FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

纽约时报：以色列公开坚称封锁援助不会伤害加沙平民，但军队内部的评估却完全不同

绕过哈马斯的情况下恢复援助运送。上周，特朗普政府表示正在与以色列合作制定这一计划。以色列官员和援助组织称，计划内容包括由少数几个站点的私营机构在加沙分发粮食，每个站点服务几十万平民。以色列军方将在站点外围部署，而站点内部由私营安保公司巡逻。包括联合国人道主义事务协调厅在内的援助机构否定了这一计划，称不会加入，因为这个计划会让平民面临更高风险。联合国机构指出，这项提议将迫使弱势人群走更长的路前往少数几个分发点，从而使最需要援助的人更难获得食物。根据现行系统，联合国设有400个分发点。新计划则“极大地削弱了这一行动范围”。联合国还警告称，这个计划将迫使平民定期穿越以色列军队控制线，使他们面临更大的被拘留和审讯的风险。报告还表示，这个计划会加速平民从加沙北部的迁离，因为这些分发中心预期将设在加沙南部偏远地区。以色列官员声称如果实施这项计划，将有助于军方拦截哈马斯武装人员，并推动平民从北部向南部转移。但他们坚持说，目标并非增加平民苦难，而是将平民与战斗人员分隔开来。国际冲突法专家指出，如果一个国家明知限制援助会造成饥荒仍然实施限制，那就是违法行为。牛津大学伦理、法律与武装冲突研究所联合主任贾尼娜·迪尔表示：“明知军事封锁会令平民陷入饥饿，还强行执行封锁，这是违反国际法的。” 迪尔表示，不管外界对以色列对加沙人群的义务有不同看法，“但当以色列决策者明确表示目的是为了获取政治和军事让步时，这显然构成战争罪”。来源：加美财经

加美财经05-15 00:01

经济学人：习近平和普京并排坐在一起，但在中国面前俄罗斯已经陷入因境

国依赖的一个方式，是改善与美国的关系，特朗普政府比前任更友好。他说，与其完全没有伙伴，“普京可以说，我们有选择”。但中国希望把俄罗斯牢牢留在身边。正如习近平5月7日在俄罗斯媒体上发表文章所写，“我们必须共同挫败一切破坏和削弱我们友谊与互信的图谋”。普京的战争和中国的影响力深重，使俄罗斯转向西方几乎不可能。俄罗斯与中国之间的经济不对等，与俄罗斯对自身重要性的认知形成鲜明对比。许多俄罗斯人仍将中国视为小弟。根据最近一项民调，56%的受访者认为本国在世界上更有影响力，仅27%认为中国更有影响力。中国仍被视为俄罗斯的朋友，但认为两国关系正在改善的人数比例，从两年前的63%降至如今的50%。在满洲里，这种日益不平等关系的讽刺意味尤为明显。 1901年，满洲里由俄罗斯建立，当时俄罗斯迫使日渐衰败的清政府允许其进入这一资源丰富的地区。20世纪大部分时间，苏联是中国这个社会主义邻国的“老大哥”。如今，当地中国人越来越多地以怜悯眼光看待俄罗斯人。一位店主说，这种兄弟关系“已经逆转”。小弟已经领先了。来源：加美财经

加美财经05-15 00:01

这就是我们一直害怕的：DOGE正在建立一个监控国家

Information-Justice｜信息正义这就是我们一直害怕的东西：对于愿意违法的政府来说，全套极权主义的基础设施已经在那里了。 ——凯文·班克斯顿本篇收录于美国告急栏目黑暗的“君主制美国”未来：政府已经准备“正面对决” 所有的美国人都不再安全一个保守派的大声疾呼：团结起来，美国人民，反抗川普美国告急美国时间不多了（因故无法发出，请前往以下网址阅读： https://caus.com/all-articles/xxzy/416936）美国顶级医生访谈：这是一场浩劫，这是一场空前危机原文2025年4月30日刊登于《纽约时报》。作者朱莉娅·安格温(Julia Angwin)是美国知名调查记者，以揭示科技对隐私、公平和民主的影响而闻名。她曾在《华尔街日报》和 ProPublica 领导多项开创性调查，揭示了数字监控和算法歧视的问题，并因此获得普利策奖、杰拉尔德·洛布奖(Gerald Loeb)和斯克里普斯·霍华德奖(Scripps Howard)等多项殊荣。她的著作《天罗地网国家》(Dragnet Nation: A Quest for Privacy,

