FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

安迪苏：5月12日接受机构调研，中国电子投资控股有限公司、中金资管等多家机构参与
 go
争力。首先，淘汰老旧产能，公司关闭了法国科芒特里的固体蛋氨酸生产线以提升蛋氨酸业务的整体成本竞争力；其次，通过提升产能利用率、优化能源管理等举措，公司在过去两年实现年均约 2,000万欧元的成本压降，形成持续改善的运营韧性；最后，加速推进固体蛋氨酸生产工艺创新，以进一步降低单位成本，从而巩固欧洲生产基地的区域领导地位。当前全球贸易环境与关税壁垒或将持续存在，区域化生产与就近供应成为行业竞争主逻辑。在此宏观环境下，从中国出口至欧洲难以形成成本优势，而本土化生产在运输效率、客户响应及政策合规性方面更具竞争力。因此，公司继续充分深挖并扩大全球化产业布局优势，即在中国生产平台依托产业链配套优势持续提升产能经济性，在欧洲生产平台通过技术升级和成本优化强化本土竞争力，并同步探索美元区布局第三生产平台的可行性。未来行业竞争将呈现"区域深耕、多元协同"格局，各区域生产平台需立足本地化优势构建核心竞争力，形成全球化与区域化协同的战略体系，以应对贸易环境不确定性并增强供应链韧性。问：在产能过剩周期中，公司是否会调整维生素业务结构（如向高毛利的特种维生素转型）以提升盈利能力？答：首先，公司通过持续推进欧洲生产基地的工艺升级来降低产品的生产成本，目标是即使未来市场价格进一步下行，依托欧洲工厂的技术更新与精益管理，公司仍能保持盈利。其次，在保持基础维生素品类竞争力的同时，我们正通过配方技术革新提升产品附加值，以提升产品盈利水平。最后，安迪苏作为维生素市场的重要参与者，将保持其在饲料级维生素行业中非常独特的竞争地位，致力于向客户提供高质量且具有完全可追溯性的全系列维生素解决方案。问：公司维生素业务以饲料添加剂为主，是否计划拓展至人的健康领域？答：当前全球维生素 A市场中，约 80%-85%的用于饲料添加剂领域，人类健康领域（包括食品、医药）占比仅 15%-20%。人类健康领域因涉及食品安全与医药标准，对质量认证、供应链稳定性及合规性要求更高，虽存在一定溢价空间，但需跨越更严格的监管壁垒。基于现有业务布局，公司短期内将继续专注于饲料添加剂领域。与此同时，我们将密切关注市场需求变化与技术演进趋势，若人类健康领域出现与公司技术路径契合、且能发挥现有生产体系协同效应的潜在机会，不排除通过审慎评估后探索相关业务的可能性。问：公司特种产品毛利率长期维持在 40%-50%，面对市场竞争加剧公司的高毛利是否可持续？是否面临新进入者挑战？答：首先，公司通过加速研发创新投入，实现新技术迭代和产品升级，确保产品始终处于行业前沿。例如，今年公司预计将推出的在反刍动物、酶制剂及肠道健康解决方案等领域的创新产品，有效抵御同质化竞争。其次，特种产品毛利率的可持续性源于其不可替代的应用价值。公司通过专业的技术销售团队深入客户生产场景，量化产品对客户降本增效、品质提升等维度的价值贡献，并以此作为定价基础。既增强了客户对溢价的认可度，也构建了长期合作壁垒。综上，依托技术研发优势与高质量的客户服务，我们有信心在加速特种产品业务增长的同时，持续维持其高盈利水平。问：公司未来是否计划通过并购进一步整合特种产品领域？答：公司特种产品业务的战略聚焦于"补链、延链、强链"三大方向，并购将作为战略落地的有机补充工具。一是补链，完善产业链纵深布局。针对现有特种产品产业链中研发、生产、销售环节的结构性短板，例如公司正通过自主建设（如反刍动物酯化生产线自有化项目）实现关键生产环节自行生产，在降低生产成本的同时提升可持续水平。二是延链，拓展多维应用场景。基于现有动物产品线的技术积累，公司正研究推动产品向宠物等高增长领域渗透的可行性。三是强链，构建技术驱动型竞争优势。公司持续强化研发投入，并通过创新实验室等外部研发等方式整合优质技术资源，提升公司的盈利能力与客户服务能力。除此之外，外部并购对于产品线的丰富和市场的加速拓展都有重要意义。安迪苏近几年的数次收购对于特种品业务增长均带来了积极影响，公司将在未来持续积极寻求无机增长的机会。借助现有产品线的内生有机增长、新产品的不断推出和外部并购，安迪苏旨在巩固其全球动物营养与健康特种产品的主要领导者地位。我们将始终对具有潜力的新兴市场和技术领域保持关注，以抓住所有可能的机会，加快在公司的发展，扩大创新产品和服务组合，创造协同效应和规模效应。问：公司定向增发进展？答：公司定向增发项目已于 4月 15日被上交所正式受理，目前正处于上交所问询阶段。未来在经上交所审核通过、并完成证监会注册程序后，公司将选择合适的发行窗口，并力争通过广泛和高效的路演等投资者活动，提升投资者对安迪苏未来发展的长期认可，从而确保高质量发行并切实维护全体投资者利益。问：公司今年分红情况以及对未来的分红规划？答：为提升公司投资价值，与广大投资者共享公司经营发展成果，增强投资者获得感，在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，公司今年增加了现金分红频次，在 2025年实施中期分红、年度分红，整体分红比率为 40.08%，其中中期分红 1.61亿元人民币已于 3月 28日派发，年度分红 3.22 亿元人民币已获得股东大会批准通过，将于 5月 20日派发。未来，公司将继续致力于为股东创造价值，坚持在通常情况下不低于 40%的现金分红比例的分配方案积极回报股东，让投资者共享公司经营发展成果，促进各方共同关注公司的长期、持续、健康发展。问：公司在原材料方面做了哪些工作应对原材料价格波动？答：面对原材料价格波动，公司通过多维度策略构建抗风险能力。例如，在面对硫磺成本上升的行业挑战，依托中国的一体化生产装置与欧洲基地的硫磺熔炼装置实现关键技术自主可控，降低外部依赖；同时强化核心原材料供应链的稳定性，并通过技术研发推动硫磺使用量减少及副产品硫磺回收再利用，从源头缓解成本压力。此外，公司利用产业链协同效应，通过相关副产品销售价格传导部分抵消硫磺成本上涨影响。公司还充分发挥区域优势，中国工厂凭借本地化采购成本优势保持竞争力，而欧洲基地则通过整合周边产业链资源确保供应稳定，通过区域协同有效平衡了全球市场波动风险。整体来看，公司通过技术升级、资源循环、成本对冲及全球供应链联动，系统性应对原材料价格波动，保障业务韧性与盈利能力。