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从“里根大循环”到“特朗普大循环”：不变与变

为对抗前苏联，大力增加国防开支，加剧了财政赤字。不过，国防开支能拉内需、巩固强势美元地位。 5．需求增长本身形成通胀上行压力，美联储紧缩的政策取向有助于稳定通胀预期，抑制了物价过快上涨。强势美元也有助于减轻国内通胀压力。 1986-1989年里根执政后期，美国继续保持“无衰退、无通胀”的经济环境，并拉开二十年“大稳健”时代序幕。然而，“里根大循环”并没能延续，“高利率”于1984 年下半年出现松动，“强势美元”转折，美元指数1987年跌破100大关；美国赤字结束扩张，美国贸易逆差也出现了收窄。 “特朗普1.0大循环”的程度明显弱于“里根大循环” 那么特朗普执政时期采取的政策与里根时期有何异同呢？平安证券表示，特朗普与里根一样采取了“减税+强硬国防”的内外政策组合，双方执政时都呈现了“宽财政+紧货币”的政策组合。不过，尽管里根和特朗普都希望扩大出口，但特朗普采取了更加激烈和直接（关税）的贸易保护手段。对美元的态度上，双方“表面不同、实质相近”，都较大程度上放任美元自然走强，但也关注汇率过强对贸易的负面影响。分析认为，特朗普1.0出现了类似“里根大循环”时期的经济情形；但是从赤字扩张、高利率、强美元和贸易逆差的程度上看，“特朗普大循环”的程度明显弱于“里根大循环”。具体来看：特朗普和里根任期内经济均保持相对强劲，且都未陷入美国国家经济研究局定义的衰退区间，二者实际GDP的平均增速分别为2.6%和5.2%。双方任期内，美国政府赤字率均上升，但里根时期赤字扩张更显著。双方任期内都建立了“高利率、资本流入与强美元”循环，但里根时期利率上升和美元走强幅度明显更高。两个时期都经历了贸易逆差扩大，但里根时期的贸易逆差扩张速度明显更快。从资产表现上看，两次“大循环”期间，10年美债利率走势相近，均是先升后降，并紧跟货币政策变化，都经历了美联储从加息到降息的过程；美股整体表现上也都很积极，科技股亮眼，标普500指数的年化收益率均高达12-13%。不过，“里根大循环”接近尾声时，出现了1987 年的“黑色星期一”，道琼斯工业平均指数单日下跌了 22.6%。美元与黄金方面，1983-1987年，伴随“里根大循环”的形成与瓦解，黄金走势紧跟美元呈现倒V型走势。2017年，特朗普上任初期美元指数下行，2018-2019 年，“特朗普大循环”期间也看到美元走强，但幅度弱于里根时期，美元对金价的解释力则弱化，金价先震荡后走强，美联储降息对金价的提振更为明显。 “特朗普2.0大循环”可能更加不稳定对于特朗普2.0，平安证券认为“特朗普大循环”可能更加不稳定，减税政策的收益可能更不明显，如果减税政策引发税收明显下降，自然增大赤字扩张压力，最终可能限制政府支出能力，削弱赤字扩张与经济增长之间的循环。同时，财政赤字扩张的压力也会更大。当前，美国赤字水平已经达到历史偏高水平。据OECD口径（含预测），2024和2025年美国一般政府赤字率为7.6%和7.7%，高于里根时期和特朗普1.0时期。Tax Foundation测算称特朗普的减税政策预计在未来10年最终令赤字扩大3.8万亿美元。而贸易保护程度可能更深、贸易逆差更难扩大。截至今年9月，美国贸易差额累计值同比扩张了12%，相较2019年同期扩张了52%。特朗普在竞选时透露的关税新政，较第一任期明显更加激进。据 PIIE测算，在“10%基线关税+贸易伙伴反制”的情形下，可能令贸易逆差占GDP比重在2025-2028年缩窄0.5-0.7个百分点另外，特朗普2.0通胀上行的风险更高，因贸易保护抬升成本，且货币政策独立性可能弱化。当前美国通胀与里根时期更为类似，均从高点明显回落，但仍高于2%目标。但特朗普此前表达的干预货币政策的愿景可能增加货币过早放松引致通胀反复的风险。如果物价不能稳定，美国经济波动风险将上升，国际资本对美元的信心可能打折，这些都会进一步削弱“大循环”的根基。资产表现上，平安证券预计，特朗普2.0美债利率仍有可能“前高后低”，随着财政扩张对经济支撑的边界显现，加上高通胀和高利率对实体经济的负面效应累积，“特朗普大循环”可能面临终结乃至反转，令美联储适时加大降息，驱动美债利率重回下行。美股大方向仍有望积极，但“通胀反复”风险可能增大美股波动，美债利率过高可能对美股产生不利影响。美元可能继续偏强，但也有边界，如果贸易保护政策引发通胀反复与失控，美元信誉可能更面临挑战，特朗普对美元强弱相关表态的变化也可能加剧美元汇率波动。金价则可能先弱后强，短期内偏强的美元汇率和美债利率可能令金价阶段承压，“美元体系外”的因素对金价的影响也已上升。特朗普新一轮的财政扩张与贸易保护，可能并为金价提供额外支撑。而“特朗普大循环”走向尾声后，利率下行和美元走弱也可能进一步提振金价。

