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渣打股价在伦敦下跌17% 此前业绩逊于预期

度收入同比上升6%至44亿美元，按固定汇率基准计算则按年上升7%；税前基本溢利为13亿美元，同比下降2%。集团行政总裁温拓思（Bill Winters）表示：“我们维持高流动性及良好的资本水平，普通股权一级资本比率接近目标范围的顶端，有信心可实现2023年的财务目标，包括有形股东权益回报达10%。”

金融界2023-10-27

随着美联储独立性受到“侵蚀”，美元的“贬值命运”已成定局

8财经报社(北美)讯近几个月来，美元汇率一直在上涨，但美元的中短期领先指标（例如长期OIS）表明，除了地缘政治驱动的大幅上涨之外，美元应该很快就会开始趋势化再次降低。美元也存在结构性高估。下图显示，如果美元遵循其历史模式并在汇率和购买力平价的基础上向下调整至其他发达市场货币，那么未来几年美元的长期增长率将会下降。（图源：Zero Hedge）对于任何赚取美元的人来说更重要的是，它的实际价值也注定会不断下降。自1971年布雷顿森林体系结束以来，美元和其他几种主要货币的购买力已经崩溃，美元只能购买1970年的十分之一的商品和服务，英镑也只能购买十分之一。不幸的是，随着政府越来越多地干预货币政策，这种趋势将继续加速。（图源：Zero Hedge）当政府债务和赤字规模“主导”央行控制通胀的目标时，财政主导就会出现。同样，当央行的可操作性受到主权债务和借贷需求的规模和结构限制时，就会发生这种情况。美国已经在这方面取得了一些进展。美联储最近的评论强调，期限溢价驱动的长期收益率上升将减少进一步加息的必要性。此外，目前美联储庞大的国库账户（超过8000亿美元）的波动对流动性产生了重大影响。当政府的财政赤字接近历史平均水平时，这一切都不是什么大问题。但国债看跌期权的诞生意味着，特别是在疫情之后，各国政府的预期大幅上涨，主权支出和借款也随之大幅上涨。欧洲的情况也类似，欧盟新规则隐含承认更大的债务和赤字，这将使各国在违反《马斯特里赫特条约》规定的3%赤字和60%债务限制方面拥有更大的灵活性（许多国家已经在违反这些限制）。美国的财政赤字最近达到了和平时期、经济衰退前的最高水平，占GDP的8.3%，而债务与GDP的比率已从2019年的107%上升至129%。财政部看跌期权意味着债务和赤字在可预见的未来可能会保持在较高水平。由于融资需求如此之大，中央银行严格执行任意通胀目标变得很麻烦。需求必须如此，而中央银行——已经经历了事实上的独立性的削弱——将看到它的进一步侵蚀，甚至可能最终以名义上的形式被根除。许多发达市场国家惨淡的净资产状况加剧了巨额财政赤字。国际货币基金组织试图计算每个国家的总资产和负债。资产包括政府拥有的建筑物和土地，而债务只是负债的一部分，负债还包括公共部门的养老金义务。美国的净资产（总资产减去负债）目前完全为负值，约为GDP的20%。德国、意大利、法国、英国和日本的净资产也为负。（图源：Zero Hedge）发达市场国家的财政状况将因不断增长的健康和社会保障成本而进一步受到限制。由于各国政府借钱试图弥补不断扩大的收入缺口，央行的独立性几乎没有机会。这是通货膨胀。正如哥伦比亚商学院的Charles Calomiris所说：“世界历史上每一次重大通货膨胀在成为货币现象之前都是财政现象。” 当公众不再愿意为政府提供资金（拍卖失败）时，政府就会通过无息债务（即印钞）来弥补赤字。哈佛大学肯尼迪学院在2018年的一篇论文中发现，从20世纪70年代到90年代，央行独立性与通胀水平之间存在显着的负相关关系，独立性较低的央行与较高的通胀相关。（图源：Zero Hedge）随着各国政府重新夺回货币政策主导权，当前一轮全球通胀只是暂时性的可能性正在变得微乎其微。美国通胀的长期上升将进一步削弱美元的购买力和汇率。凯恩斯表示，通过持续的通货膨胀过程，政府可以没收……公民财富的重要组成部分。随着美联储成为政府的工具，其资产负债表上的资产质量将逐渐恶化。要实现这一点，要么通过类似收益率曲线控制的政策持有更多质量不断恶化的政府债务，要么通过类似收益率曲线控制的政策来实现这一点。或者不得不定期支持一个在高通胀和高利率波动环境下容易发生更频繁金融危机的系统（例如今年3月的SVB）。美元只是美联储资产负债表上的负债。 1932 年《格拉斯-斯蒂格尔法案》允许美联储以更广泛的抵押品进行借贷，在此之前，美联储的资产负债表主要由黄金组成。几十年来，随着其规模迅速扩大，其质量也在恶化，由更多风险较高的资产组成（美联储愿意在疫情期间购买高收益企业债券），而持有的黄金比例已降至接近于零。随着资产负债表越来越屈从于政府的借贷需求，这种趋势将持续下去，导致美元无法摆脱数十年来的贬值。

