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Linlin07-15 21:04

，威胁到货币互换安排，并动摇市场对美国货币政策的信心。 “对比特币是利好” 在加密圈，分析师在TheStreet Roundtable独家表示，这样的举动将进一步强化加密资产的核心叙事。 Douro Labs首席执行官Mike Cahill说：“罢免美联储主席将是对市场信心的核弹。当人们不再相信‘旧秩序’能掌控局面时，加密货币就会兴旺。” Amberdata衍生品总监Greg Magadini指出，特朗普主张降低利率，尤其是在美国努力控制债务成本的背景下，如果市场对美联储独立性丧失信心导致长期收益率上升，那将是灾难性的。不过，Magadini认为：“这对比特币、黄金和其他硬资产将是巨大的利好——而对固定收益和美元是灾难。”他将其比作1971年尼克松决定让美元脱离金本位的“尼克松冲击”。 1971年，美国总统尼克松决定让美元贬值并脱钩黄金，引发全球金融动荡，并带来黄金价格飙升，这一事件被称为“尼克松冲击”。正当市场为周二的通胀数据做准备时，比特币的当前价格已经不只是ETF资金流入的结果，分析师们押注这背后是更大的宏观错位。无论鲍威尔最终走向何方，市场已经开始为变化定价。

风起07-15 19:41

会员

FXTM富拓：财经视角 | 如鲍威尔离职或将使美元承压

威尔选择留任，就有可能继续制约特朗普对货币政策施加更大影响力的想法。鉴于利率是由12名FOMC委员的多数票确定，鲍威尔留任将剥夺特朗普委任另一个空缺的地区主席的机会。而且鲍威尔对委员会的影响力可能比主席继任者更大。只是历史上看，绝大部分主席都会在卸任后终止美联储的所有职务。 CPI是否应验担忧？在月底FOMC最新一届会议前，美联储上周发布的6月会议的会议纪要。在持续的关税反复和特朗普降息3个百分点的提议背景下，不确定性或类似的表述在纪要中一共出现28次，鲍威尔个人就提到了19次。整体上，美联储官员有降低联邦基金利率的倾向，但他们并不急于这么做。目前市场广泛预计，将于北京时间晚间20:30发布的美国6月CPI年率增速将从之前的2.4%提速至2.7%，核心CPI增幅也将从2.8%提升到3.0%。美国CPI年率变化来源：MacroMicro 即便某些对关税敏感的成分可能在6月上涨，但美国和多个国家的谈判仍悬而未决，在现有关税格局下，价格整体影响依旧没有完全突显。预期中的通胀回升足以让美联储有更多理由保持高利率，而且关税可能会在今年稍晚产生更大的价格压力。 FOMC委员还特别担心，关税影响可能转向中低收入家庭的低成本商品，他们可能受到失衡性价格上涨的急剧冲击。相关品种分析：美元指数(USDInd) 美元指数在步入7月后的两周内连续反弹，但尚未动摇年内整体跌势。 USDInd Daily 不过当前汇价上自5月中旬来跌势上轨，以及97.90 (4月结束的年内5浪跌势终点，接近2018年高点97.70) 一线强阻的动作，有望打开后续反弹空间。需看到MACD最近一次金叉位置远高于5月低点时，背离姿态亦有助多方反攻前景。RSI指标则站在由弱转强的门槛位，暗示“上轨”附近争夺关键。后续向上潜力来看，如果反弹延续至6月高点上方，将颠覆短期波段下降常态。回到近期事件背景，如果关税事件继续升温，那么美元就有望延续反弹步伐。但若有任何威胁到美联储自主权和公信力的消息传出，美元多半依然难逃中期承压状态。了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。 2025-07-15

