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美国6月14日当周初请失业金数据符合预期，美元与国债收益率波动有限

数据。整体来看，劳动力市场保持韧性，但特朗普政府关税政策及联邦雇员裁员带来的不确定性为前景蒙上阴影。市场反应：美元与黄金波动有限初请失业金数据公布后，美元指数（DXY）波动不大，报98.5723，显示市场对数据反应平静。现货黄金价格同样未见明显波动，维持在约3380美元/盎司附近，反映投资者对劳动力市场数据的预期已充分计价。市场情绪受到美联储政策前景及地缘政治风险的更大影响。瑞银分析师乔瓦尼·斯汤诺夫（Giovanni Staunovo）表示：“黄金价格对初请数据的反应有限，投资者更关注美联储下一次利率决定及关税政策对通胀的影响。”美元指数近期在98附近持稳，受地缘政治紧张局势和美联储谨慎展望支撑。美国国债收益率小幅回落数据公布后，美国国债收益率略有回落：两年期国债收益率下跌1.1个基点至3.939%，10年期国债收益率下跌2个基点至4.371%，30年期国债收益率下跌2.4个基点至4.869%。收益率回落可能反映市场对劳动力市场放缓的温和担忧，以及对美联储暂停降息的预期。德意志银行分析师在6月5日报告中指出：“尽管初请数据略高于预期，但未引发衰退担忧，国债收益率的波动更多受到关税政策不确定性的驱动。”美联储5月会议纪要显示，政策制定者担忧特朗普关税可能推高通胀，限制进一步降息空间。经济背景与未来展望美国劳动力市场在2025年上半年显示出逐渐放缓的迹象。5月非农就业新增13.9万个，低于2024年同期的19.3万个，失业率维持在4.2%。持续领取失业金人数的高位（195.6万，5月31日当周）及失业持续时间的中位数（4月达10.4周）表明，失业的工人重新就业难度增加。特朗普政府的关税政策（例如对中国商品145%的关税及对汽车零部件的25%关税）导致企业招聘谨慎，特别是在汽车等制造业领域，密歇根州初请人数显著上升。此外，埃隆·马斯克领导的政府效率部门（DOGE）推动的联邦雇员裁员（2月涉及6.2万个工作岗位）尚未完全反映在数据中，未来几周可能进一步推高初请人数。巴克莱银行高级经济学家乔纳森·米勒（Jonathan Millar）预计：“2025年就业增长可能下调80万至112.5万，月均新增就业将减少6.5万至9.5万个。”美联储预计2025年仅降息两次（当前利率4.25%-4.50%），反映对劳动力市场韧性和通胀压力的双重考量。编辑总结截至6月14日当周，美国初请失业金人数为24.5万人，符合预期，显示劳动力市场保持稳定但增长动能减弱。四周均值和持续领取人数反映招聘活动放缓，叠加关税和联邦裁员的不确定性，未来就业数据可能进一步承压。美元指数和现货黄金反应平淡，国债收益率小幅回落，市场焦点转向美联储政策和通胀前景。投资者应关注9月非农就业报告及关税政策进展，短期内可关注防御性资产（如国债），长期需警惕通胀和经济放缓风险。 2025年相关大事件 2025年6月12日：美国初请失业金人数持稳于24.8万人，创2023年10月以来新高，PPI年率2.6%符合预期，显示通胀压力温和。 2025年6月5日：初请失业金人数升至24.7万人，高于预期23.6万人，国债收益率上升，美元指数持稳。 2025年5月29日：初请人数达24万人，持续领取人数升至191.9万，创2021年11月以来最高，密歇根州汽车行业裁员推高数据。 2025年5月8日：初请人数回落至22.8万人，反映春假影响消退，但汽车行业裁员和关税不确定性仍构成风险。专家点评 Abiel Reinhart，摩根大通经济学家，2025年6月12日：持续领取失业金人数的上升表明5月失业率可能升至4.3%，劳动力市场正在逐步放缓。来源：Reuters Christopher Rupkey，FWDBONDS首席经济学家，2025年5月29日：初请数据的上升是经济裂缝的迹象，裁员增加可能预示更糟的情况。来源：Reuters Samuel Tombs，Pantheon Macroeconomics首席美国经济学家，2025年6月5日：季节性调整困难和汽车行业裁员推高了初请数据，但整体市场仍具韧性。来源：Reuters Jonathan Millar，巴克莱银行高级经济学家，2025年6月12日：2025年就业增长可能大幅下调，关税和裁员将进一步拖累劳动力市场。来源：Reuters 来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:10

