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第三季度GDP估算的可靠性降低。此外，美国政府停摆造成的数据缺失，也可能导致未来修正。Grantham预计，央行短期内仍将维持观望态度，但若增长持续疲弱，明年或难以继续按兵不动。

Lisa11-01 00:41

周五（10月31日），CNBC报道称，美国科技巨头们在最新财报季传递出一致信号：人工智能（AI）投资只会越来越大。包括Alphabet（谷歌母公司）、Meta（脸书母公司）、Microsoft（微软）和Amazon（亚马逊）在内的四大互联网巨头，均上调了资本支出（Capex）预期，合计投入规模预计将在2025年突破3800亿美元。其中，微软的预测基于其截至2026年6月结束的财年。这些企业正竞相扩建AI基础设施，以满足他们所称的“几乎无限的AI服务需求”。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# 然而，越来越多的分析人士开始质疑：这场史无前例的投资狂潮是否正在吹大新的科技泡沫，以及能源与算力资源能否支撑起这场豪赌。即便如此，与AI独角兽OpenAI的投入相比，这些科技巨头的支出仍显“温和”——OpenAI近期宣布了高达1万亿美元的基础设施合作计划，合作方包括英伟达（Nvidia）、甲骨文（Oracle）与博通（Broadcom）。各巨头财报看点：亚马逊、谷歌大涨，Meta暴跌亚马逊（Amazon）股价在财报后飙升，公司上调年度资本支出至1250亿美元（此前预期为1180亿美元），超出市场预期。首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）表示：“我们将继续在AI领域进行重大投资，这是一项具有长期高回报潜力的巨大机会。” 谷歌母公司Alphabet同样受益于AI热潮。公司上调资本支出预期至910亿至930亿美元（此前为750亿至850亿美元），股价周四上涨2.5%。微软（Microsoft）虽超出盈利预期，但股价下跌约3%。财报显示，微软2025财年资本支出增长将加速至约945亿美元（较上年增长逾45%）。首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）指出，这一增速“远高于先前预期”。 Meta（Meta Platforms）成为最大输家。尽管业绩全面超预期，股价仍在周四暴跌11%，创三年来最大跌幅。公司将资本支出区间收窄至700亿至720亿美元，分析师担忧其AI投资缺乏清晰的变现路径。 “未知的营收故事”：Meta的AI焦虑不同于亚马逊、微软和谷歌拥有云计算业务支撑AI应用，Meta的AI投资主要用于提升广告投放精准度，并缺乏直接的营收模式。投行奥本海默（Oppenheimer）在报告中将Meta评级从“买入”下调至“持有”，理由是其“超级智能”项目存在“未知的营收机会”。 Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）于6月宣布成立“超级智能实验室”，并任命前Scale AI首席执行官亚历山大·王（Alexandr Wang）与前GitHub CEO 纳特·弗里德曼（Nat Friedman）共同领导该项目。扎克伯格表示，该实验室将统筹Meta内部的AI模型团队，目标是“让每个人都能接触到个性化超级智能”。不过，奥本海默指出，这一战略“几乎复制了2021–2022年元宇宙的烧钱模式”，当时Meta在增强现实领域每季度亏损数十亿美元。最新财报显示，其Reality Labs部门在本季度亏损44亿美元**，仅实现4.7亿美元收入。云计算大战：AI支出成增长引擎，但隐忧犹存对其他超大规模云厂商（Hyperscalers）而言，AI投资与云基础设施高度绑定。亚马逊AWS三季度营收330亿美元，同比增长20%；微软Azure增长40%；谷歌云（Google Cloud）增长34%至151.5亿美元。分析机构坎托（Cantor）指出，“像微软这样拥有全面云服务堆栈的企业，将成为本轮AI基础设施扩张周期的最大受益者。” 但报告也警告，资本开支增速令人担忧：2025年包括租赁在内的总资本支出预计将达到1400亿美元，同比增长58%，几乎是2024年的三倍。坎托分析师评论称：“这固然反映出强劲需求，但也意味着‘支出高烧’尚未降温。”

