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国元证券：给予中航沈飞买入评级
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体业绩下滑主要系两个因素：一是部分型号航空防务装备交付节奏放缓，收入确认推迟；二是产品谱系持续向新一代隐身战机等高端机型倾斜，短期拉长了生产与交付周期。虽然营收与利润同比下行，但整体表现符合市场预期。公司净利率维持在7.7%左右，盈利韧性较强。　　盈利能力稳定，现金流质量显著改善　　2025年上半年，公司毛利率为12.25%，同比下降0.28个百分点，基本维持稳定；净利率较去年同期有所提升，体现出成本管控与费用优化的效果。分季度看，2Q25单季收入87.9亿元，同比下降27.5%，归母净利润7.1亿元，同比下降21.8%，环比一季度回升，显示业绩逐步企稳。　　经营现金流方面改善尤为突出：上半年经营活动现金流净额达到30.87亿元，而去年同期为-58.95亿元。主要受销售商品和劳务回款增加影响，显示公司在手合同转化率有所提升。整体现金流质量明显改善，为后续生产扩张和研发投入提供了资金保障。　　战略升级与新质生产力加快落地　　公司持续加大新型战机与先进材料领域布局。上半年歼-35A隐身战斗机在巴黎航展亮相，代表公司在新一代主力战机研发制造领域已处于前沿位置；复合材料和钛合金生产线能力建设加速推进，为未来隐身战机批量化交付奠定产能基础。与此同时，高商载无人机货运项目正式落地，拓展军民融合新场景，体现公司多元化战略布局；资本运作方面，公司完成40亿元定增，资金主要用于局部搬迁项目和新材料产能建设，进一步增强生产保障能力和未来产能扩张潜力。同时，公司回购注销限制性股票60.48万股，彰显管理层对未来发展的信心。　　费用端分化，合同负债与在手订单充裕　　费用结构上呈现分化：管理费用同比上升20.43%至3.92亿元，主要因修理费和物料消耗增加；研发费用则同比下降67.88%至1.82亿元，主要系项目研制周期性波动所致。费用率整体控制良好，期间费用率为3.7%，同比小幅提升0.4个百分点；资产负债表方面，合同负债大幅增长至75.32亿元，较年初增加113.47%，显示公司预收款订单充裕，未来收入确认空间广阔；应收账款及票据186.4亿元，较年初下降6.1%，收款效率改善；存货115.15亿元，较年初下降15.3%，显示去库存取得实效，但部分交付延迟仍制约周转效率。整体看，公司手握订单充足，业绩确认具备后续保障。　　航空防务装备核心地位稳固，军贸与民机双轮驱动　　公司作为“中国歼击机摇篮”，在我国航空防务体系中长期处于核心地位。当前歼-16系列已成为空军主力，需求仍维持高位；民用航空业务方面，　　公司作为C919项目重要供应商，承担机身前段、垂尾等关键部件生产，同时深度参与ARJ21、A220等型号，并为波音、空客提供零部件。伴随国内大飞机产业逐步放量，公司在民机市场亦具备长期成长空间。　　投资建议与盈利预测　　公司短期业绩受交付节奏影响出现波动，但现金流改善、合同负债高增以及新机型布局进展，均为中长期稳健增长奠定基础。考虑到公司在航空防务装备领域的独特优势及其在民机产业链中的深度参与，我们看好其长期发展潜力。　　预计公司2025–2027年归母净利润分别为37.87亿元、42.34亿元、48.52亿元，对应当前估值为30.78倍、27.53倍、24.03倍PE。综合考虑订单储备充裕、先进制造体系升级、新质生产力逐步形成，我们维持“买入”评级。　　风险提示　　下游装备交付节奏若继续延迟，将对公司收入确认产生阶段性压力；同时新机型研制进度及产能释放不及预期，亦可能影响公司业绩兑现。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券王凤华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.07%，其预测2025年度归属净利润为盈利39.22亿，根据现价换算的预测PE为39.56。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为68.12。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-08 18:10
