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轻舟已过万重山，华大基因（300676.SZ）核心业务逆周期增长

量基因检测的本地化解决方案成功发布，为疫情防控与感染性疾病的快速诊断提供了强有力的科技支撑。精准医学领域：华大基因Geline灵曦——AI+一站式NGS实验室整体解决方案正式发布，带动精准医疗服务迈向智能化阶段；推出了基于大语言模型的创新方法，加速罕见遗传病的诊断进程。可以看到，从检测设备到试剂盒，华大基因持续在贯穿底层通用技术，丰富产品矩阵。这些前沿的新技术与创新产品将成为华大基因提升新质生产力的强大引擎，为未来的业绩增长开辟出全新的增长点。持续开拓新模式，引领行业发展在全球市场拓展表现上，此次半年报同样有着不错的表现。公司凭借卓越的技术实力与快速响应能力，显著提升了其国际影响力。值得注意的是，在东南亚区域的业务增长迅猛，公司精准医学检测综合解决方案业务营业收入同比增幅超过70%。华大基因精准锚定“一带一路”沿线国家，通过构建精准医学实验室、深化联合实验室合作、设立合资企业以及推动技术转移等多元化策略，成功地将国内成熟且高效的业务模式在海外市场成功复制并优化。此次公司在东南亚业务大涨，也让大家看到了海外市场的增长潜力。此外，报告期内公司在天津成立的互联网医院已取得二、三类医疗器械经营等相关资质。天津互联网医院作为华大智慧医疗生态体系中的核心一环，集防筛诊治监管保于一体，致力于为用户提供全方位、智能化的医疗健康服务。从专业的基因检测咨询到线上报告深度解读，再到未来疾病防控与主动健康管理新范式的探索与实践，公司正逐步构建起多场景下的业务闭环，极大地提升了医疗健康服务的便捷性与可及性，实现了新场景战略布局的重要跨越。结语总体而言，华大基因在最新半年报中展现出了积极应对市场变化的韧性，成功抵御了行业波动与宏观经济挑战。报告期内，公司深度践行了“以新模式、新思路、新技术、新场景驱动基因组学在精准医学领域创新发展”的战略。作为全球基因行业的领军者，华大基因的每一次蜕变都带来惊喜与希望。长坡厚雪，新质生产力的蓬勃兴起正引领着公司创造新的业绩增长点。

格隆汇2024-08-30

美国市场“爆雷”声声响！黄金升破2520美元之际，美企破产数量激增……

算)申请攀升至3151起，为2020年疫情以来的最高水平。第11章破产允许公司继续运营，同时制定重组计划，在特定时期内偿还部分或全部债务，该破产案件达到2462起，超过了过去十年的所有其他季度。第13章和其他破产案件也有所增加。第13章允许债务人在三到五年内制定还款计划，并根据可用收入定期向债权人付款。破产案件的增加，尤其是由于贷款违约，表明了一种令人担忧的趋势，让人想起了经济大衰退： (来源:ZeroHedge,Bloomberg) 小型企业似乎特别容易受到近期物价上涨的影响。自2022年6月以来，美国整体消费者物价指数(CPI)通胀率上涨了约6%，但许多必需品的通胀率要高得多。运输服务价格上涨了18.5%，而住房和公用事业成本分别上涨13.5%和11%。水、卫生、垃圾收集和电力价格上涨了约10%，食品和饮料价格上涨8%。当这些成本无法转嫁到销售价格中时，利润率就会受到挤压，从而难以偿还债务并威胁到企业的生存。债务偿还违约会立即导致违约，进而导致更多破产： (来源:Fed) 随着2024年夏季即将结束，美国正面临破产率上升和休闲活动明显减少的局面。夏季末期对需求方面不利，旅行社网站上的搜索指标就是明证： (来源:Similarweb) 违约数量的不断增加理所当然地推高了金价。莫瑞尔最后提到，美国违约率上升引发经济衰退的确认，预示着黄金未来将超越经典的60/40投资组合。这可能就是黄金开始显著吸引西方投资者的时候。许多分析师在过去二十年里一直不愿投资黄金，现在他们开始关注违约率的上升。根据他们的逻辑，违约率上升得越多，黄金升值的可能性就越大，甚至从高点继续走强。 “对于这些观察家来说，美国经济中越来越多的违约将推动黄金的下一次上涨。”

