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谁在重新定义豪华车？赛力斯盈利背后的品牌向上之路
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权几乎被外资品牌牢牢掌控。然而，随着汽车产业进入智能化与电动化转型的关键阶段，中国品牌凭借其先发优势上演逆转大戏，正强势崛起于高端市场，国内高端新能源汽车竞争逐渐呈现出“国进洋退”的格局。在这一趋势下，赛力斯与华为跨界合作打造的问界品牌表现尤为亮眼。截至2025年8月，问界全系累计交付已超75万辆，其中，问界M9累计交付量超22万辆，稳居50万级豪华车市场销冠，改写了中国豪华汽车市场的竞争格局；问界M8上市即热销，累计交付量突破7万辆，上市4个月蝉联40万级销量冠军。在此背景下，作为这场中国汽车品牌在新能源时代打破市场固有认知、提升国产品牌认知度的战役引领者，问界背后的企业——赛力斯自然吸引了众多眼光。 01 规模效应显现，赛力斯持续夯实盈利基础财报显示，2025年上半年公司实现营业总收入624.02亿元(单位：人民币，下同)。利润方面，赛力斯上半年归属于上市公司股东的净利润为29.41亿元，同比增长81.03%。公司不但连续两个季度实现归母净利润同比大幅增长，展现出卓越的经营质量提升态势。这一增长幅度在当下汽车市场环境中显得尤为突出。要知道，过去几年，汽车行业已陷入“增收不增利”的困境。国家统计局数据显示，2025年上半年，汽车行业销售利润率达到4.8%，较2024年同期的4.3%有所回升，但仍低于下游工业企业5.7%的平均利润率水平。伴随着八月份众多上市新能源车企密集发布财报，“利润下滑”成了多数车企的关键词。在这样的大环境下，赛力斯利润增长远超市场平均水平，成功实现逆势突围。在笔者看来，赛力斯能够实现这一业绩突破，背后有着清晰的商业逻辑。产品结构的优化升级是其中的核心因素之一。今年上半年，赛力斯开启了新产品周期，接连推出多款重磅车型。随着问界新M5 Ultra、问界M9 2025款及问界M8等多款新车型的集中推出，迅速覆盖了20万至60万元价格区间的细分市场，构建了完善的产品矩阵。这种密集的产品投放策略不仅保持了品牌市场热度的持续性，更通过精准定位不同消费群体，有效最大化了市场收益。其中，问界M8开放预订一周时间里订单已突破58000台，显示出强大的市场号召力。问界M9 2025款上市64天，大定订单达6万台。这些新品的密集推出，形成了持续不断的产品攻势，为市场注入活力，吸引了更多消费者的关注，也为销量增长奠定了基础。此外，问界M9在50万以上高端市场建立起的领先地位也发挥了重要作用。问界M9自推出以来，凭借卓越的产品力，持续稳居50万级豪华车市场销冠。这种高端市场的成功，为后续产品构建了坚实的溢价基础，打破了豪华车市场格局。基于以上逻辑，赛力斯自四月份以来销量一直处于快速增长的状态。其中，6月份新能源汽车销量达到46086辆，创下历史新高。这一销售表现彰显了公司产品在市场中的强劲竞争力，尤其是高端车型占比提升明显，优化了产品销售结构。随着问界系列产品的持续热销，目前问界用户累计已超75万，形成了可观的用户基数和品牌口碑效应。销量的稳健增长意味着规模效应持续释放，让赛力斯有了更大的利润增长点，这也是赛力斯盈利能力提升的关键因素之一。 2025年上半年赛力斯新能源汽车毛利率提升至28.93%，同比提升3.89个百分点。相比已经发布财报的新能源汽车品牌而言，小鹏上半年的毛利率为16.51%，零跑毛利率不足15%。赛力斯能够在如此内卷的环境下做到这一点，实属难得。随着产销量规模的扩大，单台车型的固定成本被有效摊薄，每一分营收增长都能转化为更高比例的利润弹性。作为全球第四家盈利的新能源车企，赛力斯在高端化市场已经成功站稳了脚跟。 02 技术驱动价值，赛力斯重塑品牌定价逻辑然而，规模效应并不是支撑赛力斯盈利能力逆势提升的唯一因素。毕竟许多车企为了追求所谓的“规模效应”大打价格战，虽然销量实现了上升，却陷入“卖得越多、亏得越狠”的困境，规模与利润之间的正相关关系正在断裂。所以，为什么赛力斯能够跳出“规模难换利润”的怪圈？其关键在于，赛力斯的盈利跳出了价格竞争的单一维度，而是抓住了品牌向上的核心要素：技术沉淀。赛力斯将领先的技术转换为全链条的效率优势，成为其盈利能力的核心引擎。从研发、制造到用户体验，技术驱动下的运营效率提升大幅降低了系统性成本，构建了超越规模效应的可持续盈利模型。