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港股冲高，港股互联网ETF(513770)大涨近2%！信创产业链崛起，多股涨停！中证医疗逆市五连阳

10个基点。市场人士表示，总体看未来货币政策调控框架进一步明晰。央行此次果断降低政策利率、引导市场利率下行，是观察落实全会精神和要求的具体体现，体现了货币政策灵活适度、呵护经济回升的决心。此外，央行阶段性减免MLF质押品的操纵也将缓解人民币因本次央行降息可能产生的贬值压力，预计此次降息不会增加人民币汇率贬值压力。展望后市，中金指出，近期市场企稳主要受到内外部积极因素的综合影响，中长期改革红利预期助力投资者信心修复。展望后市，2月份以来的修复行情虽面临波折但并未结束，当前A股市场整体估值仍处于历史偏阶段性底部时期，伴随着下半年稳增长政策加码结合中长期改革红利，对A股后续表现无需悲观。配置方面，半年报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合改革及政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下，出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；红利资产中长期逻辑未变，但未来需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊港股互联网、金融科技和医疗等3个板块的交易和基本面情况。一、港股V形反转！港股互联网ETF（513770）涨近2%！腾讯重回公募心头好，登顶AH重仓股TOP3！今日港股探底回升，三大指数悉数V形走高，一扫上周颓势。互联网龙头集体拉升，小米集团涨超4%，美团涨逾3%，腾讯控股涨超2%、快手跟涨飘红。此外，心动公司涨逾10%，东方甄选涨近8%，中国软件国际、平安好医生、京东健康等涨幅居前。图片来源：Wind 重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘平开后震荡拉升，场内价格一度涨逾2%，收涨1.89%，收复5日、20日线。图片来源：Wind 二季报显示，相对于A股连续两个季度配置比例回落，公募基金对港股的配置热情显著上升，截至今年6月末，主动偏股型基金对港股市场的配置比例由2023年末的8.66%，显著提升至11.55%。其中，港股互联网ETF（513770）标的指数重仓股腾讯控股位列港股第一大重仓股。而在A港整体排行中，腾讯位次上升3位，高居主动偏股型基金第三重仓股；此外，另一重仓股美团新进主动偏股型基金重仓TOP20。放眼全球看，港股正处于估值洼地。在美联储降息预期持续演绎的背景下，港股流动性有望迎来转机，而在港股整体行情向好周期中，互联网板块的高弹性或为资金加速流入的原因之一。从上半年区间最大涨幅看，重仓港股互联网龙头的中证港股通互联网指数涨幅为55.66%，较恒生指数及恒生科技指数同期最大涨幅分别超额22和16个百分点。图片来源：Wind 估值方面，截至上周五（7月19日），恒生AH溢价指数再度回升至149.94点的历史高位，H股相对于A股的吸引力进一步凸显。流动性方面，港股对外部环境变化特别是美联储利率的变化会较为敏感，降息可以缓解融资成本，带来港股流动性提振。此外，港股市场整体的盈利修复情况亦值得关注。中泰证券认为，港股后续重拾持续性升势组要更多夯实的基本面数据和财政进一步加杠杆发力，或可持续关注政策面或消息面的超预期利好。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成认为，头部互联网企业具备股价高弹性、业绩超预期且股东高回报的特性，在港股市场整体收益率提升时，反应更加敏锐。值得注意的是，近期有资金持续借道ETF布局港股互联网板块，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）连续5日吸金，合计获资金净流入9353万元。图片来源：Wind 公开资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至6月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.45亿元，可日内T+0交易，流动性佳！二、格尔软件二连板，金融科技ETF（159851）逆市再涨1.47%！政策高度支持，金融科技或迎多条机遇今日，金融科技板块全天表现强势，金融信创概念涨幅居前。中证金融科技主题指数再涨1%，成份股多数收红！其中，浩丰科技大涨超16%，格尔软件一字涨停晋级二连板，恒银科技拉升封板，古鳌科技上涨9.65%，信安世纪、中亦科技、普元信息、兆日科技、汇金科技等多股涨逾4%。热门ETF方面，板块代表ETF——金融科技ETF（159851）全天高位运行，场内价格逆市收涨1.47%，日线录得二连阳！场内成交额超2200万元，环比放量超三成！图片来源：雪球消息面上，全球网络安全软件巨头CrowdStrike发布了一个存在缺陷的更新，导致微软Windows“蓝屏”故障，引发全球IT系统崩溃。