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美国三驾马车介入！荷兰国际集团：股债崩溃不重要鲍威尔应“力保金融体系、紧缩加息政策不变”

，以帮助平息硅谷银行倒闭后的紧张情绪。荷兰国际集团分析团队指出，到目前为止系统看起来还不错，但需要提前谨慎对待，以防万一。他们强调，股债崩溃不重要，需更为看重金融体系的完善，还有紧缩加息政策保持不变。 “美联储能够在过去一年中实现快速且有影响力的加息，其中一个原因是系统能够接受它。股票市场和债券市场可能已经崩溃，但只要系统完好无损，美联储就可以继续收紧政策。作为一个独立的SVB传奇削弱美联储从这里过度收紧的能力，因为如果美联储被视为过度收紧，就会对系统构成隐含威胁。” “FRA/OIS和交叉货币基差等风险晴雨表已经飙升，但幅度不大。这表明该系统出现了摇摆，但绝对没有受到直接威胁。但是，收益率曲线的向下移动，曲线向下移动40个基点，表明美联储过度加息的可能性大大降低。美联储主席鲍威尔上周设法建立的3月加息50个基点已经结束；现在是25个基点。” “我们认为，股市在这里的作用并不那么重要。他们可能会面临压力，但真正需要监控的是金融体系。如果这受到实质性威胁，简而言之，美联储根本无法加息。我们只需要将全球金融危机和大流行视为模板，表明美联储在系统受到威胁时是一致的，那就是大幅降息和放松政策。” “我们还没有到那个点，我们很可能不会达到那个点。但如果通胀数据拒绝以实质性方式抑制，则美联储将面临做出艰难选择的压力。最简单的选择是坚持25个基点，让市场在未来几周和几个月内自行平静下来。” 硅谷银行的消亡来得很快，超级快。它从上周三开始，因为硅谷银行从其可供出售的投资组合中，强制清算210亿美元的债券，从而蒙受18亿美元的损失；然后它宣布有意筹集22.5亿美元的资金以帮助填补缺口。周四存款外流，SVB股票暴跌。不可避免地，随着信任的消失，周五SVB下跌。监管机构介入，美国FDIC在清理工作中充当接管人。周末开始了尝试性的拍卖过程，以寻找追求者。当局担心其他银行会复制，已经有一定程度的市场传染。由于各种原因，所有银行都持有证券。在传统的银行业务模式中，筹集的存款用于承销贷款。银行可以选择投资债券作为发放贷款的替代方案，这最适用于无论出于何种原因，贷款需求不足或发放贷款的条款不太吸引人的情况。不同寻常的是，SVB将其存款基础用于长期债券的数量远远多于用于承销贷款的数量。这意味着它比大多数银行更容易受到其债券投资组合表现的影响。此外，SVB的债券投资组合中有大量较长期的固定收益成分。随着利率上升，该投资组合的价值下降。这将损害此类投资组合的运行收益率，压低隐含利差。在压力下，债券投资组合的清算使损失具体化，随后需要筹集资金。持有较低比例债券与贷款大多数和/或持有较多浮动利率证券的银行，将不太容易受到SVB类型重复的影响。为了以防万一，美联储和财政部提前行动。但这并不意味着，市场里没有其他的潜在爆雷银行。事实上，财政部长耶伦暗示可能确实有一些，正如她周五指出的那样，财政部正在监控其他一些银行。到目前为止，潜在的问题银行似乎很少，重要的是没有扩展到所谓的系统重要性银行。但即使是这样，人们仍然担心传染风险会令人不安地升高。最后，银行系统是一场信任游戏，因此需要保证系统故障风险很低。为了帮助实现这一结果，美国财政部、美联储和FDIC周末发表联合声明宣布，SVB“从3月13日一开始，储户将可以使用他们所有的钱”。他们接着说，“我们还宣布纽约Signature Bank的类似系统性风险例外情况，该银行今天被其州特许机构关闭。该机构的所有存款人都将成为整体”。 ING分析团队指出：“这显然是为了平息紧张情绪，并确保我们不会让储户在可能会在未来受到审查的其他银行外排队，该声明概述了股东和某些无担保债务人将不会受到保护。” 美联储还宣布建立银行定期融资计划，作为银行支持存款的一种方式。基本上，这是一种为无法在别处获得流动性的银行提供抵押流动性的工具。新的融资计划提供长达一年的贷款，抵押品价值为面值的高质量抵押品，包括美国国债、机构债务和抵押贷款支持证券，以及其他合格资产。目的是消除在压力时出售这些证券以获得流动性的需要。请注意，如果这些证券打算持有至到期，则利用融资计划不会产生对这些证券进行公允价值计算的需要。大多数人已经可以出于流动性目的访问贴现窗口。联邦基金利率是银行的主要信贷计划。但还有一个二级信贷计划，可以以更优惠的利率获得流动性。基本上，额外计划是一种以良好条件提供流动性的手段，至少在当前系统性压力升高的时期过去之前是这样。 “该系统正在接受审查，但到目前为止还不错，但美联储现在需要小心。”

