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627亿欧元投资支出预算创记录！费率同类最低的德国ETF(159561)已连续3日“吸金”

算清晰地表明德国政府正试图通过强有力的财政扩张来摆脱经济困境。其积极意义在于果断应对了基础设施老化、国防安全需求等迫切问题，短期内有望为经济注入活力，避免陷入更深的衰退。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-05 10:32

北京恐出手抑制泡沫，基金经理押注慢牛的手段是……

的股价突然拉升，缓解部分跌势。国家队和财政部是两家银行的最大股东。

风起09-05 10:20

会员

邦达亚洲：经济数据表现疲软欧元小幅收跌

压英镑回落的主要原因。此外，市场对英国财政可持续性的担忧也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储的降息预期仍存和对英国央行的降息预期降温限制了汇价的下跌空间。今日关注1.3550附近的压力情况，下方支撑在1.3350附近。英镑/美元欧元昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1.1660附近。美元指数在空头回补和美国非农报告公布前反弹是施压欧元回落的主要原因。此外，时段内欧元区公布的零售销售数据表现疲软也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储的降息预期仍存限制了汇价的回调空间。今日关注1.1750附近的压力情况，下方支撑在1.1550附近。欧元/美元美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于98.20附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，在美国非农就业报告公布前市场保持警惕也对汇价构成了一定的支撑。不过，美联储的降息预期、美联储的独立性受挫以及时段内美国表现疲软的ADP就业数据限制了汇价的反弹空间。今日关注98.70附近的压力情况，下方支撑在97.70附近。美元指数今日需要关注的数据有，英国7月季调后零售销售月率、欧元区第二季度季调后GDP季率终值、美国8月非农就业人口变动季调后和加拿大8月就业人数变动。另外，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆周三表示，他预计就业市场将逐渐降温，并淡化了对通胀的长期担忧。他这一立场的转变可能为今年秋天的美国降息打开了大门。当天，穆萨莱姆在彼得森国际经济研究所的一次演讲中说：“在招聘速度较低的情况下，任何裁员的增加都可能导致劳动力市场出现更严重的疲软。” “虽然我没有从企业那里听到裁员即将增加的消息，但实际GDP增长略低于潜在水平，以及与关税相关的利润率压力，可能会导致这样的结果，”他说。穆萨莱姆在讲话中似乎不那么担心通货膨胀，他说，他预计关税的影响将在未来两到三个季度内通过经济发挥作用，“对通货膨胀的影响将在那之后消退”。美国自动数据处理公司(ADP)周四公布的数据显示，美国8月份“小非农”数据低于预期，再度表明劳动力市场正在遭遇阻力，也强化了美联储降息的预期。具体来看，美国8月ADP就业人数增加了5.4万人，低于市场普遍预测的6.5万人，较上月修正后的10.6万明显放缓。ADP首席经济学家内拉·理查森表示，今年年初就业增长势头强劲，但这一动能已被不确定性反复冲击。理查森指出，消费者信心下滑、劳动力短缺以及与人工智能相关的扰动，可能是就业增长放缓的原因。受劳动力市场忧虑推动，交易员加码押注美联储9月降息。芝商所的利率观察工具显示，9月降息概率已升至97.4%，较前一日的96.6%进一步升高。