FXTM 富拓07-15 18:01

一场装修引发的美联储风云

等等。” 在最近举行的参议院银行委员会货币政策听证会上，主席、皇家法律顾问蒂姆·斯科特批评了这项翻修工程，并列举了沃特在信中重点提到的设计元素，他在开场白中表示，这项翻修工程“感觉更像是凡尔赛宫的工程，而不是公共机构的工程”。鲍威尔在听证会上表示：媒体报道“在很多方面都具有误导性和不准确性。我只想指出，这里没有 VIP 餐厅，也没有新的大理石——我们把旧的大理石拆了，又把它放回去，有些旧大理石破损的地方，我们得用新的大理石。没有专用电梯，只有以前用过的旧电梯。没有新的水景，没有蜂箱，也没有屋顶露台花园。媒体报道的那些煽动性言论要么不在目前的计划中，要么就是不准确的。” 美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一在CNBC的“财经论坛”节目中表示：“美联储可以印钞，然后在没有国会真正监督的情况下，花费25亿美元建造一栋建筑，这是制定《联邦储备法案》的人从未想过的。我们面临着监管和过度支出的真正问题。” 二、鲍威尔要因此被免职？特朗普于周一再次严厉批评美联储主席鲍威尔不降低利率的决定。 “我们的美联储主席很糟糕，真的很糟糕，”特朗普在白宫说。“如果他能降低利率就好了，我试着对他好，但没用。他就是个笨蛋。哦，他是个笨蛋，一个愚蠢的家伙。他真的就是这样。” 特朗普还表示，如果鲍威尔下台，那将是一件好事，他应该（下台）。此前，特朗普曾经无数次催促鲍威尔降息，并多次称其为“太迟先生”、“蠢货”等，表达对鲍威尔的不满。美国副总统JD Vance也表示，美联储完全睡着了。正如特朗普总统所说，他们已经太晚了，无论是在拜登执政期间对抗通胀，还是现在降低利率。但特朗普却无法直接解雇鲍威尔。因为，美联储是一个独立机构，总统缺乏法定权力罢免美联储主席，除非因故被免职。鲍威尔的批评者认为，他误导国会的指控可能成为他被免职的理由。详情可查看金色财经文章：《特朗普喊话多少次让鲍威尔降息？鲍威尔为何不降？》白宫经济顾问哈塞特表示，如果有证据支持，美国总统特朗普有权解雇美联储主席鲍威尔，并补充称，美联储在华盛顿总部装修成本超标的问题上“负有很多责任”。哈塞特表示，特朗普试图解雇鲍威尔的任何决定，都将在很大程度上取决于美联储对总部翻修问题的回答。三、下一任美联储主席人选都有谁？ 6月25日，特朗普称美联储主席鲍威尔“糟糕透顶”，并表示他知道有三四个人是美联储下任主席的竞争者。当被问及他是否正在面试接替鲍威尔的候选人时，特朗普对记者说：“我知道在三四个人之内我会选谁。” 主要竞争者包括前美联储理事凯文·沃什、国家经济委员会主任哈塞特、现任美联储理事沃勒和财政部长贝森特。 1.沃什沃什，美国经济学家，曾任美联储理事（2006年2月至2011年4月）。沃什一直是自由贸易和强势美元的坚定拥护者，他警告反对债务负担增加，并支持美联储“保持独立性”——除了强调美元价值，以上立场均与特朗普意见相左。但投资者将视提名沃什为稳定的标志，因为他可能反对特朗普提出的一些最极端关税方案，而特朗普历来重视市场的意见，这提升了沃什的胜算。