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中美贸易战再起，中国股市高位跌落！北京“关键时刻打出王牌”，TACO再次上演？

未对美国产品征收新的关税。特朗普则在社交媒体上发文试图缓和紧张局势，称“美国希望帮助中国”。深圳道朴私募证券基金管理有限公司董事长Charles Wang表示，地缘政治不确定性的上升意味着中国可能会进一步放松货币政策以提振经济增长，这对股市是利好。他还指出，股市的调整可能会为投资者提供买入中国科技股的机会，后者有望在北京推动“科技自立自强”的背景下受益，尤其是在“中美科技脱钩”的威胁日益加剧之时。此外，他认为，市场受到鼓舞的是，中国在美国建立自身供应链之前主动收紧稀土出口，这是“关键时刻打出王牌”的战略。如果不在现在使用这张牌，“就像一直攥着底牌，错过了最佳出手时机”。 “TACO”再次上演？招商证券表示，地缘政治紧张局势将利好人工智能、机器人、国防、创新药以及芯片制造等板块。 “任何调整都会让长期投资者有机会以更低的价格买入这些股票，”招商证券表示。但特朗普提议的100%关税上调将重创出口导向型行业，包括电动机、电气设备、核反应堆、锅炉、机械、家具和床上用品等。据湘财证券称，如果关税上调成真，“将抹去大多数中国出口商的利润”。不过，许多分析师认为，真正实施三位数关税的可能性不大。 “这更像是特朗普标志性的谈判策略——通过施加最大压力来增强谈判筹码，并迫使对方在贸易谈判中做出让步，”长江证券在一份报告中表示。“很可能再次上演‘特朗普最终总是退缩（TACO，Trump Always Chickens Out）’的戏码。” 后续展望野村证券中国首席经济学家陆挺表示，中美之间持续的经济和贸易摩擦是不可避免的。 “不过，短期内双方依然相互依赖……因此我们认为此次升级更多是为即将到来的谈判和会晤做姿态，”他说。他认为本月晚些时候在韩国举行的APEC峰会期间，习近平和特朗普有“相当大的可能性”举行面对面会晤。

风起10-13 15:16

会员

美股期货周日晚大幅反弹，投资者坚信特朗普会再次上演TACO

投资者似乎受到特朗普言论的鼓舞。他在社交媒体上发文表示：“别担心中国，一切都会好起来！” 他还对记者说，“我和习近平主席的关系很好，他是非常强硬而聪明的人。他是优秀的国家领导人，我认为我们会解决好这一切。” Wedbush分析师周日在一份报告中称，这一轮紧张局势是科技股的“买入机会”。 “我们认为这次依然是说的比做的激烈得多，”Wedbush分析师表示。他们认为特朗普与习近平最终会会面，而这一最新的关税威胁最终将被撤回。中国商务部周日则表示，不会在特朗普的新威胁面前退让。 “我们不想打关税战，但也不怕打关税战，”商务部在一份声明中表示。与此同时，副总统万斯表示，如果“中国愿意理性沟通”，特朗普愿意与中国进行谈判。特朗普随后在“空军一号”上对记者表示，他预期最终会与中国达成协议。他说，11月1日“还很遥远”，“我认为我们与中国的关系会没问题”。特朗普在周五引发市场震荡，他威胁将从11月1日起对中国商品进行“大规模加税”，包括关键软件的出口管制，以报复中国对稀土出口实施的限制。稀土对于科技制造至关重要，而中国主导了全球稀土供应。 “特朗普又一次做了他以前常做的事——按下了‘特朗普总是退缩（TACO）’的按钮，”SPI资产管理公司合伙人史蒂芬·因内斯在周日夜间的一份报告中写道。“就在那一刻，市场的不安情绪变成了短暂的亢奋，习-特之间的‘停战舞’又进入了模糊的‘相互摆姿态’阶段……市场对这种戏早就见怪不怪了。” 周五，道琼斯指数下跌1.9%，标普500指数下跌2.7%，是自4月特朗普宣布“解放日”关税以来最糟糕的一天。以科技股为主的纳斯达克指数下跌3.6%。三大股指当周均录得下跌，道琼斯周跌幅为2.7%，标普500下跌2.4%，纳斯达克下跌2.5%。周一是美国哥伦布日/原住民日假期。股票市场将照常开放，但债券市场将关闭。（市场观察）来源：加美财经