具体来看，赛力斯魔方技术平台作为全球首个全栈式多动力兼容平台，率先实现了超增、纯电、超混三种新能源动力形式的兼容。通过标准化接口和模块化设计，大幅降低了研发成本和周期，使得问界M9、问界M8等高端车型能够共享先进技术，快速响应市场变化。这种技术平台化优势不仅提升了产品研发效率，为后续产品的推出奠定了坚实的技术基础，更通过规模化采购和生产降低了制造成本，为公司在激烈市场竞争中创造了弹性空间。其次，赛力斯超级增程的突破则是赛力斯破解用户续航焦虑的核心利器。去年11月，赛力斯重磅发布全新一代赛力斯超级增程系统，基于“赛翼（C2E）增程架构”与“RoboREX 智能控制技术”打造，实现了静谧无感、高集成、高效率三大行业领先优势。该系统最高热效率达44.8%，一升油能发3.65度电，在行业量产增程器中处于领先水平。这一技术也获得了权威机构的认可，在全球知名咨询机构麦肯锡发布的《增程式电动车市场前景研究报告》中，问界M9被作为国产增程车型的典型代表进行重点阐述，充分肯定了其在增程式电动车领域的技术实力和市场影响力。再者，智能安全领域的创新进一步强化了赛力斯的技术品牌形象。今年上海车展期间，赛力斯智能安全发布，首创以场景定义安全，构建了涵盖“生命保护”“车身防护”“健康呵护”“隐私守护”四大安全领域的智能安全体系。这套系统不仅包括传统的主被动安全配置，更延伸至网络安全和数据隐私保护层面，在智能化汽车时代重新定义了安全标准。通过将安全概念从物理层面扩展到数字健康领域，赛力斯展现了其对用户需求的深度洞察和技术实现能力，为产品溢价提供了坚实支撑。这些技术创新的背后，是巨大的研发投入和庞大的研发团队在支撑。 2025年上半年，赛力斯研发投入达51.98亿元，同比增长154.9%。通过这些技术壁垒的构建，赛力斯成功实现了品牌价值跃升，问界系列产品站稳豪华车脚跟，打破了国产汽车长期难以逾越的价格天花板。这种品牌上行战略使公司既避开了新势力扎堆的20万元价格战红海，又以技术创新重塑豪华车的定义，并赢得市场认可，实现了销量与利润的良性循环。 03 赛力斯的价值增长逻辑随着新能源汽车行业从“增量扩张”进入“提质竞争”的关键阶段，资本市场对车企的估值逻辑也在发生深刻变化——不再单纯聚焦销量规模，而是更看重技术壁垒、产品溢价能力与长期盈利稳定性。遵循这一逻辑，赛力斯的相对优势随之显现。关于赛力斯的技术优势，我们已经在上文中进行了详细探讨。那么，在车企都在卷技术的情况下，还能通过哪些方面让消费者对自家产品产生更高的认可度和购买意愿？赛力斯给出的答案是：卷服务。作为国产豪华车的代表，赛力斯时刻将用户体验放在首位，用新豪华服务重塑用户体验。用户在用车过程中，有24小时的道路救援和定期的车辆保养服务；首创智驾保障权益，升级全场景道路救援、备胎免费借用及递送服务等服务权益。这些贯穿用户用车全周期的服务，是产品之外，吸引用户并支撑产品溢价能力的重要因素，也推动赛力斯市场口碑的持续提升。在杰兰路近日发布的2025年度上半年新能源汽车品牌健康度研究中，问界品牌净推荐值稳居行业前列，旗舰车型问界M9以85.2的品牌净推荐值（NPS）排名车型总榜第一。良好的用户口碑进一步增强了品牌复购率与市场粘性，也为赛力斯长期发展奠定了坚实的用户基础。其次，世界级供应链协同聚力，使得赛力斯产品竞争力持续领先也是其投资价值的重要体现。在整车企业中，不仅生产制造是关键，供应链保障也至关重要。如今，汽车产业的竞争格局已然发生了重大变化，由单个企业之间的比拼，上升到了企业生态合作体系的竞争。赛力斯则通过产品集成化、智造集聚化，以华为深度合作为核心，集成宁德时代等多家世界级供应商，并且推行供应商集约化革命——将一级供应商数量从300家压缩至100家，其中20家是世界级供应商，保证生产效率与交付质量。值得一提的是，赛力斯还在持续革新其供应链体系，其首创的“厂中厂”模式使宁德时代、文灿集团等核心企业引入超级工厂，零部件下线后通过便捷通道直达装配车间，指令响应仅需20分钟，问题可现场协同解决，大幅降本提效。这种高度集成与集聚的模式，实现了零部件的高度集成和供应商的本地集聚，各方在共同设计、共同研发、同步生产的过程中，沟通成本和时间成本大幅降低，供应链协同效率和创新能力显著提升，有助于赛力斯稳定提升自身长期盈利能力，为投资者带来持续的业绩增长预期。众多券商对赛力斯的发展前景报以积极看法。甬兴证券指出，品牌力在汽车行业属于稀缺资源，赛力斯成功跻身中高端市场，为自主品牌树立了典范。其与华为合作的商业模式成效显著，问界系列车型在中高端市场持续发力，有力地推动了公司盈利能力的不断改善，因此给予“买入”评级。