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10年6倍的长江电力：为什么缺席了本轮牛市？

具备一定成长性。长江电力拥有六座巨型水电站，包括三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德和白鹤滩。其中四座位列全球装机容量前十。水电行业具有高壁垒，属于特许经营范畴，形成了国家主导的垄断格局。更重要的是，水电的“原料”是可再生的水资源，不像火电那样受煤炭价格波动影响，能够获得长期稳定的资本回报。这种模式显著优于其他能源类型。火电受煤炭价格周期性影响，业绩波动大，市场格局也更分散。光伏、风电等行业门槛低，竞争激烈，同样呈现强周期性。因此，资本市场给予大型水电企业更高估值，是合理且必然的。长江电力过去的业绩增长，主要来自装机容量的提升——即集团先将其他水电站建设培育成熟，再注入上市公司。2009年、2015年和2023年，公司先后注入了三峡电站、溪洛渡与向家坝、乌东德与白鹤滩等电站，带动收入和利润实现跨越式增长。 2015-2024年，长江电力的营收从242亿元增至845亿元，年复合增长率约13%。归母净利润从115亿元增至325亿元，年复合增长率约11%。今年上半年，公司营收增长5%，净利润增长近15%，主要受益于上游来水偏丰，带动发电量上升。但这并不可持续。总的来说，业绩的持续增长，是推动长江电力股价长期走强的重要原因之一。第二，它恰好契合了近几年的市场风格，成为估值提升的另一大推手。 2014年7月，长江电力的估值仅10倍左右。而十年后，最高曾接近30倍，几乎翻了两倍。尤其是在2023年至2024年7月期间，估值上升最为明显。那段时间，A股整体处于熊市，沪指从3400点一度跌至2600点附近。市场风险偏好持续下行，电力、银行、交通等被视为防御型的红利板块受到青睐。这些板块业务刚性强、收入确定、现金流稳定，且具备持续高分红能力。长江电力常年分红在70%以上，自然也成为机构追捧的对象。以上两点，构成了长江电力过去股价持续表现优异的核心逻辑。 02 然而从2024年7月之后，长江电力股价未能延续之前的缓步上涨态势，出现明显的高位滞涨。即便从去年“924”至今大盘上涨超过千点，公司股价也仅微涨2%。为什么涨不动了？根本原因在于，其背后的上涨逻辑已悄然改变。其一，业绩持续增长的预期减弱，高估值难以维持。 2023年两大电站并表后，长江电力后续已没有明确可注入的新电站，业绩难以再现过去那种“上台阶”式的跃升。然而其估值却一度达到成长股水平，形成了一定程度的泡沫，需要通过震荡或回调来消化。其二，电力市场化改革推进，电价存在下行风险。电价本身具有周期性。回顾2015-2016年，就曾出现过电价大幅下跌。当时是因为经济增速放缓导致用电需求不振，同时前期核准的大量火电项目陆续投产，供需失衡导致水电、火电电价双双走低。再看长江电力自身，2018-2020年，其综合上网电价从0.277元/千瓦时逐步降至0.265元。之后随着乌东德、白鹤滩等电价较高的电站投产，2024年电价回升至0.285元左右。过去，长江电力的电价多采用成本加成方式核定，但随着电改推进，市场化交易比例提高，电价波动也在加大。未来不排除电价再次进入下行周期的可能。其三，A股市场风格已从红利切换，且这一趋势可能持续。从去年“924”开始，一系列高强度政策阻断了经济通缩的负向循环。 “924”为何如此关键？在此之前，尽管央行多次降准降息，货币环境宽松，但经济预期并未明显改善，市场陷入“流动性陷阱”。而“924”政策开启了真正意义上的宽信用周期。典型如针对小微企业的无还本续贷政策覆盖范围扩大，以及对中型企业三年期流动贷款续贷支持。随后，中央财政通过提高赤字率、增发国债等方式主动“加杠杆”托底经济。宽货币+宽信用，叠加A股估值处于历史低位，共同催生了这一轮大行情。而今年7月召开的第六次中央财经委员会，明确将依法治理企业低价无序竞争、推动落后产能退出，被视为“供给侧改革2.0”，有望推动经济从通缩走向通胀周期，成为牛市后半段的重要叙事逻辑。在此宏观背景下，市场主线从去年9月前的红利板块转向科技成长。经济预期好转，资金自然从长江电力这类防御型标的流出，转向更具成长性的方向。这一风格可能贯穿本轮牛市。除非出现两大外力干扰。一是美股因经济非线性衰退出现崩盘式下跌，牵连A股。二是宽信用政策开始收紧。2027年9月续贷政策到期，可能会是一个观察时间点。否则，在牛市进程中，长江电力为代表的红利风格很难再度占优，收益率可能持续跑输大盘。 03 牛市中的市场风格也并非一成不变。今年9月至10月，科技成长、小盘占优的格局已出现微妙变化。 9月前，小盘风格明显领先，中证2000、中证1000指数持续跑赢上证50、沪深300。而近两个月以来，风格已逐渐转向大盘。至于科技成长主线能否持续，市场仍有分歧。但从现实表现看，科技向有色金属、新能源等价值板块切换的概率正在上升。 9月初至今，Wind科技大类指数涨幅不足2%，而有色金属、新能源板块同期涨幅分别接近10%和14%，远超前者。这背后是供给侧扰动及“反内卷”政策推动市场对价格趋势上涨的预期。此外，科技板块经历两轮大涨后估值已偏高，尤其是以人工智能、芯片为首的细分领域。截止10月24日，其PE已经高达85倍、177倍，远超过去十年估值上线区间。而有色金属、新能源在业绩改善的大背景下，估值还处在相对洼地。万物皆周期，没有哪一种风格能够永远主导市场。2023年至2024年9月，红利板块强势近两年，抱团推升估值泡沫。之后一年，科技主线占据舞台，估值又来到历史高位。接下来，轮动几乎是必然的，无非时间早一点晚一点罢了。至于何时再次大规模切换回红利，无法确认。要么全球发生黑天鹅强行打断牛市，要么就要再等1-2年后，经济进行下一轮周期，或许才有可能。当然，短期1-2月的短暂切换占优，并不改变大的趋势。比如，在今年4-5月，中美之间突发黑天鹅，贸易摩擦剧烈，导致市场对经济预期一度重回悲观，以致于红利风格短暂占优。但很快伴随谈判推进，这一悲观预期又被扭转过来，红利又开始重新回到下跌趋势之中。还有一点，曾经的超级牛股，未来也并非一定能继续牛。A股有太多这样的案例，关键是未来业绩增长是否有持续性。对长江电力而言，即便未来红利风格切换回来，假设估值仍然维持在20倍左右，利润不再增长，又能有多少上涨空间呢？未来，最好是把长江电力当成中长期的低息债券，固定拿分红，这样应该就不会有太大的心理落差了。