加美财经10-13 12:00

中美突发重磅！特朗普与万斯开启与中国达成协议的大门究竟怎么回事？

市、油价和加密货币均受到冲击。特朗普在社交媒体上发帖威胁，称美国将对中国实施稀土出口限制及其他贸易措施作出回应，此举加剧了市场动荡。特朗普周日发表上述言论后，美国期货周一亚洲早盘大幅上涨。有分析师指出，这再次验证了最近流行的所谓“TACO交易”。 “TACO” 是 “Trump Always Chickens Out”(特朗普总是临阵退缩 / 特朗普总是“怂”)的缩写。这个说法最早由 Financial Times 的专栏作者 Robert Armstrong 在 2025 年 5 月提出，用来描述市场对特朗普关税政策威胁之后经常被迫让步的预期。在金融市场圈里，“TACO 交易”由此演化出一种投机思路或交易策略。

tqttier10-13 08:59

24小时环球政经要闻全览 | 10月13日

ink展示“脑机接口+机器人”应用在社交媒体上的一段演示中，知名脑机接口公司Neuralink展示了渐冻症患者Nick Wray通过脑机接口控制机械臂进食的画面。据悉，这是Neuralink获FDA批准的CONVOY研究项目的一部分，Wray是第8位接受该脑机植入手术的患者。借助该系统，Nick Wray已成功完成抓取杯子、戴帽子、微波加热食物及打开冰箱等多项任务。台积电供应商MKS据悉将出售10亿美元的化学部门据英国《金融时报》，台积电的供应商MKS Inc.正考虑出售10亿美元的特种化学品部门，以将公司业务的重点放在为芯片制造商供货。报道称，这家总部位于马萨诸塞州的公司正在与顾问合作，以出售该部门。MKS提供半导体供应链中至关重要的先进制造设备，客户包括台积电和应用材料。特斯拉将于11月6日股东大会表决马斯克薪酬方案 10月13日消息，特斯拉宣布将于11月6日举行股东大会，股东将在大会期间对三个关键提案投票，包括CEO马斯克薪酬方案、股权激励计划及董事选举。

格隆汇10-13 08:41

加密市场遭遇史上最大清算行情：特朗普关税威胁引发山寨币暴跌与做市商压力分析

Ventures 联创 Dovey在社交媒体上指出，本次暴跌可能源于某大型机构在Binance平台的爆仓事件，尤其是采用跨保证金的传统交易公司。这导致USDE代币在Binance上的价格一度跌至0.6，而其他平台价格相对坚挺。此外，上线Binance的代币与未上线平台的代币之间，波动率出现明显分化。一些投资者则将下跌视为机会，通过抄底主流币种或封装代币实现短期收益。例如有KOL晒出通过抄底USDE和BETH短期获利约800万美元。历史周期对比分析回顾过去五年的加密市场，每个周期几乎都经历一次显著暴跌：事件市场表现恢复周期 BTC涨幅时间 2020 312流动性危机暴跌引发市场重构 279天 BTC创出新高 2021 519矿场清退潮暴跌并调整矿业生态 175天 BTC再创新高 2022 FTX崩盘市场归零重构，孕育新牛市 478天 BTC恢复新高历史数据显示，加密市场存在显著的周期性波动，每次清算后的市场重建都为新一轮牛市奠定基础。编辑总结综上，本次加密市场清算行情主要受到政策冲击、做市商流动性压力及大型机构爆仓等多重因素影响。市场的暴跌不仅揭示了小型项目流动性脆弱，也凸显了大型平台与代币之间的价格分化。历史经验显示，暴跌过后往往孕育牛市起点，投资者可通过风险对冲和资产分层策略应对市场波动，同时关注短期套利与长期投资机会的平衡。常见问题解答问1：本次加密市场清算的主要原因是什么？答：本次清算行情的原因主要包括政策冲击、做市商流动性不足及大型机构爆仓。特朗普关税威胁引发市场恐慌，而主动做市商资金有限，无法为所有项目提供流动性，导致小型项目价格暴跌。此外，大型机构在Binance平台爆仓也加剧了价格波动。问2：为什么山寨币比比特币下跌更严重？答：山寨币受做市商资金分配优先级影响较大。资金主要集中在Tier0/Tier1大型项目，而小型项目资金支持不足。当市场出现巨额抛压时，小型项目无法获得托底，价格容易快速下跌，形成比比特币更剧烈的清算行情。问3：Binance平台与其他交易平台价格为何出现分化？答：分化主要源于爆仓事件和交易活跃度差异。大型机构在Binance爆仓导致特定代币价格急跌，而其他平台未受影响或交易量较小，因此价格相对坚挺。此外，代币上线平台的数量和流动性也会影响波动率，形成明显分化。问4：历史上加密市场暴跌后需要多长时间恢复？答：根据过去五年的数据，暴跌后的恢复时间各不相同。例如2020年312流动性危机后用279天恢复到BTC新高，2021年519矿场清退潮用175天，2022年FTX崩盘用约478天。恢复周期受市场结构、政策环境和投资者情绪等因素影响。问5：投资者应如何应对类似暴跌行情？答：投资者可以采取风险对冲和资产分层策略，例如将资金分配到高风险主流币和低风险稳定币或主流资产，确保组合稳健。同时，可以关注短期套利机会或抄底操作，但需注意市场流动性风险和交易成本，以实现收益与安全的平衡。来源：今日美股网

