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商业保险和社会保险区别在哪？
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社会成员在面临年老、疾病、失业、工伤和生育等风险时提供基本的经济保障，确保其基本生活不会因为这些风险事件的发生而受到严重影响。与之不同的是，商业保险具有自愿性和营利性。商业保险基于等价交换和自愿原则，由投保人自主决定是否购买以及购买何种保险产品。保险公司作为商业机构，经营的主要目的是获取利润。它通过集合大量投保人的风险，运用精算技术和风险评估方法进行风险管理和定价，为投保人提供各种风险保障服务。其次，分析出资方与费用来源的差异。社会保险通常由国家、企业和个人三方共同承担费用。以养老保险为例，企业需要按照职工工资的一定比例缴纳，个人也需要从工资中扣除一定比例用于缴纳养老保险费，国家则在税收政策等方面给予支持。这种三方负担的模式体现了社会保险责任的共担。而商业保险完全由投保人个人承担保费。投保人根据所选择的保险产品和保障额度，按照保险公司制定的费率支付相应的保费。保费的高低不仅取决于投保人的年龄、健康状况等个人因素，还与保险产品所承担的风险程度以及保障期限等因素有关。在保障对象和保障水平方面，两者也有明显区别。社会保险以全体社会成员为保障对象，旨在覆盖尽可能广泛的人群，为他们提供最基本的保障。以医疗保险为例，无论收入高低、职业差异，只要符合参保条件的社会成员都可以参加，在患病就医时能够获得基本的医疗费用报销，减轻医疗负担。商业保险的保障对象则可以是不同年龄、职业、收入水平的人群，投保人可以根据自身实际需求和经济能力，自由选择适合的保险产品和保障额度，所获得的保障水平往往取决于投保人所支付的保费。再者，管理和运营主体不同。社会保险由政府部门设立专门的社会保险机构进行统一管理和运作。这些机构需要遵循国家制定的相关法律法规和政策规定，以确保社会保险制度的公正、公平实施。商业保险则由商业保险公司负责经营和管理。保险公司在遵循国家保险监管机构制定的法律法规前提下，自主进行市场运营、产品开发、风险管理等一系列经营活动，以实现经济效益和满足客户保险需求的双重目标。另外，保险期限也存在不同。社会保险的保险期限往往较长，像养老保险，通常是伴随参保人一生的，从开始缴纳到参保人达到法定退休年龄后持续提供养老金待遇。而商业保险的保险期限则较为灵活多样，有短期的，如一年期的医疗险、意外险等；也有长期甚至终身的产品，例如一些终身寿险产品。投保人可以根据自身需求和规划，灵活选择合适保险期限与自身需求匹配。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为知名的金融信息服务平台，始终秉承客观、准确、及时的原则，为广大用户提供全面的财经资讯和专业的金融知识解读。依托强大的技术实力和专业团队，致力于为用户打造了解金融世界的便捷窗口，帮助用户提升金融素养，更好地应对复杂多变的金融市场环境。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。
金融界10小时前
震惊了吗？马铃薯是由番茄进化来的
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惨重代价。比如骡子和骃子几乎总是没有生育能力，种植水稻的两个主要亚种之间的杂交品种也是如此。当狮子和老虎在动物园交配时，出生的狮虎兽幼崽常出现心脏衰竭等健康问题（而且雄性几乎都不育）。几十年来，进化生物学家一直用这些例子来证明杂交是无望的。伦敦自然历史博物馆植物分类学家桑德拉·纳普说，杂交“罕见、失败率高，不是重要的进化力量”。但近年来，研究人员开始重新评估这种悲观观点。在特定的基因组合下，杂交品种有时不仅能繁殖后代，甚至还能进化成新物种，还可能获得全新能力，取得亲本从未达到的成功。正如纳普和同事在一项新研究中发现的那样，这种情况似乎正好发生在世界第三大主食作物上——现代马铃薯的祖先可能起源于大约八九百万年前，一次开花植物偶然结合：一个被称为Etuberosum类群的植物与……一种古老的番茄。注：Etuberosum 是茄科中一个较少见的属（或类群），根据目前学术界对茄科植物分类的处理，Etuberosum 通常被视为与马铃薯（Solanum 属）密切相关的一个小型类群，其中的植物特征包括没有块茎形成能力，但具有与马铃薯相似的地下茎和花型。换句话说，现在我们可以合理地说，番茄是马铃薯的“母亲”。植物专家几乎一致认为这个发现非比寻常，不仅因为“薯条蘸番茄酱”突然变得更加令人深思。马铃薯不仅是一次不太可能结合的产物，更代表了一次激进的进化壮举。