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人民币升值是中国刻意的政策选择，一种谈判策略？

补对美业务的损失。此外，理论上较弱的汇率还会帮助中国经济再通胀，从2021年房地产泡沫破裂以来的通缩阴霾中走出来。最后，人民币走弱也会对华盛顿形成挑衅。特朗普政府经济议程的关键支柱之一——由顾问斯蒂芬·米兰和财政部长斯科特·贝森特明确提出的——就是推动美元走弱。但北京让所有人意外。在4月2日特朗普推出“解放日”关税的混乱中，人民币一度跌至18年低点，约7.350兑1美元。叠加近几年国内低通胀甚至通缩，人民币的广义“实际”有效汇率（REER）处于十多年来最弱水平。但自4月以来，人民币对美元迅速反弹，上周达到2025年高点7.1260。无论是从中国人民银行的每日中间价，还是离岸市场交易来看，人民币对美元刚刚录得近一年来的最大单月涨幅。这一大幅波动部分可用强劲的资本流入来解释。上证综指处于 10 年高点，8 月对冲基金净流入创纪录。即便中美贸易顺差可能缩小，但今年前 7 个月中国的全球贸易顺差创下新高。这正是汇率走强的配方。 “善意”信号但对于像人民币这样高度管控的货币，市场因素并非全部原因。人民币升值似乎是北京的刻意政策选择，可能暗示其在应对特朗普关税时的更大战略。从基本逻辑上看，这似乎讲不通。鉴于中国经济仍承受通缩压力，为何当局会主动追求更强的汇率？但若把它看作一种谈判策略，就说得通了。特朗普政府已明确表示希望美元走弱——不是“弱美元”，而是让美元汇率水平更有利于美国出口。而北京可以帮助实现这一点，尤其考虑到人民币还是其他地区货币的锚。因此，人民币对美元的升值表明，尽管本周中国表现出强硬姿态，但北京仍愿意与华盛顿谈判。 “反内卷” 中国或许也希望更强的汇率来缓解一些国内担忧，尤其是消费低迷。最新经济数据显示，中国的制造业 PMI 依然疲软，新订单下滑，建筑业则录得自疫情以来最快的收缩。习近平主席显然高度重视这一问题。他承诺采取措施促进国内消费和技术创新，同时支持中小企业。他还谈到要打破“内卷”循环，这一术语如今广泛用来指过度竞争和产能过剩。人民币升值应有助于这些努力，因为在其他条件不变的情况下，更强的货币应能刺激国内需求。因此，正如高盛分析师简洁地指出的，人民币的近期升值是“一种政策推动，而非市场拉动”。鉴于中国当前面临的外部与内部压力，投资者不应惊讶，如果北京继续推动人民币升值，至少会维持到11月最新一轮中美关税休战到期。人民币走强可能正是北京仍愿意递出的橄榄枝。

风起 1评论09-04 17:38

会员

多头猛攻港股AI，补涨动力如何？港股互联网ETF(513770)溢价飙升，近10日“暴力吸金”超14亿元

来制约港股行情的利空因素接近尾声，港币汇率已脱离7.85弱方保证区间，金管局已不再需要进一步回笼流动性；美联储9月降息预期进一步释放宽松信号；互联网平台外卖内卷亦告一段落。继A股“科技牛”，市场博弈港股科技补涨行情。图片来源：Wind 兴业证券指出，港股补涨动力将来自以互联网为代表的恒生科技权重股重估以及全球资金的配置需求。全球股市来看，港股恒生指数PE-TTM为12.3倍，仍是全球洼地，明显低于美国标普500指数27.4倍；风险溢价角度，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价高达6.4%，远高于美股-0.64%、日股3.38%、欧股3.35%的风险溢价水平。行情主线上，阿里巴巴的亮眼财报显著提振了市场情绪，这背后代表着中国科技产业在人工智能、云计算等前沿领域的快速崛起和全球竞争力的提升。中报整体来看，AI主线的公司收入利润释放较强，AI已呈现对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的明显作用，港股科技有望从“外卖内卷”回归AI叙事，估值重构可期。考虑到“互联网+”和”人工智能+”的相似性，这轮牛市的中后段，AI行情亦有望从算力向云计算、AI应用扩散的可能性。港股市场汇聚了一批A股没有的互联网龙头企业，在A股部分资产估值偏高的背景下，港股因其估值优势和稀缺资产成为资金青睐的对象。阿里巴巴、腾讯控股等既是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，或有望成为布局AI应用端行情的重点方向。数据显示，今年以来AI主导的港股科技行情中，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾10个百分点，领涨弹性突出。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓港股科技、互联网龙头。基金定期报告显示，截至二季度末，前4大权重股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计占比54.74%，前十大持仓股合计占比超72%，龙头优势显著，是港股AI核心标的。港股互联网ETF（513770）最新基金规模超93亿元，年内日均成交额5.96亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-04 17:20