今日美股网10-13 00:10

摩根士丹利Vintage Values 2026推荐16股，2025年化35%超标普

4.79 META 705.3 科技/社交媒体 796.25 479.8 WMT 101.84 零售 106.11 79.37 行业分布分析投资组合中，信息科技占比最高，Amazon、Microsoft、Meta、Palo Alto和Western Digital推动了28.5%的基准权重，组合内达18.8%，显示对AI与云服务的看好。医疗保健（18.8%）由三家公司支撑，金融服务（18.8%）则体现支付与评级机构的潜力。能源与公用事业（如NextEra和EQT）占6.3%，工业（如Eaton和RTX）为12.5%，凸显稳健增长领域。历史表现与展望 “Vintage Values 2025”年化收益达35.57%，超出标普500约1582个基点，展现其选股能力。2026年名单延续此策略，强调高增长与价值平衡，预计受益于宏观经济复苏与技术创新。专家观点摩根士丹利分析师表示：“科技与医疗的结合为2026年提供了稳健增长点，尤其在AI与老龄化趋势下。”另一评论指出：“能源股如EQT可能因政策支持反弹，但需关注市场波动。” 市场总结摩根士丹利的2026年名单展现了对科技与医疗的信心，同时平衡能源与工业，历史数据支持其超额收益潜力。市场需关注宏观政策与行业趋势对个股表现的影响。常见问题解答 **Q1: 摩根士丹利2026年名单有哪些主要行业？** A: 名单覆盖科技、医疗保健、能源、工业、金融服务等，科技与医疗占比最高，分别达18.8%。 **Q2: 2025年‘Vintage Values’表现如何？** A: 2025年组合年化收益35.57%，超出标普500约1582个基点，显示强选股能力。 **Q3: 为什么科技股在名单中占比高？** A: 科技股如Amazon、Microsoft受益于AI与云服务增长，符合2026年经济增长预期。 **Q4: 这些股票适合长期投资吗？** A: 名单设计为一年的持有期，长期投资需评估宏观经济与公司基本面变化。 **Q5: 能源股如EQT有何投资亮点？** A: EQT因政策支持与能源需求回暖有潜力，但需警惕市场波动与供应瓶颈。来源：今日美股网

