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特斯拉交付疲软，AI转型撑起长期预期
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ingKey - 2025年第二季度，特斯拉汽车交付表现依然低迷。该季度特斯拉共生产约41万辆汽车，交付约38.4万辆，虽略超市场预期，但已连续第二个季度出现明显下滑。面对来自以中国厂商为代表的电动汽车制造商的激烈竞争——这些竞争者推出了更新且更具性价比的车型——特斯拉正面临前所未有的市场压力。尽管公司在多个市场推出了包括“0%融资”等在内的促销活动，但成效有限，未能有效提振整体销量。在今年第一季度，公司将销量下滑部分归因于客户推迟订单，以等待3月起交付的Model Y SUV升级版本。此外，特斯拉CEO埃隆·马斯克在政治层面也遭遇持续压力。针对特斯拉的抗议活动日益高涨，不仅损害了其企业声誉，同时也对销量构成了影响。从政策来看，美国政府当前推动的数万亿美元税收与支出计划，亦被认为可能对特斯拉的太阳能和储能电池业务构成不利影响。CNBC的分析指出，该计划到2035年可能导致电动车年销量减少约10万辆。与此同时，总统特朗普则不断发出威胁，称可能中止对马斯克旗下企业的补贴与优惠政策，这其中不仅包括特斯拉，也包括航天防务公司SpaceX。尽管营运面短期承压，但部分投资者依然维持对特斯拉的长期看多态度，认为其已不再仅仅是一家纯电动车制造商，而是正加速转型为科技驱动的AI平台型企业。神经网络技术驱动FSD升级 AI正成为特斯拉关键的未来增长支柱。上周，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀地区小范围启动Robotaxi服务的消息发布后，特斯拉股价短期内出现明显拉升。 Robotaxi项目的推进依赖于其FSD全自动驾驶系统取得质的飞跃。FSD v12是该技术路径的重要代表，它所采用的“端到端神经网络”架构，通过特斯拉的DOJO超级计算平台，对来自全球400多万辆车收集的超1.5PB驾驶数据进行建模，并以极高算力实现快速、低延迟的实时推理与决策。 Neuralink技术不仅为特斯拉提供了先进的神经网络硬件和算法支持，还推动了FSD系统从传统规则驱动向纯AI驱动的转型。传统的自动驾驶系统，包括特斯拉早期的版本，都依赖于针对所有可能的驾驶场景进行明确的编程。工程师会编写诸如“红灯停”或“人行横道上检测到行人则让行”之类的规则。这种方法需要预测并编写针对无数情况的响应代码——随着驾驶场景的激增，这项任务变得越来越不可能完成。特斯拉的革命性方法彻底摒弃了这种模式。FSD v12 并非通过代码告诉汽车如何驾驶，而是通过观察数百万小时的人类驾驶数据进行学习。该系统处理原始摄像头输入，并通过单个神经网络管道直接输出转向、加速和制动指令。特斯拉的自动驾驶策略与自动驾驶汽车领域的大多数竞争对手截然不同。Waymo 等公司使用包括摄像头、雷达和激光雷达 (LiDAR) 在内的多种传感器组合，而特斯拉则致力于打造一套仅摄像头的系统。整个系统集成由约48个神经网络组成，共同处理来自8个摄像头的影像输入，实现360度全景感知。这些神经网络通过“鸟瞰图变换”和“占用网络”技术，将二维图像重构为三维空间感知，从而支持自动驾驶的复杂环境判断能力。每轮完整训练处理约需70,000个GPU小时，训练过程高度依赖海量数据与算力支撑。然而，这种仅依赖摄像头的理念在自动驾驶专家中仍然存在争议，许多人质疑单靠摄像头是否能够提供在所有条件下实现真正自动驾驶所需的冗余度和可靠性。 Optimus驱动估值想象空间 FSD系统的能力也在向非车载场景延伸。以Tesla开发的人形机器人Optimus为例，该系统同样采用端到端神经网络框架，并使用FSD系统来提供先进视觉识别与即时决策支持系统。根据此前的optimum展示，它同样利用端到端神经网络执行基本工厂任务， Optimus甚至能在工作中纠正自己的错误。Kovac团队表示，其技术团队已部署具备实用性能的神经网络驱动系统，使Optimus可在执行任务过程中实现即时错误修正。 NVIDIA高级研究员Jim Fan点赞此次更新为“突破性进展”，指出视频片段中所呈现的人类数据采集及模仿训练流程，展现了其相较传统机器人工业路线的差异化优势。目前，Optimus拥有高达11个自由度的人类仿真手部系统，在行业中领先于多数仅具6-7自由度的同类产品，明显提升其在复杂任务中的应用潜力。特斯拉同时对Optimus的前庭控制系统、步态逻辑与地面接触敏感度进行升级，并更新其规划控制器以缩短整体响应延时。特斯拉还展示了以“零次迁移学习”（Zero-Shot Transfer Training）为核心的训练范式——Optimus可以通过模拟环境学习后，直接将能力迁移至真实世界，无须额外训练。在2025年5月展示的视频中，Optimus已能顺利完成复杂舞蹈动作，包括节奏转换中的快速平衡调整。Tesla Bot副总裁 Milan Kovac 表示，这种训练方式有效拓宽了Optimus执行任务的场景适配能力。马斯克瞄准“全脑连接” 除了自动驾驶与机器人，马斯克旗下神经科技公司Neuralink也在2025年夏季披露了其脑机接口技术的最新突破。公司计划到2028年前实现在单一植入设备中集成超过 25,000个神经电极通道，并支持多脑区同步植入，涵盖包括运动、语言、视觉皮层等多个功能区域，其目标是辅助治疗神经退行性疾病、脊髓损伤，以及语言与视觉障碍等。新一代双向传导神经芯片“S2”具备神经信号双向转换能力，既可读取脑电波，也可将来自外部设备的数字信号转化为电刺激，精准激活相应脑区神经元。该芯片被视作推进Neuralink“盲视”（盲人视觉重建）项目的重要技术支撑。截至目前，Neuralink已完成对7位患者的脑机植入，包括脊椎损伤瘫痪者、渐冻症与严重身体残疾患者。植入者已部分恢复语言表达与以脑控方式完成远程办公初步能力。