寒武纪跌幅扩大至12%，指数调仓影响几何？科创芯片50ETF(588750)跌超7%！大幅震荡之下，国产AI算力基本面是否改变？机构发声！

比之下，随着美联储可能重启降息、人民币汇率升值，叠加国内PPI企稳，外资可能逐渐转向流入；从历史经验来看，在大行情阶段Ⅱ回调期间，前期的强势风格可能回调幅度更大，但短暂的回调过后，市场很快又重新回到前期强势的主线风格。（来源于招商证券20250903《短期震荡不改成长风格主线，大盘股更优——A股流动性与风格跟踪月报（202509）》）【国产芯片崛起，本土AI芯片将逐步实现对外购产品的替代】东海证券指出，算力需求激增，国产芯片崛起。DeepSeek-V3.1的发布推高了市场对AI芯片的关注热度与英伟达芯片宣布停产形成鲜明对比，国内芯片研发能力不断增强和国产化进程加速，中国自研芯片正迎来新的发展机遇。8月21日，深度求索近期发布DeepSeek-V3.1，并表示UE8M0 FP8是即将推出的下一代国产芯片设计。该芯片采用FP8精度格式，相比FP16可节省一半的算力、显存容量及通信带宽，有助于提升计算效率并降低部署成本。目前寒武纪思元590等产品均已适配该类模型。此外，英伟达宣布停止H20芯片的生产，原因包括中国企业在安全风险未解决前暂停采购，以及本土厂商已能提供性能相当甚至更优的替代产品。（来源于东海证券20250825《国产芯片新机遇，小米业绩亮眼迎新高》）【AI算力需求激增，国产芯片迎发展机遇】东海证券认为，以ChatGPT、DeepSeek等为代表的大模型技术，在训练和推理阶段均依赖强大的算力支持。随着模型结构日益复杂，算力需求持续攀升，智能芯片市场预计将迎来显著增长。2025年，全球AI芯片销售收入有望达到920亿美元，同比增长29.58%；中国AI芯片市场规模在2024年预计达到1412亿元，约占全球的28%。据TrendForce预测，中国AI服务器市场中英伟达、AMD等外购芯片的占比将从2024年的63%下降至2025年的42%。同时，在国产AI芯片政策支持下，智能芯片市场进入高速增长阶段，寒武纪等本土芯片供应商的市场份额预计在2025年提升至40%。（来源于东海证券20250825《国产芯片新机遇，小米业绩亮眼迎新高》）【如何布局AI驱动与国产替代逻辑交织的芯片板块？科创芯片50ETF（588750）四大优势值得关注！】芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片产品，科创芯片50ETF（588750）具备以下特点： 1、数据显示，对比全市场同类，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪精度、及其场外联接基金的表现均大幅领先；资金显然也是注意到这个关键点，科创芯片50ETF（588750）年内获资金净流入超22亿元，同类领先！科创芯片50ETF（588750）最新规模已超43亿元，规模及流动性完全满足投资者的各类交易需求（截至20250901，数据来源于上交所、Wind）。 2、芯片龙头孵化器：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市,对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（申万三级行业口径，截至20250828）。业绩过硬高成长：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类（数据来源于Wind，截至20250331）。注：成分股仅做展示使用，不构成投资建议 4、涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-04 14:11