问：中美贸易摩擦对公司业务的影响？答：中美贸易战对于全球国际贸易均带来了一定的不确定性和挑战。得益于全球化销售布局及前瞻性供应链调整，对安迪苏业务影响有限。受之前美国对中国关税政策影响，公司已将核心产品（蛋氨酸）向美国出口的供应链调整为欧洲供应。目前美国市场涉及的中国出口产品仅含少量贸易维生素，且部分享受关税豁免，实际新增关税冲击较小，整体业务盈利水平未受显著影响。为应对贸易摩擦，公司采取了多重策略：一是充分发挥中欧生产平台和全球供应链优势，根据关税政策变化，灵活调整供应链，以最大化降低关税影响；二是强化本土化生产，利用美国特种品工厂提升本土供应能力，减少进口依赖；三是动态调整价格，根据美国市场情况适度调整产品售价。上述措施将有效降低关税影响，保障盈利能力与市场份额。公司积极将贸易摩擦转化为发展契机：一方面进一步巩固欧洲产业基础，挖掘欧洲至美国的供应链潜力；另一方面通过优化全球产能布局与本土化供应能力，推动产业链升级，探索新商机。安迪苏（600299）主营业务：研发、生产和销售动物营养添加剂。安迪苏2025年一季报显示，公司主营收入42.99亿元，同比上升22.98%；归母净利润4.65亿元，同比上升67.85%；扣非净利润4.67亿元，同比上升23.46%；负债率30.52%，投资收益-1334.44万元，财务费用2608.64万元，毛利率29.64%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2317.89万，融资余额增加；融券净流出78.33万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-14 23:06
公募新规牛引爆大金融？
go
判断，包括瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等在内的国际投行宣布上调对中国的经济增长预测。同时，还有多家投行上调对中国股市的展望，野村将中国股票评级上调至“战术性增持”，花旗银行将恒生指数年底目标上调2%。 4、瑞银：青睐港股多于A股上调恒生指数今年目标至24500点研究报告指，中美达成暂缓关税同识，企业的基本面将重新成为未来左右股价表现的主要驱动因素，相应将恒生指数及MSCI中国指数今年目标上调至24500点及80点。瑞银指，由于互联网行业盈利能力韧性较强，已再次成为该行最看好的板块，比起A股目前更青睐港股市场。 5、七部门：设立“国家创业投资引导基金” 科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 6、招商资管宣布自购旗下权益类基金不少于2500万元招商证券资管今日宣布将于近期陆续使用自有资金认申购旗下权益类证券投资基金（含参公集合资管计划），认申购金额合计不低于2500万元，持有期限不少于6个月。截止目前，该公司自有资金投资旗下非货基金已逾5500万元，本次认申购完成后，自有资金投资旗下非货币证券投资基金将逾8000万元。 7、美银调查显示，投资者对全球经济增长的悲观情绪有所缓解美国银行对全球基金经理的月度调查显示，投资者对5月份全球经济增长的悲观情绪有所缓解。净59%的投资者预计全球经济增长将放缓，低于4月份的82%。净1%的人认为可能出现衰退，较4月份的42%大幅下降。投资者目前的共识是软着陆，即通胀下降，而经济不会明显放缓或陷入衰退。 8、美银调查：5月黄金高估程度创纪录最高美国银行5月全球基金经理调查显示，投资者认为黄金被高估的程度为自2008年5月有数据以来最高。美国银行称，45%的投资者认为黄金被高估，高于4月份的34%。 9、全球基金继续买入印度股票印度股市自5月8日起连续第16天出现净买盘。根据印度证券交易委员会的数据，5月8日全球基金净卖出9,340万美元印度债券。根据交易所数据，5月8日全球基金净买入2.86亿美元印度股票，为连续第16天买入。 10、宁德时代香港IPO已经吸引了1610亿美元散户认购宁德时代新能源科技有限公司香港IPO零售部分的保证金融资吸引了价值1,252亿港元161亿美元的认购，超额认购倍数为52.8倍。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.86%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.01%，北证50指数涨1.08%。全市场成交额13499亿元，较上日放量239亿元。全市场超2300只个股上涨。板块题材上，航运物流、保险、证券板块涨幅居前；光伏、贵金属、军工板块跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF全天强势，银华基金新经济ETF尾盘涨停，最新溢折率为9.7%。大成基金工程机械ETF尾盘异动涨停，最新溢折率为11.16%。大金融板块午后爆发，华富基金证券ETF先锋、易方达基金证券保险ETF、鹏华基金保险证券ETF分别涨4.61%、4.22%和4.09%。隔夜原油期货上涨，富国基金标普油气ETF涨3.41%。昨日涨停的标普500ETF今日跌1.5%，最新溢折率为17.08%。光伏板块回调，光伏50ETF、光伏ETF指数基金分别跌1.35%、1.27%。军工板块飘绿，高端装备ETF、航天航空ETF分别跌1.01%和0.97%。 04 基金产品最新动态
格隆汇05-14 17:29
公募新规牛？距6124点新高一步之遥
 go