Linlin11-01 00:30

黄金原油下周行情趋势分析及最新独家交易操作策略建议

。不过，鲍威尔警告称，投资者需要控制对美国12月降息的预期，这突显出美国货币政策制定者之间的拉锯战愈演愈烈，他们对就业和通胀前景的看法各不相同。鲍威尔明确表示，12月的后续降息并不是板上钉钉的事，他说：“在12月的会议上进一步降低政策利率并不是必然的结果，远非如此。”鲍威尔的强硬语气导致美国国债价格下跌（收益率上升），美联储在12月再次降息的可能性不大。虽然鲍威尔明确表示，一些人主要担心的是就业市场降温，但美联储内部其他人警告称，持续的通胀将限制进一步宽松的空间。而在政府停摆期间冻结发布官方经济数据，只会加剧这种分歧。” 　　　　黄金技术面分析：从技术结构看，需理性看待这根大阳，一方面，短期无法确认是否为趋势反转，毕竟基本面（12月降息存疑）未出现实质性利好，更多是情绪驱动的短期波动；另一方面，需预留1-2日观察期，通过后续走势确认大阳的延续性，避免因单一K线盲目追多或看空。当前行情的核心矛盾，已转向关键均线压力与支撑的得失，这将直接决定日内震荡区间与多空偏向。日内需紧扣日均线带构成的震荡区间，关键点位的得失将明确震荡边界，上方强压去4070-4080（10、20日线重合处）；这是日线级别中期趋势的分水岭。若无法突破此区间，昨日大阳的影响力将被大幅限制，行情难脱离震荡格局，甚至可能重回调整；若突破且站稳，需重新评估趋势方向，但当前基本面暂不支撑强势突破。短压区4040-4050（小时图前期高点）作为日内回弹的第一承压位，此处是短线情绪的试金石。若回弹至此出现滞涨，易引发空头抛售，大概率回落测试下方支撑。下方支撑3980（5日线附近）这是昨日大阳的起涨点，也是短期情绪的生命线。若回落失守3980，说明昨日上涨仅是市场躁动，多头难以扭转主体调整趋势；若守住，则维持震荡偏强，可进一步上看4040-4050短压。核心支撑3950-3960（前期震荡中枢）若意外跌破3980，此区间将成为第二道支撑，但若再失守，行情可能重回前期调整节奏。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议以高空低多操作，上方短期重点关注4050-4080一线阻力，下方短期重点关注4000-3970一线支撑。关于今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

