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全球AI产业生态合作持续深化，人工智能ETF科创(588760)盘中涨近3%，连续5日“吸金”超2亿元，跟踪标的权重股寒武纪三季度营收增超1330%
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证券指出，OpenAI在一个月内相继与英伟达、AMD、博通三家芯片巨头达成战略合作协议，计划于2026年推出由其设计的定制化AI加速器，并部署10吉瓦算力资源。这一系列动作标志着模型厂商正深度介入硬件底层架构，推动“模型+芯片”协同优化，有望加速AI基础设施的标准化和性能释放，进一步巩固全球AI产业链上下游联动的发展趋势。行业动态方面，10月17日晚间，寒武纪发布2025年第三季度报告。公司第三季度实现营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，实现归母净利润5.67亿元，同比扭亏。公司前三季度实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，实现归母净利润16.05亿元，同比扭亏。摩根士丹利称，中国人工智能应用的快速普及以及对本土人工智能GPU的政策支持，将在未来两年显著提振本土对先进制程晶圆代工的需求。东兴证券认为，“人工智能+”为我国AI产业规模化推广筑牢政策压舱石，是我国继“互联网+”后的重要战略部署，旨在推动人工智能规模化、商业化应用，提升国家竞争力，抢占全球AI竞争制高点。目前，人工智能行业迎来政策、技术、需求三维共振，中期仍将构筑科技投资主线。叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。场内ETF方面，截至2025年10月21日 13:13，上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨2.68%，人工智能ETF科创(588760)上涨2.72%。拉长时间看，截至2025年10月20日，人工智能ETF科创近3月累计上涨32.14%，涨幅排名可比基金第一。前十大权重股合计占比71.9%，其中恒玄科技上涨6.07%，威胜信息上涨5.94%，晶晨股份上涨4.55%，芯原股份、合合信息等个股跟涨。规模方面，人工智能ETF科创近3月规模增长12.70亿元，实现显著增长。份额方面，人工智能ETF科创最新份额达35.69亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，人工智能ETF科创近5天获得连续资金净流入，最高单日获得1.20亿元净流入，合计“吸金”2.19亿元。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 13:44
当前市场“产业牛”趋势并未改变，人工智能ETF(515980)半日涨超3%，成分股中际旭创涨超10%，新易盛、歌尔股份等跟涨
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的定制AI芯片及计算系统。结合其此前与英伟达、AMD的采购协议，OpenAI在算力上的总投资规划已高达26GW，为整个算力产业链的景气度提供了很强的支撑。与此同时，国产化替代进程也步入快车道。国产AI算力龙头海光信息与寒武纪发布的三季报证明国产AI芯片已从技术验证迈入规模化放量的新阶段。在应用端，技术标准与模型能力快速演进，模型层面，Anthropic推出的轻量级模型Claude Haiku 4.5，以接近中端模型的性能但仅为其三分之一的成本，大幅降低了高性能AI的调用门槛；而百度文心助手对AIGC多模态能力的全面升级，则展示了国内在AI应用层技术上的紧追态势。应用场景层面，C端和垂类应用场景均在加速，沃尔玛与OpenAI的合作使得用户能直接在ChatGPT中浏览并购买沃尔玛商品，实现了“对话即交易”的闭环。AI辅助工具已经与我们的终端应用场景出现越来越深度的渗透，预计明年大概率将出现现象级产品。在这样大的产业趋势背景下，人工智能指数更需要在市值居中或偏小的公司中，发掘潜力黑马公司，才能进一步跟上产业节奏。由此，华富人工智能ETF（515980）通过季度调仓、AI营收占比和成长性指标进行选股和加权，可以更灵敏把握产业内景气趋势变动，覆盖全面但不失锐度，例如最新的9月调仓中，指数及时止盈阶段性高估的光模块龙头，增配算力扩散受益的服务器，以及产品力提升的AI+消费电子应用。既为投资者提供全面覆盖AI产业的指数投资工具，也依靠独有的编制方式，进行基于景气度变化的子行业轮动，以期增厚收益。这种稀缺的“半主动”的Smart Beta指数产品，更适应当前景气趋势持续向上的产业趋势。华富人工智能ETF（515980），在全面覆盖人工智能算力和应用各方向的基础上，通过独家因子筛选高AI纯度的成分股，聪明聚焦在景气业绩正在落地的AI环节上，全面覆盖AI领域各个细分模块又不失锐度，助力投资者把握本轮由人工智能引爆的科技牛行情。没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 12:54
