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黄金ETF基金(159937)连续3天获资金净流入，机构：大美丽法案通过推升美国赤字，金价震荡回升

“大美丽法案”（OBBBA）,新版本的财政法案进一步扩张了赤字，短期和长期的财政平衡压力均进一步扩大。从总量上来看，CRFB预测更新法案中10年内增加的赤字水平将从众议院3万亿美元的水平上升至4万亿美元，如果其中的减税等影响永久化则长期赤字扩张5.5万亿美元（前版本5万亿美元）。中国银河证券表示，该法案推动下的债务规模扩张正不断加深市场对美元信用体系的担忧。在此背景下，全球央行或持续通过增持黄金来优化储备结构，从长期维度为金价走势提供了有力支撑。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近3天获得连续资金净流入，最高单日获得5096.09万元净流入，合计“吸金”9725.20万元，日均净流入达3241.73万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得2574.96万元净买入，最新融资余额达36.58亿元。截至7月8日，黄金ETF基金近5年净值上涨87.80%，排名可比基金前2，贵金属基金排名4/23，居于前17.39%。从收益能力看，截至2025年7月8日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/58，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年7月4日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.49。回撤方面，截至2025年7月8日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.40%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月8日，黄金ETF基金近2月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 14:58

什么是「美国党」？为什么拥抱比特币？

法案》上的重大分歧。该法案主张扩张高额财政支出与债务，而马斯克批评其为「债务奴役法案」，并威胁表示只要该法案获批通过，将立即创建新政党。美国党政治理念有哪些？美国党诞生于《大而美法案》，这也决定其政治理念与该法案息息相关，大致如下：核心理念说明财政保守反对无限制扩大债务，主张削减赤字与政府浪费反对两党制抨击民主与共和两党为「一党制」，主张打破垄断拥抱科技拥抱人工智慧（AI）、太空探索、加密货币等新兴科技自由意志强调个人的自由、反对政府过度监管马斯克曾经指出，美国党的核心理念是削减国家赤字，并专注于去管制化、自由贸易以及引进人才等等。由此看出，马斯克的政治理念具有浓厚的「政府效率部」的色彩，而且与其从事的领域密切相关。如何看待评价美国党？马斯克宣布成立美国党以及发展策略之后，吸引全球的关注，同时引发许多人纷纷发表了不同的看法，褒贬不一。最备受关注的是美国总统特朗普的评论。在特朗普看来，创立第三政党在美国从来没有成功过，是荒唐的，而且只会让局势更加混乱。在美国财政部长贝森特看来，马斯克应该专注于商业，而不是政治。资深选举律师 Brett Kappel认为，建立全国性政党仍需数年时间，（美国党）几乎不可能在2026 年中期选举前完成建当。然而，评论家内特·科恩认为，如果经济状况加剧了人们对两党制的不满，美国党有可能在2028年选举中获得合法性。美国党为什么拥抱比特币？在马斯克宣布成立美国党不久之后，一位社区用户询问美国党是否拥抱比特币。针对该问题，马斯克在X上明确回应表示：「法币毫无希望，所以是的」。这句话揭示马斯克对传统金融体系的批判，同时反映了他对比特币的高度信任。【马斯克回应社区用户的疑问，来源：X】美国党极力拥抱比特币，是因为比特币一些特征与其理念不谋而合，如下：美国党理念比特币特性自由意志去中心化、无需政府授权财政保守 2100万枚固定供应、抗通膨科技未来区块链创新、数位资产反监管抵抗过度干预与审查除此之外，美国党拥抱比特币可能更多是为了获得年轻人与科技社群的支援，由此巩固强化美国党在美国的影响力。此前，马斯克曾表示美国党将参与2026年中期选举，聚焦「2~3 个参议院席次」与「8~10 个众议院选区」。美国党对加密市场的潜在影响通过2024年美国总统竞选可以看出，特朗普团队为了获得加密货币领域的支援，持续做出友好的动作或承诺，包括接受加密货币捐赠、提出比特币战略储备计划，使其得以碾压式地战胜民主党。因此，美国党要想获得加密社区的支援，势必要比执政党与共和党更加友好，否则难以立足。潜在影响说明监管友善化美国党可能主张减少对加密产业的过度监管，推动更清晰、创新导向的监管框架。采用比特币马斯克明言「法币已死」，支持比特币作为财政体系的一部分，可能推动政府接受BTC作为支付或储备资产。提升市场信心与价格预期若美国党在国会取得席次，将强化市场对加密资产的制度信任，可能推升BTC与其他主流币种价格。美国党是一个刚刚成立的政党，能否生存下去还是个重大问题。因此，在美国党没有掌握国会实权之前，其政策主张能否转化为立法仍具不确定性。此外，传统两党也有可能对其去中心化与反监管立场产生抵制，导致政策推进受阻。结语为了表达自己对《大而美法案》、特朗普政府以及美国两党制的不满，马斯克决然创建了美国党。由于该政党的理念与比特币特性高度契合，以及为了获得年轻人的支援，美国党积极主动拥抱比特币，这对比特币是一个非常重大的潜在利好。然而，美国党否能在选举中取得实质突破仍有待观察，甚至能否存活下去都难以确定。原文链接