纽约时报调查：特朗普为何转向武力打击伊朗？以色列的压力和希望通过战争邀功

应对讨论的核心人物透露，在过去几周里，特朗普政府官员越来越清楚，他们这次可能无法阻止内塔尼亚胡。同时，特朗普也因伊朗谈判进展缓慢而感到不耐烦，开始认为谈判可能毫无结果。与以色列的说法相反，政府高级官员并未获得任何新情报显示伊朗正在加速制造核弹，并不足以为先发制人的打击提供正当理由。但眼见自己可能无法阻止内塔尼亚胡，也无法继续主导局势，特朗普的顾问们开始权衡各种选项。一种选择是袖手旁观，等攻击后看看伊朗被削弱到什么程度再决定下一步；另一种则是与以色列联手展开军事打击，甚至可能导致伊朗政权更迭。特朗普选择了中间路线，向以色列提供了尚未公开的美国情报界支援，以协助其发动攻击，并随后对德黑兰施压，要求立即在谈判桌上作出让步，否则将面临持续军事打击。以色列发动攻击五天后，特朗普的立场仍在摇摆不定。政府最初与袭击保持距离，随后在以色列初步取得军事成功后，开始公开表示支持。如今，特朗普正认真考虑派遣美军飞机协助为以色列战机加油，并使用重达13,600公斤的炸弹摧毁伊朗福尔多深地核设施，这一举动将意味着，他从两个月前还反对军事行动、寄希望于外交解决方案，转向了完全相反的方向。这次以色列发动攻击的前因，是特朗普和内塔尼亚胡这两位领导人虽有共同目标——防止伊朗拥有核武器，却彼此猜疑。两人常在公开场合强调彼此的政治和私人关系紧密，但私底下互不信任。纽约时报采访了美国、以色列和波斯湾地区的24名官员，认为数月来，特朗普在是否、以及如何压制内塔尼亚胡的冲动上反复犹豫，这是他第二任期首次遇到的外交危机。他身边顾问大多是忠诚派，但外交经验有限。今年，他曾告诉一位政治盟友，内塔尼亚胡正试图把他拖入另一场中东战争——而这种战争正是他去年竞选总统时承诺要让美国避免卷入的。但他也逐渐相信，正像俄罗斯总统普京在乌克兰停火与和平协议谈判中那样，伊朗在谈判中也在耍他。当以色列选择战争时，特朗普从一开始不愿与内塔尼亚胡走得太近，到渐渐倾向于与他联手大幅升级冲突，甚至不再承认“不存在伊朗迫在眉睫的核威胁”的普遍看法。周二清晨，特朗普从加拿大七国集团峰会赶回华盛顿时，公开反驳国家情报总监图尔西·加巴德的证词——她称情报界并不认为伊朗在积极制造核武器，尽管确实在浓缩可用于制造核武器的铀。特朗普对记者说：“我不在乎她说什么。我认为他们已经非常接近拥有核武器了。” 对内塔尼亚胡来说，这意味着他多年来劝说美国支持或至少容忍他摧毁伊朗核计划愿望的努力，终于有了结果。他显然判断正确：特朗普最终会转变立场，哪怕是勉强的。除了造成的人员伤亡和破坏，这场危机也暴露了特朗普所在党内的分歧：一方是本能地支持以色列这个美国在全球最亲密盟友的议员，另一方则坚决反对美国进一步陷入中东的暴力循环。夹在中间的是特朗普。他决心阻止伊朗获得核武器，同时又陷于两难：一方面要维护自己强硬的形象，另一方面又要顾及对伊朗采取激进行动所可能带来的战略和政治后果。白宫发言人在被要求置评时，引用了特朗普公开表示“不允许伊朗获得核武器”的言论。 “我想我们也许得帮他” 6月8日星期日傍晚，特朗普在马里兰州总统乡村别墅大卫营与高级顾问会面，评估局势的快速演变。中央情报局局长拉特克利夫给出了直接的评估。据两位了解简报内容的知情人士透露，他表示，以色列极有可能很快就会对伊朗发动打击，不管美国是否参与。那天，特朗普坐在劳雷尔小屋一间质朴会议室的桌首。没有投影演示，只有美军参谋长联席会议主席丹·凯恩将军准备的地图。在两个半小时的会议中，他和拉特克利夫详细说明了他们对以色列即将发动攻击的预期。加巴德因为当周末执行国民警卫队任务，未参加会议。特朗普的顾问们早已为这一刻做了准备。5月底，他们获得情报，担心不论特朗普在与德黑兰的外交谈判中取得什么进展，以色列都将推进对伊朗的大规模攻击。根据这份情报，副总统万斯和同时担任国务卿与国家安全顾问的卢比奥推动制定多个选项，以便在必要时让特朗普迅速决定美国介入的程度。拉特克利夫加快了情报搜集的节奏。在大卫营会议前两周，特朗普的高级顾问多次开会，以统一对各种可能选项的看法。大卫营会议后的第二天，也就是6月9日星期一，特朗普与内塔尼亚胡通了电话。