加美财经05-15 00:00

共和党正在推动的新税收法案中，谁是赢家谁是输家？

美国人和商业投资者是主要受益者，而受到特朗普政府攻击的群体，比如移民和精英大学，则遭受打击。 Photo by Caleb Perez on Unsplash 这项税收计划在众议院和参议院的审议过程中可能会经历重大调整，但本周发布的委员会草案已经设定了初步方向。以下是目前在税收之争中的赢家与输家：赢家千万富翁众议院税务委员会周三早些时候批准的法案中，有钱人将避免税率上调，并能将更多财富传给继承人。众议院共和党人放弃了特朗普政府提出的，将高收入人群所得税率从37%提高至39.6%的建议。相反，富裕家庭获得了另一项税收优惠：从明年起，遗产税免税额将提升至1500万美元（个人）和3000万美元（已婚夫妇），之后随通胀调整。此外，特朗普时代的减税措施将永久延续。小企业主法案将“通过实体企业”（pass-through business）税收扣除从20%提高至23%，并扩大了符合资格的定义。这一扣除适用于独资企业、有限责任公司和合伙企业的所有者。私募股权特朗普声称要废除的私募股权、风险投资和房地产合伙企业受益的“附带权益”（carried interest）税收优惠仍将保留。此外，私募股权还获得了扩大的利息费用抵扣优惠。美国本土汽车经销商在2028年前，美国制造汽车的贷款利息最多每年1万美元将可抵税，这对希望促成销售的汽车经销商来说是一大利好。但优惠将逐步缩减，适用于收入超过10万美元（个人）或20万美元（夫妇）的纳税人。预计这一新优惠将导致570亿美元的税收收入损失。制造商法案恢复了几项对企业有利的税收规定，包括生产升级成本的加速折旧，以及研发税收优惠，获得了美国制造商协会的支持。但这些优惠将是暂时性的。大企业针对大型企业可能实施的其他税收增加措施，比如提高股票回购税或限制企业的州和地方税扣除，大多被否决。国防承包商该方案将国防开支增加1500亿美元，其中大部分资金将用于主要承包商制造的新型武器系统。老年人和领取小费的工人呼应特朗普的一些民粹主义竞选承诺，65岁及以上的纳税人将获得更高的标准扣除额，而小费和加班工资将免征所得税。这些条款设有额度限制以控制成本，并将在2028年后到期。父母到2028年，儿童税收抵免将从2000美元提高到2500美元。新生儿父母可以为孩子开设新的“MAGA”投资账户，政府将为每个账户注入1000美元。输家低收入美国人部分税收法案的开支将通过削减医疗补助（Medicaid）和粮食券来弥补，而这两项福利主要服务于低收入人群。众议院共和党人计划对64岁以下有劳动能力的医疗补助领取者设定工作要求，并让他们承担更多费用。共和党还提议削减全国最大的抗饥饿项目——补充营养援助计划（SNAP），包括扩大现有工作要求范围，涵盖更多受益者。从2028年起，各州还将被要求承担部分食品补助费用，目前这些费用由联邦政府全额支付。高税收州居民代表纽约、新泽西和加利福尼亚等高税州的议员，一直在推动提高州和地方税的抵扣上限，这一上限最初是为了支付特朗普2017年税改而设立的。但众议院共和党人提议将上限从当前的1万美元提高到3万美元，远远低于这些议员的要求。谈判仍在进行中，而这些失望的议员握有相当大的筹码。众议院议长迈克·约翰逊表示，有望在周三就SALT问题达成协议。众议院筹款委员会主席杰森·史密斯则批评更高的SALT抵扣要求，称3万美元的上限已涵盖高税区90%以上的选民。如果不通过新立法，这一上限将在今年年底彻底失效，而由于共和党在众议院的微弱多数，只需少数高税州议员拒绝投票，法案就可能被阻止。可再生能源共和党的方案将打击清洁能源产业，削弱前总统拜登气候法案中的多项条款。太阳能板和其他清洁能源系统的税收抵免将逐步取消，风能、太阳能和其他清洁电力生产的投资和生产税收抵免也将被削减。核能和氢气生产的税收抵免同样将被逐步取消。电动车制造商特斯拉、通用汽车和其他电动车制造商将受到打击，因为购买电动车的最高7500美元消费者税收抵免将被取消。共和党的提案还取消了二手和商用电动车的税收抵免。精英大学特朗普政府和共和党对哈佛、哥伦比亚等精英大学的攻击升级，现在还加入了税收打击。有500名以上学生、且人均捐赠基金超过200万美元的私立大学，其净投资收益税将从当前的1.4%提高到21%，包括哈佛、耶鲁、斯坦福、普林斯顿和麻省理工学院。不过，这项计划也会影响非最富有的私立大学。人均捐赠基金在75万至125万美元之间的学校需缴纳7%的税，125万至200万美元之间则需缴纳14%。宗教机构可豁免。私人基金会私人基金会也将面临递增的税率，按其资产规模征税：资产在5000万至2.5亿美元之间的为2.78%，2.5亿至50亿美元之间为5%，50亿美元及以上的为10%，例如长期受到共和党攻击的盖茨基金会。移民多个条款将提高移民的税收负担。其中一项是对汇往外国的钱款（即汇款）征收5%的新税。许多在美移民会将钱寄回原籍国的家人。美国公民可以申请税收抵免来抵消这一费用。提案还将限制部分移民获取健康保险税收抵免。这一变化将阻止获得庇护或临时保护身份的移民享受这些抵免。来源：加美财经

