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ETF盘中资讯｜迎来补涨行情？世界机器人大会将近，AI视觉概念股奥比中光涨超11%，科创人工智能ETF（589520）拉升1.6%

I视觉研发，重点攻关空间感知算法与专用芯片，巩固技术壁垒。市场分析人士指出，世界机器人大会将近，建议重点关注技术壁垒高、绑定深的AI龙头，把握大会窗口期的结构性机会。上交所数据显示，科创人工智能ETF华宝（589520）近5个交易日连续获资金净流入，合计金额2852万元，拉长时间来看，近10日，近20日分别吸金3116万元、6505万元。资金为何积极布局科创人工智能方向？ 1、科创板有望迎来补涨行情。中信证券指出，随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 2、产业层面，AI近期有望迎来密集利好。8月，GPT-5、DeepSeek R2等模型预计陆续发布，多模态能力值得关注，科技行情有望提速。 3、政策层面，宏观+地方携手发力。宏观政策方面，国常会提出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。地方政策陆续出台，助力宏观政策落实、落地：①北京市出台16条措施推动未来产业发展，聚焦通用人工智能等领域；②上海深入实施“探索者计划”，吸纳更多人工智能等领域企业加入；③深圳市推动人工智能在全域全时全行业充分应用。 4、自主可控和国产替代需求迫切。英伟达H20芯片可能安全问题，美国对华AI芯片管制或并未放松。国家网信办已于7月31日约谈英伟达。H20芯片安全漏洞或影响国内厂商采购，自主可控趋势再加速。山西证券表示，国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，AI有望从云端走向端侧，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术之一，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-06 14:38

ETF盘中资讯｜AI持续高景气！创业板人工智能ETF（159363）午后续涨逾1%，新易盛涨超2%，更有1股20CM涨停

建议关注上游光模块领域、光器件领域、光芯片领域。把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效地捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，兼顾IDC算力租赁、云计算等热门赛道。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-06 14:28