颜辞2024-08-30

中国央行突然“出手”了！人民币暴拉在岸人民币飙升近300点

且可以接受的。” 他预计，自2020年疫情以来，中国企业在海外投资中可能已经积累了超过2万亿美元的资金，这些资金大多投向了利率较高的美元资产。任永力认为，美元资产的吸引力将逐步减弱，这将推动部分中国企业将这些美元资产兑换成人民币。尤其是在中美利差缩小的背景下，可能有1万亿美元的资金回流中国，进而推动人民币大幅升值。中金公司研究部董事总经理、外汇研究首席分析师李刘阳指出，未来人民币汇率仍将有望维持较高弹性，整体走势或趋于震荡，但人民币汇率在合理均衡水平将继续保持基本稳定。中国央行祭出大动作中国人民银行8月29日发布公告称，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元(单位:人民币下同)特别国债。需要注意的是，本次央行操作放在“公开市场业务交易”栏目中，并非市场热议的“公开市场国债买卖业务”。通过现券买断操作，央行在公开市场买入财政部当天滚动发行的2024年到期续作特别国债。从具体招标情况看，中国央行周四分别买入3000亿元10年期“24续作特别国债01”和1000亿元15年期“24续作特别国债02”。现券交易是央行公开市场业务之一，但并非常规操作。在2007年财政部发行特别国债时，以及在2022年、2017年滚动发行部分特别国债时，中国央行均启动过现券买断工具。交易员表示，受此影响，周四债市情绪走弱，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。周三，中国央行官网“公开市场业务”专题页面中上线了“公开市场国债买卖业务公告”栏目。美国彭博社周四报道称，中国央行在其网站上为其债券交易业务设立了一个新板块，这引发外界对中国央行可能很快开始买卖主权债的猜测。从那以后，分析中国央行意图的各种理论层出不穷——一些人说，央行可能很快会出售部分持有的债券，以抑制债券上涨，而另一些人则认为，央行将从参与私人拍卖的银行手中购买债券。中信证券首席经济学家明明表示：“此举意味着中国人民银行看到了一个很好的窗口，可以在公开市场上开始定期购买和出售政府债券，并改善货币政策和财政政策的协调。这是一个有利于实体经济的举措。” 法国外贸银行(Natixis SA)高级经济学家Gary Ng表示：“中国央行正试图向市场释放政策信号，表明它希望提高政策透明度。这为未来的政府债券交易奠定了基础。”