邦达亚洲09-05 09:58

个人消费贷款贴息政策十二问，涉及消费领域、贴息标准等

行认真贯彻落实《关于印发〈个人消费贷款财政贴息政策实施方案〉的通知（财金〔2025〕80号）》（以下简称《方案》）精神及相关要求，全力确保国家政策红利及时、便捷、高效地惠及广大消费者，为提振消费信心、释放内需潜能、服务经济高质量发展贡献邮储力量。现将客户集中关注的问题解答如下： 01：本次消费贷款贴息政策涵盖哪些范围？答：根据《方案》要求，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用邮储银行发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且邮储银行可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，即可按规定享受贴息政策。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。 02：符合消费贷款贴息政策的消费领域有哪些？答：贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。 03：办理消费贷款贴息从什么时候开始？答：按照《方案》要求，2025年9月1日至2026年8月31日期间可办理个人消费贷款贴息。 04：贴息标准是多少？答：按照《方案》要求，年贴息比例为1个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的50%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。其中对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。 05：如何抵扣贴息资金？答：为简便操作，对符合贴息条件的客户在邮储银行的个人消费贷款进行结息时，邮储银行按照政策规定的贴息比例、贴息上限等要求计算财政贴息金额，在收取贷款利息时直接扣减应由财政承担的贴息资金。 06：贴息额度上限是多少金额？答：每名借款人在邮储银行可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元（对应符合条件的累计消费金额30万元），其中可享受单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为1000元（对应符合条件的累计消费金额10万元）。 07：申请个人消费贷款贴息流程有哪些？答：客户可按常规贷款流程在邮储银行办理个人消费贷款授信和支用，客户可在申请支用个人消费贷款签订贷款合同的同时，授权邮储银行别贷款发放账户或者指定账户的交易信息。邮储银行根据客户实际消费的情况，按照政策规定的贴息比例、贴息上限等要求来计算财政贴息金额。对系统未能识别的，客户可通过提供与贷款使用相对应的真实消费发票等用途证明材料向邮储银行请人工审核，审核通过后，予以贴息。如客户未授权邮储银行别贷款发放账户或者指定账户的交易信息，不影响客户正常申请及使用邮储银行人消费贷款。 08：授权书如何签订？答：2025年9月1日起，邮享贷客户在邮储银行手机银行支用环节签署借款合同时通过签署财政贴息授权书授权邮储银行询贷款发放账户识别消费交易信息。对于邮享贷已经签订借款合同的贷款，可通过邮储银行机银行贴息专区补充签署财政贴息授权书。对于个人汽车消费贷款客户，可在申请环节完成财政贴息授权书签署。 09：如何查询贴息详情？答：客户在邮储银行办理个人消费贷款享受贴息后，客户可通过短信消息、邮储银行机银行APP等方式知晓享受财政贴息的具体情况，不需要其他额外操作。 10：在哪些渠道办理？答：客户可通过邮储银行手机银行APP、营业网点等渠道办理贴息业务，邮储银行会委托任何第三方（包括社会中介）办理。 11：本次贴息是否需要收取费用？答：邮储银行个人消费贷款业务除合同明确约定的利息外，无需支付其他费用，本次贴息也不会收取额外费用。任何以邮储银行义收取中介费、手续费、代办费等的行为均属诈骗。 12：套取贴息资金的借款人要承担哪些后果？答：邮储银行将按照市场化、法治化原则，依规开展贷款审批，对符合《方案》要求的予以贴息。对提供假资料、假交易、假用途等或通过不法中介办贷的，邮储银行格予以禁止。对相关部门审核未通过或违法违规套取贴息资金的，邮储银行按规定扣减或追回，其中对借款人违法违规套取贴息资金的，将纳入个人不良征信记录并依法依规严肃处理。

金融界09-05 09:50

股债跷跷板明显，科创债ETF招商（551900）单日吸金近2亿元，规模创新高

金面来看，进入九月同业存单规模回落，在财政支出提速和央行呵护下，预计资金面整体平稳。从政策面来看，一线城市陆续落地房地产新政，美联储降息预期升温或将打开国内降息空间。从机构行为来看，8月债市出现明显调整下，机构整体仍然增持。保险等配置盘对于长端、超长端的刚需布局对债市形成支撑的情况。具体到配置而言，科创债ETF招商（551900）基金经理王景绰表示，近期利率债在股市不佳带动下大幅上涨，信用债在利率带动下也整体有所上涨，次级债跟随利率较多涨幅较大，普信债有所滞后，涨幅偏弱，全天普信债信用利差小幅走阔，可以看到近一周以来利率多数时候下行幅度大于信用债，信用利差在低位被动小幅走阔，累计走阔幅度在3-4bp左右。从理财行为看，理财负债端仍具韧性，理财产品和其他产品类对5年以内信用债仍维持净买入，信用债买盘仍有支撑。从当前普信债信用利差水平看，经过信用利差在低位的小幅走阔，目前1-2年短信用利差分位数在24年以来20%以内分位数，3-5年信用债回到30-40%分位数水平，信用利差接近中位水平，考虑到存款到期长期利好信用债，3-5年信用利差的配置价值可适当开始关注。科创债ETF招商（551900）跟踪中证AAA科技创新公司债指数，组合杠杆后久期为3.5年，标的指数到期收益率1.95%。此外，科创债ETF招商（551900）现已纳入回购质押库，流动性有望进一步提升。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-05 09:10

