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优优绿能IPO冲刺背后：2024净利首降4.73%，关联交易占比较高，研发费用不及行业平均
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带来了不小的压力。欧盟近期计划加强电动汽车产业链的本土化，要求充电设备提高“本地含量”。而优优绿能的外销收入中，33.78%占比集中在欧洲市场，这给公司的业务带来了不确定性。据创业最前线等数据测算，如果优优绿能的外销收入再降50%，那么公司的净利润将缩水39.18%。与此同时，优优绿能的现金流状况也在恶化，暴露了公司的经营隐患。2024年，公司的经营活动现金流净额为1.13亿元，同比降低了60.41%。应收账款余额占营收的比例也从2021年的40.98%大幅升至2024年的81.86%。部分客户的回款周期延长，导致优优绿能的资金链承受了压力。在营收、利润、经营现金流都出现下滑的情况下，优优绿能2025年一季度的业绩更是隐忧。报告期内，公司预计扣非净利润同比变动将在-17.57%至0.09%之间，最大下滑幅度将近18%。股东客户“投喂”过半收入，深交所三度追问利益输送疑云优优绿能的招股书揭示了其与关联客户之间的紧密交易情况。从2019年至2024年上半年，优优绿能对ABB、万帮数字等关联客户的销售额占比一直维持在30%以上，其中在2020年更是达到了64.58%的高点。特别是万帮数字，这家由控股股东万帮新能源持股2.67%的公司，在2020年为优优绿能贡献了高达50.90%的营业收入，显示出优优绿能对这一客户的高度依赖。值得注意的是，从2024年6月末的优优绿能十大股东名单中，可以看到ABB持有公司462.48万股，占股比例达到14.68%，成为第三大股东。而万帮新能源也持有84万股，占股比例为2.67%，位列第七大股东。这种客户与股东身份的重叠，引发了监管层对交易公允性的三次质疑。深交所更是在问询中直接指出了客户入股的商业合理性问题。以万帮新能源为例，它在2019年以800万元的价格获得了优优绿能8%的股权，然后在2020至2021年期间分批减持套现，而与此同时，优优绿能对其的销售额却大幅增长。此外，前海天同等机构入股的价格（每注册资本8.96元）也低于ABB的入股价格（每注册资本9.95元）。尽管公司解释称这是因为“未设回购条款”，但估值差异的合理性仍然没有得到充分解释。与此同时，优优绿能的应收账款风险也在不断增加。随着公司对ABB、BTC POWER等客户的销售额快速增长，并持续开拓新的海外客户，公司的外销收入也实现了快速增长。然而，根据慧炬财经的分析却发现，到2024年上半年末，ABB、BTC POWER等4家关联客户的应收账款占比仍然高达19.12%，虽然较2023年的26.30%有所下降，但仍然高于非关联客户的应收账款占比。图片说明：优优绿能的客户合作稳定性风险说明，来源招股说明书研发费用不及同行半数，募资合理性存疑作为备受瞩目的国家级和省级专精特新“小巨人”企业，科技投入历来被视为其发展的命脉。然而，从优优绿能的最新数据来看，这家电气部件与设备行业的公司在科技研发上的投入似乎还有待加强。根据GICS（全球行业分类标准）的划分，优优绿能身处电气部件与设备这一领域。2024年上半年的数据显示，该行业的平均研发费用高达1.49亿元，而优优绿能却仅为0.49亿元，不及同行平均水平的一半。回望2022年和2023年，优优绿能的研发费用也分别只有0.40亿元和0.79亿元，依旧远低于行业平均的2.64亿元和3.04亿元。说明：该图表由金融界上市公司研究院制作，数据来源自东财Choice 此外，优优绿能此次募资的合理性也引发了市场的广泛关注。公司计划将2.7亿元资金用于研发中心的建设，然而，目前的产能利用率仅为67.98%，这意味着公司现有的生产能力并未得到充分利用。与此同时，优优绿能手头还持有高达6.45亿元的货币资金。考虑到公司在2019年至2023年期间已经累计分红3780万元，而此次却又计划募资1.6亿元用于补充流动资金，这样的资金规划令人存疑。
金融界03-10 20:30
中证新能源汽车产业指数上涨0.25%，前十大权重包含格林美等
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息，上证指数下跌0.19%，中证新能源汽车产业指数 (新能源车，930997)上涨0.25%，报2199.77点，成交额430.0亿元。数据统计显示，中证新能源汽车产业指数近一个月上涨5.64%，近三个月上涨5.28%，年至今上涨12.84%。据了解，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。该指数以2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证新能源汽车产业指数十大权重分别为：比亚迪（11.83%）、汇川技术（11.74%）、宁德时代（9.05%）、三花智控（5.34%）、亿纬锂能（4.64%）、华友钴业（3.94%）、赣锋锂业（3.12%）、格林美（2.67%）、天齐锂业（2.58%）、宏发股份（2.16%）。从中证新能源汽车产业指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比82.82%、上海证券交易所占比17.18%。从中证新能源汽车产业指数持仓样本的行业来看，工业占比56.21%、可选消费占比23.84%、原材料占比18.64%、信息技术占比1.31%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪新能源车的公募基金包括：平安中证新能源汽车产业ETF联接A、平安中证新能源汽车产业ETF联接C、汇添富中证新能源汽车产业A、汇添富中证新能源汽车产业C、平安中证新能源汽车产业ETF、汇添富中证新能源汽车ETF。
