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美股三大指数全线收跌！汽车股受重挫，特斯拉暴跌5.58%，油价升至近三周高点
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控涉嫌在2020年大选期间刻意延迟新冠疫苗研发进展披露，曼哈顿联邦检察官已启动调查。中国科技企业展现韧性，百度逆势上涨2.22%，网易、好未来涨幅超1%，阿里巴巴深夜发布新一代多模态模型Qwen2.5-Omni，试图在AI军备竞赛中巩固技术优势。市场分析师对短期前景持审慎态度。摩根士丹利财富管理策略主管Daniel Skelly警告，4月2日关税生效日只是"谈判起点而非终点"，巴克莱银行已将标普500指数2025年目标价从6600点下调至5900点。随着特朗普政府"关税工具箱"的持续开启，政策市特征或将主导二季度资本市场，波动性管理成为投资者必修课。在这场全球资本的重构浪潮中，既有伯克希尔式的价值坚守，也不乏算力巨头的估值回调，更预示着后疫情时代全球经济秩序面临新一轮重塑考验。
金融界03-27 08:19
周四你需要知道的隔夜全球要闻
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。 4、美国总统特朗普政府将停止对全球疫苗免疫联盟的支持。 5、美联储穆萨莱姆表示，如果劳动市场持续强劲且第二轮关税效应显现，美联储可能需要将利率维持在较高水平更长时间。 6、亚特兰大联储GDPNow模型预计2025年美国第一季度GDP增速为-1.8%，与此前预测持平。 7、标普预计未来12个月内美国经济衰退的概率为25%。 8、耶伦将加盟债券巨头PIMCO的一个顾问委员会。 9、美国财长贝森特表示，可能在下周获得乌克兰在经济协议上的签字。 10、美国能源部正在考虑削减对七个氢能中心中四个的资金支持。 11、美股三大指数集体收跌，纳指跌2.04%，创3月11日以来最大单日跌幅；标普500指数跌1.12%，道指跌0.31%。美股费城银行指数收跌0.8%，结束此前连续八个交易日上涨的趋势。纳斯达克金龙中国指数涨0.72%。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌1.16%。 12、白宫称针对胡塞武装的行动将继续。 13、苏丹武装部队宣布完全控制首都地区。 14、以防长称将在加沙地带开展密集军事行动。 15、苏丹快速支援部队宣布与苏丹南部地方武装结成军事联盟。 16、马克龙宣布向乌克兰额外提供20亿欧元军事援助。 17、泽连斯基称26日凌晨俄乌未袭击对方能源设施。 18、央行管委霍尔茨曼表示，不会支持在下次会议上降息，欧洲央行的利率已处于中性区域。 19、国际原油期货结算价收涨约1%。WTI原油5月涨0.94%，布伦特原油5月涨1.04%。 20、OpenAI预计2025年营收将达到127亿美元，其2024年营收为37亿美元。 21、周三美联储隔夜逆回购协议使用规模为2413.71亿美元。
金融界03-27 06:39
mRNA技术正有可能挽救更多人的生命，现在却可能成了特朗普政府的眼中钉
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有多大。2月，科学家报告称，一种实验性疫苗在一组胰腺癌患者中显示出希望。胰腺癌通常在晚期才被诊断，预后极差。这种疫苗采用与部分新冠疫苗相似的信使RNA（mRNA）技术，激活了能靶向肿瘤的免疫细胞，在部分患者体内手术后持续了近四年。并非所有16名接种者都产生了免疫反应，但那些产生免疫反应的人，癌症复发的可能性更低。这项初步研究来自纽约的纪念斯隆·凯特琳癌症中心，已经推动了一项后续研究。然而，现在mRNA疫苗可能会成为白宫的新目标。 3月16日，据报道，美国国立卫生研究院（NIH）官员正在建议科学家们，在科研资助申请中删除提及mRNA技术。这一非正式建议出现在NIH代理主任发送的一封电子邮件之后，邮件要求汇总涉及mRNA技术的资助、合同和合作项目详情。