圈内人2023-03-13

专家：为硅谷银行兜底等于美联储允许金融条件大规模放松道德风险飙升

有了保险，那还需要银行做什么？” 　　荷兰合作银行策略师Michael Every和Ben Picton在给客户的一份说明中写道：“如果美联储现在转而支援任何面临资产/利率痛苦的人，那么美联储实际上就是允许金融条件大规模放松以及道德风险飙升。” 　　盈透证券的首席策略师Steve Sosnickc称，“这在短期内当然是一种压力的缓解，之后我们再担心道德风险和监管不严的问题。”“硅谷银行和Signature Bank的股权人和债权人很可能什么都拿不到。一大笔钱就这么蒸发了，这肯定会伤害到某些人。但也不会完全消除人们对其他银行可能出现问题的担忧。”

金融界2023-03-13

东亚前海证券：给予东方电缆增持评级

成长空间进一步扩大。2022年，公司在荷兰鹿特丹设立欧洲全资子公司，并中标了HollandseKustWestBeta海上风电项目220kV海底电缆、66kV海底电缆项目，以及苏格兰PentlandFirthEast项目35千伏海缆项目，合计订单规模约6.3亿元，其中HollandseKustWestBeta海上风电项目是中国海缆企业在欧洲的首个超高压海缆项目。公司在欧洲海缆市场获得重大突破，国际化战略持续推进。　　投资建议　　伴随我国海风产业长期向好，公司在手订单充裕，业绩或稳步增长。我们预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为21.54/25.62/30.26亿元，对应的EPS分别为3.13/3.73/4.40元/股。以2023年3月10日收盘价50.43元基准，对应PE分别为16.10/13.54/11.46倍。结合行业景气度，看好公司发展。维持“推荐”评级。　　风险提示　　海风相关技术工艺变革、海上风电相关政策变动、极端天气频发等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙潇雅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.61%，其预测2023年度归属净利润为盈利19.78亿，根据现价换算的预测PE为17.51。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为86.64。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方电缆（603606）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-13

一周财闻：美国硅谷银行宣布破产；中国2月新增社融3.16万亿；超30个汽车品牌加入降价大军

须加大库存清理力度。　　ASML回应荷兰半导体出口管制新规：并不适用于所有浸润式光刻设备　　光刻机巨头阿斯麦称，ASML预计必须申请许可证方可出口DUV设备。新的出口管制措施并不针对所有浸润式光刻系统，先进程度相对较低的浸润式光刻系统已能很好满足成熟制程为主的客户的需求。　　发现“室温超导”新材料的美物理学家回应　　发现“室温超导”新材料的物理学家表示，新材料已多次重复实验，有信心过审，应用到现实世界还需要几年。　　美国硅谷银行宣布破产　　当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。为保护投保的储户，美国联邦存款保险公司创建了存款保险国家银行（DINB），硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司需立即将硅谷银行所有受保存款转移到DINB。　　美国2月非农就业人数增加31.1万高于预期　　美国2月非农就业人数增加31.1万，预估为增加22.5万，前值为增加51.7万。美国2月平均时薪同比增长4.6％，预估增长4.7％。　　美联储：必要时加快加息步伐峰值利率可能高于预期　　鲍威尔表示，利率峰值可能高于先前预期，必要时准备加快升息步伐。　　美联储褐皮书：预计美国未来几个月内经济状况不会有太大改善　　美联储褐皮书显示，2023年初美国整体经济活动略有增加，预计美国未来几个月经济状况不会有太大改善。