埃隆·马斯克还指出，Neuralink的长远目标是构建适用于全脑的高带宽、可无线传输的“全脑接口”方案。其愿景不仅是疾病治疗，更在于加速大脑与外部世界之间的信息流通效率，在未来实现“人机融合”，弥合语言与物理肢体的表达壁垒。以下是马斯克的AI版图与核心供应链 🔷 上游：核心材料、芯片、电池与关键零组件供应商公司名称（英文）股票代码主要为 Tesla 或 Neuralink 提供内容 Taiwan Semiconductor (TSMC) 2330.TW 为 Tesla FSD 芯片代工（Neuralink脑机芯片潜在制造商） Samsung Electronics (ADR) SSNLF 曾代工 Tesla 芯片，提供部分半导体/存储方案 Texas Instruments (TI) TXN 提供汽车级模拟芯片与传感器（FSD 摄像头/雷达支持） STMicroelectronics STM 供应 MEMS、IMU 等传感器芯片（车辆定位与感知） Amphenol APH 提供高速连接器、线束、电缆等 — 用于车辆数据通信系统 Panasonic Holdings PCRFY 电动车与储能系统的主要电池供应商，与 Tesla 共同运营 Gigafactory LG Chem / LG Energy Solution 051910.KQ / LGCLF 中国工厂电池供应商（Model 3/Y 基础款主供），含LFP产品 Albemarle ALB 全球锂资源龙头，为 Tesla 电池原材料（氢氧化锂）供应商 Livent LTHM 提供锂盐原材料和加工化学品，进入 Tesla 电池原材料链 🔷 中游：系统集成、核心硬件、AI及系统级自研平台公司名称（英文）股票代码主要为 Tesla 或 Neuralink 提供内容 Tesla TSLA 自主整车制造商，核心AI芯片、FSD系统、充电网络与人形机器人Optimus均为自研 Neuralink Corp. — 自研脑机接口设备及手术机器人系统设计制造（AI算法、神经采集、电极控制等） Synopsys SNPS 提供 Tesla 与 Neuralink 芯片设计的 EDA 工具（逻辑验证、流片模拟） Cadence Design Systems CDNS 同 Synopsys，EDA行业双头，与 Tesla 芯片设计深度合作 NVIDIA Corporation NVDA Tesla早期 FSD 使用其芯片训练模型；现为对比参考的 AI芯片平台 🔷 下游：应用场景、产品落地与扩展使用领域公司名称（英文）股票代码主要为 Tesla 或 Neuralink 提供/支撑的应用方向 Tesla TSLA 自动驾驶车辆、Robotaxi商业化、人形机器人（Optimus）、AI模型部署 Neuralink Corp. — 脑机接口临床康复试验（如瘫痪患者交流）、人机交互/未来可拓展军事或游戏应用 Amazon Web Services（AWS） AMZN 训练 Tesla 神经网络早期使用 AWS 云平台（后由 Dojo 自研超级计算机替代） Microsoft Azure MSFT 为 Neuralink 早期团队或合作研究机构提供 AI / 医疗数据云基础设施支持（间接） Intuitive Surgical ISRG 虽非直接供货，但其手术机器人系统设计理念被 Neuralink 手术辅助设备参考机构持仓一目了然，谁在买这档股票？原文链接
TradingKey07-04 18:19
两党激烈对决后，“大而美”法案终获通过，万亿级财政转向冲击市场
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民主党指责法案偏袒富人、削弱社会福利；特斯拉CEO马斯克多次公开反对法案，认为该法案与目标背道而驰，将会导致美国赤字不断拉大，甚至破产。根据法案内容，联邦政府将于今年9月30日起逐步取消电动车购车补贴，该法案还取消了对太阳能和风能项目的征税规定。经济学家警告，该法案的推行可能加剧财政赤字，未来十年新增债务或达4万亿美元，部分共和党内部人士也质疑其财政可持续性。随着法案即将落地，其对金融市场、新能源产业及财政结构的连锁反应，将成为接下来关注焦点。原文链接
TradingKey07-04 17:50
【一周科技动态】苹果靠什么大翻身？META墙角挖穿等新高？为何ADP和非农就业总“打架”？
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c.(META)$ -0.98%， $特斯拉(TSLA)$ -3.20%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点苹果如何翻身？苹果正面临硬件创新（头戴设备/折叠屏）、AI技术（外部合作）、服务多元化（云服务）与监管合规（欧盟）的多线作战。 1. 苹果与欧盟App Store谈判：合规压力下的战略妥协苹果正与欧盟进行最后阶段的谈判，试图通过修改App Store规则避免高额罚款。欧盟此前以违反《数字市场法》（DMA）为由，对苹果处以5亿欧元罚款，并要求其开放第三方支付和取消“引导条款”限制（即禁止开发者引导用户使用外部支付渠道）。苹果可能让步的核心包括：放宽支付限制：允许开发者直接提供外部支付选项，降低30%的“苹果税”依赖。调整核心技术费：对年下载超100万次的应用，苹果拟重新评估每安装0.5欧元的收费模式，以缓解开发者不满。若谈判失败，苹果将面临全球日均收入5%的连续罚款（约5500万美元/日）。这一博弈反映了苹果在维护生态控制权与应对监管压力间的两难，长期可能重塑其服务业务盈利模式。 2. AI战略转向：放弃自研模型，押注外部合作提升Siri竞争力苹果自研AI模型（Apple Foundation Models）进展缓慢，内部测试显示其性能落后于Anthropic的Claude和OpenAI的GPT-4，导致原定2026年推出的“LLM Siri”计划可能搁浅。