马铃薯的两个祖先都无法形成我们食用的那种地下营养贮藏器官——块茎（如红薯、山药和马铃薯），但它们产生的马铃薯前身（现代马铃薯的最早杂交祖先）却可以。块茎让马铃薯的祖先植物能在番茄和Etuberosum无法适应的环境中生存下来，最终扩展出如今仍存的100多个物种，包括我们栽培的马铃薯。就好比狮虎兽不仅有生育能力，还长出一种全新的器官，使它能靠素食生存。缅因大学植物遗传学家Ek Han Tan 教授（未参与本研究）说，科学家们几十年来一直在努力破解马铃薯的起源，很大原因是它的基因复杂混乱。研究人员难以理清野生状态下100多个马铃薯物种之间的关系，甚至连这些物种到底有多少都无法达成共识。而当他们试图将马铃薯放进它更大的家族——茄科（包括番茄、茄子、辣椒和Etuberosum）中时，得到的线索也各不相同。有些证据似乎表明马铃薯是番茄的衍生物，基因组中有大片序列高度相似，两者也相似到可以嫁接成能同时结出两种果实的植物。但马铃薯的其他部分基因组看起来又更像Etuberosum，开出的花和地下茎都比番茄更像马铃薯。 “我们很长时间都无法解开这种矛盾。”中国农业科学院生物学家张志阳说，他是这项研究的第一作者之一。为了破解马铃薯之谜，张志阳和同事汇集了120多种马铃薯、番茄和Etuberosum相关物种的基因组，试图重建它们的故事。例如，所有共同基因的一个解释可能是：马铃薯谱系最初从番茄谱系中分化出来，之后又与Etuberosum发生了杂交。如果是这样，古老的马铃薯物种的基因组应该更像番茄，而现代马铃薯物种应该携带更多Etuberosum的基因信息。但研究人员发现，所有已测序的马铃薯基因组中，番茄与Etuberosum的基因比例几乎一致。这表明一种以前从未被马铃薯研究者真正考虑过的可能性，加拿大政府农业部植物遗传学家 Helen Tai说，整个马铃薯谱系都源于一次古老的融合事件——番茄和Etuberosum杂交产生的后代繁衍至今，以各种形式延续了下来。这种成功的关键似乎正是杂交体获得了块茎生成功能，而它的两个亲本都无法做到，因为各自缺少关键基因。只有马铃薯前身获得了正确的组合：Etuberosum的地下茎为块茎提供了结构框架，番茄的基因则打开了块茎在地下茎中形成的开关。许多杂交体难以进行有性繁殖，但马铃薯的祖先无需如此：它的块茎（也就是马铃薯）使其可以无性繁殖（今天仍然可以通过种薯来克隆繁殖）。不过在过去的八九百万年里，这些植物也获得了有性繁殖的能力，这一转变仍是科学家正在研究的课题。古代番茄和Etuberosum分别原产于南美洲西部不同区域。但马铃薯前身能适应更寒冷、更高海拔、更干燥的环境，使它得以扩散到北方的亚利桑那州，以及南方的阿根廷、乌拉圭和巴西部分沿海地区。 “块茎的好处就是可以让你在艰难环境下生存得更好。”佐治亚大学植物基因组学专家布埃尔（未参与该研究）说。自然界中的杂交仍然往往是失败的——“后代要么不育，要么无法存活，要么适应性很差，或者基因混乱”，哈佛大学进化生物学家霍普金斯（未参与该研究）说。但通过基因重组产生新组合的强大力量，这种冒险的跨种配对有时也带来了巨大的回报。比如，东非慈鲷之间的杂交，似乎引发了与视觉相关基因的爆发性多样化，帮助它们适应不同水深和浑浊度。某些青蛙被观察到会跨种寻偶，以提高后代在干旱时期的存活率。人类祖先也与丹尼索瓦人和尼安德特人混血，从而获得了适应新环境的特质。如今，农民常常将不同作物杂交，以提高产量或增强抗旱抗病能力。不过马铃薯的突破仍属例外。这个古老杂交体不是简单地融合亲本的特性，而是走出了一条全新的进化之路。尽管马铃薯的原始祖先早已消失，但理解它的起源，或许仍能让我们在餐桌上继续吃到炸薯条和土豆饼。栽培马铃薯易患病，且因其四倍体基因组（马铃薯的细胞中，每种染色体有四套拷贝，而不是像人类那样只有两套，一套来自父亲、一套来自母亲。这在生物学上叫做，而人类是二倍体），使得育种和基因改造难度大。一些科学家正在研究二倍体马铃薯以应对这些问题。但华中农业大学生物学家丁一教授（本研究第一作者之一）表示，过去也可能为实现可持续马铃薯提供了另一条路径。也许，有朝一日，借助Etuberosum的部分基因，科学家们真的能让番茄长出可食用的地下块茎。来源：加美财经
加美财经17小时前
育儿补贴3600元，有用吗？