金融界03-10 20:19
如何捕捉智能车产业链的投资机会？
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结构，还能带动人工智能、大数据等技术与汽车产业的深度融合，加快实现产业结构升级、构建现代化产业体系，提升中国在全球汽车市场中的竞争力。各级政府均支持大力智能网联新能源汽车发展。2025年政府工作报告明确提出要大力发展智能网联新能源汽车，这一表述较2024年的“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”进一步升级，体现了政策层面对新能源汽车领域的战略重视。在2025年的地方两会中，多个省市的政府工作报告也提到了智能网联新能源汽车的发展。例如，北京市将推进京津冀智能网联新能源汽车科技生态港等重点园区建设，广东省加快深汕比亚迪汽车工业园二期等产业项目建设，重庆市则致力于打造智能网联新能源汽车之都。（二）电动车渗透率高增长，为智能车发展奠定基础 2020年以来，新能源车渗透率高增长，为智能车渗透率提升奠定基础。2020年1月，我国新能源乘用车渗透率为2.6%，其中纯电/插混渗透率分别为1.8%/0.8%，而在新能源车经历了高增长的4年后，截至2024年12月，我国新能源乘用车渗透率为48.6%，其中纯电/插混渗透率分别为28.9%/19.8%。燃油车因为动力总成等架构原因，难以支持高阶智能化的车型，智能车动力类型主要是插混/增程/纯电。因此，新能源渗透率的高增长，为智能车渗透率提升奠定基础。 2024年高阶智驾渗透率仍较低，背后的原因是：一方面，需求端城市NOA落地效果不佳影响司乘体验，另一方面，供给端无规模效应叠加高成本路线影响车型下探。2023年7月至2024年9月，国内乘用车L2+智驾渗透率从6.5%提升到13.8%，其中高速NOA（不含城区）渗透率从2.8%提升至3.9%，城区NOA渗透率从3.7%提升到9.9%，L2（ACC+LCC）渗透率维持在40%以上。整体来看，ADAS感知和计算的硬件成本占整车BOM的3-5%左右。目前城区NOA功能主要用于30+万元车型，高速NOA功能主要用于20+万元车型。供需两端积极变化，高阶智驾渗透率有望快速提升。（1）供给侧：2025年开始，现有方案继续带动上游供应链上规模，叠加纯视觉等方案落地，20-30万元城区NOA渗透率有望大幅提升。同时，比亚迪在10-20万元价格带车型将大规模搭载高速NOA，其他品牌有望跟进。（2）需求侧：端到端架构拉高模型上限，数据/算力/仿真体系的逐步积累和优化带来司乘体验的整体提升，法规保证推进与营销加码促进需求改善。（三）供需两端明显改善，高阶智驾渗透率有望快速提升随着供给端配套车型价格带下沉，需求端端到端架构拉高模型上限，数据/算力/仿真体系的逐步积累和优化带来司乘体验的整体提升，高阶智驾渗透率有望快速提升。随着更多10-20万元的车型搭载高速NOA功能，20-30万元车型搭载城市NOA功能，高速NOA/城区NOA功能渗透率在2023年为6.9%/2.2%，2025年底有望增长到24.8%/14.9%。参考2010-2016年SUV渗透率在10%-40%之间加速提升，2021至2024年新能源渗透率在10%-40%之间加速提升，预计2024-2025年高阶智驾渗透率有望快速提升。（四）中国智能车产业链在全球有竞争力，数据闭环+规模效应强化护城河中国智能车产业链已在全球形成竞争优势。智能驾驶产业链包括上游的智驾检测和半导体等环节，中游主要包括支持智能驾驶功能实现的相关软硬件，下游主要为ToC的具有辅助驾驶功能的汽车以及ToB的Robotaxi等。智能驾驶功能相关硬件主要包括传感器，控制器和执行器，传感器包括：摄像头、毫米波雷达、超声波雷达、激光雷达等，控制器包括计算模块、通信模块、存储模块以及相关散热和供电模块等，执行器包括线控制动、线控转向等。我国已基本形成智能驾驶全产业链的能力，尤其在激光雷达和车端算法等细分赛道，在全球具有竞争优势。硬件的成本优势+软件的数据优势，伴随着规模持续扩大，护城河将持续强化。随着我国智能车销量的持续增长，硬件方面，在规模效应影响下，传感器、控制器、执行器等相关零部件的成本持续降低。软件方面，目前智驾模型逐渐从rule 基于规则的算法向数据驱动的范式转移：过去3年，我们看到智驾能力的提升来自AI小模型赋能（从规则主导的方法到BEV+Transformer到两段式端到端）。未来3年，我们将看到AI大模型的赋能，如VLM+E2E双系统（如理想ADMAX）和基于VLM大模型蒸馏小模型（如特斯拉FSD）。在数据驱动的范式之下，伴随着智能车销量的增长，会有更多数据用于模型的训练和迭代，带来智驾软件能力的进一步提升。