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东阳光长江药业（01558.HK）多元化业务线推动业绩，抗流感药物可威品牌升级
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)》以及《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(二零二三年)》。一般而言，在国内上半年春季和下半年的秋冬季节都是流感病毒高发期，因此，公司抗感染儿科线乃至其整体收入，均会因应流感病毒高发期的到来而呈现出运营的季节性——在第一及第四季度销售较其他季度高。据公告数据的重列可知，截至2024年6月30日止十二个月，公司实现录得的营业额约55.4亿元，对比截至2023年6月30日止十二个月的56.61亿元，连续十二个月录得整体收入实际上是保持稳健的，变化不大；而对应的录得毛利43.71亿元，对比截至2023年6月30日止十二个月的44.49亿元，连续十二个月录得毛利同样也是差别不大。据此可判断出，2024年上半年，抗感染儿科线收入表现主要因为季节性原因。可预期下半年秋冬流感季节到来后，下半年该抗感染儿科线收入或有望优于上半年表现。更为值得重视的是，2024年上半年，东阳光长江药业对可威品牌进行了全面升级，将可威系列产品的定位从“防治流感的首选用药”提升为“防治流感的基石药物”，可威品牌认知度也得到进一步提升：2024年，可威在中国健康品牌50强中排名第19位，较2023年上升了17位。此外，公司也从可威颗粒的口感等方面进行工艺升级，从而提高了儿童用药依从性。公司还提升了可威的产能，以应对未来流感疫情，增强市场把握能力，而通过加强销售团队管理和组织能力，提高了可威的市场覆盖率，特别是在零售药店的产品覆盖率接近70%，巩固了市场地位。同时，公司还计划围绕可威品牌扩展更多相关产品，通过积极布局研发新药物，实现战略性发展和产品线的延伸，将品牌影响力扩展到更广泛的呼吸健康赛道。三大业务管线呈现高增长势头，慢性病和新药领域的研发能力增强与此同时，在最新一期业绩公告中可以看到，其他业务管线（分别为慢病、新药、集采和新零售等各业务线）已逐渐进入收获期，2024年上半年呈现了高速的业绩增长态势。首先，作为新的业绩增长曲线之一，以胰岛素为代表的慢病线正在逐渐进入收获期。在2024年上半年，慢病线实现了显著增长，营业额达到1.8亿元人民币，同比增长140.7%。其中，东阳光长江药业有5款胰岛素产品中标集中带量采购，公司拥有较为全面的糖尿病产品线，不仅限于胰岛素系列产品，其他糖尿病治疗领域的产品也表现良好，显示出公司在糖尿病治疗市场的多元化和竞争力。比如，在上半年，口服降糖药利格列汀的销售额同比增长了394.0%。在研的SGLT-2抑制剂荣格列净已提交新药上市申请，预计上市后将为公司带来更多的业绩贡献。其次，在新药业务线，东阳光长江药业的首款一类创新药磷酸依米他韦胶囊市场渗透率提升，2024年上半年销售额约4080万元人民币，同比增长188.5%。磷酸依米他韦胶囊，用于治疗成人基因1型非肝硬化慢性丙型肝炎患者。据公开资料，该药物是一种丙肝病毒非结构蛋白5A（NS5A）蛋白抑制剂，临床研究结果显示，与索磷布韦片联合治疗时，患者的SVR12（12周持续病毒学应答率）达99.8%，总体安全性和耐受性良好。据了解，该药物自上市以来，治疗患者数量持续增长，获得医疗界的广泛认可。2023年纳入医保目录后，磷酸依米他韦胶囊的销售强劲，上半年市场占有率显著提升，成功跻身行业前三。有研究数据表明，慢性丙型肝炎患者数量预计在未来几年将持续增长，国家目标是在未来十年内显著提高治愈率和治疗率，预示着丙肝治疗市场将迎来黄金发展期。而东阳光长江药业凭借其在丙肝治疗领域的布局，加上其在抗感染领域的深厚基础和基层市场竞争优势，有望成为国内丙肝治疗领域的领军企业。另外，公司还能依托控股股东的研发实力，未来在抗感染领域将拥有更多可商业化的新产品，为新药业务线奠定坚实的基础。第三是，东阳光长江药业的集采和新零售业务线已经成为公司重要的现金流业务线。该业务线在2024年上半年实现了约346.1百万元的营业额，同比增长60.8%。目前，公司已有12个不同规格的化学仿制药入选国家集采，这些产品销售费用率低，营收稳健提升。