格隆汇昨天18:46

多个城市已明确将“灯塔工厂”建设纳入“十五五”规划，科创机械ETF(588850)盘中走强涨超2%

受益于新一轮集中换新周期到来，以及雅下水电站等大型项目开工，以工代赈有望助力行业内需向好。海外结构性景气，“一带一路”沿线国家的基础设施建设需求持续增长，带动出口增长。龙头企业凭借“技术升级+全球化布局”双引擎，海外市占率持续提升，中长期增长动能强劲。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-21 13:54

每周股票复盘：华能水电（600025）定增63109万股募资58.03亿

，确认华能水电本次发行募集资金用于RM水电站及TB水电站项目，合计拟投入募集资金58.03亿元。发行采取竞价方式，发行价格为9.23元/股，实际发行数量为631,094,257股，发行对象共10名，限售期6个月。中信证券认为公司符合发行上市条件，同意推荐上市。公司主营业务为水力和新能源发电，截至2025年6月末，控股装机容量3,353.74万千瓦。报告期内财务状况良好，2024年净利润89.12亿元，资产负债率63.11%。本次发行不会导致公司控制权变化，中国华能仍为控股股东。华能水电（证券代码：600025）发布2024年度向特定对象发行A股股票上市公告书，确认本次发行数量631,094,257股，发行价格9.23元/股，募集资金总额5,824,999,992.11元，净额5,803,125,714.35元。新增股份限售期为6个月，限售期满后在上海证券交易所主板上市。本次发行完成后，中国华能仍为公司控股股东及实际控制人，股权分布符合上市条件。发行对象包括云南融聚发展投资有限公司、云南合和（集团）股份有限公司、董侥珍等10名投资者，均符合相关法规及股东大会决议规定。保荐人中信证券与联席主承销商长城证券认为发行过程合规，发行人律师亦出具法律意见书确认发行合法有效。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-19 02:45