Linlin2023-10-27

加元/人民币跌破5.3！加元连跌三日靓丽美国数据推动美元上涨

355，涨幅0.32%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加元兑美元走弱，此前加拿大央行如预期的那样将其关键的隔夜利率维持在5.0%，并预测经济增长疲软，同时为进一步加息敞开大门，以抑制可能在未来两年内保持在目标之上的通胀。在加拿大央行最新的利率决定和指导之后，市场将加拿大央行10月25日的声明解读为保持进一步加息的可能性，这可能会在中期支撑加元，同时也表明加元未来可能疲软。尽管加拿大央行在10月25日选择维持利率不变，但由于国内通胀风险上升、油价上涨和劳动力市场仍然紧张，加拿大央行仍依赖数据，并未取消进一步加息。加拿大央行下调了增长预测，同时也提高了通胀状况，创造了一种几乎不支持货币的滞胀组合。此外，加拿大央行强调经济中的供应超过需求，确保通胀注定会回落到目标水平，尽管速度低于此前预期。加拿大央行强调，劳动力市场仍然紧张，工资增长仍然令人担忧。周四原油价格下跌，WTI 12月原油期货收跌2.18美元/桶，跌幅2.55%，收报83.21美元/桶，削弱了对加元的支撑。美国经济数据强劲，其GDP数据激增，美元在整体数据的推动下走高，导致市场全面涌入美元，加元正在努力寻找其近邻货币和货币的立足点。美元/加元本周再创新高，延续周三突破1.3800关口的走势，目前正在向2023年度最高位1.3861冲击。 “我们继续预计加拿大央行将按兵不动数月，并在2024年6月开始降息周期，”美国银行证券加拿大和墨西哥经济学家Carlos Capistran表示。Capistran表示，从战略角度来看，“暂时不要与美元/加元的反弹作斗争。虽然我们对中期持建设性加元看法，但投资者最好表达对交叉盘的任何短期看涨加元观点，而不是兑美元。” FxStreet分析师Joshua Gibson认为，“如果美元多头能够成功将美元/加元推升至1.3900水平，那么图表将面临挑战去年10月创下的2022年峰值1.3978的机会。” 直到下周二最新一轮加拿大GDP增长数据公布，加拿大方面不会有最新数据出现。然而，到那时，市场流动可能会由美联储主导，因为交易者会关注美联储是否会在强劲的增长数据面前选择加息。加元/人民币汇率继续呈下跌趋势，现报5.2887，跌幅0.29%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-10-27

