FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

龙虎榜 | 暴涨397%！PCB龙头遭5机构大幅抛售，呼家楼1.48亿参与香农芯创

推进中；广州封装基板项目一期产能爬坡，泰国工厂建设有序推进，强化全球供应能力。 4、公司实际控制人为中国航空工业集团，最终控制人为国务院国资委，具备国企背景，系中国封装基板领域先行者。方正科技（AI服务器+HDI+PCB+珠海国资）今日涨停，换手率10.86%，成交额51.33亿。龙虎榜数据显示，沪股通专用席位净买入1.49亿元，炒股养家净买入1.34亿元。 1、据2025年9月27日募集说明书，公司拟募资投向总投资21.31亿元的人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目，建设期19个月，达产后预计年产值20.03亿元，强化AI服务器、GPU芯片等高端PCB供应能力。 2、据2025年半年报，公司2025H1营收21.40亿元、同比增长35.60%，归母净利润1.73亿元、同比增长15.29%，HDI等高附加值产品销量大增。 3、据2025年9月19日互动易，公司已批量生产10G-800G光模块PCB，产品应用于AI服务器、交换机等高增长领域。 4、公司最终控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，具备国企改革属性。重点交易个股：神开股份：今日涨6.49%，换手率53.44%，振幅10.47%，成交额25.91亿元。龙虎榜数据显示，机构净买入6595.20万元。江波龙：今日涨16.73%，换手率10.63%，振幅15.09%，成交额61.01亿元。龙虎榜数据显示，机构净买入6029.23万元，深股通专用席位净买入1.1亿元。雅化集团：今日涨停，换手率12.06%，振幅8.98%，成交额22.66亿元。龙虎榜数据显示，机构净买入5765.48万元，深股通专用席位净买入9532.50万元。德明利：今日涨停，换手率14.56%，振幅7.85%，成交额48.73亿元。龙虎榜数据显示，机构净卖出2.67亿元，深股通专用席位净卖出737.30万元，湖里大道净买入1.10亿元。 N超颖：今天涨397.60%，换手率83.73%，振幅193.85%，成交额27.64亿元。龙虎榜数据显示，5机构净卖出1.91亿元，T王净买入9762万元。生益电子：今日涨停，换手率2.61%，振幅1.61%，成交额19.27亿元。龙虎榜数据显示，2机构净卖出1.29亿元，沪股通专用席位净卖出5099.93万元，中山东路净买入7048万元。普冉股份：今日涨停，换手率10.74%，振幅18.22%，成交额21.49亿元。龙虎榜数据显示，沪股通专用席位净买入1.03亿元，作手新一净买入7909万元，思明南路净卖出1.72亿元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有8只，方正科技的沪股通专用席位净买入额最大，净买入1.49亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有13只，香农芯创的深股通专用席位净买入额最大，净买入5.11亿元。游资操作动向： T王：净买入超颖电子9762万元、黄河旋风8955万元、合锻智能5885万元、科大国创4802万元，净卖出道生天合3128万元作手新一：净买入普冉股份7909万元、常铝股份2063万元，净卖出建发致新3385万元中山东路：净买入生益电子7048万元、环旭电子6973万元温州帮：净买入深南电路6166万元、航天智装4426万元呼家楼：净买入香农芯创1.48亿元炒股养家：净买入方正科技1.34亿元湖里大道：净买入德明利1.10亿元章盟主：净买入锦富技术4088万元思明南路：净卖出普冉股份1.72亿元宁波桑田路：净卖出安泰集团8348万元