二、中证智能电动汽车指数：聚焦智能电动汽车产业链中证智能电动汽车指数从沪深A股中选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司股票作为样本股，反映智能电动汽车产业链上市公司股票的整体表现。（一）指数介绍中证智能电动汽车指数以2010年12月31日为基日，以1000点为基点，发布时间为2015年8月5日。中证智能电动汽车指数具体选样方法如下：选样空间：同中证全指指数的样本空间选样方法：（1）对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；（2）对样本空间内剩余证券，选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统（包括电池及其原材料、电机、电控、锂电设备）、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及充电桩等汽车后市场的上市公司证券作为待选样本；（3）在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本，不足50只时全部纳入。指数计算：中证智能电动汽车指数计算公式为：其中，调整市值＝∑((证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使样本按照总市值加权，且单个样本权重不超过15%。（二）指数表现：长期业绩优异，超越主流宽基指数中证智能电动汽车指数自基日以来的业绩累计收益超越其他主流宽基指数：截至2025年2月14日，中证智能电动汽车指数自基日以来收益率为245.08%，同期沪深300、中证500及中证800收益率分别为11.47%、11.74%及11.25%。（三）指数流动性：2024Q4流通性显著上升，交投活跃 2024年指数区间日均成交额为405.04亿元，2024Q4成交量及成交额齐升。2024Q4，指数季度日均成交额为637.65亿元，季度日均成交量为16.66亿股，相比2024前三季度有显著提升。指数交投趋于活跃，可容纳较大规模资金。（四）指数市值分布：以大中盘风格为核心中证智能电动汽车指数聚焦大中盘风格。截至2025年2月14日，指数自由流通市值合计24720.53亿元，加权自由流通市值合计1859.73亿元。其中，自由流通市值在1000亿元以上的成分股权重占比最高（权重占比46.34%，数量5只）；自由流通市值在100-200亿元的成分股数量最多（19只，权重占比15.45%）。（五）指数行业分布：聚焦电力设备及汽车行业中证智能电动汽车指数中电力设备行业及汽车行业合计占比近六成。截至2025年2月14日，指数共覆盖8个申万一级行业来看，前三大行业为电力设备、汽车及电子，权重占比分别为30.73%、28.93%及18.10%。与2020年末的申万二级行业分布相比，截至2025年2月14日，指数在消费电子（9.21pct）、半导体（7.73pct）、乘用车（5.88pct）等行业上的权重有所提升，而在化学制品（-12.40pct）、专用设备（-4.25pct）等相关行业上，配置权重有所下降。（六）指数成分股：涵盖智能电车产业链龙头公司前十大权重股涵盖两家智能电车领域万亿市值公司：从截至2025年2月14日的前十大成分股来看，中证智能电动汽车指数第一大成分股为宁德时代（总市值1.19万亿），权重为14.94%；其后分别为比亚迪（总市值1.04万亿）、立讯精密及汇川技术，权重占比分别为14.48%、8.46%和4.72%。前十大权重股合计权重为60.27%，持股集中度相对较高。（七）指数特征：盈利能力优秀，成长特性凸显中证智能电动汽车指数成分股盈利能力优秀：中证智能电动汽车指数整体ROE（TTM）显著高于沪深300、中证500以及万得全A等主流宽基指数。截至2024Q3，指数成分股整体ROE（TTM）为11.27%，同期沪深300、中证500及万得全A分别为10.01%、6.52%及8.14%。指数成长特性凸显：2024前三季度，中证智能电动汽车指数成分股整体营业收入同比增速为2.59%，显著高于沪深300、中证500以及万得全A指数（分别为0.22%、-2.95%以及-0.91%）。三、中证智能电动汽车指数与同类指数对比：更能反映未来智能车产业链的特征总体看，中证智能电动汽车指数更能反映未来智能电车产业链的整体特征。从编制方案看，中证智能电动汽车指数不仅涵盖电池、整车制造等核心环节，还包含智能座舱、车载摄像头、激光雷达、汽车电子等智能化领域。与其他新能源车指数相比，该指数表征的是龙头企业引领下的完整智能车产业链布局，在保留电气化上游龙头的基础上，更多覆盖了智能化领域的龙头标的。当传统车企比亚迪扛起智驾平权大旗时，已无电动车新势力与传统车企之分，整个汽车产业链都已步入智能化浪潮中。显然，以智能车产业链仅有的万亿市值龙头企业为前两大权重的指数，更能反映智能汽车及产业链的未来发展趋势。同时，指数15%的权重上限高于其他两只指数，有利于权重向龙头集中。近期，比亚迪“智驾平权”的概念成为行业热点。“智驾平权”是指通过技术创新和成本控制，将原本仅限于高端车型配备的高阶智能驾驶功能推广到各个价位的车型上，从而实现自动驾驶技术的普及。比亚迪作为这一概念的积极推动者，于2025年2月宣布“天神之眼”智驾系统将覆盖全系车型，从售价百万的仰望U8到几万元的海鸥智驾版，均实现高速NOA（领航辅助驾驶）功能标配。随着智驾平权的推出，比亚迪有望带动整个汽车行业迎来巨变。