欧美都有大事件！美元扶摇直上、美股惨遭血洗 “金叉”隐现这一资产大爆发在即？

0522，下跌约0.4%。日元/美元汇率跌至1年最低点150.78，距离去年10月触及的32年最低点151.94不远，当时其曾导致日本当局介入外汇市场。日本财务大臣铃木俊一稍早警告交易员不要再次抛售日元，称当局正密切关注走势。他没有直接评论干预的可能性。近期全球利率飙升，加大了日本央行下周改变债券收益率控制的压力。日本的低收益率使得日元很容易成为卖空者和融资交易的目标，日美利差扩大导致日元持续走软。 Jefferies的Bechtel表示，日本当局对汇市的干预不仅取决于日元的交易水平，还取决于其波动性。日本央行将于10月30日至31日召开货币政策会议。 Bechtel说:“也许他们在等待那个事件过去。” 美股三大股指下挫美国股市周四进一步下跌，纳斯达克综合指数进一步下滑至修正区间，此前又一批大型股公司公布了令人失望的业绩。与此同时，一份关于夏季经济增长的强劲报告对市场的影响有限，这是因为投资者预计经济在经历了夏季增长后可能会放缓。截至撰稿，标准普尔500指数下跌近1.3%，纳斯达克综合指数下跌近2.1%，道琼斯工业股票平均价格指数下跌不到0.7%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）截至周三，纳斯达克指数较7月19日创下的2023年收盘高点14358.02点下跌了10.7%。据道琼斯市场数据，道指下跌2.4%，为2月21日以来最大的百分点跌幅。与此同时，标准普尔500指数创下5月31日以来的最低收盘水平，正式抹去了夏季的全部涨幅。针对美国第三季GDP数据，eToro美国股市策略师Callie Cox说，最新数据应有助于缓解对美国经济即将衰退的担忧，不过经济仍有可能下滑。 “上个季度，美国经济表现出令人难以置信的弹性。增长惊人，主要是因为美国人花了很多钱。” “自2021年底以来，消费者支出对经济增长的贡献最大，随着零售商争相满足需求，库存也在增加。在这样的GDP数字下，很难说我们正处于——甚至接近——经济衰退。” GDP数据中隐藏着个人消费价格指数的季度数据，这是美联储偏爱的通胀指标。剔除波动较大的能源和食品价格的核心PCE从第二季的3.7%回落至2.4%。降幅大于华尔街的预期，对于定于周五早间公布的9月份个人消费支出(PCE)数据来说，这可能是个好兆头。 Moya表示，强劲的经济增长和通胀放缓的迹象意味着周四的GDP报告对美国经济而言是“最好的”。不过，他表示，企业对美国消费者疲弱的警告，以及海外经济恶化的迹象，意味着美国经济可能在第三季见顶，更艰难的时期还在前面。今年以来表现不佳的小盘股是周四美国股市交易中为数不多的亮点之一，罗素2000指数上涨18点，至1669点，涨幅1.1%。道琼斯数据显示，该小型股指数周三创下52周新低，收于1651点，此前六个交易日中有五个交易日下跌。美国一些最大的上市公司公布的业绩报告反响不佳，令股市继续承压。这一次，Facebook母公司Meta Platforms是最新一家发布令人失望业绩的“七巨头”公司，此前谷歌母公司Alphabet和特斯拉(Tesla)的业绩表现不佳。Alphabet的A股周二下跌9.5%，创下自2020年3月16日新冠疫情爆发以来的最大单日跌幅。 Meta股价开盘后立即下跌5.2%，使纳斯达克指数再次成为本周表现最差的指数。与此同时，道指在IBM股价上涨的推动下跑赢大盘。下一个公布业绩的大型科技公司是亚马逊(Amazon)，该公司将在周四收盘后公布业绩。除了亚马逊，Chipotle、英特尔(Intel)和福特汽车(Ford Motor)也将在收盘后公布财报。金叉隐现比特币大涨在即？比特币(BTC)有望完成自2月初以来的第一个黄金交叉，50日简单移动平均线(SMA)势将升至200日移动平均线上方，这是看涨势头增强的迹象。截至发稿时，比特币下跌超2%，交投于33800美元一线。图表平台TradingView的数据显示，50日移动均线位于27714美元，且仍在上升，而200日移动均线位于28174美元。CoinDesk的数据显示，比特币在两周内上涨了30%，突破了3.5万美元的水平，上一次出现在2022年5月。（比特币30分钟走势图，来源：FX168）金叉表明短期价格势头强于长期，可能演变成牛市。与黄金交叉相反的是死叉，即50日均线跌破200日均线。虽然这些指标受到趋势跟踪交易者的广泛跟踪，但它们是基于回溯研究，作为看涨和看跌趋势的独立指标，记录好坏参半。到目前为止，比特币已经经历了9次黄金交叉，其中3次分别发生在2014年7月11日、2015年7月15日和2020年2月19日，都在3个月内因死叉和明显的下跌趋势而失效。#NFT与加密货币# 其余的都出现了不同程度的上升趋势，如下图所示： (图源：TradingView / CoinDesk) 在前两个金叉和2020年5月的金叉出现后，交易者持有一年的多头头寸，将获得三位数的百分比回报。在2021年9月金叉之后的几周内，比特币上涨至创纪录的69000美元，但在三个月结束时几乎完全抹去了涨幅。比特币后来陷入了死叉。鉴于市场对美国可能推出现货比特币ETF的乐观情绪、宏观经济的不确定性、比特币作为避险资产的吸引力日益增强，以及明年的挖矿回报减半，即将到来的金叉可能不负其盛名。总部位于多伦多的加密货币平台FRNT Financial周三在一封电子邮件中表示:“减半被认为对比特币的价格有看涨作用，因为它减少了来自矿工的抛售压力，但也减缓了比特币供应被稀释的速度。” 比特币的第四次减半，即每四年将比特币供应扩张速度降低50%的编程代码，将于2024年4月到来。