格隆汇10-24 17:50

药抗衰老走向世界，以岭八子加拿大焕新上市，抢占国际抗衰老制高点

目前，八子补肾胶囊已在加拿大、新加坡、泰国等8国获批上市，并通过亚马逊等平台进入欧美市场。海外媒体称其为“来自东方的神秘力量”，国际用户反馈其“显著改善精力与体力”，成为中医药抗衰老产品的出海标杆。从“走出去”到“走进去”，八子补肾有望再创中医药国际化里程碑，获得国际社会的更广泛认可。从实验室到临床：铸就抗衰老的“硬核”证据链八子补肾由我国创新中药企业——以岭药业研制，科研团队在深入挖掘众多中医古籍，并经过严谨论证后，从上千种中药里精选菟丝子、枸杞子、五味子、蛇床子在内的八味种子类药材，作为补充人体肾精的核心成分。同时还融入了人参、鹿茸等珍贵药材于八子补肾胶囊之中，不仅能补肾填精，还能补益气血，实现全面调养。中药现代化是中药国际化的基础。在科研向产业的转化中，证据链的坚实程度决定产品的可信度。在基础研究层面，八子补肾胶囊开展了全球最大规模的1200只哺乳动物抗衰老研究，证实其可干预14大衰老标志物中的10个，涵盖了改善线粒体功能、维持基因组稳定性、调节炎症水平等多个关键通路。在临床层面，围绕八子补肾胶囊开展的530例随机、双盲、安慰剂对照、多中心人体循证研究，开创中药抗衰老领域大型临床试验先河。该研究显示，服用八子补肾胶囊12周后，受试者衰老症状显著改善，躯体及心理状态提升，运动耐力和生活质量提高。尤为突出的是，受试者端粒酶活性(国际公认的抗衰老生物标志物)较对照组提高76.7%。近年来，围绕着八子补肾胶囊开展多项研究成果相继在《Biomedi & Pharmacotherapy》《Phytomedicine》《Frontiers in Pharmacology》等国际权威医学期刊发表，相关研究成果已累计发表20余篇SCI论文，引起了国内外抗衰老领域的高度关注。世界中医药学会联合会专家在集体论证意见中表示“这些研究将传统中医理论创新与现代科学技术相结合，在中医药抗衰老研究方面取得了重大进展，产生了重要的原创性成果，为未来的深入研究奠定了坚实的基础。”并认为八子补肾胶囊“有望成为中医药抗衰老的代表中成药。” 顺应产业大势：天然抗衰老药物迎来黄金时代当前，全球抗衰老产业正以前所未有的速度扩张。随着人口老龄化趋势加剧以及健康意识的普遍提升，人们不再满足于表面的美容修饰，而是追求由内而外、系统性的健康衰老。在这一背景下，安全、有效、源自天然的解决方案成为市场最大的需求和痛点。八子补肾精准地踩在了这一时代脉搏上。它不同于单一的成分补充，而是秉承中医整体观，通过系统调理，实现全身性的抗衰老效果。这一“整体抗衰”的理念，恰好与全球高端健康消费群体追求 holistic wellness(整体健康)的趋势不谋而合，为其在国际市场的差异化竞争提供了强大优势。前不久，中国首部系统梳理长寿医学与抗衰产业的权威研究报告——《中国长寿医学与抗衰产业白皮书》正式发布，八子补肾胶囊科研成果作为中医药抗衰老领域的代表性案例被纳入其中，标志着八子补肾在理论构建与循证实践方面所取得的突破再获学术与产业界的高度关注。展望未来：八子补肾的星辰大海八子补肾在加拿大的焕新上市，只是一个崭新的起点。它证明了，源自中医药宝库的智慧，一旦与现代科技相结合，便能爆发出引领世界的巨大能量。衰老不是单行道，同样抗衰征程也并非单一路径的竞逐。八子补肾的价值，正源于其以整体观思维，精妙破解了多靶点协同干预的抗衰难题。这份源自千年药典、经现代医学验证的系统再生东方方案，无疑是对抗衰老的一剂“良方”，为现代人开辟了一条全新的“时光密钥”路径，推动全球健康治理从“疾病治疗”向“生命质量提升”跨越，重塑全球抗衰老产业新格局。

证券之星10-23 14:54

帕劳交易所亚洲启动仪式圆满落幕，全球RWA与美港股生态启航

易所（PDATC）亚洲启动仪式于今日在泰国曼谷·帕劳交易所商务中心圆满举行。来自非小号（Feixiaohao）、金色财经、CNN 等数十家知名媒体及近百位行业领袖、投资机构代表齐聚一堂，共同见证这场全球数字金融新格局的里程碑时刻。全球焦点：帕劳交易所亚洲首秀，引爆Web3合规新热潮会议现场以“Island of Trust — 构建全球数字资产安全港”为核心主题展开。 PDATC发言人 Paul 在开场主旨演讲中表示，帕劳交易所将以帕劳主权国家级金融牌照为基础，打造“全球最值得信赖的数字资产合规枢纽”，让真实资产与数字资本在监管框架内实现安全流动。活动现场气氛热烈，来自非小号掌门人 Ken 分享了《全球合规之路》的经验洞察；法国资本方代表Tony深度剖析“资本助力数字资产金融”的投资逻辑；韩国社区代表宣布PDATC正式进军韩国市场，亚洲生态布局全面展开。三大亮点 | RWA主业 + DAT孵化 + 全球合规 RWA主业驱动帕劳交易所以现实资产上链（RWA）为战略核心，推动“现实资产 + 区块链 + 合规交易”的融合创新，让全球优质实体资产实现数字化与证券化流通，开启新一轮数字金融革命。 DAT孵化板块同步推出的 DAT（Digital Asset Treasury）孵化计划，聚焦美港股市场优质企业孵化，构建从融资到上市的全流程支持体系，为投资者带来直通全球资本市场的新通道。全球化交易优势依托帕劳共和国的主权金融体系，PDATC具备美港股直通交易与跨币种资产配置能力，在国际监管框架下实现“合规、安全、透明”的数字资产交易环境。多方签约，共启国际生态仪式现场，帕劳交易所与非小号（feixiaohao）、PLB、IPOX、英国CTS、NEXUS2140、资本方、韩国社区、BOEX、神秘币（Mystery Coin）等多家合作伙伴签署战略合作协议，标志着其全球生态体系正式启动。 PLB是Palau交易所的核心生态代币，连接CEX与DeFi，提供交易折扣、质押分红与治理投票，同时作为全平台的安全与保险保障机制，守护用户资产与生态稳健。 IPOX是帕劳交易所创新上币专区的生态代币，赋能新项目发行、做市与交易激励，助力优质 Web3 项目从孵化到全球上市，链接美股，港股，实现币股同权，币股联动。帕劳交易所商务BD代表 Ron 在路演说明会上发布了平台生态激励计划与产品发展蓝图，吸引了众多机构与媒体的持续关注。展望未来 | RWA × 全球资本的融合新纪元帕劳交易所相关负责人表示：“我们正在打造一个透明、合规、可持续的全球资本市场，让真实资产成为数字经济的信任底座。” 未来，PDATC将持续深耕RWA主业，拓展亚洲及全球市场，完善资产托管、清结算、链上信托等配套生态，推动数字金融与传统资本的全面融合。本次启动仪式的圆满落幕，不仅宣告帕劳交易所的正式启航，也标志着RWA时代与全球资本融合的新篇章正式开启。