赛微电子：8月5日接受机构调研，华福证券参与

半导体工艺批量标准化制造的 MEMS 芯片，具备小型化、低成本、低功耗、高集成度等突出特点，正在对部分传统传感器件进行渗透及替代。我们认为，基于“软硬件一体配比”的逻辑，相比 IC芯片产业的规模体量，MEMS 芯片产业仍处于发展初期，未来发展前景广阔。3、请问 MEMS 行业当前的发展情况及竞争格局如何？随着万物互联与人工智能的兴起，作为集成电路细分行业的 MEMS获得了更广阔的市场空间和业务机会。传统的传感器、执行器和无源结构器件逐步被替代，MEMS 技术的渗透率得以进一步提高。根据世界权威半导体市场研究机构 Yole Development 发布的《Status of the MEMS Industry 2025》，全球 MEMS 市场规模将由 2024 年的 154 亿美元增长至 2030 年的 192亿美元，CGR（年均复合增长率）达到 3.7%。MEMS 行业 Foundry 模式与 IDM 模式并存，代工企业通过支持 Fabless、Fab-lite 设计公司快速创新，推动 MEMS 生态发展。公司非常突出的特点在于，公司是国内业界领先、极少数以 Pure-Foundry模式运营的 MEMS芯片专业制造厂商，包括其他商业模式下的竞争对手包括台积电、芯联集成、华鑫微纳、广州增芯、上海先进、华虹宏力、华润微、士兰微等。截至目前，不同 MEMS 应用领域的竞争格局存在不同差异，通信计算、生物医疗、工业汽车和消费电子领域的中高端市场已经开始出现国产替代，未来具有广泛发展空间。总体来看，MEMS 行业正处于关键发展期，技术开发、工艺创新及新材料应用水平是影响企业核心竞争力的关键因素，公司在 MEMS 产业链中拥有清晰的角色定位及充分的发展定力。问：请公司转让全资子公司瑞典 Silex 控制权的原因？答：公司决策并快速执行瑞典 Silex控制权的出售，具有特定的国际政经环境背景考虑，是一项务实、共赢的举动，有助于为瑞典 Silex寻求更稳定的经营环境，使其能够有效应对国际政治环境变化带来的经营不确定性，能够促进其业务进一步增长，最大限度维护上市公司利益，避免潜在价值减损风险；同时，公司仍保留了瑞典 Silex 约 45%股份，能够持续获取稳定投资收益，并保留了参与重大事项决策的权利。因此，本次交易是公司面临海外业务经营环境发生重大变化情形下的最优应对方案，有利于最大程度维护上市公司及全体股东的利益。问：公司将如何使用股权出让款？后续公司将如何定位瑞典Silex？将如何开展后续合作？答：关于本次股权出售所获资金，公司将谨慎并高效使用，以支持公司核心主业的发展及在半导体综合服务领域的中长期布局。瑞典 Silex的控股关系发生变化后，公司后续将探索境内外资源可能的协作路径，为公司的业务布局及发展提供持续稳定支撑。瑞典 Silex的新控股股东拥有悠久历史、强大实力，公司与新控股股东、管理层均保持了良好的沟通及合作关系，公司支持出表之后的瑞典 Silex 与公司及控股子公司开展各方面的合作。问：2024 年，公司 MEMS 业务毛利率整体保持稳定，瑞典产线与北京产线的产品结构有何差异？毛利率有何区别？答：瑞典产线运营了超过 20 年，产品及客户类别丰富，工艺开发业务占比较高，且由于折旧摊销压力较小，MEMS 业务的整体毛利率高于仍比较“年轻”的北京产线。虽然 MEMS 晶圆制造业务在当前阶段的毛利率较低，但北京产线 MEMS 工艺开发业务的毛利率却并不必然低于瑞典产线。MEMS产线的工艺、运营状况及毛利率水平，本质上取决于市场订单需求。基于智能传感时代多点迸发的基础器件需求以及国产替代的时代背景，公司对北京产线业务的毛利率水平持有信心。问：北京 MEMS 产线的产能利用率仍处于较低水平，公司对此有何规划？答：与 IC产线的标准化流程不同，MEMS产线涉及晶圆类别众多、工艺及材料纷繁复杂。对于公司北京 FB3 产线，随着硅麦克风、BW 滤波器、MEMS 微振镜、MEMS 高频器件等产品的量产爬坡，以及 MEMS气体、生物芯片、加速度计、惯性 IMU、温湿度、硅晶振等产品的风险试产，以及 MEMS压力、微流控、红外、硅光子等产品的工艺开发推进，随着客户及订单需求持续增加，公司需要做的是充分重视工艺及良率，特别关注保障产能爬坡过程中的一致性及稳定性，推动产能利用率的持续提升，华山一条路，别无捷径。另外，由于 MEMS 行业高度定制化、验证试产之后才有量产的客观规律，MEMS产线的产能利用率一般低于 CMOS产线，同时在一定时期往往存在“产能等待订单”的状态。公司客观看待北京 MEMS 产线所处发展阶段，既理解短期较低的产能利用率水平，又对中长期产能利用率的持续提高充满信心。问：请介绍 MEMS 市场需求变化及对公司产品结构的影响？答：整体而言，MEMS 行业拥有来源丰富、活跃变化的市场需求。公司服务的客户包括硅光子、激光雷达、运动捕捉、光刻机、DN/RN 测序、高频通信、I 计算、ICT、红外热成像、计算机网络及系统、社交网络、新型医疗设备厂商以及通信计算、生物医疗、工业汽车和消费电子各细分行业的领先企业，能够为公司 MEMS业务的持续发展提供巨大的发展潜力。北京 FB3 继续处于产能爬坡阶段，具有导入属性的工艺开发业务继续开展，量产属性的晶圆制造业务进一步夯实发展。公司参股子公司瑞典 FB1＆FB2 的订单、生产与销售状况良好。问：请贵公司北京 FAB3 的新增产能如何进行消化？公司未来的发展规划是怎样的？答：北京 FB3已实现产能 1.5万片/月，正在分阶段向 3万片/月产能扩充，并持续扩大晶圆类别及客户领域，尤其是具备量产潜力的领域及产品。MEMS 产能规划具备特殊之处，需要重视平衡产能投建的前瞻性与风险性。MEMS 产品由于种类众多、高度定制、部分产品导入验证周期长，因此与标准化 IC产品按订单扩产不同，公司需要有针对性地先于订单落实投建产能，以保障未来客户需求的及时响应与工艺能力的持续升级。截至目前，北京 FB3 已实现硅麦克风、BW 滤波器、微振镜、超高频器件的量产，正在进行小批量试产气体、生物芯片、惯性加速度计、惯性测量单元（IMU）、温湿度、硅晶振等 MEMS器件，同时对于压力、硅光子、MEMS-OCS、3D硅电容、PMUT（压电微机械超声波换能器）、喷墨打印头、磁性传感器、红外等 MEMS 芯片、器件及模块，正积极从工艺开发向验证、试产、量产阶段推进。北京 FB3 将继续密切关注市场环境动态，深化全国重点区域布局，注重分析产品在不同应用领域的特点，持续提升运营能力。除继续提升北京 FB3 产能和工艺能力外，公司还在怀柔等地布局 MEMS中试线建设，可为北京 FB3积累和导入早期客户。通过上述举措，公司得以向客户提供多类产品流片服务，加快形成从工艺开发到晶圆制造的一体化服务能力，打造具备高度定制化服务能力、同时具备量产能力及竞争力的 MEMS 工艺平台。赛微电子（300456）主营业务：MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造,以及新增的半导体设备业务。赛微电子2025年一季报显示，公司主营收入2.64亿元，同比下降2.24%；归母净利润264.21万元，同比上升122.66%；扣非净利润-739.89万元，同比上升46.06%；负债率25.3%，投资收益635.0万元，财务费用2899.13万元，毛利率42.94%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4769.87万，融资余额增加；融券净流入71.1万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-06 14:08