金融界2024-12-02

卢布贬值带来的挑战与机遇：俄罗斯经济如何应对双刃剑

应对卢布贬值的同时，还面临着通胀压力和财政赤字问题。2024年10月的年通胀率达到了8.5%，迫使俄罗斯中央银行将基准利率提高至21%，以遏制过度借贷和消费。但高利率也导致企业融资成本上升，商业领袖纷纷抱怨高信用成本对企业发展的负面影响。在俄罗斯总统普京看来，卢布贬值的原因复杂，不仅仅是与通胀相关，还与财政预算支付和油价波动密切相关。他表示，当前经济形势在政府控制之内，不必为此恐慌。然而，卢布贬值和通胀仍然是俄罗斯政府的重要关注点，民众对物价上涨的敏感反应使得政府不得不加大力度控制通胀。卢布贬值的利与弊卢布贬值对俄罗斯来说是一把双刃剑。一方面，卢布贬值使得俄罗斯的石油和天然气出口收入在卢布计价下增加，有助于财政收入。另一方面，卢布贬值使得俄罗斯进口商品的成本上升，尤其是中国的汽车、家电和电子产品等。这对俄罗斯民众的日常生活产生了直接影响。此外，卢布贬值还与外资流入减少、外国投资者对俄罗斯市场兴趣降低等因素密切相关。这些因素使得卢布面临更大的贬值压力。政府应对措施面对卢布的贬值压力，俄罗斯政府采取了一系列措施来管理汇率波动。由于俄罗斯的金融市场被西方制裁排除，卢布的汇率现在由中央银行控制。每晚，俄罗斯中央银行根据国内外经济形势和企业对外汇的需求，决定次日的汇率。一些分析人士认为，俄罗斯政府可能通过要求出口商将更多外汇收入兑换为卢布，来稳定汇率。这将有助于在短期内缓解卢布贬值带来的财政压力。编辑观点卢布贬值对俄罗斯经济来说既是挑战也是机遇。从短期来看，卢布贬值有助于提高俄罗斯的出口收入，尤其是石油和天然气领域。然而，随着进口商品价格上涨和民众购买力下降，卢布贬值可能对俄罗斯经济产生负面影响。中央银行如何平衡通胀和汇率问题，将决定俄罗斯未来的经济走向。名词解释卢布：俄罗斯的官方货币，符号为₽。通货膨胀：指物价水平普遍上涨，货币购买力下降的经济现象。中央银行：负责制定和执行国家货币政策的银行，在俄罗斯为俄罗斯中央银行。西方制裁：由欧美国家对俄罗斯实施的经济制裁，旨在限制俄罗斯经济发展。相关大事件 2024年11月21日：美国财政部对俄罗斯的Gazprombank实施制裁，进一步加剧了卢布贬值压力。 2024年10月：俄罗斯的年通胀率达到了8.5%，推动中央银行将利率上调至21%。 2024年8月：卢布曾在对美元汇率上升至85，但随油价下降及外资流失，卢布逐渐贬值。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