今日美股网10-13 00:10

XMars横空出世：生态共建价值共生，X Layer下个趋势风向

日语等多语种市场，实现全球同步发声。社交媒体引爆：在Twitter、Telegram、Discord等核心社区平台发起空投、 meme 比赛、AMA等互动活动，持续激发社区热度，形成病毒式传播。交易所联动：背靠OKX的雄厚资源，XMars在上市路径上已具备先天优势，未来的上所预期将成为推动其价值发现的重要催化剂。百位社区长联合发力：铸就坚不可摧的项目共识如果说技术和营销是骨架与血肉，那么社区共识就是一个项目的灵魂。 XMars最令人惊叹的一点，在于其启动之初便整合了百位拥有强大影响力的社区长。这种“去中心化”的社区推广网络，能够：快速建立信任：基于社区长与成员间长期建立的信任关系，XMars能够以极低的成本快速穿透圈层，建立初始信任。实现深度渗透：百个社区从不同角度、用不同方式传播同一共识，形成的网络效应是单一渠道无法比拟的。拥有X Layer的顶级基础设置，获得官方的全力扶持，执行全域的营销策略，最关键的是，在启动之初就凝聚了百位社区长的共识力量——XMars已经具备了成为爆款的诸多要素。

财链社10-12 15:20

威尔鑫点金·׀ 如何理解金银价格创历史新后的数十年最强技术超买？

法遏制美国通胀上行之势。周五，特朗普在社交媒体放狠话，准备对华重启贸易.战，致使商品市场、美元、美股、美债全线下跌。单纯就技术层面而言，目前金银大周期已处于非常超买的状态，只是黄金市场的超买状态已钝化一年，金价却继续大幅迭创历史新高。至于白银市场，笔者上半年即肯定地告知客户，今年银价会创历史新高，一定要牢牢锁定多头持仓。下面这幅图表是笔者7月12日内部报告分析内容，也在上个月开放式报告中进行过分享：早在7月12日，金价尚处于38美元附近时，笔者在内部报告中分析到：虽然40-42美元一带有H2轨道线、L4趋势，图示49.77至11.62美元十年大熊市反弹的80.9%黄金分割位（42.48美元），以2020年底部11.62美元为参考基点的361.8%（42.03美元）黄金分割切线，牛市源生浪（11.62至29.86美元）向上的161.8%黄金分割位（41.44美元）诸多技术共振反压，但银价会一气呵成突破这个阻力带直接挑战历史新高，故我们会选择忽略这个阻力带。为何要忽略40-42美元的诸多共振阻力带？技术分析需要机动活性，不能死抠图表，还需洞悉市场资金律动状况。40-42美元附近的阻力带距离32-34美元区域时间长达一年的蓄势跑道太近，且就对冲基金银市资金流向分布状况观察，蓄势已非常充分。银价不可能在突破35美元略下的蓄势颈线位置后仅上涨20%，就回来解放被套的空头，不太可能！银价一定会继续大幅逼空，只有挑战历史新高，创出历史新高后，才会让被套的空头战栗缴械。且2011年创下的49.77美元大周期顶部附近，就是下一共振作用力带。故笔者原本预期，40-42美元附近的阻力带并非不再对银市产生作用力，而是在银价创出历史新高，大致完成一轮逼空之后，再调整至40-42美元一带，完成对该作用力带的“技术响应”！但最新观点对此又有些不太确定了！影响因素并非来自金银市场本身，而是来自关联金融环境，来自美元市场超预期坚韧（至今没有破位下行）的影响。就通用技术而言，当前金市大周期有多超买呢？如笔者周四晚间（金价位于4050美元附近时）绘制的50多年金价月K线信息图示：左侧为50多年金市通用技术全景信息，右侧为近几个月放大信息。小图2，金价月线布林通道，目前金价已运行在布林第一上轨与第二上轨之间，属于周期强势过度，需警惕金价阶段或中长期技术见顶风险。