沃什支持特朗普降息：美联储维持货币政策利率不变的做法让美国总统倍感挫折，我对此深表同情。应当降息至更低水平。特朗普关税不会造成通胀影响。 2.哈塞特美国白宫国家经济委员会主任哈塞特正在其他热门候选人之中脱颖而出。有消息人士表示，哈塞特具备其他人所不具备的优势。他是国家经济委员会负责人，并曾在特朗普第一任期担任关键经济顾问。哈塞特为特朗普工作已近十年，是少数几位既赢得总统信任、又长期保持良好关系的顾问之一。在特朗普第一届政府中担任过两个职务后，他曾加入由特朗普女婿库什纳创办的一家私募股权公司，并在2024年总统竞选期间为特朗普提供经济政策建议。此外，哈塞特也被视为一名纪律性强且善于应对媒体的代言人，这正是特朗普长期以来在其高级任命者身上所看重的特质。Evercore IS指出，哈塞特面临的最大挑战在于，其必须向市场证明，尽管他是特朗普的忠实支持者，但在担任美联储主席时仍能够保持足够的独立性，以维护美联储的信誉。他公开主张降息，呼应特朗普“美联储应更支持经济增长”的观点。 3.沃勒 7月10日，美联储理事沃勒表示，即便6月就业数据表现强劲，美联储仍应考虑在7月议息会议上降息。他在达拉斯联储演讲后的问答环节中强调：“我已阐明观点——现行政策利率水平过高，我们可以在7月讨论下调基准利率。”他认为通胀已明显降温、就业市场趋稳，且近期关税引发的价格上涨仅局限于特定商品。他表示，“当通胀下行时，我们无需维持如此紧缩的政策立场，这才是央行应有的决策逻辑。”沃勒此番表态的特别之处不仅在于时机——最新就业数据刚显示劳动力市场持续强劲——更因其被视为下任美联储主席的热门人选。 4.贝森特贝森特曾是索罗斯基金管理公司的合伙人，也是全球宏观投资公司Key Square集团的创始人。贝森特一直是特朗普的重要筹款人和捐赠者，并曾担任特朗普2024年美国总统竞选的经济顾问。2024年11月22日，贝森特被特朗普提名为第二次特朗普内阁中的财政部长。贝森特认为美联储可能会在9月或“更早”降息，因为到目前为止，特朗普的关税仅引发温和的通胀。特朗普则表示出对贝森特的满意态度：由于美国财长贝森特（的作用），市场已经变得平静且向好。四、附录：美国联邦储备系统理事会关于翻新美联储大楼的回应美联储认真履行妥善管理公共资源的责任。该项目将使美联储能够整合其大部分业务，从而逐步降低成本。该项目涉及全面的翻修和现代化改造，将保留两座自20世纪30年代建成以来从未进行过全面翻修的历史建筑，其中包括：通过清除石棉和铅污染并采用现代工作场所技术进行修复和更新，使建筑物成为安全、健康和有效的工作场所。彻底更换陈旧的系统，如电气、管道、供暖、通风和空调 (HVAC) 以及火灾探测和抑制系统。进行主要结构工程，使建筑物符合现代规范，包括当前的可达性、安全性和安全标准。这项工作还将恢复和改善国家广场沿线的公共空间。翻新过程中成本增加的主要原因是什么？多种因素导致成本上涨。关键因素包括：经与审查机构协商后对原有建筑设计进行更改；材料、设备和劳动力的原始估计成本与实际成本之间的差异随时间的变化；不可预见的情况（例如，石棉含量超出预期、土壤有毒污染、地下水位高于预期）。