当前策略调整包括：合作优先：与Anthropic和OpenAI谈判，要求定制化模型以适配苹果私有云（Private Cloud Compute），确保数据隐私。Anthropic的Claude表现最优，但每年数十亿美元的费用成障碍，OpenAI或成备选。双轨并行：设备端轻量模型（如邮件摘要）仍自研，复杂任务依赖第三方云端模型。但服务器容量有限，暂不开放给开发者。内部动荡：AI团队士气低迷，核心人才流失（如Tom Gunter离职），MLX开源框架团队濒临解散。管理层分歧加剧，Siri负责人Mike Rockwell倾向外部合作，而软件主管Craig Federighi支持务实调整。市场对合作持乐观态度（股价涨2%），但长期依赖第三方可能削弱苹果的生态控制力与隐私优势。 3. 头戴设备与折叠iPhone：硬件创新的下一站苹果将头戴设备视为“下一代计算平台”，规划7款产品，分Vision系列和智能眼镜两条主线： Vision系列： Vision Pro M5版（2025年Q3量产）：升级M5芯片，维持小众定位（出货15-20万台）。 Vision Air（2027年Q3）：减重40%+，采用塑料/镁合金材质，售价低于Pro版，目标大众市场。 Vision Pro 2代（2028年）：全新设计、Mac级处理器，进一步降价。智能眼镜： Ray-Ban风格款（2027年Q2）：无显示屏，支持语音/手势控制、拍照及AI环境感知，出货目标300-500万副，替代部分AirPods和手机摄影功能。 XR眼镜（2028年）：搭载LCoS+光波导显示技术，支持彩色AR交互。折叠iPhone预测：首款折叠iPhone或于2026年推出，定位超高端（售价2000-2500美元），主打AI多模态交互。采用左右折叠设计（内屏7.8英寸），侧边指纹识别替代Face ID，钛合金铰链减轻折痕。云端服务战略：自研芯片挑战AWS与微软苹果探索基于自研芯片的云计算服务（代号“ACDC”），拟向开发者提供服务器租赁，直接竞争AWS、Azure和谷歌云。核心优势与动机包括：技术验证：私有云（Private Cloud Compute）已支持Apple Wallet交易、Vision Pro视觉处理等，测试显示其芯片在AI推理任务中较传统服务器成本低30%。商业驱动：减少对第三方云的依赖（年支出约70亿美元），同时拓展服务收入（2024年占比26%），对冲App Store监管风险。吸引开发者：开源框架MLX优化苹果芯片的AI开发，但初期仅限设备端模型，云端能力待扩展。挑战在于企业服务经验不足，且需突破谷歌云（2024年收入432亿美元）的成熟生态。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：META墙角挖穿正与AI语音初创公司PlayAI进行深入收购谈判。PlayAI专注于将人类语言转换为机器可执行代码的技术，其技术已应用于虚拟助手开发领域。相较谷歌助手、Siri等现有产品，能更好处理包含多重条件的模糊指令（如电影推荐等复杂需求），可显著提升Facebook Messenger消息处理、Oculus虚拟现实引导等场景的人机交互体验。目前交易条款尚未最终确定，存在失败可能。此外，本周传出META大规模挖走OpenAI和Deepmind的顶级AI科学家，主要是为了加速其AI技术的发展，尤其是在多模态模型和超级智能领域。包括多为华人科学家，Lucas Beyer、Alexander Kolesnikov、Xiaohua Zhai（翟晓华）、Shengjia Zhao（赵胜嘉）、Jiahui Yu（余嘉辉）、Shuchao Bi（毕书超）、Hongyu Ren（任宏宇）和Trapit Bansal等。这些研究人员在多模态模型、推理系统和大型语言模型领域有突出贡献。期权方面，尽管META股价一直在新高，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其冲击750-800一线依然有信心。此前由于500-600的PUT堆积两较大，最大痛点在现价的左侧较远处，但新开仓的增量向右移动很多，也暗示了行情进一步上行的可能。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2561.36%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报264.62%，超额收益2296.74%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为3.97%，不及SPY的7.34%；过去一年组合的夏普比率下降至0.66，SPY为0.62，组合的信息比率0.46。
老虎证券07-04 15:58
美知名投资人震撼预言：AI将造就全球首位万亿美元富豪！
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者。据福布斯排行榜，目前的全球首富、特斯拉创始人马斯克的财富约为4052亿美元。 “我们还没有看到（人工智能）能做的最好或最疯狂的事情。我认为它不仅会创造一个万亿富翁，而且这个人现在还可能在‘某个地下室’中。真就是这么疯狂。” 目前，一些人使用生成式人工智能来自动完成日常任务，比如制定时间表和待办事项清单。另一些人则将人工智能视为虚拟伴侣，指导他们如何进行困难的对话，或者利用人工智能为个人提供“情绪价值”。但根据库班的说法，这只是人工智能能力的“早期阶段”。他说：“还记得早期的个人电脑吗，人们会说，‘我不需要那个……互联网是什么东西？我们为什么需要它？’然后是智能手机。有人会为人工智能找到类似的用例，然后，五年（之后）……人们会说，‘没有它我怎么活？’这个人会赚很多钱。” “我并不是说突然之间就会出现比人更聪明的机器人……但我们会找到让生活更美好的方法。”