交银国际认为，赛力斯深化与华为的合作，智能化进一步强化，品牌持续向上发展，高端化调性已基本确立，这将带动赛力斯盈利能力持续提升，同样给出“买入”评级。华创证券则表示，赛力斯与华为深度合作，问界销量已稳居新势力销量前列，带动公司盈利大幅增长，基于此，给予目标价184.93元，相较于当前股价仍有40%的上升空间。 04 结语赛力斯的业绩增长，本质是一场以高端破局为导向的战略胜利。通过问界系列尤其是问界M9在豪华市场的成功，赛力斯不仅证明了国产汽车具备打破价格天花板的能力，更实现了从“技术追随”到“标准定义”的角色转变。其以用户为中心的科技创新、与行业巨头的前瞻合作，以及精准的高端产品布局，共同构筑了品牌护城河，驱动盈利模式实现从“规模优先”到“价值优先”的质的飞跃。赛力斯的实践，远超出一家企业商业成功的范畴。它标志着中国新能源汽车产业正式进入“价值驱动”的新阶段，成为自主品牌凭借智能化、电动化浪潮实现高端突破的标杆样本。其路径证明，中国汽车产业的核心竞争力，终将源于技术创新驱动的品牌向上。可以说，赛力斯不仅改写了市场格局，更为中国制造业的转型升级提供了可借鉴的样本。（全文完）
格隆汇08-29 23:50
港股科技收红！恒生科技ETF基金(513260)融资余额再创新高，港股通科技ETF汇添富(520980)成交额激增23%！机构：美降息周期有望开启
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业格局初显，基于算法技术同源，机器人是汽车产业链的天然延伸和第二增长曲线。《行动意见》再次强调“大力发展智能网联汽车”，招银国际认为，车企在自动驾驶中运用的VLA模型与机器人智能非常契合，AI在自动驾驶中的运用也是具身智能的基础，而头部车企在研发规模上的优势或助其领先于目前的机器人公司。（来源：招银国际20250829《政策加速AI应用与商业化落地》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌拖累！；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小！且纳入国产算力等优质硬件！3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 16:32
创业板指冲高，宁王股价重返300元，创业板ETF天弘(159977)涨近2%，盘中净值破“3”！
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/kg；工信部将全固态电池纳入《新能源汽车产业发展规划》重点攻关项目。消息面上，2025中国国际大数据产业博览会8月28日盛大开幕，本次大会以“数聚产业动能智启发展新篇”为主题，聚焦数据要素与人工智能技术融合创新，旨在推动数据资源高效汇聚与价值释放，为产业升级和经济高质量发展注入动力。会上，国家数据局相关负责人表示，近期正在部署一批数据产业集聚区建设试点，加快推动形成产业生态和规模优势。他还表示，今年将推出数据产权、数据创新型企业、数字产业集群等十几项产业政策。按新的计算口径，预测到今年年底，数字经济增加值有望达到49万亿元左右，占GDP的比重将达到35%左右。长江证券指出，国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。《意见》聚焦科技、产业、消费、民生、治理、全球合作六大领域，系统部署AI应用方向，标志着我国人工智能发展由市场自发探索迈向政府宏观战略指引的新阶段。在政策驱动下，我国AI应用的普及落地有望持续加速，AI基础设施、出海应用及场景化落地等领域投资机遇凸显。顶层设计下，我国人工智能产业发展有望步入新阶段。“人工智能+”行动作为我国数字经济战略布局的核心抓手，一直受到我国政府的高度重视。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 14:51
新能源今日大涨，后市如何看？
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的代表性沪深A股作为样本股，以反映智能汽车产业公司的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘中证智能汽车主题指数基金（A类：010955，C类：010956）即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 14:51
