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民生证券：给予国投电力增持评级
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电装机1920万千瓦，在建卡拉、孟底沟水电站合计342万千瓦，已核准牙根一级30万千瓦。受来水改善影响，雅砻江水电上半年发电量381.62亿千瓦时，同比增长9.38%，其中二季度发电量185.34亿千瓦时，同比增长37.24%，上半年净利润44.05万元，同比增长2.55%。公司将持续做好雅砻江流域水能资源滚动开发工作。　　绿电绿证交易规模持续扩大。2023年公司累计开展绿电交易2.73亿千瓦时、绿证交易13.81万张，24H1分别交易9.6亿千瓦时、176.52万张，交易平均价格与市场均价基本持平。公司将绿证交易电量纳入节能考核指标，未来将继续努力扩大绿电和绿证交易。　　投资建议：公司受益雅砻江来水丰沛，水电发电量高增长，叠加火电修复，我们对公司进行盈利预测，预计24/25/26年归母净利润为76.63/77.82/80.77亿元，24/25/26年EPS分别为1.03/1.04/1.08元，对应8月28日收盘价PE分别为16/15/15倍，维持“谨慎推荐”评级。　　风险提示：风光自然条件变化；上网电价波动；流域来水减少。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券刘亚辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.4%，其预测2024年度归属净利润为盈利79.26亿，根据现价换算的预测PE为14.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.51。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-30
京能国际：四年四倍，总资产破千亿！
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争于2024年内择机分期发行；保山能源水电站消缺工作已经收尾，正在加快推进水电REITs扩募工作，进一步挖掘优质风光电站项目，做好下一轮扩募计划，不断提高公司资产证券化程度；充分利用公司在行业内树立的良好口碑和发展预期，以结果为导向深入对接多家国内外影响力高、实力强的意向单位，积极跟进其他潜在投资企业，不断完善公司股东构成的合理性，真正做到降低公司权益资金成本。以"融"兴质，锻造发展智力支撑能者行远，融者致广。公司持续推进体制机制改革，针对多板块业务布局，吸纳市场上各细分领域的高精尖人才。不断优化人才布局，坚持系统推进"正向赋能"；释放人才活力，瞄准成果落地"注入动能"；紧抓人才培养，确保人尽其才"撬动效能"。公司传承焕新企业文化，进一步梳理、提炼京能国际优良文化基因，立足现在，面向未来，形成了以"融文化"为核心，以成长共融、担当自驱、坦诚清晰、拼搏进取、追求卓越、开放创新为支点的企业文化。以文化引领发展、用文化凝聚力量、打造企业永续发展的内驱力，推动企业高质量发展，让美好能源触手可及。峥嵘过去已成为历史，璀璨当下正延伸。京能国际强调"2024年后半程公司将持续秉持创业初心，拥抱变化，赓续奋斗，坚持高质量发展不动摇，努力实现公司价值、股东利益最大化。"
格隆汇2024-08-29
中国银河：给予基康仪器买入评级
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，加速渗透交通智慧城市行业，参与了扎拉水电站、石岛湾核电站、三澳核电、黄梅抽水蓄能电站、南水北调引江补汉工程等一系列重大工程。由于公司所处行业存在一定的季节性，工程建设的资本开支多集中在下半年，因此展望全年，我们认为公司营业收入有望持续稳定增长。　　整体毛利率略有下滑，智能监测终端产品毛利率超61%：2024上半年，公司的毛利率、净利率分别为54.85%和19.09%，分别下降2.21和3.67个百分点，主要系低毛利率业务的营收占比提升所致。分产品看，上半年公司智能监测终端/安全监测物联网解决方案及服务的毛利率分别为61.12%和29.42%，分别同比提升1.48个百分点和减少8.51个百分点。上半年，公司管理费用变化较大，较上年同期增加581.84万元，同比增长46.55%，主要系上半年计提股权激励费用542.29万元所致。未来，随着公司不断夯实自身竞争力，全面提升研发创新能力，优化资源配置，促进子公司业务规划向业绩转化，我们认为公司盈利能力仍有进一步提升空间。　　坚持创新驱动，制造业投资带动下游需求提升：2024上半年，公司共获得发明专利6项，软件著作权1项。公司深入推进研发中心建设募投项目，研发费用为1226.69万元，同比+21.27%。公司坚持“转产一代、研发一代、预研一代”的科研方针，强化技术创新驱动，每年设立新的研发项目，同时进行产品迭代升级项目。受制造业投资增速较快，投资带动作用逐渐增强的影响，2024上半年，公司所处的仪器仪表制造业规模以上工业增加值累计同比为5.2%。随着下游水利、能源等行业的建设，对于安全监测自动化系统建设的需求提升，公司将受益于未来仪器仪表市场空间的不断扩大。　　