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025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放补贴至婴幼儿年满三岁。” 每孩每年3600元，补贴至3周岁，也就是10800元。这点钱有用么？必然是有用的。定向直接发钱，发给有需要的人，而不是老一套隔靴搔痒、让中间人给截胡了…… 无论如何，这都是好事。但是，好事归好事，是否能扭转困局呢？一个简单的道理。如果我有小孩，你给我发钱，无论发多少，我都很开心；但我并不会为了这点钱，而去要个小孩。给的不够多，是原因之一。更重要的，这不是给不给钱的问题。 01时代的阵痛除了黑人和穆斯林群体，人口衰退是全世界的总体趋势。不过分地区来看，儒家文化圈的降速明显高于平均水平。有人将之归咎于房价、物价、996等等，但这些都只能算表面原因。以中日韩三国中，目前人口状况最健康的日本为例。不论是90年以前的黄金年代，还是进入所谓“失去的二十年”，乃至近几年再度焕发活力……生育率一直在加速下滑。而在此期间，只有一个趋势是大体不变的：城市化加深。在农业社会，合格劳动力的第一要求是要听话，其次是身体健康。有没有知识，根本就不重要。直到改革开放后，大量人口摆脱土地束缚、进入城市，中国社会才发生了亘古未有的变化，小农经济开始瓦解。中国的城乡人口结构，从80年代开始明显逆转，出生率也是从80年代开始就一路下降。当然，这其中有计划SY的原因，但更重要的还是人口结构。因为现代社会，对劳动力的定义发生了变化。农家的孩子相当于大牲口，五六岁就能帮家里干活了，顶多十几年就成为壮劳力。制造成本几乎为零，抚养成本不过就是粥里多加一碗水、桌上多摆一副碗筷。即便在改开初期，大部分人的出路也就是去厂里拧螺丝、去工地搬砖，和过去在村里下地干活区别并不大。但现在，想在城市培养一个合格劳动力的成本，是非常高的。据国家统计局数据，2024年，城镇居民人均消费支出34557元，同比增长4.7%；农村居民人均消费支出19280元，同比增长6.1%。众所周知，小孩可比大人费钱多了。即便保守一点，就按平均值算。把一个小孩抚养到18岁，城镇平均养育成本为34557*18=622026元，农村平均养育成本为19280*18=347040元。这还没算接下来每年的物价增长，以及孕期和大学学费的开支。而且只是平均水平，在一二线城市毫无疑问更高。但即便你花了这么多钱，也不能保证他能自立。尤其是这几年，就业市场越来越饱和，年轻人立足社会的门槛越来越高。很显然，就今时今日的环境而言，相当一部分人，并没有能力将后代培养成合格的“劳动力”。能顾好自己就不错了。这一事实，较年轻的群体都能够看透，也接受。反而是“阅历”更多的父母辈，依然将“不孝有三，无后为大”奉为圣经。他们大多是60后、70后，世界观、人生观早在改开前就固定了，思维和行为还是小农经济家庭的方式。因为爷爷辈是这么教他们的。甚至许多“听话”的80、90后也并不觉得这样不妥，因为父母是这么教他们的。这是历史惯性，是小农时代到城市时代转变的必经阶段，相当大一部分人都属于过着城市生活、思想上却还是老一套。所以，当代城市青年遇到的绝大多数问题，某种程度可以说是现代生产生活方式和小农经济文化冲突的反映。如果时间倒退回40年前，你去过最远的地方是县城，除了在家种地很难找到其他谋生方式，你是不会觉得你的父母难以理解的。我们其实是新旧思想交替的一代人，所以才表现得非常撕裂。既向往自由的生活，又无法割舍血缘、宗族关系的桎梏。换句话说，我们是历史的阵痛。但历史不会因为谁而停止前进。 02未来的剧本中国的人口主要集中在胡焕庸线以东，西北大部分地区并不适合人类居住。而在适合居住的这片广大地区，又呈现出一个特点：四大直辖市+四大一线城市+成都圈，人口加起来超过1.5亿，占全国人口10%以上。随着城市文明越来越成熟，大城市的虹吸效应必然越来越强。这种趋势，将描绘出怎样的未来？还是以日本为例。据日本总务省的数据，2023年日本人口为1.20296亿人，比2023年减少89.8万人。不仅是连续第18年负增长，且“负”得越来越快。相比之下，2023年减少的人口，只有59.5万人。但这只是总体情况。日本总人口是在减少，但核心都市圈的人口，却在不断增长。比如东京都，一年增长了7万多人，连续29年为正。与之相对的，绝大多数非核心区域的城市、乡镇，人口老龄化极其严重、年轻人不断流失、经济发展丧失活力，荒凉程度远超平均水平。比如北海道，一年内减少了4万人。时至今日，东京都的居民接近1400万人，整个“东京圈”的人口超过3700万，占全国人口的30%。仅次于东京圈的“京阪神都市圈”，人口超过1900万；名古屋都市圈，人口超过900万。日本一半的人口，都挤在这三个小点里。不仅是数量上，大都市的老龄化程度也比乡镇更低。看下图，从90年代开始，也就是我们常说的“失去的二十年”中，东京都无论是青少年、还是就业人口占全国的比重，都越来越高。显然，即便进入低欲望社会进入，生存压力变大，大城市依然是比乡镇更好的选择。但繁华与冷清，是同时存在的。在三大都市圈之外，尤其是地方小镇和农村地区，尽管远离了都市的劳碌，风景怡人、看似非常适合居住。但若真的定居在那里，你很难忍受荒凉。日语中有个词叫シャッター通り，意思是曾经繁华的商业街开始凋敝，逐渐关门。没有商业，就意味着没有就业。按照日本各地政府公布的最低时薪标准，人口集中地区的收入水平明显更高。