朱广权喊风神放手一搏，风神L8限时置换价11.39万元起
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胃，孩子路上吃热早餐、家人夏天喝冷饮；航空小桌板实用又贴心，临时给孩子冲奶粉或处理下工作都能稳稳接住。19扬WANOS全景声音响，4大声场让每个座位都能享受C位音效。“豪车五件套”一步到位，让风神L8可以随意变身宽敞舒适的大客厅、小餐厅、影音房、小憩房，用全方位的宠爱，把家人的舒适感和体验感全部拉满。在静音上，东风风神L8同样对标豪车级NVH标准，26处静音包、前挡风和前排双层夹胶玻璃、米其林新能源专用静音轮胎协同工作，给家人一份弥足珍贵的车内安静时光，让孩子能在车里踏实睡觉，爱人能舒服地追剧，路上开车也能少一份烦躁。对家人的关怀还不止于此，东风风神L8的座舱拥有30秒极速除味功能，还获“零甲醛汽车”认证，给家人呼吸自由，打造全家人的健康座舱。长情的陪伴，光舒适还不够，还要时不时地制造生活的“小惊喜“。东风风神L8的天元智舱，既有乐趣又懂你，让全家每一次出行都有新鲜感。作为全球首批支付宝智慧生态战略车型，风神L8支持停车、充电无感支付，点咖啡也能无感联动；更融合Deepseek和豆包双AI大模型，具备深度思考、深度搜索功能，重新定义智慧座舱标准，是孩子的“百科全书”和“讲解大师”；标配28项L2级智能辅助驾驶功能，轻松应对高速跟车、车道保持、主动刹车等高频场景，智能又实用。长情的陪伴，要给全家人无负担的轻松感。东风风神L8搭载东风马赫电混技术，让家人用电用油都“不心疼“，更不为续航里程焦虑。全球唯一4挡+ECVT电驱，搭配 1.5T混动专用发动机和30.3度大电池，带来更长的续航和更低的成本。中汽中心实测，东风风神L8纯电续航248公里，综合续航2245公里，综合油耗2.4L/100km，系统综合功率265kW。日常通勤用纯电，每公里成本仅7分钱，长途旅行每公里成本1毛7，长期用车更享极致质价比，省下来的钱为家人改善生活，才是更美好的陪伴。东风风神L8还配备3C快充，从20%充到80%只需18分钟，一杯咖啡的时间，能量满满再次出发。同时还拥有6.6千瓦大功率外放电功能，让户外出行更惬意，露营时电磁炉、电烤炉、咖啡机、投影仪可同时启用，用电自由这不就来了？当然，长情的陪伴，更要给全家人靠得住的安全感。东风风神L8品质过硬、用着安心，给移动的家提供超理想的安全保障。东风风神从不把安全当口号，而是用“魔鬼测试”和真金白银铸就央企品质。全网首次三面连续高速碰撞测试的视频，一亮相即震撼全场——风神L8在极端事故中，AEB极速响应，即使被三车连续撞击，高强度钢强化的笼式车身也能保证ABCD柱结构完好，乘员生存空间充足，侧气囊及气帘瞬间弹开，全方位守护驾乘者。得益于军车级的坦克装甲和四重电芯强化，马赫电池更是表现出色，碰撞后无起火、无爆炸、无冒烟。这种“硬碰硬“的硬实力，正是全家想要的安全感。东风风神L8拥有全家舒适的“豪车五件套”、大家羡慕的“冰箱彩电大沙发”、还有天元智舱的才华以及马赫电混的强大，更是全家人的安全座驾。东风风神L8不仅以全维度的优异表现诠释了“超理想”的“移动的家”，更用亲民的定价和丰厚的权益，真正实现了舒适平权，一步到位。东风风神L8，不做转瞬即弃的快消品，只造多年不过时的耐用品，以极致的质价比和超实用的豪华配置，长情陪伴更多家庭。现在，这款“15万以内最舒适的豪华座舱“已就位，赶快把这台“超理想”座驾开回家，开启舒适安心的出行新体验！
金融界09-08 17:31
美银大胆预言美联储YCC！一文读懂：市场正重演“尼克松时代”？