他补充说。考虑到这项技术的发展速度之快，库班认为，“如果你不试着熟悉人工智能，那只会对你自己造成伤害”。他说：“从谷歌下载Gemini，下载ChatGPT……你可以问任何问题。但不要想当然地认为答案是正确的。当你发现你不同意的事情时，告诉人工智能你不同意它，以提高机器人的表现并解决它可能存在的任何偏见。” “你必须意识到，这不是真正的思考……这其实并不聪明。但它能做的是找到信息，并以人们能理解的方式打包。”他补充说。 AI刚起步同样看好AI前景的还有贝莱德。该公司全球技术团队基本面股票主管Tony Kim日前表示，人工智能的能力正在迅速提高，这表明将有更多的用例和效率尚未被发现。而且随着时间的推移，开发和运行人工智能的成本有望降低。 Kim说，“你可以环顾下四周，每个人在日常生活中都有人工智能助手帮助他们吗？各个公司的员工现在是否在他们的工作流程中充分使用人工智能代理？以自动驾驶汽车和机器人为形式的物理人工智能是否在全面运行？” “所有这些问题的答案都是否定的，这意味着人工智能才刚刚起步。”他补充说。
金融界07-04 11:37
突破百万台！亚马逊机器人数量接近人类员工数，机器人ETF基金(159213)跌超1%，机器人板块持续回调，什么情况？后市关注这一重点！
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，共同推动板块上涨行情。海外机器人链以特斯拉、Figure等头部机器人公司、英伟达科技大厂为代表，国内机器人链宇树、智元等国内大厂为代表。 4月北京人形机器人马拉松后市场情绪降温，板块持续回调。中信建投认为当前板块核心矛盾不在于硬件方案的迭代降本，而在于1）应用场景的实际落地，2）大模型的突破，3）关键感知零部件的升级。板块估值锚点已切换至落地兑现，市场预期和产业进展仍有兑现差，关注刚需性、低复杂度的场景下的实际落地情况。（来源于中信建投20250704《人形机器人：落地是硬道理，重视应用场景落地和精密传感器》）【落地节奏怎么看？2025将会是突破性一年】光大证券认为，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段，坚定看好人形机器人产业。（来源于光大证券20250623《Optimus机器人将迎重大改进，叉车5月内外销增速表现亮眼》）浙商证券指出，2025年国际巨头量产、国内龙头入局，进入内外双驱、日新月异的产业扩张期。预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203万台，空间约3185亿人民币；其中灵巧手、行星滚柱丝杠、减速器是机器人核心零部件。人形机器人产业趋势已成，量产渐行渐近。行业预计从产业形成期过渡到产业扩张期，产业化发展有望显著提速。随着AGI技术持续突破、供应链格局趋于完善、下游应用需求持续打开，人形机器人行业作为高端制造成长板块的明珠，2025年或将迎来板块性投资机会。（来源于浙商证券20250628《人形机器人行业专题报告：人形机器人，聚焦确定性龙头、低估值标的》） AI催化具身智能浪潮、全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 11:08
特斯拉等车企遭“重锤”！美国电动汽车税收抵免9月30日终止
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使汽车制造商更容易生产汽油动力汽车。特斯拉等电动车企将受冲击税收抵免被撤销无疑将令特斯拉等电动车企遭受冲击。近年来，这项政策帮助提振了电动汽车的销售。最近几天，随着国会推进“大而美”法案，特斯拉CEO和美国总统特朗普的矛盾再度升级。马斯克痛批法案 “极其疯狂且具破坏性”，“给夕阳产业提供施舍，却严重损害未来产业。特朗普则回应称，马斯克 “获得的（美国政府）补贴可能比历史上任何人都多”，或许美国政府效率部应该好好调查下马斯克公司获取政府补贴的情况。” 摩根大通估算，电动汽车税收抵免撤销意味着，特斯拉每年将损失大约12亿美元，相当于其2024年预期利润的 17%。周四，特斯拉股价微幅收跌，自上周初以来，该股已经累计下跌了近10%。分析师：美国电动汽车普及率将下降对于税收抵免政策被取消，电动汽车倡导组织“电气化联盟”（Electrification Coalition）周四表示，“随着电动汽车在全球汽车市场的份额越来越大，交通运输的未来显然是电动的。” 该组织批评称，“大而美”法案将美国在电动汽车领域未来的角色拱手让人。巴克莱银行汽车分析师 Dan Levy 表示，在不到三个月的时间内逐步取消税收抵免，意味着电动车的销量将通过“预先购买”的方式大幅跃升，而在随后几个月，电动车销量将急剧下降。哈佛大学今年3月发布的一项研究预测，到2030年，撤销电动汽车税收抵免将使电动汽车普及率下降6个百分点，并在10年内为政府节省1690亿美元的财政开支。
金融界07-04 10:47
隔夜美股全复盘(7.4) | 英伟达涨逾1%，冲击4万亿美金市值