其中，艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊和替米沙坦的销售额分别同比增长79.2%和53.7%。未来公司将计划继续利用已经建立起的集采优势，进一步丰富其收入结构，并与商业公司和药房加强合作，推动新零售体系的建设，扩大医药零售市场渠道，为患者提供更多优质优价的用药选择。东阳光长江药业在2024年上半年的研发支出达到2.66亿元，同比增长170.6%，这一显著增长反映了公司对研发创新和未来市场布局的重视。具体而言，东阳光长江药业在2024年上半年在慢病、新药业务线取得了优异的研发进展。在慢性病领域，公司在胰岛素产品研发上取得了重要进展，成功建立了完善的研发体系，涵盖了第二代和第三代胰岛素的全线产品。而其自主研发的五种胰岛素产品已获批上市，包括重组人胰岛素注射液、甘精胰岛素注射液等，这些产品在临床试验中显示出与原研生物制剂高度一致的有效性、安全性及稳定性。值得关注的是，为进一步丰富糖尿病领域的产品线，公司收购了多个糖尿病治疗药物，包括用于治疗2型糖尿病的一类创新药物SGLT-2抑制剂荣格列净，该药物已提交新药上市申请，未来获批上市后预期将进一步释放公司在慢性病领域的业绩增长潜力。在新药方面，公司已在丙肝治疗产品的研发上展现了全方位布局，针对基因1型的丙肝治疗创新药磷酸依米他韦（胶囊）已获批上市，为丙肝患者提供了新的治疗选择。而针对泛基因型方案的英强布韦片（0.3g）的上市申请已获药监局受理，这标志着公司在丙肝治疗领域的研发实力和市场潜力或处于良好上升势头。通过增加研发投入，公司正在加强其在医药领域的创新能力，以期推出更多新药和改进现有产品，从而在未来较长时间维度，持续增强其市场竞争力和行业地位。结尾部分正如最新一期业绩公告的东阳光长江药业所示，其通过构建多元化的业务线，使其可以在保持核心业务稳定性的同时，多元业务组合更有助于在市场中保持竞争力，并且又能够支撑新业务线的成长，来全面推动公司进入下一轮增长期。这种“攻守兼备”发展特征和策略，符合市场当前预期仿制药行业和代表性企业将保持增长并实现创新的一致性想法，这可能会推动东阳光长江药业的估值回归或重塑。而凭借该公司在多个方面的优异表现和综合优势，未来与控股股东一体化完成后，公司在资本市场里也有望成为估值重估综合性创新医药企业的领头羊之一。
格隆汇2024-09-03
为什么说，80后是最苦逼的一代人？
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说他们的父母正是60后、70后中国最大生育高峰的那一波人，62年—75年这14年时间，中国一共出生了3.67亿人，年均达到了恐怖的2600万，这导致80后、90后1980-1999年，共出生4.36亿人，其中90后每年的同龄人都超过2100万，内卷成了他们逃不过的宿命。而之所以说80后比90后更悲催一点，是因为90后拥有一个80后所不具备的优势：80后的父母是60后，大概率是不怎么有钱的。但90后的父母是70后，是建国以来完整享受经济成长的最幸运的一代，他们或多或少，都会给90后的子女留下一定财富。或许会有人问，你不评评00后？嗯，我不评。不忍评，也不愿评。至于10后，他们还年轻，他们拥有更大的时间弹性和命运变数，所以时代的沧海桑田对他们的制约没有相像的那么大。格隆衷心期待他们长大成人后，会拥有一个更美好的未来和明天。一代人有一代人的运势，一代人有一代人的使命与担当，各有各的幸运，各有各的苦难，这个没有办法。但，至少，你可以去改变或者选择。游牧民族、动物都会逐水草而居，这是天性，也是大智慧。格隆唯一期待的是，无论你是哪一代人，无论你经历过的是阳光还是风雨，你至少都奋战过，怒吼过，做了自己想做的事，爱过自己想爱的人。这，就够了。（全文完）
格隆汇2024-09-02
德邦证券：给予皖新传媒买入评级
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0%。维持“买入”评级。　　风险提示：生育率降低导致的未来学生数量减少风险；行业竞争加剧风险；智慧教育产品研发不及预期风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孔蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.07%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.51亿，根据现价换算的预测PE为12.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.13。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-02
