油（BP, LON:BP）涨1.7%，法国道达尔能源（TotalEnergies, EPA:TTE）涨1.4%，Repsol（REP.MC）和Eni（ENI.MI）各涨约1.3%，Galp Energia（GALP.LS）涨1%。根据XTB研究总监Kathleen Brooks，过去五天布伦特原油价格飙升超3%，当前徘徊于每桶67美元上方，反映市场对美中贸易谈判乐观预期及OPEC+实际产量增长低于预期的支撑。尽管OPEC+近期宣布增产，实际供应增量有限，油价反弹带动欧洲能源板块上涨。 欧洲石油股表现 欧洲主要石油股在本周初交易中表现强劲，受益于油价回升及市场对全球经济复苏的预期。以下为主要公司股价表现（截至6月10日午盘）： 公司 股价变动 市值（亿欧元） 年内表现 壳牌（SHEL.L） +2.0% 约2000 -10.5% 英国石油（BP.L） +1.7% 约850 -12.3% 道达尔能源（TTE.PA） +1.4% 约1500 -8.7% Repsol（REP.MC） +1.3% 约150 -15.2% Eni（ENI.MI） +1.3% 约450 -9.8% Galp Energia（GALP.LS） +1.0% 约120 -6.4% 壳牌和英国石油的上涨部分得益于其北海油田资产及液化天然气（LNG）业务的稳健表现。道达尔能源因其多元化能源战略（包括可再生能源）受到投资者青睐。 油价上涨驱动因素 布伦特原油价格过去五天上涨超3%，6月10日交易于67美元/桶上方，主要驱动因素包括： 贸易谈判乐观预期：美中贸易谈判及英国与美国达成90天临时协议缓解了市场对关税战的担忧，提振全球油需预期。 地缘政治紧张：俄乌冲突升级及中东局势不确定性推高油价风险溢价，布伦特期货一度升至68美元/桶。 美国汽油需求：美国驾驶季开始，汽油隐含需求激增，支撑油价反弹。 供应约束：美国钻井活动减少（5月钻机数降至2021年以来最低），非OPEC+供应增长放缓。 然而，油价仍较去年同期低15.73%，反映全球需求增长疲软及OPEC+增产压力。 OPEC+产量与市场动态 OPEC+自5月起连续三个月增产411,000桶/日，计划至10月全面撤销2022年减产的220万桶/日，但实际增量低于预期。部分成员（如哈萨克斯坦、伊拉克）长期超产，导致沙特推动加快减产撤销以惩罚违规行为，同时应对特朗普要求低油价的压力。 因素 影响 数据 OPEC+增产 供应压力 5-7月每月+411,000桶/日，计划10月前恢复220万桶/日 实际产量 增量有限 4月增138,000桶/日，低于目标 非OPEC+供应 增长放缓 2025年预计增120万桶/日，美国增长仅49万桶/日 全球需求 增长疲软 2025年预计增74万桶/日，低于2024年 国际能源署（IEA）预计2025年全球油市供应过剩72万桶/日，2026年达93万桶/日，油价承压但短期地缘政治与需求因素提供支撑。 市场影响与展望 油价反弹提振欧洲石油股，但OPEC+增产及全球经济不确定性可能限制涨幅。摩根士丹利预测2025年布伦特均价62.5美元/桶，2026年降至60美元/桶，反映供应过剩风险。 欧洲能源公司受益于油价短期上涨及天然气需求增长，但需警惕美国页岩油复苏及中国需求疲软。壳牌等公司通过LNG和可再生能源多元化战略降低油价波动风险。长期看，油价需升至85-95美元/桶以满足OPEC+成员预算需求，否则可能触发减产政策调整。 投资者应关注美中贸易谈判、俄乌局势及OPEC+产量合规性，短期波动或加剧。 编辑总结 欧洲石油股因布伦特原油价格反弹（67美元/桶上方）而走高，壳牌（+2%）、英国石油（+1.7%）等领涨，反映市场对贸易谈判及汽油需求的乐观预期。OPEC+计划增产411,000桶/日，但实际增量受限，短期油价获地缘政治及供应约束支撑。IEA预测2025-2026年供应过剩，油价长期承压，布伦特均价或跌至60美元/桶以下。欧洲能源公司通过多元化战略应对波动，投资者需关注贸易政策、地缘政治及OPEC+合规性，警惕短期回调风险，长期关注85美元/桶的OPEC+预算平衡点。 2025年相关事件 2025年6月9日：布伦特原油价格升至67美元/桶，欧洲石油股走高，壳牌涨2%，市场受美中贸易谈判乐观预期及俄乌冲突升级推动。 2025年6月3日：OPEC+宣布7月增产411,000桶/日，油价短暂下跌后反弹至64.63美元/桶，美国钻机数降至2021年以来最低。 2025年5月15日：美英达成90天贸易协议，油价从4年低点60美元/桶反弹至66美元/桶，缓解全球需求担忧。 2025年5月5日：OPEC+确认6月增产411,000桶/日，布伦特跌至60.23美元/桶，4年低点，市场担忧供应过剩。 2025年4月14日：OPEC下调2025年全球油需增长预测至130万桶/日，布伦特跌至65美元/桶，反映贸易紧张及经济放缓。 专家点评 Kathleen Brooks，XTB研究总监，2025年6月10日：“布伦特原油过去五天涨超3%，市场对贸易谈判乐观及OPEC+实际增产有限支撑油价，欧洲石油股短期仍有上涨空间。”（引自XTB研究报告） Bill Farren-Price，牛津能源研究所高级研究员，2025年5月15日：“OPEC+无法对抗全球宏观经济下行压力，增产决定反映沙特对市场份额的重新重视。”（引自金融时报） Jorge Leon，Rystad Energy高级副总裁，2025年5月4日：“沙特加速增产是对超产成员的惩罚，同时迎合特朗普低油价要求，短期油价将承压。”（引自彭博社） Giovanni Staunovo，瑞银商品分析师，2025年6月3日：“油市仍偏紧，可吸收OPEC+额外供应，美国汽油需求及钻机减少为油价提供支撑。”（引自瑞银客户报告） Martijn Rats，摩根士丹利分析师，2025年5月7日：“OPEC+增产将导致下半年供应过剩110万桶/日，布伦特均价或跌至62.5美元/桶。”（引自彭博社） 来源：今日美股网lg...
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