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1.96%，伯克希尔涨 0.94%，特斯拉跌 0.1%，奈飞涨 0.96%。HOOD跌 3.65%，ORCL涨 3.19%，甲骨文300亿大单浮出水面：传与OpenAI扩大合作建设更多数据中心。CRCL涨 6.07%。 03 每日焦点 1、“大而美”法案在美国会众议院表决通过只待总统签署 7.4 当地时间7月3日，美国国会众议院对总统特朗普的大规模减税及支出法案、也就是所谓的“大而美”法案进行最终表决投票。最终投票结果显示，共有218票支持、214票反对，法案因此得以在众议院通过。预计接下来，该法案将送至白宫，在经过美国总统特朗普签署后正式颁布。 7.4 当地时间7月3日，白宫表示，美国总统特朗普将于当地时间4日17时签署“大而美”法案。美国会众议院表决通过“大而美”法案 7.4 据央视，当地时间7月3日，美国国会众议院对总统特朗普的大规模减税及支出法案、也就是所谓的“大而美”法案进行最终表决投票。最终投票结果显示，共有218票支持、214票反对，法案因此得以在众议院通过。预计接下来，该法案将送至白宫，在经过美国总统特朗普签署后正式颁布。所谓“大而美”法案，是特朗普对他推出的一项大规模税收与支出法案的简化叫法。按提出该法案的共和党方面的说法，该法案是对特朗普第一任期减税政策的延续和升级，也是对拜登政府“绿色新政”、福利与支出等政策的缩减与调整。该法案计划在未来10年内减税4万亿美元，并削减至少1.5万亿美元支出。美参院终版“大而美”法案不含进口相关组件新征税 7.2 当地时间7月1日，美国国会参议院以51比50的投票结果，通过了“大漂亮”税改法案。媒体指出，美国参议院最终通过的大规模减税和支出法案——所谓“大而美”法案版本没有加入备受清洁能源行业质疑的相关进口组件征税内容。 2、7.3 服务器、数据库监控服务商Datadog（DDOG）将加入标准普尔 500 指数，取代即将被惠普 $HPE 收购的瞻博网络 $JNPR 。此项变更将于 7 月 9 日开市前生效。Robinhood（HOOD）、Applovin（APP）被纳入的预期再次落空 3、CrowdStrike获Wedbush上调目标价至575美元 7.3 Wedbush将网络安全公司CrowdStrike(CRWD.US)的目标价从525美元上调至575美元，维持“跑赢大市”评级，人工智能有助于推动对CrowdStrike的需求增长。 7.2 据《电子时报》报道，苹果公司（$AAPL）于今年 6 月启动了可折叠 iPhone 的早期原型设计，目标是在 2025 年底完成测试，并于 2026 年下半年上市。由于生产成本上升和需求疲软，可折叠 iPad 项目目前暂停。据传，可折叠 iPhone 的初始出货量约为 700 万台，但供应链消息人士称，苹果可能会根据市场趋势下调这一数字。——DigiTimes 美媒爆料：富士康要求中国大陆员工从印度撤离 7.3 据彭博援引知情人士称，美国苹果公司最大的iPhone组装商富士康，已要求数百名中国工程师和技术人员，从其位于印度南部的iPhone工厂返回国内。具体原因尚且不明。该知情人士透露，这一行动始于约两个月前，目前已有300多名中国大陆员工撤离，眼下留在印度的主要是来自中国台湾的支持人员。苹果公司代表拒绝对此置评。富士康也未回应电子邮件置评请求。彭博提到，苹果首席执行官蒂姆·库克曾称赞中国组装工人的专业技能，并强调这是苹果在中国设立主要生产基地的关键原因，而非仅仅出于成本优势的考量。同时，为加速扩张，富士康在印度部署了大量经验丰富的中国工程师，这些管理人员在培训印度富士康员工方面发挥着关键作用。印度四年前才开始规模化组装iPhone，如今已占据全球产量的五分之一。此次中国员工撤离，将对苹果在南亚的制造业拓展计划造成冲击。《纽约时报》曾称，苹果公司虽已加速在印度生产iPhone，但仍在中国组装iPhone中大部分的复杂组件，包括屏幕和面容识别技术模块。这些组件经过一个被称为“预装配”的过程后再运往印度，最终在那里组装成一部iPhone。因此，最终产品可以声称是在印度组装的，但其实大部分工作是在中国完成的。 4、美政府取消对华EDA出口限制三大芯片软件商恢复对华供货 7.3 据环球时报援引彭博社3日报道，特朗普政府已取消部分对华芯片设计软件出口许可要求。另据《南华早报》援引西门子、新思科技（Synopsys）和楷登电子（Cadence）公司发布的声明称，美国政府已于本周四取消对中国部分芯片设计软件的出口管制措施。三家全球领先的电子设计自动化（EDA）软件开发商均表示，未来其相关产品出口至中国将无需获得特别批准。摩根士丹利5月发布的研究显示，三家公司去年共占据中国EDA软件市场约82%的份额。EDA工具是芯片制造商在智能手机、计算机、汽车等广泛应用领域中进行半导体设计的核心软件。 5、OpenAI紧急公告：否认与Robinhood代币有关 7.3 据AIGC开放社区，OpenAI发布紧急公告，称这些“OpenAI代币”并非OpenAI的股权。“我们并未与Robinhood合作，也未参与此事，同时不对此表示认可。任何OpenAI股权的转让均需获得我们的批准，而我们并未批准过任何转让行为。”该事件起源于6月30日，据路透，Robinhood在法国戛纳举办的一场欧洲加密金融峰会上宣布了一项重大计划：面向欧盟与欧洲经济区用户推出一项名为“股票代币”的新型交易产品。 Robinhood CEO：OpenAI和SpaceX“股票代币”是基于区块链的衍生品合约，非真实股权 7.3 据The Block，Robinhood首席执行官Vlad Tenev针对OpenAI的质疑作出回应，强调其面向欧洲用户推出的OpenAI和SpaceX“股票代币”并非真实股权，而是基于区块链的衍生品合约。这些代币在Arbitrum链上发行，追踪标的公司股价，但投资者不享有股东权益。OpenAI此前声明未授权任何代币化股票产品，提醒投资者审慎核查官方文件。关税 1、冯德莱恩：欧盟的目标是在7月9日之前与特朗普政府达成一项“原则性协议”。 2、美财长：警告关税可以上调回4月2日的水平，预计约有100个国家将获得至少10%的对等关税。特朗普将决定是否延长7月9日大限。 3、美日贸易谈判陷僵局，汽车、农业成谈判难点 4、印尼将与美国签署340亿美元贸易投资谅解备忘录。 5、特朗普最早周五发函告知贸易伙伴单方面关税税率。 6、加拿大财长：能与美国谈成最优贸易协议不会再有数字税。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）7.4 美国独立日，休市一天
格隆汇07-04 07:08
【美股收评】美非农数据浇灭降息预期标普纳指再创新高英伟达逼近全球市值新纪录