王启蒙现货黄金10-31 23:41

贺博生：黄金原油下周行情走势预测及下周一开盘操作建议

。不过，鲍威尔警告称，投资者需要控制对美国12月降息的预期，这突显出美国货币政策制定者之间的拉锯战愈演愈烈，他们对就业和通胀前景的看法各不相同。鲍威尔明确表示，12月的后续降息并不是板上钉钉的事，他说：“在12月的会议上进一步降低政策利率并不是必然的结果，远非如此。”鲍威尔的强硬语气导致美国国债价格下跌（收益率上升），美联储在12月再次降息的可能性不大。虽然鲍威尔明确表示，一些人主要担心的是就业市场降温，但美联储内部其他人警告称，持续的通胀将限制进一步宽松的空间。而在政府停摆期间冻结发布官方经济数据，只会加剧这种分歧。” 　　黄金技术面分析：从技术结构看，需理性看待这根大阳，一方面，短期无法确认是否为趋势反转，毕竟基本面（12月降息存疑）未出现实质性利好，更多是情绪驱动的短期波动；另一方面，需预留1-2日观察期，通过后续走势确认大阳的延续性，避免因单一K线盲目追多或看空。当前行情的核心矛盾，已转向关键均线压力与支撑的得失，这将直接决定日内震荡区间与多空偏向。日内需紧扣日均线带构成的震荡区间，关键点位的得失将明确震荡边界，上方强压去4070-4080（10、20日线重合处）；这是日线级别中期趋势的分水岭。若无法突破此区间，昨日大阳的影响力将被大幅限制，行情难脱离震荡格局，甚至可能重回调整；若突破且站稳，需重新评估趋势方向，但当前基本面暂不支撑强势突破。短压区4040-4050（小时图前期高点）作为日内回弹的第一承压位，此处是短线情绪的试金石。若回弹至此出现滞涨，易引发空头抛售，大概率回落测试下方支撑。下方支撑3980（5日线附近）这是昨日大阳的起涨点，也是短期情绪的生命线。若回落失守3980，说明昨日上涨仅是市场躁动，多头难以扭转主体调整趋势；若守住，则维持震荡偏强，可进一步上看4040-4050短压。核心支撑3950-3960（前期震荡中枢）若意外跌破3980，此区间将成为第二道支撑，但若再失守，行情可能重回前期调整节奏。综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注4050-4080一线阻力，下方短期重点关注3990-3960一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：本周在韩国举行的亚太经合组织（APEC）峰会上，美国总统特朗普与亚洲国家领导人举行会晤，双方同意在未来一年内维持贸易关系稳定。华盛顿将部分进口关税从57%下调至47%。这一外交缓和措施提振了市场情绪，推动美元走强，但在短期内对油价形成一定*。随着避险需求降温，WTI原油在60美元附近震荡整理。与此同时，美国对俄罗斯能源企业的制裁引发欧洲能源市场紧张。德国政府正在考虑将俄罗斯石油公司在当地的炼油厂资产国有化，以确保柏林地区的燃料供应。美联储降息带来流动性支撑，但美元走强与OPEC+增产限制了反弹力度。中期来看，若贸易环境持续缓和且地缘风险不进一步恶化，油价有望在2026年前维持稳中偏强的震荡格局。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价触及56附近K线连收三根阳线，收腹前期下行的跌幅。油价上下穿均线系统，中期客观趋势进入震荡格局。MACD指标在零轴下方张口向上，预示空头动能减弱。预计原油中期走势回暖，整体维持区间震荡节奏为主。原油短线(1H)走势保持在低位区间探底，短线客观趋势方向横盘震荡不变，区间波幅在59.60-61.00之间。MACD指标在零轴附近波动，多空动能力度继续胶着。预计日内原油走势在区间内波动，突破上行的概率更大一些。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注62.5-63.5一线阻力，下方短期关注59.5-58.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　交易中如何做才能帮自己由亏变盈？　　1、不轻仓也不重仓。轻仓没利润，也是滋生抗单心态的火苗。因为仓位轻，单子做反方向后，你会想目前这个资金可以抗多少个点，后面行情应该能够回来，由亏变盈。长期的轻仓交易会让你逐渐淡化对风险控制的认识和危机，温水煮青蛙就是这么一个道理。重仓就是堵博，相当于你把成败交给了市场，不是翻仓就是爆仓。去澳门或者拉斯维加斯玩过的朋友应该明白，你几乎不可能堵赢庄家。或许你有一到两次的胜利，但终究会功亏一篑。将自己的资金置于巨大的风险中是非常不可取的。　　2、严格止盈止损，盈亏有度，莫贪多。止损止盈是目前投资者很难去真正认识的，仅仅只是单纯的以为止损就会让自己资金缩水，止盈会让自己少赚许多。而且有许多朋友都说刚止损行情就回来了，刚止盈，如果继续拿可以赚更多。那么我告诉你，带止损止盈也是有技巧的。止损是让你亏损控制在可控范围内；止盈是让你在行情剧烈波动时或者你无暇顾及持仓时能够及时的获利平仓。如果你学会如何带止损止盈，你会发现这东西太棒了，让你省不少的心。　　3、永远不与市场作对，有错就认，知错就改。大家都明白什么是趋势，但是很少人能真正看明白趋势。当你趋势判断错误的时候，都会给自己一个心理安慰，跌了是为了更好的上涨，不跌怎么涨呢？那么在交易中，就会固执的不停做多，仓位不断增加，亏损不断放大，你又不断加金继续验证自己的趋势。其实你只要向市场低头认个错，做错的单子及时止损，顺应趋势去做一波，亏损多半能赚回来而且还另有盈利。　　4、任何时候不心存侥幸。其实有前面三点的问题，多多少少都有有一些侥幸心理。我听过最多的一句话就是“万一跌/涨了呢”，投资没有万一，涨就涨，跌就跌，市场不会给你第二次的机会，人生时时刻刻都是直播，没有彩排。你一点点的侥幸就会让你的资金承受巨额亏损的风险。外汇黄金投资本就是一个高风险的投资产品，大家在交易中拥有以上任何一点都会让这个风险加大，所以你会亏。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs676210-31 23:06

