出现高流感病例数是正常的。然而，追踪与RSV或呼吸道合胞病毒相关的数据并不容易。它通常会影响1岁以下的儿童和65岁及以上免疫系统较弱的成年人。症状可能因年龄而异，使RSV成为一种难以报告的病毒。卫生专家警告说，与新冠大流行的高峰期相比，社区可能会在儿童中发现更多的RSV病例，因为他们重返学校并进行了更多的社交活动。美国当局强调，为了保护他人，人们可以勤洗手并戴上口罩，以帮助防止病毒传播。专家还警告说，随着气温下降，耶诞节假期后和进入1月期间，疾病可能会再次激增。#新冠疫情#

小萧2022-12-01

【12月1日Choice早班车】国家药监局发布药品网络销售禁止清单

　　界面新闻：据报道，为了能获得更多欧盟成员国和G7的支持，欧盟正在讨论将俄罗斯原油价格上限定在每桶60美元。　　界面新闻：美国财政部长耶伦称，马斯克对推特的收购案如果被认为会引发国家安全顾虑，则应当接受政府审查。她由此收回了先前所发表的没有审查必要的言论。本月早些时候，耶伦接受CBS News采访时表示，她认为没有审查的依据。　　财联社：美联储理事库克表示，住房通胀可能会加重整体通胀，现在说通胀趋势变得更加“友好”还为时尚早。美联储在未来加息时应谨慎地采取“小幅度”加息。　　高盛：美联储12月有望加息50个基点，本轮加息将到明年二季度结束，联邦基金利率终值有望在5%-5.2%区间。美国经济明年大概率软着陆，经济增速有望在1%左右。明年一季度中国有望继续维持宽松的货币政策，明年二季度国内的货币政策有望回归正常化。　　财联社：美国加密货币交易所Kraken称，为了适应当前的市场环境，公司将在全球裁掉约1100人，即30%的员工。公司已经用尽了能够使成本与需求匹配的最佳选择。　　法国国家统计局：法国2022年三季度国内生产总值环比涨幅仅为0.2%，相比二季度的0.5%出现明显放缓。三季度国内生产总值放缓的原因是家庭消费的乏力和贸易逆差的加大。法国11月居民消费价格指数同比上涨6.2%，与10月持平，环比上涨0.4%。法国通货膨胀从2021年年末开始上涨，整个2022年，通货膨胀一直保持高位。　　财联社：行情数据显示，MSCI亚太指数11月以来已累计上涨了14%，有望创下1998年以来的最大涨幅，从中国香港到菲律宾等多个市场的基准股指，都出现了至少十余年来最为强劲的表现。其中，港股恒生指数11月更是大涨了26%，迈入了技术性牛市区域。而与之形成鲜明对比的是，MSCI全球指数11月迄今的涨幅却只有不到6%。　　财联社：美国第三季度GDP环比折合年率修正值为2.9%，预估为2.8%，初值为2.6%。美国10月商品贸易逆差初值为990亿美元，预估为逆差905亿美元，前值为逆差922亿美元。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-12-01