大理石在项目中是如何使用的？埃克尔斯和1951年宪法大道两座建筑最初的外墙和石雕均采用大理石建造。该项目已回收原有的外部大理石并重新安装，并将在原有大理石受损或需要符合历史保护准则和解决外部审查机构提出的问题的地方使用新的国产大理石。有新的 VIP 餐厅吗？该项目不包含新建贵宾餐厅。埃克尔斯拥有会议室，目前正在翻新和维护中。这些会议室也用于餐饮会议。有贵宾电梯吗？没有。原有的电梯正在修复中，其中包括一部服务于历史悠久的会议室（也用于用餐会议）的电梯。这部修复后的电梯将进行短距离延伸，方便残障人士出入。目前没有仅限专人使用的电梯。有新的水景吗？没有。委员会最初的设计包括为1951年宪法大道增设新的水景，但这些水景已被拆除。埃克尔斯大厦原有的喷泉正在修复中。 2021 年提交给国家首都规划委员会的提案中的“花园露台”和“植被屋顶”是什么？ 2021年提交给国家首都规划委员会的文件中，“花园露台”一词指的是1951年宪法大道的地面前草坪，它被用作下方停车场的屋顶。此外，还有“植被屋顶”的提及，通常被称为绿色屋顶，通常用于帮助雨水管理，提高建筑效率和屋顶使用寿命。 其他联邦政府建筑，例如司法部、内政部等，也都设有绿色屋顶，并受到美国总务管理局的鼓励。埃克尔斯大厦以前进行过全面翻新吗？没有。虽然已经进行了定期维护和工作以保持该建筑可用（包括 1990 年代后期的一个项目），但自近 100 年前建成以来，尚未进行过全面的翻修。为什么美联储大楼需要翻新？出于健康和安全考虑，两栋建筑的主要系统均已老化，需要更换。这些系统包括管道、电气、灭火系统、供水系统和暖通空调系统。部分系统可追溯至20世纪30年代建造。该项目还将通过移除石棉和铅等危险材料来修复安全问题，并使建筑物符合现代规范。虽然已对建筑物进行了定期维护以保持其可居住性，但自建成以来，这两座建筑均未进行过全面的翻新。酒店内部空间也变得更加方便残障人士使用，包括提供无台阶通往主大厅的通道，以及将原有电梯短距离延长，从而无需使用坡道即可进入历史悠久的会议室。这些建筑的历史是什么？修复历史建筑面临哪些挑战？埃克尔斯大厦建于1935年至1937年间，当时是联邦储备委员会的总部。1951年宪法大道大厦建于1932年，当时为美国公共卫生服务局所有。在其历史上，它曾容纳过各种政府机构，包括二战期间的联合参谋长联席会议、原子能委员会、国家科学基金会和内政部。这两座建筑均被列入哥伦比亚特区历史遗迹名录，而1951年宪法大道大厦则被列入国家史迹名录。该建设项目确定了关键的建筑特征，以保护建筑的历史完整性，例如大理石等石材、外墙、会议室和其他空间。埃克尔斯大厦的历史保护工作还包括保留建筑原有的电梯和历史悠久的会议室。涉及历史空间保护的建设需要专门的流程和方法，与新建或翻新不具有历史意义或位于国家广场的空间相比，这些流程和方法通常更为复杂且成本更高。该项目是否会降低美联储的成本？是的。长期以来，董事会需要租赁几栋商业办公楼的空间来支持其运营。该项目使董事会能够整合其业务，并减少在其他地方租赁空间的开支。