投资建议：公司以市场为导向，针对重点行业建立专业团队，布局和奠定公司高质量发展的基础；同时进一步加大研发投入，强化技术创新驱动，提升公司核心竞争力，有望赋能公司高质量发展。预计公司2024-2026年营收分别为3.80/4.42/5.12亿元，归母净利润分别为0.86/1.06/1.26亿元，对应EPS分别为0.61/0.76/0.90元/股，对应PE分别为 12.71/10.21 /8.65倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济环境风险、受下游行业影响较大的风险、市场竞争风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-28
山西证券：给予国电电力增持评级
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站计提减值。　　转让察哈素煤矿及大兴川水电站减值波动业绩。24H1分板块归母净利润：火电板块19.95亿元，同比+6.78亿，主因成本端改善；水电板块-0.26亿元，同比-5.17亿，主因大兴川电站在建工程减值；扣除大兴川电站减值影响后水电板块业绩为8.16亿元，同比+3.25亿元，主因大渡河流域来水改善；风电及光伏板块11.99亿元，同比-2.41%，主要受到风况及新能源电价承压影响。此外察哈素煤矿转让完成使得公司24H1非经常性收益增加46.16亿元。　　电量方面，24Q2水电及光伏上网电量大幅高增，火电受来水改善影响微降。24年H1公司合并报表口径上网电量实现2029.69亿千瓦时，同比+3.34%。其中火电上网电量1641.77亿千瓦时，同比-1.42%；水电上网电量242.47亿千瓦时，同比+32.11%；风电上网电量99.67亿千瓦时，同比+5.88%；光伏上网电量45.78亿千瓦时，同比+119.46%。24年Q2公司上网电量实现1022.79亿千瓦时，同比+1.74%；其中火电上网电量781.54亿千瓦时，同比-6.98%；水电上网电量165.20亿千瓦时，同比+59.32%；风电上网电量48.29亿千瓦时，同比+0.36%；光伏上网电量27.77亿千瓦时，同比+109.01%。　　电价方面，24H1上网电价整体微降。24年H1公司平均上网电价439.21元/兆瓦时，同比-3.64%；其中煤电460.89元/兆瓦时，同比-5.52元/兆瓦时；水电260.61元/兆瓦时，同比-44.77元/兆瓦时；风电电价478.95元/兆瓦时，同比-35.73元/兆瓦时；光伏电价421.75元/兆瓦时，同比-82.31元/兆瓦时。　　24Q2新能源装机表现亮眼。截至24年二季度末，公司总装机容量达10713万千瓦，同比+8.81%；其中火电&水电装机量与Q1持平，风电952.33万千瓦，环比+23万千瓦；光伏1008.21万千瓦，环比+90.52万千瓦。　　水电和新能源未来潜力大。公司新能源新增装机量高，水电及新能源发电相关在建工程规模较大。24年二季度末水电新公告大渡河流域42万千瓦在建；新能源方面，24年上半年获取新能源资源量842.47万千瓦，完成核准或备案新能源容量669.71万千瓦，其中风电97.4万千瓦，光伏572.31万千瓦；截至2024年二季度末公司在建风电项目225.00万千瓦，在建光伏发电项目683.17万千瓦。公司发电龙头地位稳固，具备持续投产能力。预期随着在建项目落地，公司业绩有望持续放量。　　投资建议　　考虑到公司为我国装机规模最大的电力上市公司之一，背靠国家能源集团，煤电一体化协同性强，具备较强盈利能力及资源整合能力；且公司多点开花，后续有望实现火电盈利能力提升、水电发电量修复、新能源供电快速　　增长；预计公司2024-2026年EPS分别为0.50\0.53\0.57元，对应公司8月23日收盘价5.41元，2024-2026年PE分别为10.9\10.1\9.4，维持“增持-A”评级。　　风险提示　　上网电价超预期波动；装机建设不及预期；上游燃料价格波动风险；宏观经济增速不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券许子怡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.94%，其预测2024年度归属净利润为盈利103.28亿，根据现价换算的预测PE为9.34。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.42。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-26
东吴证券：给予基康仪器买入评级
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技术指导和安装服务，经验丰富，包含三峡水电站、中俄中缅油气管道、南水北调、京沪高铁、大兴国际机场、港珠澳大桥等，技术与服务获得下游客户认可，客户群体持续扩大。　　盈利预测与投资评级：考虑行业需求放缓，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为0.75（原值0.91）/0.94（原值1.11）/1.15（原值1.30）亿元，当前股价对应动态PE分别为15/12/10倍，考虑公司具有长期成长性，维持“买入”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，宏观经济波动风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-25