Coinbase三季度财报：净利润增五倍，“万物交易所”不止有交易

TradingKey - 美国最大合规加密货币交易所Coinbase（COIN）于10月30日周四公布了2025年三季度财报。除了加密货币价格震荡走高驱动交易量激增外，Coinbase三季度财报展示了其卓越的生态战略眼光和收入来源多元化的实力，如收购Deribit带来业绩飙升。财报显示，三季度Coinbase营收同比增长55%至18.69亿美元，超过市场预期的18亿美元，净利润4.326亿美元几乎较去年三季度7550万美元增长五倍；每股盈利1.50美元，超过市场预期的1.10美元。分业务看，交易业务环比增长37%至10.46亿美元，订阅和服务收入环比增长14%至7.47亿美元。三季度交易业务依然是这家领先加密货币交易所的主要收入来源，但其带来的收入不及去年四季度和今年一季度。相较之下，稳定币收入占比超过一半的订阅和服务收入录得至少四个季度以来的最高，当前占比达到39.96%。这一收入结构不仅反映出Coinbase在实现收入来源多样化取得进展，也增强该公司收入增长前景的稳定性，因为交易业务收入更容易受到市场情绪左右。 Coinbase表示，这一增长势头将会延续到四季度，预计今年最后三个月的订阅和服务收入将达到7.1亿至7.9亿美元，超过分析师预期的7.666亿美元。不过，在交易方面，Coinbase依然在市场震荡中获得散户和机构的认可——散户交易量环比增长37%带动相关交易收入环比增长30%，机构交易量环比增长22%带动该类交易收入激增122%。需要指出的是，在此期间Coinbase对全球领先加密货币期权交易所Deribit的收购带来的贡献功不可没。在收购Deritbit的47天内，这一交易为Coinbase带来了5200万美元收入。 Coinbase表示，他们对未来更多的收购感兴趣，尤其在交易和支付领域。 Coinbase CEO Brian Armstrong表示，该公司计划在12月中旬分享有关代币化股票和预测市场计划的更多细节，旨在为用户提供一个“万物APP”（Everything App）。今年以来，Coinbase股价上涨了超32%，但因加密市场近期剧烈回调，该股近一个月下跌约14%。周五美股盘前，Coinbase股价上涨约4%。据TradingKey股票评分工具，华尔街分析师给予Coinbase股票平均目标价为390.9美元，较最新价隐含19%的上涨空间。原文链接

TradingKey10-31 23:05

金價受美元回落和美聯儲政策影響反彈警示黃金短期回調风险

。不过，鲍威尔警告称，投资者需要控制对美国12月降息的预期，这突显出美国货币政策制定者之间的拉锯战愈演愈烈，他们对就业和通胀前景的看法各不相同。鲍威尔明确表示，12月的后续降息并不是板上钉钉的事，他说：“在12月的会议上进一步降低政策利率并不是必然的结果，远非如此。”鲍威尔的强硬语气导致美国国债价格下跌（收益率上升），美联储在12月再次降息的可能性不大。虽然鲍威尔明确表示，一些人主要担心的是就业市场降温，但美联储内部其他人警告称，持续的通胀将限制进一步宽松的空间。而在政府停摆期间冻结发布官方经济数据，只会加剧这种分歧。” 　　　　黄金技术面分析：从技术结构看，需理性看待这根大阳，一方面，短期无法确认是否为趋势反转，毕竟基本面（12月降息存疑）未出现实质性利好，更多是情绪驱动的短期波动；另一方面，需预留1-2日观察期，通过后续走势确认大阳的延续性，避免因单一K线盲目追多或看空。当前行情的核心矛盾，已转向关键均线压力与支撑的得失，这将直接决定日内震荡区间与多空偏向。日内需紧扣日均线带构成的震荡区间，关键点位的得失将明确震荡边界，上方强压去4070-4080（10、20日线重合处）；这是日线级别中期趋势的分水岭。若无法突破此区间，昨日大阳的影响力将被大幅限制，行情难脱离震荡格局，甚至可能重回调整；若突破且站稳，需重新评估趋势方向，但当前基本面暂不支撑强势突破。短压区4040-4050（小时图前期高点）作为日内回弹的第一承压位，此处是短线情绪的试金石。若回弹至此出现滞涨，易引发空头抛售，大概率回落测试下方支撑。下方支撑3980（5日线附近）这是昨日大阳的起涨点，也是短期情绪的生命线。若回落失守3980，说明昨日上涨仅是市场躁动，多头难以扭转主体调整趋势；若守住，则维持震荡偏强，可进一步上看4040-4050短压。核心支撑3950-3960（前期震荡中枢）若意外跌破3980，此区间将成为第二道支撑，但若再失守，行情可能重回前期调整节奏。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议以高空低多操作，上方短期重点关注4050-4080一线阻力，下方短期重点关注4000-3970一线支撑。关于今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