加美财经05-15 00:00

刚刚，金融支持科技创新迎重磅政策支持！4月私募中性策略和量化CTA策略表现亮眼| 私募透视镜

要性下降。野村东方国际证券宋劲表示，特朗普政府“极限施压”期已过，美国关税政策对资本市场影响峰值或减弱。短期市场波动率或升高，军工、金融等板块短期超额收益或更优；中长期可关注内需复苏、PPI修复预期带动的周期品及高景气科技领域产业迭代三条主线。摩根士丹利邢自强称，中美关税降级速度与力度超预期，GDP预测或温和上行。暂停窗口期或刺激企业提前安排生产，二季度GDP增速可能高于当前预测值，三季度或暂时企稳，但达成持久解决方案仍有挑战。瑞银汪涛表示，会谈取得“实质性进展”，关税税率下调改善经济增长预期，中国2025年GDP增速预测或改善，人民币汇率或更趋近偏强区间。异常经营机构谷银国际投资基金管理（北京）有限公司被警示 5月9日，北京监管局披露对谷银国际投资基金管理（北京）有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定。公告显示，该公司在从事私募基金业务活动中，存在以下行为: 一、未能恪尽职守地履行诚实信用、谨慎勤勉的义务；二、未采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。北京明德天盛投资管理中心（有限合伙）被警示 5月9日，北京监管局披露对北京明德天盛投资管理中心（有限合伙）采取责令改正行政监管措施的决定。公告显示，该公司在从事私募基金业务活动中，存在以下行为: 一、未按规定穿透核查最终投资者是否为合格投资者。二、未按照合伙协议的约定时限向投资者披露相关信息。了解“私募透视镜” 在财富管理发展的大背景下，私募作为金融市场的重要力量，其投资策略、人事变动及运营状况对投资者而言至关重要。为了帮助投资者更好地洞察私募界的动态，把握投资机遇，规避潜在风险，金融界特此推出“私募透视镜”栏目。该栏目将聚焦行业热点，梳理私募观点，紧密追踪人事风云，结合监管信息披露，为投资者提供全面、及时、深入的私募资讯服务，助力投资者在财富管理之路上行稳致远。透视私募，尽在掌握。线索提供：fund@jrj.com.cn