《自然》杂志报道称，目前已有一个包含大约130条记录的表格。人们担心这些项目正在被“揪出来”，目的是将其砍掉。此前，关于人们对疫苗接种迟疑态度的研究，也在类似邮件发出后被取消。NIH的一位公共事务官员在回应时表示：“NIH正在收集数据，以了解NIH资助了哪些与mRNA技术相关的研究。” 这个回复没有回答有关这些项目是否会被削减、中止或取消的问题。 NIH是全球最大的生物医学研究资助机构，每年投入约470亿美元；相比之下，慈善资金每年约为300亿美元。宾夕法尼亚大学的生物学家德鲁·魏斯曼表示，NIH有可能削减此类项目，“毫无道理”。魏斯曼因开发mRNA疫苗的工作获得2023年诺贝尔奖。他说，这将延缓众多疾病的治疗和治愈进程，并对美国科学事业造成损害。悲剧在于，不论最终是否真要“落刀”，影响都已产生。一旦研究人员开始担心，政府可能因政治因素突然撤资，破坏就已经发生。这种不稳定性制造出恐惧和不确定的氛围，阻碍了研究人员投身长期努力所需的保证，而这些努力正是生物医学突破的基础。科研资金被冻结也严重影响了初级研究人员的前景。他们是未来的创新者——前提是能在研究体系中成长。如果没有获得荣誉，他们就不太可能获得海外岗位，一些学者据称已经在紧急寻求出路。任命像小罗伯特·F·肯尼迪这样的疫苗怀疑者来领导美国卫生与公众服务部，本就是一个危险信号。而如今似乎专门针对mRNA技术，更显得不祥。肯尼迪曾称新冠疫苗是“有史以来最致命的疫苗”，并曾试图推动撤销其监管批准，虽然未成功。相比之下，科学家估计新冠疫苗在全球拯救了约1400万人，并认为mRNA技术还能在其他领域挽救生命。在纽约的研究中，每位患者都接受了个性化疫苗，mRNA传递了构建患者自身肿瘤所含蛋白质的指令。目的是让免疫系统识别这些蛋白质，当它们再次出现在癌细胞中时发动攻击。伯明翰大学的肿瘤学家希万·西瓦库马表示，虽然不应过度渲染这项小型研究的结果，但纽约的研究数据具有重要意义。他参与的后续研究正在全球多个中心跟踪260名患者。 “如果你能防止哪怕50%的复发，那就是治愈这些患者，”西瓦库马说。“现在撤资，会危及这样的进展。” 西瓦库马补充说，这种疫苗只是走向可能治愈一种绝症的漫长道路上的第一步。美国国立卫生研究院下属的国家过敏与传染病研究所网站指出，新冠疫苗的临床试验似乎在创纪录的时间内启动，但实际上，超过50年的公共与私人实验室研究为这种救命疫苗的快速开发奠定了基础。如果美国希望在健康和科学领域持续进步，并获得相应的经济回报，其联邦科研部门就必须继续发挥基础性作用。来源：加美财经
加美财经03-27 00:00
辉瑞仿佛又回到了2009年
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亿美元（同比增长24.6%），而非新冠疫苗产品的营收在第四季度按运营计算增长了11%，这得益于“Vyndaqel系列、Padcev、Eliquis和Nurtec等关键产品的强劲表现”。根据Seeking Alpha的数据，这一数字超出了市场共识约2.9%。此外，鉴于管理层积极实施的成本管理举措，辉瑞2024财年的调整后毛利率提高至74%——这帮助公司在第四季度的调整后每股收益超出预期37.2%（实际为0.63美元，预期为0.46美元）：来源：SeekingAlpha 按年计算，调整后的每股收益增长了6倍。成本削减举措尚未完成。第四季度显示，与新冠相关的销售组合不佳仍在压低毛利，但随着该业务部门的整体影响减弱，该公司的毛利率可能会达到 70% 左右。根据管理层的盈利评论，当前制药行业的趋势指向对靶向疗法的日益关注，尤其是在肿瘤学领域，以及“疫苗在传染病和预防保健中的重要性日益增加”，以及肥胖症等新治疗领域正在出现。看到这一点，辉瑞的管理层试图将公司定位得尽可能好。首先，在辉瑞于2023年收购Seagen之后，其债务负担增加，但通过这种方式，合并后的公司已成为肿瘤学领域的主要参与者，尤其是在抗体药物偶联物（ADCs）领域。资产负债率确实远高于长期平均水平，但仍然低于1的临界水平，同时辉瑞的自由现金流正从去年的大幅下降中开始逆转。