Salesforce：AI 到底是 “救星” 还是 “丧钟”？

点如下： 1、增长看似提速，但更多只是汇率利好：增长端，核心业务 -- 订阅性收入本季同比增长 10.6%，较上季的 8.3% 有一定提速，小幅跑超市场预期 1pct。但主要是汇率转向顺风的利好，过去四个季度，恒定汇率下订阅收入的增速实际一直在 9% 左右，增速波动大部分只是因汇率的影响。（因不公布小数，较小的差异会被抹去）。 2、传统业务熟透，必须向 AI 寻增长：细分 5 大云各自的表现，本季受益于汇率利好，增速全部有 1%~3% 的环比走高。结构上，传统的 IT 支出--销售、客服和营销三大板块增长依旧仅个位数，近乎熟透的传统业务难有多少亮点。与 AI 相关度更高的平台云和数据分析板块则表现显著更强，两者收入增速分别为 17% 和 13%。据披露 AI 和数据云贡献的年化收入已达 12 亿，较上季的 10 亿有所提升。 3、领先指标环比走弱：领先指标--cPRO(短期未履约余额) 的的名义同比增速为 11%，较上季降速约 1pct，恒定汇率下的增速环比放缓幅度类似。本季 cRPO 同比净增额 29 亿，较上季也有环比近 10% 的收窄。这看起来暗示着Salesforce 的新增需求反而有走弱的迹象。 4、汇率带动下，毛利率稳步提升：虽然增长上没有实质性亮眼之处，本季Salesforce 的毛利率则表现不错，环比提高了 1.1pct。背后一方面是核心订阅业务因汇率利好和规模效应的小幅提升，另外服务业务的毛亏损的从上季的异常高点回落常态也有贡献。因此，本季实际毛利润额近 80 亿，同比增长 11.6%，较收入增速有所放大。 5、优秀控费继续挤利润：本季Salesforce 全部经营费用支出$56.6 亿，同比增长 5.2%，较上季度 6.8% 进一步放缓，明显低于收入和毛利的增速。靠控制费用仍是挤出近 2pct 的额外利润率。但趋势上，由于推广 AI 产品的需求，费用增速已有扩张的趋势。具体来看，占比最大的营销性支出 34.4 亿，同比增长 6.8%，在推广 AI 等新产品的需求下，营销费用增速近几个持续走高，但绝对增速仍然较低。研发费用也同比增长了 9.8%，同样有提速迹象。 6、增长没亮点，利润还是优秀的：由于毛利率在汇率的利好下环比回升，控费目前也仍然优秀。本季的 GAAP 口径经营利润率环比提升了约 4pct，到 22.8%，创历史新高。经营利润额同比显著增长近 31%，利润增长还是不错的。公司更关注的自由现金流利润，在季节性低点仅为$6.1 亿，同比负增长 20%，明显低于预期。当然由于绝对值较低，比例上看似巨大的差异，只是因偿还了更多应付账款的影响，意义也并没那么大。海豚投研观点：由上文来看，Salesforce 本季业绩表现并不算差，整体属于平稳表现。概况来看，实际增长大体平稳，更多只是受汇率的影响而上下小幅波动。在增长乏力的情况下，公司也对应降低了股权激励支出，并控制了费用的投放，释放出的利润还是不俗的。放宽视野，越过这些短期的业绩表现，目前软件行业和 Salesforce 面临的问题是，市场上对 AI 可能取代传统软件或 SaaS 服务的担忧在不断发酵。而 23 财年以来就不断走低的收入增速，至今已连续 4 个季度收入增速不足 10%（恒定汇率下）。确实体现了 Salesforce 作为传统 SaaS 巨头，在单季百亿的收入体量下，若无潜力巨大的新市场或新服务，很难明显带动整体的增长。而问题是 “雷声大、雨点小” 的 Agent 业务仍只是在早期阶段，企业用户更多只是在试点而非大范围推广。