美国国债意外成为赢家 “债券义警”暂时销声匿迹

出惊人韧性，而英国、日本等国政府债券因财政担忧遭到重创。今年迄今，美国10年期国债收益率下跌超过三分之一个百分点，美债成为唯一一个10年期收益率下降的主要债券市场。就连一贯不太受青睐的30年期国债也跑赢其他债券。2025年美国长期国债收益率上升约八分之一个百分点，相比之下英国上涨约半个百分点、法国近四分之三个百分点、日本高达一个百分点。与此同时，自4月以来，美国债市波动性呈下降趋势，使得衡量美债市场波动的主要指标接近三年来最低点。 “债市一直保持冷静，”华尔街老将、Yardeni Research创始人Ed Yardeni说。在其他债市动荡、财政和经济压力悬而未决的背景下，美国国债市场“的确显得异常稳定”。 Yardeni在上世纪80年代创造了“债券义警”一词，用来描述投资者通过抛售国债来推高债券收益率，迫使政府遵守财政纪律。尽管自特朗普当选以来美国收益率一直相对较高，但这种有针对性的市场压力目前似乎并不存在。公平地说，经济是市场的关键驱动因素。最近几天美国国债收益率已经出现下降，10年期国债收益率5月初以来首次跌破4.17%，原因是数据显示就业增长正在放缓，而这一情况可能会在周五发布的8月非农就业数据中得到进一步确认。这将为美联储最早在本月降息打开窗口。摩根大通投资管理公司投资组合经理Priya Misra表示：“如果劳动力市场继续失去增长动能，美债可能延续现在的持续。”她倾向于所谓的陡峭化策略，即押注短期国债跑赢长期国债。投资者的自满情绪可能也对债市产生了影响。就算真的像桥水创始人瑞·达利欧等一些债市专家预测的那样危机正在慢慢酝酿，这也不是投资者第一次在梦游中陷入麻烦。不可否认，市场上确实存在一些令人不安的迹象，30年期美债走势落后于其他政府国债，而10年期国债收益率的“期限溢价”接近十年高位。五年期通胀掉期（衡量未来价格上涨预期的市场指标）近期升至两年高点，高盛策略师视之为对美联储及其独立执行货币政策能力存疑的迹象。对美联储独立性的担忧在其他市场也能看出来，比如股市和大宗商品市场。但总体而言，至少目前，美国债券投资者并未倾向于发出任何警告信号，这让把压低10年期收益率作为政策目标的特朗普政府得以松一口气。其他支撑力量也在发挥作用。财政方面，关税收入（今年估计约3000亿美元）有助于填补一些预算缺口，但这些关税的合法性目前受到质疑，而且最终的收入水平可能会因贸易战抑制经济增长而有所变化，甚至可能下降。不过，现在风险溢价已经达到高位，说明市场至少在一定程度上已考虑了上述担忧因素。通胀率虽仍然较高，但几乎没有失控迹象。债务管理方面，财政部长斯科特·贝森特暗示，如果买家稀缺，将限制长期国债的发行，并可能动用其他工具为收益率设下底线。与此同时，有关外国资本逃离美国资产的说法并未在数据中得到印证，数据显示在其他市场前景相对更脆弱的情况下，对美债的需求依然强劲。 “美国就像是一个正在崩塌社区里的最好的一栋房子，”Yardeni说。“现在，我们仍被视为避风港。” 这种认为美国前景虽有诸多挑战，但仍好于大多数国家的观点有助于解释为何5%已成为30年期美债收益率的天花板，这也解释了为何长端没有与短端同步变动。上月特朗普表示要解雇美联储理事丽莎·库克后，5年期与30年期美债收益率差扩大。库克以总统缺乏将其免职权力为由对特朗普提起诉讼。周四，司法部对库克展开刑事调查，而她的律师称这些指控不实。特朗普为迫使鲍威尔放松政策施加了前所未有的压力，外界越来越担心美联储会出于政治因素而下调利率，进而引发未来通胀风险。品浩（Pimco）资深投资组合经理Michael Cudzil说，随着市场开始质疑美联储的独立性，“债市可能出现更高的期限溢价和更陡峭的收益率曲线”。他说，Pimco继续倾向于持有5年至10年期美债。尽管出现这些震荡，白宫对美联储的持续施压尚未在债券投资者中引发重大动荡。利率互换显示，交易员预计美联储未来12个月可能将利率下调约1.3个百分点至约3%，这一水平被政策制定者视为中性。换句话说，迄今为止，投资者还未将美联储采取过度宽松政策纳入考虑。市场中许多人怀疑法院会驳回特朗普解雇库克的行为，并认为美联储能够承受其他针对其独立性的攻击。尽管特朗普可能会提名与他持相同立场的亲增长官员，但交易员认为这些官员不会做的太过分。 “市场对此仍然相当放心，”前纽约联储行长William Dudley周四说。“考虑到总统如此努力地试图影响货币政策，市场可能太掉以轻心了。但对于这件事究竟会如何发展，现在下判断为时过早。” 下一步是量化宽松？ Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示，全球债务水平如此之高，以至于各国政府需要央行保持低利率，以便控制偿债成本，而这模糊了财政和货币政策之间的界限。Stephen Jen说，白宫可能会推动美联储重新开始购买债券，特别是长期债券，通过量化宽松（QE）来压低借贷成本。 “下一步的压力可能会落在QE上，如果我是特朗普政府，我就会迫使美联储考虑重新采用它，”Jen说。 Pimco的Cudzil表示，美联储也可能会将到期的抵押贷款支持证券进行再投资以缓解房地产市场的压力。目前，美联储正在进行量化紧缩，每月允许最多50亿美元的国债和350亿美元的抵押贷款债务到期而不再投资。对Yardeni来说，美国债市这种脆弱的平衡能维持多久仍有待观察。美联储购买债券和财政部调整发行计划的潜在风险只会是权宜之计。除非政客们削减开支、增加税收以整顿美国财政，否则投资者可能会通过他们最熟悉的方式表达不满，即通过市场。 “债券义警在欧洲和日本已经出现了，”Yardeni说。“他们就在那儿，只是还没出现在这里。这种情况可能会很快改变。”