机构指出，自主可控是网络安全的“基石”，操作系统国产化替代是大趋势操作系统是IT系统的基石，是支撑数字基础设施的重要“底座”。受此影响，今日计算机等超跌板块反弹明显，金融信创概念股集体走强。政策面上，7月重磅会议召开，相关改革文件发布。民生证券在最新研报中分析了计算机行业的相关机遇。其中，金融科技板块有望受益的主要有三个方面： 1、金融信创。文件指出，要全面深化改革助力实现高水平科技自立自强。健全国家安全体系方面，构建联动高效的国家安全防护体系，推进国家安全科技赋能。在完善公共安全治理机制方面，加强网络安全体制建设，建立人工智能安全监管制度。 2、数据要素。文件提到，持续推进数据要素市场建设。建设和运营国家数据基础设施，促进数据共享。加快建立数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护制度提升数据安全治理监管能力，建立高效便利安全的数据跨境流动机制。 3、财税改革。文件表示，推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例。研究把城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加合并为地方附加税，授权地方在一定幅度内确定具体适用税率。民生证券认为，在政策高度支持下，自主可控、国家安全成为科技产业的核心方向之一，看好需求侧、供给侧共同推动下信创行业迎来重要拐点，同时国企改革也将推动行业进一步发展。国内算力需求与自主可控有望成为最核心主线，财税体制改革也有望推动相关细分领域发展，建议重点关注相关领域领军企业。多角度把握金融科技相关机会，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。三、CXO、医疗设备联袂拉涨，医疗ETF（512170）逆市斩获四连阳！公募基金医药持仓降至冰点，机构：有望企稳回升今日医疗板块再度走出独立行情，中证医疗指数逆市收涨0.83%斩获五连阳，止跌企稳迹象愈发明显。截至收盘，中证医疗指数近10个交易日内有8日收涨。 ETF方面，医疗ETF（512170）跟踪复制中证医疗指数表现，今日盘中最高涨逾1.6%，午后涨幅收窄，场内价格收涨0.67%录得四连阳，全天成交3.87亿元。图片来源：Wind 成份股方面，CXO概念股强势领涨，康龙化成大涨5.9%，泰格医药跟涨4.15%，凯莱英涨2.82%。医疗耗材、医疗设备相关成份股局部走强，爱博医疗大涨5.57%，新华医疗涨4.05%，联影医疗涨2.92%。下跌方面，权重股迈瑞医疗、爱尔眼科、爱美客等小幅收跌拖累指数。图片来源：Wind 消息面上，两重利好或为主要催化。其一，康龙化成上半年净利最高预增45%。昨日晚间公司发布2024年半年度业绩预告，上半年预计实现归属净利润10.55亿元至11.43亿元，同比增长34%至45%。康龙化成还表示，上半年新签订单金额同比增长超过15%。作为CXO领域具有代表性的龙头公司，康龙化成业绩预喜显著提振板块情绪。无独有偶，此前凯莱英在业绩预告公告中透露“上半年新签订单同比增长超过20%”，昭衍新药预告第二季度净利润环比扭亏为盈。综合来看，CXO板块在经历业绩、估值双杀之后，有望迎来边际改善。其二，医疗设备招标逐渐回暖。二季度以来，各地区陆续发布相关文件，对下属医院上报的医疗设备更新项目进行了批复，如，7月12日，北京市8个医疗设备项目通过市政府联审，总投资额达18.81亿元；6月下旬，重庆市发改委对市内多家医院的医疗设备更新项目进行了批复，总投资额达28.58亿元。据太平洋证券估计，本轮医疗设备更新全国总投资额有望达到500亿元以上，其中约40%以上来自中央特别国债投资。随着下半年设备更新资金陆续到账、相关项目逐步落地，医疗设备招投标有望持续复苏。值得关注的是，二季度公募基金医药持仓占比已降至五年低位。据光大证券统计，2024Q2，股票型公募基金（选取普通股票型+偏股混合型）重仓医药市值占比为11.23%，环比-0.94pct；剔除医药基金的公募基金重仓医药市值占比为6.08%，环比-0.58pct。该机构认为，两项数据均已降至五年低位，有望企稳回升。方正证券也表示，当前全市场对医药行业的配置仍处在历史冰点，随着全链条支持创新药政策和设备以旧换新逐步落地，我们依然坚定看好医药行业老龄化+创新+科技内需的长期增量。需要特别提醒的是，医药医疗板块调整时间较长，止跌企稳还有待行情继续验证。关注医药医疗板块的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意风险管理，或可逢跌分批布局，切勿盲目梭哈。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.7.22。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2019年，4.43%；2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF、信创ETF基金、医疗ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-22