经济学人：中美贸易谈判陷入“有毒境地”，重要原因是缺乏有效的沟通渠道
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始寻找其他中间人。包括特斯拉的马斯克、英伟达的黄仁勋和黑石集团的苏世民在内的一些全球最有影响力的企业领袖，被视为潜在的中间人。部分人或许能在两国领导人之间传话，但没有人足够贴近任一方，能在涉及台湾与贸易的谈判中充当可靠渠道。美国的政治氛围也使扮演此类角色变得更加困难，因为在华关系改善的支持者，常常被指责为“叛徒”或“共产党人”。中国方面的政治环境同样复杂。与美国的紧张关系，加上习近平的权力集中，使得中国官员在双边谈判中愈发不愿主动，生怕被视为软弱。最近，中国清洗了两位与华盛顿关系密切的高级外交官——秦刚与刘建超，加剧了官员的紧张情绪。秦刚在2021年接替崔天凯担任驻美大使，后任外交部长，仅七个月便被免职。目前的中国驻美大使在美国人脉远不如前任，也被认为在习近平面前缺乏影响力。而王岐山于2023年卸任国家副主席，也关闭或大大缩小了另一条沟通渠道。王岐山出身银行业，与包括保尔森和桑顿在内的华尔街巨头有密切联系。更让美国方面混乱的是，特朗普削弱了国家安全委员会的架构，导致白宫在中国事务方面失去了专业能力，也使得在涉及多个机构的中国政策之间难以协调。特朗普也没有意愿效仿2023至2024年期间，拜登总统的国家安全顾问沙利文与中国外长王毅之间的沟通模式。前国家安全委员会中国事务主任、现供职于咨询公司Macro Advisory Partners的莎拉·贝兰指出，美国政府“内部矛盾的本能”最近再次显现，一方面商务部对中国实施严厉新措施，另一方面白宫又游说中国购买更多大豆和客机。她道，双方对前几轮会谈成果的理解不同，说明他们没有就公开声明的措辞和细节达成统一意见，也未为中层官员在后续谈判中提供足够基础。特朗普阵营内部也存在严重分歧，尤其是在国家安全强硬派与科技业高层之间。一位陷入其中的潜在中间人是英伟达的黄仁勋。今年他已多次与特朗普会面，并陪同出访。他在中国也关系密切，自1月以来至少三次访华，并与包括副总理何立峰在内的官员会晤。他的游说在今年夏天似乎收到成效，特朗普解除了一部分英伟达AI芯片对华销售的限制。但中国对白宫官员暗示“希望让中国依赖美国技术”的说法感到震惊。9月，中国禁止大型科技公司采购英伟达的AI芯片。黄仁勋后来在一次采访中表示，“中国问题强硬派”这一标签是“耻辱标志”，此言引发特朗普支持者的强烈反弹。特朗普前顾问班农甚至说，黄仁勋应该被关进监狱。这使得中国官员愈发摸不清到底该和谁接触。清华大学中美关系专家达巍在一次会议上表示，“特朗普2.0团队更像是一个忠诚者俱乐部，而不像1.0时期那样拥有一些强硬且经验丰富的官僚”。他说目前甚至很难判断，在国家安全强硬派中谁真正代表特朗普立场，一些人主张对中国更具对抗性，另一些则更关注美国本土问题。不过，中国方面仍未放弃寻找秘密渠道。最近，中国重新启用2021年退休的崔天凯，试图与特朗普亲信或家人接触。今年以来，崔天凯至少两次访问华盛顿，与企业高层及智库进行会谈。他也试图与政府官员会晤，但成效尚不明朗。在某些具体领域，双方仍有可能取得进展。贝森特与何立峰曾促成9月关于短视频应用TikTok转为美国控制权的协议。而让中美领导人之间直接沟通其实并不是坏事。事实上，美国官员长期以来都推动这种方式。问题在于，两位领导人对外交有着完全不同的态度。特朗普依赖自己的个人魅力和谈判技巧，希望与习近平面对面达成协议。相比之下，习近平更强调程序，没有明确议程，他几乎不会轻易同意任何内容。另一个可行方式，是让库什纳或其他足够亲近特朗普的人重新担任可靠的秘密沟通人选。也可以让贝森特更多地依赖财政部和其他部门的丰富专业知识。但如果不彻底改革沟通机制，双方恐怕只能在一些零碎交易性议题上取得有限进展。即便勉强达成更广泛协议，也存在很快破裂的风险。来源：加美财经
加美财经10-21 12:00
AI算力进入放量阶段，中际旭创飙涨10%！云计算ETF汇添富(159273)再度涨超4%！机构：光模块的底层逻辑是什么？