这背后 AI agent 的功能和体验也还比较初级，没有明显付费点无疑是本质原因（和微软 Copilot 的情况比较类似）。而从本季业绩和对下季的指引也都还并不能验证 AI Agent 的拉动作用。对下一季度的展望上，公司预期收入同比增长 8%~9%，恒定汇率增速 9%，和本季依旧持平，略低于市场预期。指引下季度 cPRO 的恒定汇率下增为 10%，也和本季度一致。因此，虽然公司宣布于 8 月开始对旗下多数业务的企业版本平均提价 6% 左右，却并没带动收入提速。也暗示着下季度内 AI Agent 的带动还是有限。此外，公司指引下季度的摊薄后 EPS 仅$1.61，同比仅仅增长不到 2%。这暗示着下季度在新业务上的投入会明显增加。不同于本季还有能利润不错这个亮点，下季度属于增长不行、利润也不行的情况。因此整体来看，公司目前偏弱的主逻辑并未在本次业绩后有多少改善。虽然公司目前的估值在 SaaS 行业内很低，业绩前市值对应预期 26 财年自由现金流仅 16x~17x 左右，对应 26 财年 PS 更是仅 6x，都在 SaaS 行业内处于均值偏低的水准。在核心业绩表现和前景都不算好，AI agent 虽是一个可以讲的故事但不确定性也很高，海豚认为 CRM 目前只具备显著超跌后的反弹价值，并看不到能持续向上的机会。以下为本季财报详细解读：一、Salesforce 业务&收入简要介绍 Salesforce 是全美乃至全球范围内的 CRM 行业中（Client relationship management 客户关系管理）内最早提出 SaaS 即 software-as-a-service 这一概念的开拓者。该模式最大特点即采取云端服务而非本地化部署；采取订阅制付费而非买断性付费。因此，Salesforce 的业务和营收结构上主要由两大类构成：① 超 95% 的营收是各类型的 SaaS 服务订阅性收入；② 剩余约 5% 的小部分是由如项目咨询、产品培训等构成的专家服务性收入。更进一步看，占据主体的订阅性收入则由细分的 5 大类 SaaS 服务构成，且各大板块的营收体量大致相当，包括： ① 销售云（Sales Cloud）：CRM 最核心也是公司最早的业务，主要是企业销售阶段的各类流程管理工具。如客户联系、报价、签单等功能。 ② 服务云（Service Cloud）：公司的另一核心业务，主要包括客户服务相关的各类功能，如客户信息管理、线上客服等。 ③ 营销&商业云（Marketing & Commerce Cloud）：其中营销云即通过各类搜索、社交、电邮等渠道系统化进行营销的功能；商业云则主要是电子商务所需的虚拟商城搭建，订单管理、支付等各类功能。 ④ 数据&分享（Integration & Analytics）：Salesforce 集成在内部的数据库服务和商业分析工具，主要由 MuleSoft 和 Tableau 构成。 ⑤ 平台云（Platform & others）：Salesforce 其他 SaaS 服务依赖的基础设施和服务，类似 PaaS（Platform-as-a-service）。也包含类似于微软 Teams，或国内飞升此类的团办协作办公服务—Slack。二、排除汇率利好外，增长依然没有惊喜增长端，本季Salesforce 的核心业务 -- 订阅性收入约$80.5 亿，同比增长 10.6%，较上季的 8.3% 有一定提速，小幅跑超市场预期 1pct。但是其中主要是汇率转向顺风的利好，过去四个季度，恒定汇率下订阅收入的增速一直在 9% 左右，增速波动大部分只是因汇率的影响。（因不公布小数，可能有较小的差异被抹去了）。