深夜回应中国质疑！英伟达重申芯片不含“后门” 呼吁美国放弃相关想法

二(8月5日)发布一篇博客文章，重申其芯片中不含“后门”或“终止开关”功能，并呼吁美国政策制定者放弃相关想法，称这将成为“黑客和敌对势力的礼物”。该博文以英文和中文同步发布，时间恰逢中国政府在上周召见这家美国AI芯片巨头，表达对美国拟要求出口海外的先进芯片配备追踪与定位功能的担忧。目前，美国白宫及国会两院正在推动立法，要求美国芯片企业在其产品中加入位置验证技术，以防止这些芯片被转运至受美国出口法律限制的国家。这些提案尚未成为正式规定，相关技术标准也尚未制定。英伟达在博文中指出： “在芯片中嵌入后门和自毁开关，将成为黑客和敌对势力的‘礼物’。这不仅会破坏全球数字基础设施，也将削弱世界对美国技术的信任。” 英伟达上周就已表示，其产品中不包含可远程访问或操控的“后门”。在技术层面，“后门”是指绕过正常身份验证或安全控制的隐藏通道或方法。英伟达强调：“世界上不存在‘良性的秘密后门’——任何后门都是危险漏洞，必须被彻底清除。” 英伟达官网信息显示，这篇文章由公司首席安全官雷伯（David Reber）撰写。雷伯此前曾为美国政府提供信息技术和安全服务超过10年。文章还称，守护网络安全与守护国家领土同样重要；外企深耕中国市场，尊重中国法律和严守安全红线是基本前提。 H20是英伟达依据美国对华技术出口管制要求，专为中国设计的低配版人工智能（AI）晶片。美国政府7月推翻了4月的出口禁令，允许英伟达恢复向中国销售H20。法新社的报道则指出，随着中美紧张关系加剧，中国国家主席习近平已要求加快自立自强，尤其是在AI和半导体等关乎国家安全的关键领域。

风起08-06 13:27

超微电脑展望不及预期，盘后暴跌16%，高估值泡沫要破了？

Blackwell Ultra架构系列芯片来获得更强劲AI服务器订单的质疑情绪。需要注意的是，超微电脑最近一个季度的毛利率仅为9.5%，略低于3月季度的9.6%和6月季度的10.2%，延续了连续下滑的趋势。这一疲软表现部分源于供应链格局的改变，自2023年起，公司受益于搭载英伟达芯片的AI数据中心服务器需求激增，带动股价一度飙升至当前水平的两倍。随着市场环境变化，AI服务器需求虽仍强劲，但竞争已显著加剧——更多厂商涌入该领域，导致产品差异化空间受限，价格压力增大。韦德布什分析师在报告前指出，毛利率可能成为“潜在的疲软点”，特别是英伟达的产品转型（如GB200机架级解决方案）增加了材料成本中英伟达组件的占比，挤压了供应商的利润空间，限制了超微电脑等服务器制造商的议价能力。 Bloomberg Intelligence分析师Woo Jin Ho指出：“前景不及预期凸显了大型AI服务器交易的激烈竞争环境，超微电脑市场份额恐被侵蚀。” 此次展望下调暴露了行业隐忧——高性能AI服务器的销售和定价压力可能普遍存在，投资者开始质疑整个板块的估值合理性。当前，英伟达、博通等龙头股的市盈率均处于历史峰值，押注于AI算力需求的“无限扩张”。但超微电脑的案例揭示，泡沫风险不容忽视，若竞争持续加剧且毛利率无法改善，更多科技公司可能步入低迷。部分分析师担忧，这或是“戳破泡沫”的前奏，尤其在高利率环境下资本流向更谨慎。来自Bokeh Capital Partners的首席投资官Kim Forrest表示：“对人工智能相关领域所有事物的期望，尤其是推理模型引发的AI算力需求激增，已经吸引了投资者注意力。任何程度的疲软都会带来深深的失望，这意味着股价可能持续暴跌。” 原文链接