而在乡镇，不仅更难找到工作，收入也低。更难顶的是，随着城市的基础设施跟着瘫痪，支出可能反而更高。如此一来，必然逼着年轻人加速逃离，往城市集中。这完全是不可逆的。以日本第一座破产的城市夕张市为例，10所中学、20所小学，最后都只剩下唯一一个，甚至连公共厕所都无法避免裁减。如此的结果是什么呢？所有的公共服务费用上涨。当地居民收入普遍低于全国平均水平，水电费却是东京的2倍，还额外增加垃圾处理税和温泉税…… 是你，愿意在这长期生活吗？到2022年底，夕张市常住人口6830人，男女各半，平均年龄65岁，老龄化率超过50%，生育率无限接近于0。这里，年龄在80岁以上的市民，比40岁以下的还要多。每一个婴儿出生，对应着12个老人去世。在乡下，杂草丛生的大街两边到处是废弃的空房，早些年兴建的设施，也早就破败不堪。偶尔见到行人出没，也都是银发的老人。无论如何，文明的发展、人群的自发选择是无法阻止的。中国会走日本的老路吗？就目前来看，趋势上是类似的。根据《中国农村教育发展报告2020—2022》：相比2012年，2022年全国留守儿童减少了1071.87万人，降幅高达47.2%。这组数据，说明了两个既定事实。第一，农村的老龄化程度远比城市高。年轻人走了是一方面，更因为在外讨生活的父母，越来越不愿意把小孩扔在老家给爷爷奶奶照顾。结果是，不要说未来，即便是近几年，农村的“空心化”就已经非常严重。第二，越来越多小孩从小就在城市长大，基本没有被小农经济那一套“熏陶”过。他们才是真正纯粹的城市人口，是城市文明真正的“土著”。我们这一代的小镇做题家，不过是半道拐进来的而已。对完全城市化的新一代人而言，他们既没有受到小农思想的束缚，也明白生儿育女的巨大成本，请问他们生育的目的在哪？毫无疑问，下一代人的生育意愿，必定比我们这代人更低。这不是光靠补贴就能解决的问题，即便经济再度回归高速发展期，也无法扭转。因为这是现代城市文明发展的必然阶段。 03尾声按照上文所说，人口问题是否完全无解？当然也不是。最有效的办法是引入移民。以“黑化”最明显的法国为例，人口才6000万，却有了520万阿拉伯人、500万黑人公民，且三分之一的国民都是混血儿，巴黎新生儿中70%为黑人婴儿。移民强大的生育力直接把重度老龄化的法国出生率，拉到了欧洲第一。这种事情，在我们这有可能发生吗？ …… 据国家移民管理局2021年的数据，当年嫁入中国的外籍女性人数top30国家中，近一半都来自“黑”非洲，人数超过3万，黑人新娘总数超过5万。而来中国的黑人中，男性远比女性多。保守点，就算两倍，那么国内的这类家庭至少有15万户。按照平均1.18的生育率算，这些家庭至少有18万混血儿；若按照黑人3.0的生育率算，未来几年至少将新增45万混血儿。如果这种趋势继续下去，黑人混血儿很快就将达到一个恐怖的数量。但是，这大概率是不可能的。为什么日韩的生育率，崩得远比欧美快？城市化过快是原因之一。更重要的，是即便日韩的人口问题如此严重，也依然在坚持严格控制移民，尤其是黑人和穆斯林移民。以日本为例，90年代也曾有大量非法居住黑人，平均每年有三万名后代出生。为此，日本与莫桑比克签订投资条件时，明确声明一个附加条件：接纳日本的50万黑人，承诺给每人1000美元的安家费。条例实施后，就开始了浩浩荡荡的遣返行动。如此种种，主要还是第一部分说到的历史惯性，儒家文化圈普遍对血缘、宗族关系的认同。这可以说是一种执念。 …… 我们现在的很多现象，可以说都是在复刻当年日本的剧本。既然日韩没有这么做，我们大概率也不会靠移民解决问题。有人可能会质问：你怎么总拿日本举例？首先得正视事实、直面问题，才有解决的可能性；不能总是进行“碰瓷式的发展定位”。说实话，能走日本老路其实不算太坏的剧本，试看日本的现状难道很差吗？我们真正应该担心的，应该是走不上日本老路怎么办？
格隆汇08-01 21:50
重要会议召开，高层谈下半年如何推动消费！消费ETF(159928)飘红盘中大举净申购1.76亿份，近7日暴力“吸金”超12亿元！
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幼儿奶粉消费！】北京发布多项措施完善生育支持政策体系。其中提出，出台适当提高多子女家庭住房公积金贷款额度等政策，在配置小客车指标时加强对多子女无车家庭的倾斜支持。东兴证券认为，补贴政策普惠全国，能够稳定生育预期。简单预期2025年新生人口数量略高于23-24年水平，人口数量增加至1000万，将2023年-2025年的新生人口加总认为是补贴制度开始第一年所覆盖的新生儿，这一覆盖数量为2856万人，补贴金额1028亿元，预计育儿补贴制度在缓解育龄家庭现实困境、稳定生育预期方面具有不可替代的作用，也会在一定程度上提振整体消费，尤其有望促进低线城市居民消费意愿提升。婴配粉消费需求改善，乳企有望受益。