会员

夏洛特2023-10-27

全球10大央行利率政策一览：美、欧、英按兵不动日本央行依旧保持鸽派

.瑞士瑞士法郎在10月19日兑欧元的汇率达到了2015年以来的最高点，这是由于加沙冲突爆发延续了瑞士货币强势的长期趋势。强势的法郎有助于瑞士央行控制通货膨胀，而截至9月的年度通货膨胀率为1.7%，在目标范围内。然而，这也威胁到了瑞士的出口，尤其是在经济停滞不前的时期。期货市场预计，瑞士央行将在12月将其政策利率维持在1.75%不变，然后再评估接下来的操作。 10.日本日本央行在面对全球利率上涨的压力时一直持保守态度。为了保持国内借款成本低于1%的上限，日本央行在国内债券市场进行了大规模干预。然而，随着压力增加，有人开始猜测，日本央行可能需要调整将借款成本压制在1%上限的政策，将这个上限调高。

阿泰尔2023-10-27

加元汇率早知道：美元/加元冲向七个月高点，三个问题直击加元走低的意义何在？

将其关键利率维持在5%之后，加元兑美元汇率下跌。这就是它对加拿大人的意义。截至发稿，美元/加元汇率为1,38111，涨幅为0.14%，直冲七个月高点。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加元走低谁受益？加元走低可以提振旅游业等行业，在这些行业中，美元疲软会增加来自国外的游客，尤其是来自美国的游客，因为他们的资金进一步流向这里。对于加拿大出口企业来说，这也意味着更大的利润，如石油和天然气行业、林业和制造业。加元走低谁受损？较低的加元意味着加拿大人出国旅行可能更昂贵，包括那些计划出国躲避严寒的加拿大人。较低的加元也意味着进口更昂贵。加拿大央行前行长斯蒂芬·波洛兹（Stephen Poloz）去年曾经指出，从加元兑换美元，80美分左右跌至73至74美分，进口价格将上涨8%至9%。他还表示，美元走软也是更广泛问题的征兆，特别是商业投资疲软，这将意味着未来的生产率和经济增长更加疲软。加元走低如何影响通胀数据？随着美元走低进一步推高了进口价格，人们担心这可能会加剧通货膨胀。 RBC银行今年早些时候表示，这种影响是有限的，并指出服务业主导了加拿大的支出。即使有进口，大约三分之一的成本来自加拿大境内服务，如运输和零售。 RBC银行还表示，加拿大也一直在从美国分散进口，加元兑其他货币的表现更好，这进一步降低了对通胀的影响。然而，较低的加元仍然意味着价格上涨，包括大约20%的进口食品。例如，新鲜水果、坚果和蔬菜等类别（其中81%是进口的）可能会看到价格上涨。