今天，中国“小爆炸”突袭！拜登退选市场冷眼旁观，本周大事不断

场波动，但目前的主要关注点仍然是财报和货币政策前景。摩根士丹利策略师Michael Wilson表示：“我们更关注商业周期的节奏，而不是选举结果。虽然市场已经在消化特朗普胜选的几率，但从这里看，周期性上行将很可能依赖于经济增长。” “市场对于特朗普交易的担忧有所缓解，这些担忧上周抬高了美元并对欧洲股票施加了压力，而整体上，市场对新闻有些乐观。”City Index的高级市场分析师Fiona Cincotta表示，“有趣的是加密货币，它像是特朗普的晴雨表，稍微有所下跌。这表明，哈里斯可能会带来更多挑战。” 聚焦财报投资者在本周将忙于处理重大财报。摩根士丹利的策略师表示，欧洲公司在第二季度财报季节开始时表现积极，29%的公司超出了盈利预期。然而，爱尔兰预算航空公司Ryanair Holdings Plc未能提高这一纪录，周一股价下跌13%，原因是该公司下调对关键夏季旅行期间票价的预期，消费者变得更加谨慎。竞争对手EasyJet Plc和IAG SA也下跌，拖累旅游和休闲子指数。在美国，特斯拉和Alphabet Inc.将成为“七巨头”中首批报告的公司。分析师可能会询问埃隆·马斯克的电动车巨头关于机器人出租车计划的进展。投资者也会深入了解谷歌母公司在人工智能领域的收入增长情况。预计科技行业的年收益将增长17%，而通信服务行业的利润预计增长约22%。LSEG IBES的数据显示，这样的增幅将超过标准普尔500指数整体预计的11%增长。 “‘七大巨头’大多数将在接下来的几周内发布财报，这将对近期这种市场轮动是否继续起到关键作用。”IBOSS的首席经济学家Rupert Thompson表示，“美国财报季对市场整体至关重要，而且已经在进行中。” 中国降息于事无补在亚洲交易中，股票因科技板块疲软而继续下跌，MSCI亚太除日本外的最广泛指数下跌0.7%，继上周下跌3%后继续走低。中国人民银行下调短期利率10个基点，降低了长期借贷成本和债券收益率。此次行动跟随北京在周日发布的政策文件，概述了其经济雄心。投资者对这一举措似乎感到失望，部分原因是它只是强调了经济的疲弱。中国央行周一下调常备借贷便利利率。几个小时前，中国央行刚刚下调了其他基准贷款利率。人民银行稍早调低7月LPR(贷款市场报价利率)及7天期逆回购利率，一年期及5年期以上LPR均下调0.1%，分别降至3.35%及3.85%；公开市场7天期逆回购操作利率亦调低0.1%，降至1.7%。中国债券在央行意外下调政策利率后上涨。中国股市下跌，因为投资者对最近共产党的主要会议缺乏强有力的刺激措施感到失望。中国出人意料地降息，加大了对经济的支持力度，寻求提振经济增长。此前，中国共产党的一次重要会议没有出台短期刺激措施，令投资者失望。在经济增长处于一年多以来最低水平之际，当局急于提振经济，这一系列措施虽然温和，但凸显了他们的紧迫感。 “无论是三中全会的改革还是10个基点的降息，都不是市场所期待的‘大爆炸’。然而，这些措施朝着正确的方向前进，而且它们一同到来是紧迫性的信号，”彭博经济学在周一的一份报告中说，称这一政策和利率公告的结合为“小爆炸”。 “虽然今天的降息提供了一些保证，表明决策者对近期经济动能的丧失有所反应，但主要任务将来自财政政策，而不是货币政策，”凯投宏观的中国经济学主管Julian Evans-Pritchard说。本周的宏观日历也相当繁忙，包括周五公布的美联储偏好的通胀指标。此外，交易者还将关注欧洲的经济活动数据、美国第二季度增长以及加拿大央行的利率决定。

