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特斯拉电动汽车市场挑战解析：竞争加剧与政策变动下的TSLA走势
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了美国及欧洲市场的电动汽车生产目标。特朗普政府政策对行业形成直接影响：7500美元联邦税收抵免到期、加州排放标准豁免权取消、电动汽车充电桩及工厂转型资金撤回等措施，加上关税压力，使美国汽车制造商在投资电动汽车领域面临数十亿美元损失。特斯拉(TSLA)市场表现与销量分析尽管行业整体下调预期，特斯拉仍保持美国市场电动汽车销量领先，截至9月底，市场份额约为43.1%，低于去年49%。公司推出低价版Model Y SUV和Model 3轿车以抵消税收抵免取消影响，预期在短期内稳定销量。公司主要影响应对策略通用汽车(GM) 16亿美元电动汽车投资支出继续推进EV项目，但利润承压福特(F) 税收抵免终止后需求减半调整产量与车型价格特斯拉(TSLA) 市场份额43.1%，股价全年涨超7% 推出低价车型、保持品牌忠诚度投资公司Automotive Ventures普通合伙人史蒂夫・格林菲尔德表示：“传统汽车制造商从电动汽车领域撤退，对特斯拉而言是利好，其市场份额或回升。”他补充称，大多数特斯拉车主购买下一辆新车时仍会选择该品牌。特斯拉面临的主要挑战尽管短期内仍具市场优势，特斯拉仍面临多重压力：纯电动汽车销量可能因税收抵免到期而提前释放，第四季度关注度下降。全年营收可能首次出现下滑。伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，分析师预计Q3营收同比增长3.5%，但全年营收或下降3.5%。低价版Model Y和Model 3缺乏颠覆性，对市场拉动有限。特朗普政府政策撤销和关税压力导致制造商投资能力下降。咨询公司艾睿铂(Mark Wakefield)指出：“纯电动汽车消费者需求在7月前已趋于停滞，市场需要新鲜感，而现有低价车型不足以创造突破。” 特斯拉未来战略与创新布局马斯克试图引导投资者关注自动驾驶出租车（robotaxis）和人形机器人（Optimus）。目前，特斯拉仅在部分城市有限规模测试自动驾驶出租车服务，落后于Alphabet旗下Waymo的商业化运营。Optimus机器人项目计划生产5000台，但核心团队人员离职使可行性存疑。马斯克曾在社交平台X表示：“特斯拉约80%的价值将来自擎天柱机器人”，并预测其未来市值可能达到25万亿美元。然而，短期来看，特斯拉仍依赖电动汽车销售驱动，其在美国市场的份额虽可能上升，但整体市场规模受政策与消费者需求影响明显收缩。编辑总结美国电动汽车行业正面临政策收紧与市场需求不确定性。传统汽车制造商纷纷调整投资目标，税收抵免取消及相关法规变动增加了行业风险。特斯拉虽在美国市场保持领先，但仍面临销量下滑、利润率下降及新产品创新不足等挑战。投资者需关注政策变化、消费者需求及特斯拉未来自动驾驶和机器人业务的发展，以判断其长期市场表现。常见问题解答问1：为什么美国电动汽车行业近期投资者预期下降？答：主要原因包括联邦税收抵免终止、加州排放标准豁免权撤销、充电桩及工厂转型资金撤回，以及关税压力，这些政策使制造商面临数十亿美元损失，投资信心下降。问2：特斯拉如何应对税收抵免取消？答：特斯拉推出低价版Model Y SUV和Model 3轿车，以抵消实际价格上涨对销量的影响，同时保持品牌忠诚度和市场份额。问3：特斯拉今年全年营收可能出现下滑吗？答：分析师预测全年营收可能下降3.5%，若成真，将是特斯拉首次出现全年营收下滑，这与第四季度销量下滑及整体市场缩减有关。问4：马斯克的Optimus机器人和自动驾驶出租车对公司价值影响如何？答：马斯克预计这两大创新业务未来将显著提升公司价值，但目前进展有限，商业化尚未成熟，短期对营收依赖仍主要在电动汽车销售。问5：行业整体竞争加剧对特斯拉意味着什么？答：随着通用、福特和斯特兰蒂斯调整投资及目标，短期竞争压力减轻，但政策和消费者需求的不确定性仍可能对特斯拉销量和利润率造成挑战。来源：今日美股网