金色财经07-15 16:56

紫金矿业分拆紫金黄金上市：海外矿山余波未平，依赖关联方输血，近半收入为关联交易

340美元/盎司)，但金价受地缘政治、货币政策等因素影响显著。若美联储加息周期重启或全球经济复苏超预期，黄金避险需求可能下降，导致价格大幅回调。例如，2025年7月8日至11日，黄金指数累计下跌2.22%。可见，公司的毛利率受金价波动的影响也较大。境外矿山运营管理风险高悬证券之星注意到，开金矿的风险不容忽视，特别是海外资产运营管理更是充满不确定性。2024年11月，国外媒体报道，紫金矿业在哥伦比亚的一座金矿被盗采。据悉，哥伦比亚武里蒂卡金矿是紫金黄金的核心资产之一，但该矿2024年遭遇“海湾帮”支持的非法矿工控制60%矿道，导致3.2吨黄金被盗采，价值约2亿美元。此类事件不仅直接造成经济损失，还可能引发投资者对海外资产安全性的担忧。尽管紫金矿业已向国际投资争端解决中心(ICSID)提起4.3亿美元诉讼，但哥伦比亚政府执法不力的现状短期内难以改变，未来类似风险仍可能反复。而紫金黄金这几座金矿大部分都在美洲、非洲、亚洲经济欠发达国家，危险系数不小。紫金黄金在招股书中坦诚，金矿存在发生非法采矿、黄金盗窃及抢劫的风险。此外，此前紫金黄金国际通过并购快速扩张，但部分矿山(如澳大利亚诺顿金田、圭亚那奥罗拉)虽然在收购后一年内扭亏为盈，仍需持续投入技术升级和运营优化。例如，武里蒂卡金矿需应对复杂的地下采矿环境和安全威胁，管理成本较高。若整合不力，可能导致产能释放不及预期。近五成收入来自控股股东证券之星注意到，紫金黄金的关联交易风险也不容易忽视。当前，紫金黄金控股股东为紫金矿业集团，报告期内，公司的前五大客户为紫金矿业集团、贵金属及其他有色金属精炼商以及贸易公司。2022年、2023年及2024年，公司前五大客户贡献的收入分别为12.75亿美元、17.69亿美元及25.17亿美元，分别占总收入的70.2%、78.2%及84.2%。 2022年、2023年及2024年，公司最大客户贡献的收入分别为5.98亿美元、6.36亿美元及12.73亿美元，分别占总收入的32.9%、28.1%及42.6%。而报告期内，公司的最大客户就是紫金矿业集团，公司透过紫金矿业集团的若干附属公司向客户销售矿业产品。可见，紫金黄金超四成的收入依赖于母公司体系内的流转，这种高度集中的客户结构不禁让人质疑其业务独立性，作为分拆上市主体，若核心收入来源无法脱离母公司的采购需求，其市场化运营能力和抗风险能力也或将受限。更值得警惕的是，这种依赖延伸至交易定价环节，尽管公司宣称遵循市场原则，但持续扩大的关联交易规模难免引发市场对“利益输送”的猜测，监管层极可能要求其详细说明定价依据与第三方市场价格的差异，若无法充分证明公允性，甚至可能影响IPO审核进程。此外，与收入依赖相伴的是应收账款的高度集中风险。报告期内，公司分别有25.93%、63.16%及67.35%的贸易应收款项来自最大客户，有87.80%、97.30%及96.73%的贸易应收款项来自前五大客户。且所有应收款项均无抵押或其他信贷加强措施。这意味着公司的现金流几乎完全受制于少数客户的付款节奏，一旦紫金矿业或其他主要客户因自身财务压力延迟付款，紫金黄金的经营活动现金流将直接承压。值得一提的是，从公司的融资结构也能看出对母公司的依赖，截至2025年5月，公司6.497亿美元计息借款全部来自关联方，且无抵押。这种完全依赖关联方的融资模式，不仅削弱了其独立获取市场化融资的能力，也使其偿债安全与母公司的资金状况深度绑定。而目前，其控股股东紫金矿业的资金链已有紧缩趋势。2024年末，紫金矿业账面货币资金316.91亿元，短期借款及一年内到期负债达487.48亿元。5月19日，紫金矿业的股东大会上，审议通过了《关于公司发行债务融资工具一般性授权的议案》《关于提请股东会给予董事会增发公司A股和(或)H股股份之一般性授权的议案》。不过，两大议案H股股东反对票高达44.18%、71.31%。总的来看，从分拆上市的合规性角度看，紫金黄金需证明自身在业务、财务、管理上的独立性，但其在客户、融资上依赖使其难以彻底摆脱“母公司附庸”的形象。(本文首发证券之星，作者｜于莹)

证券之星07-15 14:58

上半年社融新增22.83万亿元，A500ETF基金(512050)近一周日均成交额同类第一

支撑效应依旧明显。未来随着适度宽松的货币政策的继续实施，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现，带动社融等金融数据进一步回暖，从而对实体经济有效支持。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.67%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 13:28