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苹果涨0.52%，谷歌A涨0.50%，特斯拉则收跌0.10%。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股收涨0.94%，礼来制药涨0.18%，AMD则收跌0.44%。因周五适逢美国独立日假期，美股周四提前收盘，假期后将于下周一恢复交易。非农超预期降息预期迅速降温美国劳工部公布的数据显示，6月非农就业人口新增14.7万人，远高于市场预期的11万人，失业率则意外降至4.1%。尽管新增岗位大部分来自州和地方政府及医疗保健领域，私营部门就业增幅相对温和，但强劲的整体数据足以让市场重新审视美联储的宽松步伐。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson指出，6月份，美国服务业PMI报告了可喜的持续增长和招聘增加，但也报告了价格压力上升，所有这些都可能给政策制定者施加压力，要求他们对进一步放松货币政策保持谨慎。考虑到6月份制造业增长的改善，服务业PMI表明，第二季度经济以接近1.5%的合理年化增长率增长，自4月份的停滞以来，势头有所改善。 LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，最新的非农数据显示，企业若延续今年以来的招聘趋势，美联储在即将召开的政策会议上料将维持“观望”立场。尽管存在关税和贸易政策的不确定性，企业迄今尚未出现大规模裁员潮。但需警惕的是，美国政府仍在与多个主要贸易伙伴进行细节谈判，最终对企业的影响尚难预估。 Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird表示，当前市场对劳动力市场疲软的担忧仍被过分夸大。就业市场实际上仍保持稳定。但必须深入分析下一层数据——当看到私营部门就业增长明显放缓时，仍需保持警惕。整体就业数据的强劲表现主要得益于州和地方政府岗位的大幅增加，特别是教育行业。毫无疑问，我们仍处于招聘环境疲软的阶段。企业虽未大规模裁员，但在贸易和税收政策前景明朗前，基本维持着保守的招聘策略。 CME“美联储观察”显示，最新联邦基金期货定价中，7月降息概率已降至不足7%，9月降息概率则从此前接近100%降至约80%。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第二季度GDP增速为2.6%，此前预计为2.4%。美联储官员表态偏“鹰” 观望基调强化亚特兰大联储主席博斯蒂克当天发表多次讲话，重申通胀虽回落但远未“安全”，劳动力市场尚未出现明显恶化信号，因此当前尚非货币政策重大转向时机。他强调，关税、地缘风险及价格传导效应可能需要一年或更长时间来完全释放，呼吁在经济韧性下“保持耐心”，继续观望。市场普遍认为，强劲就业数据与通胀黏性结合，意味着美联储年内降息进程或被进一步推迟。英伟达市值逼近历史纪录芯片股集体走强在宏观层面波动下，科技股特别是芯片股再成多头核心驱动力。人工智能乐观预期，推动美股成交额第1名英伟达股价盘中涨约2%，创历史新高，成交227.34亿美元，市值逼近3.915万亿美元，距离苹果2024年底创下的历史收盘市值纪录仅一步之遥。多家机构看好该股市值突破4万亿美元，将成为历史上市值最高的公司。日前OpenAI表示不会大规模采用谷歌的TPU芯片，将继续依赖英伟达GPU和AMDAI加速器来支持其模型训练与推理工作，理由是这两家芯片厂商的产品“性能经过验证”且“已有供应协议”。此外，Datadog因被纳入标普500指数受追捧，CrowdStrike因Wedbush上调目标价而涨超4%，AI安全需求预期成为看涨核心逻辑。特朗普加码博弈鲍威尔“下课”传闻再起市场还在关注特朗普与美联储的最新“口水战”。特朗普日前通过社交媒体点名要求美联储主席鲍威尔“立即辞职”，并透露将在秋季物色继任人选，财政部长贝森特被视为热门候选之一。贝森特回应称“有很多优秀人选”，同时继续强调美国处于高利率水平，若不尽快降息，9月可能面临更大幅度的调整空间。贸易谈判临近大限风险仍未消除白宫加速推进双边贸易协议，以期在7月9日关税大限前避免全面征收高额互惠税。本周，美越新协议敲定，对越南进口商品征收20%关税、经越南转口商品征收40%关税。同时，美国对加拿大、印度等国的谈判仍在进行中，地缘风险与法律诉讼隐忧让投资者保持警惕。机构观点：非农虽强不确定性犹存多家投行指出，本轮就业数据虽打压了7月降息预期，但州政府、地方政府招聘支撑了大部分增长，私营就业疲软与制造业放缓依旧是下半年潜在风险点。 LPL Financial、Plante Moran与盛宝银行均提醒，贸易争端、关税新政及特朗普税案的不确定性或令风险资产波动性持续升高。编辑点评综上所述，美股在强劲就业数据支撑下延续新高行情，但强数据背后的结构性隐忧和贸易及货币政策多重博弈，将继续考验市场对软着陆与政策转向的预期。美股将在下周一假期后恢复交易，投资者需密切关注：后续非农修正及失业率细分；7月9日关税窗口期进展；美联储人事变动及秋季利率走向；英伟达等AI权重股的资金轮动
丰雪鑫9907-04 03:02
美股七巨头收盘播报：特斯拉涨4.97%，英伟达涨2.58%