东方财富财经早餐 12月1日周四

　　界面新闻：据报道，为了能获得更多欧盟成员国和G7的支持，欧盟正在讨论将俄罗斯原油价格上限定在每桶60美元。　　界面新闻：美国财政部长耶伦称，马斯克对推特的收购案如果被认为会引发国家安全顾虑，则应当接受政府审查。她由此收回了先前所发表的没有审查必要的言论。本月早些时候，耶伦接受CBS News采访时表示，她认为没有审查的依据。　　财联社：美联储理事库克表示，住房通胀可能会加重整体通胀，现在说通胀趋势变得更加“友好”还为时尚早。美联储在未来加息时应谨慎地采取“小幅度”加息。　　财联社：美国加密货币交易所Kraken称，为了适应当前的市场环境，公司将在全球裁掉约1100人，即30%的员工。公司已经用尽了能够使成本与需求匹配的最佳选择。　　法国国家统计局：法国2022年三季度国内生产总值环比涨幅仅为0.2%，相比二季度的0.5%出现明显放缓。三季度国内生产总值放缓的原因是家庭消费的乏力和贸易逆差的加大。法国11月居民消费价格指数同比上涨6.2%，与10月持平，环比上涨0.4%。法国通货膨胀从2021年年末开始上涨，整个2022年，通货膨胀一直保持高位。　　财联社：行情数据显示，MSCI亚太指数11月以来已累计上涨了14%，有望创下1998年以来的最大涨幅，从中国香港到菲律宾等多个市场的基准股指，都出现了至少十余年来最为强劲的表现。其中，港股恒生指数11月更是大涨了26%，迈入了技术性牛市区域。而与之形成鲜明对比的是，MSCI全球指数11月迄今的涨幅却只有不到6%。　　财联社：美国第三季度GDP环比折合年率修正值为2.9%，预估为2.8%，初值为2.6%。美国10月商品贸易逆差初值为990亿美元，预估为逆差905亿美元，前值为逆差922亿美元。　　央视新闻：据悉，欧洲国家今年1月至10月进口俄罗斯液化天然气总量较2021年同期增长42%，前10个月，俄罗斯对欧洲国家的液化天然气供应量达到创纪录的178亿立方米。　　财联社：据悉，法国总统马克龙以及其他一些欧洲领导人对美国的新政策表示不满，他们认为美国新政策将加剧能源危机引发的问题。美国提供液化天然气的费用比俄罗斯的天然气更高，并将对欧洲生产基地造成压力。法国官员表示，美国的措施是对许多欧洲制造产品的“惩罚”，如蓄电池和电动汽车。　　新华财经：财政部网站30日发布2022年10月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示，10月，全国共发行地方政府债券合计6807亿元，其中一般债券1347亿元、专项债券5460亿元。其中，发行新增地方政府债券4555亿元，包括一般债券156亿元、专项债券4399亿元；当月发行再融资债券2252亿元，包括一般债券1191亿元、专项债券1061亿元。　　证券时报：为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行11月30日开展50亿元票据互换(CBS)操作。　　活跃债券：11月30日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9150%，上行2.50BP.国开债方面，10年国开活跃券报3.0425%，上行3.50BP。　　国债期货：11月30日，10年国债期货主力合约收盘报99.295，涨0.13%；5年期国债期货主力合约报100.545，涨0.12%；2年期国债期货主力合约收盘报100.665，涨0.06%。　　Shibor：11月30日，隔夜shibor报1.5150%，上涨49.2个基点；7天shibor报1.9150%，上涨5.0个基点；3个月shibor报2.1930%，上涨0.7个基点。

东方财富网2022-12-01

【原油收盘】美国原油库存大幅下降中国放松新冠管控，国际油价飙升超3%

多分析师预计，欧佩克将保持产量稳定。欧盟就俄罗斯价格上限的讨论继续进行，原油价格近日有所回升。如果不采取这些措施，企业在运输俄罗斯原油时将无法获得欧洲或英国的保险，可能导致供应中断。欧洲外交官一直在寻求就美国主导的上限水平达成妥协，美国能源安全顾问Amos Hochstein表示，该计划需要取得“微妙的平衡”。

Sue2022-12-01

英国出版商起诉谷歌：滥用在线广告主导地位，导致出版商总损失达136亿英镑

。这场诉讼是投机而有目的的。” 英国、欧盟和美国的监管机构一直在调查谷歌的在线广告市场，今年早些时候，法国反垄断监管机构维持了此前对谷歌开出的1.5亿欧元罚款。负责此次诉讼的Humphries Kerstetter律师事务所合伙人Toby Starr表示，针对谷歌广告行为的多项调查正在进行中。他说：“然而，这些监管行动都无法补偿英国数千家网站和移动应用程序的出版商，他们因为谷歌的行动而损失了数十亿美元的广告收入。弥补这些损失的唯一方法是通过竞争集体诉讼。” 这家律师事务所表示，与此同时，预计明年出版商们将在荷兰联合向欧盟(EU)提起诉讼。律师事务所称，针对此次诉讼进行的经济分析表明，谷歌的行为可能使一些公司的广告收入减少了40%，从2014年至今，这些公司的总损失估计高达136亿英镑(163.3亿美元)。