阿根廷没有退路

派政府，同样沿用这套玩法，为了填平巨额财政赤字，只有不断对外举债、对内超发货币。搞得经济崩溃后，国民再选个支持自由主义的总统上去。新总统为了发展经济只能削减福利开支，立刻又引发民怨。贝隆主义马上再度复活，保护主义把自由主义赶下台。如此循环往复…… 以至于近半个多世纪，阿根廷政府更迭多达29次，甚至还出现过一个月连换5任总统的夸张剧情。不断左右横跳，阿根廷经济偶尔回光返照，但衰退的趋势却没啥变化。政府支出长期超过收入，外债无限增加、货币无限超发，通胀不断上升，汇率一贬再贬。正如米莱所说的，通货膨胀税给民众带来极大的痛苦，给市场造成极大的困扰。到2022年，也就是他上台之前，阿根廷的贫困人口超过1400万，贫困率超过37%，游街活动频发，整个社会也开始急转向右。一个资源如此丰富的国家，却出现这种情况，几乎就是70年代智利的翻版。面对这种烂摊子，能怎么办？可能有别的方法，但效仿智利已经成功的例子，可行度更高：一砍政府机构，二砍民众福利，三砍本国货币。当然，也有区别。米莱信奉奥地利学派，这一派认为：需求会自动创造供给。现在，阿根廷完全放开汇率和物价管制，让本币自由贬值、物价全面上涨，涨了以后就会有商家觉得有利可图，会加大生产力度，商品就会丰富起来。这个逻辑成立的前提是：社会本来就有大量过剩产能。而阿根廷的现状是：资源都掌握在外资和国内寡头手中，供给严重不足。这种情况下全面放开之后，必然会使得社会资源更快向大资本集中。普通人不仅要面临失业，手里的货币也化水，再加上政府福利取消，生活水平一定会下降。这就是休克疗法的“阵痛”。阵痛是肯定会有的，但就像曾经的俄罗斯，阵痛是阵痛了，但后续若无法持续、休克疗法在外人看来就是自杀。所以接下来的关键问题在于：阵痛之后，能否建立正常的市场经济体系，并保证资金的流动性。怎么建立？首先要扩大出口，补充外汇。阿根廷不缺资源，小麦、大豆、牛肉乃至各种矿产都享誉世界，问题是怎么卖出去？货币贬值，这是最简单粗暴的方法。本币越便宜，等于阿根廷的货物越便宜，外国人就越爱买。这一点，米莱无疑是比较成功的。过去一年，彻底扭转了逆差的困境。我们如今能吃上30元一斤的牛腱肉，就是最好的见证。但仅仅这样，也是不够的。 03 尾声所谓“休克疗法”，本是个医用名词。比如，战场上，一个士兵小腿中枪，伤口即将感染。此时，医生给出两种治疗方案： 1.保守疗法。循规蹈矩，消毒、包扎、吃药、休养，让伤口缓慢痊愈。这个过程不仅漫长，操作上也需非常小心。稍有不慎，伤口还是会感染。 2.休克疗法。简单粗暴，直接把小腿锯了，从源头上解决问题。此法快是快了，但患者极可能受不了疼痛，晕死过去，甚至失血过多而亡。所以，休克疗法的可行性，真正关键的因素是什么？是一定要有外部输血。就像士兵疗伤一样，你休克了，必须有医生在你晕倒的时候，实施抢救，不然一定会失血过多而亡。同样实施休克疗法，为什么智利、玻利维亚成功了，而俄罗斯失败了？某种程度上，这或许是最大的区别。所以，对阿根廷而言，除了出口，更重要的是一定要有外来资本投资。换句话说，要靠欧美或东大输血，是化缘。但是，给阿根廷注资，虽然能得到实体资源等好处，但凡事都讲究个时机？现在是不是抄底阿根廷的最佳时机呢？那可不是阿根廷人说了算。即便米莱米莱跟特朗普对脾气，但后者是商人，一定会将利益最大化。阿根廷人等得起吗？（全文完）