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数上涨1.26%，收于173.68点。特斯拉（TSLA）领涨4.97%，英伟达（NVDA）涨2.58%，苹果（AAPL）涨2.22%，谷歌A（GOOGL）涨1.59%，而微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）和Meta（META）分别下跌0.20%、0.24%和0.79%。美越贸易协议提振市场情绪，AI热潮和降息预期进一步推高科技股表现。投资者关注即将公布的非农就业数据和关税政策进展。本文将分析七巨头表现、市场驱动因素及投资展望，股价数据参考上方的金融卡片。七巨头指数与个股表现 7月2日，美股七巨头指数上涨1.26%，反映科技股整体强势。以下为个股收盘表现（数据来自上方金融卡片）：公司股票代码收盘价（美元）日变化年内表现市值（亿美元）特斯拉 TSLA 315.65 +4.97% -21.4% 10550.24 英伟达 NVDA 157.25 +2.58% +26.2% 36069.20 苹果 AAPL 212.44 +2.22% -10.6% 30104.65 谷歌A GOOGL 178.64 +1.59% -11.1% 20237.12 微软 MSFT 491.09 -0.20% +18.4% 36588.18 亚马逊 AMZN 219.92 -0.24% -6.2% 22588.41 Meta META 713.57 -0.79% +3.8% 17907.04 特斯拉因汽车销量降幅低于预期（6月销量同比下降5%，优于预期的-10%）大涨4.97%，收于315.65美元，脱离6月9日以来最低收盘位（314.20美元）。英伟达受AI热潮和半导体ETF涨1.96%推动，收于157.25美元，年内表现强劲（+26.2%）。苹果因杰富瑞评级上调至“持有”涨2.22%，收于212.44美元。谷歌A受益于广告业务复苏和AI投资，涨1.59%至178.64美元。微软、亚马逊和Meta小幅下跌，分别因AI芯片投入缩减传闻、DeepFleet模型发布后市场反应平淡及元宇宙亏损担忧。市场驱动因素美越贸易协议：特朗普宣布对越南商品征收20%关税、转运商品40%，美国商品免税进入越南，缓解供应链中断担忧，提振科技股和“特朗普关税输家”指数（涨1.55%），耐克（NKE）等供应链相关股涨超4%。协议推动标普500和纳斯达克创历史新高，科技板块领涨。 ADP就业数据与降息预期：6月ADP就业人数意外下降至-3.3万人，创2023年3月以来最差，美元指数短线跌20点，10年期美债收益率回落至4.246%。市场预计美联储年底降息66个基点，提振科技股和避险资产，COMEX黄金和白银分别涨0.57%和1.12%。投资者关注7月4日非农就业报告。 AI与半导体热潮：半导体ETF涨1.96%，台积电（TSM）涨3.97%创历史新高，AMD涨1.77%。甲骨文（ORCL）因与OpenAI扩大“星际之门”合作涨5%。亚马逊发布DeepFleet AI模型并部署第100万台机器人，强化物流效率，但市场反应平淡，股价微跌0.24%。英伟达受益于AI算力需求，年内表现领跑七巨头。其他相关个股动态台积电（TSM）ADR涨3.97%，收盘创历史新高，受AI芯片需求和半导体行业复苏推动。AMD涨1.77%，受益于数据中心和AI硬件需求。礼来（LLY）涨0.44%，因GLP-1药物市场持续增长。伯克希尔哈撒韦B类股（BRK.B）跌1.86%，受市场对保险和投资组合波动担忧影响。医疗保险公司Centene（CNC）暴跌40%，因撤回2025年盈利预期，拖累医疗板块ETF跌0.99%。中概股方面，纳斯达克金龙中国指数涨0.06%，小米ADR因SU7销量超预期涨近10%。投资趋势与展望七巨头2025年表现分化，英伟达和Meta年内正收益（+26.2%和+3.8%），特斯拉和苹果表现疲软（-21.4%和-10.6%）。高盛指出，七巨头估值处于2017年以来最低水平，AI和科技股仍具长期潜力，但关税和通胀压力可能限制短期涨幅。 ING预测关税推高通胀，美联储或推迟降息至12月，美元短期反弹可能抑制高估值科技股（标普500市盈率19倍）。特斯拉短期受销量改善支撑，但全年跌幅仍需警惕。英伟达因AI需求持续领跑，短期阻力位165美元。苹果在中国市场收入下降11%，需关注新品周期和AI功能进展。亚马逊DeepFleet发布强化物流优势，但需突破242.52美元年高点。微软和Meta需缓解AI投入和元宇宙亏损担忧。投资者应关注7月9日关税截止日期和非农数据，短期看好AI相关股（英伟达、台积电），但需防范高估值回调风险。总结 7月2日，美股七巨头指数涨1.26%，特斯拉（315.65美元，+4.97%）、英伟达（157.25美元，+2.58%）、苹果（212.44美元，+2.22%）和谷歌A（178.64美元，+1.59%）领涨，微软（491.09美元，-0.20%）、亚马逊（219.92美元，-0.24%）和Meta（713.57美元，-0.79%）微跌。美越贸易协议、ADP就业数据爆冷和AI热潮推动科技股走强，标普500和纳斯达克创历史新高。短期内，AI和半导体股仍具动能，但关税、通胀和就业数据可能引发波动。投资者应关注非农报告、美元走势及七巨头的AI战略进展，平衡高估值风险与长期增长潜力。投行与机构点评以下为近期针对七巨头的投行与机构点评：特斯拉销量改善缓解市场担忧，但关税和竞争压力可能限制长期复苏。 —— 摩根士丹利分析师 Adam Jonas，2025年7月英伟达AI算力需求持续推动股价，165美元为短期关键阻力位。 —— 高盛分析师 Toshiya Hari，2025年7月七巨头估值低位为长期投资者提供机会，但需警惕关税引发的通胀风险。 —— 高盛策略师 David Kostin，2025年3月来源：今日美股网
今日美股网07-04 00:12
7月2日市场动态，标普500初步收涨0.4%，科技股与耐克领涨