Sue2022-11-30

欧元区通胀见顶！CPI一年半来首次下降，欧央行将减慢加息步伐？

通胀数据做出贡献，但前者明显下降。根据欧盟统计局的数据，预计11月份能源的年增长率为34.9%，而10月份为41.5%。 Capital Economics首席欧洲经济学家Andrew Kenningham在一份报告中表示。“整体通胀率从10月的 10.6%下降至11月的10.0%，这是自2021年6月以来的首次下降，降幅大于最初的预期。鉴于月度数据的波动性，我们不会对12月或1月总体通胀率再次上升感到惊讶，但毫无疑问，明年通胀率将迅速下降。” 数据公布后，欧元/英镑小幅下跌，欧元/美元汇率上涨约0.4个百分点，现报1.037。本月早些时候，一位欧洲央行成员表示，通胀峰值“触手可及”。市场预期欧洲央行12月加息将加息50个基点。较低的通胀数据可能意味着未来几个月加息幅度较小或较少。然而，在本周早些时候的讲话中，欧洲央行行长拉加德预测其基准利率将进一步变化。她说：“我们希望将利率进一步提高到确保通胀及时回到我们2%的中期目标所需的水平。” 欧洲央行今年已三次加息，预计12月将再次加息。然而，欧洲央行明年将宣布多少次加息存在巨大的不确定性。一些经济学家认为，官员们将不得不休息一下，而其他人则认为通胀处于如此高的水平，需要进一步的利率变动。欧洲央行在9月份估计，2022年年度总体通胀率将达到8.1%，2023年将达到5.5%。预计这些数字将在12月央行会议时上调。

Dan19772022-11-30

欧盟委员会准备通过加密货币规则MiCA，称FTX有些做法“本不应得到允许”

报社(北美)讯周三(11月30·日)欧盟委员会(European Commission)一名高级官员表示，根据欧盟目前正在敲定的规则，目前已倒闭的加密交易所FTX的“有问题的做法”是不允许发生的。比特币的崩盘导致了“加密冬天”，加密交易所FTX在这段期间崩溃，本周早些时候，加密货币贷款机构BlockFi申请了破产保护。欧盟正在就突破性的加密资产市场规则(MiCA)达成一致，该规则预计将于2024年生效，使欧盟处于监管急剧萎缩的加密货币行业的前沿。欧盟委员会金融服务部门副主任Alexandra Jour-Schroeder表示，当务之急是在欧洲议会(European Parliament)进行最终投票，完成对MiCA的批准。她说，FTX的做法存在问题，没有适当的记录保存或客户和公司账户的分离，并补充说，FTX公司约10%的客户在欧盟。 “这些失败都是非常严重的。我们不认为它们是区块链或加密资产本身的失败，” Jour-Schroeder在欧洲议会听证会上表示。在被问及是否需要第二版MiCA时，她表示，当务之急是迅速批准为投资者和金融体系提供重要保护的原始规则。“规则必须得到实施。当然，这并不意味着欧盟委员会将在MiCA 1之后停止思考。”她补充称，欧盟执委会将关注去中心化融资和加密货币贷款。 “我们不要在迈出第一步之前就迈出第二步，”她说。 FTX拥有塞浦路斯证券监管机构颁发的欧盟运营牌照，但在FTX公司的问题开始显现时，该牌照被暂停。欧盟欧洲证券和市场管理局(ESMA)风险分析主管Steffen Kern表示，有证据表明加密市场普遍存在市场滥用、治理不善和缺乏控制的情况。“这个行业存在问题。监管框架一旦生效，将对解决这些问题极为重要。”