金融界2023-03-12

本周申万31个一级行业近乎全线飘绿，6G、光刻胶概念逆市活跃

　　本周光刻胶板块也相对活跃。一方面，荷兰政府公告拟对华限制出口DUV光刻等技术并于夏季前实施。另一方面，半导体领域的自主可控也一直都是备受关注和支持的重要方向。券商认为市场情绪已起，应积极把握国产替代大浪潮下，设备、材料、零部件的投资机会。重点卡脖子、国产化率低的细分环节有望获得更大弹性，如光刻机零部件、光刻胶、涂胶显影、量测环节等。

金融界2023-03-12

欧洲的银行股创一年来最大跌幅硅谷银行金融集团引发市场动荡

丰、Santander、法国巴黎银行和荷兰国际集团；该指数成份股悉数下跌。　　瑞银一度下跌5.4％，对斯托克600金融服务指数构成拖累；私募股权投资者Partners Group和殷拓亦跌，瑞信股价创纪录新低。　　瑞信分析师Jon Peace称，对银行债券投资组合未实现损失的担忧推动欧洲的银行股下跌，这种下跌提供了买入机会。　　普通股权一级资本比率（CET1）接近创纪录水平，资产质量稳健，使该行业处于“强劲态势”。　　加拿大皇家银行分析师Anke Reingen称，欧洲银行业的下跌“没有根据”，硅谷银行金融集团对欧洲银行业参考意义有限。“我们面临的风险在于，媒体疯狂报道是否会演变成自我实现的预言，对那些被认为最弱的银行可能会产生重大影响——我们认为这种情况不太可能发生，”Reingen表示。　　欧洲企业当前的下跌提供了买入机会　　硅谷银行金融集团在美国盘前暴跌69％后停牌，等待重要消息公布。有报道称，硅谷银行金融集团筹资失败进入洽售，大行考虑收购。　　覆盖美国区域性银行的KBW银行股指数一度下跌6.9％，前一交易日下跌7.7％。区域性银行股下跌，其中First Republic Bank下跌51％，Western Alliance下跌39％。

金融界2023-03-11

CRA严查打零工，千万不要侥幸瞒报收入！安省这一小镇，秒杀多伦多和温哥华获选最适合学生求学居住城市

表示计划以600万美元的价格将总部位于荷兰的BrandLoyalty业务出售给Opportunity Partners BV。 06安省这一小镇，秒杀多伦多和温哥华获选最适合学生求学居住城市一份新报告显示，加拿大最合适学生求学的城市，是安大略省的小镇金斯敦。蒙特利尔和温哥华紧随其后，分列第二、三位，而多伦多仅排名第十。 HelloSAFE 周四发布了这项研究报告，该团队从以下四个方面进行比较，对加拿大47个城市进行了排名。生活质量：比较市中心出租单间公寓的每月费用、居民数量、接触大自然的机会、气候和空气质量。吸引力：比较500公里半径内大城市的数量，汽车、火车或飞机的可达性，今年1月份的失业率，以及今年1月份的平均家庭收入。学生生活质量：比较城市内的学生人数、学生占总人口的比例、方圆10公里范围内的酒吧和餐馆数量以及文化活动。学术卓越和学习成本：比较城市内大学的数量、2022-2023年大学的学费成本，以及2023年“声誉”学术排名，该排名是使用MacLeans Magazine检索的。根据 HelloSAFE 的说法，该方法的灵感来自欧洲国家学生城市的类似排名。每个类别的获胜者获得50分，满分为200分。金斯敦今年获得 152 分成为榜首。 HelloSAFE的网站上写道：“金斯敦拥有近17%的学生，以及多元化的文化和节日活动，提供充满活力和多样化的学生生活。同样，凭借其温和的气候、保存完好的环境和与大自然的便捷接触，金斯敦为学习提供了非常健康的生活环境。”