来源：YCharts 几天前，公司宣布“以33亿美元出售Haleon股份完成退出”，因此随着资产负债率的下降和长期债务绝对值的减少（因为去杠杆化将继续），其资产负债表将变得更加强大。辉瑞的管理层在电话会议上指出，其肿瘤学产品组合中的产品如Padcev加上pembrolizumab正在成为“美国局部晚期转移性尿路上皮癌的一线首选治疗方案”，而Braftovi/Mektovi实现了显著的同比增长率。因此，尽管Seagen的收购最初对公司的成本较高，但从公司的市场定位加强以及未来几年更大的收入和EBITDA流来看，这笔收购最终可能会得到回报。其次，在疫苗领域，辉瑞的Prevnar特许经营权和新推出的Abrysvo用于呼吸道合胞病毒（RSV）使辉瑞在同行中成为明显的领导者。例如，Abrysvo“在本季节的出货剂量中已经实现了市场领导地位。”公司在这一细分市场的地位相当可持续，考虑到这一市场在未来几年每年应增长14-15%（至少），进一步扩大销售的机会是存在的。第三，在“去年年底因强烈副作用放弃一种高调的减肥药物候选者”之后，正如路透社所写，辉瑞希望保持“积极尝试进入利润丰厚的肥胖市场”，推进danuglipron（其口服减肥药），并探索其他作用机制以应对这一日益严重的全球健康挑战。辉瑞有一条巨大的新药管线，可以在未来几年上市（例如用于非小细胞肺癌的sigvotatug vedotin、用于乳腺癌的atirmociclib以及用于肺炎球菌疾病的PCV-25等），其新增的收入最终将抵消专利到期的影响。华尔街的共识忽视了大多数好消息以及辉瑞的管线和定价带来的前景，将LOE（专利到期）对公司收益的影响定价为将受到重创。根据当前的共识观点，在未来8-9年，辉瑞的每股收益将增长1美分（从2025财年的2.95美元增长到2033财年的2.96美元）：来源：SeekingAlpha 在所有这些情况下，虽然辉瑞的估值应该享有折扣，但股票的远期企业价值/息税折旧摊销前利润倍数接近7倍，代表了来自华尔街的太多负面情绪。回顾历史背景：辉瑞上次以如此便宜的价格被估值是在2008-2009年。在那次低价之后发生了什么，这是一段应该仔细研究的历史。来源：YCharts 在公司的EBITDA在2009年初中期停止恶化之后，股价开始反转。当我们在2020年中期看到与新冠疫情相关的EBITDA激增时，辉瑞股票的反应就像火箭一样；当新冠疫情的消失变得明显时，辉瑞的市值回吐了超过56%。现在公司正在显示出EBITDA稳定的初步迹象，而其股价已经被大幅抛售，它最有可能的情景是继续上涨。来源：TrendSpider 基于上述描述的所有情况，辉瑞仍然值得看好，尽管每个潜在买家和现有股东都应该意识到风险因素。风险几个小时前，有消息称特朗普总统重申了他计划对药品征收关税的计划，作为其办公室更广泛的贸易政策实施的一部分。这可能是辉瑞在昨日交易时段中在关键股票指数异常强劲的情况下下跌的原因。辉瑞面临的风险来自其销售成本结构：如果确实对进口药品成分（即活性药物成分）或成品药物征收关税，这一新政策可能会增加辉瑞的制造成本（尽管其大多数品牌药物针对美国市场是在美国或监管严格的国家完成的）。另一个风险来自假设，即辉瑞的新药管线最终将取代旧有产品组合，我们将看到持续稳定的股息收益率和由基本面驱动的名义股价上涨。这可能对预期过高：辉瑞的一些药物仍在开发中，可能不会像那么快的上市。因此，如果这一风险成为现实，关于高于共识的收入增长率的论点将显得过时。总结辉瑞的缓慢复苏反弹很可能在未来几年继续。至少从目前来看，下行空间并不大。现在，该股的交易方式类似于其2008-2009年的价格走势，当我们查看其企业价值/息税折旧摊销前利润倍数时。确实，最新的关税消息可能会在短期内改变积极前景，但相信管理层会找到出路，现有的管线将顺利推进。如果是这样，那么当前的每股收益共识估计可能会相差甚远（从积极的角度来看）。 $辉瑞(PFE)$
老虎证券03-26 19:40
特宝生物收盘下跌1.43%，滚动市盈率38.52倍，总市值318.77亿元