欧罗巴2024-07-22

“小爆炸”！中国突然下调LPR、SLF利率，释放了什么信号？

行为了解决银行间流动性问题而制定的一种货币政策工具，其操作灵活性较高，对市场影响相对较小。SLF利率的变化不仅反映了市场流动性状况，还是央行调控货币市场的重要工具，其变化对市场产生的影响主要体现在影响市场利率水平、市场流动性和货币政策信号等方面。人民银行稍早调低7月LPR(贷款市场报价利率)及7天期逆回购利率，一年期及5年期以上LPR均下调0.1%，分别降至3.35%及3.85%；公开市场7天期逆回购操作利率亦调低0.1%，降至1.7%。彭博报道称，中国人民银行周一下调7天期逆回购利率，这是近一年来的首次下调。逆回购利率是一项关键的短期政策利率。大约一个小时后，中国各银行也随之下调了主要基准贷款利率，降低了抵押贷款和其他贷款的借贷成本。中国出人意料地降息，加大了对经济的支持力度，寻求提振经济增长。此前，中国共产党的一次重要会议没有出台短期刺激措施，令投资者失望。在经济增长处于一年多以来最低水平之际，当局急于提振经济，这一系列措施虽然温和，但凸显了他们的紧迫感。这些措施是在发布了一份支持习近平主席将技术置于中国经济未来核心地位的文件后一天内出台的。 “政府试图支持经济是一个好迹象，尽管其基本影响可能有限，”Union Bancaire Privee的董事总经理Vey-Sern Ling说。上周召开的五年一度的三中全会确认了北京不希望通过大规模刺激措施，而是寻求将增长驱动因素从依赖债务的房地产等部门转移出来的意图。中国公布了帮助负债地方政府的计划，但官员们显示出他们对提振需求或遏制压在世界第二大经济体上的房地产危机并没有急迫感。 “无论是三中全会的改革还是10个基点的降息，都不是市场所期待的‘大爆炸’。然而，这些措施朝着正确的方向前进，而且它们一同到来是紧迫性的信号，”彭博经济学在周一的一份报告中说，称这一政策和利率公告的结合为“小爆炸”。 “虽然今天的降息提供了一些保证，表明决策者对近期经济动能的丧失有所反应，但主要任务将来自财政政策，而不是货币政策，”凯投宏观的中国经济学主管Julian Evans-Pritchard说。温和降息中国人民银行上次将七天逆回购利率下调10个基点是在去年8月，同时也下调了一年期基准利率。从那时起，货币贬值压力限制了央行降息的空间。周一将七天逆回购利率从1.8%下调至1.7%的温和降息可能对借款需求影响有限。摩根士丹利经济学家包括邢自强在周一的一份报告中写道，这反映了“反应性放松”的特点，这意味着全年4.8%的增长预期面临风险。中国在三中全会结束后周四晚间发布的一份公报中重申实现2024年约5%增长目标的承诺，但缺乏刺激信号在市场开盘时遭遇了股市买家的冷遇。周日发布的一份更详细的文件列出了党支持地方政府财政状况的计划，包括将更多收入从中央转移到地方财政。这可能会激励官员们提高消费者支出，尽管对消费的影响可能需要时间。中国已经陷入自1999年以来最长的通缩期，整个经济价格已经连续五个季度下降。这意味着实际利率（调整后的价格变化）仍然较高，削弱了任何温和宽松政策的影响。随着美联储预计在9月开始降息周期，市场对未来几个月进一步货币宽松的预期不断上升。这将缩小两国之间的利率差距，减轻人民币的压力，为中国提供更多的政策空间。分析师预计未来将进一步降息和下调存款准备金率(RRR)。8月和9月被视为潜在的窗口期，因为大量一年期政策贷款将到期，可以用存款准备金率下调释放的流动性来替代。