天马行空 1评论2024-08-30

泼天富贵，文旅没接住

3年国内主要节假日的出游人数不仅恢复到疫情之前的水平，甚至还有所增长，2023年国庆档旅游人数和收入甚至超越2019年。那么今年呢？ 8月即将结束，国铁集团的数据显示，暑期铁路日均发送旅客 1387 万人次，文旅部统计，暑期各地开展的文旅消费活动超 4000 项、约 3.7 万场次，可以说相当热闹。但从体感上来看，今年的旅游热度，显然不如去年。今年不仅没有诞生真正的网红城市，人们的出行意愿也有所降低。很多景区因此开展了门票打折促销的活动，但部分景区仍旧面临收入降低和游客量减少的双重打击。也是因此，今年的旅游业越来越卷，不论是酒店，还是OTA平台，乃至航司，都开始了越发凶猛的打折和促销。量升价跌的景象，在今年变得尤为明显。这也导致，今年地方文旅企业亏损严重，甚至还频频暴雷。今年2月，河南洛阳市孟津国资文旅集团甚至被1亿元债务压垮，法院认为不具备重整、和解的可能，被宣告破产。一切皆文旅，反而成为了文旅企业亏损的最主要因素。伴随着轰轰烈烈的文旅热，低质的人工景点快速上马，复制粘贴的古城充斥各地，“我在XX很想你”的调侃，正是这种景象的最好注解。全国各地修建的“假古城”千篇一律，且耗资巨大，不仅容易烂尾，且盈利变现能力不佳，据媒体统计，国内近八成以上的人造古城处于不盈利状态。今年上半年亏损6000万元的张家界，也曾和万达合作开展大庸古城的合作，计划打造“八个一”，包括一座古城、一个商业、一台节目、一组酒店、一条澧水、一批赛事、一个平台、一个 IP，盘活大庸古城。然而今年上半年，大庸古城购票人数仅约2300人，张家界也已经连续亏损4年。但，并不是所有文旅企业都是如此。与这些亏损企业形成鲜明对比的，2024年上半年长白山游客数量同比增长 64.3%，营收利润同步增长，营收2.54亿元，同比增长51.73%；归母净利润2103.29万元，同比增长71.70%。来源：图虫中青旅旗下的乌镇，2023年全年接待游客772万人次，同比增长568%，客单价为223元，实现营收17.84亿元，同比增长183.65%，净利润2.84亿元。这些文旅企业能够在众多亏损企业中脱颖而出，靠的，是对于文旅模式的创新。如乌镇，完全自主运营，却靠着独特的商业模式，将乌镇从一个破落小镇，打造成了属于自己的文化IP，衍生出了会展、文化等多元化的功能，这些，是仅靠宣传和流量做不到的。只专注于宣传，却忽略了对于文旅产业本身的建设，无异于舍本逐末。更不用说，不少地方文旅请来网红，却将游客排除在外，反而带来了反面效果。文旅并不只是近两年才热，从最早的云南、三亚、桂林，到现在的淄博、尔滨，都曾经网红过。可是在之前的网红热潮下，云南、三亚和桂林，涌现的却是层出不穷的宰客传闻，以至于口碑一跌再跌。足以见得，当“泼天的富贵”来临时，才是一个城市真正受到考验的时候。 03 尾声遥看去年的网红城市，淄博2023年GDP在山东省内第七，实际增速5.5%，在省内几乎垫底。年初火热的哈尔滨，2024年一季度GDP在“东北F4”中也仍旧排名最末。这是因为，旅游业尽管带动了消费，但在经济中的比重并不高。在疫情之前，加上出行、餐饮住宿、购物娱乐，旅游相关产业增加值占全国GDP的比重也不到5%。即使是一些旅游大市，文旅相关产业在整体经济中的比重也不到10%。近两年，文旅消费飞快复苏，网络声量也相当之大，但很显然，网络热度并不等于现实的客流量，现实的客流量，更不等于对应的经济效益。地方文旅，可以说是坐拥金山，但与此同时也背负了更多责任。如何更好地建设景区、如何提升服务品质、如何创新旅游项目、如何保障游客权益，反而是在文旅宣传之前最该思考的问题。更进一步地，如何将流量转化为收益，如何优化盈利模式，如何给当地产业发展带来助益，也值得思考和改进。面对现实的环境，对于地方文旅也许需要更多耐心，走出第一步，才会有接下来的更多步，地方文旅才能有所发展，进而带动更多产业的前进和发展。