Web3捕手10-22 16:27

玲珑轮胎H股发行进入关键环节，A股超200亿市值支撑赴港IPO推进全球化

本地化生产、本地化销售"。这一战略从泰国开始。2014年，玲珑在泰国建成首个海外工厂，成为率先"走出去"的中国轮胎企业。2020年，公司又在塞尔维亚建厂，成为首个进入欧洲市场的中国轮胎品牌，打破了欧美日轮胎巨头对欧洲市场的垄断。如今，玲珑轮胎的全球版图正在扩展至美洲。2025年上半年，公司在巴西启动第三家海外工厂建设，这将形成覆盖亚洲、欧洲和美洲的"三角阵"布局。 "全球贸易环境日趋复杂，本地化生产是规避贸易壁垒的最佳选择。"业内专家指出，玲珑轮胎的全球化布局不仅解决了贸易摩擦问题，更缩短了供应链，提升了对全球客户的响应速度。新能源汽车：玲珑轮胎的增长新引擎在全球轮胎市场增长放缓的背景下，新能源汽车轮胎市场却呈现爆发式增长。数据显示，2020年至2024年，新能源汽车轮胎在全球OE轮胎市场的渗透率从3.2%飙升至17.1%。尤其在中国市场，这一数字更是从3.9%猛增至33.7%，预计到2029年将达到惊人的60.9%。玲珑轮胎敏锐地把握住了这一趋势。根据弗若斯特沙利文的数据，自2020年起，玲珑轮胎连续五年成为全球最大的新能源汽车OE轮胎制造商，除比亚迪外，玲珑还为大众、奥迪、宝马、通用、福特等全球60多家汽车制造商提供配套服务。这种领先优势源于玲珑轮胎的前瞻布局。公司早在2018年就推出首款新能源车专用轮胎EV100，并在德国、美国、中国建立了七大研发中心，形成了全球协同的技术创新体系。原材料价格波动：盈利能力面临挑战尽管玲珑轮胎在市场拓展和技术创新方面取得了显著成就，但原材料价格的剧烈波动给公司的盈利能力带来了巨大挑战。招股书显示，2025年上半年，玲珑轮胎实现营收118.12亿元，同比增长13.80%，但净利润却下降7.66%至8.54亿元。同期毛利率为15.5%，较2024年同期的22.72%下降超过7个百分点。这一业绩下滑主要归因于天然橡胶价格的上涨。2025年上半年，天然橡胶均价同比上涨14.63%，直接导致成本压力加大。事实上，玲珑轮胎的毛利率在过去五年波动显著，从2020年的27.91%到2022年的13.61%，再到2024年的22.06%。智能制造：玲珑轮胎的技术突围面对原材料价格波动的挑战，玲珑轮胎正通过技术创新寻求突破。公司将智能制造作为核心竞争力，积极推进轮胎产业的数字化转型。作为国家"智能传感器"重点专项的牵头单位，玲珑轮胎承担了"轮胎内嵌集成传感器阵列及路面状态感知应用"技术的研发任务。这项技术能实现对路况与轮胎状态的实时监测，精准度达95%以上，可识别8种路面种类与8种路面异常。此外，玲珑轮胎还在绿色低碳技术方面取得突破。公司成功研制的SPORT MASTER e轮胎系列产品达到欧盟轮胎标签体系最高等级3A级，成为国内首个达到全球最高性能标准的轮胎产品。该技术可使车辆能耗降低23%、续航里程提升8%，轮胎磨耗指数达500，远超行业平均的350。港股IPO：资本市场的新征程玲珑轮胎此次赴港IPO，意在借助国际资本市场进一步推动全球化战略。招股书显示，募集资金将用于扩大全球产能、提升研发创新能力、加强全球营销以及补充营运资金。 "A+H"双重上市模式将为玲珑轮胎带来多重好处。一方面，港股市场的国际化程度更高，有利于提升公司的全球知名度和品牌影响力；另一方面，双重上市可以拓宽融资渠道，优化资本结构，为全球化战略提供更稳健的资金保障。展望未来，玲珑轮胎面临的是挑战与机遇并存的复杂局面。一方面，全球轮胎市场竞争激烈，米其林、普利司通、固特异等国际巨头虽然市场份额有所下降，但在技术、品牌和渠道方面仍具有强大优势。另一方面，原材料价格波动、贸易保护主义抬头以及汽车产业电动化转型等因素，都给轮胎企业带来新的挑战。然而，机遇同样显著。全球轮胎市场空间广阔，2021年销售额达1775亿美元。中国轮胎企业正快速崛起，抢占传统巨头让出的市场份额。新能源汽车的爆发式增长，为专业轮胎制造商提供了巨大的增长空间。对玲珑轮胎而言，关键在于如何平衡短期盈利与长期战略布局。公司需要继续强化在新能源汽车轮胎领域的领先优势，加快智能制造和绿色低碳技术的创新步伐，同时通过全球化布局分散风险，增强抗风险能力。在全球轮胎产业格局重塑的关键时期，玲珑轮胎能否抓住机遇，突破重围，成为真正的世界级轮胎企业？这不仅关乎一家企业的命运，也将成为中国制造业走向全球高端市场的重要标志。