30年国债ETF博时(511130)红盘上扬，近5日“吸金”16.31亿元，上半年货币政策支持实体经济效果明显

，近年来（人民银行）持续多次降准降息，货币政策的状态是支持性的，政策效果也在不断累积。长城证券认为，今年下半年尤其是三季度，如果这几个条件同时满足的话（至少满足三个），那么央行开启买卖国债以及全面降息的概率就非常大，一是人民币兑美元汇率处于升值高位，二是股市偏弱，三是美联储降息，四是国债供给处于高峰，这四个条件或许也是去年三季度央行进行首次买卖国债以及大幅降准降息的原因（去年三季度国债供给偏高，924会议公布降准降息时，人民币兑美元汇率在7.0左右高位，股市从5月开始一直下跌至9月，9月19日美联储降息50BP）。在此背景下，下半年国内的降息节奏可能与美联储降息的节奏共振，若美联储如期于三季度降息，我国央行可能同步下调OMO利率。因此预计下半年（甚至在三季度）十年期国债利率仍有可能突破前低，形成阶段性的利率低点；四季度或将再度出现机构抢跑行情，但其强度预期将弱于去年同期水平。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流入7.18亿元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”16.31亿元，日均净流入达3.26亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得1672.02万元净买入，最新融资余额达5334.95万元。截至7月14日，30年国债ETF博时近1年净值上涨13.47%，指数债券型基金排名5/410，居于前1.22%。从收益能力看，截至2025年7月14日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为10/5，上涨月份平均收益率为2.09%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为70.57%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月14日，30年国债ETF博时近3个月超越基准年化收益为0.74%。回撤方面，截至2025年7月14日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年7月14日，30年国债ETF博时近1月跟踪误差为0.036%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 13:28

邦达亚洲：美联储官员发表乐观言论黄金小幅收跌

于通胀仍旧过高，“我认为我们保持限制性货币政策立场非常重要，以确保我们将通胀降至2%的目标。”

邦达亚洲07-15 13:17

国际黄金震荡反弹，黄金受关税影响避险需求提振

经济增长和劳动力市场仍然稳健，而当前的货币政策或有适度的限制性，委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。中国央行连续第8个月增持黄金。央行数据显示，截至6月末我国黄金储备规模7390万盎司，较5月末增加7万盎司，为连续第8个月增持黄金。过往一周（7.7-7.11）国际黄金市场维持震荡表现，前半周在美元反弹的背景下，黄金整体呈现弱势，但上周三起特朗普逐渐宣布扩大关税领域并对加拿大征收新的关税，并对其他贸易对象发出了更广泛的威胁，令市场担忧关税冲突再次升级，提振了黄金的避险需求。叠加周内公布的美联储会议纪要显示内部分歧严重，鲍威尔被指控其在参议院关于美联储总部翻修工程成本激增的证词具有“欺骗性”，这一风波可能成为特朗普试图因利率分歧罢免鲍威尔的新借口，联储独立性正逐渐被政治侵蚀，而未来的接任者明显与特朗普期待的宽松政策更为协调，因此边际上也同样对黄金有利。同时，我国央行6月增加7万盎司（约2.18吨）黄金储备，为连续第8个月增持黄金，且6月增量大于5月的6万盎司，考虑到此前央行购金量边际递减，市场担忧可能于今年内暂停购买，进而对金价产生类似于去年6月的情绪性冲击，但央行此次买量反而环比增加，很大程度上缓解了这一担忧。整体而言，在关税争执边际升温和美联储独立性受到质疑的背景下，短期环境再次对黄金有利。但与4月不同的是，由于目前贸易谈判被延长豁免至8月，且市场对于特朗普的行为有学习效应，当前市场更多认为近期政策是一个施压和谈判的技巧，只要不发生系统性的冲突升级（双边对立增加关税），当前税率的抬升将边际有利财政平衡，因此市场避险情绪或显著低于4月初。 Forex策略师詹姆斯·斯坦利表示，虽然黄金短期表现逊于白银，但技术面支撑稳固，长期多头格局未改。 Kitco 高级分析师 Jim Wyckoff表示：“由于图表仍然看涨，地缘政治紧张局势加剧，下周金价将再次走高。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 11:38

南向流入高股息方向金额占总额1/3，场内孤品·香港银行LOF(501025)今年涨幅27%

财信证券认为，金融增量政策加快落地，货币政策定调更加灵活。展望后市，在无风险利率下行和资产荒的大背景下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，以险资为代表的长线资金、被动资金或延续流入态势，公募基金考核导向长周期化的背景下，银行板块也可能迎来增配机遇。该基金紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等，前十大权重股合计占比84.38%。截至10:33，HK银行指数(930792)上涨0.53%，成分股恒生银行上涨2.56%，渣打集团上涨1.74%，汇丰控股上涨1.14%，建设银行上涨0.71%，中银香港上涨0.54%。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 11:17

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