佳华1682023-10-26

靴子落地！欧洲央行如期暂停加息，欧元/美元将很快再度测试平价？

济增长。摩根大通已将年底前欧元/美元汇率的预测下调至1。花旗银行表示，鉴于其“持续认为欧洲经济衰退远远早于美国”，其目标是“在六个月内”汇率将是平价。摩根大通全球外汇策略研究团队联席主管Meera Chandan表示，尽管近期疲软，但欧元“仍未因该货币面临的无数不确定性而走低”，理由是“金融状况趋紧和潜在的地缘政治溢出风险” ，所有这些都是欧元区经济在增长停滞的情况下发生的。她补充道：“我们现在预计欧元/美元将测试平价，低于我们之前的目标1.05。” 近几个月来，美国经济出人意料的弹性推动了美元走高，而欧元区传统增长引擎德国日益加剧的经济衰退担忧则拉低了欧元汇率。花旗策略师Yasmin Younes表示：“我们认为美元可能因美国经济例外论而走得更远。”他补充说，美联储明年的降息幅度仍比任何其他G10央行都要多。荷兰合作银行外汇策略主管 Jane Foley 表示：“欧洲在许多方面都面临着许多障碍，这完全独立于目前正在推动美元升值的长期走高和避险叙述。”她预计欧元/美元到年底将跌至1.02。她补充道：“我们当然认为平价是可能的，未来几个月将会越来越多地谈论它。”

Dan19772023-10-26

哈尔斯：国盛证券、鹏华基金等多家机构于10月19日调研我司

构改变、自有品牌零售端销售占比提升以及汇率影响所致。一般产品销售结构改变等是具有持续性的，汇率波动受客观条件影响，较难预计。问题二公司外贸订单的下单周期是什么样的？近几年外贸订单呈现周期缩短、频次提升等变动趋势，公司也就这一趋势的变化不断调整优化内部供应链的快反机制。问题三三季度和二季度的利润率对比情况？相较于二季度，三季度的毛利率有显著提升，同时公司通过不断提升费用使用效率降低费用率的方式，整体提升了利润率。问题四公司有做跨境电商业务吗？公司目前跨境电商业务区分 2B和 2C两个板块，主要平台包括阿里巴巴国际站、亚马逊、来赞达。问题五中美保温杯需求的差别？目前我们能辨识到差别主要体现在三个方面一是容量需求，美国市场更加喜欢大容量杯壶产品，中国市场中小型容量的需求更大一些；二是保温需求，美国市场主要是保冷，中国市场更多是保热；三是衍生类需求，美国市场除了功能性需求外还把保温杯作为一种时尚单品，有时候还带有一些社交的属性，中国市场还是偏功能性需求更多一些。问题六公司客户的集中度是否发生变化？公司大客户各自的销售占比有一定的比例变动，不过还是比较集中。但这种集中度是有其客观规律的，北美是全球最大的保温杯市场，公司的大客户也属于当地市场的头部品牌，所以大客户集中度高一方面说明公司的客户资源优质，另一方面也说明公司的订单获取能力高。不过公司仍然会从实际情况出发优化各项指标，以保证公司的健康成长。问题七公司三季度订单的增长是否存在大客户补充库存的情况？