TradingKey08-06 13:08

【直击亚市】特朗普称与北京“非常接近达成协议”！新关税威胁吓坏市场，美联储左右为难

(8月6日)亚洲股市整体维持窄幅震荡，芯片和制药公司股票则因关税威胁普遍下跌。 MSCI亚太指数整体上涨0.2%。日本股市上涨，由汽车制造商领涨；而韩国股市小幅下滑。亚洲与芯片相关的股票和部分制药公司股价下跌，此前前总统特朗普表示将在“未来一周左右”宣布对这些行业征收新关税。美国股指期货上涨0.2%。原油在连续四天下跌后反弹，美元指数则基本持平。#亚市直击# 目前股市正处于前期反弹后的整固阶段，投资者对美联储的利率政策方向以及层出不穷的关税消息保持谨慎。此前因就业数据疲软带动市场憧憬降息，股市周一出现上涨，但随后的一系列经济数据又让美联储在“抑制通胀”与“支撑经济”之间更加左右为难。瑞穗银行亚太区（日本除外）宏观研究主管Vishnu Varathan表示：“谨慎成为亚洲市场的默认状态。美国经济数据走弱，虽然一方面令人担忧，但也意味着美联储可能转向鸽派，为市场带来利率缓解的希望，部分板块对此是欢迎的。” 美国服务业在7月基本陷入停滞，由于需求疲软、成本上升，企业开始减少用工。该数据于周二公布，描绘出服务业经济疲软的景象，其面临高关税带来的成本压力、消费者态度谨慎以及特朗普政策造成的不确定性。上周公布的数据显示，就业人数增长不及预期，经通胀调整后的消费者支出几乎没有增长。 City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示：“交易员仍在就美联储何时降息进行押注，一方面是通胀持续顽固的信号，另一方面则是经济指标持续走软。” 他还指出，在高估值与经济疲弱并存的背景下，标普500指数的前景可能在短期内恶化。芯片股下跌，原因包括台湾地区对一起涉嫌窃取台积电商业机密的案件展开调查，该公司股价周三下跌1.7%。此外，超微电脑公布的财报不及预期，也令股价大幅下挫。AMD则警告其在中国市场的准入仍存在不确定性。在关税方面，特朗普称与北京“非常接近达成协议”，不过中国股市表现平淡，变动不大。日本股市上涨主要受到汽车板块推动，投资者乐观地认为，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正（Ryosei Akazawa）本周赴美，将有望争取到降低汽车关税的突破。瑞穗证券高级技术分析师Yutaka Miura表示：“随着赤泽正在美国访问，市场对降低汽车关税的谈判成果抱有希望，这推动了汽车股上涨。” 特朗普还暗示将对那些从俄罗斯购买能源的国家（包括中国）加征更多关税。周二早些时候他曾表示将“在24小时内”对印度出口商品加税。印度方面正在全力应对特朗普关税威胁带来的经济冲击，这让新德里的官员们感到震惊、失落、不知所措。受此影响，印度股市和卢比汇率周二双双下跌，而印度央行将在周三稍晚宣布利率决议。此外，瑞士总统Karin Keller-Sutter已抵达华盛顿，试图促成一项降低关税的最后时刻协议。瑞士政府发表声明称，该访问旨在“短时间内促成与美国官方的会面并进行磋商”，以争取下调上周加征的39%关税。