五大细分业务线的表现上， 1）本季所有细分业务线的增速普遍较上季度有 1pct~3pct 的提速，表现相对一致，没有特别出众的。可见也是主要受汇率因素的利好。 2）更具体看，依旧是商贸和营销云增长最弱，同比仅增长 4%，两大最基石的销售和服务云增速则都在 9% 上下，算是表现平稳。 3）由于平台云是 Salesforce 服务的基础设施，企业采用 Agentforce 时会默认使用平台云，因此平台云增长依旧最强，本季增速近 17%。体现出 AI 的一定拉动作用，但剔除汇率利好外，相比先前也并没显著的提升。而数据分析板块，则继续受益于分析工具 Tableau 的增速提速到 15% 的拉动，也有领先传统业务线的增长。本季专业服务收入约 5.5 亿，依旧同比萎缩约 2.7%，表现和上季同样差距不大，因此Salesforce 本季总营收$约 102 亿，同比增长 9.8%，剔除汇率影响后增速为 9%，较上季小幅提速约 1pct。二、当季增长平稳，领先指标反而有所走弱反映了后续增长前景的领先指标--cRPO（短期未履约余额）的名义同比增速本季为近 11%，较上季降速约 1pct，恒定汇率下的增速环比放缓幅度类似。本季 cRPO同比净增额 29 亿，净增额上较上季也有环比近 10% 的收窄。在上季度创出一个阶段性高峰后，2 季度内 Salesforce 的新增合约反而是走弱的。三、汇率顺风，带动订阅毛利率环比改善毛利层面，本季 Salesforce 的核心业务-订阅性收入的毛利润$80.5 亿，同比增长 11.6%，小幅跑超对应收入增速。可见本季订阅业务的毛利率为 83%，环比小幅提升 0.3pct，海豚认为其中应当主要也是归功于汇率的利好。（收入增长因汇率扩大，而成本更多在美国本土产生，因此不受汇率影响）。更长视角下，毛利率仍维持着随规模提高和客单价走高而稳步小幅提升的趋势。改善更大的点是，本季服务性业务的毛亏损率由上季 22% 回归到更常态的 9%，因此毛亏损额也从 1.2 亿缩窄到约 0.5 亿。叠加订阅业务因汇率利好和规模效应的稳步提升，以及服务业务的毛亏损的回归常态，本季Salesforce 合计总毛利率为 78.1%，环比提高了 1.1pct。四、控费表现仍相当优秀费用角度，本季Salesforce 全部经营费用支出$56.6 亿，同比增长 5.2%，较上季度 6.8% 进一步放缓，也明显低于收入和毛利的增速。因此在增长端表现并不算亮眼的情况下，靠控制费用仍是能挤出一些利润。费用率较上季环比走低近 2pct。具体来看，占比最大的营销性支出 34.4 亿，同比增长 6.8%，在推广 AI 等新产品的需求下，营销费用增速近几个持续走高，但绝对增速仍然较低。研发费用则同比增长了 9.8%，同样有边际提速，应当也是因研发 AI agent 等新功能的投入。不过管理费用则仅同比增长 3.2%，是控费的主要发力点。作为 SaaS 类公司的重要费用组成部分，本季费用增长不高的原因之一是股权激励费用约$7.8 亿，同比下降了 1.8%，占收入比重为 7.7%，近几年来除 4Q24 以外的最低点。五、增长没亮点，利润还是能 “挤出来” 的利润表，上文提到毛利率在汇率的利好下环比回升，仅低个位数费用增速，也继续释放利润率。因此，本季的 GAAP 口径经营利润率环比提升了约 4pct，到 22.8%，创历史新高。在此拉动下，本季经营利润额同比显著增长近 31%，虽然营收增长并无亮眼之处，利润增长还是不错的。公司更关注的自由现金流利润上，在季节性低点仅为$6.1 亿，同比负增长 20%，明显低于预期。当然由于绝对值较低，本季现金流的同比下降，主要是因偿还了更多应付账款的影响，也算不上具有很大意义的指导信号。