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，例如，如大型科技股/七巨头、半导体、航空航天与国防等国家安全受益股（如下图Palantir与辉瑞的对比）。哈特尼特认为，只要特朗普支持率保持在>45%，这种情况很可能持续，但如果支持率跌破40，则可能会以糟糕的结局收场。
金融界09-08 15:40
上周ETF强势“吸金”超400亿元，超200亿元流入货币ETF，股票ETF净流入82.36亿元
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%、12.74 %、12.48 %。航空航天ETF、航天航空ETF、航空航天ETF天弘、航天ETF、军工龙头ETF上周分别跌12.81 %、12.79 %、12.67 %、12.25 %、11.44 %。四、新发ETF产品上周共上报48只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括10只FOF，2只QDII，南方中证港股通互联网ETF、嘉实中证光伏产业ETF、鹏华中证通用航空主题ETF等。本周将有38只基金进入发行阶段，其中偏股混合型（11只）、被动指数型（10只）、混合债券型二级（4只）。上周新成立基金39只基金，合计发行规模为275.73亿元，较前一周有所增加。此外，上周有44只基金首次进入发行阶段，本周将有38只基金开始发行。五、热点新闻年内再现“日光基” 9月2日，招商均衡优选发行首日便结束募集，募集规模超过其设定的50亿元募集上限，配售机比例为56.67%。逾十家公募出手 FOF创新品种迎来大扩容时隔三年后，ETF-FOF迎来大扩容。证监会官网信息显示，截至9月5日一共有12家机构申报了17只ETF-FOF，其中16只在2025年内申报。
格隆汇09-08 15:21
ETF盘中资讯|万亿美元级“深空经济”来了！中国卫星涨停，通用航空ETF（159231）异动拉升涨超2%
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9月8日午后，低空经济+军工航空继续走强，中国卫星盘中触涨停，华力创通涨超9%，航天宏图涨超7%，中科星图、联创光电涨超6%。一键布局低空经济+大飞机+军民融合+商业航天的通用航空ETF华宝（159231）午后异动拉升，现涨2.04%，盘中站上5日均线，有望冲击连阳延续日线V型反转走势。消息面上，近日，首届深空经济与产业发展大会在安徽合肥召开。此次大会意义重大，不仅首次提出“深空经济”概念框架，同时系统梳理了深空经济十大产业方向，并预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元。大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖『军用新质战斗力+民用新质生产力』50只成份股，其中央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），是内需+军贸共振下一键配置中国航空产业链的利器。数据来源：沪深交易所风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-08 15:00
中银保险以绿色金融创新绘就生态保护与产业升级新图景
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+低空产业生态”服务模式，推广无人驾驶航空器综合保险，提供保障金额超5,000万元。公司支持重点区域绿色发展。积极参与地区绿色发展共保体，加入长三角生态绿色一体化发展示范区绿色保险共保体、河北省巨灾共保体，并首次参与广东部分地市的气象指数保险等。2024年，为京津冀、黄河流域及粤港澳大湾区提供的绿色保险保障金额分别增长210%、104%、40%，以区域协同“小切口”激活绿色低碳发展“大动能”。生态协同：凝聚多方力量，擦亮绿色金融成色金融向绿，产融协同。