格隆汇2024-11-29

一则传言暴拉中国股市！日元大破位，欧元本周跌麻了

会议将比预期提前举行，并将2025年的财政赤字目标设定在高于平常的比率。新加坡Timefolio Asset Management的基金经理Nigel Peh说，“中国社交媒体上到处都是各种各样的传闻。”Peh补充说，这些猜测包括推出平准基金、降低存款准备金率，以及将房价纳入地方政府的绩效指标。汇市方面：美元指数本周录得三个月来的最大周跌幅，投资者重新评估美国大选后的“特朗普交易”。欧元兑美元本月已下跌逾3%，至1.058美元，基准德国国债收益率已连续四周下跌，因债券价格上涨反映出预期中的货币宽松政策。市场对欧元跌至1美元或更低水平的押注本周也有所缓和，追踪美元兑主要货币的指数下跌1.5%，不过分析师预计欧元兑美元汇率此后将变得更加波动。交易员们已经完全消化欧洲央行12月降息25个基点至3%的预期，尽管本周董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的鹰派言论抑制有关降息50个基点的猜测。由于东京通胀数据超出预期，日元升至逾一个月高位，短暂突破150水平。受东京消费者物价指数（CPI）数据支撑，市场预测日本央行12月加息25个基点的可能性超过60%。马来亚银行外汇策略师Alan Lau表示，如果美元/日元汇率持续跌破150.00水平，可能进一步测试142.00水平。巴西雷亚尔因政府削减开支计划未达预期而跌至历史低点。债市方面：随着感恩节假期后现金交易恢复，美国国债收益率回落，美国10年期国债收益率本周下跌了17个基点，周五为4.24%。特朗普提名对冲基金经理Scott Bessent为财政部长后，市场对美国过度借贷的担忧有所缓解。美国个人消费支出（PCE）数据显示核心服务价格仍然坚挺，表明通胀放缓趋势停滞。投资者正在重新校准对未来美联储利率削减的预期。市场对美联储降息转为谨慎，但市场仍预计12月将基准利率从4.5%-4.75%下调至4.25%-4.5%。德国10年期国债收益率连续四周下滑，目前稳定在2.113%。法国10年期国债收益率周五为2.96%，与希腊基准借贷成本的差距缩小。投资者要求向法国提供贷款而不是向德国提供贷款的赔付率目前为83个基点，高于法国总统埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）今年6月提前举行大选前的48个基点左右，那次选举导致极右翼势力的强烈投票和悬浮议会。极右翼领导人勒庞（Marine Le Pen）本周加大推翻法国脆弱联合政府的威胁力度，而总理巴尼耶（Michel Barnier）正在努力争取支持，以提高税收和削减开支，以缩小巨额预算赤字。大宗商品方面：油价保持稳定，市场关注OPEC+推迟四天的关键虚拟会议以寻求更多产量计划线索。黄金价格连续第四个交易日上涨，但本月整体走低，恐结束连续五个月的涨势。

欧罗巴2024-11-29

港股周报：重磅会议召开在即，市场传闻满天飞！

称，12月大会将提前召开，并提高明年的财政赤字目标，引发港A股大涨。但很快，国际投行纷纷预测12月经济会议政策超预期的概率不大，周四港A股明显下挫。周五行情更为戏剧性，港A开盘之后表现不佳，但临近中午，各大指数突然暴力拉升，创业板指数一度涨超4%，恒生指数上涨1.5%。当日，市场传言国家将成立平准基金，亦有传言明日公布的制造业PMI数据将超预期！各种传言真真假假，股市上下起伏，但从南下资金来看，本周无论涨跌，每日皆保持了净流入，周净流入金额高达244亿港币：板块上看，本周材料、电信服务板块领涨，能源及公用事业表现不佳：下周，财新将公布11月PMI数据，官方亦会公布11月的出口情况，更多的经济数据出台，可以验证此前的刺激政策效果，若明显好转，或提振市场情绪。本周港股大事件： 1. 央行11月开展9000亿元MLF操作，中标利率不变； 2. 泡泡玛特本周股价创近3年来新高，年内涨幅高达351%，IP经济概念股火热； 3. 特朗普妄言对进口自中国的商品加征10%的关税； 4. 港交所行政总裁陈翊庭表示，A股上市公司赴港上市可快速审批； 5. 中国恒大及许家印被限制高消费； 6. 比亚迪要求供应商降价10%引发市场热议； 7. 李书福以超3亿港元增持吉利汽车，持股比例上升至41.4%； 8. “减肥神药”概念股九源基因本周上市，首日破发； 9. 李家超称香港已准备加入RCEP； 10. 顺丰在港交所正式上市，成快递物流行业首家A+H公司； 11. 美团第三季度营收935.8亿元，同比增长22.4%，超预期； 12. 中国批准12月起深圳赴港旅游恢复一签多行政策。本周老虎用户热门交易个股： Top2：美团，本周五盘后，美团公布三季报，营收935.8亿元，同比增长22.4%，超预期； Top3：顺丰控股，本周三，顺丰控股登录港股，成首家A+H上市的物流公司，首日一度涨超3%； Top4：九源基因，有减肥药概念加持的九源基因本周登录港股，上市首日大跌38.4%； Top8：招商证券，随着12月政治局会议召开在即，市场流传各种刺激政策即将出台，带动券商股走强； Top10：龙蟠科技，次新股龙蟠科技获调入港股通名单，股价暴涨。下周值得关注的大事件： 1. 下周一，财新将公布11月制造业PMI数据，考虑到此前的经济刺激政策及关税威胁之下，美国客户抢进口，市场预计PMI数据将继续回升，关注是否符合预期； 2. 下周六，中国将公布11月的出口数据，关注是否超预期。 $美团-W(03690)$ $龙蟠科技(02465)$ $招商证券(06099)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $中芯国际(00981)$