以色列领导人态度明确：任务即将开始。据三位了解通话内容的人士透露，内塔尼亚胡相当清楚的说明了他的意图。他明确表示，以色列已经在伊朗境内部署了部队。特朗普对以色列军方的作战设计感到钦佩。他在电话中没有作出承诺，但挂断电话后告诉顾问们：“我想我们也许得帮帮他。” 尽管如此，特朗普对下一步该怎么做仍感纠结，并在接下来的一周不断向顾问们提问。他希望以自己的方式处理伊朗问题，而不是被内塔尼亚胡牵着走。他一直对自己的谈判能力充满信心，但现在他开始认为伊朗是在耍他。与党内反干预派人士不同，特朗普从未认为美国可以容忍并遏制一个拥有核武器的伊朗。他与内塔尼亚胡一样，认为伊朗是对以色列的生存威胁。他对顾问表示，内塔尼亚胡会采取一切必要手段保护自己的国家。外交路径去年12月，在伊朗代理组织真主党遭到重创、叙利亚阿萨德政权垮台、空域为轰炸行动腾出空间之后，以色列开始为攻击伊朗做准备。 2月4日，内塔尼亚胡在特朗普第二任期内首次访问白宫。他送给特朗普一只镀金的寻呼机，送给万斯一只镀银的寻呼机——这些正是以色列曾秘密装入炸药并卖给毫无察觉的真主党武装人员的装置，后来被遥控引爆，对这个伊朗支持的黎巴嫩组织造成重大伤亡。特朗普后来对盟友说，这份礼物让他感到不安。内塔尼亚胡在椭圆形办公室向特朗普展示了一场关于伊朗的简报，带他逐一查看伊朗各个核设施的图像。他声称以色列的情报显示，伊朗正在以更粗糙、更快速的方式推进核武器研发，伊朗实力越弱，距离获得核弹就越近。就浓缩铀而言，伊朗只差几天就能达到目标，但完成核武器还需要其他组件。以色列向特朗普提出了另一项主张：如果希望外交成功，就必须为军事打击做好准备，让谈判背后真正有压力。他们私下担心特朗普会接受他们认为不充分的协议，如同奥巴马在2015年签署的那份，然后就宣布“任务完成”。内塔尼亚胡还告诉特朗普，在以色列去年10月的一次攻击中被摧毁的伊朗防空系统很快就会被重建，形势紧迫。特朗普在11月当选后，任命了老友史蒂夫·威特科夫为中东特使，负责与伊朗达成协议。作为以“避免海外军事卷入”为竞选承诺当选的总统，特朗普似乎很喜欢通过外交方式解决问题的想法。政府刚上台时，伊朗方面便通过少数国家试探开启与新政府的外交路径。随后，特朗普做出大胆举动：他向伊朗最高领袖哈梅内伊写了一封信。 3月初，无论是在椭圆形办公室接待访客，还是在空军一号上招待宾客，特朗普都会炫耀他写给哈梅内伊的“漂亮信件”。一位听过现场朗读的访客回忆，这封信的基本意思是：我不想战争，我不想把你从地图上抹去，我想达成协议。特朗普清楚自己正在踏入政治上危险的领域。在所有议题中，以色列与伊朗的问题最能撕裂特朗普的政治联盟：一边是由播客主持人塔克·卡尔森等人主导的反干预派，另一边是像电台主持人马克·莱文这样的反伊朗保守派。但在政府内部，尽管媒体大肆炒作“对伊朗强硬派”和“温和派”的分歧，实际上这种意识形态分裂比特朗普第一任期时要小得多。那时，像国防部长马蒂斯和国务卿蒂勒森等官员认为总统鲁莽，需要约束他的冲动。这一次，特朗普的高级团队中没有任何人扮演类似角色。这个新团队基本上支持特朗普的本能决策，并致力于执行。意见当然有分歧，但几乎没有围绕伊朗政策的激烈意见冲突。卢比奥和国防部长赫格塞斯永远同意特朗普的意见，尽管赫格塞斯与内塔尼亚胡关系密切，相比一些同僚，他更信任以色列。万斯一再警告，美国可能会陷入一场政权更迭战争。但即便是曾经支持对伊朗采取更强硬立场的官员，也支持威特科夫的外交努力。特朗普当时的国家安全顾问沃尔兹一向对伊朗强硬，但与更温和的威特科夫保持良好合作关系。情报方面，拉特克利夫提供情报但并不表态。而所有人都知道，加巴德反干预立场坚定，但她很少向总统强推自己这一立场。 4月，特朗普团队开始在阿曼展开一系列谈判，美方代表由威特科夫和国务院政策规划主任迈克尔·安东组成。到5月底，特朗普团队已向伊朗提交了一份书面提案。提案要求伊朗最终停止所有铀浓缩活动，并建议建立一个区域核能联盟，可能包括伊朗、美国以及沙特、阿联酋等海湾国家。保持军事选项即使在寻求外交解决方案的过程中，特朗普似乎也被以色列人说服了一点：拥有可信的军事选项，会让他在与伊朗的谈判中更具优势。