海豚投研09-04 11:01

加美关系现缓和迹象？加拿大总理卡尼称与特朗普进行了“富有成果”的长谈

有望改善投资者情绪，短期内可能支撑加元汇率走强，因贸易不确定性是压制加元的重要因素之一。同时，加拿大钢铁、铝和汽车等战略产业仍然处于关税保护状态，意味着这些行业的企业估值波动将与谈判进展紧密挂钩。在资本市场层面，若未来加美双方能在部分领域达成妥协，预计北美股市将受益，特别是与跨境供应链密切相关的制造业与物流板块。然而，若谈判迟迟未能突破，投资者的避险情绪可能再次升温，对加拿大国债收益率和资源类股价造成压力。

Peng09-04 01:55

纽约期金站上3590美元/盎司，微幅上涨0.04%

价格的主要因素有哪些？答：主要包括美元汇率、全球经济不确定性、通胀预期、美联储利率政策以及地缘政治风险，这些因素共同作用决定黄金价格波动。问：投资者应如何应对黄金价格微幅波动？答：短期可通过日内交易捕捉微幅波动机会；长期投资者应以分散资产、关注避险价值为主，结合宏观经济和政策变化制定投资策略。来源：今日美股网

今日美股网09-04 00:11

美元指数上涨0.69%，主要货币兑美元普遍下跌

导读目录美元指数走势主要货币兑美元汇率汇率变化分析市场影响与投资提示编辑总结常见问题解答美元指数走势根据 www.Todayusstock.com 报道，衡量美元对六种主要货币的美元指数在9月2日上涨0.69%，收于98.382。美元整体走强，显示投资者对美元资产需求上升，且市场对美国经济数据和货币政策保持关注。主要货币兑美元汇率纽约汇市尾市各主要货币兑美元汇率情况如下：货币最新汇率前一交易日汇率变化方向欧元 (EUR/USD) 1.1645 1.1708 下跌英镑 (GBP/USD) 1.3386 1.3544 下跌日元 (USD/JPY) 148.28 147.22 上涨瑞士法郎 (USD/CHF) 0.8038 0.8010 上涨加元 (USD/CAD) 1.3780 1.3752 上涨瑞典克朗 (USD/SEK) 9.4472 9.3916 上涨汇率变化分析本交易日美元走强的主要原因包括：投资者避险需求：美元作为全球储备货币，其避险属性在市场波动时被提升。经济数据与政策预期：市场对美国经济前景和货币政策保持关注，推动美元需求增加。主要货币走弱：欧元和英镑兑美元下跌，反映欧洲和英国经济数据或政策不及预期。市场影响与投资提示美元指数上涨及主要货币兑美元普遍下跌可能带来以下影响：进口成本变化：美元走强使进口商品成本降低，有利于美国企业。出口压力：美元升值可能抑制美国出口商品的价格竞争力。全球市场波动：新兴市场货币兑美元走弱可能带来资本流动变化，投资者需关注外汇风险。编辑总结 9月2日，美元指数上涨0.69%，主要货币兑美元普遍下跌，欧元和英镑明显承压。美元走强反映投资者避险需求上升和市场对美国经济前景及货币政策的关注。短期内，美元强势可能对进口、出口和新兴市场资本流动产生重要影响，投资者应结合汇率波动和经济数据进行外汇和跨境投资决策。常见问题解答问：美元指数上涨0.69%意味着什么？答：美元指数上涨表明美元整体走强，相对于六种主要货币的价值提升，显示市场对美元资产需求增加。问：欧元和英镑兑美元下跌说明什么？答：欧元和英镑兑美元下跌意味着这两种货币相对美元走弱，可能受到经济数据或政策预期影响。问：美元走强对进口和出口有何影响？答：美元走强有利于降低进口成本，但可能削弱美国出口商品的价格竞争力。问：投资者应如何应对汇率波动？答：可通过外汇对冲、分散投资和关注关键经济数据来管理风险，结合美元走势调整跨境投资策略。问：美元走强对新兴市场有何潜在影响？答：新兴市场货币兑美元走弱可能导致资本流出和市场波动加剧，投资者需关注外汇风险和全球资金动向。来源：今日美股网