新能源今日大涨，后市如何看？
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的代表性沪深A股作为样本股，以反映智能汽车产业公司的整体表现。感兴趣的伙伴搜索：天弘中证智能汽车主题指数基金（A类：010955，C类：010956）即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。
金融界08-29 14:50
新能源汽车行业数据催化不断！天弘中证新能源车(A:011839；C:011840)跟踪指数早盘一度涨超6%
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跟踪误差的最小化。该指数全面覆盖新能源汽车产业链的上游资源、中游制造与下游应用，包括锂资源、电池材料、电机电控、整车制造及充电设施等核心环节，聚焦电气化、智能化等核心领域，旨在全面表征中国新能源汽车产业生态与发展趋势。 Wind数据显示，2025年8月29日早盘，中证新能源汽车指数盘中最高涨超6%，主力净流入超150亿元。成份股先导智能、杭可科技20CM涨停，贝特瑞、中科电气、赢合科技、宁德时代等涨超10%。申港证券指出，汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企；业绩稳定的低估值零部件龙头；电动化和智能化的优质赛道核心标的；“国内大循环”带来的国产替代机会；强势整车企业对核心零部件的拉动效应。天弘中证新能源车(A:011839；C:011840)，场外一键布局新能源汽车发展机遇。上支付宝、天天基金、京东金融搜“天弘新能源车”即可布局。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 13:52
2025成都国际车展引爆行情——智能车ETF泰康(159720)上涨4.69%，一键把握智驾落地新机遇
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ETF（159720）紧密跟踪智能电动汽车产业链，覆盖电池、整车、自动驾驶等核心环节，具备显著配置价值。该ETF跟踪的中证智能电动汽车指数前十大权重股覆盖动力系统、感知决策、执行控制全链条，在保留电气化龙头的同时，重点布局激光雷达、智能座舱等智能化前沿领域，完美契合“电动化+智能化”双轮驱动趋势，同时包含车载OS、线控制动等细分赛道龙头，另外半固态电池技术突破进一步强化配置逻辑。泰康智能车ETF（159720）凭借对产业链龙头的精准覆盖、机构资金的持续流入，以及合理估值下的高成长性，已成为投资者分享智能汽车产业红利的最优工具，建议重点关注，在政策催化与技术迭代的共振中把握超额收益机会。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数重仓的权重股宁德时代、比亚迪等企业在电池技术、智能座舱等领域已形成护城河，政策红利下有望在反内卷浪潮中抢占先机，进一步巩固市场份额。智能车ETF（159720）紧密跟踪中证智能电动汽车指数，覆盖动力系统、感知决策系统、整车生产全产业链，一键打包政策受益龙头，快速布局行情。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 13:10
宁王归来！固态电池全线爆发，电池ETF（561910）突破关键压力位
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方面，重要部门将全固态电池纳入《新能源汽车产业发展规划》重点攻关项目；另一方面，多家企业电解质材料已通过头部车企验证，产业化进程较预期提前1-2年。接下来最值得期待的催化是：9-10月工信部固态电池项目验收。一旦通过，意味着国家层面技术路线的确认，板块有望迎来第二波主升浪，大家可以通过电池ETF（561910）拥抱技术迭代，布局产业主线。 EVTank预测，2027年全固态电池将实现小规模量产，2030年全球出货量将达到614.1GWh，其中全固态电池占比接近30%。固态电池十年十倍的市场空间，正在徐徐打开，接下来的每一次回调，或许都是布局机会。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-29 13:00
宁德时代，涨12%！固态电池估值还在历史洼地？新能源车龙头ETF（159637）场内价格涨超5.7%