据公开信息显示，公司外贸大客户截止今年上半年末库存已经较去年同期下降百分之三十以上，其称后续会将库存维持在这个比较健康的位置。所以公司订单的增长应该主要来自于客户终端的需求。问题八目前保温杯渗透率如何？根据行业报告和海关数据等公开渠道获取到的信息，保温杯主流市场渗透率情况为日本约 1.5、美国约 0.68、中国约 0.5。从这组数据看，若参考日本保温杯的渗透率，美国、中国保温杯的渗透率预计有望进一步提升。问题九公司产品季节性明显吗？因国内对保温杯需求仍是保热功能占主导，故产品季节性特点会明显一些；国外的保温杯主要用于保冷，配合他们常年饮用冰水等习惯季节影响不大，但由于其下半年节日比较多，所以各个季度间还是会呈现一定区别分布。问题十国内保温杯市场发展迅猛的原因是什么？从当下市场看，国内保温杯市场的发展主要得益于1）从长线看，随着居民可支配收入提高、国产保温杯认知程度的提升以及需求场景的细分化，保温性、容量便携等差异性需求需要被满足，人均保有量逐步提升；2）随着杯壶材质、外观设计等不断创新，在国内杯壶作为时尚单品的特征有所呈现，也推动杯壶产品一定程度上呈现快消品特征，产品消费更换频率加快；3）随着异业合作的迅速发展，越来越多的公司跨界进入保温杯行业，随着曝光度的提高以及国民消费习惯的改变，杯壶逐渐消费品化，杯壶行业的市场边界被进一步打开；4）国内庞大的礼赠需求，国内的礼品市场非常庞大，保温杯由于定价比较适中，是礼赠品较好的选择；5）随着保冷观念的传播和深入人心，国内保温杯还有望打破季节性因素的影响。问题十一明星周边系列产品的价格带和正常产品的价格带会有区别吗？原则上公司的产品是统一定价的，不存在对明星周边系列产品区别对待的情况。问题十二国外自主品牌发展的如何？自主品牌在国际市场的发展态势良好，近几年增长率也比较稳定。未来，随着国际市场的经济发展，自有品牌在国际市场的发展非常可期。问题十三国内电商四季度的预期如何？四季度国内电商会利用好双十一购物节以及代言人直播的契机，努力提升业绩。哈尔斯（002615）主营业务：从事多种不同材质的杯壶产品的研发设计、生产与销售。哈尔斯2023年三季报显示，公司主营收入17.06亿元，同比下降10.12%；归母净利润1.53亿元，同比下降15.09%；扣非净利润1.59亿元，同比下降9.2%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入7.69亿元，同比上升27.67%；单季度归母净利润1.07亿元，同比上升102.56%；单季度扣非净利润1.08亿元，同比上升79.05%；负债率47.79%，投资收益-1910.92万元，财务费用-1072.1万元，毛利率31.91%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.4。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-26

