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政策东风劲吹充电赛道，挚达科技(02650.HK)凭全链优势抢占三年倍增红利

提供坚实供应保障；叠加2024年投产的泰国工厂及规划中的中东、欧洲工厂，未来合并年产能将达130万台，可同时覆盖国内外私人桩增量。在C端渠道与品牌端，公司通过“电商+分销商”实现了双线突破。线上是天猫、抖音等电商平台充电桩销售前三品牌，线下依托全国137个城市的分销商扩大零售覆盖，有效降低对B端车企的依赖。招股书数据显示，2022年至2024年，其零售渠道收入从5365万元增至7522.5万元，占营收比重从7.7%提升至12.7%；分销商收入从4515.4万元增至5163.4万元，占比从6.5%提升至8.7%，C端收入占比合计突破20%，增长态势明确。自有品牌“挚达”的产品力更成为破局关键。2025年前三季度，旗舰产品“守望者”11kW 三相充电桩全球出货量突破28万台，其中35%销往海外市场，既印证国内C端用户认知度提升，也为海外私人桩市场拓展奠定基础。此外，高速城际充电网络建设也为挚达科技打开第二增长曲线。方案要求三年建成4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪，而挚达科技早已布局大功率充电技术，其直流桩系列功率覆盖120-240kW，冬奥村示范站搭载的充电设备技术已成熟。公司在318国道自驾游大本营打造的充电场站于2024年底投入运营，配备12台直流充电桩及16台交流充电桩，搭载智能能源管理系统，积累了公共充电网络建设经验，为参与高速服务区项目奠定基础。配电网升级政策则让挚达科技的技术优势充分释放。方案提出将充电接入需求纳入配电网规划，推广智能有序充电，而挚达科技的“光伏+储能+充电”一体化解决方案恰好切中痛点——可将家庭能源自给率提升至70%，自动调节充电功率规避电网高峰。其EMS能源管理系统作为数字能源服务核心入口，已展现技术可行性，未来有望复制充电机器人的增长路径，在电网改造中占据重要地位。最后，资本市场的助力更强化了公司多年持续聚焦行业所构建起的综合竞争壁垒。据悉，挚达科技已于2025年10月10日在港交所主板挂牌上市，发行价66.92港元/股，募资净额约3.266亿港元，资金将重点投向产能升级与研发创新，进一步扩大在智能桩、充电机器人等高毛利产品的优势。而别具未来潜力的充电机器人已在香港机场、上海中心等场景落地，其中2025年一季度交付10台，2026年家庭款产品有望量产。政策红利与自身实力的共振，挚达科技已显现业绩弹性。2025年一季度公司营收达2.17亿元，较2024年同期的1.56亿元同比增长39.43%，亏损收窄至1708万元，较上年同期近乎减半，盈利改善趋势明确。随着三年倍增方案落地，私人桩放量、公共桩突破、能源服务增收的三重逻辑将持续兑现。在充电设施从“硬件普及”向“智能服务”升级的浪潮中，挚达科技正以“产品+服务+数字化”的全链能力，将重磅政策机遇转化为未来实实在在的且能够持续释放的增长动能。

格隆汇10-16 07:31

10月15日上市公司晚间重要公告一览

金融界10-15 21:01

商汤科技与寒武纪达成战略合作

等地设立办公室。另外，商汤科技在德国、泰国、印度尼西亚、菲律宾等国家均有业务。更多信息，请访问商汤科技网站、微信、微博和领英。

金融界10-15 14:01

IMF上调全球经济增长预期至3.2%，警告特朗普对中国加征关税或引发全球衰退风险

部分出口国的通胀预测，包括中国、印度与泰国，主要反映经济增长放缓与内需减弱的趋势。分析人士指出，IMF的最新预测体现了全球经济在关税冲击、财政扩张与AI热潮之间的微妙平衡。虽然整体增长略有改善，但若中美贸易战再度升级，这份脆弱的复苏可能再度受挫——正如古林沙斯所言：“全球经济离‘危机’不远，只是暂时喘了口气。”