王启蒙现货黄金10-31 22:37

经济学人：美国和中国只是暂时收起了贸易战的武器，目前还不希望脱钩

中国同意推迟一年对关键稀土出口的限制，美国则暂缓对中国商品征收100%的关税，以及对被列入黑名单中国企业的子公司实施出口管制的威胁。双方还避免了在航运问题上的正面冲突。会谈也取得了一定进展：中国将重新开始购买美国产大豆；美国则会因中国加大管控芬太尼原料而将20%惩罚性关税减半。特朗普似乎也愿意允许部分半导体芯片出口，尽管不会涉及最先进的芯片。考虑到华盛顿一些人对中国的敌意，这项协议本可能更糟。这些人迫切希望美国与这个最大的地缘政治对手脱钩，但通过这次自2019年以来的首次峰会，特朗普表明他对美中商业关系的重视远胜于一刀切脱钩。同时，特朗普倒也没有为了换取中国买一堆大豆就牺牲台湾。遗憾的是，这次峰会也暴露出诸多问题。首先，美国对中国商品的关税仍高达47%。和特朗普上台之前相比，这样的水平可谓惊人。协议的条款也是临时性的——不仅明确规定部分内容将在一年后重新审查，而且从特朗普过去的做法来看，他随时可能因任何问题突然施加新的关税或非关税壁垒。另一个潜在冲突点是，与其他国家不同，中国足以与美国抗衡。釜山峰会前，特朗普在亚洲进行了一场如“国王般”的访问，一路上各国领导人纷纷献上赞美和礼物，包括一个金色高尔夫球和一顶复制王冠。日本、马来西亚和韩国都作出让步，不仅在市场准入方面开绿灯，还承诺向美国投资数千亿美元，以换取在关税上的短暂缓解。对美国在安全与市场上的依赖，让这些国家别无选择，只能妥协退让。中国不同。中国有能力承受美国的压力，也正在对美国的脆弱领域进行反击，稀土和大豆就是典型例子。在面对新型贸易体系的对抗格局时，习近平推动提升中国经济韧性的做法已得到印证。这一切说明，釜山峰会不过是一场暂时的停顿，而非终点。中美之间持续的猜疑和博弈迟早会再次引发争端。好消息是，至少目前，双方仍认为容忍比对抗带来的好处更多。来源：加美财经

加美财经10-31 22:00

有什么事情不对劲！“大空头”注意到人工智能热出现了奇怪的问题

远唱空者”的标签并不准确。根据提交给美国证券交易委员会的13-F文件显示，截至去年年底，Scion仅持有多头头寸，前三大投资是中国的阿里巴巴、百度和京东。到了2025年第一季度末，伯里转为更为谨慎，买入了这三家中国科技公司的看跌期权，也就是押注股价下跌。他最大的仓位是英伟达的看跌期权，而英伟达的股价在今年前四个月确实出现下行。截至6月底的最新申报显示，他已经平掉了那笔英伟达空头头寸——尽管确切时间不清楚，这对他来说是好事，因为自4月低点以来，这家芯片制造商的股价已翻倍。取而代之的是一系列看涨押注，包括阿里巴巴、Meta、阿斯麦、联合健康、再生元制药和Lululemon的看涨期权。 Scion全年持有雅诗兰黛的股票，这是投资组合中唯一未变的部分。伯里下一份截至9月底的13-F文件预计将在两周后公布。由于第三季度已过去一个月，这份报告很可能仍以多头持仓为主。但从他最新的社交媒体言论来看，他对股市的上涨愈发警惕，正采取更加防御的立场。让伯里等观察人士变得紧张的原因之一，是大型科技公司资本支出融资方式出现了变化。交易者一直乐见企业为人工智能相关投资拨出数千亿美元，尤其当这些资金主要来自企业现金流时。但Meta最近在路易斯安那州里奇兰区建设Hyperion数据中心项目时，采用了一种总额达300亿美元的融资方案，其中大部分资金来自一个特殊目的实体的债务。这样的结构让Meta无需在资产负债表上直接记录债务，从而保护其信用评级。部分投资者担心，随着企业寻求更多资金投入，可能会将Meta的这种做法视为模板。直接使用现金支出清晰、透明、风险较低；而这种“量子债务”式的金融结构——对评级机构而言不是债务，对投资者而言却是Meta担保的债务，更为复杂，也潜藏更高风险。据《金融时报》和彭博社报道，Meta还在考虑发行另一笔250亿美元的债券。目前，美国证券交易委员会网站上已有招股说明书备案，但尚未明确发行规模。（市场观察）来源：加美财经