全面分析MEV：常见MEV攻击、相关生态和PBS

ium和Orca之间的SOL/USDC汇率差，随即执行有利可图的套利交易。有趣的是，三明治攻击是以太坊上常见的MEV策略，但在Solana上不见踪影。这可能是由于Solana没有内存池，并且只有leader验证者才能在交易最终确定之前访问交易。在NFT领域，MEV以NFT机器人的形式表现出来。这些机器人用铸造请求淹没了流行的NFT发布，旨在确保即时转售尽可能多的代币。这不仅扰乱了NFT市场，还导致了网络拥塞。为了解决这个问题，Solana提出了一些解决方案，比如调整交易gas费以增加垃圾请求的成本，以及对无效交易征“税”。此外，一家名为Jito Labs的公司提供了一套专门的产品，可能会对Solana的MEV格局产生重大影响。详情如下： · 更好的验证性能和更高收益——Jito-Solana客户端：通过提供开源验证者客户端，Jito Labs帮助Solana上的验证者更好地利用他们的硬件并获得更高收入。这可以促使验证更具竞争性，从而减少交易排序中的潜在MEV提取。Jito区块引擎帮助为验证者构建最有利可图、最高效的区块。通过优化区块构建，它可以减少交易的重新排序机会（一种常见的MEV策略），使网络对某些MEV攻击更具弹性。 · 外包垃圾请求缓解和签名验证——Jito Relayer：此工具允许验证者外包垃圾请求缓解和签名验证，这可以减少拥塞，实现更高效的区块创建。这可能降低恶意行为者通过垃圾请求攻击利用MEV的可能性。 · 序列执行和增强的交易能力——Jito Bundles：通过支持交易的序列执行，Jito Labs为交易排序添加了额外的控制层。这可以缓解一些MEV策略，如抢先交易和三明治攻击。Jito内存池：交易者可以利用Jito内存池获得更高的交易交付保证。这确保了更可靠的交易执行，减少了通过交易重新排序或排除交易提取MEV的可能性。ShredStream：这个功能让交易者可以直接从leader那里接收碎片从而节省大量时间。通过提高交易效率，它可以减少MEV攻击的机会窗口，例如套利漏洞攻击。 Jito Labs的产品提供了多维方法来强化Solana区块链。通过专注于优化验证者性能、确保高效的区块构建、缓解垃圾请求以及增强交易能力，Jito Labs为更安全、更有弹性的网络做出了贡献。这些创新可以让Solana链不易受常见MEV策略的攻击，营造更公平透明的交易环境。虽然它可能不会完全消除MEV，但Jito Labs的产品与Solana的集成代表了减轻与MEV相关负面影响方面的积极举措。在快速发展的区块链领域，Jito Labs的这些技术进步为解决MEV挑战提供了有价值的见解，不仅在Solana内部，在其他区块链网络中也是如此。综上所述，虽然由于架构上的差异，Solana上MEV的性质和表现形式与以太坊有很大不同，但MEV仍然是一个普遍存在的问题。Solana社区不断在探索实施解决方案，以降低MEV对其网络的影响，确保其区块链运营的完整性和效率。（2）L2及跨链 L2上的MEV是从以太坊L1上的原始MEV扩展而来。然而，在EVM链的情况下，参与者操纵交易的顺序、包含或审查的可能性在L1和L2之间没有显著差异。这两层有着相同的MEV概念，MEV主要来自于矿工（或权益证明系统中的验证者）在他们生产的区块内重新排序、包含或审查交易的能力。这种能力可用于利用套利机会、抢先交易或从用户那里提取租金。然而，随着以太坊2.0的引入以及人们越来越多地使用L2解决方案来实现可扩展性，这一切正在微妙地改变MEV格局。 Avalanche(AVAX)等特定链上出现了MEV领域里的一个特殊区别，即这些链不共享内存池数据（除非与验证者共享）。这种独特的方式可以改变MEV动态，因为可以访问交易数据的实体变少了，这可能会影响交易操作和价值提取的范围。然而，L2环境也为MEV问题的创新解决方案提供了机会。例如，提议者-建设者分离(PBS)的概念可以应用于L2解决方案，其中提议区块和建设区块的角色是分开的，这可能会一定程度减轻MEV相关问题。此外，跨链MEV的探索，包括跨不同区块链网络的MEV提取，也是L2 MEV领域的重要组成部分。这是L1中不存在的一个新维度，它为MEV提取和缓解开辟了一个全新的研究领域和潜在策略。总之，虽然L2 MEV与L1 MEV有着共同的基本概念，但L2解决方案的独特架构和操作特性为MEV问题引入了新维度。该领域正在进行的研究和开发对于确保以太坊和其他区块链网络在扩展时的可靠性、公平性和去中心化特性来说至关重要。 8、提议者-建设者分离（PBS）（1）什么是提议者-建设者分离？提议者-建设者分离（PBS）是针对区块链网络中审查和MEV攻击的挑战提出的一种解决方案。PBS概念植根于将网络的区块构建和区块提议的角色分离开来的想法。