婴幼儿奶粉作为生育的必需消费品，直接受到新生儿政策落地影响。生育补贴对奶粉乳业的直接利好，核心在于消费能力释放与需求基数扩容的双重驱动。生育率的潜在提高趋势不仅能扩大对奶粉乳品的刚性消费需求，家庭育儿成本得到部分释放后，可支配收入进一步提升，消费者更可能向中高端产品升级。（来源：东兴证券20250731《食品饮料行业：市场扩容与产品升级并增，新生儿政策利好婴幼儿奶粉》）【食饮：市场情绪回暖，关注成长品类估值切换&龙头左侧配置机会】招商证券表示，食品板块2025年二季度主动基金重仓比例环比小幅增长0.3pct至1.8%，饮料、休闲零食等高景气赛道核心拉动，预计下半年伴随餐饮需求恢复，啤酒、乳品、调味品持仓也有望企稳回升。随着新消费回调接近尾声以及市场整体回暖，建议关注1）成长品类估值切换；2）此前预期波动及舆情影响回调较多，实际估值与增速匹配度较高标的；3）细分板块龙头港股估值修复；4）传统消费逐步进入配置区间，白酒超跌后关注具备安全边际的龙头股；大众品关注需求恢复。此外，外卖价格战或成持久战，长期利好茶饮、餐饮等板块。从标的上看，茶饮、快餐、快时尚正餐有望成为本轮外卖补贴大战收益标的。外卖占比较高或低客单的品牌更易冲量，收益会更为突出，由于堂食占比或有下降，加盟茶饮品牌方在补贴中收益较为突出。农业方面，布局生猪反内卷，增配低成本猪企。2025年6月能繁母猪产能环比回升至4043万头。猪企稳步降重，猪价虽承压下行，但仍在14元/千克以上运行，对应养殖端仍有较好盈利。我国自5月份以来多举措引导生猪养殖行业调控产能，推动高质量发展。判断2025年全年生猪养殖业或有微利。随着行业成本方差以及盈利水平差距拉大，兼具成本优势且现金状况良好的猪企，更具配置价值。（来源：招商证券20250731《大消费组“消费的方向”八月观点》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/7/30）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-01 15:18
沪深300ETF(159919)红盘蓄势，圆通速递涨超9%领涨成分股，机构：仍然看好权益市场
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618”透支的因素，未来在以旧换新以及生育补贴等扩内需政策的带动下或继续回升。另一方面，外需在长期“抢出口”的影响下已经开始边际下滑；企业对长期的经营信心仍没有恢复，生产、采购和库存水平均以即期订单为锚。该机构指出，7月中央政治局会议做出了部署，即巩固经济回升向好态势，并解决经济运行过程中的突出问题。又加速培育新兴支柱产业，不走债务驱动增长的老路。同时会议提到了“巩固资本市场回稳向好势头”，仍然看好权益市场，重点关注政策支持的科技、消费以及“反内卷”领域。数据显示，截至2025年6月30日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、长江电力、美的集团、紫金矿业、比亚迪、东方财富，前十大权重股合计占比22.76%。没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布局A股核心资产。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-01 10:48
重要会议再谈消费，全方位扩大内需！今年育儿补贴资金预算900亿元！消费ETF(159928)回调逾2%，资金超大幅涌入！全天狂揽净申购超6.5亿份
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月1日起，呼和浩特对该市符合条件的家庭生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二孩发放育儿补贴5万元，按照每年1万元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴10万元，按照每年1万元发放，直至孩子10周岁。【机构点评：育儿补贴如何利好消费？】万联证券指出，《育儿补贴制度实施方案出台》，关注相关消费产业链。2025年3月5日，高层工作报告中指出要完善社会保障和服务政策，其中提到“制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给”，首次将“育儿补贴”写入工作报告中。在此背景下，2025年7月28日，《育儿补贴制度实施方案》印发，明确从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。