开源模型愈发成熟，比亚迪将发挥智驾领域的“鲶鱼效应”带动更多车企进入到智驾平权阶段，推广平价车的智驾。平价车大面积智驾应用，也将带动算法、芯片、域控、连接器、雷达、线控底盘等一系列供应链企业的崛起。中国新能源汽车产业链也将从领先的三电布局走向领先的智能化产业布局。在智能汽车产业链的蓬勃发展中，比亚迪和宁德时代作为仅有的两家万亿市值民营企业，是智能车产业链的核心驱动力。2025年2月14日，比亚迪重回万亿市值，成为A股第12家万亿市值公司。与此同时，宁德时代作为全球动力电池的龙头企业，市值也稳定在万亿以上。比亚迪通过‘智驾平权’概念降低了智能驾驶的门槛，推动智能驾驶技术的广泛普及；而宁德时代则在动力电池领域保持全球领先地位。这两家企业的技术创新和市场拓展，不仅提升了中国新能源汽车产业的全球竞争力，也为智能汽车产业链的未来发展提供了强有力的支撑。政策支持利好比亚迪、宁德时代为代表的科技型民营企业的长期发展。2025年2月17日，民营企业座谈会在京召开。时隔6年3个月，中央再度专门召开民营企业座谈会，释放了促进民营经济健康发展、高质量发展的重要信号。此次座谈会聚焦新能源、科技创新和农业等关键领域，体现未来中国经济战略布局。参会企业家包括宁德时代董事长曾毓群、比亚迪董事长王传福、华为创始人任正非等。座谈会的召开为智能汽车产业链注入了新的活力。作为民营经济的代表，比亚迪和宁德时代在民营企业座谈会的发言，不仅展现了企业的创新能力和市场竞争力，也凸显了智能汽车产业链在未来经济发展中的重要地位。两家企业通过技术创新和市场拓展，推动了智能驾驶和电池技术的普及，提升了中国新能源汽车产业的全球竞争力。座谈会的召开传递了国家对民营经济和新能源产业的持续支持信号。会议强调，民营经济的发展政策“不能变，也不会变”，这为比亚迪和宁德时代等民营企业提供了稳定的政策环境和发展信心。此外，座谈会聚焦新能源与科技创新，政府明确表态将“优化政策支持，推动技术突破与产业链协同”，直接利好新能源领域的龙头企业。中证智能电动汽车指数前两大权重股为宁德时代及比亚迪，权重分别达14.94%和14.48%，能更好地表征未来智能车产业链的特征。相比之下，中证智能汽车主题指数的前十大成分股仅有一家整车公司（长城汽车），指数更聚焦于汽车零部件板块；中证新能源汽车指数在宁德时代、比亚迪等智能汽车产业链龙头占比相对较低。中证智能电动汽车指数长期收益超越同类指数：与中证智能汽车主题指数、中证新能源汽车主题指数等同类指数相比，智能电车的长期业绩表现优异。同时，指数具备更高的收益风险比。指数成分股加权自由流通市值显著高于同类指数。中证智能电动汽车指数的加权自由流通市值（截至2025年2月14日）显著高于中证新能源汽车指数及中证新能源汽车指数。相比同类指数，中证智能电动汽车指数更聚焦于大中盘标的。总结来看，龙头民营企业比亚迪和宁德时代凭借其在智能化和电气化领域的突破，引领行业变革，推动智能驾驶技术的普及和产业链的升级。缺少比亚迪及宁德时代这类民营企业的指数，无法精确反应智能车产业链未来走向。中证智能电动汽车指数在宁德时代及比亚迪的合计占比近30%，能更好地反映智能汽车产业链走势。四、智能车ETF泰康：一键捕捉智能车主题投资机会智能车ETF泰康（基金代码：159720）跟踪中证智能电动汽车指数，基金经理为魏军。紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与标的指数表现一致的长期回报，为投资者提供了布局智能电车主题板块的投资工具。基金紧跟目标指数，跟踪误差较小。智能电车ETF泰康能紧密跟踪中证智能电动汽车指数，自上市以来跟踪误差较小（年化跟踪误差仅为0.28%），且具有一定的超额收益（累计超额收益1.10%）。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 15:39
新能车ETF(515700)盘中震荡翻红，机构：新能源汽车产业逐渐进入旺季
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5年3月10日 14:38，中证新能源汽车产业指数(930997)上涨0.22%，成分股富临精工(300432)上涨11.08%，华友钴业(603799)上涨5.12%，法拉电子(600563)上涨4.75%，赢合科技(300457)上涨4.51%，腾远钴业(301219)上涨3.75%。新能车ETF(515700)上涨0.17%，最新价报1.79元，盘中成交额已达6113.77万元，暂居可比ETF1/2，换手率2.37%。拉长时间看，截至2025年3月7日，新能车ETF近1周累计上涨2.18%。规模方面，新能车ETF最新规模达25.77亿元，位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF前一交易日融资净买额达109.06万元，最新融资余额达5898.70万元。在政府工作报告中，数次提及了与汽车产业相关的内容。包括安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，大力发展智能网联新能源汽车等。华鑫证券指出，根据中汽协数据，2025年1月，新能源汽车同比继续保持较快增长。2025年1月，新能源汽车产销分别完成101.5万辆和94.4万辆，同比分别增长29%和29.4%。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，继续看好产业链优质公司。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、天赐材料(002709)，前十大权重股合计占比56.9%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 14:50