老挝拟2026年停止加密矿场供电，水电资源优先支持AI、冶炼与电动车产业

划在今年停止矿场供电，但由于降雨充沛、水电站发电量增加，以及向泰国和越南出口电力能力提升，供电暂时得以延续。苏卡伦预计，到2026年第一季度末，矿场供电可能完全停止。矿场用电趋势与历史峰值对比目前矿场耗电量约150兆瓦，相较2021-2022年的峰值500兆瓦下降了70%，显示老挝政府已采取措施控制加密矿业的能源消耗。年份矿场耗电量（兆瓦）变化说明 2021-2022 500 政策推动下快速扩张 2025 150 逐步削减供电，下降约70% 2026预计 0 计划完全停止供电水电出口与区域能源战略老挝因水电潜力丰富，被称为“东南亚电池”，在区域清洁能源转型中发挥关键作用。苏卡伦透露，老挝水电大多通过跨境协议出口给泰国和越南的独立发电商，目前对越电力出口容量为8000兆瓦。此外，“老挝-泰国-马来西亚-新加坡”（LTMS）电力传输通道向新加坡出口业务预计将恢复，但具体时间未确定。区域能源战略显示，老挝水电供应优先支持经济贡献更高产业，同时强化对邻国的出口能力。中老仲裁案件及对新电力出口影响苏卡伦表示，老挝与中国就一项仲裁案件进行磋商。案件涉及中国电力建设集团子公司向老挝国家电力公司（EDL）索赔5.55亿美元，源于水电项目总投资27.3亿美元中的预期与实际需求差异。他指出，除非原告撤回索赔，否则仲裁程序将继续进行，但未透露是否请求修改金额。编辑总结老挝逐步减少加密货币矿场用电、计划完全停止供电，显示政府正优先配置有限水电资源于AI数据中心、冶炼和电动车产业，以提升经济价值和区域能源战略效益。同时，跨境电力出口及仲裁案件凸显老挝在能源安全、区域合作及经济增长之间的平衡挑战。投资者应关注水电供需、出口协议及政策变化对东南亚能源市场的长期影响。常见问题解答 Q1：老挝为何考虑停止向加密货币矿场供电？ A1：主要是因为加密货币行业创造价值有限、就业岗位少，且缺乏对整体经济的供应链带动作用。政府希望将电力资源优先分配给经济贡献更高的产业。 Q2：矿场用电量的变化趋势如何？ A2：从2021-2022年的峰值500兆瓦下降至2025年的约150兆瓦，预计2026年第一季度可能完全停止供电，降幅约70%。 Q3：老挝水电出口的主要对象有哪些？ A3：主要出口给泰国和越南，同时通过“老挝-泰国-马来西亚-新加坡”通道向新加坡出口，支撑邻国清洁能源转型。 Q4：中老仲裁案件可能对能源出口有何影响？ A4：仲裁涉及5.55亿美元索赔，若案件延续或影响水电项目收益，可能间接影响电力出口及政府能源调度策略。 Q5：政府停止矿场供电对加密货币市场有何影响？ A5：老挝矿场供电减少可能导致全球部分加密货币算力下降，从而短期内影响比特币和其他数字资产网络运算能力，但对长期市场趋势影响有限。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:12