美国五角大楼早已有针对伊朗核设施的打击方案，但今年1月上任后，特朗普授权美军中央司令部与以色列协调，进一步完善并制定这些方案。到2月中旬，在与以色列协调下，美军中央司令部司令迈克尔·埃里克·库里拉将军制定出三种主要选项。第一种最为温和，仅提供美国的加油和情报支援，协助以色列执行任务；第二种是美以联合打击；第三种是由美军主导，以色列为辅助，包括使用B-1和B-2轰炸机、航母舰载机以及从潜艇发射的巡航导弹。还有第四种选项，但很快被放弃——除了大规模的美军打击，还包括以色列突击队行动，由美军“鱼鹰”直升机或其他航空支援。然而，在威特科夫通过阿曼斡旋与德黑兰谈判的过程中，以色列变得越来越不耐烦。 4月，内塔尼亚胡再次匆匆访问白宫。他提出多项要求，其中包括希望美国提供钻地炸弹，用以摧毁福尔多地下核设施。当时特朗普仍倾向于给外交一个机会，因此未被说服。会后几天，他的团队全力阻止以色列对伊朗发动先发制人的打击。特朗普团队传达的信息非常明确：你们不能自行其是，这对我们有太多影响。这些对话十分紧张，但特朗普的顾问们认为以色列已经领会了他们的立场。特朗普担心，如果内塔尼亚胡对协议不满意，以色列就会单方面发动袭击，破坏他的外交努力。特朗普团队也担心，如果以色列发动攻击却没能摧毁所有伊朗核设施，后果会更加严重。但以色列方面的筹备工作仍在推进，部分原因是担心伊朗正迅速积累弹道导弹库存，可能用于报复性打击。很快，美国情报机构收集到足够多的信息，并向特朗普进行简报。这些简报引起了总统的重视，并成为5月底那通紧张电话的背景，在电话中，特朗普表达了对内塔尼亚胡的不满。那时，万斯已经向身边人表示，他担心美国卷入一场政权更迭战争——这种升级可能会彻底失控。据两位了解其想法的人士透露，万斯认为以色列与伊朗之间的冲突已不可避免。他虽愿意考虑支持以色列的定点打击，但随着打击时间临近，他对战争升级为长期冲突的担忧也在加剧。他开始将注意力转向如何尽量让美国避免卷入冲突，除了情报分享。他与特朗普核心圈成员——卢比奥、赫格塞斯以及白宫办公厅主任苏茜·怀尔斯密切合作，制定保护在中东地区美方人员的应急预案。 5月末进入6月，威特科夫告诉同僚，美国与伊朗几乎达成协议。但6月4日星期三，哈梅内伊拒绝了美方提案。顾问们表示，特朗普开始觉得伊朗根本不打算认真达成协议。就在那天，保守派电台主持人马克·莱文在椭圆形办公室旁的餐厅与特朗普及数位顾问会面。他一直向总统灌输反伊朗的立场。据顾问们说，这次谈话对特朗普产生了影响。会后，特朗普告诉助手他想再给谈判一点时间，但他的耐心正在耗尽。当天周五，白宫团队安排了大卫营周日的私密会议。立场迅速转变在公开场合，特朗普仍强调外交的重要性。虽然他这样做并非有意误导伊朗对以色列攻击的迫近程度，但美方官员表示，能让伊朗暂时不提高戒备，也算是意外之喜。但上周三，没有任何迹象表明谈判取得突破。而到那时，特朗普核心圈已经知道袭击将在第二天开始。在私下谈话中，特朗普质疑以色列发动攻击的明智性。 “我不太确定内塔尼亚胡在想什么，”他对一位朋友说，还表示他已警告内塔尼亚胡不要发动攻击。周四晚上，以色列第一波打击展开之际，特朗普与国家安全团队一起坐在白宫战情室里，他仍在保留选择空间。就在那天早些时候，他还在对顾问和盟友表示，希望继续与伊朗达成协议。袭击后，政府发布的第一份正式声明来自卢比奥。他对以色列的军事行动保持距离，并未提及“支持盟友”，尽管美国情报界已在提供协助。但随着夜幕降临，以色列对伊朗军事领导人和战略目标的精准打击取得惊人成效，特朗普开始改变对外姿态。周五早上醒来时，他最常看的福克斯新闻正在连续播出，称赞以色列的军事才能。特朗普忍不住也想为自己邀功。在与记者通话中，特朗普开始暗示，自己在幕后对战争的参与程度比外界所知更深。他在私下告诉一些知己，如今倾向于升级行动，支持以色列早前提出的请求——向他们提供强力钻地炸弹，用于摧毁伊朗福尔多核设施。直到本周一，特朗普还在考虑由威特科夫甚至万斯与伊朗官员会面，以寻求达成协议。但当他突然离开加拿大七国集团峰会、赶回华盛顿时，几乎没有迹象显示这场冲突能很快通过外交手段结束。来源：加美财经