判断。包括瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等在内的国际投行宣布上调对中国的经济增长展望。外媒报道称，分析师们越来越乐观，认为中美会谈的实质性进展有助于推动更多资金流入中国股市。早在上周，已有资金加仓中国资产。 5月9日，摩根士丹利在一份报告中表示，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，美国对冲基金买入了中国股票，“再度返回”了中国。 5月12日，摩根士丹利研报称，在刚刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有80%以上的投资者表示，很可能在近期增加对中国股票的敞口。摩根士丹利数据显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新兴市场指数中国权重为31.3%）低配2.4个百分点；中国在人工智能、人形机器人、电动车和供应链方面的最新突破，让全球投资者重新找回对中国企业研发能力的信心，以及它们积极参与甚至引领全球科技竞争的能力。 2 大戏，超级逼空大战隔夜美股狂飙，此前资金大举加码做空美股，逼空大战正在上演。过去一周，全球股票ETF录得最大资金流入，但美国大盘股和广泛股票基金出现资金流出。这轮美股反弹被称为“最不受欢迎”的上涨，因为对冲基金在上涨中持续做空，CTA（商品交易顾问）仓位保持低水平。机构总体以撤退为主，有些更是大幅增加空头头寸。散户资金则疯狂买入，已连续21周成为股票净买家，这是有纪录以来最长的连续买入。隔夜美股继续飙升，纳斯达克更是进入技术性牛市。自低点以来，美股大幅反弹超15%，做空机构直接被打懵了。有消息传出做空资金被逼空，不得不开始追高回补。尽管面临回补压力，但华尔街仍旧未解除警报，比如对美联储降息存在不确定，以及美国经济衰退的担忧。此前市场高度预期美联储可能在下月降息，但美联储并未给出确定性指引，表示需要等经济数据明朗再做判断。有华尔街最准分析师之称的Hartnett更是直言美股反弹结束了。随着美股重新走高，不少机构处境变得尴尬，一方面是对美国经济不确定性的担忧，另一方面则面临逼空的压力。在特朗普变随机波动的政策下，恐怕这种随机高波动也将持续存在。就在宣布关税缓和之前的几天，特朗普宣称应该赶紧买股票，之后关税政策很快就出现转机。也许华尔街机构们现在最应该做的不是校准参数，而是预判特朗普的预判。华福国际CEO兼首席全球资产配置官洪灝最新分享了对美国资产的看法，其表示：特朗普是波动性煽动者，美股波动很大，但他一个人是没有办法改变经济周期运动的方向，他只会改变它的涨跌幅度和频率；今年任何非美资产都会跑赢，美元对立面黄金一定大幅跑赢，已经大幅跑赢，我相信越来越多人会认识到这个趋势；今年应该是配美国之外的东西，比如港股、欧元、黄金；港股还是会有新高。 3 标普500收复年内失地，特朗普前往中东“拉投资” 在芯片股为首的科技股助力下，标普500指数收复年内失地。科技七巨头仅微软收跌，本周二，英伟达涨超5%，创2月27日以来收盘新高；特斯拉涨约5%，创2月24日以来收盘新；Meta涨2.6%，亚马逊涨1.31%，苹果涨1.02%，谷歌A涨0.68%，微软收跌0.03%。 “生意人”特朗普携华尔街、硅谷大佬高调开启中东四日行，开展重返白宫后的首次正式海外访问。沙特、阿联酋、卡塔尔料将纷纷开出巨额投资支票… 新华社报道，自1月就任以来，特朗普政府一直试图在中东地区为美国“拉投资”，海湾国家被特朗普政府视为“创收”的重要来源。今年1月，沙特王储萨勒曼在与特朗普通话时表示，沙特计划今后4年对美投资6000亿美元。特朗普随后表示，希望沙特的投资额扩大到1万亿美元。正在中东访问的特朗普，获沙特6000亿美元投资承诺。美国与沙特达成两国有史以来最大规模的商业协议，沙特承诺向美国投资6000亿美元，包括谷歌、DataVolt、甲骨文等公司800亿美元尖端科技投资、接近1420亿美元的史上最高金额军火销售协议等。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼称，沙特将努力推动在美国投资额达到1万亿美元。陪同特朗普出访的英伟达CEO黄仁勋在沙特-美国投资论坛上宣布，将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片，助其建成全球最先进AI数据中心。美股特邀评论员特朗普在沙特也不忘点评市场。特朗普在利雅得举行的美国-沙特投资论坛上表示：一个月前，各家公司还对我不满意，但随着市场上涨，他们的态度改变了，市场上涨真是太美妙了，它还会继续涨，涨得高的多。
格隆汇05-14 17:08
中美贸易突然来个急转弯、投行也紧急更改预期
 go
今年的GDP增幅有可能超过4.2%。法国外贸银行也将今年中国GDP增长预期从4.2%上调至4.5%，前提是刺激政策更积极以及关税进一步降低。今年4月初，该行曾将预期从4.7%下调至4.2%。谨慎乐观对于中国经济增长前景的乐观情绪也改善了股市展望。野村证券将中国股票评级上调至“策略性增持”，并表示已将部分资金从印度转投中国。花旗银行将恒生指数年底目标上调2%，至25,000点，并预计到2026年上半年将达到26,000点。不过，花旗中国股票策略师Pierre Lau表示，他更倾向于避开关税不确定性的本土板块。他将消费板块从中性上调至增持，并看好中国的互联网和科技行业。马来亚银行首席投资官Eddy Loh表示：“我们认为中国股市的风险回报很有吸引力，市场估值仍然不高。”他看好通信服务业以及部分可选消费领域。 GROW投资集团首席投资官William Ma则表示，他一直看好中国市场，目前的反弹是一次持续的重新评级，尤其是在近期政策宽松和消费刺激措施的推动下，这可能为中国经济和股市带来额外提振。中国沪深300指数在周二小幅上涨，前一交易日上涨1.6%。香港恒生指数周一上涨近3%，但周二下跌了1.5%。但一些专家提醒，不要因这可能只是一次策略性的反弹而过度乐观。 Loh指出，尽管中美贸易谈判结果超出市场预期，但该协议仍是临时性的，未来仍可能出现变数。法国外贸银行高级经济学家Gary Ng表示，为期90天的关税减免并不能保证达成协议，特别是考虑到中美之间互信的恶化。欧亚集团的中国事务负责人王丹表示，市场上涨是因为贸易谈判的结果出人意料，而且没有反映在价格中。王丹表示：“这并未改变大局。中国股市的表现仍取决于国内基本面，而这些基本面依旧疲弱。”她指出，房地产市场的低迷和地方政府债务上升导致整个板块仍需依赖国家支持。王丹补充说，特朗普认为关税是他对中国的政治杠杆的核心，可能不会长期保持低关税。“这是一个暂时的停顿，而不是双边关系的突破。90天的休战在贸易外交中是短暂的。”
风起05-14 11:21
会员
特高压推进节奏加快在即，设备商有望迎来订单大年
 go