中银保险大力发展“保险+”综合服务模式，为绿色产业筑牢风险屏障、注入金融动能。依托“保险+银行”，公司紧密联动中国银行福建省分行，为福建中闽能源陆上风电项目提供一揽子保险服务，强化绿色能源产业链风险保障，有力推动产业升级与区域低碳转型。践行“保险+风险减量”，公司积极开展事故预防和风险减量服务，通过风险监控及时预警，协助客户做好事前预防工作，有效降低事故发生概率，助力绿色项目发展行稳致远。 “两山”理念源自中国，面向世界。中银保险立足国际舞台，书写绿色国际合作新篇章。依托中国“一带一路”再保险共同体和中国银行“一点接入，全球响应”机制优势，积极支持能源类企业走出去和“一带一路”绿色低碳建设。如公司为越南BAC LIEU三期风电场项目提供建工险风险保障，项目建成后预计每年可节约标准煤11万吨，切实让绿色发展成果跨越国界。 ESG信息披露是释放绿色发展联动合力的“催化剂”。中银保险坚持以主动担当，走在行业前列。连续3年单本披露社会责任报告（环境、社会、治理），2023年的首份报告，开创中小型非上市财产保险公司公开披露相关报告先河，荣获金诺·中国金融年度优秀社会责任项目，2025年主动开展报告鉴证与评级，以专业权威呈现实践成效，促进经验转化与长期价值创造。面向未来，中银保险将立足专业化、特色化经营，持续为绿色金融创新贡献保险智慧和力量，切实推动绿色成为高质量发展的鲜明底色！
金融界09-08 14:01
新华网业绩说明会：主业提质与数智破局提升发展空间
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台；与清华大学交叉信息核心研究院、南京航空航天大学国际创新港城市空中交通研究院，共同构建低空经济领域“空天地一体化”系统。储学军表示，未来，新华网将继续沿着“传媒+科技+资本”路径，深化“轻资产+共创共赢”模式，加快推进全方位系统性变革，当好“主流思想舆论的引领者、产业融合创新的赋能者、投资者价值创造的推动者”。
金融界09-08 14:00
港股午评：恒指涨0.35%、科指涨0.27%，内房股及航空股普涨、科技股活跃，半导体芯片股走低
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0%领衔；暑运民航旅客量增长3.6%，航空股普遍上涨，深圳放松房地产调控力度大于北京上海，获纳入港股通，碧桂园一度涨超14%；机构指把握煤炭估值修复与业绩弹性投资机会，煤炭股多数表现活跃。另一方面，半导体芯片股普遍走低，龙头中芯国际跌超2%，黄金股呈现高开低走行，互联网医疗股、脑机接口概念股、军工股、内银股、药品股普遍弱势企业新闻广汽集团(02238)：前8月累计销量为101.05万辆，与去年同期比较下降12.32%；8月份汽车销量为13.57万辆，与去年同期比较下降8.43%。中国海外发展(00688)：附属拟分别收购两家标的公司50.5%及30.5%相关权益，分别涉资73.41亿元及8.12亿元。世茂集团(00813)：前8月合约销售总额约173.16亿元；8月份合约销售额约18.06亿元。中梁控股(02772)：前8月合约销售金额约82.9亿元，同比减少32.7%；8月份合约销售金额约9.6亿元，同比减少26.15%。机构观点恒生前海基金邢程表示，年初以来，在DeepSeek引领中国资产重估的叙事背景下，港股市场表现亮眼，领涨全球主要股指，但受外部扰动因素影响，市场始终震荡调整，尤其在对等关税政策落地后，港股相对收益明显跑输A股及全球其他主要市场。广发基金则指出，短期看，港元流动性波动、互联网板块盈利预期调整等因素仍在影响市场；中期看，若美联储降息将缓解港币汇率压力，南向及外资资金持续流入，中报业绩超预期或将成为催化剂。大成基金柏杨认为，港股结构性机会层出不穷，除近来关注度较高的新消费、创新药等板块外，“AI+”、出海、智能制造甚至大金融等传统行业也不乏亮眼表现。部分个股已有不俗涨幅，对未来的良好预期可能也有相当一部分已被市场定价。
金融界09-08 12:20