今日美股网10-17 00:11
微软、Meta、谷歌、亚马逊、Palantir受邀特朗普白宫晚宴引发科技公司政治博弈分析
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受邀参加特朗普白宫晚宴。这一举措标志着特朗普政府继续与大型科技企业保持政治互动，政策倾向和政治资源分配可能对公司未来业务发展产生潜在影响。晚宴邀请的公司多为市值超百亿美元的科技巨头，其在数据、云计算和人工智能领域具有关键影响力。科技公司应对政治压力策略宾夕法尼亚大学法学教授克莱尔·芬克尔斯坦指出：“要么不露面，要么不捐款的公司现在都知道，他们将失去特朗普政府的青睐。”这表明科技公司在政治参与上面临两难抉择。公司需要在公共形象、政策支持和股东利益之间找到平衡点。具体策略包括：直接参与政治活动以获得政府资源和政策支持保持低调避免潜在政治风险通过行业协会或第三方渠道进行影响力游说市场反应与股价变化对比晚宴消息发布后，市场出现一定波动，部分科技公司股价有所调整。以下为部分公司近期股价变化对比表：公司股价变化市场解读亚马逊（AMZN） -0.38% 投资者对政治参与的潜在风险保持谨慎谷歌（GOOG） +2.24% 市场预期其与政府的互动可能带来业务机会专家观点解读与潜在影响克莱尔·芬克尔斯坦认为，此次晚宴不仅是象征性的政治互动，也可能对科技企业的政策资源获取和公共形象产生长期影响。长期来看，公司是否选择积极参与政治活动，可能影响其在政府合同、税收政策和数据监管方面的优势。同时，这也提示投资者需关注科技公司在政治风险管理上的策略差异。编辑总结此次白宫晚宴展示了美国科技公司与政府之间微妙的政治互动。微软、Meta、谷歌、亚马逊、Palantir等企业正面临在政治参与和市场表现之间的平衡考验。股价短期波动反映市场对政治因素的敏感性，但长期影响仍需关注公司在政策资源获取和风险管理方面的战略布局。常见问题解答问：为什么特朗普白宫邀请科技公司参加晚宴？答：晚宴旨在与科技巨头建立沟通渠道，获取政策支持和行业意见，同时彰显政府对企业创新能力和市场影响力的重视。此类活动通常涉及政策讨论、政府合同机会和行业趋势分析。问：科技公司是否必须参与政治活动才能获得政策支持？答：不完全是，但不参与可能会影响公司在政府资源和政策倾斜方面的竞争力。芬克尔斯坦教授指出，低调或缺席的公司可能失去政治青睐，这意味着潜在机会成本。问：晚宴消息对股价有什么短期影响？答：如数据显示，亚马逊股价小幅下跌，谷歌则上涨。市场短期反应通常与投资者对政策风险和机会的解读相关，反映政治因素对企业估值的敏感性。问：长期来看，政治参与对科技公司意味着什么？答：长期来看，积极参与可能帮助企业在数据监管、税收政策和政府合同中获取优势，但同时也可能引发公众舆论和监管关注，企业需平衡公共形象和政策利益。问：投资者应如何解读科技公司参与政治活动？答：投资者需关注企业政治策略与财务表现之间的关系。政治参与可能带来政策机会和风险，股价短期波动体现市场情绪，而长期影响取决于公司在政策资源获取和风险管理上的布局。来源：今日美股网
今日美股网10-17 00:10
特朗普说会正在考虑向乌克兰提供战斧导弹，这会让普京重回谈判桌吗？