大西洋月刊：特朗普和他的”自由妈妈“们在一起很快乐，除了一个问题
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。例如，他没有重申自己“将会对女性及其生育权利非常好”这种很难自圆其说的承诺，也没有尝试澄清他在佛罗里达州堕胎修正案上的立场（他先是说支持这个有利于女性选择权的修正案，面临反堕胎领导人的强烈压力后又立刻改口），特朗普也没有重复他本周早些时候灵光一闪承诺的为所有美国人提供免费试管婴儿治疗（主要是回应很多人说他和万斯反对这一做法）。当然，自由妈妈并不需要听到这些。这些成员无论如何都爱特朗普，对她们来说，他在堕胎问题上不太严格，也不过于宽松，恰到好处。夏威夷的卡亚佐告诉我，特朗普“说的是他自己的真理”。另一位来自德克萨斯州朗德罗克的与会者詹妮弗·怀特说，“我支持生命，但我理解并对强奸、乱伦和母亲的生命问题有同情心。” 怀特还说，也许万斯关于没有孩子的女性一说真的有道理，卡马拉·哈里斯“从未生育过孩子”，“我很难接受那些没有孩子却想管教我孩子的人。” 在舞台上，特朗普本可以继续谈论他在阿灵顿公墓的困扰经历，但大约在晚上10点，贾斯蒂斯明智地打断了他，对他微笑着说：“先生，感谢您对美国人民的热爱，感谢您为使美国再次伟大所做的努力。” 自由妈妈表示，计划在总统选举前在关键战场州花费超过300万美元支持特朗普，尽管这个组织通常只支持校董会候选人。贾斯蒂斯昨晚对特朗普说：“我想亲自告诉您，先生，我支持您竞选美国总统。” 房间里响起了欢呼声，特朗普看上去很满意，两人开始随着特朗普的最爱歌曲之一，Village People的《Y.M.C.A.》跳舞。现场的自由妈妈们很高兴看到他们两位并肩作战。但有一个小问题，特朗普需要争取的女性选民并不是她们。来源：加美财经
加美财经2024-09-02
成为民主党总统提名人后，哈里斯首次媒体专访中称将任命共和党人入阁，解释一些立场的转变
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奋。他回应了对他在军旅生涯和描述家族生育困境等方面夸大其词的说法（共和党人抨击他讲得好像让人觉得他参加过战斗），称他可能在语言上不够准确，“当我犯错时，我当然会承担责任。” 但他对共和党人针对其家庭的攻击进行了反击。 “如果不是这个，只是攻击我的孩子对我的爱，或者攻击我的狗。我不会参与这种游戏，”他说。当被问到民主党大会上他儿子格斯在屏幕上说“那是我爸爸”并哭泣的那一刻时，沃尔兹自豪的将其描述为“发自内心的、情绪激动的时刻”。纽约时报的记者分析说，哈里斯可能错过了一些机会——比如没有机会具体说明她担任总统第一天的计划，但她似乎没有犯任何可能引起负面新闻的重大失误。在准备 9 月 10 日与特朗普辩论时，这也许是她需要做的一切。这基本上是一次介绍性采访。从吸引新选民的角度来看，这可能没有什么大用，但她很可能没有伤害自己，而这正是她的目标。特朗普也立刻对哈里斯接受 CNN 采访发动了攻击，但是和以往相比，相当软。 “无聊！！！”他在 Truth Social 上写道。这一回应可能正是哈里斯及其团队所希望的，这似乎是特朗普无法抓到任何把柄的表现。在采访播出之前，哈里斯在佐治亚州萨凡纳的集会上发表讲话，重点抨击特朗普，称他代表着“对来之不易的自由和权利的全面攻击”。听众齐声高呼“我们不会回头”，这是她在集会上最喜欢的口号。来源：加美财经
加美财经2024-08-31
观点：中国制造业的崛起与衰落，和美国息息相关