多款重磅车型即将入市！港股汽车ETF(520600)一度涨超3%，冲击5连阳
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消费品以旧换新等方面提出一系列措施，对汽车产业发展形成重要推动力。中国银河证券认为，适度宽松的货币政策有望为汽车产业提供更优金融环境，缓解企业负债压力，提升企业研发投入积极性。提振消费成为2025年政府工作首要任务，汽车是重点领域，以旧换新助力2025年汽车消费向上，预计全年国内汽车销量同比增长2.5%至2621万辆。【人形机器人重塑汽零估值，2025进入量产元年】东吴证券指出，AI赋能人形机器人，机器人远期将具备最强的泛化能力，能够链接人类生活中的各个场景和现有工具，增强规模效应，来使得成本最低。基于对人形机器人产业前景的看好，车企、机器人企业、互联网/科技企业多方入局，各方玩家均有独到优势，其中车企的优势在于车端智驾能力迁移+工厂应用场景优势+强大供应链支持。马斯克2027年目标100万台人形机器人，据测算，人形机器人年销量400-500万台阶段处在B端全面应用，开始向C端渗透阶段，处于行业爆发前期，特斯拉、华为、小米等企业的入局加速产业落地。【低成本布局高弹性汽车板块，关注港股汽车ETF(520600)】港股汽车ETF(520600)，低成本布局电动智能龙头，政策+技术双轮驱动，弹性与确定性兼备！具体来看，该指数的优势集中在：中证港股通汽车产业主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内汽车产业上市公司证券的整体表现。前5大成分股分别是比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车和长城汽车，基本均为智能化做得好、结构向上的车企，在市场竞争中处于领先水平。 1、市值分布相对均衡，整体流通市值相对恒生港股通汽车更小。从成份股自由流通市值分布来看，港股通汽车指数市值分布相对均衡，覆盖大中小市值股票。指数成份股中流通市值小于150亿的样本共21只，流通市值在150亿至500亿区间的样本共12只，流通市值大于500亿的样本共6只。此外，与同类型的恒生港股通汽车指数相比，港股通汽车指数整体流通市值相对恒生港股通汽车指数更小。 2、成份分布：指数权重集中在前十大成份前十大权重股方面，港股通汽车指数前十大成份股相对集中。与同类指数相比，港股通汽车指数前三大重仓股与恒生港股通汽车指数相同，前十大权重股内有两只成份股相异，且差异的成份股在港股通汽车指数内为汽车行业公司，即港股通汽车指数在前十大成份上更聚焦汽车行业。 3、行业板块：聚焦汽车产业，乘用车（申万二级）配置权重逾六成港股通汽车指数成份股聚焦汽车产业，总共涵盖了7个申万一级行业（港股），其中成份数量占比位列前三的一级行业有：汽车（83%）、有色金属（6%）、机械设备（5%），上述行业合计占比约93%。与恒生港股通汽车主题指数相比，港股通汽车指数在申万一级行业配置上降低了电子、计算机、通信行业的配置比例，增加了汽车、有色金属等行业的配置比例，更聚焦汽车行业自身的配置。 4、盈利预测：一致预期下近3年营业收入与归母净利润复合增速具有一定优越性从盈利预测角度看，近3年港股通汽车指数营业收入与归母净利润年均复合增速相对港股通综指、恒生港股通汽车主题指数占优。2024年至2026年指数归母净利润预测年均复合增速高于同期港股通综指、恒生港股通汽车主题指数。港股汽车ETF(520600)：低成本布局高弹性汽车板块！基金最新规模达7.18亿元，居同类产品第一！近1月日均成交量达8.56亿股，居同类产品第一！2025年以来该基金相对跟踪指数，跟踪误差仅0.61%，同类产品表现最优。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 10:19
宁波抓到动力电池一张好牌：云山动力大圆柱量产示范线投产
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蛋糕刚刚过去的2024年，中国新能源汽车产业交出闪亮成绩单：年销售整车1300余万辆；动力电池全球第一、电机电控全球第一、充换电基础设施全球第一。动力电池全球前十，中国占六席，其中第一第二都是中国企业。材料体系上，中国企业在三元锂电池、磷酸铁锂电池、钠电池领域都形成了绝对优势。在结构上，在方形、小圆柱、短刀长薄型电池也取得了绝对优势，唯有4680大圆柱方向有点缝隙，特斯拉、宝马都希望由此突破，但都进展不顺。不断有消息人士透露：特斯拉正在考虑停止在美国德州超级工厂生产4680，主要由于能量密度和充电性能不尽人意，且成本更高。自己做的成本比对外采购贵一倍！年底前如果降本无法达成，特斯拉将放弃4680电池生产，转向外部供应商采购。另有消息透露，特斯拉目前的4680大圆柱每周生产量只够生产1000辆车。