Peng10-15 01:20

武汉滨会生物冲击IPO，专注于溶瘤病毒领域，机遇与挑战并存

交所，以18A章规则寻求港股上市，由华泰国际、招银国际、中银国际担任保荐人。滨会生物是一家溶瘤病毒疗法生物科技公司，致力于创新癌症免疫疗法的发现、开发及商业化。 2021年，公司曾考虑在联交所上市，但是并未提交正式申请。2023年之后，公司又先后考虑在科创板、北交所、新三板上市，但最终都不了了之。 01 乐普生物参投，估值约32亿元滨会生物成立于2010年11月，2013年12月改制为股份公司，总部位于武汉东湖新技术开发区。截至2025年9月21日，刘滨磊博士、武汉会滨、武汉会睿及武汉延铭构成公司的单一最大股东集团，持有公司总股份的26.32%。自成立以来，公司已获得七轮投资，投资总额约为10.4亿元。2023年12月，公司的投后估值约为人民币32.2亿元。滨会生物的主要机构投资者包括龙磐投资、乐普生物科技、分享成长、扬子江药业、中金资本、前海母基金、达晨财智、光谷生物产业创业投资、英飞尼迪资本等。公司董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。董事的任期为三年，可连选连任。创始人兼董事会主席刘滨磊博士今年62岁，他先后获得华中科技大学同济医学院（前称武汉医学院）医学学士学位、疾病预防控制中心医学硕士学位、英国南安普敦大学博士学位。刘博士拥有约40年的药品研究、药物开发及业务管理经验。他曾在中国疾病预防控制中心传染病预防控制所、南安普敦大学、BioVexInc.、中国医学科学院肿瘤医院从事研究工作。刘博士在英国生物制药公司BioVex任职期间，是首个获FDA批准的溶瘤病毒药物IMLYGIC的原研发团队的核心成员。执行董事情况，来源：招股书 02 聚焦溶瘤病毒领域，机遇与挑战并存基于创始人的经验，滨会生物已建立一条涵盖三大策略系列的差异化管线，包括溶瘤病毒、核酸疗法及蛋白生物制剂，其中以溶瘤病毒为核心。溶瘤病毒是具有肿瘤选择性的免疫治疗药物，可直接裂解癌细胞、暴露肿瘤相关抗原，并重塑肿瘤微环境以引发全身性免疫反应。自20世纪初溶瘤病毒被发现以来，该领域在病毒学、免疫学和工程技术的进步推动下迅速发展。一个重要的里程碑是IMLYGIC于2015年获得FDA批准，成为美国首个获批的溶瘤病毒疗法。溶瘤病毒通过多种机制发挥抗肿瘤作用，包括直接裂解肿瘤细胞、增强肿瘤相关抗原的暴露，以及调节肿瘤微环境以刺激先天性和适应性免疫反应。由于代谢失调、抗病毒防御受损和免疫逃逸，癌细胞特别容易受到病毒复制和裂解的影响。溶瘤病毒具有选择性趋向性，使其能够在肿瘤细胞内特异性复制。这种靶向复制诱导肿瘤细胞裂解并导致子代病毒释放，随后子代病毒会传播至邻近恶性细胞，从而扩大治疗效果。溶瘤病毒的作用机制，来源：招股书溶瘤病毒载体包括HSV、腺病毒、痘苗病毒、呼肠孤病毒、NDV（新城疫病毒）、VSV（水泡性口炎病毒）等。其中，HSV因其超大的病毒容量、成熟的工程灵活性和完善的安全性而脱颖而出，使其成为复杂治疗应用的理想选择。不过，溶瘤病毒领域仍存在不少挑战，构成了溶瘤病毒领域的若干准入壁垒。其中，最受关注的是安全性问题。尽管有减毒策略，但人们仍担心神经毒性、不受控制的病毒复制和全身炎症，尤其是在引入免疫刺激核酸序列时。在肿瘤细胞中实现选择性复制同时不伤害健康组织是一项关键挑战。目前的方法，例如敲除必需的病毒核酸序列和使用肿瘤特异性启动子，显示出前景，但维持稳定和安全的有效载荷表达仍然存在技术难度。另外递送技术也需要继续更新迭代。 2024年，全球溶瘤病毒市场的规模约8710万美元，中国溶瘤病毒市场规模约4530万人民币。招股书称，考虑到临床应用日益增多、溶瘤病毒资产的产品线不断扩大，以及全球对溶瘤病毒疗法作为一种有前景的肿瘤治疗方式的投资不断增长，预计全球市场将显著加速。