小图3，金价月线MACD趋势指标，已创历史之最。即需敬畏趋势，不可盲目与趋势为敌，也需注意宏观趋势见顶风险。小图4，金价月线KD指标，最新K值为93.29，为1979年10月以来的45年最高。小图5，金价月线RSI指标，最新96.97点，创出了自1973年7月以来的52年最高值。小图6，金价CR能量指标，目前已创出自1980年2月以来的最高值，也即创出1980年金价见顶850美元之后的最高值。如何解读理解这些已经非常极端的宏观技术信号呢？即需敬畏趋势的力量，但又需警惕头脑过度发热而继续猛冲猛打！再如银价月K线通用信息图示：本周银价创历史新高至51.23美元！观小图2银价月线布林通道信息，放大图显示，本周银价的最高价（51.23美元）几乎就在月线第二布林位置（51.33美元）。理论上需要注意银价周期技术见顶的可能性。历史上，银价疯泼起来远比金价强烈，月线突破布林第二上轨位置也并非不可能。2020年7月、8月，银价分别上涨33.79%，15.56%，当月最高价皆大幅突破第二布林上轨。小图3，银价月线MACD趋势信息，尚不如2011年银价大周期见顶49.77美元时。小图4，银价月线KD指标信息，最新91.76点。也属于大周期绝对高位，需要注意阶段风险。小图5，银价月线RSI指标信息，与小图4之KD指标信息相似，时隔十几年第一次周期强势至此。小图6，银价CR能量指标，最新231.317点，创出了自2011年银价周期见顶49.77美元之后的新高。如何理解当前金银市场技术面大周期严重超买信号？我们对金价宏观顶底测试有一套与金价表象无关的量化标准，即金价相对于金融环境，金价相对于关联品种之间的正常逻辑关系应该是什么状态，来判断金价宏观见顶或见底的可能性。在已给投资者分享过的相关框架中，这些内容工具包括：金价相对于金融环境的偏离度，国际理论金价与实际金价的相关性，金价与商品市场之间的关联关系量化，黄金领先指标与金价的宏观形态趋势关系，黄金势态指数对金市阶段与宏观趋势的量化指引信息，以及基金在黄金市场中的周期分布特征，基金行为量化等信息。比如，笔者在5月31日内部报告中，在已有经济金融基本面作为判断基础的前提下，再通过基金行为趋势轨道分析，即早早判断中期黄金市场应继续逢低做多：图中，对基金行为趋势的规律研究，完全跳出了对金价运行表象的研究。此外，在2025年1月1日年度报告中，我们也对这些黄金市场分析工具、原理进行了大量、深度分享。也即金市宏观测顶或测底，一定要跳出揣度金价目标表象，赋予“牛市不测顶熊市不测底”的具体理论逻辑分析量度框架。不是不测顶，只是不能依据该品种价格表象而“简单”测顶，否则易掉进测顶陷阱：牛市半道战略做空，熊市半道抄底，都是在蛇腰上进行的危险操作。当然，具体价格与技术信号表象并非不看重，而是不能过于笃定看重，并为此押注！金市技术与金价运行表象，仅是威尔鑫黄金市场多维分析框架中的两个维度。截止10月10日（周五）的最新数据显示，全球最大金银ETF持仓继续稳步增加：全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新持仓1017.16吨，市值1305.06亿美元。相较于前一周1014.88吨，持仓增加2.3吨。全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓15443.76吨，市值247.36亿美元。相较于前一周15169.94吨，持仓增加273.82吨。欢迎：牵手威尔鑫！当市场雨落屋檐时，与您同避一方天地；金海行舟，为您护航并共渡一程山水！