9GW、1.1GW、0.9GW）、以及法国、丹麦通道扩容（分别贡献2.9GW、1.5GW）。促进新能源弃电率始终维持在2.5~2.6%上下保持平稳。 3.解决能源与用电负荷分布的区域不平衡问题。电源与用电负荷错配日益显现，西北、西南电网发电量远大于用电量。中国自然资源禀赋丰富的区域与负荷中心相距较远，无论是西北的风光煤等自然资源，还是西南的水电，都需要输电通道联通沿海的需求负荷中心。且由于中国电力规划设计是从中央层面协调地方建设，因此很多省份都无法实现自身平衡，需要外来购电支持。全国跨区域送电量与占全社会用电量比例持续攀升，2024年达到8416亿千瓦时，占总电量8.54%，25Q1进一步提升至8.94%。我国新能源基地主要分布在北部和西部。发展以风电、光伏为主的新能源是我国实现能源转型目标的必然需求。按照能源利用的要求，风力发电厂选址要求年平均风速在6m/s以上，集中式光伏电站则一般选址在年辐照量达到1750kWh/平米的太阳能资源A类地区。据中国气象局发布的《2023年中国风能太阳能资源年景公报》，我国满足上述大规模利用风电、光伏发电的地区主要分布在 “三北”地区以及西南部分地区。 “三北”目前已建设了大部分风光电源，新能源大基地将不断推进，北部仍将是重点区域。目前我国的风电、光伏发电容量大部分分布在华北、西北和东北部分地区。从装机容量看，截至2023年底，三北地区风/光累计装机290/310GW，占全国比重为66%/51%。从2023年的发电量来看，三北地区风光发电7031亿kWh，占全国风光发电的65%。国家发改委和国家能源局目前已规划三批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目。第一批风光大基地清单建设规模总计97.05GW。第二批清单计划于“十四五”时期规划建设风光基地总装机约200GW，“十五五”时期规划建设风光基地总装机约255GW。第三批也已公布190GW的项目清单。统计公布详细项目名单的第一批清单，第一批项目中“三北”地区计划项目规模达78.75GW，占第一批总规模的84%。二批也公布以库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林四大沙漠为重点建设，仅沙漠大基地就规划284GW。煤炭新增产能也主要集中在西北区域。根据新疆煤炭交易中心，新疆煤炭预测资源量为2.19万亿吨原煤，约占我国煤炭预测资源量的40.6%，稳居首位；产量方面，根据国家统计局和新疆统计局数据，2024年新疆原煤产量为5.4亿吨，仅占全国产量11%。在2024年12月18日发布的《掘金新疆：新时期、新机遇》深度报告中，我们自下而上统计新疆2025-26 年有望投产的煤矿产能有3510万吨，根据汾渭数据和新疆煤炭交易中心，考虑到2025-28年全国预计新建产能约1.76亿吨，而疆煤在建及拟建总产能达3.4亿吨，新疆远期产能将占中国未来产能增量的绝大多数，是晋陕蒙之外最具增产潜力的地区。水电主要集中在西南、华中地区，决定“西电东送”格局。截至2023年底，中国水电装机容量4.2亿千瓦，占发电装机容量的14.38% 。从空间分布来看，我国水电资源集中在西南、华中地区，2023年这两个地区水电装机容量占全国比例分别为40%、24%，其中川滇地区成为水电装机重点拉动区域。这种资源区域分布差异，决定了“西电东送”的基本格局，包括“北、中、南”三大输电通道。目前，我国正逐步形成十三大水电基地，规划总装机容量超2.86亿千瓦。特高压与背靠背项目助力全国电网网架实现互联互通，是全国统一电力大市场搭建的重要支撑。西北、西南电网需大规模送电到负荷集中的中部和东部地区，因此形成能源基地距负荷中心距离800-3000千米的能源空间错配格局，必须依靠长距离输电通道外送。在远距离输电方面，特高压输电技术具备显著的长距离、大容量、低损耗和节约土地资源的优势。此外，除了远距离输电需求外，临近省份电力互济需求日渐攀升，区域边界省份由于电网不同步而缺乏连接带来省间电力支援效率低下，直流背靠背项目可以解决上述痛点，有望实现加速建设。周期调节转向需求驱动，特高压迎来建设高峰能源负荷空间错配，特高压是远距离输送最优解电源与用电负荷错配日益显现，西北、西南地区当地已无消纳空间。中国自然资源禀赋丰富的区域与负荷中心相距较远，西北地区风光煤等自然资源丰富，西南水电资源丰富，而我国的用电负荷主要集中在中部和东部地区。西北、西南电网的发电量大于用电量，2023年比值分别达到125%、111%，当地无法消纳。因此形成能源基地距负荷中心距离800-3000千米的能源空间错配格局，必须依靠长距离输电通道外送。直流特高压是解决能源大容量、远距离输送问题的最优解。特高压技术特指交流电压达到1000千伏及以上、直流电压达到±800千伏及以上的输电方式。相较于传统的高压（通常在330千伏以下）和超高压（330千伏至750千伏）输电系统，特高压输电显著提升了电压等级，并具备显著的长距离、大容量、低损耗和节约土地资源的优势。尤其是直流特高压，在长距离、大容量、点对点输送上具备显著经济性。目前共梳理到32条特高压直流线路，其中西北/西南地区分别有6/4条已投运特高压外送通道，9/2条规划和未建成通道。周期调节转向需求驱动，特高压迎来长周期高景气时期我国特高压项目建设可分五个阶段，投资均存在一定的逆周期调节属性，而本轮逐渐转向需求驱动。 1）2006-2010年：试验阶段，2006年8月发改委批复了中国第一条特高压交流项目。 2）2011-2013年：第一轮建设高峰，“三横三纵”特高压骨干网架和13项直流输电工程是规划建设重点，大规模“西电东送”“北电南送”格局雏形显现，“两交三直”项目得到核准并建设开工。 3）2014-2017年：第二轮建设高峰，2014年5月，国家能源局提出加快推进大气污染防治行动计划12条重点输电通道的建设。期间，核准“八交八直”。 4）2018-2021年：第一轮重启，2018年9月，国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，共规划了12条特高压工程（5直7交）。2020年，特高压建设项目被纳入“新基建”，旨在逆势承担调节经济周期的重任。 5）2022年至今：国家能源局2022年1月印发《关于委托开展“十四五”规划输电通道配套水风光及调节电源研究论证的函》，研究论证“十四五”规划的“三交九直”12条特高压通道，并就“十四五”期间需新增的输电通道以及配套电源规模提出建议。