Sue2022-11-30

兴业投资：需求低迷VS供应减少，美油上涨约3%

口实施的制裁措施将于12月5日生效，而欧盟(eu)难以宣布对俄罗斯原油出口设置价格上限。路透社援引欧盟一位不愿透露姓名的外交官的话，强调了围绕欧盟推动限制俄罗斯石油价格的僵局。路透社报道称，外交官们表示:“欧盟各国政府周一未能就俄罗斯海运原油价格上限达成一致，因为波兰坚持认为，该上限必须低于七国集团(G7)提出的上限，以削减莫斯科为入侵乌克兰提供资金的能力。”而俄罗斯副总理亚历山大?诺瓦克周二表示，俄罗斯在任何情况下都不会按照价格上限供应石油。这引发供应可能趋紧的忧虑。澳新银行分析师表示，“德国警告称，下个月开始禁止进口俄罗斯原油，不能排除会出现暂时的供应瓶颈。OPEC+似乎也在按照减产协议减产。”国际能源署署长比罗尔周二表示，我们预计，到2023年第一季度末，俄罗斯石油可能会损失200万桶/日。此外，原油价格最近的大幅反弹可能还与OPEC+将在下次会议上削减产量的猜测有关。路透社周二援引五位熟悉内幕的消息人士的话报导，OPEC及其包括俄罗斯在内的盟国，统称为OPEC+组织，在12月4日的会议上可能会维持现有的石油产出政策。然而，另外两个消息人士告诉路透社，OPEC+组织可能考虑进一步减少石油产出，减产幅度预估为25万至200万桶/日。在10月的会议上，OPEC+一致同意将日产量削减200万桶。美国原油库存降幅超预期，但成品油库存增加，这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶；汽油库存增加284.5万桶，前值减少44.8万桶，预期增加156.3万桶；精炼油库存增加400.8万桶，前值增加110.5万桶，预期增加137.1万桶；库欣原油库存减少14.9万桶，前值减少136.2万桶。在俄罗斯‘入侵’乌克兰之后，布伦特原油目前已完全逆转了大幅上涨的趋势。尽管如此，瑞银的经济学家预计布伦特原油明年将回升看向110美元。全球经济走弱给石油带来的下行压力应该会被全球供应减少所抵消：中国的疫情防控措施似乎仍将在短期内对原油构成不利影响，加剧了人们对全球经济放缓导致需求下降的担忧。尽管如此，我们仍对前景持乐观态度，并预计布伦特原油价格在明年之前将维持在每桶110美元左右。OPEC+出口国的领导人将于12月4日举行会议，并将考虑采取措施应对最近的油价下跌。欧盟(eu)对俄罗斯原油进口的禁令将于12月5日生效，这应该会支撑油价。与此同时，美国和其他OPEC国家政府将停止出售官方石油库存。然而，市场对经济增长放缓将削弱原油需求的担忧限制了油价涨势。美国11月世界大企业联合会消费者信心指数降至四个月来最低，这加剧了明年经济衰退的风险。同时，中国新冠肺炎日感染人数有所下降，但仍处于记录高位附近，也引发中国经济进一步低迷和需求下降的忧虑。此外，伊拉克和尼日利亚原油产量增加，限制油价反弹空间。据伊拉克国家通讯社报道称，一名官员表示，伊拉克计划在2023年下半年将石油出口量提高25万桶/日，达到360万桶/日。同时，尼日利亚石油部长表示，石油产量从不到100万桶/日提高到大约130万桶/日；希望在明年5月前达到OPEC+的配额。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至11月25日当周，EIA原油库存将减少248.7万桶，此前一周减少369.1万桶。若库存下降将增强油价反弹动力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。而围绕OPEC+和俄罗斯石油价格上限的头条新闻也将对油价产生重大影响。美元指数美元指数周二早盘承压走低，因中国推出支持经济措施和优化管控计划提升市场情绪，削弱了美元的避险需求。但随着投资者在美联储主席鲍威尔讲话前保持谨慎，避险情绪再度主导市场，支撑美元指数自106.058低点强势反弹，触及106.881近一周新高。美元指数回落至200日移动均线105.40的支撑位。三菱日联金融集团经济学家报告称，美元短期内可能进一步走软，特别是如果最新的ISM制造业调查、个人消费支出(PCE)物价指数和/或非农就业报告显示出更多的证据，表明通胀压力正在缓解，而经济增长在进入明年之前开始放缓，而且放缓的迹象更为明显的话。本月，美国国债收益率曲线的倒挂程度更大，表明衰退风险上升，尽管最近金融状况有所缓解。市场正在密切关注中国的事态发展。此外，美联储主席鲍威尔的讲话和周五的非农就业数据是两个关键的风险事件。总而言之，荷兰国际集团经济学家预计，美元可能会反弹。投资者似乎被中国可能不稳定的负面风险叙事所吸引，尽管这可能促使中国加快解除新冠疫情封锁——这可能是一种风险偏好的市场进展。