金融界09-05 08:31

中国重磅信号！彭博专栏:习近平正改变对中国股市的想法背后原因或是TA

年，补贴总额达到1.7万亿元人民币，占财政支出的6.4%。即使有国家补贴，数百万婴儿潮一代也没有足够的钱享受他们的黄金岁月。城市工薪阶层享受职工保险，这是一项固定收益计划，按退休前收入的一定比例发放。2023年，该保险平均每人发放4.5万元人民币。但许多其他人，包括农村居民或没有全职工作的人，只参加所谓的居民保险，当年该保险的支出仅为可怜的2671元人民币。这就是为什么随着中国社会老龄化，股市将变得越来越重要。美国就是一个令人羡慕的例子。1946年至1964年出生的人，是第一代在开始工作时就获得401(k)养老金计划的人，由于股票投资组合和房产价值的飙升，他们的财富比其他任何人都多。许多人并不依赖平均每月2000美元的社保金来维持生计——即使年度退休金增幅很小，他们也不会抱怨。中国当然渴望复制这一模式，尤其是在房地产市场长期低迷的情况下。去年年底，政府在全国范围内推出个人退休账户(IRA)，允许人们每年免税投资高达1.2万元人民币。但假如股市长期处于熊市，他们还会费心去注册吗？同样，如果社保基金能够获得更高的资本收益，国家养老金体系可能就会变得更加自给自足。所谓的“TACO交易”今年很流行，押注特朗普最终会放弃不利于市场的政策。这是因为特朗普长期以来一直将标普500指数的表现视为其支持率的指标。习近平正史无前例地处于第三个任期，因此无需担心这一点。然而，他确实有一笔财政账要结清，或许在未来几十年里都是如此。未来一个劳动者要养活三个退休老人，股票收益就显得至关重要。习近平不得不爱股市。