金融界05-14 19:26

关税窗口期重塑贸易链：这些股票迎来上涨催化

ETA）在内的电商生态参与者。此前，特朗普政府于4月签署行政命令，自5月2日起暂停对来自中国内地及香港的小额包裹实行最低免税门槛，并规定对每个低值包裹征收多达120%的关税，显著提升成本负担。这类措施对依赖中国产品直送的零售平台Temu和Shein影响尤为显著。两家公司利用直邮模式向美国消费者销售低价商品，该模式一度助其快速扩张市场。不过，Amazon近年来亦推出“Amazon Haul”等低价商品渠道，采用与Temu、Shein相似的供应链模式，新关税政策同样不可避免地提升其成本。根据美国海关的数据显示，2023年通过类似方式入境的中国小包裹总量达到14亿件，远高于2013年的1.4亿件，增长迅猛。此外，受政策影响，Temu和Shein已明显收缩其在美广告投放。Smarter Ecommerce电子商务市场洞察负责人Mike Ryan在LinkedIn发文称，Temu自4月9日起已经“完全关闭”美国Google Shopping广告位。Sensor Tower数据显示，截至4月13日的两周内，Temu在Facebook、Instagram和YouTube上的平均每日广告支出环比下降31%；同期Shein的广告投放也收缩了19%。 Meta首席财务官Susan Li在4月底的电话会议上证实这一趋势，称“来自亚洲跨境电商出口商在美国的广告支出出现回落”。社交媒体平台Pinterest（PINS）亦在近期的声明中提及类似情况。 Shein和Temu的广告投放可恢复至历史峰值的80%以上，但受市场惯性、用户习惯和竞争格局影响，难以完全回到2024年水平。科技板块：供应链压力缓解，估值获提振中美关税暂缓对于科技行业极具利好，尤其在于供应链风险暂时解除。苹果（AAPL）90%的iPhone仍在中国制造，中国也是其最重要的消费市场之一。苹果在财报中曾预测，持续性的关税可能导致本季度成本上升9亿美元。本轮政策调整为苹果争取了“喘息空间”，其股价本周以来明显反弹。特斯拉（TSLA）同样受益。公司电池系统深度依赖中国供应商宁德时代、比亚迪等，并依靠上海超级工厂维持相对低廉的生产成本。在电动车市场掀起激烈价格战的背景下，公司几无涨价空间，若关税居高不下将直接冲击利润率。据路透社报道，特斯拉计划自本月底起，从中国采购零部件并出口至美国，用于在美生产Cybercab与Semi重型卡车，意味着贸易局势缓和已对公司供应链策略形成正向推动。尽管英伟达（NVDA）的高端AI芯片——如H20系列——仍在出口禁令之列，但此次关税豁免涵盖消费电子、半导体设备等关键环节，大幅降低市场对全球科技链“断链”风险的担忧。作为科技股代表，英伟达近期也宣布将GPU产品价格上调10–15%，以转嫁因产能迁移（如Blackwell架构芯片转向美国本土生产）及政策波动所承受的额外成本。 Wedbush Securities科技研究全球主管Daniel Ives在本周观点中指出：“在中美全面协议路径逐步清晰的背景下，市场和科技股在2025年重新创出历史高点的格局正在形成。未来几个月的贸易谈判进展或成为核心驱动。” 不过芯片出口限制仍是结构性隐忧。英伟达副总裁Ned Finkle直言，“新限制措施不会减少威胁，只会削弱美国科技领导力。”据统计，中国市场占英伟达总收入的20%–30%，对H20芯片等高端产品的禁售使其季度营收损失超过55亿美元。这一部分原本支撑其每年数十亿美元研发投入。若技术出口持续受限，英伟达将难以维持先进算法架构（如Blackwell）、工艺制程（如3nm）等技术演进节奏。值得注意的是，其它玩家正在加快替代进程。金融时报报道指出，中国科技企业正集中精力开发英伟达芯片替代品，尤其是以华为昇腾910B为代表的AI芯片已达到A100的80%性能，而成本更具优势。百度、阿里等科技集团正积极推进其适配进程，潜在形成国产化替代威胁。航空领域：波音交付迎转折，或释放更广泛合作信号在中美达成新一轮临时关税下调协议后，波音公司迎来关键信号。据彭博援引知情人士消息，中国政府已允许境内航空公司恢复接收波音飞机。具体是否启用、何时启用等交付安排，由各航空公司根据商业判断自行协商。此前，中国多家航司曾拒收波音737 Max系列机型，导致相关机组退回美国。根据Cirium数据，波音曾考虑将这些飞机转售至印度、马来西亚或中东市场，但现阶段恢复向中国客户交付已被提上日程。中国市场对波音至关重要，2023年，中国占其全球交付量的五分之一。此次事态转变，不仅对航空制造产业具备战略意义，更象征着在两国分歧依然突出的大环境下，经贸合作仍留有余地。未来若旅游签证政策进一步放宽，美国航空公司或将重新评估与中国航空公司之间的代码共享与航空联盟协作关系。以下是值得关注的板块航運與物流 FedEx（FDX）：全球快遞與物流服務UPS（UPS）：國際包裹與供應鏈服務半導體 NVIDIA（NVDA）：GPU與AI晶片開發商台積電（TSMC）：晶圓代工龍頭零售 Amazon（AMZN）：綜合電商與雲端服務平台汽車與零組件 Tesla（TSLA）：電動車與自駕技術開發商工業設備 Caterpillar（CAT）：工程與礦業設備製造商Deere（DE）：農業與建設機械製造商消費電子 Apple（AAPL）：手機與智慧裝置製造商航空 Delta（DAL）：美國大型航空公司 Boeing (BA): 飞机制造商中概股阿里巴巴（BABA）：綜合電商與雲端運營商拼多多（PDD）：社交電商與Temu平台運營商廣告 Alphabet（GOOGL / GOOG）：Google母公司，主營搜尋與YouTube廣告Meta（META）：社交平台與數位廣告營運商消費品 Nike（NKE）：運動鞋與服飾品牌Lululemon（LULU）：高端運動服飾品牌原文链接