前几天宝马发布了第六代新的电池技术，采用直径为46毫米、高度分为95毫米和120毫米的两款大圆柱电芯，分别适用于轿车和 SUV 车型。不过宝马的大圆柱和特斯拉4680电池采用干法工艺不同，它采用的是更成熟的湿法工艺。以特斯拉、宝马为代表的欧美企业押注在大圆柱上，那么中国企业肯定不会袖手旁观让其超越。云山动力与亿纬锂能、宁德时代、远景动力、比克电池、多氟多等都在46 系圆柱电池领域有所布局和作为。云山动力更是把大圆柱全极耳电池作为企业主攻点，立志成为动力电池行业快充领导者，并把产品聚焦定位在大圆柱全极耳电池上。大圆柱电池对电池企业友好，云山动力充分发挥了大圆柱电池超快充、高密度、真安全、低成本、标准化的优势超快充：全极耳设计减少了内阻，提高了效率，实现更快的超充表现。高密度：技术创新使得大圆柱电池具备更高的安全上限，不贡献能量密度的结构件等重量或体积占比会减小，从而电池的重量能量密度可以得到提升。真安全：发热小、传热慢、散热快、热电分离，并可承受20%+挤压变形。低成本：大圆柱能够显著减少电池单体的数量和焊接配件，从而简化电池包结构，降低材料的使用。标准化：标准化生产有助于电池厂商实现规模化，提升生产效率，降低生产成本。应用控制要求较高：以特斯拉的74KWh版本的Model Y为例，用21700需要4416颗电芯、用4680需要820余颗电芯、用方形或者短刀只需100颗左右电芯。电芯越多，对控制每颗电芯的电路就要求越高，但圆柱电芯成组排列更灵活。大圆柱电池便于标准化制造，云山动力团队制造背景出身，从0到1、从1到10的建厂运营经验丰富 1、产线建设体系标准化：云山团队根据10多年的建厂经验，将产线建设分成项目准备、商务合同、过程监造、安装调试、试生产、项目验收6大阶段共148类标准化文件，建厂到投产时间压缩到1年以内。 2、产品结构标准化：云山团队对电池壳盖结构件的研发经验丰富，试错验证时间长，近4年开发5代结构约220+部件图纸，现已将能量型和功率型结构进行统一，便于量产线换型生产。 3、产线型号标准化：全产线统一为46的直径，只在电芯高度方向调整尺寸，全线模具不用更换，只需要调整激光焊接机定位的行程、注液标准垫块、化成针床下压行程，可实现快速换型。 4、产线设备、工装标准化：全线将激光器统一成单模环形光斑激光器及普通红外激光器两种，备件种类急剧降低；磁悬浮动子统一规格，全线互换。 5、质量体系标准化：云山团队一直以来深耕新能源汽车行业，针对小动力、功率型储能等市场需求，公司质量体系采取车规级IATF16949体系来进行标准化的建设及运营，产品缺陷追求ppb(十亿分之一)级别。大圆柱电池新技术深度解析云山动力的创始团队，在锂电池行业平均工作年限20年以上，经历了中国锂电池从消费电池向动力电池、储能电池发展的全过程，聚焦在全极耳大圆柱爆发前夜创业，技术与工艺上有着足够的底气。结构创新革命：传统锂电池采用单极耳/双极耳设计，电流路径需穿越整个极片长度，导致内阻过高(典型值＞20mΩ)。这种设计在一定程度上限制了电池的性能提升。而全极耳技术的出现，打破了这一限制。全极耳技术通过将整个集流体边缘作为极耳，实现“面接触”替代“线接触”，使电流传输路径缩短 90%以上，传输通道多了上千倍。这一创新设计极大地降低了电池的内阻，提高了电池的性能。云山动力 46 系列电池内阻实测值低至0.6mΩ，较特斯拉 4680 电池的 2.3 mΩ 再降 74%。这一成果不仅体现了云山动力在全极耳技术方面的领先地位，也展示了全极耳技术在提升电池性能方面的巨大潜力。制造工艺突破：为了充分发挥全极耳技术的优势，云山动力采用了六维创新工艺体系，实现了制造工艺的重大突破。 1、磁悬浮传输系统：该组装线采用磁悬浮运载形式，运载速度达到5m/S;重复定位精度公差控制在±0.05mm；。这种高精度的传输方式不仅保证了产品的质量和一致性，还提高了生产效率，降低了生产过程中的损耗。 2、纳米级激光焊接：焊缝熔深精度达 0.01mm，焊接速度提升至 120m/min。纳米级激光焊接技术的应用，不仅提高了焊接质量，还大大缩短了焊接时间，提高了生产效率。 3、全极耳成型技术：应用激光切割工艺，实现极片边缘 250个/米的精密齿形结构。这一技术的应用，使得极片的边缘结构更加精细，提高了电池的倍率性能和安全性。 4、快速浸润技术：采取超高正压与高真空结合的呼吸式电解液浸润技术，浸润时间从3天缩短至1天。 5、高速装配线：生产节拍提升至 0.8 秒/颗。高速装配线的应用，大大提高了生产效率，降低了生产成本，提高了产品的质量和一致性。 6、在线检测系统：部署在线检测视觉功能并可以通过自学习不断就行优化。实现100%过程质量监控。在线检测系统的应用，使得生产过程中的每一个环节都得到了严格的监控，确保了产品的质量和一致性。云山动力 46 系列电池性能实证关键性能指标 1、能量密度：单体 320 Wh/kg，系统级 245 Wh/kg(较 21700 电池提升 27%)。这一高能量密度使得云山动力 46 系列电池在续航里程方面具有显著优势，能够满足高端电动汽车等对续航里程要求较高的应用场景。 2、快充性能：5%-85% SOC 充电耗时 10分 (6C 倍率)。这一快充性能使得云山动力 46 系列电池能够在短时间内完成充电，大大提高了电动汽车的使用便利性，为电动汽车的快速充电提供了有力支持。 3、循环寿命：6000 次循环后容量保持率＞80 %(1C 充放电)。