从金额上来看，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。从资金来源来看，补贴资金由“育儿补贴补助资金”项目统筹，按比例对东部、中部、西部地区予以补助。万联证券认为，育儿补贴有助于缓解家庭的养育压力，促进人口长期均衡发展。近年来我国人口出生率持续走低，人口老龄化程度不断加深，优化人口结构问题迫在眉睫。系列政策动作表明了高层对于人口问题的高度重视，更标志着我国生育支持政策体系进入实质性落地阶段。从效用上来看，育儿补贴的发放直接减轻了家庭在养育孩子方面的经济负担，从一定程度上提振人民的生育意愿，长远看有助于缓解老龄化带来的社会压力，改善我国人口结构，有效激活经济发展动力。投资建议上，短期来看，育儿补贴的发放有助于直接刺激母婴相关的消费，建议关注婴童护理、乳制品、玩具、童装等行业；长期来看，生育补贴和相关育儿配套的完善有助于提振生育意愿，带动新生儿数量增长，建议关注母婴相关产业链如辅助生殖、基因检测、托育服务、教育等。（来源：万联证券20250730《育儿补贴制度实施方案出台，关注相关消费产业链》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/7/30）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 16:49
收评：七月收官日三大股指跌幅均超1%，沪指再失3600点，全市场近4300只个股下跌
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京市人民政府办公厅印发《北京市关于完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的工作措施》。其中提到，合理确定产科服务价格水平，将适宜的分娩镇痛及辅助生殖技术项目纳入医保支付范围，并适时调整相关医保支付政策。 AI硬件股走高 AI硬件股集体走强，中际旭创、新易盛再创历史新高，联特科技、天孚通信等跟涨。点评：消息面上，META第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，预估448.3亿美元，净利润183.37亿美元，同比增长36%，受此利好刺激Meta美股盘后涨幅扩大至10%。此外，英伟达昨晚股价再创历史新高。液冷服务器板块拉升液冷服务器板块拉升，英维克走出2连板，冰轮环境、川环科技涨停。点评：天风证券研报指出，从GB200到GB300，预计Socket方案将带动整柜价值量由60万元提升至70万元+，其中冷板、快接头价值量变化最大：预计冷板用量将由GB200的45片提升至GB300的108片，快接头将由GB200的108对提升至GB300的216对。创新药概念股活跃南新制药、奇正藏药、汉商集团涨停，海特生物、安科生物等跟涨。点评：消息面上，石药集团昨日宣布与美国生物制药公司Madrigal Pharmaceuticals达成重磅授权协议，将其口服GLP-1受体激动剂SYH2086的全球开发、生产及商业化权益授予后者，交易总价值最高可达20.75亿美元。兴业证券指出，2025年成为中国创新药海外爆品爆发的元年，对外授权交易不断刷新纪录。预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020—2021年。机构观点广发证券：从轮动的角度目前最值得关注的是科创板广发证券认为，从行业轮动经验来看，周期与金融往往是启动的引擎，而“低位策略+催化”是行业轮动的重要因素。从7月以来，在指数向上突破的过程中，确实也遵循了这一规律。比如，最近三个月涨幅靠后的周期风格率先启动，钢铁、建材、建筑、地产、煤炭等前期表现较差的方向在近期反内卷、水电站建设、城市更新等主题提振下，表现出较强的超额收益。国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘国金证券认为，市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，同时，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。东方证券：量能配合较为充沛，市场暂时没有转向风险东方证券认为，创新药和AI产业链依然是主流投资品种，尤其是前者持续出现暴涨。国家政策鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，实现差异化创新，为创新药行业发展提供政策保障，从而推动医药板块尤其是创新药板块上涨。总体来看，当前A股市场呈现持续震荡攀升态势，量能配合较为充沛，市场赚钱效应吸引增量资金入场，谨慎乐观情绪持续积聚，市场暂时没有转向风险，沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间。