风起 1评论2024-07-22

绝对是个惊喜！中国央行突然降息，分析师怎么看？

管时机有些意外。随着第三次全会后对更多货币政策支持的期望上升，经济改革被强调为进一步综合改革的主要焦点。第三次全会还设定了五年内完成所有这些改革的目标。这一相对较短的时间框架表明，中国需要做更多的事情来进一步扩大经济总量，以建立高标准的社会主义市场经济。 “然而，目前尚不清楚最近的LPR利率下调是否标志着新一轮降息周期的开始，或者只是货币政策改革的象征性举措。如果是后者，近期内的降息可能只是一次性的事件。 “下一个值得关注的关键事件是存款准备金率（RRR）。随着8月和9月到期的中期借贷便利（MLF）接近1万亿元人民币，央行有机会通过下调RRR来替代一些流动性。” 法国巴黎银行亚洲(香港)宏观策略主管KIYONG SEONG： “今天的七天逆回购利率下调，随后一年和五年LPR分别下调至3.35%和3.85%，可能会引发中国债券市场进一步的反弹，并重新燃起货币宽松预期。然而，这正是央行试图避免的。” “在这种情况下，中国人民银行又增加了一项支持地方机构出售长期债券的措施，为中期贷款安排(MLF)提供较小的抵押品。这可以解释为MLF缺乏抵押品不再是持有长期债券的借口。” 法国巴黎银行大中华区外汇及利率策略主管JU WANG： “央行开始实施支持增长的政策，这与全会的消息一致——当局致力于实现全年GDP目标，政策将在第二季度GDP令人失望后调整。 “美联储降息预期上升也为央行提供了空间。特别地方政府债券（LGB）的发行将加速，房地产政策也可能进一步放松。这与我们的看法一致，即中国的利率曲线应在第三季度变得陡峭。 “初步反应对离岸人民币（CNH）不利，但我们认为如果非货币政策开始加强，美元兑人民币应该仍能在当前水平附近稳定，特别是在市场预期美联储9月份降息的情况下。” 荷兰国际集团驻香港大中华区首席经济学家LYNN SONG： “鉴于本月早些时候MLF未作调整，时机可能有些令人意外，但这可能是为了表明七天逆回购将成为央行主要政策利率的一步。然而，鉴于最近的数据疲弱增加了货币宽松的压力，本次降息并不令人意外，我们一直预计1-2次降息。 “我们认为，央行过去几个月推迟货币宽松在很大程度上是因为其优先考虑在强势美元趋势下维持货币稳定。最近美国的鸽派发展和过去一个月美元的轻微走软可能为央行创造了一个合适的降息窗口。 “在真空中，央行降低短期利率应在短期内增加贬值压力，尽管实际影响将取决于各种因素，包括每日人民币汇率的定盘价、七天逆回购利率下调对市场利率的传导效应、美国方面的发展以及资本流动情况。”