加美财经06-19 00:01

日经报道新日铁最终击败工会成功收购美国钢铁公司内幕：专攻特朗普，专门提出“黄金股”配合他宣传

席执行官桥本英二在5月下旬这样表示。在特朗普政府与日本最大钢铁制造商之间，围绕美国钢铁公司的拉锯战在最初提案提出18个月后终于落幕。尽管面临主要工会、竞争对手以及白宫的反对，新日铁依然坚定收购这家具有标志性的美国钢铁公司。桥本英二以坚定的决心，结合软硬并施的策略，与特朗普谈判，最终逆转局势达成协议。今年1月，卸任总统拜登下令阻止新日铁收购美国钢铁。日本公司随即起诉拜登和美国政府。桥本英二在东京召开诉讼后的新闻发布会时独自发言。他表示，美国竞争对手克利夫兰-克里夫斯钢铁公司与美国钢铁工人联合会（USW）领导人合作，请求拜登介入。 “偏偏拜登接受了请求，进行了政治干预。这完全无法接受，我们将采取一切可能的手段。”他语气克制但仍显露出不满。在通过行政诉讼震动白宫的同时，新日铁公开寻求公众支持。尽管有分析人士表示，对政府的诉讼胜算不大，但新日铁把宝押在特朗普上台后。特朗普在1月下旬就任前多次批评新日铁。他说：“现在，美国钢铁被日本收购。太糟糕了。” 他还说：“我完全反对曾经伟大而强大的美国钢铁被外国公司收购。” 但为了达成交易，特朗普并不犹豫于改变立场。他也喜欢推翻拜登的决定。新日铁把政权更迭视为重启交易的机会，积极游说并展开幕后谈判。新日铁副董事长兼执行副总裁森高弘主导了这些谈判。他与商务部长霍华德·卢特尼克举行了一系列会谈。他还联系了一些对收购计划表现出支持意向的国会议员。局势在4月2日发生重大转变，特朗普宣布实施旨在振兴美国制造业的“对等”关税。4月7日，特朗普命令美国外国投资委员会（CFIUS）重新审查新日铁的收购计划，正值外界担忧新关税可能对美国经济产生不利影响之际。关税开始生效后，特朗普面临更大的压力。美国股市、国债和美元汇率出现“三连跌”。全球经济有可能因关税陷入衰退的担忧加剧，特朗普宣布对大部分新关税实行90天暂停。随后，美国政府开始与外国政府展开谈判。几乎与美日关税谈判同步，新日铁与美国政府的谈判也取得了重大进展。 5月23日，在美日第三轮关税谈判期间，特朗普表示有意批准两家钢铁公司的“计划合作”。5月30日第四轮关税谈判结束后，特朗普在宾夕法尼亚州美国钢铁工厂向工人发表讲话，重申欢迎新日铁成为美国钢铁的合作伙伴。为确保交易，新日铁打出最后一张牌——计划在2028年前向美国钢铁投资110亿美元。在并购谈判中，未来数年的投资计划通常不会提前公开，但新日铁主动披露，力图获得特朗普的批准。新日铁判断，如果特朗普想振兴制造业，他就应该欢迎外国投资。特朗普首个任期内，因对钢铁和铝进口征收关税，美国钢铁产量有所增加，但只是短暂的——单靠关税并未使行业真正复苏。国家安全问题也是特朗普关注的重点。美国钢铁产业在产能上无法与中国竞争，但被视为美国对抗中国这个最大军事对手的重要支撑。中国的钢铁产量是美国的13倍。此外，美国只有两家高炉炼钢厂，美国钢铁和克利夫兰-克里夫斯，这两家公司一直处于亏损状态。由于政府采取类似钢铁进口关税等内向型政策，美国钢铁产业在技术上持续挣扎。2024年美国粗钢产量为7945万吨，而在2000年时曾超过1亿吨。特朗普设想重振曾是世界最大钢铁制造商的美国钢铁，使其具备满足军方需求的制造能力，比如用于建造海军舰艇。拜登以担心标志性的美国公司被日本收购的风险为由，阻止了新日铁收购美国钢铁。相比之下，特朗普则认为，美国不能在工业和军事竞争力上输给中国更为重要。如今，新日铁既然已公开庞大的投资计划，就绝不会在把美国钢铁转为全资子公司这一目标上做出任何让步。新日铁不仅将投入自有资金帮助美国钢铁复兴，还将提供尖端技术，用于生产高品质钢铁产品，如汽车用高强度钢板和电动汽车用电磁钢片。但只要还有第三方公司哪怕持有极小股份，技术外流的担忧依然存在。不过，对于完全收购仍有怀疑存在。面对特朗普习惯性通过控制对方来达成交易的做法，一些分析人士怀疑，新日铁最终可能只得到少数股权。特朗普高度赞扬新日铁，但仍坚持美国钢铁要“完全掌控在美国手中”。虽然特朗普发表了多次暗示可能批准交易的讲话，但新日铁提出向美国政府提供一份“黄金股”，这或许成为促使特朗普最终同意的关键一推。黄金股是指具有优先于普通股份的特殊权利，允许持有人在董事会成员任免和股东大会决策中拥有更大话语权。卢特尼克6月15日在社交媒体上发文表示，这份黄金股授权特朗普阻止部分管理决策，例如将美国钢铁总部从宾夕法尼亚州匹兹堡迁出、以及更改公司名称。不过，黄金股所涵盖的许多事项，预计将与新日铁与美国政府签署的国家安全协议内容重叠，黄金股的重要性并没有那么大。外界普遍认为，新日铁提出黄金股，目的是让特朗普在国内宣传，即便美国钢铁被新日铁全资拥有，美国政府仍能掌控这家公司。随着特朗普6月13日签署行政命令推翻拜登阻止新日铁与美国钢铁合并的命令，并签署国家安全协议，所有障碍现已清除，美国钢铁将正式成为新日铁的全资子公司。来源：加美财经