抢滩“无形战场”：科技巨头重金押注AI基建，决胜超级人工智能时代！

吉瓦电力容量意味着什么？相当于三个三峡水电站的发电量专门供给五个数据中心。当OpenAI的“星际之门”项目公布这一数字时，能源专家们倒吸一口凉气，这不仅是技术挑战，更是能源基础设施的极限测试。英伟达对OpenAI的千亿美元投资看似疯狂，实则志在必得。黄仁勋曾直言：“AI将是未来十年推动全球经济增长的最强引擎。”英伟达的赌注建立在一个简单而强大的逻辑上：谁控制了AI基础设施，谁就控制了数字时代的“石油管道”。阿里吴泳铭的3800亿布局同样意味深长，他透露：“这不仅是服务器采购，而是涵盖芯片自研、数据中心建设、能源配套的全产业链布局。”这也意味着，中国科技巨头正在构建自主可控的AI生态，避免在关键技术上受制于人。这些天文数字背后，是各国对AI主导权的争夺。根据麦肯锡报告，到2025年，全球企业在AI基础设施上的投入将超过传统IT基础设施；到2030年，人工智能基础设施投入将达6.7万亿美元；全球数据中心的算力将几乎增至三倍，其中约70%的增长将来自人工智能领域。所以，AI基建的竞赛没有退路——落后就意味着在下一个科技时代失去话语权。二、底座解密：AI基建的硬核实力当下全球科技格局正经历一场静默却深刻的变革，其核心驱动力便是人工智能。然而，细观之下会发现，真正的战略焦点并非完全集中于前台应用的百花齐放，而是汇聚于底层基础设施的激烈争夺。阿里巴巴、OpenAI、英伟达等巨头之所以斥巨资押注AI基建，是因为他们清醒地认识到，谁掌握了构建智能时代的“基石”，谁就掌握了未来的经济命脉与生态主导权。这场竞赛，本质上是一场关于如何为智能世界铺设“铁轨”、建立“电网”和定义“交通规则”的宏大叙事。所谓的AI基础设施（AI Infra）指的是支撑人工智能（特别是深度学习和大模型）开发、训练、部署和推理所需的全栈资源与服务。它不仅包括硬件层（如GPU、AI加速芯片、高带宽网络、超高速存储），还包括软件层（如分布式训练框架、数据处理平台、模型管理工具），以及运维层（如资源调度、监控、弹性扩展、容灾备份等）。简而言之，AI不是简单的“跑在服务器上的软件”，而是一个计算、数据、网络三者协同的高密度系统工程。作为整个AI系统的底层部分，AI基建是确保系统可以正常运行并处理庞大数据和复杂计算任务的基石围绕“数据、算力、算法”三大核心资源要素构建：数据为模型训练提供海量输入，需经清洗、标注、安全治理（如医疗 / 金融数据隐私保护）；算法决定 AI 系统性能，以深度学习（卷积 / 循环神经网络）、机器学习为核心，依赖开源框架与学术创新；算力提供计算支撑，核心载体为 AI 芯片（GPU/CPU/FPGA）、计算服务器、智算集群，需满足大规模、低延迟需求。可以说，AI基础设施对提升训练速度、降低成本，提升模型性能和支撑AI落地至关重要。三、未来展望：基建深度决定文明高度从古罗马大道到互联网连接万物，历史证明，基础设施决定文明高度。AI基础设施正是数字时代的“罗马大道”——它不仅是技术平台，更是创新生态的基石。正如19世纪铁路网重塑全球经济地理，AI基础设施将重塑21世纪的创新格局。这场竞赛的赢家不仅将获得商业成功，更将定义未来数十年的科技发展方向。 AI行业发展速度远超预期，行业对AI基础设施的需求也远超预期。正如阿里云智能集团董事长吴泳铭在2025云栖大会上所说：未来可能会有超过全球人口数量的agent（智能体）和机器人，和人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。实现AGI已是确定性事件，但这仅是起点，终极目标是发展出能自我迭代、全面超越人类的超级人工智能（ASI）。阿里正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。对比2022年这个GenAI的元年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍，通过这样的饱和式投入，能够推动AI行业发展，迎接ASI时代的到来。可以说，AI基建是放大AI技术的物理杠杆，以此撬动AI时代的脉搏。四、投资机遇：借助ETF搭乘AI基建的“银河战舰” 当前，AI基础设施建设正迎来高光时刻，从算力中心到算法平台，从数据要素到应用生态，全产业链正加速布局与升级。在这一浪潮下，$科创人工智能ETF华夏(589010)$如同搭载上一艘动力强劲的“科技方舟”，随着政策支持持续加码、技术突破不断涌现，有望充分受益于AI产业红利，为投资者提供一键布局AI黄金赛道的便捷工具。 1）聚焦产业链核心环节 $科创人工智能ETF华夏(SH589010)$ 跟踪科创人工智能指数，从科创板市场中选取30只市值较大且覆盖「硬件 - 算法 - 应用」AI全产业链的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。聚焦硬核科技的科创龙头，前十大成份股合计权重71.66%，第一大权重股寒武纪占比高达16.62%，或具有较高的AI主题纯度和龙头驱动力。 2）科创板“硬科技”属性赋予高弹性依托科创板“重视硬科技”的属性，科创人工智能ETF华夏（589010）成分股研发投入占比达33.42%，显著高于A股全市场，叠加20cm涨跌幅的弹性优势，既能精准锚定 AI 产业长期增长潜力，又能在技术突破与政策利好时释放高弹性价值，近60个交易日涨幅达53.70%，“牛市”尖兵向上弹性十足。（数据来源：wind，涨幅截止日期均为2025.9.25） 3）相关标的：AI应用端最大赛道之一$机器人ETF(562500) 机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。风险提示：以上基金风险等级为R4（中高风险）。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 13:41