风起2024-07-22

会员

拜登退选交易来了？日元贬势暂缓，空头正大撤退！

察人士预计，日本央行有望在7月31日的货币政策决议会上加息。 State Street Global Advisors亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu也预计，日本央行将在7月份提高利率，这可能会为日元的涨势增加一些急需的可持续性。另一方面，日元空头正在大撤退，平仓规模创13年新高。在日本当局疑似多次干预汇市后，对冲基金以惊人的力度减少了对日元的看跌押注。美国商品期货交易委员会的数据显示，截至7月16日止当周，对冲基金将日元净淡仓合约削减38025份，规模为2011年3月以来最大。此前，市场猜测日本当局为了提振日元在本月连续两日干预汇市。其分别在7月11日和12日的两个交易日内花费了5.64万亿日元（约合358亿美元）买入日元。大和证券高级货币市场策略师Yukio Ishizuki表示，在日本采取一系列干预措施后，日元抛售需求已所剩无几，预计在日本央行7月31日议息会议前，平日元淡仓似乎会成为主流。此外，日元最近的涨势还反映了市场对美联储9月降息的坚定押注，以及特朗普批评日元疲软的言论对日元的支持。不过摩根大通认为，现在对日元采取看涨立场还为时过早。该行预计，日本央行在7月份或2024年的任何时候都不会加息。瑞穗证券也表示，如果美联储在今年年底前仅将利率下调50个基点，美元兑日元在155左右的水平似乎是合理的。首席策略师Shoki Omori表示，日本央行在7月会议上的鹰派态度将低于海外投资者的预期。日元兑其他货币对（包括澳元和英镑）的交易机会可能比兑美元更多。在特朗普的货币言论以及数字大臣河野太郎（Taro Kono）关于日本货币疲软的评论的影响消退后，日元兑美元可能会恢复下跌。

格隆汇2024-07-22

中行广东省分行：2024年7月22日汇市观潮

021年5月以来首见。再加上美澳央行在货币政策上的预期分化，预料能帮助澳元限制住跌幅。日线图上，澳元/美元处于布林带通道中轨线之下，趋势稍稍不利于澳元的上行。但只要澳元/美元守护在0.6660之上，且汇价能重新回到0.6720之上，则澳元不至于陷入下行之中。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚

Cherry2024-07-22

中行北京市分行：2024年7月22日汇市日评

的理由越来越充分，因此目前围绕着美联储货币政策转向的“降息交易”也越来越火热，这也是近期美元指数承压的重要原因。短期内，需要重点关注7月末的议息会议上，美联储对于政策声明的调整，或将为后续降息做更多铺垫。展望后市，随着降息的步伐临近，美元的强势表现或将难以为继，但短期内受到利差因素的影响，持续下行的可能性也不大，大概率将会围绕104关口波动。英镑兑美元 7月以来，美元承压令非美货币重拾涨势，英镑兑美元整体保持震荡上行，但上周随着美元反弹，英镑自一年来的高点1.30上方冲高回落，周线收报在1.2919，小幅下跌0.56%。数据方面，上周公布的英国6月CPI同比增长2%，与上月持平；6月CPI环比增长0.1%，较前值0.3%进一步下降，显示通胀压力进一步缓解。英国6月零售销售环比下降1.2%，不及预期。就业数据方面，截至5月的三个月扣除奖金平均收入增长5.7%；央行关注的私营部门工资增速放缓至5.6%，两者增速均为2022年以来的最低水平，而失业率保持在2021年以来的最高水平4.4%。数据显示劳动力市场出现降温迹象，同时结合通胀回落的趋势，市场普遍认为，8月降息的可能性约为50%。自6月议息会议以来，英国央行对于未来货币政策的路径始终保持沉默，上次会后英国央行表态相对鹰派，认为下半年通胀仍有可能出现反复，因此8月降息存在不确定性，这也是英镑前期保持高位的主要原因。展望后市，需要重点关注英国央行对于货币政策路径的看法，如果央行态度并无转变，英镑大概率会受到支撑，继续维持在高位震荡。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行北京市分行外汇交易员赵璐 2024-07-22