格隆汇2024-08-29

巴菲特又卖出重仓股了！这是为啥？

来的巨额赤字——表面上是政府为抵消新冠疫情的经济拖累而支出的结果——迟早需要处理，如果民主党在选举中的胜利可能意味着首选行动将从提高公司税率开始。大多数个人并不太关心公司的高税率，而《华尔街日报》8月25日的一篇文章指出，在最近的民主党全国代表大会上，发言者经常将公司领导人称为“寡头”和“公司垄断者”，从而为反公司的经济政策奠定了基础。民主党候选人提到的最初建议的增幅是28%。这是33%的直接增长。从1993年到2018年，公司税率一直保持在35%，从长远来看，恢复到这一税率将意味着增加67%，这并非不可能。副总统哈里斯提出的另一个想法是，对未实现的资本利得征税，其效果是，现在仅仅是未来资本利得的账面分录可能会变成当期应缴的现金税。虽然这似乎是不可想象的，特别是考虑到制定细节的复杂性，但在制定会计准则的机构发布《2016-1会计准则更新》(Accounting Standards Update 2016-1)要求将投资价值的变化纳入定期季度财报之前，人们可能会说同样的话。巴菲特对ASU 2016-1的批评非常尖锐，他指出它制造了大麻烦，但没有增加明显价值，但他可能也注意到它只是从对未实现收益征税的一步之遥。综合考虑所有可能的不利税收变化，一个精明的投资者可能会选择现在在有大量内含资本收益的仓位上做一些卖出。那么，这仅仅是税收问题吗？苹果自身的内在威胁和逆风当巴菲特开始购买苹果时，其市盈率不到15倍。他最初的购买是在苹果增长速度更快，但可以以中等十几倍的市盈率大规模购买时进行的。即使在2016年到2018年之间其股价翻了一番，苹果的市盈率仍然远低于现在的估值。2018年初，巴菲特停止了购买。五年来，他坚持持有他所拥有的，随着股价继续上涨，增长有所放缓，苹果提供了定期的小额股息和更大的回购。这是一种与他应用于可口可乐的策略类似的策略，后者在2000年的高市盈率之后，由于增长放缓，但设法继续提高其股息。最终，巴菲特决定可口可乐的表现已经足够好，无论如何都比卖出并减少他的资本要好（当时，记住，是35%的资本收益税）。他继续持有可口可乐，因为它支付的股息现在提供了大约50%的成本收益率。至于苹果，即使在2016年到2018年之间其股价翻了一番，苹果的市盈率仍然显著低于现在的34倍。巴菲特肯定意识到，考虑到近年来非常有限的收益增长，34倍的市盈率使苹果相当昂贵。他最初的购买是在苹果增长速度更快，但可以以中等十几倍的市盈率大规模购买时进行的。在过去五年中，苹果似乎已经达到了一个瓶颈，至少暂时是这样。巴菲特无疑利用了一生的经验丰富地计算了下一步。虽然苹果在一定程度上受到了与可口可乐相同的消费者品牌力量的保护，但快速变化的技术行业带来了更高的风险。苹果一直是一家有些不规律增长的公司，时不时地陷入瓶颈，然后随着其业务的新发明或改进版本而向上飞跃。巴菲特不是技术投资的专家。他的优势在于权衡明显问题的可能结果。关键词在这里是可能。例如，苹果目前正受到与中国的问题的困扰，中国既是制造商也是主要客户。问题是，由于苹果无法控制的原因，中国不再可靠，无论是作为制造商还是客户。苹果能否小心翼翼地退出中国，它应该这样做吗？它能与印度建立同样理想的关系吗？这些重要问题的答案是以大范围的可能性形式出现的。没有人真的有一个明确的答案。与其新产品和产品改进的情况也是如此。它们能否使苹果像2016年那样在巴菲特逐渐增加苹果股票时那样突飞猛进？问题是，对于苹果的下一个阶段没有共识。然而，更加成问题的是，结论基本上是多元的，一些人说苹果即将在AI和产品升级方面取得巨大成功，而另一些人说小心，苹果有大问题，巴菲特正在做正确的事情来抛售它。一些人顺便指出苹果股票目前很昂贵，而另一些人说它即将迎来增长的飞跃，这将解决高市盈率的问题。巴菲特迄今为止对苹果的卖出使他处于中间位置。如果他继续卖出，并最终退出伯克希尔的全部苹果仓位，或许可以简单地说，增长放缓、风险增加和昂贵的估值使苹果成为一个彻底的卖出。迄今为止，他的卖出虽然很大，但并没有表达出这样的意思。这是对巴菲特卖出苹果的看法： ➢苹果股票非常昂贵，特别是考虑到它的许多不确定性。 ➢苹果不仅昂贵，而且市值高达3.5万亿美元，使它成为世界上市值最大的公司。也许它应该拥有这样的市值，但这种规模的公司需要巨大的飞跃才能在其价值上“移动指针”。巴菲特特别意识到这个问题，因为伯克希尔哈撒韦公司本身由于规模庞大而难以超越标准普尔500指数。 ➢规模也使苹果成为一个问题，需要与伯克希尔的投资组合保持平衡。