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2023年度中国生物医药（含血液制品、疫苗、胰岛素等）企业TOP20排行榜”、“2023年度厦门市科学技术进步奖一等奖”，入选福建省工业和信息化厅公布的“福建省制造业领航企业”榜单，公司产品珮金获“年度药物创新成就奖”，进一步提升了公司的品牌影响力。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入19.55亿元，同比33.90%；净利润5.54亿元，同比50.21%，销售毛利率93.35%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 53 特宝生物 38.52 38.52 14.08 318.77亿行业平均 39.48 38.80 7.28 172.33亿行业中值 35.25 34.12 2.88 70.58亿 1 万泰生物 -284.15 66.96 6.73 835.49亿 2 仁度生物 -203.81 -203.81 1.62 15.04亿 3 诺思兰德 -88.63 -88.63 11.72 40.04亿 4 诺诚健华 -78.48 -46.68 4.33 294.70亿 5 百济神州 -61.11 -61.11 12.59 3042.37亿 6 四环生物 -50.18 -31.05 5.00 23.37亿 7 近岸蛋白 -44.85 -44.85 1.15 24.58亿 8 双成药业 -44.25 -75.84 8.87 38.48亿 9 益方生物 -40.71 -40.71 5.76 99.99亿 10 康希诺 -37.76 -37.76 2.91 143.05亿 11 艾迪药业 -31.68 -31.68 3.85 41.15亿
金融界03-26 19:20
净利润两连降！药明生物2024年盈利承压
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美元下降11%。这一变化主要源于爱尔兰疫苗工厂出售导致的30亿美元订单移除。但三年内未完成订单保持37亿美元，临床后期项目转化带来的商业化订单占比提升，订单质量明显改善。公司在波士顿新设的研究服务中心强化北美市场服务能力，爱尔兰基地产能爬坡支撑欧洲业务，苏州疫苗基地专注高附加值产品。这种“三极联动”的产能网络，配合185亿美元订单储备，为应对全球供应链波动提供缓冲空间。在全球生物医药行业经历资本寒冬的背景下，药明生物通过技术平台升级和区域市场深耕，展现出头部CXO企业的抗周期能力。尽管短期面临利润承压和地缘政治扰动，但817个在研项目构筑的护城河、57.3%的北美市场占比形成的安全垫，以及24个PPQ项目储备的技术势能，正在为下一阶段的价值重估积蓄动能。
金融界03-26 15:09
业绩预期乐观却遭资本“用脚投票”！药明生物股价跳水
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nal GmbH(默沙东)进行的爱尔兰疫苗设施资产交易后，相关约30亿美元未完成订单已移除。该公司表示，未完成订单仍处于历史高位，持续推动未来收入增长。基于业务性质，未完成订单并不能完全反应公司的业务周期，因此研发阶段的未完成订单与长期商业化订单相比较小。药明生物首席执行官陈智胜表示：“2024年，面对错综复杂的宏观环境，公司保持战略定力和强大韧性，实现收益9.6%同比增长，这充分印证了公司CRDMO商业模式的独特价值，彰显‘跟随并赢得分子’战略的精准布局。” “展望未来，依托R（研究）、D（开发）和M（生产）平台全链条的强劲增长动能，2025年将开启公司加速释放长期价值的新纪元。通过运营效率的持续提升、新一代技术平台的广泛应用、战略规划的完美执行，把握全新机遇，驱动持续创新。”
格隆汇03-26 12:52
康希诺生物(6185.HK/688185.SH)财报亮剑：137%营收增长背后的盈利潜能