本周的事件，包括美联储主席鲍威尔的讲话(我们认为他听起来更有可能是鹰派的)，以及美国就业数据(可能会保持强劲)，可能会导致美联储的交流和感知叙事偏离鸽派转向鹰派。2年期至10年期的国债收益率曲线显示出75-80个基点的倒挂，这表明人们普遍认为，美联储将推进紧缩政策进入经济衰退。这应该有利于美元。我们认为，美元今天可以找到进一步的支撑，因为在本周晚些时候的关键事件之前，市场倾向于处于守势。在鲍威尔讲话之前，美元指数有可能重回107.00 - 107.50水平。美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得10.43%，为2020年12月以来最小增幅。这是9月份的旧数据，是一个滞后指标。尽管如此，随着利率趋于平稳，美国住房市场已经出现了触底的迹象。接下来会发生什么将取决于利率的变化，而利率的变化将取决于通胀。美国世界大型企业联合会(Conference Board)周二公布的数据显示，11月消费者信心指数降至100.2，10月数据由102.5下修为102.2。同期的商业现况指数从138.9降至137.4，商业预期指数从78.1降至75.4。最后，一年期通胀预期从10月的6.9%升至7.2%。11月美国消费者信心降至四个月来最低，在高通胀和借款成本上升的情况下，家庭对未来六个月购买大件商品的热情下降，这加剧了明年经济衰退的风险。美国世界大型企业联合会经济指标高级主管Lynn Franco评论称，11月消费者信心再次下降，极有可能是由于最近汽油价格上涨，现状指数进一步放缓，并继续表明，随着今年的结束，经济已失去动力。消费者对短期前景的预期依然悲观。事实上，预期指数低于80，这表明经济衰退的可能性仍然很高。周三纽约市场料将出现几乎所有主要市场和相关资产的亮点，因美国经济将公布美国自动数据处理(ADP)就业数据、国内生产总值(GDP)、核心个人消费支出(PCE)和美联储褐皮书。根据市场共识，第三季度GDP年率修正值和核心个人消费支出(PCE)预计将分别稳定在2.6%和4.5%。这两项数据的放缓，将巩固12月利率决定的升息幅度向下转移。而劳动力市场方面，市场普遍认为11月份ADP就业人数将增加20万，而上月为23.9万。美联储主席鲍威尔的讲话将决定终端利率的进一步路径，人们高度预期全球市场会出现紧张情绪。最有可能的是，由于美国消费者价格指数(CPI)已经显示出明显的疲态，预计美联储主席将在12月货币政策会议上对利率指导采取“不那么强硬”的立场。总体CPI已经从9.1%的峰值下滑至7.7%，因此，美联储决策者讨论了放缓加息步伐，以评估目前为遏制物价上涨和降低金融风险所做的努力。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊，14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在76.90-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月29日高点79.60，突破后将上探11月25日高点79.90，然后是11月21日高点80.45和11月17日低点81.40，以及11月23日高点81.95和11月18日高点82.40；而下方支持留意11月30日低点78.55，跌破后将下探11月28日高点77.80，然后是11月24日低点76.90和11月25日低点76.20，以及11月27日低点75.80和11月21日低点75.30。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊，14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在83.55-86.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月24日高点85.50，突破将上探11月18日低点86.00，然后是11月25日高点86.85和11月22日低点87.30，以及11月21日高点87.70和9月30日高点88.60；而下方支持留意11月30日低点84.65，跌破将下探11月28日高点84.05，然后是11月25日低点83.55和9月27日低点82.70，以及11月29日低点82.30和1月7日低点81.40。周三关注：美国11月ADP就业人数美国第三季度GDP修正值美国第三季度PCE物价指数修正值美国10月批发库存美国11月芝加哥PMI 美国10月JOLTs职位空缺美国EIA每周原油库存报告美联储理事鲍曼发表讲话美联储理事库克发表讲话美联储主席鲍威尔发表讲话美联储公布经济状况褐皮书 2022-11-30

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