tqttier09-05 07:42

【欧股收评】美联储降息预期升温提振市场，欧股收高

局仍存隐忧此前因发达经济体债务驱动的财政开支风险引发股市抛售，但周四欧债收益率回落，市场情绪趋于平稳。 IG集团（IG Group）首席市场分析师克里斯·博尚（Chris Beauchamp）表示：“随着收益率今日降温，市场似乎感受到那种‘初秋恐慌’已经有所缓解。” 欧元区债市方面，德国30年期国债收益率降至3.3439%；法国30年期国债收益率回落至4.402%，此前一度触及2009年6月以来的最高点。投资者仍担忧法国政局风险：法国总理弗朗索瓦·白鲁（François Bayrou）下周将面临信任投票，其少数派政府因推动2026年财政紧缩方案而岌岌可危。荷兰合作银行（Rabobank）量化分析师巴斯·范赫芬（Bas van Geffen）指出：“除非真的出现政局动荡和总统大选的最坏情况，否则市场预计会迎来一位新总理，以及某种程度上弱化的财政整合方案。” 法国CAC 40指数周四收跌0.3%。分析人士提醒，9月历来是市场的高波动时期。奢侈品股、旅游板块与医药股拖累市场与中国市场高度相关的奢侈品股成为主要拖累。英国巴宝莉（Burberry）、法国迪奥（Christian Dior）和路威酩轩（LVMH）股价下跌2.8%至4.2%不等，因中国股市隔夜下挫，市场传出北京方面有意给过热行情降温。欧洲奢侈品指数因此大跌1.24%，领跌各板块。旅游与休闲板块下跌0.8%，其中瑞安航空（Ryanair）下跌3.2%，易捷航空（Easyjet）下跌4.2%。低成本航空与旅行公司捷特二世（Jet2）大跌12.5%，因其下调盈利预期，理由是旅客预订时间临近出发日，以避免不可预期的额外开支。法国制药巨头赛诺菲（Sanofi）股价大跌8.3%，位居斯托克600指数成分股跌幅榜末位。其研发的实验性炎症疾病新药amlitelimab在后期试验中未达市场预期。此外，沃尔沃汽车（Volvo Cars）因8月销量同比下滑9%，股价下跌3.3%；私募巨头CVC资本（CVC Capital）在公布上半年业绩后下跌6.3%。大众汽车经销商迪特伦集团（D'Ieteren）大跌9.8%，为周四斯托克600指数最大跌幅股，此前其上半年利润下滑22.7%。