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当前，全球疫苗产业正步入技术迭代与市场扩容的共振周期。中研网数据显示，在mRNA技术等创新疫苗研发加速及新兴市场需求扩大下，2024年全球人用疫苗市场规模达460亿美元，预计2030年突破1310亿美元，CAGR达13.5%。其中，中国以15.95%增速领跑，肺炎、流脑疫苗等预防性疫苗和肿瘤等治疗性疫苗的双轮驱动格局已然成型。中国力量正在印证这一趋势。近日，康希诺生物发布2024年财报，实现营业总收入8.46亿元，同比增加137.01%。这份成绩单背后，四价流脑结合疫苗（MCV4，曼海欣®）的市场突破功不可没。作为国内唯一获批的四价流脑结合疫苗，曼海欣®凭借技术优势和政策支持，迅速抢占市场，为后续管线产品的商业化奠定了渠道基础。值得注意的是，曼海欣®的扩龄申请在去年11月获受理，拟将适用人群扩大至3月龄至6周岁，进一步释放市场潜力。透过这份财报的窗口，资本市场更关注的是康希诺正在构建的立体化产品矩阵，我们可以发现，2025年的康希诺或将开启更多价值增长曲线。目前曼海欣®的渗透率提升已形成稳定现金流，而PCV13i、百白破、破伤风疫苗等管线也即将在近两年先后商业化。当技术储备转化为产品集群，康希诺正在完成从“创新型研发企业”向“具备持续商业化能力疫苗企业”的关键蜕变。 1、技术硬实力驱动产品管线多点突破，管线兑现图谱已成不妨按照产品类型分别来看：在创新疫苗研发的竞技场上，技术平台的延展性已是决胜关键。以今年即将上市的13价肺炎结合疫苗（PCV13i）为例，该疫苗采用首创CRM197+TT双载体技术，突破传统单载体疫苗的免疫原性局限，可减少与其他疫苗共注射时对免疫原性造成的免疫抑制，目前已完成上市前最后阶段的现场核查。看到全年龄段防护体系的构建方面，康希诺更是展现出精准的产品规划能力。针对百日咳发病率回升的全球趋势，公司的组分百白破疫苗管线已形成梯次推进格局。其中，婴幼儿用DTcP疫苗于今年2月进入优先审评通道，青少年及成人用Tdcp疫苗完成III期临床入组，覆盖全生命周期的防护网络初步成型。更值得关注的是DTcP-Hib-MCV4联合疫苗的临床已被获批，这种多病联防策略将大幅提升疫苗接种效率。同时，技术突破效应正在向全球公共卫生领域延伸。与目前的IPV和OPV不同，公司的重组脊髓灰质炎疫苗（VLP-Polio）开创非活病毒技术路径，不仅被WHO列为全球消灭脊髓灰质炎的首选疫苗之一，同时还获得了比尔&梅琳达·盖茨基金会的亿元资助。当前该产品在印尼临床试验的推进，也标志着我国创新疫苗技术开始深度参与全球传染病防控体系重构。站在产业变革的节点观察，康希诺的创新管线已形成清晰的商业化节奏。除今明两年将集中落地的PCV13i、百白破、吸附破伤风疫苗（今年2月药品注册申请获得受理）等产品外，全球创新重组肺炎球菌蛋白疫苗（PBPV）的Ⅰ期积极数据，以及采用肌肉注射及吸入给药方式带状疱疹疫苗的国际化临床布局，均为后续价值释放埋下伏笔。这种既有近期业绩支撑、又具长期技术储备的立体化发展模式，正在重塑中国疫苗企业的成长范式。 2、从Biotech到Biopharma，全球商业化布局再深化随着自主创新的技术底座逐步夯实，康希诺正将研发势能转化为全球市场的动能突破。目前，公司将目标市场聚焦在东南亚、中东及南美地区，快速推进曼海欣®的海外注册与商业化。这种精准的区域化策略正在形成网状辐射。例如，在印尼，曼海欣®于去年12月斩获注册证书后，仅隔两月再获Halal清真认证，成功进入全球互认的穆斯林市场，构建起从技术输出到文化适配的商业化闭环。在拉丁美洲最大经济体巴西，公司与巴西最大疫苗制造商布坦坦研究所的战略合作，共同推动创新疫苗及mRNA技术发展，既规避了新兴市场准入壁垒，又通过本地化生产布局强化供应链韧性。同步推进的沙特阿拉伯市场准入工作，则借助2025年世界政府峰会的外交级平台，将曼海欣®的推广上升为中东公共卫生合作的一大示范项目。值得关注的是，康希诺的国际化已超越单纯产品出口阶段。其与马来西亚国家生物医药研究所共研mRNA多价流感疫苗，获得超千万人民币的资金支持，在核酸药物领域实现技术反向输出。