并预计到2030年全球市场将达到75亿美元，中国市场将达到92亿人民币；不过，这些数据能否实现，关键还是要看临床成果。 03 核心产品处于III期临床阶段，与乐普生物达成合作滨会生物建立了五条处于不同开发阶段的产品管线。公司主要在研创新药管线情况，来源：招股书核心产品——BS001 BS001（OH2注射液）是一款基于II型单纯疱疹病毒(HSV-2)的新型溶瘤病毒候选药物，其生物学改造使其能够在肿瘤细胞内选择性复制，直接引发溶瘤效应，并分泌人粒细胞—巨噬细胞集落刺激因子(hGM-CSF)以激活全身免疫活动。公司目前正在研究BS001作为单药疗法及以主要药物作为联合疗法（尤其是与PD-1抑制剂联合用药），用于治疗多种实体瘤适应症，其中包括黑色素瘤、结直肠癌、胶质母细胞瘤、软组织肉瘤及胆道癌。招股书显示，BS001对晚期黑色素瘤患者的客观缓解率为34.48%，而对PD-1疗法产生耐药性的患者的客观缓解率达到42.1%。基于早期试验数据，公司已获得FDA许可在美国开展BS001治疗黑色素瘤的III期试验。安全性数据方面，截至2025年6月27日，在421名接受BS001治疗的患者中，75.06%出现治疗相关不良事件(TRAE)，其中10.69%为≥3级，4.76%被归类为严重不良反应，1.4%的患者发生导致治疗中断的不良事件。 BS001为全球首个达到临床阶段并进入III期关键试验的以HSV-2为病毒骨架的溶瘤病毒候选药物，有潜力成为全球首个获批准的以HSV-2为病毒骨架的溶瘤病毒疗法。此外，滨会生物已与乐普生物达成协议，双方就BS001与乐普生物科技的普特利单抗及LP002的联合疗法共同进行临床试验。在全球范围内，获批的溶瘤病毒药物数量仍然有限，其适应症仅集中于少数肿瘤类型。目前，全球只有4种溶瘤病毒药物获得监管批准，包括安进的IMLYGIC(T-VEC)及第一三共的DELYTACT（G47Δ）。在研管线方面，全球仅有四种溶瘤病毒候选药物进入III期临床阶段，其中包括滨会生物的BS001。全球溶瘤病毒管线（III期或以上）的竞争格局，来源：招股书在研管线——BS006 在溶瘤病毒产品系列中，滨会生物还有一款关键产品BS006。BS006是一种新一代创新型以HSV-2为病毒骨架的溶瘤病毒，旨在实现三重协同抗肿瘤机制。 BS006已在美国进入I期临床试验，并成为全球首个进入临床开发阶段的TCE表达的HSV溶瘤病毒。在中国，该管线于2025年8月获得国家药监局的新药临床试验申请(IND)批准。其他管线公司产品组合哈包括以BR003及BS051为代表的核酸系列，以及以BR016为代表的蛋白生物制剂系列。 04 尚未有产品销售，两年半亏损2.67亿元目前，滨会生物并无产品获批进行商业销售，亦无从产品销售中产生任何收益。 2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司的收入分别为98.1万元、172.5万元、14万元，收入主要来自对外提供研发服务、销售研发用途的试剂及消耗品及设备租赁。报告期内，公司分别产生净亏损1.1亿元、1.13亿元、4420万元，两年半累计亏损2.67亿元。关键财务数据，来源：招股书与其他研发阶段的创新药企一样，滨会生物的亏损主要来自研发开支。报告期内，公司的研发开支分别为1.07亿元、1.03亿元、3890万元。截至2025年6月底，公司的账上现金及现金等价物约1.66亿元。招股书称，经评估，公司的营运资金可以应付未来12个月成本的至少125%，包括研发开支、行政开支及其他经营成本。综合现金流量表，来源：招股书总体而言，滨会生物所在的溶瘤病毒领域近年来逐步取得突破，但是仍然面临一定的安全性和递送技术挑战。公司的核心产品专注于缺乏有效标准疗法方案的晚期疾病患者，有潜力为难治癌症提供新的治疗选择，但是也面临患者数量有限的挑战。未来，公司能否顺利推进临床和商业化，格隆汇将保持关注。