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例为23%。在很大程度上，中国的计划生育政策导致了这一不平衡。通常，一个国家的家庭可支配收入应占其国内生产总值（GDP）的60-70%，以支持占GDP约60%的家庭消费。然而，由于1980年至2015年实施的独生子女政策，中国的家庭收入受到限制，储蓄率较高，国内需求受到抑制。因此，中国的家庭可支配收入从1983年的GDP的62%下降到今天的44%，家庭消费从GDP的53%下降到37%。相比之下，日本的家庭消费占GDP的56%。可以这样理解：如果工资正常情况下为60-70美元，中国工人只拿到44美元，而只有37美元用于消费，而日本工人则有56美元的消费能力。然而，中国政府拥有充足的财力资源，用于支持工业补贴和制造业投资。此外，由于中国制造业回报率高，国际投资者愿意将资金投入其中。再加上约1亿劳动力的过剩，产能过剩难以避免。由于国内需求不足，中国减少产能过剩并为其人口创造足够就业机会的唯一选择，是保持巨额经常账户顺差。这就是美国的作用所在：中国商品在美国进口中的份额从1985年的1%上升到2017年的22%。在2001-2018年间，美国占中国贸易顺差的四分之三。中国巨额顺差是美国赤字的镜像。虽然中国制造业的崛起并非美国制造业衰退的唯一原因，但是其中的重要因素。美国在全球制造业出口中的份额，在1971-2000年间保持稳定在13%，但在中国于2001年加入世界贸易组织后急剧下降，到2022年仅为6%。同样，美国制造业增加值的份额也大幅下降，从2000年的25%降至2021年的16%。这些趋势摧毁了从威斯康星州到宾夕法尼亚州东部的美国“铁锈地带”，民众对全球化以及鼓励全球化的“政治精英”越来越不满。2016年，特朗普利用这种不满赢得了选举，并誓言要重振美国制造业，迫使中国改变其贸易做法。从这个意义上说，中国的独生子女政策间接但深刻地改变了美国的政治格局。而如今，美国政治正在重塑中国经济。始于特朗普2018年关税的对华反击，在拜登总统任内愈演愈烈，导致中国商品在美国进口中的份额在2024年上半年降至12.7%。除了失去美国市场，中国还失去了一些本土制造企业，这些企业将部分生产转移到越南和墨西哥等国家，以避免美国关税。这种部分转移预示着更大范围的撤退，就像日本制造业在衰退过程中面临的情况一样。中国越来越像日本的另一个原因，是劳动力迅速减少和老龄化。据政府数据显示，1962-1990年间，中国平均每年出生2340万人，而去年这一数字降至仅900万，这一数字甚至可能被大大夸大。未来几年，中国的年出生人数可能会降至600万。同时，占中国制造业劳动力80%的农民工的平均年龄从2008年的34岁上升到去年的43岁，其中50岁以上的劳动力比例从11%上升到31%。一些制造工厂已经因为缺乏工人而关闭。第二，中国的服务业将挤压制造业。随着中国政府寻求提高家庭可支配收入占GDP的比例，中国对美国商品的需求将增加，一些制造业工人将转移到服务业，而这也是中国迅速增长的大学毕业生群体将找到就业的领域。制造业的衰退可能不会像日本那样迅速，因为中国有更大的国内市场和更完整的工业生态系统，并且正在大力投资人工智能和机器人技术，这些技术可能带来生产率的提升。但衰退是不可避免且不可逆转的。然而，对美国来说，不幸的是，这未必会带来国内制造业的复兴。来源：加美财经
加美财经2024-08-31
轻舟已过万重山，华大基因（300676.SZ）核心业务逆周期增长
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亮点与积极信号。在五大核心业务板块中，生育健康、肿瘤及慢病防控两大领域的表现尤为突出，分别实现了7.19%和13.69%的营收同比增长，这在行业整体承受下行压力的环境中显得尤为可贵。在生育健康领域，尽管新生儿出生率持续走低，华大基因却凭借其在该领域的深厚积累与前瞻布局，实现了业务的逆势增长。公司不仅构建了覆盖婚前、孕前、孕期、新生儿及儿童全周期的出生缺陷三级防控体系，还通过精准定位民生需求，成功承接了多地如广州、杭州等地推广孕妇外周血胎儿游离DNA产前筛查及出生缺陷检测服务项目，有效促进了出生缺陷的预防与减少，也进一步提升了其业务渗透率，实现了在人口逆周期中的稳健增长。同时，华大基因在肿瘤与慢病防控业务上的延续了去年的增长势头。肠癌检测、HPV检测、阿尔茨海默风险基因检测等一系列前沿创新产品，加上多年沉淀的渠道优势，实现了快速放量。另一方面同样通过民生项目的形式，在哈尔滨等地推广消化系统肿瘤和“四高”检测服务，不仅提升了当地居民的健康水平，也推动了公司业务的快速增长。