这种商业化产品出海、技术授权、联合研发、本地化生产的多维模式形成共振，亦正不断驱动康希诺从Biotech向Biopharma的转型。 3、结语 2024年报数据印证了康希诺“创新研发+商业化落地”的战略有效性，并且曼海欣®的全球放量与PCV13i等储备品种的上市预期，正在形成管线迭代与现金流改善的正向循环。然而资本市场的定价机制却显现出滞后性。尽管康希诺年内股价伴随港股生物科技板块反弹逾30%，但拉长时间来看，富途牛牛统计显示，无论在A股还是港股，公司的市净率和市销率还处于较低水平。这种估值差实质上反映了市场对疫苗企业成长曲线的误判。当市场将视线局限于短期财务数据时，却忽视了康希诺多技术平台协同的管线即将兑现，以及全球商业化网络铺陈带来的渠道溢价可能。
格隆汇03-26 09:40
运营效率提升！复星医药2024年经营现金流44.77亿同比大增31%
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期内，复星医药自主研发的冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）、汉达远（阿达木单抗注射液）4 项新增适应症、及许可引进普瑞尼（普托马尼片）、苏可欣（马来酸阿伐曲泊帕片）第二项适应症于中国境内获批；复星医药在研地舒单抗生物类似药 HLX14的上市申请相继获得欧洲药品管理局、加拿大卫生部（Health Canada）和美国FDA受理。持续提升全球运营能力，加强全球化双向许可合作复星医药在创新研发、许可合作、生产运营及商业化等多维度持续践行国际化战略，2024年，复星医药海外收入112.97亿元，占营收比重27.51%。报告期内，复星医药持续推进生产体系的国际质量标准认证，进一步夯实制剂出海基础。截至2024年末，复星医药制药板块国内控股子公司所有商业化生产线均已通过国内GMP认证，并已有10条生产线通过美国、欧盟等主流法规市场GMP认证。目前，复星医药制药与医疗器械业务已主要覆盖美国、欧洲、非洲、印度和东南亚等海外市场，海外商业化团队超1,000人。在美国，复星医药的仿制药自营团队日趋成熟，与各大分销商及集团采购组织（GPO）均建立合作关系，推进制剂产品销售。与此同时，复星医药已组建美国创新药团队，并开展创新药抗PD-1单抗斯鲁利单抗注射液的商业化筹备工作。在欧洲，Gland Pharma通过控股子公司Cenexi构建欧洲本土化制造能力。复锐医疗科技（Sisram）全球直销办公室拓展至12个，营销网络已覆盖全球超过110个国家和地区，直销收入占比进一步提升至87%。博毅雅（Breas）的营销网络也已覆盖欧洲、美国、日本和澳大利亚等成熟市场。在新兴市场，复星医药在非洲市场的销售网络已覆盖超过40个国家和地区，并持续推动科特迪瓦园区项目建设以实现非洲本地化药品制造和供应。2025年2月，复星医药新设南宁药械销售平台，逐步推进东南亚注册和商业化能力建设，以拓展当地市场。复星医药还积极拓展中东市场，报告期内，控股子公司复宏汉霖与SVAX达成战略合作，双方拟于沙特阿拉伯新设合资公司，共同提升创新和高价值产品在MENAT地区（中东、北非、土耳其）的可及性。复星医药持续加强全球化的双向许可合作，国际影响力和竞争力不断提升。在对外许可方面，控股子公司复宏汉霖已与Accord、Abbott、Eurofarma、KGbio、Organon及Dr.Reddy’s等20多家国际一流的生物制药企业建立深度合作，共同拓展全球市场，全面覆盖欧美主流生物药市场和众多新兴市场，已上市的生物药累计惠及超过75万名全球患者。复星医药还通过全球合作不断丰富核心领域的产品管线，包括止吐药奥康泽（奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊）、长效重组人粒细胞集落刺激因子产品珮金（拓培非格司亭注射液）、心衰和高血压治疗药物一心坦（沙库巴曲缬沙坦钠片）等许可引进产品已纳入国家医保目录，惠及广大患者。