如果无法恢复快速增长，苹果的市盈率可能会下降50%或更多，仅回到2016年的水平。如果事情不顺利，承担这么大风险是不值得的。他当然必须感到，在当前的不确定性下，苹果不应该占到伯克希尔市值的20%或更多，有时它已经达到了。 ➢巴菲特过去几年的一个主要主题是趁他还有时间来安排家务。苹果是一个需要他自己长期经验和敏锐判断的问题，而不是他希望推给继任者的问题。 ➢最好的猜测是，当巴菲特完成对苹果的卖出时，它仍然是一个主要的持股，可能是伯克希尔投资组合中的第一名。它确实可能从AI和新产品中获得巨大的飞跃。如果结果是这样，巴菲特并没有犯错误。他只是将风险和绝对的不确定性考虑在内，并将风险对伯克希尔的限制在合理水平。看到巴菲特的苹果卖出在哪里以及是否停止将是有趣的。许多分析师根据巴菲特卖出的预期影响做出假设。这样做至少为时过早。巴菲特并不是真正的苹果分析师，他的任何行动都不应导致任何人做出这样的假设。另一方面，巴菲特对自己知道什么和不知道什么有敏锐的感觉，他对苹果迄今为止采取的行动提供了一本教科书，这是我们以前没有见过的他的投资方式。美国银行也是一样吗？美国银行当然与苹果共享更高税率的风险，但所有美国公司都是如此。另一方面，它的政治风险可能比大多数其他公司更大。在当前政府下，大银行有强大的敌人，有证据表明，如果民主党再次获胜，情况可能会更糟。你几乎可以看到参议员伊丽莎白·沃伦在民主党大会上讲话时垂涎三尺。左派自由派对大银行的仇恨确切来源可以追溯到金融危机时期，当时银行的松懈在构建高风险抵押贷款支持证券中发挥了重要作用。对银行进行的压力测试和对银行股息和回购的限制继续是重要的持续惩罚，最近美联储主席杰伊·鲍威尔召集了一次闭门会议，与银行CEO们讨论他们必须做什么来创造更多资本。笼罩在所有主要银行之上的更大担忧是，许多银行批评者希望将银行国有化，将它们变成类似公用事业的东西，股东回报有限。民主党以较大优势获胜可能会导致反银行政治家朝那个方向走。美国银行在公众心目中仍然是2008-2009年的主要罪魁祸首，尽管十多年前有了一个有希望的开始，但CEO布莱恩·莫伊尼汉未能实现他早期作为一个重要银行领袖的承诺，成为杰米·戴蒙的继任者。作为股东，一些小事情一直让人感到恼火，包括即使相当大的回购也没有像它们应该做的那样减少股份数量。很多都用于替换作为奖金给予高管的股份，否则会增加股份数量。尽管在报告中很难找到确切的数字，但美国银行对上层高管比对股东更慷慨。巴菲特与美国银行有着类似的故事，巴菲特将2011年交易中的优先股转换为每股7美元的普通股，以支撑美国银行。根据伯克希尔年度报告中呈现的最新数字，他在13年内上涨了五到六倍，主要是由于购买技巧。巴菲特也有同样的问题，尽管目前的资本收益税率与苹果类似，上述风险的上升率也相同。如果一系列降息提振了经济，美国银行也可能受益。很难很好地了解巴菲特最终会如何处理他的美国银行仓位，尽管它的市盈率比苹果低得多，股息收益率是苹果的两倍多，尽管存在政治风险，但并没有像苹果那样尖锐的特定内部风险。美国银行是伯克希尔的第二大头寸，让人很好奇巴菲特在减少其规模方面走了多远。同样，最终很可能会被以类似巴菲特对待可口可乐的方式处理。总结一些分析师暗示，经过这么多年，巴菲特已经拥有了丰富的经验，并依靠它预测即将到来的在高估市场中的大风暴，并带来重大的经济疲软以及强大的熊市。但对市场整体的看法并不是一个主要因素。即使情况确实如此，巴菲特也不太可能基于此做出卖出大量苹果和美国银行的决定。巴菲特非常相信基本面，他的行为与市场事件只是偶尔和偶然地一致。尽管他曾在《纽约时报》上发表文章称现在是买入的时候了，就像他在 2008 年发表的《纽约时报》社论中所做的那样，但他从未宣布投资者普遍应该退出市场。他可能更愿意在没有基本面因素干预的情况下，持有苹果和美国银行经历起伏直到遥远的消失点。在他如此迅速和大规模地卖出时，他有没有预见到牛市的顶部，我们将不得不等待看看。即使事实证明这是市场顶部，巴菲特的卖出决定可能是一个巧合，也许基于这样一个简单的事实，即在市场顶部，许多股票都被极度高估。那么，是否要抄巴菲特作业呢？建议投资者不要使用巴菲特在这种情况下的行动作为卖出苹果或美国银行的理由。你可能会做的是考虑他可能希望减少这些仓位的更根本的原因，从未来更高税收的风险开始，考虑到政治风险，并仔细审视特定于个别公司的风险，特别是在苹果的情况下。然后考虑你自己的投资组合。你自己对这些风险发生的最佳估计应该为你自己的决策提供一个框架。 $伯克希尔(BRK.A)$ $美国银行(BAC)$ $苹果(AAPL)$