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的OpenAI设计的AI加速器。此外，英伟达正式发布基于GB10 Grace Blackwell超级芯片的DGX Spark桌面AI超算。国内方面，海光信息、寒武纪发布25年三季报，国产AI算力进入放量阶段。10月第三周，国产AI算力龙头企业海光信息、寒武纪先后发布2025年三季报。其中，海光信息前三季度实现收入94.90亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%，扣非后净利润18.17亿元，同比增长23.18；寒武纪前三季度实现收入46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润16.05亿元，扣非后净利润14.19亿元。从上述两家公司三季报看，招商证券判断国产AI算力正式进入放量阶段，目前两家公司存货储备充足，预计全年业绩将维持高增趋势。（来源：招商证券20251019《计算机周观察》）【机构：光模块的底层逻辑是什么？】国盛证券认为，在AI算力需求持续爆发的驱动下，光模块市场正经历着高速增长与技术迭代的双重变奏。光模块价格的变动反映了该行业健康发展的本质——价格变动不是简单的供求博弈，而是技术迭代速度、成本控制能力与产品结构优化三者共同驱动。光模块的本质是技术驱动型产品，非标准大宗品。与大宗商品的“供需-价格”波动机制不同，光模块价格遵循“新品高毛利→规模化后平滑下降→技术迭代”的健康规律。每一代新产品上市初期都因技术壁垒而享有溢价，随后随着量产规模扩大、良率提升和成本优化，价格呈现渐进式、可预测的平滑下降。800G和1.6T光通信的迭代周期从传统3-4年缩短至1-2年，800G光模块已实现大批量出货，1.6T光模块开始逐步放量，预计2026年将开始规模商用。这种持续的技术演进使得产品价格下降成为技术普及和成本优化的必然结果。光模块的降价并不必然导致企业盈利能力下滑。相反，在健康的降价过程中，领先的光模块企业能够维持甚至提升其盈利水平。国盛证券对比国内海外链光模块龙头五年内的毛利率和净利率，可以发现新易盛、中际旭创毛利率、净利率均在震荡中提升。支撑这一现象的核心商业逻辑在于，规模效应、工艺改进和供应链优化带来的成本下降速度，能赶上甚至超过产品价格的下降速度。因此，单品的利润空间得以维持，而企业的总利润则随着出货量的飙升而显著增长。光模块行业的竞争焦点，早已不在单一产品的价格上，而是围绕持续创新和整体解决方案的综合较量。 1）产品升级：光模块行业的核心增长逻辑并非依靠旧型号提价，而是通过技术迭代推出更高速率、更低功耗的新产品，从而打开新的价值空间。 2）技术布局：光模块龙头厂商通过在硅光集成、CPO（光电共封装）、LPO（线性直驱）技术等前沿科技的提前布局，不断进行产品方案创新，构筑差异化竞争壁垒。 3）客户结构：头部光模块厂商与海外云厂商及AI芯片龙头建立了长期、深度的战略合作关系，并实现了产能全球化布局。（来源：国盛证券20251019《如何看待当下的光模块行情？》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 11:34
文远知行过聆讯，港交所即将迎来全球Robotaxi第一股
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otaxi部署。此外，其股东阵营还包括英伟达、博世、雷诺日产等全球顶级产业伙伴，这些合作不仅带来资金支持，更在技术研发、车辆制造、市场渠道等方面形成协同效应。尽管目前公司仍处于投入期，但从行业规律来看，自动驾驶企业的前期研发与车队投入属于必要成本，而文远知行已展现出“规模扩张-效率提升-成本优化”的清晰路径。随着全球车队规模扩大、纯无人运营比例提升，以及L2+、物流等新业务的贡献，其盈利拐点有望加速到来。三、结语文远知行通过港交所聆讯，不仅是一家企业的资本市场里程碑，更代表全球自动驾驶行业迎来“商业化验证”的关键阶段。作为“全球Robotaxi第一股”，其身上承载的不仅是资本对技术的认可，更是对自动驾驶从“技术概念”走向“民生服务”的期待。对于资本市场而言，文远知行的上市为投资者提供了参与全球自动驾驶核心赛道的机会。未来，随着纯无人运营规模扩大、新市场持续开拓，以及生态伙伴的深度绑定，其有望成为全球自动驾驶商业化的标杆。全球自动驾驶的商业化浪潮已起，文远知行这份“全球答卷”，才刚刚翻开新的篇章。
格隆汇10-21 11:24
上证指数涨近1%收复3900点，超硬材料、消费电子、油气、存储芯片等方向涨幅居前
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元，市值约为3.9万亿美元，成为仅次于英伟达的世界第二高市值的公司。