金融界07-31 15:17
午评：沪指跌0.68%、创业板指涨0.43%，AI概念股飙升、创新药活跃，钢铁、煤炭等周期股集体调整
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京市人民政府办公厅印发《北京市关于完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的工作措施》。其中提到，合理确定产科服务价格水平，将适宜的分娩镇痛及辅助生殖技术项目纳入医保支付范围，并适时调整相关医保支付政策。 AI硬件股走高 AI硬件股集体走强，中际旭创、新易盛再创历史新高，联特科技、天孚通信、太辰光等跟涨。点评：消息面上，META第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，预估448.3亿美元，净利润183.37亿美元，同比增长36%，受此利好刺激Meta美股盘后涨幅扩大至10%。此外，英伟达昨晚股价再创历史新高。液冷服务器板块拉升液冷服务器板块拉升，英维克走出2连板，冰轮环境、川环科技涨停。点评：天风证券研报指出，从GB200到GB300，预计Socket方案将带动整柜价值量由60万元提升至70万元+，其中冷板、快接头价值量变化最大：预计冷板用量将由GB200的45片提升至GB300的108片，快接头将由GB200的108对提升至GB300的216对。机构观点广发证券：从轮动的角度目前最值得关注的是科创板广发证券认为，从行业轮动经验来看，周期与金融往往是启动的引擎，而“低位策略+催化”是行业轮动的重要因素。从7月以来，在指数向上突破的过程中，确实也遵循了这一规律。比如，最近三个月涨幅靠后的周期风格率先启动，钢铁、建材、建筑、地产、煤炭等前期表现较差的方向在近期反内卷、水电站建设、城市更新等主题提振下，表现出较强的超额收益。国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘国金证券认为，市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，同时，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。东方证券：量能配合较为充沛，市场暂时没有转向风险东方证券认为，创新药和AI产业链依然是主流投资品种，尤其是前者持续出现暴涨。国家政策鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，实现差异化创新，为创新药行业发展提供政策保障，从而推动医药板块尤其是创新药板块上涨。总体来看，当前A股市场呈现持续震荡攀升态势，量能配合较为充沛，市场赚钱效应吸引增量资金入场，谨慎乐观情绪持续积聚，市场暂时没有转向风险，沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间。
金融界07-31 11:47
四场座谈会定调“真创新”路径，AI医疗+器械国产化重构千亿赛道！恒生医疗ETF(513060)盘中涨近1%
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，药明康德跌4%；另一方面，3600元生育补贴落地消息持续发酵，三胎概念股继续上涨，锦欣生殖涨3.4%。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）盘中持续震荡，涨近1%，成交额超16亿元，换手率超20%，交投活跃。成分股中近半数上涨，锦欣生殖涨超6%；乐普生物-B、科伦博泰生物-B、微创医疗涨超4%；石药集团、中国生物制药、时代天使涨超3%；三生制药、平安好医生、康方生物等个股跟涨，涨幅均超1%。政策风向标：四场座谈会的核心信号 2025年7月，国家医保局连续召开四场“医保支持创新药械系列座谈会”，系统阐述了创新药械从研发到临床应用的全链条政策支持体系，彰显了医保部门“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的鲜明政策导向。第一场：建立科学价值评价体系（7月21日）：20余家医药企业、高校科研院所和医疗机构代表围绕“医保综合价值评价体系”展开讨论，旨在建立科学评估创新产品价值的统一框架。与会专家一致认为，该体系对于高效配置医保资源、精准支持真正创新具有重要意义，有望解决创新药械评价标准不统一的问题。第二场：多元主体协同创新（7月25日）：本次会议汇聚了医疗机构、医药企业、投资机构和新闻媒体等多元主体。