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trategy（MSTR）涨7.7%，特斯拉（TSLA）、恩智浦（NXPI）、安森美（ON）涨超4.4%，英伟达（NVDA）涨2.6%，苹果（AAPL）涨2.2%，耐克（NKE）涨超3%，领跑道指成分股。迈威尔科技（MRVL）、Adobe（ADBE）、VRSK、Cintas（CTAS）、英特尔（INTC）跌幅至多4.3%。美越贸易协议和ADP就业数据爆冷推高市场情绪，投资者关注7月4日非农数据和7月9日关税截止日期。本文将分析指数表现、个股动态、市场驱动因素及投资展望，股价数据参考上方金融卡片。指数与板块表现标普500指数（SPY）7月2日初步收涨0.4%，收于620.45美元，日内高点620.751美元创历史新高，较前日收盘617.65美元上涨0.45%（参考上方金融卡片）。月内涨幅达3.2%（6月2日591.48美元），年内上涨28.7%（2024年7月550.81美元）。纳斯达克100指数涨0.7%，科技股推动指数创年内高点。板块表现如下：板块/指数日变化驱动因素能源 +1.2% 油价回升（WTI涨3.05%至67.45美元/桶）原材料 +1.2% 伦铜突破1万美元/吨，全球需求复苏科技 +1.2% AI热潮，半导体ETF涨1.96% 保健 -1.0% Centene撤回盈利预期，拖累板块ETF跌0.99% 费城半导体 +1.7% 台积电、恩智浦、安森美领涨银行 +1.4% 花旗获巴克莱上调评级小盘股（Russell 2000） +1.1% 贸易协议缓解中小企业压力科技七巨头 +1.2% 特斯拉、英伟达、苹果领涨特朗普关税输家 +1.3% 美越协议提振耐克等供应链相关股生物科技 +1.6% GLP-1药物需求推动礼来等上涨标普500和纳斯达克的上涨反映市场对美越贸易协议的乐观情绪，科技和半导体板块因AI需求持续强劲，而保健板块因Centene暴跌40%承压。个股与行业动态科技与半导体：特斯拉（TSLA）涨4.97%至315.65美元，因6月销量降幅低于预期（-5% vs. -10%）。恩智浦（NXPI）和安森美（ON）涨超4.4%，受全球半导体需求复苏和台积电（TSM）涨3.97%创历史新高带动。英伟达（NVDA）涨2.58%至157.25美元，AI算力需求推高市值至3.6万亿美元。苹果（AAPL）涨2.22%至212.44美元，受杰富瑞评级上调支撑。谷歌A（GOOGL）涨1.59%至178.64美元，广告业务复苏。微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Meta（META）分别跌0.20%、0.24%、0.79%，因AI投入和元宇宙亏损担忧。迈威尔科技（MRVL）、Adobe（ADBE）、VRSK、Cintas（CTAS）、英特尔（INTC）跌幅至多4.3%，反映市场对高估值科技股的谨慎情绪。其他个股：MicroStrategy（MSTR）涨7.7%，受益于比特币突破10.36万美元。耐克（NKE）涨超3%，领跑道指成分股，因美越贸易协议缓解供应链压力。礼来（LLY）涨0.44%，受GLP-1药物需求推动。Centene（CNC）暴跌40%，因撤回2025年盈利预期，拖累保健板块。台积电（TSM）涨3.97%，AMD涨1.77%，均受益于AI芯片需求。市场驱动因素美越贸易协议：特朗普宣布对越南商品征收20%关税、转运商品40%，美国商品免税进入越南，提振耐克等供应链相关股及“特朗普关税输家指数”（+1.3%）。协议缓解供应链中断担忧，推动标普500和纳斯达克创历史新高。 ADP就业数据：6月ADP就业人数意外下降至-3.3万人，创2023年3月以来最差，美元指数跌20点至101.52，10年期美债收益率回落至4.246%。降息预期升至年底66个基点，提振科技股和避险资产（黄金涨0.57%至3368.90美元/盎司，白银涨1.12%至36.805美元/盎司）。市场关注7月4日非农就业报告。 AI与商品市场：半导体ETF涨1.96%，甲骨文（ORCL）因与OpenAI合作涨5%。伦铜突破1万美元/吨，WTI原油涨3.05%至67.45美元/桶，推高能源和原材料板块。比特币涨至10.36万美元，带动MicroStrategy等加密相关股上涨。投资趋势与展望标普500年内上涨28.7%，科技和半导体板块因AI热潮持续领跑，但高估值（市盈率19倍）引发回调担忧。特斯拉销量改善提振短期信心，但年内跌21.4%，需突破年高点409.97美元。英伟达AI需求强劲，短期阻力位165美元。苹果受中国市场挑战，需关注AI功能进展。耐克受益于贸易协议，短期或测试100美元阻力位。ING预测关税推高通胀，美联储或推迟降息至12月，美元或反弹至103-104，抑制高估值科技股。半导体和生物科技板块具长期潜力，但需警惕关税和通胀风险。7月9日关税截止日期和非农数据将影响市场情绪。短期看好AI相关股（英伟达、台积电）和避险资产（黄金、白银），但需防范高估值回调和贸易不确定性。总结 7月2日，标普500指数初步收涨0.4%至620.45美元，纳斯达克100指数涨0.7%，受美越贸易协议和ADP就业数据爆冷推动，能源、原材料、科技板块涨超1.2%，保健板块跌1%。特斯拉（315.65美元，+4.97%）、恩智浦、安森美涨超4.4%，英伟达（157.25美元，+2.58%）、苹果（212.44美元，+2.22%）、耐克（涨超3%）领涨，MicroStrategy涨7.7%。迈威尔科技、Adobe等跌幅至多4.3%。市场情绪受贸易乐观情绪和降息预期提振，但关税和通胀风险仍存。投资者应关注7月4日非农数据、7月9日关税进展及美元走势，短期看好AI和避险资产，但需平衡高估值风险与长期增长潜力。投行与机构点评以下为近期针对市场和个股的投行与机构点评：美越贸易协议缓解供应链压力，耐克和科技股短期受益，但关税不确定性仍需警惕。 —— 摩根大通分析师 Doug Anmuth，2025年7月英伟达AI需求推动半导体板块，165美元为短期关键阻力位。 —— 高盛分析师 Toshiya Hari，2025年7月标普500高估值需关注非农数据和关税进展，AI和生物科技板块具长期潜力。 —— 瑞银分析师 Jonathan Golub，2025年7月来源：今日美股网
今日美股网07-04 00:12

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