加美财经06-19 00:00

美国初请数据温和落地，市场屏息以待今夜美联储！

庭的收入将减少1000美元左右。另外特朗普政府的其他政策，如移民限制和高达2.4万亿美元的新减税法案，预计将加剧财政赤字并进一步限制劳动力供应。净移民人数下降将影响建筑和农业等领域的劳动力供给，预计最早将在今年年底或2026年初显现其对薪资上涨的影响，进而推动通胀上升。聚焦美联储点阵图今晚，市场屏息以待美联储会议。美联储将于北京时间6月19日凌晨结束为期两天的会议，并发布政策声明。同时，政策制定者更新的经济和利率预测也将出炉，随后美联储主席杰鲍威尔还将召开新闻发布会。就在这个关键时间点前夕，美国总统特朗普又双叒重申：美联储应降息。虽然市场对于美联储6月按兵不动几无悬念，但关键焦点都在点阵图上。当下，特朗普关税不明以及中东局势再度紧张，为陷入观望的美联储增添了更多不确定性。摩根大通预计，政策声明不会有实质性变化，因为近期就业增长仍稳健，通胀高于美联储目标，且不确定性高企。不过，政策制定者的预测将提供最新信息，说明他们预期未来几个月经济如何演变，以及货币政策可能需要如何应对。 3 月的上一轮预测显示，他们预计美联储到 2025 年底将降息两个 25 个基点，这一观点与当前市场定价一致。 Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird近期表示，尽管失业率保持稳定，但劳动力市场的裂痕日益明显。 “职位空缺减少，就业增长放缓，失业申领人数持续攀升。” 美联储官员已暗示，若劳动力市场出现令人担忧的紧张迹象，将通过降息介入。富国银行首席经济学家Jay Bryson表示，随着关税开始拖累增长、失业率上升，美联储可能在今年下半年开始降息。美银预计今年仅降息一次，高盛和花旗则预计，点阵图的中位数将维持在两次降息不变。

格隆汇06-18 22:38

哈梅内伊正面“硬刚”特朗普？不会投降、严惩以色列！

Derek Halpenny指出，如果特朗普政府在未来几天证实美国卷入以色列-伊朗的冲突，美元可能会下跌。他表示，美国的任何介入都可能加速冲突的结束，并抑制伊朗制造任何原油供应中断的动机。这可能会促使油价回落，并削弱美元。较低的油价将支持美联储进一步降息的理由，并对美国作为主要石油生产国的贸易条件不利。

格隆汇06-18 20:59

小心特朗普大规模军事介入、伊朗准备反击！全球市场毫无头绪，美联储风暴来袭

议来袭由于地缘政治紧张局势加剧，加之特朗普政府的关税政策带来的通胀和就业市场风险，美联储政策制定者面临的不确定性持续上升。外界普遍预期，美联储将在周三连续第四次维持利率不变，市场的关注焦点将转向其最新的增长、失业率和利率预期。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya指出：“尽管经济预测和利率‘点阵图’可能会引导市场预期，但不断上升的地缘政治与贸易不确定性意味着，美联储的增长与通胀预测可能不够精确。美联储很可能会重申当前的政策立场是合适的，未来的政策决策将继续依赖数据。” 交易员目前仍押注美联储将在今年降息将近两次（每次25个基点），首次降息已完全计入10月。美联储在3月的预测中也曾预计年内会有两次降息。 Insight Investment全球利率联席主管Harvey Bradley表示：“市场将密切关注美联储的季度点阵图，寻找其何时恢复降息周期的线索。” 他补充说：“随着中东局势有可能进一步恶化，从而威胁通胀前景，不能排除美联储的预测将调整为今年仅降息一次。”但他也表示这一前景并不确定，因为美国的劳动力市场已开始出现疲软迹象。汇市方面，美元维持近期涨势。由于美国是能源出口国，潜在油价上涨将更影响能源进口国如欧元区和日本的消费者支出和通胀。欧元尚未从周二的0.7%跌幅中恢复，最新交投在1.1535美元。英镑小幅上涨0.2%，至1.3458美元，前一日曾下跌1.1%。日元兑美元上涨0.2%，至144.98。麦格理集团全球外汇与利率策略师蒂埃里·威兹曼表示：“这场战争表明，在某些情境下（如全球原油供应风险上升），美元仍具有避险地位。” 在以色列和伊朗最新事态影响下，投资者涌入避险的美国国债，周二收益率下跌。美国国债收益率的变化对全球融资成本具有指引作用，收益率与价格走势相反。基准10年期美债收益率最新上涨约1个基点，至4.4027%，此前一交易日曾下跌约6个基点；更敏感于美联储政策变化的2年期收益率持稳于3.9586%。