这种职责分离旨在创建一个更加去中心化更安全的网络，同时还解决了MEV问题。（2）PBS出现之前在区块链网络中，称为验证者的专门参与者对于交易处理和区块创建等操作至关重要。在像以太坊这样的早期区块链协议中，验证者被分配了两个关键任务——区块建设和区块提议。相同的验证者将收集待处理交易，确定区块内容，排序交易，并构建完整的新区块。然后，这些相同的实体将把他们创建完成的区块作为提案向网络的其他方广播，以进行验证及包含入链。这种责任的合并是有问题的，因为它赋予验证者对区块中包含哪些交易以及以什么顺序包含交易过度的控制权。验证者可以利用这种影响力来实施为自己创造额外利润的策略。例如，他们可以对交易进行排序，从而从那些希望优先处理交易的用户那里获取最高费用。验证者还可以利用其地位进行市场操纵，包含或排除特定交易，以影响代币价格，使局面对自己有利。这些做法符合最大可提取价值的概念，其中验证者通过优化交易排序和审查将自己的利润最大化。资源充足的大型验证者自然最适合微调区块、实施这些MEV策略。这便导致了中心化风险，小型验证者在从交易中提取最大价值的竞争中苦苦挣扎。总的来说，将区块建设和区块提议的职责融合到一个验证者实体中，会在公平性、安全性和去中心化方面产生漏洞。（3）PBS出现之后：缓解MEV，提升区块链安全为了解决这些问题，特引入了诸如提议者-建设者分离（PBS）之类的创新之举。PBS正式将两个验证职责（区块构建和区块提议）分为由不同节点类型处理的独立角色。在PBS下，区块构建是由专门的建设者节点处理的。它们的唯一功能就是以优化的方式建设区块内容，使整个网络的价值最大化，不偏袒任何一个实体。交易排序、包含和顺序是使用旨在限制操纵机会的算法确定的。然后，这些完成的区块包将被传递到专门的提议者节点。提议者节点的角色很简单——从建设者那里获得完整区块，并将它们提议给验证者网络的其余节点，以获得批准并包含在区块链中。重要的是，提议者不参与PBS下的区块创建。这可以防止他们对区块应用优先交易排序或进行其他服务自身利益的更改，因为他们只有在区块构建完成后才能看到区块内容。通过将这两种职责正式分解为单独的专门角色，PBS限制了单个节点对端到端交易流程的影响。这反过来又增强了以太坊等网络的去中心化特性、安全性和公平性。PBS代表了区块链网络架构和治理方式的重要演变。 9、结论及未来发展方向受DeFi的兴起和区块链技术发展的影响，MEV的未来将是一个复杂局面。虽然MEV可以为区块链生态系统中的某些参与者带来可观利润，但它同时也带来了挑战，包括对交易发起者的潜在负面影响以及验证者中心化风险。以太坊社区正在积极探索缓解这些挑战的策略，同时保留MEV的有益之处。这些策略包括MEV burning（MEV销毁）、MEV smoothing（平滑MEV峰值）和MEV sharing（MEV共享），每种策略都有其独特的优势和利弊权衡，它们的成功实施需要仔细考虑和大量资源。以太坊大合并和PBS概念的引入进一步增加了MEV领域的复杂性。MEV-Boost的广泛采用带来了区块奖励的增加，但也带来了验证者中心化的潜在风险。总而言之，MEV的管理是以太坊和其他区块链网络未来的关键问题。随着这些技术的不断发展，MEV的管理策略也将不断发展。未来的研究应继续探索这些策略，以及新型MEV的出现及其对各区块链网络的影响。随着各网络不断扩展，MEV领域的持续探索和开发对于确保网络的可靠性、公平性和去中心化特性至关重要。来源：金色财经

金色财经2023-10-26

“黑色星期四”！全球股债双杀：抛售正滚雪球般蔓延今日欧美两大风暴恐吓坏市场

美元飙升至近三周以来的最高水平，兑日元汇率突破150日元，创下一年多来的最高水平——迄今没有迹象表明日本央行将出手干预。黄金上涨0.5%，至每盎司1990美元左右，测试上周创下的五个月高点。油价下滑。美国原油价格下跌0.6%，至每桶84.89美元。布伦特原油价格下跌0.4%，至每桶89.80美元。由于对中东冲突的担忧，油价周三上涨约2%，但涨幅受到美国原油库存增加和欧洲经济前景黯淡的限制。在经济方面，美国首次申请失业救济人数和GDP数据是周四晚些时候一系列数据的一部分。欧洲央行也将做出一项政策决定，预计该央行将在会议上结束连续15个月的升息，但仍将维持利率在纪录高位。今天晚些时候公布的美国第三季度GDP不太可能为债券市场提供帮助，因为预计该数据将显示美国经济以两年来最快的季度速度增长，因此不会影响美联储将在更长时间内保持高利率的预期。周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数也是外界关注的焦点。

厉害啦2023-10-26

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