国家医保局价格招采司宣布了三项突破性举措：统一新设医疗服务价格项目通道，推动高水平科技成果加快临床应用；研究新上市药品首发价格机制，分类优化挂网服务；助力中国创新药械全球化发展。值得关注的是，广州医科大学第一附属医院和上海华山医院分享了无管技术、脑机接口等前沿技术的临床应用案例，展现了我国医学创新的突破性进展。第三场：医保数据赋能研发（7月28日）：24家国家实验室、高校科研机构、医药企业和金融机构代表聚焦“医保数据服务创新药研发和上市后真实世界研究”。会议达成共识，将建立规范的医保数据共享机制，释放医保数据在赛道选择、效果评估、融资支持等环节的赋能价值。此举有望推动创新药研发从“经验判断”向“数据驱动”转型，大幅提升研发效率。第四场：破解研发痛点（7月29日）：中国工程院院士王广基、李松、徐兵河等专家与企业家代表深入探讨了创新药研发现状与难点。医保局明确提出支持临床真疗效、患者真获益的“真创新”，鼓励企业拓展创新宽度和深度，避免靶点过度集中的同质化竞争。医保数据将支持研发立项决策，提供流行病学、疾病负担、未满足临床需求等关键数据。这一系列座谈会的召开恰逢《支持创新药高质量发展的若干措施》落地满月，体现了医保部门从被动支付向主动引导产业创新转型的系统性布局，为创新药械企业提供了清晰的政策预期。创新药械支持政策的具体化路径国家医保局近期推出一系列招采政策优化措施，显著改善了创新药械的市场准入环境：集采规则优化：在第11批药品集采中，医保局遵循“稳临床、保质量、防围标、反内卷”原则，创新性地允许医疗机构按品牌报量，优先选择其认可的产品。同时优化价差计算规则，不再简单以最低价为锚点，要求报价最低企业说明价格合理性并承诺不低于成本，为高质量创新产品创造公平竞争环境。首发价格机制：针对新上市药品建立分类挂网服务和首发价格形成机制，允许真正具有突破性疗效的创新药获得合理溢价空间，保障企业研发回报。创新豁免政策：高端医疗器械领域明确实施 “创新豁免”导向，对医用机器人、AI医疗器械等高端产品暂不纳入集采范围，鼓励企业加大技术创新投入。创新方向与竞争格局转变 1、政策组合拳正在重塑医药行业的创新逻辑和竞争格局：差异化创新导向：医保部门明确鼓励企业拓展创新宽度和深度，避免同质化导致的资源浪费。政策将引导资本投向未满足临床需求领域，如罕见病、老年性疾病、精准医疗等方向。国际化发展提速：中国—东盟医药集采平台等机制助力国产创新药械走向全球。2025年1-5月，中国创新药企对外授权（license-out）交易额达455亿美元，已超2024年全年总额，百济神州、信达生物等企业海外收入同比增长120%，国际化能力已成为核心竞争力。真实世界证据能力成为分水岭：能够有效利用医保数据进行上市后研究、适应症拓展和用药方案优化的企业，将在产品全生命周期管理中建立显著优势。 2、前沿技术交叉融合催生新的产业增长点： AI+医疗应用深化：DeepSeek等大模型推动AI在新药研发、医学影像、辅助诊断等领域的应用，可降低研发成本50%，缩短研发周期30%。AI医疗龙头企业的盈利增速预期达35%+，成为资本关注焦点。高端器械国产替代加速：政策明确支持医用机器人、AI医疗器械、高端影像设备等新质生产力领域发展，设定2025年县级医院国产设备占比70%的目标。医疗新基建拉动超2000亿元设备采购需求，呼吸机、CT等纳入财政贴息贷款支持范围。恒生医疗ETF（513060）作为布局港股创新药械的核心工具（持仓占比约10%），深度受益于国内政策红利和产业升级趋势：创新药械政策共振：ETF成分企业直接受益于医保局系列座谈会释放的政策红利，特别是在医保数据支持研发、商保目录设立、创新豁免等政策方面。国家将“创新药械”列为新兴产业核心环节的战略定位，为行业提供了长期增长基础。高端器械发展机遇：成分股中包括微创机器人、爱康医疗等高端器械企业，精准对接国家药监局重点支持的医用机器人、AI医疗器械、高端影像设备等领域。随着县级医院国产设备占比70%目标的推进，国产器械龙头有望迎来爆发式增长。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 10:58
中国出口放缓的初步迹象：7月制造业PMI意外恶化！政治局未释放重大刺激信号
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，尽管国家一直在加大力度发放补贴以鼓励生育。疲弱的消费可能加剧通缩压力。央行近期一项调查发现，中国家庭在上一季度的预期更加悲观，对就业市场的看法降至有史以来的最低水平。这加剧了市场对下半年经济增长放缓的担忧，尽管上半年表现强劲，已超过官方设定的全年约5%的增长目标。
风起07-31 10:53

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