金融界10-22 10:34

可口可乐：“散装肥宅水”，喝出稳稳的幸福？

透露了三季度在部分市场（墨西哥、印度、泰国）受到地缘政治和经济低迷等影响，销量仍然延续了二季度的疲软趋势，因此各大行在近期纷纷下调了对可口可乐三季度的业绩预测。但从实际财报公布的数据来看，仍然彰显了可口可乐整体极强的经营韧性和品牌力。具体从量价维度拆分来看，虽然价格仍然是当前阶段可口可乐的核心增长引擎，但如果从预期差的角度来说，销量端其实更超预期。销量上，针对消费力受损的价格敏感型的消费者，可口可乐一方面在全球多个重要市场包括拉丁美洲、印度、东南亚和部分欧洲地区大规模推广可回收包装（价格更低），并在夏季消费高峰推出更小规格的单罐装（220ml/180ml），降低消费者的单次购买门槛（不同于此前迷你罐多以捆包组合销售，目前消费者可以在便利店等渠道可以进行单罐购买）。结合电话会信息，从目前的销售结果来看迷你单罐装表现亮眼，且并未对大包装产品造成冲击。站在海豚君的角度，伴随 GLP-1 类减肥药物在北美的普及，减糖意识的提升，不同于零糖版本，小包装对于消费者而言不仅单次购买价格更低，也解决了部分消费者需要 “适度放纵” 的痛点，可以让消费者在不改变口感的基础上减少一次性摄入过多糖分的负罪感。另外，在营销环节可口可乐重新上线了 “分享装”，精选了如 “I 人”、“E 人”、“喜剧人”、“气氛组” 等热门社交词语，以可口可乐瓶身为媒介，为年轻人提供轻松、真实的社交破冰工具，和年轻人建立更加深度的交互。价格上，由于通胀在全球范围内普遍放缓，因此可口可乐在在绝大多数市场避免了普适性、大幅度的公告式提价，更多的是利用 AI 工具在不同渠道、区域甚至不同门店进行差异化定价和促销，实现在不影响销量的基础上整体价盘的提升。展望四季度和 2026 年，可口可乐的增长路径也很清晰，继续延续 “De-averaging” 的思路，利用 AI 作为辅助针对不同区域、不同渠道进行精细化运营。最后，从估值上看，经过前期的回调，目前可口可乐对应 2026 年仅为 23x，已经低于过去 10 年间的平均水平（25x），再加上近期十年期美债收益率也在持续下行，因此当前这个位置海豚君认为仍然已经具备一定性价比。一、投资逻辑框架根据可口可乐披露口径，公司表观营收增长可以拆解为欧洲、中东&非洲（EMEA）、拉丁美洲、北美、亚太、瓶装投资五大部门，每个部门的营收增长又可以拆解为内生收入增长、结构影响 (收并购)、外汇影响三部分。（1）其中欧洲、中东&非洲（EMEA）、拉丁美洲、北美、亚太四个部门按照地理区域划分，大部分收入来自销售给特许瓶装商的浓缩液，少数也来自部分成品饮料的销售。（2）全球风险投资部是可口可乐 2019 年新成立的部门，专注于在全球范围内收购有潜力的品牌扩大业务范围，目前该部门的营收包括已经收购的 Costa（咖啡）、innocent（健康饮品包括植入奶、椰子水、NFC 果汁等）和 doğadan（茶）业务业绩以及与公司 Monster 之间的分销协议所获得的收入，当前全球风险投资部的业绩不再单独披露。（3）瓶装投资部由可口可乐在全球范围内控股的瓶装业务组成，大部分营收来自成品饮料的制造和销售，由于该部门是重资产业务，盈利能力相对较低，因此 2015 年开始可口可乐在全球范围内陆续剥离。我们在后文重点关注可口可乐的内生收入增长情况，并拆解成浓缩液销量和价格组合两部分驱动因子进行分析：二、销量告别负增长 3Q25 可口可乐实现表观营收 124.6 亿美元，同比增长 5.1%，小幅超出市场一致预期。其中内生营收（Organic revenue）同比增长 6%。量价拆分看，相较于上半年销量的负增长，公司从三季度开始针对消费力受损的人群积极推出单次购买价格更低的小罐装和环保包装，最终浓缩液销量同比持平。价格端作为公司内生增长的核心引擎，通过高单价产品（包括零糖、功能性健康饮品等）在产品组合中占比的提升，浓缩液价格同比增长 6%。分地区看，其中可口可乐的大本营市场北美地区实现营收 52.5 亿美元，同比增长 4%，其中水/运动饮料表现较好，碳酸主品类仍然偏弱，背后反应的仍然是北美地区消费者正处于健康化转型阶段。