加美财经10-31 22:00

美国媒体：特朗普政府已经决定对委内瑞拉发动军事打击，目标可能是推翻马杜罗政权

，打击行动可能随时展开，消息人士称这是美国对“太阳贩毒集团”行动的下一阶段。《华尔街日报》最早在周四晚间报道了这项计划。特朗普政府指称这一贩毒组织由委内瑞拉强人马杜罗领导，由政权高层运作。计划中的打击将摧毁这些军事设施。消息人士透露，这些空袭目标可能在数天甚至数小时内被锁定，目的是摧毁贩毒集团的高层架构。美国官员认为，这个集团每年出口约500吨可卡因，销往欧洲和美国。虽然消息人士未明确表示马杜罗是否是打击目标，但其中一人表示，马杜罗的时间已经不多。 “马杜罗很快会发现自己走投无路，哪怕想逃也逃不掉，”这名人士说，“更糟的是，现在已有不止一位将军准备逮捕并交出他，他们已经明白，说说死亡和看到死亡临近完全是两回事。” 华盛顿方面已将悬赏逮捕马杜罗的信息奖金翻倍至5000万美元，这是美国历史上开出的最高悬赏金额。对马杜罗一些高级助手，包括被认为掌控集团运作的内政部长迪奥斯达多·卡韦略，美国也开出了2500万美元的悬赏。另一位面临美国贩毒指控的重要政权人物，是国防部长弗拉迪米尔·帕德里诺·洛佩斯。在今年8月宣布将马杜罗悬赏翻倍时，美国司法部长帕姆·邦迪表示，马杜罗领导“太阳贩毒集团”，集团深植于委内瑞拉军方，与委内瑞拉“阿拉瓜列车”黑帮、墨西哥锡那罗亚贩毒集团以及其他跨国犯罪网络合作。邦迪称马杜罗是“世界上最大的毒贩之一，对美国国家安全构成威胁”，悬赏金额的提升旨在进一步收紧包围网。美国政府已经以打击贩毒及打击与加拉加斯政权相关犯罪网络行动为理由，已大幅增加在委内瑞拉海岸附近的军事存在。特朗普今年1月重返白宫后不久，就指示国务院将一些贩毒集团列为恐怖组织和跨国犯罪组织，其中包括“阿拉瓜列车”和“太阳贩毒集团”。美国官员称，这些组织由马杜罗及其政权高层领导。但这些说法并没有得到有关情报机构的确认。 8月，美国开始在加勒比海南部、委内瑞拉北部集结大规模兵力，组建联合特遣部队，最初包括三艘驱逐舰（具备空中、反潜和导弹防御能力）以及一支大约4500人的两栖部队。任务包括由P-8侦察机进行的海上巡逻和远程监视飞行，以绘制贩毒路线图。 9月，美军又增派了10架F-35B战机，部署在波多黎各塞瓦空军基地，并将MQ-9“死神”武装无人机部署在该岛的拉斐尔·埃尔南德斯机场。美国官员表示，这些战机能够对实验室、秘密简易机场、与毒品活动相关的车辆或船只实施精准打击。 10月24日，美国国防部长赫格塞斯下令“杰拉尔德·福特”号航空母舰及其打击群进入加勒比海。这一打击群包括“诺曼底”号巡洋舰、“托马斯·哈德纳”号、“拉梅奇”号、“卡尼”号和“罗斯福”号驱逐舰，编制超过4000人，配备约90架战机。多名接受《迈阿密先驱报》采访的委内瑞拉退役军官表示，这一打击群是“最后阶段”的核心，目标是清除“太阳贩毒集团”和“阿拉瓜列车”的领导人，并打击委内瑞拉境内的固定和机动目标。截至目前，美军主要执行海上任务。本周，美方对被指携带毒品的快艇展开打击，大多在委内瑞拉海岸外被拦截，行动已造成61名涉嫌毒贩死亡。美国没有公布相关的证据。特朗普政府官员表示，由于贩毒分子现在更不愿冒险走海路，因此特遣部队将转向陆地行动。这次大规模部署使许多分析人士认为，这项任务的最终目标是推翻马杜罗政权，尽管美方很少透露任何在委内瑞拉境内的具体计划。大多数专家认为，美国不太可能打算进行长期占领。特朗普在争取连任期间也反复强调，他倾向于采取类似暗杀伊朗将军卡西姆·苏莱曼尼或攻击伊朗核设施的定点打击。特朗普第一任期担任美国委内瑞拉问题特使的艾略特·艾布拉姆斯告诉《迈阿密先驱报》：“我不认为他想做那种可能拖下去的事。” 不过，艾布拉姆斯指出，即使是1989年入侵军事上更弱小的巴拿马，也动用了大约3万名美军。如果真要全面入侵委内瑞拉，所需兵力和代价都远超目前的部署。美国战略与国际问题研究中心高级顾问、退役海军陆战队上校马克·F·坎西安表示，现在部署在加勒比海的美军力量足以执行空袭和震慑行动，但不够发动地面入侵。 “这支部队没有足够的战斗力发起地面入侵，”他说，“但对贩毒集团或马杜罗政权发起空袭或导弹打击是完全够用的。” 来源：加美财经