格隆汇10-14 18:11

龙虎榜 | 稀土股狂飙！毛老板扫货中国稀土超5亿，炒股养家等扎堆梅雁吉祥

%，下游绑定富士康、海尔、海信等龙头，泰国基地已投产并拟增设越南子公司扩大海外供应。重点交易个股：赣锋锂业：今日上涨9.10%，全天换手率11.37%，成交额88.69亿元。机构净卖出1.53亿元，深股通净买入2184.98万元，营业部席位合计净卖出3412.46万元。天际股份：今日涨停，全天换手率23.71%，成交额26.14亿元。机构净卖出1.49亿元，营业部席位合计净买入1.08亿元。新莱应材：今日涨停，全天换手率14.83%，成交额27.14亿元。深股通净买入1.81亿元，营业部席位合计净卖出2135.14万元。凯美特气：今日涨停，全天换手率14.09%，成交额26.29亿元。机构净买入5347.28万元，深股通净买入1.47亿元，营业部席位合计净卖出161.84万元。利和兴：今日涨停，全天换手率44.81%，成交额30.61亿元。机构净买入3876.16万元，营业部席位合计净买入1853.24万元。中电鑫龙：今日下跌5.07%，全天换手率30.10%，成交额26.34亿元。机构净买入1.11亿元，营业部席位合计净卖出259.80万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有9只，永鼎股份的沪股通专用席位净买入额最大，净买入1.93亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有13只，新莱应材的深股通专用席位净买入额最大，净买入1.97亿元。游资操作动向：毛老板：净买入中国稀土5.122亿元 T王：净买入海南华铁8128万元、利和兴5518万元、首开股份3534万元；净卖出多氟多2631万元孙哥：净买入华虹公司1.244亿元、天际股份1.117亿元成都系：净买入梅雁吉祥3042万元；净卖出新莱应材4561万元、凯美特气3280万元作手新一：净买入多氟多5039万元湖里大道：净买入梅雁吉祥3066万元炒股养家：净买入梅雁吉祥2339万元；净卖出新莱应材3180万元流沙河：净买入振德医疗5028万元；净卖出大众公用5352万元北京帮：净买入白银有色4295万元章盟主：净卖出冠中生态3068万元中山东路：净卖出新莱应材6547万元温州帮：净卖出菲林格尔3219万元