另外，值得注意的是三季度美国地区正式上线蔗糖配方版可口可乐，相较于传统的高果糖玉米糖浆，虽然成本要更高，但从成分上来说配料更加天然、简单，可以为消费者带来差异化的体验。 EMEA 作为可口可乐第二大营收占比的地区，三季度实现营收 30 亿美元，同比增长 10%，仍然延续了二季度的亮眼表现，量价两个维度对整体业绩的贡献相对均衡，其中，欧洲地区受益于旅游、户外消费和体育赛事的拉动以及公司针对夏季展开的一系列营销活动，表现良好，中东地区地缘政治影响的减弱，三季度也实现了恢复性增长，而北非地区由于宏观经济恶化表现仍然相对承压。拉美地区实现营收 15.7 亿美元，同比下降 4%，核心在于墨西哥、哥伦比亚等地区受到高利率、收入增长缓慢等宏观因素影响，居民消费意愿持续低迷。此外，汇率逆风虽然在三季度有所缓解，但拉美地区仍然是可口可乐全球范围内结构性逆风的最主要来源之一。亚太地区实现营收 15.1 亿美元，同比增长 11%，其中中国地区受益于旺季冷柜的加速投放和精细化的渠道拓展，整体表现较二季度环比明显改善，销量较为亮眼。而东南亚地区由于夏季遭遇反常寒冷天气和飓风影响，成为亚太地区的主要拖累。量：3Q25 浓缩液销量同比持平，告别负增长。其中和健康相关的品类包括即饮茶（Fuze Tea）、运动饮料（Powerade+BODYARMOR）、超滤牛奶（Fairlife）均表现出色，远超行业平均水平。具体拆分品类上看，首先对于碳酸饮料品类，随着全球减糖风潮与健康饮食意识持续提升，无糖可乐持续保持爆发式增长，同比高增 14%，连续五个季度保持双位数以上增长，增速远高于经典可乐（同比增长 1%）和其他碳酸饮料（同比下滑 1%），是碳酸饮料品类中表现最为亮眼的子品类。果汁、增值乳制品和植物性饮料同比下滑 3%，降幅环比有所收窄。结合电话会信息，其中超滤牛奶 Fairlife 凭借高钙、高蛋白、低乳糖等优势在健康化浪潮中保持了非常强劲的增长，目前依然处于供不应求的状态，海豚君预计伴随 2026 年初可口可乐在纽约的新工厂达产，产能瓶颈逐步缓解有望带动 Fairlife 的销量再上一个台阶，而传统果汁（果粒橙、酷儿等品牌）由于含糖量高，基本已被消费者打上了不健康的标签，需求持续萎缩。水品类同比增长 3%，其中虽然高端气泡水 Smartwater、Topo Chico 等品牌凭借口味创新在全球范围内实现增长，但基础平价水（冰露）面临激烈价格战成为主要拖累。运动饮料同比增长 3%，其中 Powerade 和 Bodyarmor 通过推出零糖和添加电解质版本的新品吸引了更多消费者。无糖茶 Fuze Tea 由于自带健康属性，在全球范围内扩张势头良好，但在部分地区比如中国面临农夫的强势竞争，市场份额有所下滑。价：3Q25 浓缩液价格同比增长 6%，仍然是可口可乐内生增长的关键驱动因素。从区域上看，拉美和亚太地区是价格提升的主要驱动因素，而北美和欧洲受到高基数影响价格贡献稍有放缓。而从提价的原因上看，一方面在于高单价产品在产品组合中占比提升，包括功能性苏打水 Simply Pop、超滤牛奶 Fairlife、零糖可乐等，另一方面，可口可乐加大了小包装饮料的占比（小包装单位价格要更高）。三、盈利能力持续提升毛利率上，一方面可口可乐的核心原料（玉米糖浆、铝、PET 切片）价格逐步走低，叠加产品结构提升，毛利率整体同比提升 0.8pct，达到 61.5%。费用端，虽然公司在旺季为了配合新品投放增加了渠道和市场费用，但得益于公司不断将 AI 运用到广告、生产、物流、客户运营等多个流程上，实现了时间效率、成本结构的实质改善，经营效率提升带动公司整体费用率小幅下滑 1.7pct 达到 29%。此外，从各地区的经营利润率上看，除了 EMEA 地区经营利润率下降外（可口可乐在非洲等基础设施建设薄弱的地区仍采用重资产运营模式，在当地投入了大量资金用于生产设施、供应链等基础设施建设，拉低利润率），其他地区由于经营效率的提升以及剥离瓶装厂加大轻资产运营比例，经营利润率均大幅提升。最终，总体的核心经营利润也超出市场一致预期。最终核心经营利润率达到 32%，超出市场预期。