今日美股网09-04 00:10

美元兑加元触及1.3800 英镑兑美元跌至四周新低分析市场波动及影响因素

对美元资产需求增加，从而推升美元兑加元汇率。英镑兑美元跌至四周新低分析英镑兑美元(GBP/USD)近期短线下挫逾20点，最低触及1.3339，随后略微回落至1.3334，跌幅约0.5%，创四周新低。这一走势反映了美元走强和英国经济数据偏弱对英镑形成压力。此外，市场对英国通胀及央行货币政策预期的谨慎态度，也加大了英镑的下行压力。影响美元和英镑走势的主要因素美元强势：美联储政策预期及全球避险需求推动美元上行。经济数据：加拿大就业及GDP数据疲软，英国通胀和零售数据不及预期。市场情绪：投资者对地缘政治及金融市场不确定性敏感，偏好美元避险资产。主要货币短期波动对比货币对最新价格日内涨跌幅短期趋势美元兑加元 1.3800 +0.14% 短线上行承压英镑兑美元 1.3334 -0.5% 跌至四周新低欧元兑美元 1.0940（假设最新价） -0.2% 承压震荡专家及机构观点外汇分析师王晓东表示：“短期美元兑加元上涨主要受美元走强和加拿大经济数据低迷推动，投资者在风险偏好下降时倾向持有美元。英镑兑美元下跌体现市场对英国通胀和央行政策的不确定性。” 国际外汇机构提醒投资者关注美联储加息预期、英国央行政策以及地缘政治事件，这些因素可能在未来继续影响主要货币走势。编辑总结整体来看，美元兑加元短线上行至1.3800，英镑兑美元跌至四周新低，主要受美元走强、经济数据疲软及政策预期影响。投资者应关注全球宏观经济变化和央行政策调整，通过合理配置和风险控制应对短期波动。常见问题解答问1：美元兑加元短线触及1.3800意味着什么？答：这表明美元在短期内相对加元走强，主要受美元强势和加拿大经济数据不佳推动，短期可能继续震荡上行。问2：英镑兑美元创四周新低的原因是什么？答：主要由于美元走强，以及英国经济数据偏弱和市场对英国央行政策预期不明朗，增加英镑下行压力。问3：短期货币波动会影响投资策略吗？答：会的。投资者应根据汇率变化调整外汇头寸，同时关注宏观经济和政策预期以降低风险。问4：未来美元和英镑走势可能受哪些因素影响？答：主要包括美联储加息预期、英国央行货币政策、经济数据、地缘政治事件及全球风险偏好变化。问5：投资者如何应对短期汇率波动？答：建议分散投资、关注技术及基本面分析，设立止损和止盈策略，同时灵活调整持仓比例应对短期波动。来源：今日美股网

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欧股开盘普涨斯托克50、DAX、富时100和CAC40表现分析

英国富时100指数 +0.16% 英镑汇率及企业盈利预期对指数影响有限，涨幅较小。法国CAC40指数 +0.59% 法国大型企业业绩及宏观经济数据支撑指数上涨。影响欧洲股市的主要因素经济数据：欧洲各国制造业、服务业及出口数据对股市情绪产生重要影响。货币政策：欧洲央行政策声明及利率决策会直接影响市场资金成本和风险偏好。地缘政治：国际贸易政策、地缘紧张局势及能源价格变化会影响投资者信心。欧股与其他主要市场短期对比市场涨跌幅短期趋势欧洲斯托克50 +0.66% 短期偏强德国DAX +0.53% 短期上涨英国富时100 +0.16% 波动上行法国CAC40 +0.59% 短期偏强美股标普500 假设+0.20% 震荡偏强投资者策略及市场解读关注欧洲经济数据和央行政策声明，判断市场短期趋势。结合主要蓝筹股表现，适度调整股票组合，控制波动风险。对汇率敏感的投资者需注意欧元和英镑汇率变化对指数影响。密切关注国际贸易和地缘政治事件，评估潜在市场波动。编辑总结总体来看，欧股开盘普涨，显示投资者对欧洲经济和企业盈利保持谨慎乐观态度。斯托克50、DAX、富时100和CAC40均呈现短期上行趋势，但受经济数据、货币政策及地缘风险影响，市场仍可能出现波动。投资者应关注宏观数据和政策动向，合理调整投资策略。常见问题解答问1：欧股普涨意味着市场长期趋势向好吗？答：短期开盘上涨反映投资者信心提升，但长期趋势仍需观察经济数据和政策变化。问2：为什么富时100指数涨幅最小？答：英镑汇率和企业盈利预期影响有限，加之市场对英国经济前景谨慎，涨幅相对较小。问3：斯托克50和DAX指数为何表现更强？答：欧洲大型蓝筹股和德国出口及制造业企业盈利预期支撑了指数上涨。问4：投资者应如何应对短期波动？答：建议关注经济数据和央行政策，分散投资组合，降低波动风险。问5：欧股走势会受到哪些外部因素影响？答：国际贸易政策、地缘政治紧张局势以及能源价格变化均可能影响欧股短期走势。来源：今日美股网