TradingKey05-14 18:59

特朗普透露要和习近平直接谈！全球反弹正失去动力，小心美元迈入多年熊市

始人Jens Nordvig认为，由于特朗普政府混乱地重塑美国经济，美元正迈入一个刚刚开始的多年熊市阶段。他补充道，与4月在关税上涨后迅速抛售美元的投机者不同，那些过去十年中大量买入美国股票与债券的机构投资者，目前仍在逐步调整他们的投资组合。在美国通胀数据出炉之后，投资者将关注下一个衡量美国经济健康的关键信号——4月零售销售数据，该数据将于周四公布。同一天，乌克兰与俄罗斯将在伊斯坦布尔进行会谈，希望在这场欧洲自二战以来最致命的冲突三年后实现停火。在大宗商品方面，美国原油下跌0.3%，至每桶63.49美元，但仍接近两周高点。现货黄金下跌0.3%，至3235美元，因贸易紧张局势缓解削弱了其避险吸引力。

欧罗巴05-14 18:48

中美达成协议意外之快，习近平亲信身边的谈判老手成为焦点！

资历现年56岁的廖岷是少数曾直接参与特朗普政府时期中美贸易谈判的在任高官之一，自2018年起担任副财政部长。他的职责包括监管国务院关税税则委员会办公室，负责制定关税政策及谈判方案。此外，他还曾任中共中央财经委员会办公室副主任，该机构是中国最核心的经济政策制定机构之一。廖岷也是剑桥大学硕士，英语流利，并毕业于中国的北京大学。他曾是中美经济工作组（2023年成立的常规对话机制）的中方负责人。有趣的是，他在大学时期还是一名民谣歌手，也许那时的舞台经历为他日后的外交谈判增添了从容与自信。