去年年报中公司就曾明确，将在全国各地继续开拓新的基因健康筛查民生项目。而这样的战略选择能够极大的发挥华大基因的优势，一方面基于国产自主测序平台的技术优势，另一方面公司的产品线足够丰富，从生育健康到肿瘤筛查再到慢病防控，都属于华大基因的优势项目。同时大样本量检测的规模效应，能够大幅降低了检测服务费用，解决了检测可及性问题。本次半年报中两大主营业务的强劲增长态势清晰可见，随着全国范围内更多民生检测项目的落地实施，华大基因将能够进一步释放其内在优势，加速市场渗透。研发驱动，产品端全面发力本次半年报另一大亮点在于研发端。公司上半年研发投入达到2.77亿元，占营收比重达14.82%，在行业内领先。研发投入带来的最直观结果就是产品端全面爆发：生育健康领域：推出了依托DNBSEQ-G99平台，推出了无创产前基因检测服务，同时，CNV-seq羊水检测试剂盒与染色体检测产品也相继问世，成为业内首家同时拥有双项权威认证的企业。肿瘤及慢病领域：华妍康宫颈癌DNA甲基化检测产品的全新上市，为早期筛查提供了更为精准的工具；华大HALOS肿瘤基因检测数据分析解读一体机的全面升级，进一步提升了诊疗效率与精准度。感染领域：PTseq™呼吸道感染病原微生物靶向高通量基因检测的本地化解决方案成功发布，为疫情防控与感染性疾病的快速诊断提供了强有力的科技支撑。精准医学领域：华大基因Geline灵曦——AI+一站式NGS实验室整体解决方案正式发布，带动精准医疗服务迈向智能化阶段；推出了基于大语言模型的创新方法，加速罕见遗传病的诊断进程。可以看到，从检测设备到试剂盒，华大基因持续在贯穿底层通用技术，丰富产品矩阵。这些前沿的新技术与创新产品将成为华大基因提升新质生产力的强大引擎，为未来的业绩增长开辟出全新的增长点。持续开拓新模式，引领行业发展在全球市场拓展表现上，此次半年报同样有着不错的表现。公司凭借卓越的技术实力与快速响应能力，显著提升了其国际影响力。值得注意的是，在东南亚区域的业务增长迅猛，公司精准医学检测综合解决方案业务营业收入同比增幅超过70%。华大基因精准锚定“一带一路”沿线国家，通过构建精准医学实验室、深化联合实验室合作、设立合资企业以及推动技术转移等多元化策略，成功地将国内成熟且高效的业务模式在海外市场成功复制并优化。此次公司在东南亚业务大涨，也让大家看到了海外市场的增长潜力。此外，报告期内公司在天津成立的互联网医院已取得二、三类医疗器械经营等相关资质。天津互联网医院作为华大智慧医疗生态体系中的核心一环，集防筛诊治监管保于一体，致力于为用户提供全方位、智能化的医疗健康服务。从专业的基因检测咨询到线上报告深度解读，再到未来疾病防控与主动健康管理新范式的探索与实践，公司正逐步构建起多场景下的业务闭环，极大地提升了医疗健康服务的便捷性与可及性，实现了新场景战略布局的重要跨越。结语总体而言，华大基因在最新半年报中展现出了积极应对市场变化的韧性，成功抵御了行业波动与宏观经济挑战。报告期内，公司深度践行了“以新模式、新思路、新技术、新场景驱动基因组学在精准医学领域创新发展”的战略。作为全球基因行业的领军者，华大基因的每一次蜕变都带来惊喜与希望。长坡厚雪，新质生产力的蓬勃兴起正引领着公司创造新的业绩增长点。
格隆汇2024-08-30
观点：提高退休年龄无法化解中国人口危机，但大规模移民可以
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国面临的最严重的问题之一。中国的总和生育率为每名女性1.1个孩子，远低于维持本地人口所需的2.1个孩子的生育率。每年出生人数少于死亡人数，中国的未来将是人口减少，并且老年人口数量将急剧增加。更糟糕的是，中国长期以来对移民以补充本地人口持敌对态度。中国的外来人口比例仅为0.1%，这是世界上主要国家中最低的比例。在大部分时间里，共产主义中国遇到的都是人口增长。 1950年，在中华人民共和国成立几个月后，中国的人口为5.39亿。在接下来的近70年里，这一数字逐年增加，到2021年达到了14.3亿的峰值。但21年后，中国人口增长停止。在接下来的几年里，的死亡人数超过了出生人数，人口开始减少。此外，联合国的人口预测表明，如果当前趋势继续下去，中国的人口将在2070年下降到10亿以下，到2086年降至8亿以下，到2100年降至6.33亿。这意味着在大约75年内，中国的人口将减少一半以上。