本轮特高压建设高峰更多是需求驱动，解决能源区域不平衡问题。 25年特高压推进节奏有望明显提速，特高压有望进入长周期高景气发展阶段。24年共有2条直流（陕北-安徽、甘肃-浙江）、2条交流（阿坝-成都东、大同-怀来-天津）核准，2条直流、1条交流开工，项目节奏推进偏慢。我们预计25年有望核准5-6条直流（陕西-河南、蒙西-京津冀、藏东南-粤港澳、巴丹吉林-四川、南疆-川渝、青海-广西）、3-4条交流（浙江环网、烟威、达拉特-蒙西、攀西），推进节奏有望明显提速。同时，我们预计“十五五”期间，国网每年将开工新建4~5条左右的直流特高压线路与2~3条交流特高压予以配合，以解决能源区域不平衡问题，特高压有望进入长周期高景气发展阶段。核准吹响开工号角，设备商订单有望持续位于高位核准为影响特高压项目推进节奏的关键节点，一般而言，核准后3~4个月项目开工，开工后2年左右项目投运。特高压建设的关键节点包括预可研—可研—核准—开工（设备招标）—投运。核准为影响项目推进节奏的关键节点，一般来说核准环节一旦通过，将较快进入开工、招标环节。我们通过梳理特高压项目的各个关键节点时间节奏，统计得到直流特高压核准到开工的时间间隔均值为3个月，开工到投运的建设时间均值为25个月；交流特高压核准到开工的时间间隔均值为4个月，开工到投运的建设时间均值为21个月。供应商后续设备订单充足且持续性强。对于设备厂商来说，有签单和确收两个关键节点，一般签单在中标结果公布后会较快完成，而确收则需要等到设备交付完成之后。所以对于设备商来说，从项目核准到签单可能需要数月，而从签单到确收的周期可能会长达1~3年。所以核准通过为设备厂商后续的订单量提供了保障，但是签单与确收节奏不会完全与核准节奏锁定，需要注意的是特高压“十五五”有望进入长周期高景气发展阶段，后续设备订单充足且持续性强。考虑到当前规划的特高压项目规模与投资额有提升趋势，柔直渗透率提升，我们按照单条直/交流特高压项目的设备投资额约80、40元，那么“十五五”期间按照每年“4~5直2~3交”带来的年均订单规模有望达到约460亿元，相比2020-2024年年均中标金额163.2亿元提升182%。背靠背解决临近省份电力互济问题，年内需求有望释放背靠背直流输电可以有效解决临近省份非同步电网的功率互济需求，是全国电力统一市场建设的重要一环。除了远距离输电需求外，随着新能源发电占比提升，波动性增强，临近省间电力互济需求提升。由于区域边界省份电网不同步，此前电网连接较弱而带来省间电力支援效率低下，不利于全国电力统一市场的发展。直流背靠背项目可以完美解决上述痛点，有望实现加速建设。背靠背直流输电系统是输电线路长度为零的直流输电系统。这种类型的直流输电主要用于两个非同步运行（不同频率或相同频率但非同步）的交流电力系统之间的联网或送电，也称为非同步联络站。直流联网可以实现网间严格按计划送电，输送功率调整方便灵活；两侧交流系统相对独立，可控性强，可提供紧急功率支援。背靠背直流输电，除了可以方便快速地调节有功功率以外，同时还可比远距离直流输电更加方便地进行无功功率的调节，有利于改善互联两侧交流电网的电压稳定性，大大提高电网的安全运行水平。背靠背方案相比两端换流站、中间长距离高压直流输电线的方案，更具经济性。背靠背直流输电的整流站设备和逆变站设备通常装在一个换流站内，也称为背靠背换流站。在背靠背换流站内，整流器和逆变器的直流侧通过平波电抗器相连，构成直流侧的闭环回路；而其交流侧则分别与联接电网的连接点相连，从而形成两个电力系统的非同步联网。直流背靠背输电因为无直流输电线路，直流侧的损耗偏小，所以背靠背直流输电系统的直流侧选择低电压大电流，可充分利用大截面晶闸管的电流值，同时与直流电压有关设备（如换流变压器，换流阀，平波电抗器等）的绝缘也相应较低，使得这些设备的造价明显降低。根据最新招标信息梳理，我们预计年内有望核准开工5~6个背靠背项目。2025年2月，国家电网发布特高压项目第一次前期服务招标采购中，招标项目涉及闽赣背靠背、皖鄂背靠背、湘粤背靠背、渝黔背靠背、鲁苏背靠背、中尼电力联网（中国段）等工程的主体设计协调。考虑到背靠背项目相比于特高压项目规模小、建设节奏快，我们预计上述项目有望于年内核准开工。换流变压器与换流阀是背靠背工程中价值量最大的电网设备，供应商有望显著受益。以闽粤联网工程为例，该工程线路全长303公里，输送容量2GW，在福建省内新建1座直流背靠背换流站，通过两回交流500千伏线路，分别接入广东嘉应和福建东林500千伏变电站，是国家电网公司和南方电网公司合作的第一个省级电网间互联工程。闽粤联网工程总投资32亿元。工程招标了13台换流变压器（AC500kV，DC100kV，额定容量404MVA），投资3.5亿元；4套换流阀（DC100kV，5000A），投资2.9亿元，为项目投资占比最高的两种电力设备。柔直加速渗透输配电领域，换流阀供应商有望受益柔性直流输电技术强调可控性与可靠性，加速渗透输配电领域。柔性直流输电是一种基于电压源换流器的高压直流输电技术，和常规直流相比，其主要优势在于：1）无换相失败问题；2）交流侧无需大量无功支撑，占地面积较小；3）可向无源网络供电；4）可控性更强，功率控制灵活；5）频次较高，谐波含量低，仅需少容量高次滤波器。柔性直流输电项目中，换流阀的价值量远大于常规直流项目。昆柳龙工程是世界第一条800千伏特高压多端柔性直流工程，将云南水电送至广东、广西，送端的云南昆北换流站采用特高压常规直流，受端的广西柳北换流站、广东龙门换流站采用特高压柔性直流。根据招标数据进行测算，昆北换流站常直换流阀单GW价值量约1.0亿元，柳北换流阀和龙门换流站柔直换流阀的单位价值量为4.7亿元/GW和3.4亿元/GW。我们同时对比了白鹤滩-浙江±800千伏特高压直流工程（双端常直）与甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程（双端柔直）的换流阀价值量，单位价值量分别为0.8亿元/GW和2.7亿元/GW。柔直换流阀价值量远超常直。与传统直流项目相比，柔性直流输电项目换流阀的成本占比更为突出，换流变压器、电容器成本占比更低。在柔性直流输电中，换流阀的设备成本占比显著提升，以甘肃-浙江线路为例，换流阀价值量43.5亿元占比46%，而常规直流输电项目以白鹤滩-浙江线路为例，换流阀价值量13.1亿元，仅占19%。