复星医药获独家开发和商业化许可的全新机制降磷First-in-class创新药万缇乐（盐酸替那帕诺片）用于治疗CKD成人透析患者的适应症也已于2025年2月在中国获批，将为透析高磷血症患者带来新的治疗希望。报告期内，获许可产品DAXXIFY（达希斐）成为首款于中国境内获批上市的Daxibotulinumtoxin A肉毒杆菌毒素产品，旨在改善中度至重度眉间纹及治疗成人颈部肌张力障碍。加速创新产品中国本土化，迈向高质量发展作为一家植根中国的全球化医药集团，复星医药积极将国际领先技术和产品引入中国市场，惠及中国广大患者与客户。报告期内，与Insightec在中国成立的合资公司复星医视特已实现“磁波刀”脑部治疗系统的销售；联营公司直观复星总部产业基地在上海张江国际医学园区落成启用，该基地集研发、生产和培训于一体，将进一步加速达芬奇手术系统的国产化进程。为进一步巩固在肿瘤免疫治疗领域的优势地位，报告期内，复星医药增持细胞治疗平台复星凯瑞股权至100%，并将与Kite Pharma继续推进既有许可产品Axi-Cel（即已上市产品“奕凯达”）及Brexu-Cel（即在研项目FKC889）在中国境内及港澳地区的开发和商业化合作。奕凯达在国内率先推出按疗效价值支付的创新方案，截至2024年末，奕凯达已累计惠及超过800位淋巴瘤患者，已被纳入超过110款省市惠民保和超过80项商业保险，备案的治疗中心覆盖全国超28个省市、数量超过180家。复星医药在坚持企业稳健经营的同时坚守责任担当，2024年，复星医药凭借在ESG领域的显著进展先后荣获中国ESG上市公司先锋100，中国卓越管理公司、慈善之星、福布斯2024中国ESG 50榜单等多项国内国际荣誉，MSCI ESG评级维持A。复星医药董事长吴以芳表示：“复星医药将继续坚持创新驱动与全球化发展，积极拥抱AI，集中资源聚焦核心业务，持续推进精益管理与运营效率的提升，与中国生物医药产业同频共振，迈向高质量发展新阶段。我们将秉持让每个家庭乐享健康的使命，始终以患者为中心，解决未被满足的临床需求，深化创新转型与全球化布局，致力于成为全球领先的医疗创新整合者。” *** 关于复星医药上海复星医药（集团）股份有限公司（“复星医药”，股票代码：600196.SH，02196.HK）成立于1994年，是一家创新驱动的全球化医药健康产业集团，直接运营的业务包括制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务，并通过联营公司国药控股覆盖到医药商业领域。创立30多年来，复星医药植根中国，布局全球，积极践行“4IN”（创新 Innovation、国际化 Internationalization、智能化 Intelligentization、整合 Integration）的战略，核心业务已主要覆盖美国、欧洲、非洲、印度和东南亚等海外市场。目前，复星医药已形成开放式、全球化的药品创新研发体系，聚焦肿瘤（实体瘤、血液瘤）、免疫炎症等核心治疗领域，重点强化抗体/ADC、细胞治疗、小分子核心技术平台，并与产业基金合作布局核药、RNA、基因治疗、AI药物研发等前沿技术，持续推进创新转型与创新产品的开发落地，解决未被满足的临床需求。面向未来，复星医药始终秉持“关爱生命、不断创新、精益求精、合作共赢”的核心价值观，以“让每个家庭乐享健康”为使命，持续提升创新研发和全球运营能力，致力于成为全球领先的医疗创新整合者。
金融界03-25 22:39
国会山股神概念股有哪些？解锁美国政客的财富密码
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现代和Tempus AI：佩洛西在新冠疫苗批准前买入Moderna看涨期权，随后股价大涨，佩洛西快速平仓；精准押注AI医疗公司Tempus AI，该股一个月内大涨150%。买卖时点与政策变化时点相近的典型案例还包括：前参议院情报委员会主席Richard Burr在2020年警告新冠疫情风险后抛售股票； 2021年众议员Brian Mast在国防委员会讨论军火采购前，买入雷神公司股票，随后该股大涨17%。虽然都是投资个股，但美国民主党和共和党议员的投资风格存在差异，且这种差异与两党背后的利益集团有关。