股市必读：望变电气（603191）9月26日披露最新机构调研信息

领域技术能力。公司已为雅鲁藏布江下游水电站项目供应35-220kV施工变共39台；将持续跟踪项目进展并积极参与后续投标。未来三年公司将加快智能化升级，推动输配电设备向数字化、物联网方向发展；拓展I、大数据、云计算、5G等领域客户；深化新能源汽车配套布局，开发高性能非晶合金材料；推进光储充一体化智能箱变研发，抢抓“新能源+智能微网”赛道，预期带来5%-10%业绩增速。上半年公司取向硅钢出口同比有所缩减，变压器出口同比增加；自主研发的OSFPSZ18-250000/220自耦电力变压器通过荷兰KEMA认证，获欧洲高端市场准入资格；公司关注汇率变动，采用套期保值等工具管理汇率风险。公司积极推进“一带一路”业务布局，聚焦中铁、中交、电建等央企海外项目机会，依托现有服务体系拓展取向硅钢国际市场。国网集采方式调整不影响公司应对能力，公司将持续灵活响应市场变化与客户需求。公司坚持参加策略会、业绩说明会、路演等活动，严格执行信息披露制度，加强投资者沟通。 2025年上半年取向硅钢单位销售成本下降使营业成本减少5,138万元，销量增长带来成本增加4,638万元。股东减持行为符合相关规定。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-29 03:20

徐工斩获中国绿色矿山设备出口最大单，200台纯电矿卡驶向澳大利亚

比增长22%，出口同比增长13%。雅下水电站、新藏铁路等大型基建项目有望拉动工程机械内需，徐工有望受益。

金融界09-26 22:21

股市必读：广哈通信（300711）9月19日披露最新机构调研信息

市场占比超过65%，其参与建设的“丰满水电站全面质量（重建）工程”曾获2022-2023年度国家优质工程金奖。公司自主研发基于大模型的调度语音智能应用方案，融合多模态大模型、智能体、意图识别及语义理解等技术，已应用于国家电网分部级别电力调度控制中心。市值管理已纳入公司管理层考核指标，2024年上半年实现营收1.94亿元，同比增长28%；归母净利润2444万元，同比增长70%。公司在技术自主可控方面取得多项进展，包括5G核心网技术实现软硬件100%国产化适配、完成冷阴极射线机自主开发，打破国外在耐张线夹射线检测设备上的垄断。 2025年向特定对象发行股票事项已于9月15日经股东大会审议通过，后续将提交交易所审核，募集资金将用于增强资本实力、推动关键核心技术研发和产业化。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-22 02:40

中铁装配：9月11日召开业绩说明会，投资者参与

12、问董事长你好，请问目前有参与雅下水电站和新疆铁路建设项目的投标和建设吗？如果有，目前涉及投标的项目金额有多少？尊敬的投资者您好！公司的主营业务是装配式建筑产品智能制造和智慧建造服务，目前公司产品及服务暂未应用于您提到的上述项目中。未来公司将结合市场需求与国家政策导向，密切关注合作机会，敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。感谢您的关注！13、问您好，贵公司目前在城市更新政策有什么打算吗？尊敬的投资者您好！公司积极学习中央城市工作会议及相关城市更新政策，及时顺应国家政策导向，发挥装配式建筑产品智能制造和智慧建造服务优势，积极参与城市更新项目，如“日照东港区老旧小区改造石臼片区项目”和“枣庄鲁南水城提升改造工程项目”等，公司也将紧抓政策机遇，持续深度服务地方城市更新建设。感谢您的关注。14、问公司在新疆目前有什么工程项目？尊敬的投资者您好！新疆公司全面负责新疆地区各项业务，不断对接优质客户和优质项目，并努力开拓海外中亚市场。目前，公司在新疆地区的在施项目主要有乌苏市文旅非遗基地、牧民越冬安居房等。感谢您的关注。15、问公司未来在新疆会参与什么方面的项目？尊敬的投资者您好！公司在新疆区域持续做好承接政府农牧、文旅相关的装配式集成房屋业务基础上，积极推动集成房屋和绿色建材在中亚地区的销售。感谢您的关注。16、问孙志强在 2024年 1月 16日至 1月 25日期间，通过集中竞价和大宗交易方式，累计卖出中铁装配股票379.85万股，占公司总股本的 1.54%，随后在今年 7月份孙总又增持 380万股。中铁装配内部是否有制度来规范大股东和董监高的股票减持交易等行为？尊敬的投资者您好！公司已于 2025 年 5 月修订并披露了《董事和高级管理人员持股及变动管理办法》，未来公司将持续关注股东减持情况，加大对股东、董事、高管的规则提示，严格按照相关法律法规履行信息披露义务。感谢您的关注！中铁装配（300374）主营业务：装配式建筑智能制造和智慧建造服务。中铁装配2025年中报显示，公司主营收入8.71亿元，同比上升5.73%；归母净利润-3696.91万元，同比上升24.35%；扣非净利润-3908.48万元，同比上升27.42%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入6.1亿元，同比上升20.6%；单季度归母净利润-549.2万元，同比上升65.04%；单季度扣非净利润-618.93万元，同比上升66.85%；负债率80.68%，财务费用1755.76万元，毛利率8.48%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-11 19:40