格隆汇10-13 18:01

米连科技冲击IPO，聚焦线上情感社交领域，2024年扭亏

股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。米连科技聚焦线上情感社交领域，拥有“伊对”、“贴贴”等应用产品。如今国内的线上情感社交生意好做吗？不妨通过米连科技来一探究竟。 01 收入依赖伊对、贴贴，变现模式较为单一米连科技在2017年推出首款移动应用产品伊对，2022年推出贴贴，2024年在海外市场推出HiFami、Chatta及Seeta，为用户提供多元化社交体验。其中，在2025年前六个月，公司的平均月活跃用户达990万名，平均月付费用户达120万名。伊对是公司的旗舰应用产品，目标用户为中国内地30岁左右的人群，开创了主持人用户（红娘）引导的三方视频互动模式，鼓励用户更主动地社交，帮助用户建立有意义的连接并获得爱与归属感。在公共聊天室中由主持人用户引导的三方视频互动，图片来源于招股书贴贴是一款语音社交应用产品，专为中国大陆18至30岁之间、寻求基于共同兴趣的连接和互动的用户而设计。凭借国内产品的经验，公司还推出针对海外市场的在线社交应用产品。其中，HiFami主要面向东南亚及中东的年轻用户，Chatta专为全球范围内的菲律宾裔人群设计，Seeta专为全球范围内的拉丁裔人群（尤其是北美和南美地区）设计。不同于依赖收入、学历、外貌等显性指标进行推荐的平台，米连科技称其应用产品基于年龄、生活偏好、关系意向等资料作为推荐基础，还会从真实的用户互动数据、兴趣建模中提取信息，进而识别真正契合的对话对象。据招股书，米连科技的大部分收入来自伊对及贴贴这两款应用产品，而伊对、贴贴的表现可能因法律法规的变动而受影响，例如对数据安全、用户隐私或内容审核提出更严格要求等，不遵守这些规定可能会导致罚款、运营限制或从应用商店下架，从而影响公司的财务状况。商业模式方面，与珍爱网等收取会员服务费的模式不同，米连科技的收入主要来自增值服务。 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（简称“报告期”），米连科技的收入几乎全部来自提供增值服务，包括消耗用户代币购买虚拟物品、使用互动功能及会员订阅，而来自在线广告等其他收入的占比很低。用户可通过支付宝、微信支付、Apple Store及其他第三方支付渠道购买用户代币，随后可使用账户中的代币来启用互动功能，及购买虚拟物品，并在文字、音频及视频聊天中赠送给其他用户或主持人用户（红娘）。按服务类型划分的收入明细，图片来源于招股书米连科技的客户主要为分布在世界各地的个人用户，报告期内，前五大客户为公司贡献的总收入不到1%。公司的供应商主要包括灵活用工平台、营销服务供应商、应用产品开发与运营技术服务提供商，其中，很大一部分供应商为灵活用工平台，米连科技通过灵活用工平台与红娘结算收入分成。报告期内，公司前五大供应商的采购额分别占同期采购总额的59.3%、50.7%、41.1%及47.8%，占比较大。红娘们长期活跃在平台中，能深刻理解一般用户的难处，起到连接纽带作用，指导与鼓励那些对维护关系方面缺乏信心、动力或社交技能的用户参与互动。截至2025年6月底，伊对上累计已有超过18万名红娘。值得注意的是，报告期内，米连科技的营业成本里面，超过80%为支付给主持人用户及用户的收入分成费，另外还有小部分为第三方支付平台手续费、技术服务费及员工成本。此外，由于公司对用户的实时及线下行为控制有限，其应用产品可能被用户用于不当或非法目的。尽管米连科技已采取检测及过滤措施，仍可能无法识别所有不当内容或非法欺诈活动，毕竟这年头婚恋社交骗局也不少。在中国裁判文书网搜索“伊对恋爱”关键词，共检索到290篇相关文书。梳理发现：既有女性被告人通过伊对APP认识多名男性，以恋爱为名骗取钱财的非法行为；也有男性隐瞒已婚身份，通过伊对APP认识女性，并与多名女性建立恋爱关系，以不同理由骗取女性钱财的案件。