海豚投研10-21 23:14

餐饮行业高质量发展样本：达势股份(01405.HK)的“比萨”生意经

中融合风靡世界的迪拜巧克力和清甜多汁的泰国红毛丹，展现出持续的产品创新能力。 2025年第三季度，达美乐中国持续通过标志性促销活动提升消费者参与度，经典的“超级周买一送一”限时优惠活动再次启动，为消费者提供更具性价比的产品选择。值得关注的是，公司近期对黑松露风味菌菇鸡肉比萨与香甜双虾菠萝比萨两款产品进行了全面升级，在保持原有价格的基础上，实现了食材的进一步升级与分量的增加，这种"加量不加价"的产品策略，为消费者带来了更具性价比的产品体验。这些产品创新举措建立在对中国消费者口味偏好的深入洞察基础上，展现了公司在国际品牌本土化方面的卓越执行力，进一步巩固了其在中国市场的竞争优势。同时，公司在品牌建设上的努力，也获得了市场的认可。通过一系列的营销活动和品牌荣誉，达势股份在消费者心中树立了“高质价比”的品牌形象。不论是与史努比推出限量版钥匙扣盲盒，还是还与超人气手游《地下城与勇士：起源》跨界合作打造"火山打团"主题套餐及专属周边。这一系列合作举措，展现了公司触达多元消费群体的能力。在数字化建设的支持下，这样的合作创新成为公司发展的常态，也持续为品牌发展提供助力。可以说，达势股份在产品与品牌方面的优势为其带来了良好的发展基础。在激烈的市场发展中，达势股份保持了稳健发展态势，实现了服务价值的持续提升，为长期发展奠定了坚实基础。 04 结语总的来看，在不确定的市场环境中，达势股份展示了其强大的“反脆弱”能力：行业尽管竞争白热化，公司仍然能够通过精准的门店扩张、数字化赋能与产品创新实现稳健发展。值得注意的是，随着公司业绩的发布，近期多家券商机构也纷纷给予公司看好评级，研究报告指出，公司作为比萨领域的重要企业，具备较强成长性，有望在中国市场实现不断扩张，看好后续的门店拓展、降本提效及总部费用摊薄下的盈利能力改善，维持公司“增持”评级。透过专业机构的视角，不难看到其正是看中了达势股份逆周期生长的能力。达势股份已经证明，它不是在寒冬中瑟瑟发抖的脆弱者，而是能在挑战中嗅到机遇的反脆弱者，为餐饮行业提供了值得参考的发展案例。

格隆汇10-21 15:54

宇树科技发布H2仿生人形机器人！机器人板块强劲反弹，机器人ETF基金(159213)涨超1.2%，资金连续5日涌入！贸易摩擦对机器人影响几何？

团的墨西哥一期工厂全部投产，并加快投建泰国生产基地；三花智控的墨西哥、波兰工厂已经投产；恒立液压在墨西哥布局公司。由于美国与墨西哥、泰国等国家的关税情况仍然稳定，我们认为产业链受中美贸易摩擦冲击的不确定性下降。二是龙头引领量产，贸易摩擦不改产业大趋势。龙头公司特斯拉的CEO马斯克曾表示第三代人形机器人Optimus原型将在年内完成，并计划在26年初开始生产，目标未来5年内产量达到每月10万台。特斯拉也将累计交付100万台机器人列入激励提案文件。特斯拉机器人有望在2026年进入量产阶段，反映了机器人产品的成熟，预示着产业即将进入量产新阶段。考虑到我国机器人产业链有更强的制造优势，特斯拉、figureAI与多家厂商建立合作关系，国内也有智元宇树等优秀机器人企业，人形机器人的量产也离不开我国产业链的支持，贸易摩擦对产业趋势的影响非常有限。（来源于东方证券20251018《贸易摩擦影响有限，人形机器人迎来布局时机》）【人形机器人投资关注三大趋势：技术突破、场景落地和全球化布局】湘财证券表示，人形机器人领域的投资应聚焦三大方向：技术突破（中国企业加速核心零部件自主化与AI融合，驱动性能跃升）、场景落地（应用从工业制造向多元领域渗透，适配性持续提升）、及全球化布局（依托本土供应链优势结合国际生态合作，重塑全球竞争格局）。未来行业将呈现硬件标准化、软件智能化、场景碎片化特征。（来源于湘财证券20251018《智元机器人发布新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 15:06