云涌08-06 12:38

二季报不及预期，AMD暴涨之路戛然而止，未来何去何从？

入和盈利增长。其中，管理层预计年度AI芯片的收入有望达到数百亿美元。这个饼既大且无具体时间表，但在AI GPU领域，除了英伟达，就是AMD，其他竞争对手过于弱小。因此，AI GPU市场几乎被两家公司瓜分，考虑到科技巨头不想完全依赖英伟达，以及AMD管理层的优秀之处，AMD从人工智能趋势中受益，板上钉钉。从目前的产品规划来看，MI355在关键训练和推理工作负载方面达到或超过B200，并在关键工作负载方面提供与GB200 相当的性能，同时成本和复杂性显著降低。对于高端推理，MI355 的每美元代币成本 (Tokens)提升高达40%，提供领先的性能和明显的总体拥有成本(TCO) 优势。未来，MI400系列拥有高达40 petaflops 的 FP4 AI 性能，以及比竞争对手高出50% 的内存、内存带宽和横向扩展吞吐量。加上Helios机架，最多可连接 72 个 GPU，有望从英伟达手中抢夺市场份额。总而言之，AMD的未来依然诱人，财报后短期下跌并不影响长期乐观前景，稍作调整后，AMD或重新出发！

老虎证券08-06 12:18

AI相关需求依然景气，科创芯片ETF(588200)红盘蓄势，最新资金净流入3.85亿元

25年8月6日 11:26，上证科创板芯片指数上涨0.32%，成分股中船特气上涨6.80%，澜起科技上涨5.65%，睿创微纳上涨4.67%，唯捷创芯上涨4.09%，格科微上涨2.50%。科创芯片ETF(588200)上涨0.37%。流动性方面，科创芯片ETF盘中换手2.27%，成交7.18亿元。拉长时间看，截至8月5日，科创芯片ETF近1年日均成交24.37亿元，排名可比基金第一。规模方面，科创芯片ETF近2周规模增长6.83亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF近1月份额增长9.00亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，科创芯片ETF最新资金净流入3.85亿元。拉长时间看，近22个交易日内有14日资金净流入，合计“吸金”12.97亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创芯片ETF前一交易日融资净买额达1857.28万元，最新融资余额达15.33亿元。截至8月5日，科创芯片ETF近1年净值上涨73.21%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名140/2948，居于前4.75%。从收益能力看，截至2025年8月5日，科创芯片ETF自成立以来，最高单月回报为25.18%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为36.01%，上涨月份平均收益率为8.19%。中山证券指出， AI相关需求依然景气，国内先进制程投资迫切，国产化替代有望带动半导体设备投资穿越周期。半导体行业呈现需求分化，消费电子领域增速放缓，但AI驱动的海外需求强劲，叠加国产化替代持续推进，国内半导体设备需求保持较好态势。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威，前十大权重股合计占比57.59%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 12:07