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/kg；工信部将全固态电池纳入《新能源汽车产业发展规划》重点攻关项目。更值得关注的是，多家上市公司披露固态电解质材料中试进展，部分企业已通过头部车企产品验证，产业化进程较市场预期提前1-2年。技术突破叠加政策红利，推动行业进入爆发前夜。市场规模方面，EV Tank数据显示，2024年全球固态电池出货量达到5.3GWh，同比大幅增长4.3倍，全部为半固态电池。EV Tank预计，2027年全固态电池将实现小规模量产，2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，其中全固态比例将接近30%。因此，锂电板块应该迎来更合理的定价，每一次的显著回调都是关注板块的机会点，而固态电池，也是牛市的资金的主线选择之一。截至2025/8/28，新能源车板块估值25倍，距离2020年以来的均值还有52%的修复空间。布局工具上，看好产业链回暖的投资者可以关注新能源车龙头ETF（159637），跟踪标的为中证新能源汽车指数，不会出现风格漂移的问题。成份股囊括A股市场50只新能源车产业链上中下游龙头个股，是跟踪新能源板块行情的高效投资工具。截至2025/8/28，前十大成份股为：汇川技术、宁德时代、比亚迪、三花智控、亿纬锂能、华友钴业、长安汽车、天齐锂业、赣锋锂业、格林美。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年（-1.17%）；2025年1-6月(5.16%)。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 11:31
电池板块强势领跑，新能车ETF(515700)涨超3%创年内新高
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新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，成分股近半权重为电池。受固态电池强势表现带动，新能车ETF涨超3%创年内新高。机构看好新能车产业链供需改善，行业景气估值逐步回升。①供给端：“反内卷”基调下，各环节竞争烈度下降，盈利能力有望改善。7月以来汽车价格战降温、产业链60天账期落地执行、重要锂矿因矿证问题停产。②需求端：辅助驾驶向低价持续渗透，出海加速推进。今年以来高阶辅助驾驶功能加速向低价车型渗透，6月城市NOA级智能化渗透率达到22.3%，环比提升0.3pct。智能化有望接力电动化推动龙头车企销量增长，类似于2021年新能源。此外，汽车和电池行业出海持续加速，制造业龙头港股上市加快推进全球化战略。上半年新能源汽车出口量、动力电池出口量同比增长75.2%、26.5%。③盈利：行业毛利和ROE降至低位企稳，供需带动下有望触底回升。④估值：估值仍在历史中枢以下，市场风格切换背景下，受到“反内卷”、辅助驾驶、固态电池、出海等多维度催化，估值有望迎来持续回升。截至2025年8月29日 10:04，中证新能源汽车产业指数(930997)强势上涨2.65%，成分股杭可科技(688006)上涨20.00%，先导智能(300450)上涨17.81%，盟固利(301487)上涨12.07%，国轩高科(002074)，璞泰来(603659)等个股跟涨。新能车ETF(515700)上涨2.78%，最新价报1.96元。拉长时间看，截至2025年8月28日，新能车ETF近1周累计上涨2.91%。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、汇川技术(300124)、比亚迪(002594)、长安汽车(000625)、华友钴业(603799)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比55.33%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能源汽车ETF发起联接A：012698；平安中证新能源汽车ETF发起联接C：012699；平安中证新能源汽车ETF发起联接E：024504)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 10:30

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