西南证券：给予川投能源买入评级
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风光新能源超160万千瓦，卡拉、孟底沟水电站建设正在推进，雅砻江联合优化调度优势显著。　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.3/53.3/57.5亿元，对应2024-2026年PE分别为18.5/17.1/15.9倍，维持“买入”评级。　　风险提示：水电站建设进度或不及预期、电力行业用电需求下滑风险、水电站所在流域降水量波动以及政策风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李想研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.05%，其预测2024年度归属净利润为盈利53.92亿，根据现价换算的预测PE为16.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.78。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-18
6年5倍！又一只水电大牛股
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至25.6GW。此外，在今年6月，托巴水电站（140万千瓦）1号机组已实施投产，在建的硬梁包水电站（111.6万千瓦）预计2025年投产，如美水电站（260万千瓦）预计2035年投产。按机构统计，华能水电澜沧江流域在建及规划水电站合计装机量为11.21GW，相当于新增装机量较2023年末还有40%以上的增长空间。此外，华能水电还在推进“风光水一体化”，提升能源利用效率，能在一定程度上实现降本扩量。2023年底，风光装机量为192.8万千瓦，预计到2035年将投产10GW光伏装机。电价维度上，电力行业正在持续推进市场化改革。改革目标很简单，即让市场供需决定电价。那么，这也意味着偏低电价类型有上涨驱动，而电价偏高类型有下行压力，大方向是整体电价向中枢靠拢。目前，水电电价是所有类型中最便宜的，显著低于火电的0.38-0.45元、核电的0.43元、光伏电站的0.49元等。那么，市场化改革下，水电电价整体趋于上行。行业内部看，2023年，长江电力、华能水电、国投电力平均上网电价为0.281元/千瓦时、0.219元/千万时、0.3元/千万时，分别同比增长4.3%、4.3%、10.3%。从趋势看，最近几年几大电力龙头电价均呈现上升趋势，且在电力加速改革大背景下，未来电价还将持续上行。除了量价齐升逻辑外，电力企业还有一些额外利润增长点。华能水电之前曾披露，公司水电站资产水电站建筑折旧年限为45年；房屋折旧年限为25年；发电机组、变电设备、水工机械等设备折旧年限为12年（低于大多可比公司，比如长江电力为18年），设备设计使用年限为40-50年。可见，水电项目折旧年限远低于项目实际使用年限，折旧完成后将贡献利润增长。据德邦证券统计，华能水电功果桥、糯扎渡、龙开口水电站水轮机折旧将于2024-2026年陆续计提完毕，共计16台机组设备（810万千瓦）。预计2024-2025年存量水电折旧分别减少3.49亿元和6.08亿元，合计释放利润9.56亿元。此外，伴随着全国信贷利率大幅降低，水电企业财务费用率也逐步走低，利于利润释放。2019-2023年，华能水电财务费用从44.22亿元降低至27.3亿元，财务费用率从21.3%大幅降低至11.64%。要知道，2023年末，公司综合融资成本为3%，同比下降60个基点，再创新低。另外，华能水电资产负债率也保持下降趋势，未来有望继续改善财务状况，降低财务费用率。 03 目前，华能电力PE估值倍数为26.84倍，处于最近5年高位水平，而2020年最低去到只有7.5倍。看PB，已超4倍，持续刷新2018年上市以来新高。对比同行看，长江电力PE为26倍，PB为3.9倍，与华能电力估值相差不大，均超过贵州茅台22倍PE。而国投电力要弱一些，PE为17.5倍，PB为2.4倍，主要是因为火电装机量占比30%，拉低了整体盈利水平，估值倍数低一些也很合理。整体看，以上水电龙头企业经历了长达几年的抱团，估值上已经有不小溢价了。但鉴于其优秀商业模式、业绩增长确定性以及持续偏悲观的市场风险偏好，主力资金抱团水电龙头没那么容易瓦解，中短期上涨趋势或许依旧可以持续，但也需紧密留意市场风格切换带来的潜在风险。（全文完）
格隆汇2024-08-16
每日重要事件盘点：8月14日