Dan19772023-03-11

【欧股收市】欧洲股市周五“受牵连” 硅谷银行暴雷继续发酵投资者聚焦下周欧洲央行决议

通胀以及更强劲的核心通胀和增长。由于荷兰政府对中国芯片技术出口的新限制存在不确定性，周五其他值得注意的波动者中，ASML Holding NV下跌1.3%。软件制造商SAP股价下跌0.9%，此前美国竞争对手甲骨文公司以微弱优势未能达到季度收入预期。 Retailer Casino因第四季度销售额和利润下滑而下跌5.6%，戴姆勒卡车因业绩不佳而下跌 4.5%，尽管前景乐观。意大利国防和航空航天集团Leonardo股价上升 2.9%，成为泛欧斯托克600指数中表现最好的股票，其全年订单和2023年业绩均超预期。 Refinitiv周二公布的数据显示，在迄今已公布第四季度财报的238家泛欧斯托克600指数成分股公司中，超过半数的业绩超出预期。

楼喆2023-03-11

美国关系持续紧张！阿斯麦等十几家公司访问东南亚考虑投资建厂

路透社看到的两份消息来源和文件显示，荷兰芯片制造机器巨头阿斯麦控股公司(ASML Holding NV)的供应商正考虑在东南亚而不是中国建厂，原因是中国和西方之间的政治关系紧张。据参与组织此次访问的荷兰公共机构布拉班特发展局(Brabant Development Agency)的一份简报，来自十几家科技公司的官员将于下周访问越南、马来西亚和新加坡。该机构与Brainport Industries共同编写的报告称：“大多数公司加入是因为他们正在考虑在越南或马来西亚扩大/建立生产地点。”Brainport Industries代表了总部位于荷兰埃因霍温市附近的200家高科技制造公司。两位知情人士对路透社表示，这些可能的投资是一项更广泛的长期战略的一部分，目的是减少对中国的敞口。此次访问的12家公司几乎都是阿斯麦的承包商。阿斯麦是台积电(TSMC)、三星(Samsung)和英特尔(Intel)等半导体制造商的全球顶级供应商之一。一些公司在中国设有生产设施。在美国政府施加压力后，荷兰政府未向阿斯麦颁发向中国客户销售其最先进机器的许可证。美国正寻求遏制中国自主制造先进计算机芯片的能力，并减缓中国的军事进步。据阿斯麦公司网站介绍，参与此次任务的公司包括Neways，该公司帮助阿斯麦公司开发用于光刻系统的电气控制单元、电源控制和布线系统。Brainport表示，阿斯麦的供应商NTS集团是精密机械工具供应商，是另一家将加入此次商务旅行的公司。据一份文件和Brainport透露，此次访问的其他公司包括Bestronics、AAE BV、BKB Precision、HQ Group、KMWE Group、Sempro、Sioux Technologies和VDL ETG。报告说，新加坡正被考虑作为地区总部的潜在地点。一位熟悉此次访问安排的人士表示，其中一家公司正与越南的合作伙伴就建厂进行深入谈判。另一家公司也可能在那里投资，该人士表示，由于信息保密，他不愿透露这些公司的名字。另一位参与组织此次访问的人士表示，马来西亚也是新投资的一个可能选择，因为一些公司已经在那里设有设施。

Sue2023-03-11

Loyalty Ventures申请破产保护，旗下加拿大航空里程奖励计划业务将出售给蒙特利尔银行

表示计划以600万美元的价格将总部位于荷兰的BrandLoyalty业务出售给Opportunity Partners BV。

绿山墙的安妮2023-03-10

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