TradingKey07-09 14:27

邦达亚洲：市场的避险情绪降温黄金失守3300关口

前述声明并未提及贝森特访日的计划，美国财政部未就此访日消息置评。若消息属实，这将是贝森特自4月16日美日开始进行贸易谈判以来首次访日。周二，美国10年期国债收益率上升4个基点至4.42%，有望创下自4月以来持续时间最长的上升周期。此次抛售最明显的是多年后到期的债券，美国30年期国债收益率正朝着5%的方向回升，同期限日本国债收益率接近纪录高位，而同期限德国国债收益率则触及3月以来的最高水平。荷兰合作银行策略师Lyn Graham-Taylor表示：“供应担忧导致日本国债收益率曲线变陡，这可能是今天德国国债和美国国债收益率上升的原因。” 事实证明，日本长期债券价格很容易突然下跌，过去此类波动曾波及美国和欧洲市场。与此同时，美国债券也受到了美国总统唐纳德·特朗普的贸易关税、美国财政政策以及美联储利率前景等一系列风险因素的影响。

邦达亚洲07-09 14:17

沪指冲关3500！30年国债ETF博时(511130)成交破15亿，央行“延迟满足”策略下债市静待突破

卖的概率下降。央行开展国债买卖的前提是财政增发，考虑到今年四季度政府债供给较少，因此Q4财政增发的概率最高，央行开展国债买卖操作也可能会延迟到四季度。但三季度基本面整体疲弱，主动收紧流动性的概率较低，但资金面进一步宽松的空间短期内有限。短端制约长端，短端利率进一步下行，长端利率才有继续下行空间。基本面延续弱势格局，房价持续回落；周末中欧陷入贸易争端，出口再陷危机，因此基本面对债市偏顺风。央行可能不会主动大幅宽松，但基本面疲弱，收紧的可能性也不大。信贷需求不足下，流动性自发性宽松。市场研判：权益不弱，债市偏强，点位和赔率是关键。利率特别是活跃券品种在关键点位震荡，利率品种看好非活跃券，利差压缩行情。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 14:07

牛市声音渐起！券商一哥喊话A股氛围接近2014年底，新财富牛人称市场不缺钱，等待一个宏达叙事点火

的需要时间消化更多估值；稳定价值类需要财政进一步加力；景气成长类在下半年走强的概率最大。中信证券的观点则是三条思路，一是具备超强产业趋势特征的行业，关注AI和创新药；二是业绩和估值匹配驱动的行业，关注通信和电子中的北美算力链、有色和游戏；三是带有一定主题和持仓博弈性质的行业，关乎军工和反内卷相关的新能源。

金融界07-09 11:57

英国：英镑连涨，但追高需谨慎

TradingKey07-09 11:48

油气ETF(159697)早盘收涨0.40%，机构称“反内卷”提振商品情绪

较大不确定性，但考虑到OPEC+较高的财政平衡油价成本，以及美国页岩油较高的新井成本，预计2025年布伦特油价中枢在65-75美元/桶，2025年WTI油价中枢在60-70美元/桶。中邮证券指出，当下原油的价格主要取决于区域局势计价，但具备不确定性。此外，成品油逐步步入消费旺季，“反内卷”对商品情绪也有提振。油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年6月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、广汇能源(600256)、杰瑞股份(002353)、招商轮船(601872)、新奥股份(600803)、中远海能(600026)、海油工程(600583)、招商南油(601975)，前十大权重股合计占比65.74%。油气ETF(159697)，场外联接A：019827；联接C：019828；联接I：022861。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 11:47

黄金回调机会备受关注，降息预期为核心变量

存在隐忧。特朗普坚持推进的“大美丽”财政法案几经波折后最终于独立日被特朗普签署落地，参议院修正后的版本预计将抬升未来赤字3.4万亿美元，短期将提振经济和市场风险偏好，但中长期会加剧美国政府债务负担，黄金对冲美元信用的逻辑仍在。目前美国与诸多国家的关税豁免期临近到期，根据贝森特与特朗普的表态来看，正在谈判的国家大概率将延续当前税率至8月1日，未进行谈判的国家则可能快速重返4月2日的关税水平，贸易政策存在的不确定性仍是支持金价的要素之一。市场动态方面：美国与越南及柬埔寨达成关税协议。2025年7月2日，美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议。美国将对越南出口到美国的产品征收20%的关税，对被视为“通过越南转运的商品”征收40%的关税。作为交换，越南将对从美国进口的产品实行零关税。7月4日，柬埔寨政府宣布已与美国在关税谈判中达成协议。双方计划近期发布关于对等关税的联合声明，但具体协议内容尚未公布。美国6月非农就业数据强劲。美国月度非农就业报告显示，6月份新增岗位14.7万个，远好于预期的11万个。此外，6月失业率从4.2%小幅降至4.1%，好于预期的4.3%；而劳动力参与率从62.4%小幅降至62.3%。此外，6月平均时薪同比增幅从5月份的3.8%回落至3.7%，但高于预期的3.6%。美国“大美丽法案”正式落地。美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的“大而美”税收与支出法案。该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。该法案将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室估计，这可能会让政府预算赤字未来十年内增加3.4万亿美元。据报道，美国总统特朗普当地时间8日在内阁会议发表讲话。特朗普8日当天再次表示，美联储主席鲍威尔应立即辞职。此外，特朗普还在社交媒体平台上发文表示，经济顾问委员会（CEA）的一项新研究发现，关税对通胀毫无影响。事实上，研究表明进口价格实际上正在下降。特朗普表示，假新闻和所谓的“专家”又错了，关税正在让美国“繁荣”，大量新工厂、新工作岗位和数万亿美元的投资涌入美国。特朗普表示，现在是时候降息了。铜冠金源期货表示，我们认为目前金价依然处于阶段性调整之中。但黄金的避险属性和财富保值得到进一步强化，将限制金价回调的空间。预计金价将继续维持高位震荡走势，下半年国际金价主要波动区间在3000-3500美元/盎司之间。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 11:38