老虎证券2024-08-29

惠普Q3营收转正但下调指引，这一主要利润动力不行了？

际上，由于许多消费者、企业和学校在新冠疫情最初几个月大量购买电脑，个人电脑市场在近两年出现了历史性下滑，而今年出现了市场复苏的迹象。 IDC产业分析师在7月表示，第二季出货量增长了3%，这是2021年底以来的第二次增长。原文链接

投资慧眼2024-08-29

【九尘点金】黄金高位震荡，今夜GDP数据能否打破震荡区间？

们衡量黄金宏观基金仓位的指标，目前处于疫情最严重时期的最高水平。这一危险信号标志着2019年9月创下的局部高点，此前的一次是2016年7月。与之相对应，这群人的极端空头仓位标志着2018年和2022年的低点。” “这一次，商品交易顾问(CTA)也处于多头的最大值，上海交易商的净多头仓位也已接近历史高位。白银的算法也很脆弱，大多数价格情景都表明，除非价格突破31.5美元/盎司，否则即将出现抛售活动。” 他最后提到：“这种设置与年初的定位二分法完全相反，这种二分法帮助推动了黄金价格朝着目前的历史高点攀升。现在下行风险更大，船上挤满了人，事实上，它几乎没有像今天这样拥挤。你在救生艇上找到了位置吗？” 但是，Business Insider报道，美国银行投资策略师迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett)表示，即使黄金价格徘徊在历史高位，投资者也应该买入黄金。哈特内特在周四报告中表示，投资者应该“效仿各国央行的做法，购买黄金”。哈特内特提到，这是因为美联储在未来几个月的降息可能会引发明年通胀反弹，而黄金等实物资产在历史上通胀时期表现良好。哈特内特发表上述言论之际，贵金属价格正呈现创纪录的上涨势头，今年迄今金价已上涨约20%，涨幅超过标准普尔500指数几个百分点，且跑赢科技股。哈特内特指出，黄金是唯一表现优于美国科技股的资产。黄金上涨背后令人困惑的因素是投资者并未追逐黄金价格。相反，今年迄今为止，黄金市场已出现25亿美元的净流出，这意味着投资者在黄金价格创纪录上涨之际获利了结这也意味着黄金的购买量来自市场的另一群人。哈特内特表示，金价创历史新高与资金负流出的并存“只能用央行前所未有的购买量来解释”，并补充称，中国央行是2023年黄金的最大买家。哈特内特称：“黄金现在是第二大储备资产(16.1%对比欧元15.6%)，并且是所有资产类别中与股票相关性最低的资产之一。” 值得考虑的潜在黄金ETF是IAUM和GLDM，哈特内特称其为“顶级”。金价如此之高，以至于一根标准金条现在的价格约为100万美元。。【风险预警】 ☆20:30，美国公布至8月24日当周初请失业金人数，市场预期新增23.2万人，前值为23.2万人； ☆次日03:30，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话。

九尘点金2024-08-29

瑞银突然明显下调中国GDP预期！彭博:5%增长目标似乎越来越遥不可及

能实现年度增长目标是在2022年，当时疫情封锁和突然的政策变化导致使这一目标无法实现。 (截图来源：彭博社) 包括汪涛在内的瑞银经济学家在周三的一份报告中写道：“我们预计，房地产活动减弱对整体经济的拖累将超过此前的预期，包括对家庭消费的拖累。” 在中国经济增速在第二季度降至5个季度以来的最低水平后，许多分析师大幅下调对中国经济的增长预期。其他对中国实现经济增长目标持怀疑态度的银行包括摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和野村控股(Nomura Holdings Inc.)，前者也预计中国经济将增长4.6%，后者的预测更低，为4.5%。彭博社8月份的一项调查显示，经济学家将第三和第四季度的增长预期从上一次调查的4.7%下调至4.6%。瑞银表示，尽管中国自2022年底以来放松对房地产市场的政策——包括降低首付要求、降低抵押贷款利率和减少购房限制——但这些措施的实施速度缓慢，影响有限。瑞银经济学家写道：“近年来中国房地产供需基本面发生变化，在家庭收入成长乏力的情况下，市场信心不足，房屋库存居高不下，去库存化实施缓慢。” 瑞银下调了对中国房地产行业的展望，现在预计新屋开工要到2026年年中才能触底反弹。中国房地产市场的低迷几乎没有扭转的迹象。7月份新房销量同比下降近20%，一手住宅价格同比降幅创九年来最大。新屋开工数继续下滑，比去年同期下降了约20%。在过去两年，房地产危机拖累了从就业到消费、家庭财富等各个领域。 (截图来源：彭博社) 尽管中国当局已经采取各种措施来恢复投资者的信心，但经济困难导致中国股市的长期下跌。追踪中国在岸股市的沪深300指数在2024年迄今下跌4.2%，并可能出现前所未有的连续第四年下跌。