从李庄到世界论道长江美酒河的文明密码与国际坐标

，又赋予酒体独特的绵柔口感。 “向家坝水电站每年输送的绿电，为五粮液酿造提供了清洁动能。”长江文化促进会会长王琳提及，三峡集团在长江流域构建的清洁能源走廊，与五粮液的生态酿造理念高度契合：从水源保护到能源利用，五粮液将“长江生态标杆”的责任融入每一个环节，实现了“酿造与生态共生”。世界表达中国白酒品牌的全球突破与文化担当 “如今的五粮液，已跻身世界蒸馏酒品牌前列，这是长江酒文化的世界胜利。”徐岩的一番话，印证了五粮液品牌的国际影响力。当苏格兰威士忌以“单一麦芽”为标签、法国白兰地以“橡木桶陈酿”为特色时，以五粮液为代表的中国白酒则以“多粮浓香、天人共酿、自然发酵”独特工艺，为世界酒文明贡献了新样本。在品牌国际化进程中，五粮液始终以“长江文化”为内核。在近年来举办的“和美全球行”活动中，五粮液将长江诗酒文化带至亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲的十余个国家和地区。武汉大学国家文化发展研究院院长傅才武认为，酒承载的不仅是风味，更是中国人“酒以成礼”的精神秩序。而五粮液既是中国白酒酿酒技艺的集大成者，也是长江酒文化的具象载体。因此，五粮液的世界表达，不仅是品牌的出海，更是长江酒文化的全球传播。对此，他进一步建议，五粮液乃至“长江美酒河”要想打造国际知名度，应将数千年前农耕酿酒的独特优势转化为IP，建构精神文化符号，将中华民族历史、性格与独特审美融入传播，方能叫响“世界美酒河”的品牌声量。这种文化担当还体现在对长江产业的辐射带动作用。作为宜宾的支柱企业，五粮液带动了上游酿酒专用粮种植、中游包装物流和下游文旅产业的发展。 “五粮液需继续强化与长江经济带、长江名酒带的强绑定，更要对标世界名酒带，通过国际化路径提升全球影响力。”邓宏兵表示，中国酿酒业的高质量发展，起点在长江，五粮液则是高歌猛进的代表。未来展望长江美酒河与长江美酒流向世界站在李庄古镇江岸边，远眺长江东流，一幅“长江美酒河”的未来图景徐徐展开：随着酿酒专用粮技术的持续突破，五粮液将实现“原料品质更优、风味更稳定”；随着长江大保护的深入推进，“天人合一”酿艺也将成为生态酿造的全球标准；随着长江国家文化公园的建设，五粮液将成为展示长江文化的重要窗口。这场李庄古镇的思想盛宴，不仅论证了长江作为“世界美酒河”的学术合理性，更勾勒出五粮液作为“长江美酒”的实力和底气。未来，随着“长江美酒河”IP的全球传播，以五粮液为代表的中国白酒或将成为继丝绸、瓷器、高铁、新能源汽车之后，又一枚镌刻中国印记的世界符号。李庄论道虽已结束，但长江与五粮液的故事仍在继续。 “希望五粮液能把长江的生态之美、五粮液的感知之美、文化中的和合之美相结合，像万里长江一样，汹涌澎湃地进入大海，走向世界。”徐岩表示。

金融界09-11 10:30

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