图片来源于中国裁判文书网 02 2024年扭亏，毛利率存在波动近几年，米连科技的收入存在一定波动，净利润在2024年扭亏。具体来看，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，米连科技的营业收入分别约10.52亿元、10.34亿元、23.73亿元、19.17亿元，毛利率分别为44.6%、43.3%、45.6%、49.5%，对应的净利润分别约-0.13亿元、-0.17亿元、1.46亿元、2.62亿元。其中，2022年末疫情防控措施逐步放松，线下社交活动恢复，导致用户投入线上平台的时间减少，公司的平均月活跃用户下降，导致2023年收入下滑。 2024年及2025年上半年米连科技的收入同比增加，得益于公司引入及改进了应用产品功能，大幅提升用户体验与参与度，有效触及高潜力用户，并优化用户获取与转换效率的推广策略，以及海外业务的扩张，推动公司平均月活跃用户及付费用户增加。米连科技的毛利率也存在波动。2023年为了吸引和留住红娘支付了更高的收入分成费，公司毛利率同比下滑；2024年公司技术服务费用的增长率显著低于收入增长率，整体毛利率有所提升；得益于更有效的收入分成机制，公司2025年上半年毛利率有所增长。线上社交可分为情感社交、兴趣社交与职场社交三类。其中，情感社交以友谊和亲密关系的建立、陪伴及情感表达为核心，强调情感价值与长期关系的培育，米连科技就聚焦在线情感社交领域。近年来，全球在线情感社交市场发展迅速，2024年规模达到499亿元，预计到2029年将增长至1559亿元。其中，2024年中国在线情感社交市场规模为226亿元，占据全球45.2%的市场份额。随着人们情感需求的增加、用户付费意愿的提高，预计2029年中国在线情感社交市场将增长至757亿元。图片来源于招股书尽管我国在线情感社交市场仍有增长空间，但该领域的竞争也很激烈，参与者包括世纪佳缘、珍爱网、陌陌、探探、青藤之恋、Soul、橙光、积目、她说等。一些竞争对手可能运营时间更长，拥有更成熟的品牌及更庞大的用户群，财务、技术及营销资源也更雄厚，米连科技面临着激烈的竞争。 2025年上半年，伊对和贴贴的七日留存率分别为72.1%及43%，在中国在线关系类社交网络平台中分别排名第一及第九，同期伊对以15亿元的收入位列中国在线情感社交市场第一。 03 德勤咨询前员工创业，小米集团入股米连科技的总部位于北京市朝阳区，历史可追溯至2015年成立的北京米连，由任喆及朱晓朴领导。公司发展过程中曾获得小米、顺为资本、蓝驰创投、XVC创投等投资方的融资。股权结构方面，本次发行前，任喆通过Mee Group持股29.83%，朱晓朴通过Rose Group持股24.81%，俩人一致行动，为米连科技的控股股东。此外，Marry Bliss、小米集团的全资附属公司Fast Pace等均为公司股东。管理层方面，米连科技的执行董事兼首席执行官任喆今年46岁，他分别在2001年及2004年获得中国燕山大学及哈尔滨工业大学计算机科学与技术学士学位及硕士学位，还在2025年获得新加坡国立大学高级管理人员工商管理硕士学位。创立米连科技之前，任喆曾陆续任职于IBM、德勤咨询、甲骨文（中国）软件系统有限公司，还曾创立北京蓝色风潮科技有限公司，于在线社交行业拥有逾15年经验。公司执行董事兼首席运营官朱晓朴今年45岁，他2001年7月获得中国燕山大学计算机科学与技术学士学位，在创立公司前，他曾任职于摩托罗拉（北京）移动技术有限公司，还当过北京蓝色风潮科技有限公司首席运营官。本次赴港IPO，米连科技拟募集资金用于通过现有产品渗透更多海外市场及开发适合海外市场的差异化产品，以扩大全球业务；用于战略投资及收购；用作营运资金及一般企业用途。整体而言，随着中国在线情感社交市场的扩大，以及公司付费用户的增加，米连科技在2024年实现扭亏，但其较为依赖伊对、贴贴这两款核心产品，还需要直面盈利模式单一、用户信任建设等考题，未来公司如何在商业价值与情感价值间找到平衡，格隆汇将持续关注。