如此剧烈的人口下降将对劳动力市场造成严重破坏，引发难以估量的经济问题。但问题不仅仅在于总人数的减少。更令人担忧的是人口结构的变化。根据联合国的数据，2023年，中国人口中60岁及以上的退休年龄段人口比例略低于20%。但到2100年，这一比例预计将增加到惊人的52%以上。数据还显示，目前中国约12%的人口为20至29岁的年轻劳动力，而46%是30至59岁的较年长员工。但到2100年，这一劳动年龄段的比例预计将急剧下降，年轻劳动力比例降至仅7%以上，而30至59岁员工的比例将降至约29%。同样，中国19岁及以下的儿童和年轻人比例，将从2023年的21%降至2100年的11%。简而言之，人口预测对中国的未来并不是好消息。将会有更少的劳动者，来支撑日益增加的、主要是老年人的非劳动人口。但中国计划提高退休年龄，对缓解这些趋势相关的问题仅有微小的影响。提高退休年龄不会帮助中国减缓人口下降的速度，并且对劳动年龄人口与退休后人口比例的影响也很有限。有一种方法可以缓解这种趋势：移民。世界上许多低生育率的主要国家，依赖国际移民来提供年轻劳动力——这些年轻移民也比当地人有更多的孩子。中国有0.1%的外来人口，美国几乎14%，德国是18%。即使是东亚国家如日本和韩国，外来人口比例也高于中国，分别为2%和3.7%。中国政府曾多次尝试实施增加生育率的政策，但效果不佳。事实上，人口学家普遍认为此类“鼓励生育”的政策往往并不奏效。但在中国引入并实施积极的移民政策并不容易。中国对移民缺乏经验，并且许多共产党领导人中似乎普遍存在一种关于种族纯洁的成见。中国民众可能也会对移民产生抵触情绪。年轻的中国工人将是增加移民最直接的影响对象。在任何鼓励大规模移民政策的初期，一些中国人可能会失去工作，需要在其他地方找到就业机会。这种情况在年轻工人中尤为突出。但总体而言，移民通常会在本地人口不愿从事的工作中找到就业机会，这些工作有时被称为“三D工作”，即肮脏、危险和卑微的工作。在大多数欧洲国家和美国都是如此。从长远来看，不采取行动对中国来说将更加痛苦。如果不实施积极的移民政策，到下个世纪初，中国的人口将是今天的一半，并且将成为世界上最老的国家之一，运气好可能不是最老。北京已经面临这些趋势的压力，因此需要进行养老金改革。但如果没有年轻移民劳动力的涌入，中国面临的问题将会更加严重。来源：加美财经
加美财经2024-08-30
中国出现私立幼儿园关闭潮，两年内减少两万所
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考虑到中国直到2021年才真正开始鼓励生育，现在评估是否成功还为时过早。但以日本为例，她警告不应该优先考虑老年护理，而要将儿童护理政策放在次要位置。 “日本优先确保老年社会保障体系，如老年护理，而应对出生率下降的措施被认为太少、太迟，”她说。“中国可能会面临同样的问题。” 随着中国政策制定者努力寻找长期逆转出生率下降的方法，潜在的举措包括简化结婚程序以及增加离婚的难度。中共于今年7月为中国的未来制定了蓝图，表现出对出生率下降的强烈紧迫感，政策指南包括“完善生育支持政策和激励措施，营造有利于生育的社会环境”以及“切实降低生育、养育和教育成本”。虽然这些举措的效果如何仍需观察，但政府已经采取了具体行动，如加大扩展公立学校的努力，为符合特定条件的私立学校提供补贴，并鼓励更多学校接纳3岁以下儿童入托班。政府数据显示，2022年仅有220万儿童入托班，仅占入园儿童的5%。中国的双职工家长在白天大多依赖自己父母照看新生儿。但这一做法的可持续性也受到质疑，尤其是中国计划提高退休年龄的情况下。中国目前的退休年龄为女性蓝领工人50岁，女性白领工人55岁，男性60岁。立命馆大学亚洲-日本研究所助理教授孙毅表示：“今天的家长往往与自己的父母在育儿理念上存在差异，他们希望以科学的方法养育孩子。” 他说：“直到现在，许多私立托儿中心质量不高，家长对此犹豫不决。政府扩大托儿中心的努力是非常正确的。” 研究人员表示，幼儿园面临的挑战为中国提供了一个机会，可以在与收入相比仍然较高的抚养子女成本背景下，提升负担得起且专业的儿童护理服务。据北京智库育娃人口研究院今年2月发布的一份报告显示，中国从出生到18岁的抚养成本平均为人均GDP的6.3倍。在与之比较的13个国家中，只有韩国的这一比例更高，达到7.79倍。澳大利亚为2.08倍，美国为4.11倍，日本为4.26倍。 