欧罗巴06-18 18:50

关税冲击显现，美国消费市场“熄火”敲响警钟

增0.2%，弱于预期。这一数据表明，在特朗普政府加征关税引发的“抢购潮”退去后，美国消费者支出正在明显放缓。此次下滑主要受汽车和加油站销售拖累，其中汽车行业销售额下降3.5%，为2024年6月以来最大单月跌幅。汽油价格回落导致加油站收入减少，而家装、餐饮等可选消费也出现明显下滑，显示家庭在高物价和不确定性环境下的谨慎态度。尽管工资增长仍在一定程度上支撑消费，但劳动力市场放缓、学生贷款恢复偿还以及家庭储蓄减少，正削弱消费者的支出能力。近期的民意调查显示，多数美国人因担忧经济前景已削减非必要开支，尤其是在服务类消费领域。美国前美联储主席、财政部长耶伦在节目中直言不讳地表示，尽管美国通胀率呈放缓趋势，但特朗普的关税将导致美国通胀率上升至3%，并让普通家庭损失1000美元收入。分析指出，特朗普对中国加征关税虽尚未全面推高通胀，但已通过供应链扰动和企业成本上升对物价形成结构性压力。未来数月的通胀风险将取决于中美谈判能否取得有效进展。原文链接

TradingKey06-18 18:09

美联储6月会议前瞻：特朗普关税以来首个利率点阵图变与不变

动的风险。美联储理事沃勒6月初表示，特朗普政府的关税可能会导致通胀压力短暂上升，在制定政策时可能可以忽略这一短期通胀影响，今年晚些时候仍可能进行降息。沃勒补充道，他预计下半年美国经济活动和就业面临下行风险、通胀面临上行风险，而这些风险如何演变还要取决于贸易政策的变动。 6月本可以降息？市场对美联储2025年降息次数预期起起伏伏，从多次降息降低至1至两次，一度存在升息的可能性，这与特朗普关税脱不了干系。 17日，华尔街日报知名记者Nick Timiraos表示，有充分的理由认为，如果不是因为关税对物价构成的风险，美联储将准备在本周降息，因为近期通胀有所改善。 Timiraos撰文称，美联储目前处于观望模式，决策者们也不想犯错——他们需要权衡通胀预期上升和就业市场波动哪个出现的可能性更大、代价更高。瑞银经济学家Alan Detmeister称如果每个人都预计通胀上升，那么它就会上升，这正是美联储所担心的。鉴于前景依然具有很高不确定性，大型金融机构对降息预期分歧较大。高盛预计，美联储今年可能只会在12月降息一次。澳新银行预计未来数月就业市场将出现疲软迹象，Fed今年有望降息三次。点阵图会如何变化？ 6月FOMC会议结束后，美联储将公布最新的季度经济预测。上一份在特朗普关税落地前发布的经济预测摘要显示，决策者下调了未来三年美国的GDP增长预期，小幅上调了失业率和通胀预期，并强调了美国经济前景不确定性有所增加。摩根大通预计，贸易政策进展可能会使得美联储预测发生重大变化，今年的经济增速将比3月的预期更慢、通胀也更高。不过，鉴于5月以来中美贸易战降温，德银认为，FOMC委员们可能不会再说“不确定性进一步增加”，而是可能会说“不确定性依然很高”。全球贸易关系由紧张转向缓和令华尔街投行不断调整今明两年的经济展望。高盛将未来12个月美国经济衰退概率从35%下调至30%，GDP增速预期从1%上调至1.25%，失业率峰值控制在4.4%。原文链接