这一长循环寿命使得云山动力 46 系列电池在使用寿命方面具有显著优势，能够满足电动汽车等对电池使用寿命要求较高的应用场景。 4、低温性能：-30℃环境下放电容量保持 90%。这一优异的低温性能使得云山动力 46 系列电池能够在低温环境下保持较高的放电效率，为电动汽车在低温环境下的使用提供了有力支持。 5、热失控防护：通过 150%SOC过充测试，温升速率＜1℃/s。这一优异的热失控防护性能使得云山动力 46 系列电池在安全性能方面具有显著优势，能够有效防止电池在过充等异常情况下发生热失控，提高了电池的安全性。成本优势分析 1、生产成本：单位 GWh 设备投资下降 25%，能耗成本降低 30%。这一生产成本的降低，使得云山动力 46 系列电池在成本方面具有显著优势，能够降低电池的生产成本，提高产品的市场竞争力。 2、系统成本：模组零件数量减少 70%，Pack 能量密度提升 20%。这一系统成本的降低，使得云山动力 46 系列电池在成本方面具有显著优势，能够降低电池的系统成本，提高产品的市场竞争力。针对行业共性难题的创新解决方案 1、焊接良率提升：开发自适应激光功率调节算法，将焊点缺陷率降至 0.3ppm。这一创新解决方案有效提高了焊接良率，降低了生产过程中的损耗，提高了生产效率。 2、电解液浸润：采用真空梯度加压技术，浸润时间缩短至 24 小时。这一创新解决方案有效提高了电解液的浸润效率，缩短了生产周期，提高了生产效率。 3、化成效率：引入脉冲化成工艺，产能提升 3 倍。这一创新解决方案有效提高了化成效率，提高了生产效率，降低了生产成本。 4、标准体系建设：参与制定《电动汽车用圆柱锂离子电池技术规范》等10 项团体标准。这一标准体系建设为大圆柱全极耳电池的发展提供了有力支持，促进了行业的规范化发展。最后在 2025 年的时间节点上，云山动力全极耳大圆柱电池的量产示范线投产，不仅是云山动力创始团队技术与工艺完美结合的展示，更是新质生产力呼吁耐心资本支持的关键时刻。宁波在这个时间节点上抓到了云山动力全极耳大圆柱电池这张牌，希望能全力以赴打响“大圆柱宁波造" 这一闪亮招牌，在东海之滨崛起又一座新能源之城。 (本文作者顾国洪，中国汽车工程学会汽车经济发展分会副主任委员。)
证券之星03-10 08:29
雷军两会呼吁加强AI换脸拟声立法自述“被骂8天”维权困境
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法律体系，并明确量产时间表，以应对智能汽车产业发展的制度瓶颈。
金融界03-08 20:39
科技创新推动新能源车从量变走向质变，新能车ETF(515700)近1周新增规模居可比基金首位
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25年3月7日 14:54，中证新能源汽车产业指数(930997)下跌1.06%。成分股方面涨跌互现，腾远钴业(301219)领涨3.60%，富临精工(300432)上涨3.21%，厦门钨业(600549)上涨2.13%；厦钨新能(688778)领跌4.24%，盟固利(301487)下跌4.15%，当升科技(300073)下跌3.83%。新能车ETF(515700)下跌1.00%，最新报价1.78元，盘中成交额已达5450.19万元，换手率2.11%。拉长时间看，截至2025年3月6日，新能车ETF近2周累计上涨3.86%。规模方面，新能车ETF近1周规模增长6925.66万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF最新融资买入额达351.86万元，最新融资余额达5789.64万元。日前，政府工作报告指出，中国新能源汽车年产量已突破1300万辆，这一数据显示出中国新能源汽车产业的迅猛发展，也体现了政府在推动绿色出行、实现“双碳”目标方面的坚定决心。今年政府工作报告提出，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。刘懿艳代表提出：在智能化、电动化等技术赋能下，新能源汽车的本质属性已从传统机械产品转变为高科技产品。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、天赐材料(002709)，前十大权重股合计占比56.9%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 15:00
全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元：支持我国“新三样”产业链出海，助力人民币国际化