2003年至2019年间，中国的私立幼儿园数量增长了三倍，峰值时有173,200所。孟菲斯大学教授叶雪表示，这一增长是由政府政策驱动的，这些政策将公立和集体幼儿园转为民办幼儿园，并在儿童护理基础设施缺乏的农村地区推动扩展。民办学校的兴起，也满足了包括在大城市务工但返回乡村或县中心就业的农民工的需求。然而，即使在中国于2016年取消一孩政策后，出生率仍连续七年下降至2023年，人口在过去两年内减少。总部位于上海的达秀咨询项目负责人江梦溪（音）表示：“投资幼儿园的机构对中国的出生率抱有积极的预期，而这一预期一直在逐年增加。” 影响学前教育行业的另一个因素是对以盈利教育行业的打击。2018年，国务院禁止私立幼儿园的运营商在股票市场上市，并禁止上市公司投资私立幼儿园。尽管如此，对于那些负担得起学费且对公立系统的“僵化”不满的家庭来说，私立教育仍然吸引着他们。一对30多岁、曾在海外留学的夫妇将在11月迎来他们的第二个孩子（由于事情的敏感性，他们要求匿名），他们表示更喜欢私立学校，因为公立学校的课程过于强调爱国主义。另一位30多岁、来自河南内陆省份的3岁男孩的父亲表示，他倾向于选择私立学校，因为公立学校的老师过于注重成绩，这让人感到“压力很大”。 “我们想为孩子选择一个他能享受的地方，”他说。无论是公立学校还是私立学校，都无法逃脱出生率下降的影响。回到上海西部，不论中国在扭转这一趋势上取得多大进展，对于天使幼儿园来说，这些努力都为时已晚。根据一封在社交媒体上流传的学校通知信，幼儿园在5月份通知家长，将在6月30日租约到期后关闭，因为“再也无法承担高额的租金和运营成本”。尽管学校大门上挂着的一条横幅现在将建筑物宣传为“可供长期或短期租赁”，但很少有幼儿园从业者会相信孩子们会重新能在那里排队上课。来源：加美财经
加美财经2024-08-28
人还没老，房先老了
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政低迷，各个单位都缺钱。这大概就跟对生育的定性差不多。需要时，这就是个好东西；不需要时，就是大大的坏。就这种情况，你说说，怎么能不让人多想呢？你说落后吧，咱们连房屋养老金这种创新都搞出来了；你说先进吧，连人都还没保障好，却要去保障房子的养老。既然官方已经辟谣，明确了房屋养老金不是房产税，那就别在这个模棱两可的问题上纠结了。该来的一定会来，不妨客观去看待这件事。 01 房比人先老中国的城市化进程很快，海量的房产都是集中出现的。有了这个因，会结什么果非常明显——中国大部分房子必然会在相近的时间内老化。这个时间点，很近了。按照国家标准，住宅的使用年限理论上是50年。所谓使用年限，指的是不用进行大规模维修，还能使用的时间长度。不过50年只是理论上，实际上中国住宅的平均寿命不到30年。具体原因，包括早年标准不完善，建造不科学，偷工减料，一些沿海城市用海沙替换河沙、造出了一堆豆腐渣等等…… 30年都还算比较好的情况，有很多小区不到20年、甚至几年就出现漏水、墙体脱落、楼板空鼓现象…… 根据住建部的数据，截至2022年底，全国城镇现有的房屋中，已有20%建成超过30年；到2040年，这个数值预计将达到80%。 2040年、80%，这比人口老龄化还要来得快。所以从2023年开始，住建部才会在多次提出，要研究建立房屋保险、养老、体检新制度。 “提高住房建设标准，同时为老房子‘治病’。” 这是基本思路。具体来说，就是以危房、老旧房为重点，定期安排专业人员检查：超过使用年限三分之二的房屋，至少每5年检查一次；超过30年且经鉴定能继续居住的房屋，至少每3年检查一次；鉴定为C、D级且加固后的房屋，至少每2年检查一次。如果检查后“确诊”了，只能实行旧改，大体上也有三种情况: 1.老化的宅基地房，翻建或整体维修；2.威胁住户人身安全的危房，必须拆除；3.妨碍城市规划的居住区，改建成医院、公园、地铁…… 整体看上去，似乎是挺好的，但是首先就有一个最大的问题必须解决：钱从哪儿来？开新单位、聘请专业人员、定期检修、翻建改建，每一样都要花钱。即便能掏出钱，光政府授权、有资质的第三方、定期体检，这三个因素加一块，大部分资金估计都进了经办人自己兜里了。大家都不是外宾，其中的道道傻子都知道…… 从高购买成本，变成高居住成本。如果这钱能用到实处，至少不算太坏。能不能做到钱收得越多、公共服务越好？