TradingKey06-18 14:27

easyMarkets易信：美元强势回归，中东局势与美联储预期主导市场

正在破灭，投资者情绪迅速转向悲观。尽管特朗普政府试图积极介入海内外复杂局势，但其过往在地缘危机中的处理效果仍备受质疑。美国5月零售销售环比下降0.9%，为年内第二次出现近1%的月度收缩，主要受消费者支出疲软拖累。此前几个月的数据也被下修。虽然零售销售不像就业或CPI那样具备“爆点”影响，但它仍是美联储调整利率时的重要考量指标。本次数据下滑时点较为敏感——美联储即将在周三公布利率决议，市场普遍预期将维持利率不变。尽管9月降息仍是市场主流预期，但本周降息预期的概率已降至近50%。当前，投资者正密切关注：美联储是否透露2025年降息时点线索；特朗普政府是否实际介入中东战场；企业盈利与能源股表现是否能为大盘提供支撑。值得注意的是，尽管大盘回落，能源类股（如雪佛龙）因油价上涨逆势走强，显示部分板块存在结构性支撑。瑞波币瑞波币（XRP）近期自高点$2.34回落，未能突破关键阻力区，反映出市场存在较强的抛压和地缘政治不确定性。与此同时，XRP Ledger网络活跃地址在短短三天内骤降84%，至仅10万个，显示用户参与度急剧下降。网络数据洞察：链上活跃度急剧下滑根据Santiment数据，上周六XRP活跃地址一度飙升至609,000个；但到周二已骤降至100,000个，跌幅达84%；这一指标反映用户在XRPL网络上的交互频率（转账、接收等），大幅回落表明市场兴趣减弱、需求下降；若这一趋势持续，将难以支撑XRP价格延续上行，挑战$3.00可能性下降。根据CoinGlass数据： XRP期货未平仓合约（Open Interest）小幅回升至$40亿，仍远低于5月中旬高点$55.2亿；多头清算金额过去24小时达$421万美元，而空头仅为$73.9万美元；总体来看，市场偏空持仓主导，投机热情减弱；尽管如此，受中东紧张局势刺激，XRP衍生品市场总成交量激增超200%，达$98亿美元，反映部分交易者在不确定性中寻求短线机会。周三的美联储会议是本周宏观核心事件，市场将密切关注点阵图更新，以判断政策路径。尽管近期通胀回落与地缘紧张可能促使美联储维持鸽派立场，但若财政刺激计划进一步推进，亦可能诱发更强的鹰派倾向，影响风险资产价格。总结全球市场当前处于不确定性高企的关键阶段——地缘冲突未平、美联储政策方向待明，流动性与风险偏好的边际变化成为主导行情的核心变量。在汇市方面，美元在避险支撑与利差优势下表现坚挺，非美货币普遍承压；黄金受压于美元走强，但结构性支撑依旧稳固；油价则高度敏感于中东消息面，短线波动加剧。美股市场对经济放缓与政策不确定性的反应趋于谨慎，而加密市场虽受压制，但ETF资金流入仍构成底部支撑。展望后市，美联储最新点阵图与鲍威尔讲话将成为下半周市场交易的“指南针”。投资者应关注三大主线：货币政策信号、地缘局势演变、全球资产之间的轮动节奏，在波动中把握结构性机会。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-06-18

易信easyMarkets06-18 13:11

央地联动培育新质生产力！国企共赢ETF(159719)、平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)等挖掘高股息央企投资价值

息主线。高股息策略的核心因素仍然成立。特朗普政府的关税政策及其高不确定性加剧了经济和资本市场波动，使高股息资产的吸引力进一步凸显。优先考虑高股息属性，同时适当配置非银板块中估值偏低，兼具弹性的稳健型标的，守正出奇。相关产品： 1、国企共赢ETF(159719)，紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数。该指数由富时罗素编制，聚焦国务院国资委旗下央企，覆盖80只A股和20只港股，通过总营收、质量、低波动率和股息率等因子筛选成分股，权重分配向海外及绿色营收倾斜，反映国际化与高质量发展的优质国企表现。场外联接(A：020781；C：020782)。 2、大湾区ETF(512970)，紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，成份股央国企家数逾4成；该指数覆盖沪港深三地上市公司，选取交通、科技、金融等领域的大湾区企业股票，反映粤港澳区域经济发展与产业升级的整体表现，行业分布均衡且侧重科技创新。 3、自由现金流ETF基金(159233)，紧密跟踪中证全指自由现金流指数，央国企权重合计占比超70%；该指数选取100只自由现金流率（FCF/企业价值）较高的A股，排除金融地产行业，通过盈利质量、流动性等筛选标准，反映现金流创造能力强且财务健康的企业，行业集中于煤炭、家电等稳定板块。 4、平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)，紧密跟踪上证红利低波动指数，央国企权重合计占比近90%；该指数选取50只高股息、低波动的沪市股票，采用股息率加权，金融和工业板块占比超60%，旨在提供稳健分红与风险控制的双重收益。 5、平安MSCI低波ETF(512390)，紧密跟踪MSCI中国A股低波动指数。该指数基于MSCI中国A股母指数，通过优化模型最小化波动率，限制行业权重偏离与换手率，聚焦低风险蓝筹股，适合追求稳定收益的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-18 09:47

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