埃尔瓦09-05 02:49

黄金原油今日行情如何操作及黄金原油最新交易操作建议

略有企稳，但长期收益率仍触及新高，各国财政隐忧仍如乌云密布，未见消散。　　　　受地缘局势以及美联储降息预期影响，黄金继续飙升，国际现货黄金连涨七个交易日，凌晨一度逼近3580美元/盎司，尾盘回落，日线以上影大阳线收报3559.13美元/盎司，纽约黄金继续刷新历史新高，稳定在3600美元每盎司以上。国际现货白银突破41美元/盎司，最高41.462美元每盎司，再次创2011年以来新高，日线以上影大阳线报41.22美元/盎司。今晚将公布美国apd就业数据以及初请失业金数据。明天将公布美国非农就业数据，市场高度关注非农就业数据，因为非农数据将对月中的美联储利率决议带来较大的影响，关乎降息幅度，降息路径等一系列的问题。　　　　黄金技术面分析：黄金昨日3533附近小幅拉升触及3547一线震荡回落，以盘最低触及3525一线区间整理，美盘时段行情破位3550压力后最高触及3578一线回落，日线最终收线3559一线以一根上影线很长的大阳线收线。目前依旧是偏多运行，而按照上一根4小时收线形态来看，短期内有回撤的需求，因为只有出现阴线修正之后，可能才会继续看涨，所以早间比较简单，阴线出回撤到3540小支撑。黄金此周期中轨目前上移3532一线，其次3524一线，守住3524-3532则维持强势看涨单边，若不小心失守，则下移支撑3508一线只要稳住它，依然是逢低企稳继续看涨。　　　　今日早盘明显多头大部分获利了结，导致黄金从历史高位持续回落，一度是达到3510附近，大概率会成为一个黄金今晚要开始回撤的信号。虽然说暂时无法知道今晚adp数据会怎么样，但是从本周头几天的走势来看，明显就是想把空间拉大，给后面回撤做一定的准备。从小时线来看目前上方*位置差不多也是在3555-3560这里，所以只要今晚无法再度回到3560上方，那肯定是会再度做空下来的。综合来看，黄金今日短线操作思路上王启蒙建议以反弹高空，回踩低多，上方短期重点关注3560-3570一线阻力，下方短期重点关注3530-3520一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金09-05 00:56

特朗普推动关税政策引发经济学质疑并施压联合国航运减排协议

朗普此前多次提出通过高关税替代所得税的财政设想，认为关税收入可能“非常丰厚”，甚至超过以往税收水平。他指出，1870年至1913年间关税曾是美国唯一财政来源，因此具有可行性。特朗普还提到，关税收入可用于减轻普通民众税负以及偿还债务，并计划首先减税年收入低于20万美元的人群。经济学家质疑与数学难题经济学家普遍认为关税收入远不足以替代所得税。税务基金会首席经济学家埃丽卡·约克（Erica York）指出，要弥补约2万亿美元的所得税收入，关税税率需高达69.9%，且前提是进口量保持不变。Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok指出，美国每年从所得税获得约3万亿美元，而进口商品总额约3万亿美元，意味着关税需达到100%才能完全替代所得税。目前有效关税税率仅22.8%，现有和计划中的关税预计每年仅带来约1700亿美元收入，远低于所得税收入。政策实施现实障碍政策实施面临重大障碍：首先，取消联邦所得税需国会立法，当前无相关法案支持；其次，关税的设想可能促使企业回流美国制造，降低进口量，从而减少关税收入。哥伦比亚大学教授杰弗里·萨克斯指出，当前联邦支出占GDP比例为22.7%，远高于关税替代时期的2%，关税收入根本不足以支撑现代财政开支。编辑总结特朗普推动以关税取代所得税的财政设想，以及以关税威胁国际航运减排协议，引发经济学界普遍质疑。现有关税收入远低于联邦所得税规模，同时实施面临法律、经济和贸易实际障碍。政策虽意在增强美国经济竞争力和减轻税负，但实现难度极高，短期内对全球市场和外交关系可能产生不确定性与风险。常见问题解答问1：特朗普为何强调关税的重要性？答：特朗普认为关税收入可减轻美国税负、增强经济竞争力，并有助于偿还债务，他甚至设想关税将来可能取代所得税。问2：美国对联合国航运减排协议施压的方式有哪些？答：美国向其他国家施压，要求其拒绝协议，否则将面临关税、签证限制和港口费用，荷兰已确认收到口头警告。问3：关税收入能否替代所得税？答：经济学家普遍认为不可行。关税收入远低于所得税，且要替代需将关税税率大幅提高甚至达100%，实施难度极大。问4：政策实施面临哪些障碍？答：需要国会立法支持，同时高关税可能导致进口减少，从而降低收入。此外，现代联邦开支占GDP比例远高于历史时期，关税收入无法覆盖。问5：此类政策对市场和外交有何影响？答：短期可能引发市场不确定性和贸易紧张，特别是在联合国航运减排协议等国际事务中，美国以关税施压可能加剧外交摩擦。来源：今日美股网

今日美股网09-05 00:11

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