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Coinbase财报再度超预期，靠“上市先发优势”领跑加密市场但华尔街警告：竞争大潮正逼近

报社(欧洲)讯周五（10月31日），美国加密货币交易所巨头Coinbase（COIN）凭借作为唯一上市的加密交易平台的“先发优势”，再次在季度财报中超出华尔街预期。但分析师警告，随着监管环境明朗化和更多竞争者登陆资本市场，Coinbase的护城河正面临挑战。受财报利好与市场乐观情绪推动，Coinbase股价在盘前交易中上涨约5%。 Coinbase近年通过多笔并购扩展业务版图：5月以 29亿美元收购衍生品交易所 Deribit；本月初再以 3.75亿美元收购投资平台 Echo。分析师预计，Coinbase未来仍将延续并购与战略投资路线。摩根大通分析师在报告中写道：“我们认为Coinbase的并购之门仍然敞开，未来将继续进行战略性收购与投资。”“凭借其行业领先地位及稳固的监管关系网络，Coinbase在未来潜在交易中具备明显的竞标优势。” 全球加密市场规模已膨胀至3.7万亿美元，吸引了机构与散户投资者的共同涌入。自美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）今年1月上任后，美国放宽了多项加密行业监管限制（regulatory hurdles），推动比特币（Bitcoin）创下历史新高，也为头部企业进军公开市场铺平了道路。 “我们认为，加密货币与稳定币监管的明朗化将继续为交易量带来顺风，但同时也将吸引更多竞争者进入。”晨星（Morningstar）分析师表示，并指出Coinbase的“高溢价定价模式”可能面临日益加剧的压力。竞争者集结：Gemini、Bullish、Kraken接连上市加密市场的“上市潮”正在成形。由泰勒与卡梅伦·文克莱沃斯兄弟（Tyler and Cameron Winklevoss）创立的Gemini交易所，已于9月在纳斯达克上市； Bullish于8月成功挂牌；而Kraken则计划在2026年上半年公开上市。这一系列动作被视为加密交易所市场走向成熟的重要标志，也对Coinbase的市场统治地位构成迄今最严峻的挑战。华尔街观点：机构信任仍强，但零售前景承压派杰桑德勒（Piper Sandler）分析师指出：“Coinbase已确立了其作为全球机构最信任的加密公司地位。然而，随着竞争上升及用户希望交易的不仅仅是加密资产，我们对其零售业务前景保持谨慎。” 根据CoinMarketCap数据，Coinbase目前在全球现货交易所中排名第三，仅次于币安（Binance）与Bybit。该公司在周四收盘后公布的第三季度财报中，再次超出华尔街盈利预期，得益于交易量激增带来的强劲营收。管理层表态：监管利好推动增长，也引来更多竞争在财报电话会议上，首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）表示：“美国及全球范围内的监管透明化（regulatory clarity）正在开始发挥效应，推动整个加密行业增长。但这也意味着大量新竞争者将涌入，我们必须确保自身执行力足够强。” 首席财务官阿莱西娅·哈斯（Alesia Haas）则补充说：“我们一直面临竞争，但Coinbase持续扩大市场份额、业务规模与交易量。”

埃尔瓦10-31 21:53

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