这个话题，也不好多聊…… 不过最终的结果，或许是可以预测的。 02 撕裂和洗牌财政的钱不是天上掉的。虽然官方说了“不需要老百姓花钱”，但这玩意就跟增值税一个道理，纳税的主体虽然是在生产端，但最终买单的还是消费者。这个话题依然点到为止，我们具体看看会对房地产市场造成什么影响。首先要明确官方说的前提：房屋养老金不是房产税。房产税主要与房价相关。比如500万的房子，要交3万税，50万的房子只用交3千。房屋养老金与房价关系不大，主要与建筑成本相关。一线城市500万的房子，与小县城50万的房子，建筑成本并没有多大区别，只是因为地价不一样。所以两者的修缮、检修成本，也是差不多的。比如你在深圳100平的房子，一年要5000元去“养老”；我在鹤岗100平的房子，一年同样要2000元“养老”。不管这笔钱是直接自己出、还是间接自己出，结果都是一样。小地方的房子本来就不太值钱了，谁愿意真的一直花钱去修缮？不同地区的房屋持有成本，并不是同比例增加。越是房价低的地区，持有房产越吃亏，这明显问题就很大。更关键的是，这些地区很难把成本转嫁给租客，只能自己承担，不断失血，极端情况下房子甚至会成为负资产。具体是什么样子的？比如日本很多农村地方的房价，简直便宜到令人发指。 100万日元买一栋二层破小楼，送几亩地；在山区，买几千平地，也就两三百万日元；更夸张的，甚至还有售价1元的老屋…… 这和白送没多大区别了，但真的是白送吗？之所以白送给你，其实就是想把修缮金、房产税等持有成本，一并转移给买家。为此，有些卖家不仅白送，甚至愿意倒贴钱…… 不要觉得我们不会走日本老路。真实情况是，我们走日本老路的概率非常之大，甚至比他们更彻底。都知道，日本在泡沫经济时期，房地产及其火热，房子根本就不愁卖。这一点，我们与之非常相似，开发商只要能拿到地，就能大赚特赚。至于房屋质量，基本都没有去提升的动力，想的都是早点竣工拿钱。正如上文举的几个例子，这一时期很多房屋的质量普遍较差，修缮的成本自然就高。比如日本60年代造的老房子，维持至今每个月的修缮成本也只有约100日元/平米。 90年代造的房子，每个月修缮成本就飙升至约400日元/平米。而最近两年造的新房子，修缮成本又降到每个月100-150日元/平米。连能抗大地震的日本房子都出现了这么明显的区别。那么多烂尾楼、危楼的新闻层出不穷，我们会怎样不必多说…… 显然，就现在的时间节点，老楼确实很有必要去修缮、去“养老”，但这笔钱越是对欠发达的地区，越是负担重。这就非常尴尬。上亿的豪宅主人，一两万只是洒洒水；而对背着房贷的、或者本身房子就不太值钱的而言，这笔开支就很操蛋了。当然，官方说了，这笔钱不会让百姓直接出，是从财政里拿。但还是上面的问题。这笔钱先不说有没有。即便有，过谁的手？即便过手没问题，县镇的老旧房，真的值得花时间、金钱、人力物力维持吗？有可能最终还是类似日本那样，让部分乡村县城的产业自然老去，让人口自然加速往大城市集中，从而推高大城市房价。或许，这也是救房地产的一种手段吧。舍一部分，救一部分。 03 尾声小地方失去房地产，不只是失去了房地产，更失去了相关产业带动的商业圈。没有商业，就意味着没有就业。除了极少部分旅游城市、资源城市、老牌工业城市，当地普通年轻人靠什么生活？再加上大城市本身具备的虹吸效应，人口尤其是年轻人口加速往大城市集中，必然是大趋势。失去了年轻人，也就失去了一切。比如日本第一座破产的城市夕张市，大街上到处是限制的住宅，90年代的兴建那些旅游设施，也早就破败不堪，杂草丛生、鲜有人迹。偶尔见到行人出没，也都是银发的老人。夕张只是日本的缩影。目前，日本有27.3%的房子都处于闲置状态，没人接手、失去了资产价值。它们的主人，或已经过世，或住进了养老院。另外，预计到2033年，日本约58%的港口、24%的下水道、50%的隧道、67%的桥梁，都将达到50年寿命。维修费用高达5.5万亿日元。出于多方考虑，日本政府只选择性修缮部分人口集中、年轻人多的地方设施。其余的，则全部抛弃。夕张市的废弃房屋年复一年，这幅惨淡景象，必然还会蔓延到更多地方。无论人还是物，似乎都带着后现代的色彩，等待与城市一起走向生命的最后一刻。我们这边，届时又会有多少城市从壮年走向暮年，为仍有年轻血液不断涌入的大都市，燃烧自己呢？（全文完）
格隆汇2024-08-27

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