天马行空2024-08-29

美团股价暴拉10%！怎么回事？

周三承认“外部挑战”，并表示消费者在后疫情复苏乏力的情况下变得更加注重价格。不过，这位亿万富翁说道，美团也吸引更多传统商家加入其食品和本地服务平台，并在电子商务方面看到“显著的长期增长潜力”。与拼多多类似，美团被认为在经济低迷时期具有更强的韧性。它报告称，第二季度收入增长21%，达到823亿元人民币（116亿美元），其中备受关注的核心本地商业部门增长超出预期的19%。调整后的净利润为136亿元人民币，超过市场预计的106亿元人民币。董事会还批准另一笔10亿美元的回购计划。花旗分析师在一份财报后的报告中写道，该公司的报告是“对美团在宏观逆风中稳健执行力和运营效率的积极验证”。尽管如此，王兴还是提醒投资者不要过度乐观。“进入下半年，我们将继续优化运营效率，能减少多少亏损也将取决于整体业务规模，所以不要太过兴奋，”他在财报后的电话会议上对分析师说。公司正在探索新的模式，以抓住低价位市场的需求。今年美团的股价上涨约25%，在2023年市值缩水超过一半后，该公司一直在增长方面超出预期。彭博行业研究分析师Catherine Lim和Trini Tan表示：美团第二季度的核心本地商务(CLC)利润率强于预期，同时该部门的收入也超过预期，这表明该公司的服务业务具有强劲的吸引力，即使中国消费者信心依然疲软，也可以支撑到12月的增长。第二季度CLC收入超出共识预期1.3%，与一年前相比，利润率提高3个百分点以上，而市场原本预计利润率会下降。投资者还在关注其国际扩张——这是中国公司在国内竞争加剧的背景下寻求海外增长的象征。今年2月，王兴直接掌管公司的海外业务，现在主要集中在香港的Keeta应用程序上。目前，美团正在为可能进入中东市场做准备，这将是其首次在中国地区以外的扩张。高管们在6月份表示，它甚至开始考虑其他市场的可行性，从欧洲到东南亚。近年来，美团还加大在新兴业务如生鲜零售、团购和直播方面的投资。它曾与Delivery Hero SE讨论过可能收购东南亚的Foodpanda业务，尽管这些讨论最终没有达成。

风起2024-08-29

赛维时代：8月27日接受机构调研，国泰君安证券、东吴证券等多家机构参与

产生一定扰动，但上一轮加关税时还叠加了疫情的影响，备货策略的参考性不强。今年受关税预期影响，公司有进行小幅提前备货，但公司更加关注的还是在长期维度如何降低关税变动对业务长期发展的影响，比如通过海外供应链布局、提升品牌影响力和溢价水平等方式来尽可能消化成本上涨、减小影响。问：供应链往东南亚转移的节奏？储备的供应商是国内工厂迁移出去的，还是当地的本土工厂？答：今年以来我们的供应链团队长期驻扎在东南亚地区进行考察，我们希望核心款式都能在东南亚找到对应的平行供应体系，基于成本、品质、柔性程度和合作链路通畅性等考量因素，逐步将订单转移至东南亚。目前我们在东南亚有少量出货，但整体占比还较低，转移的速度视后期与供应商合作和商谈的综合情况而定。目前储备的供应商中，国内迁移至东南亚的供应商和东南亚本土的供应商都有，公司在选择海外合作供应商的过程中，除考虑成本因素外，也很看重供应商对于公司需求的响应速度以及交付品质。赛维时代（301381）主营业务：跨境出口电商业务。赛维时代2024年中报显示，公司主营收入41.77亿元，同比上升50.65%；归母净利润2.36亿元，同比上升56.69%；扣非净利润2.1亿元，同比上升47.21%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入23.78亿元，同比上升55.52%；单季度归母净利润1.5亿元，同比上升51.99%；单季度扣非净利润1.39亿元，同比上升44.22%；负债率43.7%，投资收益1285.97万元，财务费用-1845.53万元，毛利率46.51%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.11。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1516.21万，融资余额减少；融券净流出44.68万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-08-29

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