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通牒却没有效力、制裁威胁落空的背景下，特朗普政府正在动用那些对莫斯科真正有威慑力的军事手段。” 乌克兰国防战略中心主席、前国防部长扎戈罗德纽克说：“特朗普对普京感到失望，现在意识到需要强硬起来。当他给予普京积极的激励，普京却置之不理。现在是使用负面手段的时候了。” 他还表示，特朗普政府“已经认识到，即便美国不采取任何行动，普京也很可能继续升级局势”。除了实际用途，这种导弹的提供也是来自华盛顿的重要“政治信号”。 “这会表明美国再次支持我们，方式不同，但态度坚定，”扎戈罗德纽克说，“这对俄罗斯了解自己未来的机会非常重要，是其决定是否继续战争的重要考量因素。” 使用战斧导弹有什么风险和限制？关键问题在于，俄罗斯是否会以此为借口加强打击力度。一位北约高级官员表示，莫斯科可能会做出“带有一定核威胁的极不负责任言论”，同时加强前线攻击，并在乌克兰境内实施“更大规模的打击”。 “但我认为，俄罗斯真正能做出的反应大多是可预期的，不会有什么出人意料的动作，”这位官员补充说。科夫曼警告，如果这种武器“只是象征性地少量提供，而非作为决定性打击工具”，那可能会消耗掉一个原本具有威慑力的筹码，却收效甚微。别列斯科夫表示，要达到理想效果，每月至少需要供应100枚导弹，“否则这种零敲碎打的方式只会削弱其战略价值”。维也纳军事分析师加迪指出，乌克兰可能在打击选择上受到限制，“美国可能会对目标选择实施严格监管，以避免局势升级”。他还提到，陆基发射装置供应“非常有限”，这也可能成为一个障碍。但扎戈罗德纽克认为，这个问题“可以解决”。他说，“几乎每一种西方援乌武器系统在引入时都有类似担忧，最终都顺利部署了”。一位参与讨论的西方高级军事官员表示，如果批准，导弹可以相对快速交付，美国承包商会参与使用过程，无需乌军进行大规模培训，同时美方可继续掌控打击目标等关键问题。战斧导弹会改变战局吗？简而言之，不会。这位北约高级官员表示，战斧导弹“将补充乌克兰目前通过远程无人机打击所取得的成果”。扎戈罗德纽克说，没有任何单一武器系统是“改变战局的”，但“组合使用可以产生巨大影响”。前五角大楼官员坎希安也表示，“改变战局的不是战斧导弹本身”，但如果分多波次攻击俄方目标，“可能会对俄罗斯的能源系统甚至机场造成重大破坏”。汤森指出，如果战斧导弹交易达成，将是“一颗樱桃加在蛋糕顶上……因为将赋予泽连斯基更长的打击能力，给普京施加巨大压力”。来源：加美财经
加美财经10-16 22:00
金融时报：世界能够承受特朗普夸大其词的贸易战，但很难承受美国的人工智能泡沫破灭
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的3.2%，明年进一步降至3.1%。特朗普政府企图通过关税改造世界的设想，从一开始就是幻想。美国的体量根本不够大，关税工具在实践和政治层面都有局限。虽然制造业在国际贸易中占据主导地位，但并不主导全球经济。真正的风险在其他领域：能源方面是美国回归化石燃料，以及中国对稀土的控制；服务领域则表现为人工智能的发展。正如一些人早就预言的，自称“关税人”的特朗普，能动用的权力远没有他自己想象得那么大。由于美国经济中参与国际贸易的部分相对较小，在计算各经济体的增加值后，美国在全球最终进口需求中的占比仅为17.5%。特别是特朗普幻想通过关税杠杆扰乱全球经济、达成一项“海湖庄园货币协议”的设想，幸好如今已烟消云散。此外，在多个领域，比如电子产品，以及与墨西哥、加拿大等多个贸易伙伴之间，特朗普也被迫作出豁免，以保护消费者和生产商。4月份股市的抛售，以及上周短暂重演的下跌，也让他不敢贸然升级。美国对中国的关税确实很高。虽然中国对美国进行了强烈反击，但无论中国还是其他国家，都没有陷入全面的保护主义螺旋。而且中国设法将出口转向其他国家。如果中国不能承受美国关税的反制，就不会用大豆禁运和威胁限制稀土出口来回击。截至目前，特朗普执政期间，美国平均进口关税只达到16%。在特朗普上台前夕，全球著名贸易学者道格·欧文曾对我说，特朗普的贸易政策最终可能会像理查德·尼克松那样，关税覆盖范围广但总体水平不至于灾难性。当时这个判断看起来过于乐观，但如今比“解放日”当天看起来要现实一些。更令人担忧的是，美国选择的这条狭窄经济路径可能会逐渐崩塌。