格隆汇10-13 17:41

千亿消费龙头再战港交所！“现金奶牛”缺钱了？

人均功能饮料消费量。甚至不如东南亚的泰国、越南，其中，红牛的起源地泰国，人均功能饮料消费量都达到16.5升。因此，中国的功能饮料市场仍有较大的发展空间。然而，尽管在国内销售量登顶，但由于价格相对较低，东鹏饮料销售额一直屈居第二。可见较低的单价已经限制了东鹏的增长上限。并且，随着市场集中度不断提高，头部品牌之间的竞争日趋激烈。除了红牛、乐虎等老牌对手，越来越多传统软饮巨头，也开始涉足功能饮料行业。对于东鹏饮料而言，战争才刚刚开始。赴港IPO或许能够助力东鹏推向国际市场，但对于东鹏而言，如何保持现有基本盘，推向更大市场，并成功革新现有销售模式，打造第二增长曲线，才是其能够持续获得资本认可的关键。

格隆汇10-12 19:11

“王老吉”境外商标归谁？王老吉与加多宝发多篇声明交锋

品海外市场的本地化生产，进而辐射印尼、泰国等RCEP国家。加多宝近年来也在积极推进海外布局，其市场主要涵盖东南亚、中国香港等区域，并计划在香港上市。根据马上赢零售监测数据，2025年6月，王老吉以46.33%的市场份额位列全国植物饮料类目首位，加多宝以28.31%的份额紧随其后。从行业发展空间来看，据弗若斯特沙利文统计，2019-2024年全球植物饮料行业复合增长率近10%，其中东南亚、中东等新兴市场成为增长新极，这也成为两大品牌加快海外布局的重要推力。

金融界10-11 16:21

挚达科技港股上市首日涨192%，比亚迪持股超3%！押注V2H/V2G技术，借新能源浪潮破局

在制造端，挚达科技已于2024年4月在泰国投运生产基地，设计年产能达10.8万台充电桩，作为辐射东南亚市场的核心枢纽。未来，其计划在中东、欧洲、北美等高增长市场增设生产基地，以快速响应区域需求。在服务网络方面，挚达科技正通过建立本地化服务中心、与当地服务商合作，并依托数字化平台强化全球客户支援能力。从募投项目来看，挚达科技约38%的募集资金将用于海外扩张，36.5%投向产品创新与数字化平台升级，重点发展电动汽车充电机器人、EMS解决方案等高毛利产品，加快V2H、V2G等前沿技术的研发与商业化。此外，约10%的资金将用于并购活动，通过整合外部技术与生态资源，快速补全综合能源管理解决方案的核心能力。挚达科技创始人兼CEO黄志明表示：“挚达科技成功登陆港交所，既是资本市场对公司长期深耕技术创新、坚守客户价值的高度认可，更是公司深度参与全球新能源产业革命的关键入场券。面向未来，挚达科技将以本次上市为新起点，严格落实'加快全球扩张、强化销售渠道、创新产品开发、优化成本结构'四大战略。’” 业绩尚待改善，长期发展潜力可期尽管资本市场对挚达科技青睐有加，但挚达科技的业绩表现仍面临挑战。招股书显示，挚达科技2022年-2024年及2025年1-3月，其营收分别为6.97亿元、6.71亿元、5.93亿元、2.17亿元，呈现一定波动。盈利方面，2022年-2024年及2025年1-3月，挚达科技的净亏损分别为2514.7万元、5811.6万元、2.36亿元、1707.8万元，盈利端持续承压。此外，挚达科技当前面临较为激烈的行业竞争，新能源汽车产业链价格战压力可能导致充电桩产品均价和服务均价下降，对其盈利造成挑战。不过，从长期来看，挚达科技的发展轨迹与中国新能源产业链全球化、全球"碳中和"两大趋势深度绑定，构成了其长期发展的核心外部红利。随着东南亚工厂产能释放、欧美市场渠道铺开，其收入结构有望进一步优化，高毛利产品与海外业务的增长将逐步兑现盈利。值得注意的是，其股权结构中，董事长黄志明直接持股 25.19%，比亚迪作为外部机构股东持股超 3%，股东背景为公司带来资源支持的同时，也需在市场化运营与股东利益平衡间寻找最优解。

金融界10-11 16:00

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