民主党议员更偏好大型科技股，而共和党议员则更青睐金融机构、工业制造企业等。在民主党议员持股中，苹果、微软、谷歌等科技公司股票的占比超3成，共和党仅为1成，佩洛西的「科技股神话」便是典型代表。该党议员对特斯拉、First Solar等带绿色能源属性的公司的投资比例是共和党的数倍。在共和党议员持股中，埃克森美孚、雪佛龙等传统能源股持仓近2成，民主党占比约6%；共和党议员对洛克希德.马丁、雷神等国防股的投资比例也是民主党人士的两倍有余。美国两党议员对医药股和金融股持有相似的偏好，不过行业内部也存在差异：民主党议员倾向于生物科技（如Moderna）和投行与金融科技（如高盛），共和党则青睐仿制药企业（如Mylan）和地方与保险股（如富国银行）。交易策略上，近几年民主党倾向于高频率的短线交易和事件驱动型交易，而民主党倾向于政策预期下的长线持仓。虽然《股票法》对内幕交易和披露规则严格规定，但实际上议员通过各种方式使其股票投资「合法化」。 1、延迟披露、低处罚率。数据显示，2023年约有20%的国会议员存在延迟披露或瞒报交易记录的行为，但处罚率仅有1%。过去十年，美国SEC对议员的股票交易调查「零起诉」。 2、亲属代操作。法案仅限制议员本人的股票买卖操作，但其配偶、子女的交易没有明确规定。 3、被动投资。议员们往往以由第三方理财顾问管理为由逃避追责。多数美国民众和对美国政客炒股的行为表示不满，因为他们利用非公开信息买卖股票破坏了美国人们所相信的自由市场。 2023年盖洛普调查显示，83%的美国人支持全面禁止议员炒股。美国权力内部实际上也有大范围的反对声音。 2023年马里兰大学调查显示，86%的两党议员、总统、副总统和87%的最高法院大法官赞成禁止议员参与个股交易。超9成的受访者认同的理由是，「存在太多潜在的利益冲突」。近年来，部分议员提出过禁止议员炒股的提案，但几乎没有成效：2022年的Ban Congressional Stock Trading Act、2023年的Bipartisan Ban on Congressional Stock Ownership Act、2024年的ETHICS Act (Ending Trading and Holdings in Congressional Stocks)等议案处于未投票、或未获表决、或未通过的状态。美国议员作为美国权力的制定者，自身参与资本市场游戏给自由市场体系和公信力带来负面影响。扭曲资源配置：立法者的工作可能会向特定行业倾斜，比如佩洛西家族重仓的科技巨头往往能获得税收优惠和反垄断豁免。削弱公众信任：调查显示，超7成的美国人认为，议员炒股反应了政府被富人控制的现实，加剧民粹主义崛起。增加系统性风险：2022年美国区域性银行危机前，多名议员抛售地方银行股的行为加剧了市场恐慌。 Capitol Trades数据显示，在截至2025年3月底的过去一年里，美国国会议员的金融资产交易量最多的是美国国库券，达到4694万美元；其次是微软、谷歌、苹果、英伟达股票交易，至少达到1300万美元。按持仓人数排名，过去一年里美国议员青睐微软、英伟达、谷歌、苹果、亚马逊、摩根大通、波克夏、Meta、富国银行、星巴克等巨型股。在活跃交易者中，民主党议员以佩洛西为代表，共和党议员以克鲁兹（Ted Cruz）为代表，市场上也出现了分别追踪两者投资的基金——NANC和KRUZ。 2024年，NANC涨幅26.83%，KRUZ涨幅14.45%，标普500指数涨幅25%。 Top 10持仓 NANC 英伟达、微软、亚马逊、赛富时、谷歌、苹果、Costco、Philip Morris、美国运通、奈飞 KRUZ 摩根大通、AT&T、Comfort Systems、英伟达、雪佛龙、埃森哲、好事达、IBIT（iShares Bitcoin Trust ETF）、英特尔、泰森食品【来源：TradingKey】原文链接
TradingKey03-25 16:32

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