特朗普让联邦政府背离先进绿色技术，尤其是可再生能源和电动汽车的发展方向。在半导体领域，他也没能守住美国的优势，反而允许英伟达和AMD向中国出口芯片，只收取15%的税收回报。相反，特朗普将注意力集中在化石燃料和人工智能热潮上。从纯粹经济角度来看，错过可再生能源带来的巨大生产率和成本改善，是一个严重错误。绿色理念意味着成本增加的观点，早已经被事实彻底推翻。更糟的是，大量资本涌入AI项目——数据中心的设备在美国进口中占据不小比例，而这些项目至今尚未产生回报。一旦这一泡沫破裂，对美国经济增长的打击很可能超过1990年代末的科技泡沫破裂。中国自身对全球经济也构成风险。一个风险是，在稀土限制和其他管控方面过度施压，从而严重扰乱供应链。好在自今年4月宣布出口管控以来，中国对用户许可证的管理虽然还谈不上完全精准，但也不至于笨拙到让全球生产体系崩溃。另一个风险是，中国如果重新走向出口拉动型增长，将导致全球失衡局面不可持续。这些风险确实存在，但至少中国是在优先发展经济，而不是陷入否认气候变化的意识形态中。习近平身边的声音，比如那些著名的工程师和技术官僚，现在看上去比特朗普所依赖的科技狂人和化石燃料高管要更为理性。虽然目前还为时尚早，毕竟“解放日”关税直到8月才生效，其他行业的关税也还在路上，但到目前为止，特朗普的干预更像是干扰，而不是对贸易的实质性威胁。金融市场和经济的约束机制已经抑制了这些政策，未来也仍会持续发挥作用。全球经济完全可以承受中美双边商品贸易的中断。但美国在AI领域投入巨大，无论是投资者还是特朗普本人都寄予厚望。如果AI泡沫破裂，造成的冲击将远比90年代末的科技崩盘更难承受。来源：加美财经
加美财经10-16 22:00
VSTAR每日美股行情（16/10/2025）
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MA！美政府加码持股稀土消息面显示，特朗普政府将通过持有更多战略性企业股权来强化对关键产业的控制，以应对中方的经济政策与出口限制。Bessent 指出，中国近期对稀土和磁性材料实施的新限制凸显了美国在关键原料领域实现自给或依赖盟友的重要性。在这一政策下，美国已从补贴模式转向直接持股，目标公司包括英特尔（Intel）、Trilogy Metals（TMQ）与 MP Materials（MP）。未来，政府可能在稀土、半导体、制药及钢铁等关乎国家安全的产业继续增持股份，并设立稀土价格底线与战略储备。从技术面来看，MP Materials（MP）回踩86美元回踩企稳，MACD动能强势，盘前价格已经突破20EMA，有望进一步反弹。博通（AVGO） AI 商业化加速，短期回调或成布局机会博通（AVGO）与 OpenAI 签署了 10GW 级算力合作协议，正式跻身五大超算客户阵营（Google、Meta、字节跳动、OpenAI 及神秘客户），推动公司 AI 可服务市场（SAM）上调至 1100–1400 亿美元。这项合作不仅确认了博通在定制 ASIC 与高速以太网芯片领域的核心地位，也强化了其在 AI 基础设施建设中的战略角色。随着 OpenAI、自研芯片趋势和超算网络扩张，博通的 AI 收入已连续增长（上季达 52 亿美元，同比增长 63%），显示其商业化动能持续加速。尽管当前估值较高（前瞻 P/E 约 53 倍），但在 AI 长周期浪潮与广泛客户布局支撑下，溢价具有合理性。公司最新推出的 Thor Ultra 网络芯片实现业内首个 800G AI Ethernet NIC，可支撑万亿参数模型的集群训练。市场普遍预期博通将在 2026 年继续成为 AI 硬件供应链的最大赢家之一。短期波动（如中美贸易紧张、苹果订单不确定性）或带来回调机会，但长期成长逻辑稳固，仍值得在回落中布局。技术面显示，AVGO 日线图显示股价在回踩 20 日 EMA（339 附近）后企稳反弹，近期连续收阳并突破短期整理区间上沿，量能同步放大，显示买盘回归。MACD 双线金叉且柱状由负转正，动能恢复中。若能有效突破 357 前高区间，将确认多头延续结构，下一目标或看向 380-400 区间。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR
VSTAR10-16 19:51
黄金高位波动，接下来怎么看？
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“停摆”。并且此次停摆与以往不同的是，特朗普政府更多持接受态度。一方面，特朗普希望通过政府停摆推动解雇联邦雇员；另一方面，通过停摆特朗普政府可以定向削减对民主党州的联邦援助。中信证券认为，因此本次美国联邦政府关门可能时间较长，对市场的影响可能更大，由此形成了避险资金涌入黄金市场的局面。 3、地缘政治扰动仍然存在 9月份全球地缘政治与贸易局势的骤然紧张，大幅推升了市场避险情绪，使黄金的“避风港”属性得到充分彰显。在地缘政治层面，中东与欧亚地区的紧张局势在9月份持续升级，并延续至10月份，这种不确定性使得投资者纷纷转向低风险资产避险。更具冲击力的是贸易政策的突变。当地时间9月25日，美国宣布对进口药品、卡车和家具等商品征收新一轮关税，这一举措打破了此前的贸易政策平衡，加剧了全球贸易摩擦风险。贸易摩擦的升级不仅威胁全球经济增长前景，更导致全球金融市场震荡加剧，股票、大宗商品等风险资产价格波动加大，促使资金涌入黄金等避险资产寻求保值。总的来看，尽管美国上月已经降息了一次，但是市场仍然预期年内还有两次降息，近期国际政局动荡，美国政府停摆、法国，日本政局动荡，人员更替也增加了投资的政治环境风险；加上地缘冲突与贸易局势紧张，使得近期不少避险资金进入黄金市场寻求“保护”。黄金的长期逻辑从更长期的视角来看，黄金作为兼具商品属性与金融属性的特殊资产，其长期价格走势始终与全球宏观经济格局、货币体系演变及供需结构变化紧密相连。当前支撑黄金持续上涨的长期逻辑主要集中在全球货币信用体系重构层面。 1、美元体系松动，多国央行战略性购金近年来，美元的结算与储备霸权持续削弱，越来越多的国家开始推进储备资产多元化，黄金成为重要的替代选择。在美国贸易保护主义转向下，全球货币体系可能正在经历一次深刻的“范式漂移”—从纯粹的信用美元体系，向某种具有“类金本位”特征的体系倾斜。多国央行已将购入黄金作为战略举措，不仅将其视为价值储存的手段，更将其作为全球动荡时期稳定经济的核心资源。世界黄金协会数据显示，全球央行的持续购金行为已成为支撑金价的重要力量，即便在利率政策环境不及预期的情况下，这一支撑仍能有效发挥作用。这种储备结构的调整并非短期行为，而是全球货币体系重构过程中的长期趋势，为黄金需求提供了稳定的底层支撑。 2、美元信用弱化，强化了黄金的避险属性美国债务风险累积加剧货币信用担忧。美国联邦政府债务规模沉重的利息负担使其财政可持续性面临严峻挑战。债务危机风险的上升不仅削弱了市场对美元资产的信心，更强化了黄金的避险属性。美国政府的财政问题已成为全球金融市场的潜在“灰犀牛”，一旦风险爆发，黄金将成为首要的避险选择。从历史经验看，当主权债务风险上升导致货币信用受损时，黄金的长期上涨趋势往往会持续强化，当前的市场环境正符合这一历史规律。上图发布日期:2025年10月9日总的来说，黄金的核心金融属性在于其“天然货币”的特性，当全球货币信用体系面临挑战时，黄金往往成为市场的 “压舱石”。接下来对于黄金怎么看？从短期和长期两个视角来看： 1、短期可能存在一定波动中信证券认为，短期内黄金价格的快速上行可能是由各类避险情绪驱动，在这些情绪性因素消退后，黄金的快速上行行情可能暂告一段落。国信证券认为，9月份以来的上涨动能是有所释放的，但美联储宽松周期的延续、地缘政治风险的常态化以及市场投资需求的持续流入，仍将推动金价维持高位震荡偏强的格局。 