追觅V30：一把吸尘器如何颠覆百年清洁史？
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0%的清洁盲区彻底消灭。毛发终结者：航空科技解决世纪难题宠物主人的噩梦是什么？不是满地的毛发，而是这些毛发缠在吸尘器滚刷上，每次清理都要动用剪刀和耐心。追觅的灵鲨技术将这个困扰行业百年的问题，用航空航天领域的思路完美解决。双层镀钛刀片的设计灵感来自飞机发动机的涡轮叶片。工程师们发现，单纯提高转速并不能有效切断毛发，关键在于刀片的角度和梳齿的配合。经过反复试验，他们创造性地将梳齿设计成螺旋排列，就像理发师的剪刀，先梳理再剪切。2000次/分钟的高频剪切相当于每秒钟完成33次"剪发"动作，这让V30成为名副其实的"毛发终结者"。有趣的是，这项技术的突破点来自一个意外发现。研发团队在测试时注意到，当毛发以特定角度接触刀片时，切断效率会大幅提升。这个发现促使他们重新设计整个滚刷结构，最终实现了目前的高效切割系统。现在，哪怕是长达30厘米的头发，也能在瞬间被粉碎吸入。健康守卫者：医疗级净化重塑家庭环境在PM2.5成为日常话题的今天，吸尘器排出的空气质量同样值得关注。追觅V30的五重精滤系统将医用净化技术引入家用领域，创造了一个意想不到的"清洁闭环"。 H14级HEPA滤网的过滤效率达到99.99%，这意味着它能够捕捉绝大多数病毒和细菌。工程师们借鉴了医院负压病房的设计理念，在尘气分离环节增加了旋风分离装置。测试数据显示，经过五重过滤后，排出空气的洁净度比普通室内空气还要高。更智能的是它的脏污检测系统。传统吸尘器像一位盲目的清洁工，不管地面是否干净都使出全力。V30则像一位经验丰富的管家，通过光学传感器分析吸入气流的颗粒物浓度，自动调节吸力大小。这不仅节省了30%以上的电量，还显著降低了噪音——在深夜清洁时，这个功能显得尤为贴心。当我们在讨论一把吸尘器的价值时，究竟在讨论什么？是省下的时间，是减少的过敏原，还是那种掌控生活的精致感？追觅V30的出现，或许正在重新定义"清洁"这个词的含义——从不得不做的家务，升级为一种生活品质的象征。在这个智能家居设备越来越同质化的时代，那些真正解决痛点的创新，永远能找到知音。当中国制造不再满足于模仿，开始引领行业标准时，世界应该准备好迎接更多惊喜。
金融界09-08 11:31
追觅V30吸尘器荣获IFA创新荣誉奖 AI机械臂技术实现"零毫米"贴合清洁
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灵鲨主动割毛技术。该技术在滚刷中集成了航空级双层镀钛刀片，通过精密的工程设计实现毛发处理的自动化。灵鲨主动割毛技术的工作原理包括三个步骤：梳齿结构负责拦截并梳顺毛发，随后利用每分钟2000次高频剪切的刀片将缠绕毛发彻底切断，最终将处理后的碎发吸入尘杯。这项技术从根源上解决了毛发缠绕困扰，避免了用户需要频繁清理滚刷的麻烦。双层镀钛刀片的使用不仅保证了切割效果，更确保了产品的耐用性和可靠性。智能清洁系统提升用户体验追觅V30吸尘器配备了智能脏污检测与吸力控制系统，能够实时探测隐藏灰尘并自动调节吸力强度。该系统通过优化清洁效果与能效的平衡，将状态信息清晰显示于LED屏幕上，为用户提供直观的使用反馈。产品采用五重精滤系统，配备五层过滤结构及H14级医疗标准HEPA滤网。该过滤系统能够高效过滤小至0.1微米的微尘、花粉、宠物皮屑等颗粒物，过滤效率达到99.99%，确保排出空气的洁净度。追觅V30还搭载了OmniX 2.0深绒地毯刷，具备自动地毯类型感应、140°广角显尘及防缠绕梳齿功能。这一专业地毯清洁工具能够针对不同类型的地毯进行深度清洁，进一步提升了产品的适用范围和清洁效果。追觅西欧区负责人表示，在IFA这一全球舞台获得认可，不仅证明了公司的技术创新能力，更彰显了深耕欧洲市场的决心。
金融界09-08 11:30

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