场内ETF资金动态：昨日HK创新药上涨

00）、建信MSCI（512180）、芯片设计（588780），跌幅分别为0.84%、0.53%、0.44%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 515550 国联500 -1.27 0.29 0.2035 1.40 517400 黄金股票 -0.84 1.35 1.1479 1.18 512180 建信MSCI -0.53 0.95 0.6405 1.49 588780 芯片设计 -0.44 2.71 2.4195 1.12 515400 大数据 -0.44 20.54 22.5663 0.91 560850 信创50 -0.44 2.85 2.0816 1.37 159527 云50 -0.30 1.61 0.9610 1.68 562030 信创基金 -0.29 1.06 1.0299 1.03 588750 科创芯50 -0.28 17.43 16.0623 1.09 159797 医疗器材 -0.25 1.23 1.5299 0.81 159315 黄金股票 -0.24 0.50 0.4059 1.22 159739 大数据 -0.24 4.46 3.5178 1.27 516630 云计算50 -0.23 5.07 3.9416 1.29 159575 创中盘 -0.23 0.10 0.0741 1.32 517390 云计算AH -0.22 2.80 2.1011 1.33 从成交量上来看，2025年08月05日成交量最大的是HK创新药（513120），成交量为7632.43万份。排名靠前的香港证券（513090）、恒指科技（513180）、恒生互联（513330），成交量分别为7373.01万份、5377.00万份、5058.01万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513120 HK创新药 7632.43 5.79 3.17 1.47 513090 香港证券 7373.01 3.39 1.82 2.24 513180 恒指科技 5377.00 2.88 0.40 0.75 513330 恒生互联 5058.01 0.02 0.95 0.53 513130 恒生科技 4930.54 0.00 0.41 0.73 512050 A500E 3804.33 -0.37 0.69 1.02 159352 A500基金 3725.43 -1.31 0.66 1.06 563360 A500基金 3687.69 -1.16 0.65 1.08 513060 恒生医疗 3502.40 -0.52 2.22 0.69 159351 A500中证 3013.51 0.16 0.78 1.04 159338 中证A500 2698.33 1.01 0.79 1.02 159792 互联网 2571.83 7.17 0.54 0.94 512170 医疗ETF 2210.83 -2.33 0.27 0.37 588000 科创50 2156.83 2.15 0.45 1.11 159740 恒生科技 1947.90 0.73 0.41 0.73 从成交金额上来看，2025年08月05日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额163.69亿元。排名靠前的HK创新药（513120）、恒指科技（513180）、A500基金（563360），成交额分别为110.33亿元、40.09亿元、39.62亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 163.69 3.39 1.82 2.24 513120 HK创新药 110.33 5.79 3.17 1.47 513180 恒指科技 40.09 2.88 0.40 0.75 563360 A500基金 39.62 -1.16 0.65 1.08 159352 A500基金 39.39 -1.31 0.66 1.06 512050 A500E 38.47 -0.37 0.69 1.02 513130 恒生科技 36.10 0.00 0.41 0.73 159351 A500中证 31.07 0.16 0.78 1.04 159570 创新药HK 30.39 4.17 2.78 1.96 159338 中证A500 27.44 1.01 0.79 1.02 513330 恒生互联 26.59 0.02 0.95 0.53 159915 创业板 24.23 1.53 0.30 2.32 513060 恒生医疗 23.95 -0.52 2.22 0.69 159792 互联网 23.94 7.17 0.54 0.94 588000 科创50 23.85 2.15 0.45 1.11 细分到资金流动情况上来看，2025年08月05日净申购金额最大的为互联网（159792），当日净申购金额为7.17亿元。排名靠前的HK创新药（513120）、创新药HK（159570）、科创芯片（588200），申购金额为5.79亿元、4.17亿元、3.85亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159792 互联网 7.17 0.54 0.94 676.35 513120 HK创新药 5.79 3.17 1.47 112.60 159570 创新药HK 4.17 2.78 1.96 66.36 588200 科创芯片 3.85 -0.06 1.63 195.25 513090 香港证券 3.39 1.82 2.24 105.66 563800 A500龙头 2.96 0.69 1.02 163.40 513180 恒指科技 2.88 0.40 0.75 455.30 588790 科创智能 2.76 0.00 0.64 101.53 512880 证券ETF 2.23 1.01 1.21 282.72 588000 科创50 2.15 0.45 1.11 789.55 515220 煤炭ETF 2.04 1.22 1.08 70.73 159530 机器人E 1.95 1.45 1.40 26.20 159870 化工ETF 1.88 0.66 0.61 64.70 513780 港股新药 1.87 2.01 1.87 10.43 159221 现金流基 1.74 1.02 1.09 7.68 资金流出方面，2025年08月05日净赎回金额最多的是50ETF （510050），赎回金额12.55亿元。排名靠前的游戏ETF（159869）、创业板50（159949）、1000ETF （512100），赎回金额分别为3.90亿元、2.71亿元、2.52亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510050 50ETF 12.55 0.76 2.91 577.37 159869 游戏ETF 3.90 1.66 1.34 61.54 159949 创业板50 2.71 0.48 1.06 230.87 512100 1000ETF 2.52 0.59 2.74 250.61 512170 医疗ETF 2.33 0.27 0.37 714.05 510300 300ETF 2.33 0.75 4.18 915.25 515980 人工智能 2.01 0.60 1.17 26.70 563220 A500富国 1.91 0.67 1.06 94.04 510500 500ETF 1.86 0.65 6.38 185.23 516010 游戏ETF 1.85 1.37 1.33 15.60 512690 酒ETF 1.52 1.23 0.57 266.79 510310 HS300ETF 1.46 0.80 4.05 672.95 159352 A500基金 1.31 0.66 1.06 156.21 512010 医药ETF 1.30 0.49 0.41 466.15 159255 航空E 1.18 0.78 1.03 2.78 数据来源巨灵财经