2、黄金市场始终具有坚定的支撑就算短期可能出现一定的“颠簸”，中信证券指出，去年以来，美国联邦债务问题愈发恶化、美元信用逐步受到质疑、美元利率逐步走向宽松等这些因素始终构成对黄金市场坚定的支撑。我们仍然无需担心黄金价格大幅回撤的风险，反而仍需聚焦把握做多机会。 3、黄金长期趋势仍具有持续的可能长期而言，国信证券认为，全球货币信用体系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡等因素构成了黄金上涨的核心支撑，这一支撑体系在未来2-3年内难以发生根本性改变，因此黄金的长期趋势仍将延续。总的来说，黄金在短期释放完冲高的动能之后，可能会出现短暂的回落，这也是正常现象。中长期来看，只要我们处于全球货币信用体系重构的大背景下，各国央行持续购金行为就能对黄金价格构成持续的支撑，当出现地缘冲突或国际贸易环境紧张等事件时，黄金依然会是避险资金的“避风港”。以上内容素材引用注释，诺安基金官方服务号整理 1、【国信证券】黄金牛市：长期逻辑、短期触发与未来展望，国信证券，王剑，王剑的角度，2025年10月9日 2、大类资产｜黄金站上4000，展望仍然乐观，中信证券研究，明明，余经纬，陈炳丞，2025年10月10日风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容不构成任何操作建议。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
金融界10-16 18:49
Moneta每日新聞：全球電動車轉型“降溫”：從理想主義走向現實主義
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動車配額政策，以扶持本土製造業，避免在特朗普政府提高汽車與金屬關稅後進一步削弱經濟競爭力。歐洲方面，電動車產業的盈利困境逐漸顯露。電池成本高企、充電網路不足、能源價格居高不下，使車企的負擔日益加重。大眾集團宣佈裁員3.5萬人，引發歐盟高層警覺。歐盟工業專員塞若內隨後表示，將重新評估2035年零排放目標的可行性，探討排放標準與生產節奏的調整。英國首相基爾·斯塔默延後電動車滲透目標時間表，歐盟也提前一年啟動“禁燃令”評估程式。大眾CEO布魯姆在慕尼克車展上直言，政府不應因充電網路和電價問題懲罰車企。他呼籲改善基礎設施，並暗示燃油車仍有生存空間。美國諮詢機構AlixPartners預測，到2030年，電動車在美國新車銷量中的占比僅為18%，遠低於兩年前的36%預估。全球汽車業正在從激進轉型走向理性調整。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇10-16 16:23
美国数据“停摆”冲击全球
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构的脆弱性及其外溢影响。多位代表指出，特朗普政府解雇劳工统计局局长、公开施压美联储等行为，显示出政治力量对数据独立与货币政策的干预正在加剧。 IMF在报告中直言，这类政治化趋势削弱了公众对机构专业性的信任，而一旦统计数据失去公信力，金融市场的定价机制也将陷入失灵。正因如此，许多国家呼吁建立多元化数据验证机制，以减少对美国官方数据的单一依赖。其他数据、会议及事件概览美国政府因预算僵局导致数据发布中断，令全球央行在“信息真空”中陷入政策困境。日本央行公开表达担忧，强调缺乏美联储数据让其政策判断如同“半盲”。英国官员警告，这种政治干预正以“白蚁效应”侵蚀全球制度信任。 IMF与世界银行会议关注点从地缘政治转向美国治理危机，各国呼吁分散对美数据依赖以防系统性风险。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #数据中断 #制度信任 #政策盲区 #全球治理
MonetaMarkets亿汇10-16 13:58