杨易君黄金与金融投资 1评论10-12 13:11

周评：特朗普吓坏市场！中美贸易休战似乎即将崩溃，日元跌麻了，黄金冲破4000

跌近5%。所有这一切都发生在总统的一条社交媒体帖子之后。在美国上市的中国公司股票也出现下跌。电子商务公司阿里巴巴集团下跌8.4%，京东公司下跌6.2%。股市收盘后继续下跌。由于贸易担忧给需求前景蒙上阴影，油价下跌逾2美元/桶，而现货黄金反弹至4000美元上方。 “他再次让市场措手不及，并给市场打上了更多问号，市场正被质疑是否有很高的热情，并被仔细审视是否有太多的不确定因素，” Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik表示。世界两大经济体之间突如其来的此番反复发生在中美元首会晤的几周前，双方本计划敲定一项广泛的贸易协议。谈判的核心杠杆是出口控制——特别是美国对中国所需的半导体和人工智能芯片的出口管制，以及中国对美国所需的关键矿物和磁铁的出口管制。特朗普提出，由于局势升级，他可能不会在韩国与习近平会晤，但专家普遍认为，中国的宣布和特朗普的回应是实际会晤前的谈判一部分。然而，许多人，包括鹰派和特朗普政府前官员，担心中国现在比以往更有优势。 “在中国的媒体中，人们认识到中国掌握着杠杆，并正在利用这些杠杆来大幅削弱我们的制造业，包括半导体、人工智能和国防领域的产品，”特朗普第一任期内的前商务部官员、现为Wiley Rein律师事务所合伙人的Nazak Nikakhtar表示，“但是，如果你采用握手协议，这就是经典的博弈论：对方会评估你是否会反悔。如果他们认为你软弱，他们就不会遵守协议。” 日本政坛动荡冲击日元日本自民党总裁选举使支持经济刺激政策的议员高市早苗（Sanae Takaichi）有望成为下一任首相，这令日元节节败退、日股兴奋不已，但这一切在周五出现意外：持续26年合作关系的日本自民党-公明党执政联盟发生破裂，高市早苗能否成为日本首位女首相，成为一大悬念，日元也惊现大逆转行情。在10月4日举行的日本自民党总裁选举中，64岁的日本前经济安全保障担当大臣高市早苗在最终投票中以29票优势击败农林水产大臣小泉进次郎，当选民党成立70年以来首位女性总裁。作为财政和货币政策宽松的支持者，高市早苗被认为会引发人们对债券供应量增加的担忧，同时降低日本央行本月加息的预期。自上周末高市早苗意外赢得自民党总裁选举后，日元便开始承压下行。美元/日元连续4个交易日收高，周一跳空高开超200点，一度升穿150点，紧接着三个交易日进一步拉升，最高触及153.26水平。周五日本财务大臣加藤胜信加大了对日元走势的警告力度。 “我们正目睹市场出现单边快速波动，”加藤胜信向记者表示，“政府将审慎评估任何过度或失序的市场变动，”他补充道。周五有消息称公明党将退出与自民党的执政联盟。此事引发市场对尚未正式确认的新任首相高市早苗的质疑，日元随即出现反转行情。大和资本市场欧洲研究主管Chris Scicluna表示，如果高市未能出任首相，或无法有效执政，“所谓的‘高市交易’也就无从谈起了”。黄金一举冲破4000美元本周黄金一举突破4000美元，创下历史新高。尽管金价处于纪录高位，投资者对黄金的兴趣依然强劲，首次买入黄金的投资者数量不断增加。传统上被视为避险资产的无息黄金，在本周三创下4059.05美元的历史新高。推动金价上涨的因素包括地缘政治风险、各国央行持续增持、ETF资金流入、美联储降息预期以及贸易相关不确定性。瑞银在一份报告中表示：“美国政府的停摆为黄金交易提供了动力，同时日本和法国的财政担忧也加剧，尤其是在近期政治领导层变化的背景下。” 今年以来，黄金价格上涨超过53%，有望录得自1979年石油危机以来的最大年度涨幅。尽管金价屡创新高，投资者对黄金的热情依旧高涨。据世界黄金协会数据显示，截至目前，今年全球黄金ETF资金流入已达640亿美元，其中仅9月就创纪录地流入173亿美元。市场普遍预计美联储将在短期内降息，再加上地缘政治与经济不确定性升温，以及对AI泡沫逼近的担忧，都是黄金成为首选对冲工具的原因。这也意味着金价可能还有进一步上涨的空间，而这本身也带来了隐忧。 Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian表示，“4000美元这一心理关口触发投机者和短期交易者的获利了结，但长期投资者应将其视为市场对纸币信心下降的确认信号。”他补充称，黄金未来五年将处于长期牛市周期中。目前，市场主要依靠惯性推动，而在美国政府停摆的背景下，缺乏阻力来打断这波上涨趋势。美国劳工统计局（BLS）已宣布将继续公布CPI数据，但发布时间可能会推迟，这对多头而言存在潜在风险：若通胀数据高于预期，可能引发市场鹰派预期再定价，从而导致黄金出现更大幅度的回调。从大周期来看，黄金整体仍有望维持上行趋势，因为在美联储的鸽派反应机制下，实际收益率预计将继续下行。但从短期来看，如果利率预期出现鹰派调整，金价可能迎来一轮技术性回调。