金融界10-21 11:15
Meta运动AI智能眼镜正式发售，科创AIETF(588790)涨超1%
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AI榨汁机”：213张卡顶1192张，英伟达GPU用量骤降82%近日，在被誉为“操作系统领域奥斯卡”的第31届操作系统原理研讨会（SOSP）上，阿里云与北京大学联合研发的Aegaeon计算池化解决方案引发广泛关注。这项突破性技术通过重构GPU资源分配机制，在实测中将服务720亿参数大模型所需的英伟达H20 GPU从1192张压缩至213张，实现了82%的硬件资源节约。 3、京东，淘天，抖音们“AI”上这届双11AI电商，在各自核心体系能力上做加法。抖音的重心是内容，京东的重心是供应，淘宝、天猫的重心在经营。在抖音的体系里，AI是在流量能力上做加法。于京东而言，AI是在供给能力上做加法。在淘宝天猫的体系里，AI是在经营能力上做加法。 4、Meta运动AI智能眼镜Oakley Meta Vanguard将正式发售。10月20日，国际数据公司（IDC）发布最新报告，数据显示，2025年上半年全球AI眼镜出货量达406.5万台，同比大幅增长64.2%，其中中国市场出货量突破100万台，同比增速同样达到64.2%，占据全球26.6%的市场份额。AI眼镜从 “极客玩具” 向大众消费产品的加速渗透，而百度、阿里等科技巨头的即将入局，更让这场行业竞赛全面升级。【机构解读】人工智能产业链呈“算力—模型—应用”共振态势，国产替代周期加速。算力方面，海外CPU与GPU芯片巨头合作加强产业链协同，国内反倾销、反歧视、反垄断政策或加速芯片国产替代背景下，华为昇腾芯片路线图发布，国内自主可控加速发展。随着政策支持与AI科技巨头持续投入，算力基建将延续高景气。大模型方面，大模型发布、开源持续进行。应用方面，AI玩具、人形机器人、智能驾驶等端侧AI商业化加速。同时，包括国内阿里、腾讯、华为、百度等互联网巨头同步提速AI投资，且拓展至芯片—云—大模型—端侧AI全产业链。上海证券认为，端侧AI正成为新一轮消费电子创新的重要方向，AI眼镜作为代表性硬件载体，产业趋势已现雏形。Meta推出单目全彩AR眼镜Meta Celeste，小米AI眼镜以1999元低价上市，苹果预计于2026年发布Apple Glass，头部企业加速布局有望推动渗透率快速提升。据WellsennXR预测，2025年全球AI眼镜销量或将达到350万副，到2035年有望接近14亿副，成长空间广阔。【相关ETF】科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。科创AIETF及联接作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪稳居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链。规模方面，科创AIETF近3月规模增长14.77亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/9。份额方面，科创AIETF近半年份额增长37.44亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入2120.03万元。拉长时间看，近8个交易日内，合计“吸金”1403.85万元。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 10:26
光模块需求放量驱动，中际旭创炸裂五连涨，高“光”创业板人工智能ETF（159363）续涨超3%
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块需求上调引爆市场预期。海外机构指出，英伟达GB300NVL72机架的1.6T光模块价值量翻倍，从1:2.5增加到1:5，预计2026年1.6T出货量可能从800万增长到2000万颗以上。800G光模块出货量明年或将达5000万颗，后年1亿颗。如何看待当前光模块行情？国盛证券指出，在AI算力需求持续爆发的驱动下，光模块市场正经历着高速增长与技术迭代的双重变奏。光模块价格的变动反映了该行业健康发展的本质——价格变动不是简单的供求博弈，而是技术迭代速度、成本控制能力与产品结构优化三者共同驱动。配置上，该机构进一步指出，技术领先、客户优质、产能全球化的光模块龙头企业将保持强劲的盈利能力和竞争优势，持续受益于全球数据中心建设与升级浪潮。