【一周IPO观察】轩竹生物大涨，广和通、聚水潭招股，小马智行、赛力斯、三一重工等过讯招股

上市。联席保荐人为高盛、美银、德银、华泰国际。公司是实现自动驾驶出行大规模商业化的领导者。截至最后可行日期，它是唯一一家获得在四座一线城市提供面向公众L4自动驾驶出行服务全部监管许可的公司，运营一支超过680辆自有自动驾驶出租车的车队；同时，它是中国首家于2024年12月获准在跨省高速公路开展L4无人驾驶卡车编队测试的企业，运营超过170辆自有及租赁自动驾驶卡车车队。公司于2018年底率先在中国推出L4自动驾驶出行服务，早于同业数月。自成立以来，公司专注开发先进L4级自动驾驶技术，主要聚焦自动驾驶出行服务，同时拓展自动驾驶卡车服务和技术授权与应用业务，以验证核心L4无人驾驶技术的适应性和可扩展性。自动驾驶出行服务：公司车辆搭载“虚拟司机”技术，为预约乘客提供自动驾驶出行。主要收入来源包括：(a) 向OEM及出行平台提供全面AV工程解决方案，如AV软件部署与维护、车辆集成、工程支持及道路测试，帮助整合L4技术至其平台；(b) 通过自动驾驶出租车向乘客收取车费（目前占比较低）。自动驾驶卡车服务：基于通用底层技术，公司于2021年3月推出仓至仓自动驾驶货运解决方案。通过自有及租赁卡车车队，向物流平台提供有偿运输服务，生成卡车收入。技术授权与应用：公司向选定汽车企业提供智能出行全套解决方案，包括软件授权、硬件及数据分析工具。同时，提供增值服务如车辆集成、软件开发与授权，助力传感器及硬件供应商优化产品适应自动驾驶场景。此外，公司推出V2X（车联网）产品与服务，提升道路安全、运输效率和用户体验。业绩方面，在2022年、2023年、2024年和2025前6个月，公司营业收入分别为0.68亿、0.72亿、0.75亿、0.35亿美元，同期持续经营净利润分别为-1.48亿、-1.25亿、-2.75亿、-0.91亿美元。滴普科技（18C）通过聆讯 10月12日，滴普科技通过港交所聆讯，即将以18C身份在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、民银资本、国泰君安国际、浦银国际、交银国际。截至目前，共有17家公司通过18C章申请港股上市，云迹正在招股，晶泰控股、黑芝麻智能、越疆已经成功登陆港交所，希迪智驾、五一视界等16家均已向港交所递表。公司是中国企业级大模型AI应用解决方案提供商，助力企业大规模高效整合数据、决策及运营。凭借公司AI-Ready的FastData Foil数据融合平台及Deepexi企业级大模型平台两大基础设施，实现Agentic人工智能应用在企业的部署及实施。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的收入计，公司是中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场中排名第一位的大模型人工智能应用解决方案专业提供商。同时，公司是中国首批构建AI-Ready数据融合平台的大模型人工智能应用解决方案专业提供商，确立了其作为企业人工智能转型核心推动者的地位。公司的自有大模型是业界首个完成深度合成算法及生成式人工智能服务双重监管备案的通用企业运营决策大模型。主要包括： AI-Ready的FastData Foil数据融合平台、Deepexi企业级大模型平台。公司利用公司自有的AI-Ready的FastData Foil数据融合平台，FastData解决方案使企业能够高效地治理结构化、非结构化、半结构化等多模态数据，构建高质量知识库。基于Deepexi企业级大模型平台，我们的FastAGI解决方案为各行各业的企业提供多场景的Agentic人工智能应用，包括消费零售、制造、医疗、交通等。公司的解决方案助力各行业的企业优化决策、提升运营效率并提高生产力，已实现在多个垂直行业的规模商业化落地，包括消费零售、制造、医疗及交通等。业绩方面，在2022-2024三个年度以及2025年前6个月，公司的营收分别为1亿元、1.29亿元、2.43亿元1.32亿元，相应的净亏损分别为-6.55亿元、-5.03亿元、-12.55亿元及-3.1亿元。美股IPO观察当周新股上市 $Republic Power Group(RPGL)$ （首日+24.55%） $TechCreate Group Ltd.(TCGL)$ （首日+23.25%） $智慧物流(SLGB)$ （首日+5.60%） $OBOOK Holdings (Direct Listing)(OWLS)$ （首日-28.89%） $Aptera Motors(SEV)$ （首日0%）下周上市 $Bgin Blockchain Ltd.(BGIN)$ $AIGO Holding Limited(AIGO)$ $网塑科技(NPT)$ $Phaos Technology (Cayman) Holdings Ltd.(POAS)$ $ELC Group Holdings Ltd.(ELCG)$ $DT House Limited(DTDT)$ $Agencia Commercial Spirits Limited(AGCC)$ $Monkey Tree Investment Limited(MKTR)$ 其他递表宗教组织管理和营销平台提供商：Gloo Holdings(GLOO) 英国社交电商平台DPO: WeShop Holdings(WSHP) 供水污水处理和雨水排放系统安装公司：Cardinal Infrastructure Group(CDNL) 中国VR及电子应用光学显示模块开发商：栢拓视觉 Boundless Group(BLTG) 美国区域银行控股公司：Central Bancompany, Inc.(CBC) SPAC方面能源测井技术领导者GOWell Technology Limited通过与 Maywood Acquisition Corp. 进行业务合并上市