老虎证券2024-11-29

中国股市大涨，中央经济工作会议将提前召开？

会议将比预期提前举行，并将2025年的财政赤字目标设定为高于平常的比例。虽然预计高层领导将在会议上制定GDP增长、财政赤字和通胀的目标，但结果通常会在三月份的人大会议上公布。原文链接

投资慧眼2024-11-29

特朗普2.0时代：大宗商品市场能否承受之重？

险价值的标的一直受到投资者的关注，美国财政赤字上升、再次降息25个基点的预期、全球地缘政治紧张局势加剧以及美国大选的不确定性导致金价上涨至2800美元/盎司以上的历史高位。但到了大选当天国际黄金价格开始回落，直到11月中下旬才开始出现回升。虽然黄金短期承压，但由于地缘冲突频发，以及具有抗通胀的特性，市场仍然看多黄金的中长期走势。 COMEX黄金走势图片在投资配置上，芝商所旗下的微型黄金期货合约是专门为投资较小黄金增量的交易者所设计的。它们同时也诞生于世界上最大型且流动性高的基准黄金期货（GC）承诺的高成本实现替代选项。微型黄金期货和期权的规模为基准黄金期货和期权合约的1/10，不仅具备同等优异的交易透明度、价格发现，还能获得较低的保证金要求。图片大宗商品何去何从？在“特朗普2.0”关税政策、美元持续走高和地缘政治不确定性等多重因素的影响下，大宗商品市场的未来走势显得尤为复杂和难以预测。短期波动加剧：在短期内，大宗商品市场可能面临更加剧烈的波动。上面提及的因素都可能引发市场恐慌和抛售，导致价格大幅波动。投资者应密切关注这些因素的变化，及时调整投资策略。分化趋势明显：未来大宗商品市场可能出现分化趋势。不同商品的价格走势可能因受到不同因素的影响而呈现出显著差异。例如，受到地缘政治事件影响的原油和金属矿产价格可能波动较大，而农产品价格则可能受到天气和产量等因素的影响。长期不确定性增加：从长期来看，大宗商品市场的不确定性可能增加。特朗普政府的保护主义政策、美元的汇率走势以及地缘政治局势的发展都具有不确定性，这些因素都可能对大宗商品价格产生深远影响。在应对这些挑战时，投资者需要保持冷静和理性，避免盲目跟风或过度投机。只有这样，我们才能更好地把握大宗商品市场的机遇和挑战，实现可持续的投资回报。 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2502(GCmain)$ $白银主连 2503(SImain)$

老虎证券2024-11-29

市场传闻中国下月有“大事”！中国股市突然大涨究竟怎么回事？

会议将比预期提前举行，并将2025年的财政赤字目标设定在高于平常的比率。虽然预计最高领导层将在会议上设定国内生产总值(GDP)增长、财政赤字和通胀目标，但结果通常在明年3月份的人大会议上公布。