美联储突传重量级声音！理事米兰：与中国贸易紧张局势升级使降息变得更加紧迫
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。此前中国对稀土矿物出口实施了限制。特朗普政府还表示，将考虑对向中国销售“任何及所有关键软件”进行管制。米兰在9月份美联储会议后明确表示，他主张在2025年底前再将联邦基金利率下调1.25%。 19位联邦公开市场委员会(FOMC)成员的中值预测显示，今年还将有两次各25个基点的降息。米兰是此次会议上唯一反对25个基点降息共识的成员，他倾向于一次性降息50个基点。米兰在周三表示，今年再降息两次“听起来是现实的”，但并未说明他认为每次降息的幅度应是多少。米兰曾多次呼吁放松货币政策，并反对政策制定者上个月将美联储政策利率下调25个基点，转而支持降息50个基点的决定。米兰的这一决定招致批评，引发人们对他独立于特朗普政府的担忧。周三，米兰表示，任命美国经济顾问委员会主席进入美联储的做法“早在”特朗普执政之前就已存在。在当地时间周三下午的另一场活动中，米兰表示，“在不久的将来”停止缩减美联储资产负债表是合适的。他说：“我不知道从现在开始进一步缩表的边际效益是多少。”
tqttier10-16 10:34
港股创新药ETF鹏华(159286)涨超3%位列ETF榜1，ESMO会议预计17日召开
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NC涨势良好，预计主要是辉瑞等积极响应特朗普政府降低药价政策，最惠国政策风险稳步落地，从国内创新药BD角度考虑，美国药价下降促使MNC更愿意引进国内高性价比优质资产的逻辑仍成立，但BD落地是一个长时间维度的趋势，真正优质的项目潜力终将释放，建议从临床数据出发、结合未来竞争格局与商业化想象力，把握兑现度相对更高的资产。此外，ESMO预计将于10月17日召开，将有23项来自中国的研究入选LBA，相较24年的7项有了大幅增加，显示出我国创新药产业发展的强劲趋势。产业层面，国内极致内卷下在核心领域形成全面优势。国内创新药环境经过药政数年改革后基本接轨国际，在人才、患者池、开发效率以及临床入组方面拥有远超海外的优势，所以能形成对海外潜力靶点的快速优化迭代，尤其是工程化领域如双抗、ADC以及TCE等。目前国内已成为全球最丰富的创新药储备库。与此同时，造就出海盛景的是MNC的主动需求。创新药的开发存在固有的反摩尔定律，过往海外大药企管线的扩充大都依靠并购或引进。而随着2010-2020年上市的IO和自免等重磅药物相继进入专利悬崖或迭代期，近年MNC对新药的需求迅速提升。相比于高利率背景下融资难、开发慢且估值贵的欧美小Biotech，国内资产“物美价廉”优势显而易见，国内创新药出海BD的交易不会停止，自年初开始的肿瘤领域的双抗到呼吸领域的小分子，通过海外MNC的购买行为已验证了国内创新药公司创新研发的实力。截至2025年10月16日 09:58，国证港股通创新药指数(987018)强势上涨3%，位列ETF榜第一。港股创新药ETF鹏华紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征。数据显示，截至2025年9月30日，国证港股通创新药指数(987018)前十大权重股分别为百济神州(06160)、康方生物(09926)、信达生物(01801)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、科伦博泰生物-B(06990)、再鼎医药(09688)、荣昌生物(09995)，前十大权重股合计占比71.83%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 10:11

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