金融界08-06 11:48

中国试图整合芯片行业、打造超级巨头，为何阻力重重？

多位知情人士透露，今年中国政府召集一批芯片设备制造商，讨论一项潜在的超级合并计划，旨在将不同技术整合到一家国家支持的巨头企业中。该合并计划由国家发展和改革委员会牵头，是中国更大范围政策转变的一部分，目的是整顿半导体产业。在美国持续收紧出口管制、遏制中国高科技雄心的背景下，北京将半导体视为战略性关键产业，亟需实现强大自主能力。然而，知情人士表示，由于各家公司及投资者在股权结构和估值上的分歧，这些芯片设备企业之间的谈判陷入僵局。国家发改委未就此回应置评请求。 “利益分裂太多，”一位了解谈判情况的人士说，“潜在的卖家不愿亏本出售，而买家又不愿意溢价收购。” 另一位人士则表示，虽然谈判仍在继续，但不太可能实现政府最初设想的大规模整合。尽管北京的这项倡议遭遇挫折，但并购交易数量的上升表明整顿产业的进程仍在推进。据金融数据提供商万得数据，截至目前今年已有26起半导体并购宣布。其中最受关注的一宗交易是5月份宣布的海光信息（Hygon）与超级计算机制造商中科曙光（Sugon）的合并案。海光主要设计服务器和数据中心用的中央处理器。如果顺利完成，今年的交易数量有望接近去年疫情后创下的45宗交易高峰。杰富瑞半导体分析师Edison Lee,表示，芯片设备领域的整合将有助于中国构建自给自足的半导体供应链，替代美国应用材料和泛林集团等设备供应商。目前，中国的芯片制造厂在采购本土设备时往往需要与多个供应商合作，而各家技术之间集成度不高。他补充道：“在设备行业，单一产品公司很难取得成功。芯片厂更倾向于从同一厂商采购多种设备，这样更易于操作和维护。” 通过整合，北京还希望将资金更集中地投向战略意义重大的企业。伯恩斯坦分析师Lin Qingyuan表示：“过去那种分散式投资难以形成规模效应，难以使整个行业盈利。现在则是集中资源，力图打造几个能在国际市场上竞争的国家级‘冠军企业’。” 然而，业内对“整合是否足以带来实质性技术突破”仍存在质疑。一位上海的芯片投资人表示：“很多待售公司并没有可防御的技术壁垒。除非合作能带来战略价值，否则很难说就是一笔成功的收购。” Lin补充说，整合的风险也非常高。“通常，那些最适合收购某家公司的企业，恰恰因为了解该公司为何表现不佳，而不愿出手，而且通常认为估值过高。” 这场由国家主导的整合浪潮也吸引了许多芯片行业以外企业的关注，从房地产开发商到杀菌剂、针织机械制造商等上市公司，纷纷宣布计划收购半导体资产。但许多交易未能完成。根据《金融时报》基于Wind数据的统计，2025年迄今已有8宗已公布交易未能最终达成。例如，中国EDA（电子设计自动化）领军企业华大九天于今年3月宣布收购较小竞争对手芯和半导体（Xpeedic），此举原本有望丰富其工具组合。然而上月因未能就交易条款达成一致而告吹。皮鞋制造商浙江奥康与针织机械商宁波慈星也于近期先后放弃拟议中的芯片资产收购，理由均为估值问题。芯片行业内部人士指出，估值不匹配是买卖双方之间持续存在的障碍。“即便企业经营状况已经恶化，许多投资者仍不愿以低于账面价值的价格出让资产，”一位投资者说。中国庞大的晶圆代工网络整合方面进展甚微，这一领域仍然高度分散，且具有政治敏感性。过去十年，各地政府大举投资新建晶圆厂，许多项目重复建设，最终导致成熟制程芯片供应过剩，价格战激烈。一些芯片专家指出，中国还应整合先进制程制造领域，把最先进的设备和人才集中在少数几个项目上，而不是“撒胡椒面”式地分布。尽管深圳和上海等地已有投资用于建设7纳米产线，用于智能手机和人工智能应用的先进芯片，但整个行业仍面临重复投入、人才分散等问题。 “一体化最迫切的领域正是这里，”一位投资者表示，“但问题在于地方政府在这些工厂中占有大部分股份，他们无法承受大幅亏损带来的政治风险，因此根本找不到愿意接盘的买家。他们不愿背上‘贱卖国家资产’的指责。”

风起08-06 11:42

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