Cherry2024-07-22

超级财报周特斯拉与谷歌登场美国GDP和PCE数据引关注【一周前瞻】

会议。周三，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告。周四，美联储理事鲍曼和达拉斯联储主席洛根在一场活动上致开幕词。本周重点经济数据：周二，加拿大至7月24日央行利率决定周三，美国第二季度实际GDP年化季率初值、美国6月耐用品订单月率周五，美国6月核心PCE物价指数年率本周美股需要重点关注的财报：周二，可口可乐(KO.N)、Alphabet(GOOGL.O)、特斯拉(TSLA.O) 周三，BM(IBM.N)、福特汽车(F.N) 周四，美国航空集团(AAL.O)、阿斯利康(AZN.O)、纳斯达克OMX交易所(NDAQ.O) 原文链接

投资慧眼2024-07-22

“拜登退选”意外无波澜！荷兰国际集团：美国“金发姑娘”数据来袭美元未受重大冲击

为失业率上升迫使加拿大央行减少其限制性货币政策。这给下半年的外汇环境带来了困难，美联储今年晚些时候开始宽松周期并不意味着美元会对所有人来说都走弱。此外，本周还将拍卖1830亿美元的2年期、5年期和7年期美国国债。美国财政危机是未来18个月投资者最担心的问题之一，因此本周拍卖结果将备受关注。 “在数据平静的一天，我们认为市场将关注美元/离岸人民币是否再次突破7.30，以及美元指数是否可能小幅上涨至104.55-104.85区域，”ING展望称。欧元：本周PMI将进一步走软上周欧洲央行会议平淡无奇，其中一大亮点是欧洲央行转而强调经济增长面临的下行风险。本周欧元区商业信心指数将于周三和周四公布，这将有助于形成一种论调，即政策过于严格，并可能导致欧元略有下跌。不过，欧元/美元交易波动性仍然非常低，本周欧元/美元的任何疲软可能会限制在1.0800甚至1.0840区域。英镑：与脱欧公投前的水平相比仅相差3% 英国央行的广义贸易加权英镑指数目前仅比2016年6月的交易水平低3%，一些人无疑认为，这是英镑脱欧风险溢价的消除，新任首相凯尔·斯塔默(Keir Starmer)希望与欧洲建立更紧密的联系。 ING续称：“虽然我们在一定程度上赞同这种观点，但我们认为英镑走强更多是因为英国通胀率居高不下、英国央行今年降息幅度有限，再加上7月份美元因美国价格数据走软而下跌。” “根据我们的中期公允价值模型，我们认为英镑/美元定价合理，即没有被严重低估，并且我们发现基金经理在买方投资者调查中也得出了相同的结论。” “我们仍在正式预测英国央行今年将降息3次，而目前预计降息2次，当英国数据允许时，我们认为英镑将会走低。8月1日的货币政策委员会利率会议也将是英国大选以来首次听取英国央行真正想法的重大机会。我们认为，这也对英镑构成下行风险。”#VIP会员尊享#

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小萧2024-07-22

猝不及防！央行突然降息，中国债券交易员又开始……

国宏观策略主管Becky Liu表示，货币政策体系的改革和美元走软将为中国提供更多的降息空间。这意味着政府债券收益率交易区间的“新常态”可能即将来临。 “人们曾认为2.5%是30年期国债收益率的底线，”Liu补充道，“现在新的舒适水平可能会是2.4%。” 周一，中国30年期收益率下降1个基点至2.45%。 “央行可能最终会在货币操作中启动债券出售，”华侨银行的新加坡外汇和利率策略主管Frances Cheung表示，然而，由于市场情绪低迷以及对短期增长前景的担忧，收益率不太可能强劲反弹。

风起2024-07-22

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