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欧元兑英镑汇率分析欧元相对英镑具优势经济与财政因素对比解读

导读目录欧元区与英国经济及汇率对比英国财政与经济挑战分析欧元区经济与政策优势欧元与英镑汇率及利率对比投资者策略及汇率预期编辑总结常见问题解答欧元区与英国经济及汇率对比根据 www.Todayusstock.com 报道，尽管法国政局存在不确定性，但欧元兑英镑汇率仍显示相对走强潜力。主要原因在于英国财政可持续性问题和滞胀担忧叠加，对英镑形成压力，而欧元区经济状况相对稳健，使得欧元具备一定优势。英国财政与经济挑战分析借贷成本高企：英国30年期借贷成本处于数十年高位，但财政压力削弱了其收益率优势。通胀顽固：英国通胀率持续高位，采购经理指数（PMI）仅显示初步改善，难以支撑经济快速复苏。秋季增税预期：政策不确定性增加了经济前景阴影，进一步拖累英镑汇率表现。欧元区经济与政策优势通胀控制稳健：欧元区通胀率接近欧洲央行2%的目标，显示政策调控有效。宽松政策空间有限：通胀稳定意味着欧元区无需大幅宽松货币政策，避免潜在货币贬值压力。滞胀风险较低：整体经济环境稳定，为欧元提供相对优势。欧元与英镑汇率及利率对比指标欧元区英国分析结论通胀率接近2% 高位顽固欧元区通胀稳健，英镑面临压力财政可持续性相对稳健存在压力英镑收益率优势受侵蚀长期借贷成本适中历史高位英镑短期承压政策宽松空间有限高不确定性欧元稳定性更优投资者策略及汇率预期在短期内，可关注欧元兑英镑的汇率优势，合理调整外汇头寸。考虑英国财政压力和高通胀背景下的汇率波动风险，适当分散投资。密切关注法国政治及欧元区经济数据，以判断未来欧元走势稳定性。在投资组合中，可适度增加欧元资产以对冲英镑潜在波动风险。编辑总结综合分析，尽管法国政局不稳定，但欧元区整体经济稳健、通胀接近目标且滞胀风险低，使欧元在对比英镑时具备相对优势。英国财政压力、通胀顽固及增税预期持续拖累英镑，使其汇率承压。投资者应关注宏观经济数据及政策变化，灵活调整外汇投资策略。常见问题解答问1：为什么欧元相对英镑具优势？答：主要原因是欧元区通胀接近目标、滞胀风险低，而英国财政压力大、通胀顽固，短期内欧元更具稳定性。问2：英国财政压力如何影响英镑？答：高借贷成本和财政可持续性问题削弱了英镑收益率优势，加之增税预期，投资者对英镑信心减弱。问3：欧元区政治不确定性会否削弱欧元？答：虽然法国政局动荡，但欧元区整体经济稳健且通胀接近目标，短期内影响有限。问4：欧元兑英镑汇率短期走势如何？答：在英国经济压力和滞胀担忧下，欧元兑英镑可能短期保持走强或震荡偏强趋势。问5：投资者如何应对英镑波动风险？答：建议适度分散外汇资产，增加欧元或其他稳健货币配置，以降低汇率波动对投资组合的影响。来源：今日美股网

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