另外，柔性直流输电项目中，换流变压器、电容器的投资造价更低，仍以这两条线路为例，甘肃-浙江线路换流变压器、电容器的投资造价比白鹤滩-浙江低2.8、4.6亿元。 “特高压+海风+背靠背”三大场景驱动，柔直技术应用空间广阔在电力系统运行中，柔性直流技术通过解决送端与受端电网的核心痛点，目前已经在远距离输电、新能源并网消纳、电网互联、无源网络供电等多种场景下展现出显著的差异化技术价值，应用前景十分广阔。 1.特高压于送端电网而言，其首要任务是保障大规模新能源安全稳定外送，解决频率调节难题。常直特高压通常以“风光火打捆”送出为主，而柔直特高压可以根据系统需要主动提供系统所需的电压和频率支撑，进一步提升新能源系统接入比例。以张北柔直工程为例，通过构建稳定的交流电压平台，有效抑制次同步振荡，降低新能源外送的安全风险，成为首个实现“风光储”多能互补的柔直工程。于受端电网而言，柔直技术重点降低多直流同时换相失败风险，通过解决暂态电压支撑、频率调节及提升多直流等效短路比等关键问题，增强电网安全稳定性。换相失败是远距离直流输电常见故障之一，柔直技术可完全规避。常规直流输电的换相换流器使用的是晶闸管元件，只能控制开通，而关断则需要借助电网提供反向电压完成。如果交流系统发生故障，使得逆变侧换流母线电压下降，就会导致换相失败。有些换相失败可以自动恢复，但是如果发生两次或多次连续换相失败，换流阀就会闭锁，中断直流系统的输电通道。同时，多馈入直流系统中，单一故障在严重的情况下可能会出现多个逆变站同时发生换相失败，甚至导致电网崩溃。而柔直技术因采用IGBT元件，开通、关断均灵活可控，不依赖受端电网，从原理上完全规避换相失败的问题。随着受端电网新能源占比日益增大，叠加直流落点愈发密集，柔直技术应用的必要性日益提升。柔直技术可以显著提升多馈入有效短路比，便于构建多端直流输电系统。在昆柳龙特高压多端混合直流工程中，饶宏等《乌东德特高压多端直流工程受端采用柔性直流对多直流集中馈入问题的改善作用》（2017）研究表明若采用常规直流，受端电网多直流等效短路比将降至 2 左右，运行风险显著增加；当应用柔性直流技术后，不仅成功扭转等效短路比下降趋势，更促使已有的常规直流多馈入有效短路比实现整体提升，有效增强了受端电网对多直流输电的承载能力与运行稳定性。 2.海风柔直技术无充电功率限制，可为风电场并网提供稳定的交流电压和频率支撑，已在全球海风送出领域实现广泛应用。海风作为一种 100%新能源构成的送端电源系统，没有常规电源支撑，柔直技术的发展可破解交流送出容量、距离受限、孤岛系统难题，成为目前百万千瓦、百公里级海风并网消纳的最优手段。2021年，中国建成了±400 kV、1100 MW的如东海上风电柔性直流输电示范工程。其柔直输电系统采用对称单极接线，直流电压等级±400kV，输送容量达1100MW。如东县东部黄沙洋海域的H6、H8、H10风电场，总装机容量1100MW，各设220kV海上升压站，经升压后接入海上柔直换流站，最终电力通过直流电缆、陆上换流站并入500kV陆上交流电网，实现了海上风电的高效稳定送出。柔直技术在海风全周期成本优势明显。XIANG et al.(2016)研究表明，当离岸距离小于 73km 时，交流输电方式具备一定优势；而一旦超过这一距离，柔性直流输电技术的技术经济性便开始凸显。交流输电时，单回电缆送出容量一般在500MW 以下，若要增加送出容量，就得增加回路数，这会使送出系统成本与容量近似呈线性增长。而柔性直流输电，可通过提升换流阀容量、直流电缆电压和截面来提高输送容量，单回就能达到 2000MW 及以上。交直流输电系统的等价距离和送出容量紧密相关。经测算，500MW 系统的交直流等价距离超 100km；1000MW 系统约 90km；2000MW 系统约 70km。这意味着，当送出容量越大，柔性直流输电相比交流输电在成本控制上的优势也越明显。海上风电为了利用更丰富、稳定的风力资源，风电场逐渐向离岸更远的区域布局，柔直技术有望在大容量、远距离的海风输送上得到广泛应用。 3.背靠背柔性直流通过背靠背的形式，嵌入到交流高压电网，实现电网互联的分区化改造：一方面增加关键交流站点的电气距离，降低短路电流和故障影响范围，另一方面，通过柔性直流功率灵活调控，可有效降低潮流随机变化幅度，改善电网潮流分布。以粤港澳大湾区柔性直流背靠背工程为例，在解决短路电流超标问题上，2024年背靠背近区500kV站点短路电流均未超过61kA ，广东东西断面电力交换能力提升至1000万kW。在提升新能源承载能力上，该工程通过分区间柔性互联，发挥柔直潮流快速反转优势，实现跨区联合调频，解决了单一分区电网难以维持电力电量平衡和保障抗扰动能力的问题。在交直流相互影响方面，三相短路导致6回及以上直流换相失败的站点数由31个减少到17个，导致9回及以上直流换相失败的站点由1个减少为0，降低了交直流相互影响带来的风险。成本下降路径明晰，规模化应用在即国内企业在电网核心功率器件上技术持续突破、产业化步伐不断迈进，国产化进程加速有望带动成本显著下降。IGBT是柔直系统的核心开关器件，国内当前仍以进口为主，主要进口厂商包括ABB、英飞凌、东芝等。近年来，国内企业在技术上持续发力，中车时代电气、国电南瑞等企业的IGBT产品获得突破，逐步扩大应用。23年上半年，国电南瑞自主研发的 4500V/3000A IGBT 在张北延庆换流站一次性挂网成功。25年2月，南方电网联合许继电气、南网科研院、株洲中车半导体组建的攻关团队，历时3年在国际上率先研制出基于6.5kV/3kA IGBT的柔性直流换流阀，实现6.5kV/3kA新序列柔直阀装备完全自主可控。随着IGBT、电容器等核心元件国产化进程的不断推进，未来核心部件的成本有望进一步降低。同时，技术进步亦带动以换流阀为核心的部件成本持续下降。随着模块化多电平技术发展，柔性直流输电工程输电电压不断提高，输送容量持续增加。其中以换流阀为核心的部件成本下降趋势明显。以中国为例，2013年南澳工程中柔性直流输电换流阀的投资成本约为1500元/kW，而2022年广东背靠背工程时该成本降至约450元/kW，降幅高达70%，而甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程柔直换流阀的投资成本为272元/GW，进一步下降。