天马行空2024-11-29

贺博生：黄金原油今日行情涨跌趋势分析及最新多空操作建议

普的任命和政策，例如对美联储施压、扩大财政赤字、升级关税或引发对美国金融可持续性的担忧，这些因素可能共同支撑黄金价格。数据显示，10月中国通过香港的净黄金进口量较9月下降4.6%，同比下降43%。地缘政治方面，美国与法国斡旋的以色列与伊朗支持的真主党之间的停火协议于香港时间周三10:00正式生效。今天将发布美国个人消费支出(PCE)报告和最新的美国失业救济申请数据。　　黄金技术面分析：黄金从历史高点2790见顶回落，最低跌至2537附近得以支撑。随后多头卷土重来，以五连阳之势，重回2700大关之上。出人意料的是，本周延续冲击2720高点，出现了大量抛售，单日下跌100余点，跌回了2600大关附近，瞬间扭转短期局势。黄金今天再次强势反弹，当然现在可能要考虑一下黄金是反弹还是反转了，黄金依然还再前次低点2658的*之下，黄金现在还是只是反弹;今日是周三，明天周四，周五因为美国“感恩节”休市。所以说本周真正的交易日也就是3天。从短期图形看上方2658/60均是强压力区域。我个人还是看此区域要短线回撤。因此短线操作就关注着2个区域看短线*回撤。下方短期支撑关注2630/20即可! 　　黄金目前依托2605附近缓解跌势，表示2600附近有大量买盘支撑。隔日反弹冲击2640关口受阻，今日欧盘成功突破2640高点，已经抵达2655附近。短线多空局势转换的比较快，但日线的巨阴下跌是奠定了看空基础。今晚美盘预期是冲高回落的走势，上方关注2658附近压力，下方关注2630关口支撑，若是跌破那么将延续测试2620关口。黄金1小时均线还是死叉向下的空头排列，黄金周一大跌之后，黄金昨日继续探底之后反弹修正，不过还是来回震荡而已，今天延续反弹，不过黄金1小时依然在前次低点2658的*之下，黄金还是属于反弹而已，行情瞬息万变，跌多了反弹一波很正常，不过还不能太早下定义黄金就已经反转了。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2650-2655一线阻力，下方短期重点关注2625-2620一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周四(11月28日)美原油美盘时段小幅下跌，交投于68.90美元/桶附近，EIA库存数据显示，在截至11月22日的一周里，原油库存减少180万桶，分析师预期为减少60.5万桶。一定程度上支撑美原油多头反弹，但是似乎油价无动于衷，对于基本面的反馈市场依然没有达成共识，叠加美国经济数据强劲，个人支出强劲增长，但通胀几乎停滞不前。使得美联储12月降息预期进一步放缓，不利油价多头，短期基本面偏混沌，今日迎来感恩节，市场波动率有限，等待基本面新的变化为主。　　原油技术面分析：原油市场昨日开盘在69美元/桶，后行情先回落给出68.68美元/桶，后行情拉升，日线最高触及到了69.48美元/桶，后行情快速回落，日线最低给到了68.26美元/桶，后行情整理，日线最终收线在了68.89美元/桶，后行情以一根下影线长于上影线的十字星形态收线，而这样的形态收尾后，原油继续承压中。四小时级别上看，原油布林带处于宽幅震荡缩口迹象，油价运行在中下轨徘徊，油价在高位回落后，出现了两次向上反弹走势，均出现了继续回落的结果，进一步表明了多空争夺的过程，空头动能应该占优一点，但是值得注意的是下方支撑位68.0区域一直没有下破，所以后市该水平就是空头持续的关键。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注70.0-70.5一线阻力，下方短期关注67.5-67.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损; 　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言; 　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办?其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs67622024-11-29

华尔街“涨”声迎接美股2025，美国50ETF(159577)早盘快速触及单日申购上限5000万份！近5日“吸金”1.85亿元，融资余额超9000万元创新高

性股票。同时，债券市场可能受经济走强和财政赤字影响，长期美债面临挑战。美国 50ETF（159577）标的指数（美国 50 指数）投资美股流通市值最大的 50 只股票，美股七巨头（M7）占比高达55%，为M7含量最高的美股主流宽基。英伟达占比超10%，微软、苹果占比均超11%，其他重仓股还包括：亚马逊、谷歌、脸书（Meta）、礼来、伯克希尔哈撒韦等，50 只成份股总市值超 26 万亿美元，约占美国股市总市值的 60%，能够反映美股市场头部公司整体表现。美国 50ETF（159577）备受关注！ T+0 交易机制更有利于投资者捕捉日内交易机会！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。美国50ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-29

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