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。公司有望展示其首款“真AR眼镜”。水电站：昨天盘后 MT县公开询价公告涉及MT县水利发展“十五五”总体规划编制项目人工智能： LT报道，HW即将推出一款新的人工智能芯片，以在国内市场挑战NVDA。农业：据农业农村部监测，截至8月13日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.09元/公斤，较前一日上升1.2%；鸡蛋平均价格为10.43元/公斤，较前一日上升0.6%。有色：卖方：区域冲突加剧，通胀预期抬升，故油领涨、铜其次、金跟涨；区域局势紧张或引发供给短期担忧。数据截至日期：2024年8月14日，以上个股及行业仅供参考，不构成实际投资建议，不代表基金现有持仓和未来持仓基金有风险，投资需谨慎! 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-14
长源电力：8月2日接受机构调研，湖北高投产控投资股份有限公司、湖北文旅资本控股有限公司等多家机构参与
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2,706.43 亿千瓦时，剔除三峡水电站，全省发电量2,397.88 亿千瓦时，在经济快速发展的背景下能源需求缺口不断增大，公司新增新能源装机具有充足的市场消纳环境。因此，基于上述分析，公司光伏项目具备消纳环境。谢谢！长源电力（000966）主营业务：电力、热力生产和销售。长源电力2024年一季报显示，公司主营收入42.24亿元，同比上升7.66%；归母净利润2.5亿元，同比上升12.95%；扣非净利润2.44亿元，同比上升11.3%；负债率71.6%，投资收益545.8万元，财务费用1.33亿元，毛利率12.65%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1445.67万，融资余额增加；融券净流出177.88万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-08
华福证券：给予长江电力买入评级
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电公司。2023 年收购乌东德和白鹤滩水电站，通过六库联调实现“4+2≥ 6”，进一步增强了水电基本盘。国际业务方面，公司在 2023 年取得显著成绩，净利润达 14.5 亿元，海外项目如巴基斯坦卡洛特水电站等平稳推进。新能源领域，公司成功运营“水风光储”一体化基地， 2023 年光伏、储能规模均突破 1GW，绿电绿证交易规模稳步扩大。托管长龙山、开工张掖&菜籽坝、拿下休宁， 10GW+的抽水蓄能宏图初展。　　稳健经营与高分红：债务优化助力业绩平滑。　　近年公司经营性现金流净额稳健增长，现金流充裕，确保维持稳定的高分红比例，增强股东回报。根据公司 22-24 年的股东分红回报规划， 2016 年至 2020 年每股现金分红不低于 0.65 元， 2021 年至 2025 年分红比例不低于当年净利润的 70%，彰显了对股东利益的重视和财务稳健性。截至 2023 年，公司有息负债总额达到 2887 亿元人民币，资产负债率上升至 62.9%，主要是由于乌、白水电站的收购。 2024Q1，公司财务费用同比减少 2.96 亿元人民币，减轻了财务负担，同时有效平滑了业绩波动性。　　水电行业春风得意，抽水蓄能蓄势待飞　　1Q24，全国水电发电量同比增长 2.2%， A 股水电板块营收、归母净利润同比增长 5.6%、 18.4%，净利率提升 7.85pct，行业在春风中逐步回暖。 2014 年起，国家发改委调整水电上网电价，形成独立电价、省内标杆电价和跨省跨区协商电价三种模式，为水电行业市场化奠定基础。 2022 年，江苏省按照联动机制给雅砻江送苏电量涨价，大水电作为低价、清洁、可控的优质电源，外送电价有望迎来涨价窗口期。面对大型水电开发的后期，抽水蓄能成为转型方向之一，公司利用水电领域经验积极布局，有望创造下一个增长极。　　盈利预测与投资建议　　我们预测 24-26 年公司营收分别为 875.81、 880.59 和 885.59 亿元，归母净利润分别为 350.12、 364.53 和 378.41 亿元， EPS 分别为1.43/1.49/1.55 元，对应 8 月 5 日收盘价 PE 分别为 20.9/20.1/19.3 倍。首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　水库流域来水偏枯；需求下降导致电力销售受阻；电价市场波动性增加。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券郭丽丽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.97%，其预测2024年度归属净利润为盈利328.08亿，根据现价换算的预测PE为22.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为28.14。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-05

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