特高压方面，目前甘肃-浙江（双端柔直）工程已经于24年7月开工，是国内首个全容量特高压柔直工程。我们预计25年有望核准的5-6条直流线路（陕西-河南、蒙西-京津冀、藏东南-粤港澳、巴丹吉林-四川、南疆-川渝、青海-广西）中，柔直的渗透率有望提升。核心设备价值高，市场格局高集中特高压招标周期性明显，设备品类繁多特高压工程具备较为明显的周期性，年度间招标金额波动较大。2022-2024年招标的国网特高压设备中标金额分别为设备类34/415/262亿元，2024年项目节奏推进偏慢，下半年节奏有所改善。特高压产业链涉及电力设备的品类较多，其中按照23-24年招标价值量金额来看，换流变压器、换流阀系统、组合电器、电抗器、交流变压器、变电站架构、电容器占比分别为31%、18%、16%、6%、5%、5%、5%，合计占比达到85%。直流线路换流设备是关键，交流线路中组合电器与变压器成本占比高根据特高压直流线路投资额来看，根据线路长度、工程规模、选址等因素的不同，造价从133亿元到549亿不等，已披露投资额的28条直流特高压投资额均值258亿元，近期的藏东南-粤港澳、甘肃-浙江、南疆-川渝等线路投资额明显高于历史均值。根据华经产业研究院，特高压直流造价中，核心设备约占25%。基础土建约占47%，铁塔占26%，电缆占2%。换流变压器与换流阀是特高压直流线路占比最高的关键设备。拆分特高压直流线路的主要设备成本占比，以白鹤滩-浙江线路为例，换流变压器、换流阀、电容器、组合电器、电抗器金额分别为32.4、13.1、4.9、3.7、3.5亿元，占比分别为47%、19%、7%、5%、5%。而白鹤滩-江苏工程因采用了“常规直流+柔性直流”的混合级联特高压直流输电技术，在换流阀系统的成本上显著提升。特高压交流线路投资额方差更大，已披露投资额的25条交流特高压造价从22亿元到286亿不等，均值122亿元，近期的川渝特高压、阿坝-成都东、大同-怀来-天津北-天津南、烟威线路投资额高于历史均值。根据华经产业研究院，特高压直流造价中，核心设备约占22%。基础土建约占43%，铁塔占32%，电缆占3%。核心设备中组合电器、变压器在成本结构中占比最高，分别达到57%、21%。核心设备壁垒较高，市场格局较为集中我们梳理了特高压主要设备环节23-24年的国网中标情况，特高压核心设备整体壁垒较高，技术要求与利润均较高，市场格局优异。 1）换流变压器参与者包括：保变电气、特变电工、山东电工、中国西电、日立能源、西门子能源，24年日立能源与西门子能源未中标。 2）组合电器参与者包括：平高电气、中国西电、新东北电气、山东电工等，四家23、24年合计份额为93%、96%。 3）换流阀系统参与者包括：国电南瑞、许继电气、中国西电、日立能源，其中国电南瑞占据龙头地位，23、24年份额分别为49.6%、47.3%。 4）交流变压器参与者包括：保变电气、特变电工、山东电工、中国西电、许继电气。 5）电抗器、电容器、二次设备等参与者略多于前面四种设备，整体市场格局仍相对集中。看好特高压核心设备供应商受益于板块周期向上我们预计25年有望核准5-6条直流（陕西-河南、蒙西-京津冀、藏东南-粤港澳、巴丹吉林-四川、南疆-川渝、青海-广西）、3-4条交流（浙江环网、烟威、达拉特-蒙西、攀西），有望创下历史高点。具体推荐标的，请见研报原文。风险提示电网投资力度不及预期风险项目建设节奏与电网公司的投资力度高度相关，也受到国家行业政策较大影响。未来行业的经营环境若发生变化，可能导致国家建设投资减少，影响公司收入。竞争加剧风险未来若有新企业进入行业，或相近领域公司跨界竞争，可能会分薄现有公司市场份额，导致产品价格和盈利能力下降。项目节奏推迟风险特高压项目因为核准困难与产能紧缺两个原因，时有建设节奏慢于预期的情况发生。核准困难：特高压工程通常涉及多个省份，需协调不同地区的用地审批、生态红线、拆迁补偿等政策。不同地区在环境影响评估、土地供应等环节存在流程差异，部分地区审批周期长达数年。产能紧缺：目前国内部分核心零部件的供应仍受限于人，比如IGBT、直流电容器、变压器使用的高端绝缘纸板、分接开关等，采购周期较长。如遇到上述情况发生，项目开展节奏可能存在推迟风险。测算存在偏差风险文中关于公司的业绩测算部分基于一定主观判断，可能存在偏差。相关研报研报：《特高压高景气长周期发展，核心设备供应商有望显著受益》2025年5月13日
金融界05-14 07:46
安泰科技接待20家机构调研，包括招商证券、国海证券、华源证券等
 go
R时间节点也是定在2035年。国外包括法国WEST装置和国际热核聚变ITER。整体来看招标节奏每年都会不一样,公司将继续加大可控核聚变产业研究,持续优化聚变产品核心技术,提升行业竞争优势,全力配合客户做好产品生产和服务,为未来商业化推广应用做好产业发展各项准备。本次接待过程中,公司与投资者进行了交流与沟通,严格依照《信息披露管理制度》等规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,未出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
金融界05-13 21:06
美国也要搞集采？医药股还能买吗？
go
日本的5倍多，是瑞典、英国、澳大利亚和法国的10倍左右：高昂的药品价格导致美国人均药品支出高达1400美元，远高于其他发达国家：研究机构Rand Health Care的一项分析显示，美国的药品价格是其他33个高收入或相对较高收入国家平均价格的近三倍！因此，患者及美国政府的压力都很大，降低药价势在必行。但是，降低药价的计划将遭遇来自制药业与国会的阻力，美国药品研究和制造商协会（PhRMA）首席执行官乌布尔（Stephen Ubl）发表声明说：“直接采用社会主义国家的药品价格对美国病人和工薪阶层来说是一个糟糕的主意。这将意味着治疗和治愈机会的减少，并将危及我们会员公司在美国投资数千亿美元的计划。” 乌布尔表示，药价高企的真正原因是“其他国家没有支付公平份额，而中间商抬高了美国病人的药价”。卫生政策律师保罗·金（Paul Kim）表示，特朗普的行政命令可能面临法律挑战，尤其是因为它已超出美国法律规定的限制，包括对从国外进口药品的限制。