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产业快速发展的同时，锂电池储能和新能源汽车产业也取得了长足进步。目前，锂电池储能的度电成本已降到大约3毛钱每千瓦时，国内新能源汽车渗透率在2024年9月份已超过53%，未来两三年可能达到80%以上。根据相关机构测算，未来20年左右，中国新能源汽车将达到5亿到10亿辆，仅依靠车载电池，就能维持我国电网三到五天的正常运行。刘汉元代表指出，2024年，我国进口原油5.53亿吨，消耗外汇储备约3250亿美元，外贸依存度超过70%，其中80%需经过马六甲海峡，能源安全存在较大隐患。事实上，中国已经完全具备条件，用20年左右的时间（如果需要，最快10年时间），实现对每年消耗的5亿多吨原油的全部替代。经测算，未来20年左右，我国新增可再生能源装机加上配套的储能及电网改造项目建设，平均每年的投资强度将达到10-20万亿，20年总共200-400万亿的规模，并带动钢铁、水泥等行业产能发挥，从而有效拉动国内市场、带动就业，成为未来持续发挥积极作用、产生正面价值的有效资产。过去十多年，中国房地产的系统投资平均每年达到10万亿左右。未来20年，可再生能源有望替代房地产，成为驱动我国经济发展新的强劲引擎，并助力我国提前5-10年实现碳中和目标。国际可再生能源署的研究报告显示，要实现2050年碳中和目标，全球光伏累计装机将达到18200GW，年均增长615GW，这已是近五年来该组织第三次上调预测目标，但仍趋保守。根据相关机构测算，要实现2050年碳中和，全球平均每年需新增光伏装机1500-2000GW。截止2024年，全球新增光伏装机约500GW，累计装机约2000GW，离目标装机量还有很大差距。根据彭博新能源测算，为如期实现2050年碳中和目标，全球总共需投入215万亿美元资金。随着“新三样”产业链出海，预计未来二三十年可撬动50-100万亿人民币走出国门，有力支撑其成为与美元比肩的全球货币。过程中，不但能加快发达国家能源转型步伐，还能帮助“一带一路”沿线和广大欠发达国家跨过先污染后治理的老路，一步踏入可持续发展的快车道，推动全球能源体系转型升级。对此，刘汉元代表建议：一是建议加大力度支持“新三样”产业链出海，推动人民币国际化进程。建议政府积极引导，加大政策驱动力度，推动中国“新三样”产品走出去、产线走出去、技术走出去、人才走出去、服务走出去、EPC走出去，全产业链集体走出去，有力支撑并加快人民币国际化进程。支持中国企业、中国资本加快出海步伐，在广大欠发达国家和“一带一路”沿线投资建设新能源项目，为当地打造可再生能源发电基础设施，既满足当地日益增长的电力需求，创造就业机会，拉动经济增长，又使中国企业拓展了海外市场，获得合理收益，提升了全球知名度和影响力，实现双方互利共赢。“新三样”产业链出海，将为全球可持续发展和能源转型注入强劲动力，成为中国积极践行大国担当、推动构建人类命运共同体的生动注脚。建议政府相关部门牵头搭建“新三样”跨境贸易信息共享平台，针对技术性贸易壁垒、管制措施、碳足迹认证等及时解读并向企业宣贯，提升企业的预警和应对能力；简化通关流程，提高通关效率，降低企业出口成本；引导产业链上下游供需有效衔接，形成紧密配套关系，着力增强“链主”企业带动力，推动上下游优势互补，有力提升产业链韧性及整体竞争力；设立专项资金，支持企业实施关键技术和设备攻关。二是建议进一步加快扩大国内光伏装机应用规模，满足实现“3060”目标所需的发展速度。根据相关机构测算，中国要在2050年到2060年实现碳中和，平均每年需新增光伏装机500-700GW。2024年，我国新增光伏装机277GW，离实现碳中和的年均装机目标还有较大差距。面对能源转型的迫切需求，以及国际贸易壁垒带来的风险，建议加大政策措施支持力度，进一步提升和加快国内光伏发电装机应用，扩大装机规模，同时兼顾其他能源的发展，有力支撑我国碳中和目标如期实现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 13:59
“智能网联新能源汽车”再被提及，行业代表热议自动驾驶！智能车ETF泰康(159720)近半年累计涨幅超42%
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1300万辆，这一数据显示出中国新能源汽车产业的迅猛发展，也体现了政府在推动绿色出行、实现“双碳”目标方面的坚定决心。同时，2025年的政府工作报告进一步明确了汽车产业的发展方向，智能网联新能源汽车再度出现在政府工作报告中。报告提到，2025年大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。今年全国人大代表，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军建议，推进自动驾驶汽车大范围测试验证，加快推进自动驾驶汽车全国性测试验证，力争2025年建立跨区域、跨省份、一体化的便捷互认机制；同时加快量产商用进程，尽快明确自动驾驶汽车的量产时间预期，力争2026年可支持高速快速路自动驾驶、城市自动驾驶等功能的量产应用。全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏建议，行业主管部门应完善事故责任认定体系，加快推进《道路交通安全法》修订工作，明确不同级别智能驾驶汽车在事故责任中的划分原则，制定具体的事故责任认定边界。国融证券表示，汽车智能化已成为不可逆转的趋势，得益于智能驾驶产业链的完善、AI及车联网技术的进步，以及政策的强力支持，智能汽车的需求将持续增长。预计到2030年，智能汽车渗透率将达到99.7%。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。相关产品：智能车ETF泰康(159720) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 13:49

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