风起10-12 12:58

特朗普让市场措手不及：对华100%关税、不需要与习近平交谈！分析师怎么看？

n Jacobsen： “又来了。通过社交媒体进行贸易谈判可能对市场造成很大的干扰，但很多事情可能会迅速变化。由于设定11月1日实施关税的日期，这为各方实际讨论问题留出了足够的空间，而不仅仅是互相发布新闻稿。增长的下行风险和通胀的上行风险现在比12小时前更高，但这些风险不一定会变成现实。” ANGEL OAK CAPITAL（亚特兰大）公共策略投资组合管理负责人Clayton Triick： “我认为现在谈论泡沫还为时过早。由于政府停摆且没有数据，波动率非常低，我觉得波动应该更高。这需要一个催化剂，所以这次就是催化剂，促使市场重新定价。” “我们仍然面临劳动力、通胀等问题，我认为当政府恢复工作时，市场可能会因此下跌，因为数据会开始涌现，大家会再度警觉。但我们提前得到了特朗普关于中国的消息。” “所以，我认为这是必须的。我不会说这是更大规模抛售的开始。因为我仍然觉得有这么多现金在场外买入，我认为它不会维持在那么低的水平。但如果股市在一段时间内横盘震荡，我不会感到惊讶。我不认为市场现在会走高。” Savvy Wealth（纽约）首席投资官Anshul Sharma： “今天的急剧抛售反映了市场对美国与中国贸易紧张局势升级的重新担忧，特别是大幅提高关税和取消与习近平的会晤。这些举措为全球供应链、公司利润和投资者情绪注入了真正的风险。” “我们认为，这与其说是估值的问题，不如说是人气的问题。从根本上说，企业盈利和资产负债表仍然健康，但当政策不确定性激增时，就像今天的关税头条新闻一样，投资者往往会迅速降低风险。在我们看来，这是在其他方面具有弹性的市场背景下，情绪驱动的回调。” “也就是说，如果贸易紧张局势持续下去，并开始影响盈利指引或资本支出计划，我们认为市场可能会看到一个更漫长的调整。它不太可能在一夜之间“戳破”泡沫，但它可能会重新设定预期，并重新引发政策风险的波动。另一方面，任何缓和局势或重启对话的迹象都可能同样迅速提振风险偏好。” “总的来说，我们认为这一事件提醒我们，即使基本面仍然良好，政策转变仍可能扰乱市场，就像我们在3月底和4月初看到的那样。” Stratos财富管理（宾夕法尼亚州塞威克利）战略市场分析总监Malcolm Polley： “我认为市场仍然对关税反应过度，尤其是因为下个月最高法院将听取关于这些关税合宪性的诉讼。如果特朗普输掉诉讼，那这些关税问题就会变得无关紧要，因为国会必须批准它们。” OCEAN PARK资产管理（加利福尼亚州圣塔莫尼卡）首席投资官James St. Aubin： “这是贸易战的进一步升级，尽管过去几个月这场贸易战相对平息。市场并没有将太多担忧放在这场贸易战上，但现在看起来中国和美国的关系可能会重新紧张。这似乎处于危险之中，因为中国和美国可能会找到重新接触并重新升级这场冲突的理由。对于市场来说，这当然是令人担忧的，因为市场显然已经在很小的风险中定价，也很少担心是贸易战还是其他任何可能的政府关闭之类的事情。因此，我们有可能在一个非常重要的贸易关系中升级，这理所当然地在市场上造成一点恐惧，这是自解放日以来没有看到的。” HARRIS金融集团（弗吉尼亚州里士满）管理合伙人Jamie Cox： “今天所有聪明钱都在低迷中抄底芯片股。市场自4月以来的强劲表现本就需要一次回调，今天的消息恰好成为了一个买入机会。” Orion（内布拉斯加州奥马哈）首席投资官Tim Holland： “在几个月的好消息和贸易不确定性较少之后，今天的事件提醒我们，贸易问题还没有完全解决，宏观和地缘政治的不确定性依然存在。” “我们不认为美国股市存在泡沫。话虽如此，今年迄今股市表现相当不错，市盈率也有所上升。虽然我们不认为股市会出现有意义的回调，但从估值和人气的角度来看，任何下跌都应使股市处于更具建设性的位置。我们注意到，，政府在贸易方面往往是在市场走强之后才变得最激进，过去几个月就是这样。” ANGELES投资公司（加利福尼亚州圣塔莫尼卡）首席投资官Michael Rosen： “威胁加征更多关税提醒我们，在特朗普总统任期内，市场的波动性将保持较高水平。” “实际关税税率远低于人们担心的水平，企业正在适应贸易政策的新时代。