综上，国盛证券表示，继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头。估值端上，长江证券9月底研报指出，纵向来看，AI行情中光模块龙头实际业绩PE显著低于一致预期PE，且较历史高点尚有距离，估值仍具上行空间。展望未来，长江证券认为，随着ASIC占比提升带动光模块用量上行、推理算力需求膨胀、高速光模块持续迭代升级、硅光方案渗透率加快提升，光模块龙头亟待重估。把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（截至2025.9.30）同类比较看，截至10月17日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超34亿元，近1个月日均成交额超8亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-21 10:16
苹果股价创新高，消费电子ETF(561600)盘中涨超1.5%冲击2连涨
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为美国第二大市值公司，超越微软，仅次于英伟达。截至2025年10月21日 09:43，中证消费电子主题指数(931494)强势上涨1.25%，成分股信维通信(300136)上涨7.56%，环旭电子(601231)上涨6.77%，闻泰科技(600745)上涨5.54%，立讯精密(002475)，歌尔股份(002241)等个股跟涨。消费电子ETF(561600)上涨1.52%，最新价报1.21元。拉长时间看，截至2025年10月20日，消费电子ETF近3月累计上涨39.65%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、京东方A(000725)、兆易创新(603986)、豪威集团(603501)、亿纬锂能(300014)、华工科技(000988)，前十大权重股合计占比55.93%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 09:52
寒武纪、海光信息超预期业绩背后：芯片自主可控加速，AI或推动半导体超级周期来临
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备材料端。此外，受美国出口管制影响，英伟达CEO确认已完全退出中国先进AI芯片市场，市占率从95%归零。其认为此举将促使华为等中国厂商崛起，并导致全球AI生态分裂。基本面上看，随着三季报窗口期到来，多家半导体上市公司陆续交出优秀答卷。寒武纪前三季度实现营收46.07亿元，同比增长2386.38%；归母净利润16.05亿元。其中第三季度营收17.27亿元，同比增长1332.52%。另一只芯片设计龙头海光信息前三季度实现营业收入94.90亿元，同比增54.65%；实现归母净利润19.61亿元，同比增28.56%。从业绩预告披露情况，长川科技、有研新材净利润同比增长预计也均在1倍以上。人工智能发展推动半导体超级周期，半导体产业链公司有望迎来新一轮景气上行。天风证券认为，随着AI大模型训练与数据中心建设成为核心驱动力，国产存储芯片在企业级市场快速渗透。国内厂商扩产提速，四季度需求与开工稳健复苏。四季度国内存储公司有望继续受益于“价格回升+国产替代”的双重驱动，该机构预计第四季度国内存储芯片公司的需求、订单及开工情况将呈现稳健复苏的态势。招商证券表示，AI算力景气持续，海外英伟达、AMD、博通等均与OpenAI展开合作；国内海光信息25Q3收入同比高增长，同时斩获工行2025年度服务器大单，摩尔线程IPO已过会。在美国持续加强出口管制背景下，国内自主可控进程加速，同时2026年国内偏先进产线扩产有望提速，预计也将带动国内设备/零部件板块订单积极预期和国产替代进程。IC设计环节，存储模组和利基存储芯片涨价加速，行业周期保持上行趋势，国内公司业绩有望持续边际改善。资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料、设计等上/中游产业链公司，指数两高特征突出。成份股集中度高：前五大权重占比超55%，前十大成份股占比近78%，指数集中度相对较高。行业分布集中度高：该指数更侧重上/中游设备、材料、设计等，合计占比约90%。从产业链角度看，半导体设备、材料、设计国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-21 09:21

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