老虎证券10-20 11:25

繁重的关税下，佛州一家深受当地人喜爱的家庭杂货店坚持不下去了，店主后悔投票给特朗普

。” 黄凯超市的货架上摆满了来自越南、泰国、菲律宾和中国等受高额关税影响最严重国家的商品。特朗普曾威胁对中国商品征收高达145%的关税。对黄凯来说，这无疑是坏消息，因为来自中国的商品占了他库存的一半。随着食品价格节节攀升，黄约翰不知道他的超市能否撑到今年年底。 “在目前这样的经济状况下，不只是我，很多人都很困难。”他说。黄提到他的一位顾客，是一位老年女性，她已经开始把一罐沙丁鱼分成几天配着米饭吃。黄约翰小时候从香港移居美国，从那时起他一直辛勤工作，也确实收获了回报。但他的生意已经很久没有起色了。过去五年里，商品成本翻了一倍，而且完全没有放缓的迹象。这让黄不禁发问：“未来还有希望吗？这真的是美国梦吗？”（dailymail）来源：加美财经

加美财经10-19 12:00

老挝拟2026年停止加密矿场供电，水电资源优先支持AI、冶炼与电动车产业

由于降雨充沛、水电站发电量增加，以及向泰国和越南出口电力能力提升，供电暂时得以延续。苏卡伦预计，到2026年第一季度末，矿场供电可能完全停止。矿场用电趋势与历史峰值对比目前矿场耗电量约150兆瓦，相较2021-2022年的峰值500兆瓦下降了70%，显示老挝政府已采取措施控制加密矿业的能源消耗。年份矿场耗电量（兆瓦）变化说明 2021-2022 500 政策推动下快速扩张 2025 150 逐步削减供电，下降约70% 2026预计 0 计划完全停止供电水电出口与区域能源战略老挝因水电潜力丰富，被称为“东南亚电池”，在区域清洁能源转型中发挥关键作用。苏卡伦透露，老挝水电大多通过跨境协议出口给泰国和越南的独立发电商，目前对越电力出口容量为8000兆瓦。此外，“老挝-泰国-马来西亚-新加坡”（LTMS）电力传输通道向新加坡出口业务预计将恢复，但具体时间未确定。区域能源战略显示，老挝水电供应优先支持经济贡献更高产业，同时强化对邻国的出口能力。中老仲裁案件及对新电力出口影响苏卡伦表示，老挝与中国就一项仲裁案件进行磋商。案件涉及中国电力建设集团子公司向老挝国家电力公司（EDL）索赔5.55亿美元，源于水电项目总投资27.3亿美元中的预期与实际需求差异。他指出，除非原告撤回索赔，否则仲裁程序将继续进行，但未透露是否请求修改金额。编辑总结老挝逐步减少加密货币矿场用电、计划完全停止供电，显示政府正优先配置有限水电资源于AI数据中心、冶炼和电动车产业，以提升经济价值和区域能源战略效益。同时，跨境电力出口及仲裁案件凸显老挝在能源安全、区域合作及经济增长之间的平衡挑战。投资者应关注水电供需、出口协议及政策变化对东南亚能源市场的长期影响。常见问题解答 Q1：老挝为何考虑停止向加密货币矿场供电？ A1：主要是因为加密货币行业创造价值有限、就业岗位少，且缺乏对整体经济的供应链带动作用。政府希望将电力资源优先分配给经济贡献更高的产业。 Q2：矿场用电量的变化趋势如何？ A2：从2021-2022年的峰值500兆瓦下降至2025年的约150兆瓦，预计2026年第一季度可能完全停止供电，降幅约70%。 Q3：老挝水电出口的主要对象有哪些？ A3：主要出口给泰国和越南，同时通过“老挝-泰国-马来西亚-新加坡”通道向新加坡出口，支撑邻国清洁能源转型。 Q4：中老仲裁案件可能对能源出口有何影响？ A4：仲裁涉及5.55亿美元索赔，若案件延续或影响水电项目收益，可能间接影响电力出口及政府能源调度策略。 Q5：政府停止矿场供电对加密货币市场有何影响？ A5：老挝矿场供电减少可能导致全球部分加密货币算力下降，从而短期内影响比特币和其他数字资产网络运算能力，但对长期市场趋势影响有限。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:12

24小时热点