超启05-14 18:26

会员

特朗普再次重大让步！资金爆买

发布替代方案。同时，据知情人士透露，特朗普政府正在考虑一项允许阿联酋进口超过100万颗英伟达先进芯片的协议，这一数量远远超出了拜登时代人工智能芯片法规的限制。从现在到2027年，阿联酋每年可以进口50万颗市场上最先进的芯片。这是懂王迄今为止，对于AI芯片政策最大的突破和让步。受英伟达获万枚芯片大单的消息提振，A股的光模块CPO全线上扬，带动创业板人工智能ETF华夏(159381)涨0.89%、科创半导体ETF(588170)、芯片ETF (159995)跟涨。在经历了需求放缓传闻和关税打击之后，AI算力重新成为市场热点，未来又能否再进一步，重现辉煌呢？ 01 股市反应积极在该消息传出之后，正值海外股市交易时段，AI芯片板块反应非常积极，整体收涨。其中，龙头股英伟达大涨5.63%，盘后继续上涨超1%，夜盘期间则进一步上升超过2%。能够有如此强劲表现，不单单一些投资承诺，AI芯片公司还实实在在获得了订单。当地时间周二，黄仁勋宣布英伟达将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain出售超过1.8万块“地球最强AI芯片”；AMD也表示，AMD将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。继沙特之后，特朗普还将访问卡塔尔、阿联酋。有消息传出，OpenAI的全球版“星际之门”（Stargate）可能首先花落阿联酋。也有媒体报道称，在协议允许英伟达向阿联酋出售的芯片中，五分之一将供给阿布扎比的AI公司G42，其余分配给在阿联酋建设数据中心的美国公司，OpenAI可能是其中之一。这些措施，都会刺激AI算力公司的业绩增长，使得一度被认为需求放缓的AI算力需求，再次打开增长空间。今天，这股算力热顺利传达到A股，特别是达链，众多概念股出现上涨，三大核心概念股“易中天”更为抢眼。投资AI的朋友，对于达链的起起伏伏应该不会陌生，特别是在前一任美国总统的各种骚操作之下，限制、封锁，从来没有缺席。不过，即便如此，达链也并没有简单的随波逐流，而是展示出应有的韧性。这点，从一些概念股的走势中也可以看出，例如以下这家。在2023年初，即ChatGPT引爆AI行情的开端，公司股价在20块左右，此后受益于AI热潮，股价爆发。到同年6月，升到60块的高位，涨了200%；之后跟随AI板块回调，11月底再次回升，中间虽然也经历过阶段性回撤，但总体趋势是向上的。到24年10月，升到160块，相对23年初，涨幅高达700%。进入25年，跟随全球AI科技股回调，关税战出来之后，股价再度重挫，但很快触底反弹，延续至今。从这些走势中，至少可以看出两点：第一，是紧随全球AI科技板块的走势，尤其是英伟达；第二，趋势上，是一直向上的，中间的调整，即使是耗时较长，回撤幅度较大的，并没有改变这个趋势，反而可能提供出一些逢低吸纳机会。能够有这样的表现，在商言商，主要是源于公司业绩方面的兑现能力。以季度为例，从23年Q3开始，公司营收、利润都在持续增长，一直延续至今，而且增长率方面表现也相当好，达到三位数的情况很常见。估值上，公司最新的动态PE为20倍，属于合理区间，对于成长股而言反而略低。随着AI算力增长空间再次打开，CPO板块有望调高业绩增速，也有机会拔高估值。 02 独特优势全球前十大光模块厂商中，中国占据了7席，合计市场份额超过5成，多家厂商都是英伟达的供应商。为何呢？最根本的一个原因，在于中国的光模块拥有明显的比较优势。这种优势，根植于中国多年来在光电封装技术、完善的产业链以及中国制造优势，其他国家短期内还无法替代。虽然技术含量上和GPU有不少差距，但CPO也是AI服务器中不可缺少的配件，承担着重要的数据传输功能。可以这么说，英伟达的GPU是很强，但要组装成一个完整的AI服务器，还是离不开中国的CPO。这正是中国CPO厂商独特的优势。在需求端，原先市场一度担忧AI云厂商削减资本开支，影响英伟达以及相关产业链未来的需求，但在最新的财报季，大厂们并没有削减这方面的开支，有的甚至增加了开支。加上此次政策上的大转弯，为英伟达维持高增长提供了更多可能性的同时，自然会扩散到英伟达产业链。另外，基于懂王努力减少美国对外贸易逆差，全球推广美国货，同时谋求美国在AI科技上的霸主地位的思路，至少未来几年不用担心他的政策有大转弯。因为逻辑上讲，让美国的AI芯片占据各国的AI基础设施，其实也是确保美国在AI上技术上的不可替代性的必要手段。这些，都为未来几年AI算力及相关产业链的业绩增长，提供确定性。从技术面上看，相关概念股的走势也是不错的，连续突破多个压力线，证明市场的做多情绪处于高位。不想错过该轮反弹，同时又强调稳健的投资者，可以关注一下相关的ETF产品。如创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪的创业板人工智能指数全覆盖AI产业链的上中下游，重仓AI硬件(占比41.8%)、AI软件(40.8%)、应用(17.4%)，聚焦光模块、高速铜缆、算力租赁（IDC）、数据中心等，权重股包括新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头、AI大模型应用昆仑万维等，深度绑定AI基建需求，是当前市场“CPO”含量最高的人工智能指数，能更高效地捕捉AI主题行情。创业板人工智能指数相较同类人工智能指数进攻性更强，不论是去年“924”行情中（2024年9月24日-2024年10月8日）、还是自4月8日以来的“对等关税”行情修复（截止5月14日），创业板人工智能分别以67.22%和21.83%的涨幅，跑赢同类指数。创业板人工智能ETF华夏(159381)管理费率+托管费率为“0.15%+0.05%”，是综合费率最低的“20CM”人工智能主题ETF。科技板块一直是市场重点布局的方向，场内有多只相关行业主题ETF。比如，在半导体领域的“卡脖子”技术中，材料、设备占比超过一半，是实现国产替代的核心战场。科创半导体ETF(588170)是全市场首只聚焦科创板半导体设备+半导体材料的行业主题ETF，半导体材料和设备含量合计高达77.2%，且指数成分股中低于200亿元以下的个股共21只，属于中小盘风格，进攻性更强。同类规模最大的芯片ETF (159995)覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，成份股包括中芯国际，北方华创，海光信息，韦尔股份，中微公司，澜起科技，寒武纪，兆易创新等公司，该ETF4月8日至今累计涨幅超10%。 03 结语正如文章开头所说，在连续经历冲高回落、需求放缓和关税战的利空影响之后，AI科技已经重回资本市场的热度榜，这种热度有望继续持续下去，因为资金正在重新拥抱AI板块。除了有消息面的刺激，以及近期市场需要题材，还有一点很重要，那就是我们在过去的文章中，一直强调的AI科技长期价值（包括基础层、应用层），这些长期价值能够有效建立起投资的安全边际，以及盈利增长空间。换句话说，有长期价值在，即使出现回撤，也会有一个底，这个底，包括估值底、股价底和投资者的心理底。同样地，有长期价值在，使得所投入的资本有机会一直增值，持有的时间越长，增值越明显。客观地说，AI能够去到多高的高度，真的无法预测，就如30年前，没有人会预料到互联网能够走到今天的高度，不过这是好事，这大概就是长期投资者眼中，做时间的朋友，享受时间的馈赠。下有底，上不封顶，对于资金方来说，这就是确定性，这就是吸引力。基于以上认知，AI的投资策略可以很简单，既然有底，那跌下去的时候，就需要考虑何时抄底，而不是一味地恐慌、割肉。当然涨得高的时候，也可以适当考虑将部分仓位获利了结，待到回撤到位时，再重新进入。如果是长线投资者，资金成本能否承受的，也可以选择持有时间更长一些，以收获更高的资本增值。这种策略在过去已经被不少案例验证，未来大概率也会如此。至于标的，可以考虑一些国内相对优势较明显的，在全球范围内也不易被替代的，比如光模块。近期市场风险偏好虽然有所上升，但还不能完全排除不确定性。在这种情况下，投资框架里需要纳入一些稳健性指标，这些指标就包括标的公司的比较优势、不可替代性等等，以此去增强投资组合的稳定性，即使哪天突发利空冲击，也可以坦然面对，安然度过，这样投资体验相信会更好一些。（全文完）