7月9日证券之星午间消息汇总：国家统计局最新公布！

因是市场预期美联储将开始降息，同时押注财政赤字扩大将导致国债供应增加。周一，期限最长的美债——30年期国债收益率尾盘交易中略高于20年期收益率，为2021年10月以来首次。周二，30年期美债收益率仍较20年期收益率高不到一个基点。2022年，美联储的加息周期推动各期限美债收益率悉数上升，20年期国债收益率一度较30年期高出多达30个基点。 02. 行业新闻 1、据财联社消息，近日，民航局优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。据悉，此次成立的领导小组主要承担研究确定推进通用航空和低空经济发展重点工作安排，协调解决跨部门、跨央地问题等任务。此外，民航局还成立领导小组办公室，领导小组设立6个专项工作组，建立了相关工作机制。下一步，民航局将聚焦发展规划编制、航空器适航审定、市场监管、飞行运营监管、飞行服务保障、飞行服务调度平台建设及安全监管体系建设等开展工作，促进通用航空和低空经济安全有序发展。 2、据央视新闻，中国物流与采购联合会今天(9日)公布6月份中国电商物流指数。在以旧换新政策持续发力以及电商平台集中促销带动下，6月份消费者线上购物热情高涨，企业反映订单量与用户活跃度创历史新高。 6月份中国电商物流指数为111.8点，比上月上升0.2点。指数连续4个月环比上升，并在6月份刷新年内新高。 3、北京市市场监管局近日正式发布《北京市网络直播带货平台服务合同(示范文本)(试行)》。该文本系全国首个专门针对直播带货平台经营者与直播间运营者之间的服务合同示范文本，旨在厘清双方权责，推动行业规范化发展。此次发布的合同示范文本从约定持照经营、信息公示、账号变更、知识产权归属、消保责任等方面进行规范。比如通过合同约定的方式，引导直播间运营者持照经营；合同约定直播间运营者公示自身经营信息、商品实际销售者信息、人工智能应用标识等，敦促直播间运营者诚信开展经营活动；合同约定直播间运营者在具备一定条件下，可以向平台经营者申请变更直播账号注册人的实名认证主体信息；合同约定直播带货过程中产生的音视频等内容的知识产权，归直播间运营者所有，同时约定平台经营者有权在平台内免费使用；设置消费者权益保护条款，明确相关责任。 03. 板块掘金 1、中信证券研报表示，当前海外户储&工商储处于行业困境反转拐点，库存积压消解+下游份额集中+亚非拉需求由点及面释放，预计头部企业2025年二季度改善幅度较大且超市场预期，全年业绩重回高增区间。澳洲、欧洲及新兴市场复苏，小逆变器厂家二季度出货同环比普遍高增，且后续指引仍然积极，海外储能逆变器行业开启增长新阶段。 2、国泰海通证券研报表示，随中小学放假，近日暑运迎来首个高峰，预计客座率保持同比上升，国内票价快速上升。预计暑运加班受限而亲子游旺盛，供需预期乐观，料客座率与票价同比上升。考虑7月航油出厂价同比下降13%，暑运盈利表现可期。中国航空已进入供给低增时代，需求自4月以来持续好于市场担忧，未来两年供需将继续向好，油价下行、票价修复将加速盈利恢复与中枢上升。建议把握油价波动布局航空长逻辑。 3、华泰证券研报称，7月7日，国家发改委等四部门印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，明确未来大功率充电设施发展目标。华泰证券认为，《通知》将加速大功率充电设施渗透，产品迭代或将提升设备企业盈利能力，并提升运营企业的利用效率，推荐充电桩龙头及运营龙头。

证券之星07-09 11:38

中国6月最新数据出炉！CPI温和改善，PPI暴跌通缩加剧价格战还会持续？

振了消费，但上月该计划在部分省份因中央财政拨款用尽而被迫中断。有关部门随后承诺追加资金，不过经济学家提醒，北京需要更可持续的措施来提振信心。各行业的产能过剩也加剧了通缩压力。尽管中国领导人已承诺削减部分行业产出，但一些分析人士警告称，随着地方政府力图避免失业，价格战可能还会持续多年。

风起07-09 10:54

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