保罗·金说：“行政命令建议扩大进口范围或直接面向消费者的进口，这远远超出了法律允许的范围。” 因此，特朗普能否在任期内完成降低药价的任务需要打一个问号？如果降低药价的步伐是缓慢进行，尤其是初期针对的是上市多年的药品，对医药公司的影响并不大。总的来说，美国的体制不太可能复制我国的集采，对医药行业的打击并不致命，但公共医疗保险（Medicare）和医疗补助（Medicaid）合计占到美国所有药品销售的40%左右，长期降低药价的压力对创新能力较弱的企业影响较大。总而言之，虽然降低药价的压力无法消除，但医药股最有价值的地方在于创新，如果能研发出真正的创新药，有专利保护，价格下降压力很小，比如礼来通过减肥药，造就了7000亿美元医药帝国，而传统药企巨头辉瑞，重磅药品专利陆续到期，收入长期停滞，股价萎靡不振！在创新面前，政策对医药股的影响微不足道，国内的医药股同样如此，百济神州、康方生物等创新药早已摆脱集采束缚，股价迭创历史新高！
老虎证券05-13 20:57
美股盘前要点 | 4月CPI数据重磅来袭！美国下调中国小额包裹关税至54%
go
2%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC指数涨0.11%，欧洲斯托克50指数涨0.09%。 3. 白宫发布总统特朗普修正行政命令，将来自中国的小额包裹关税由120%降至54%。 4. 高盛上调标普500指数未来12个月目标至6,500点，预期美联储降息时间推后至12月。 5. 特朗普称已与苹果CEO库克通话，期待苹果扩大在美国的投资计划。 6. 消息中国政府本周开始通知相关部门和国内航空公司，可以恢复接收波音飞机。 7. 特斯拉发布人形机器人擎天柱(Optimus)“跳舞”视频，称优化“仿真到现实”的训练代码。 8. 亚马逊与联邦快递建立新合作关系，填补联合包裹缩减服务后留下的缺口。 9. 台积电核准约152亿美元资本预算，用于建置先进制程产能等。 10. 丰田汽车4月在华销量同比增加20.8%至142,800辆，连续3个月同比上升。 11. Coinbase将取代Discover Financial纳入标普500指数，下周一(19日)开市前生效。 12. 麦当劳将在今年夏季招聘多达37.5万名员工，创下近年来夏季拟招聘人数纪录。 13. 市场监管总局等五部门针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题，约谈京东、美团、饿了么等平台企业。 14. 阿里巴巴宣布正式发布Qwen3的量化模型。 15. 京东Q1收入同比增长15.8%至3011亿元远超市场预期，创下近三年来的最高同比增速；归属于公司股东净利润同比增长54%至109亿元。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国4月季调后CPI月率/美国4月未季调CPI年率
格隆汇05-13 20:36
停火90天后，美国关税仍处1941年来高位！全球市场热情降温，今日CPI能救黄金吗？
go
是件好事，但它并没有改变更大的格局。法国外贸银行美国首席经济学家Christopher Hodge指出：“最终而言，关税水平依然大幅升高，这将拖累美国的经济增长。” 告别“疯狂的美国例外论” 彭博美元现货指数下跌0.2%，回吐了前一交易日部分涨幅。日元和瑞士法郎领涨。在亚洲，离岸人民币升至六个月高位，此前中国央行上调人民币中间价。 IG的Beauchamp称：“人们普遍感觉短期内还是会把资金继续投回美国市场，但我们不会再回到那种12月那种‘美国无所不能’的极端交易逻辑。我们现在得更谨慎些。” 美国国债收益率也逆转周一的部分走势。由于市场猜测美中关税休战将提振全球最大经济体，美国两年期国债收益率周一在纽约曾跳涨12个基点，而在周二下跌3个基点，反映出政策预期的再度转变。目前，投资者的关注点将转向周二公布的美国通胀数据。美中贸易关系的缓和促使交易员下调了对美联储降息的预期，他们认为如果通胀风险缓解，政策制定者的回旋余地会更大。目前市场预计今年将降息58个基点，低于4月中因关税恐慌而一度超过100个基点的预期。油价在周二企稳，前一交易日上涨1.2%，至每桶65美元以上的两周高点。黄金则维持在3,260美元左右，周一曾因部分避险资金撤离而下跌2%。
欧罗巴05-13 18:48
易瑞生物收盘下跌5.91%，滚动市盈率180.46倍，总市值37.68亿元
 go
）认证等国际认证，是新西兰、白俄罗斯、法国、比利时、波兰、厄瓜多尔等国家认可的中国大陆快检产品。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4934.29万元，同比35.28%；净利润-3346003.68元，同比52.95%，销售毛利率52.37%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 135 易瑞生物 180.46 220.16 4.73 37.68亿行业平均 46.03 46.01 4.64 120.57亿行业中值 27.61 27.75 2.23 49.02亿 1 上海谊众 -1098.39 1262.40 6.19 88.06亿 2 *ST苏吴 -384.20 26.67 1.07 18.80亿 3 德展健康 -262.59 -330.90 1.32 67.55亿 4 泽璟制药 -194.88 -178.99 20.12 246.71亿 5 翰宇药业 -140.64 -72.63 19.45 126.13亿 6 拓新药业 -131.32 -168.51 2.16 33.51亿 7 常山药业 -126.15 -93.06 14.83 232.15亿 8 司太立 -80.62 -77.24 1.43 37.92亿 9 共同药业 -63.67 -69.36 2.32 19.14亿 10 微芯生物 -61.55 -62.00 4.94 71.04亿 11 博腾股份 -42.05 -28.81 1.59 82.91亿
金融界05-13 17:47

上一页
1
•••
72
73
74
75
76
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多