我们应该会看到，在这短暂的波动过后，市场将重回正轨。” Stocktwits（纽约）市场与零售投资者洞察负责人Tom Bruni： “特朗普今天对中国的举措是市场开始修正的借口。过去一周左右，市场指数的动能已经减弱，比特币、标准普尔500指数和许多领先股票创出新高后再次回落。” Manulife John Hancock Investments（波士顿）联合首席投资策略师Matthew Miskin： “市场对地缘政治不确定性和贸易战的敏感性已经麻木了，但这种风险依然存在。” “市场处于超买状态，而且势头强劲，理应出现一些波动。这是一个重要的触发因素吗？可能不是，只是因为我们已经经历了几个月的贸易战。” “最终，它会回到经济上来。公司利润和收益季节即将到来……在经历了如此大的上涨之后，这可能是一个有益的挫折。财报季实际上将成为焦点，我们认为这将是市场下周更加关注的内容。“估值几乎全面被高估……必须通过盈利来实现。如果盈利增长无法实现，这个市场将很难证明其当前水平是合理的。” CETERA投资管理（加利福尼亚州埃尔塞贡多）首席投资官Gene Goldman： “这个消息令人意外，因为仅仅两周前特朗普原计划与习近平会面讨论贸易，市场曾对此充满乐观。” “在股票估值处于高位的情况下，这种抛售是一种不安的迹象。所有东西的定价都是完美的，因此不确定性加剧了市场的不安。所有这些都增加了经济增长的不确定性。这就是我们看到国债收益率下跌的原因。石油价格也在下跌。任何与经济相关的东西都在减弱。” Monex USA（华盛顿）交易总监Juan Perez： “这传达了一个负面信息。市场和投资者大多数需要的是更清晰的指引，尤其是在试图判断美联储是否会实施50个基点的降息时。” “它再次把——美国正在采取单方面行动，试图协调贸易，并试图让各国与贸易保持一致——这一问题摆到谈判桌上，并成为人们关注的焦点。所以最终，它确实给美国经济带来了很多负面影响。这让人怀疑，这一切将走向何方？目的是什么？为了让美国更好地谈判，中国真的要采取报复的态度吗？所以这就产生了很多疑问。” 大和资本（伦敦）市场研究部负责人Chris Scicluna： “面对特朗普的言论，我们很难做出反应。鉴于今年以来市场的韧性，我们可能会对这些声明持怀疑态度。” INTERACTIVE BROKERS（康涅狄格州）首席市场分析师Steve Sosnick： “总统的言论显然不利于市场。我们刚刚渡过关税问题最糟糕的阶段，现在我们又面临新一轮的关税威胁。他的评论语气当然相当咄咄逼人——大规模关税受到威胁，没有理由与习近平交谈。因此，这绝对是美中贸易关系的错误方向。考虑到市场抛售的速度有多快，这绝对不是一个对市场有利的举措。” DAKOTA WEALTH（康涅狄格州）高级投资组合经理Robert Pavlik： “特朗普再次让市场措手不及，给本已存在的过高市场热情和泡沫增添了更多不确定性。特朗普发表了一个意外的声明，市场出现剧烈波动，出现抛售。当你过去对它做出反应时，它会回来伤害你。你会因此而抛售市场吗？这是一个巨大的问号。这只会给市场带来更多问题和波动。” Pepperstone（伦敦）高级研究策略师Mike Brown： “特朗普的这一声明给市场带来了巨大冲击，尤其是在稀土矿物出口问题的背景下，时机令人惊讶。我想说，特朗普一如既往，我认为市场现在已经明白了这一点，很难确定他的咆哮和言辞是什么，以及他可能会采取什么行动。” “随着我们进入周末和下周，市场参与者将关注的关键事情是：我们现在是否不得不放弃我们曾经认为贸易是板上钉钉的假设，现在看看两国之间的紧张局势再次升级。” “如果我们是这样，而谈判处于危险之中，那么在未来几天和几周内，你将看到一个风险情绪相当低。”

风起10-12 09:46

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