格隆汇05-14 17:59

公募新规牛？距6124点新高一步之遥

资支票… 新华社报道，自1月就任以来，特朗普政府一直试图在中东地区为美国“拉投资”，海湾国家被特朗普政府视为“创收”的重要来源。今年1月，沙特王储萨勒曼在与特朗普通话时表示，沙特计划今后4年对美投资6000亿美元。特朗普随后表示，希望沙特的投资额扩大到1万亿美元。正在中东访问的特朗普，获沙特6000亿美元投资承诺。美国与沙特达成两国有史以来最大规模的商业协议，沙特承诺向美国投资6000亿美元，包括谷歌、DataVolt、甲骨文等公司800亿美元尖端科技投资、接近1420亿美元的史上最高金额军火销售协议等。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼称，沙特将努力推动在美国投资额达到1万亿美元。陪同特朗普出访的英伟达CEO黄仁勋在沙特-美国投资论坛上宣布，将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片，助其建成全球最先进AI数据中心。美股特邀评论员特朗普在沙特也不忘点评市场。特朗普在利雅得举行的美国-沙特投资论坛上表示：一个月前，各家公司还对我不满意，但随着市场上涨，他们的态度改变了，市场上涨真是太美妙了，它还会继续涨，涨得高的多。

格隆汇05-14 17:08

24小时热点