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牛市在哪里？股市投资者似乎并不买账

然后开始逆转。）　　该数据发布之际，退休计划巨头富达投资报告称，在去年股市暴跌期间，平均账户余额大幅下降。不过，这家总部位于波士顿的公司指出，第四季度（随着市场反弹）的余额有所上升，高于十年前。　　首先，让我们看看普通民众的股市活动。　　上图显示了资金流入和流出股票共同基金和etf。当这些数字为正时，它们表明公众投入这些基金的钱比他们取出的多:总的来说，公众是净投资者。如果数字是负的，那就说明卖大于买:总的来说，公众正在把钱撤出股市。　　这些数据来自基金业行业协会美国投资公司协会，涵盖了全球约98％的基金。该图表显示了滚动的三个月平均值，以消除每月的短期变化，并显示更广泛的趋势。这幅图很清楚。　　自去年春季以来，公众一直在从股票基金中撤资。在2021年和2022年初涌入市场的热潮已成为古老的历史。　　自去年5月以来，10月是公众成为股票基金净投资者的唯一一个月。过去五周中有四周他们都在出售基金。　　好吧，所以“情绪”是一个主观的东西。例如，美国个人投资者协会的每周调查在本周之前一直是净看涨。同样，人们用钱的实际用途可能比他们说的话更有趣。你不需要花一分钱来表达你的乐观或悲观。重要的是你如何下注。　　与此同时，富达（Fidelity）关于401（k）和个人退休账户（IRA）余额的消息引发了人们对普通投资者去年究竟发生了什么的质疑。　　标准普尔500指数在2022年下跌了18％，跌幅为0.59％。但根据富达的数据，401（k）账户和个人退休账户的平均余额甚至进一步下降——甚至包括了储户投入其中的所有额外资金。　　去年年底，401（k）账户的平均存款为10.39万美元，较上年同期下降近2.7万美元，降幅20.5％。IRA的平均收入甚至进一步下降，超过3.1万美元，至10.4万美元，降幅23％。　　即使平均参与者继续将近14％的工资存起来，情况也是如此。　　目前尚不清楚的是，这些大幅下跌在多大程度上是投资损失的结果，以及在多大程度上是投资者组合的变化造成的。富达（Fidelity）报告称，正如你所料，年轻投资者持有的账户越来越多，尤其是千禧一代和Z世代。而且这些账户的平均余额不可避免地远低于接近退休年龄的老年投资者所持有的账户。　　富达的一位发言人证实，客户流失是一个因素。她说:“参与者的流失是持续的，年长的参与者（余额较高）不断关闭他们的账户，取而代之的是刚开始时余额最低的新员工。” 　　富达的数据通常能让人们深入了解美国人的退休储蓄情况，因为该公司是该行业的巨头。它为24500个组织和2200万人处理税收递延退休计划——即401（k）和403（b）计划，以及另外1360万人的个人退休账户。很难说这个消息是坏的还是中性的，但很难把它看作是积极的。

金融界2023-02-28

参与诈骗？多伦多道明银行同意向庞氏骗局受害人支付12亿美元

顿总部用宴请午餐和表演吸引了一车又一车退休人员。他的计划在2008年末金融危机期间崩溃，当时投资者开始以不可持续的速度兑现大额存单，Stanford被迫停止赎回。为了止血，Stanford在全体员工大会上告诉紧张的员工，SIB有50亿美元的“过剩流动性”，而他的财务主管则疯狂地发短信告诉他，SIB手头只有1.73亿美元。2009年2月，美国监管机构接管了Stanford的金融帝国，结束了他20年的经营。美国证券交易委员会(sec)指定了一个接管人，为投资者追回资产。如果这5家银行的交易获得法庭批准，接管人将通过和解、追偿诉讼和出售Stanford的资产获得超过27亿美元的收入，这些资产包括分布在加勒比和拉丁美洲的100多家大部分亏损的公司和资产。

绿山墙的安妮2023-02-28

“现金为王”回归？资深策略师罗列四大理由“劝退”过度囤积

下，例如电子产品。他举例称：“根据美国退休人员协会（AARP）的数据，50多年前（1972年），咖啡每磅0.66美元，汽油每加仑0.36美元，福特野马一辆2510美元，邮票一枚仅0.08美元。现在已经大为不同。”（金十数据）

金融界2023-02-27

彭辉卸任中国中免董事长中国中免法定代表人变更

共同持股。不久前，该公司发布公告称，因退休原因，彭辉申请辞去董事长职务，公司选举李刚为董事长。　　

金融界2023-02-27

未来10年我国将迎来最大“退休潮” 劳动力短缺有望刺激自动化需求

称，未来10年间，我国将迎来史上最大“退休潮”，60后（指60岁退休以后）群体正以平均每年2000万人的速度退休，其中不少女性在年满50岁时，就切换到了退休养老的人生下半场。　　而另一方面，2022年我国人口已开始负增长。国盛证券分析称，结构看，我国人口红利短期仍存，长期逐步减退。短期看，随着儿童抚养比下降，2035年前我国人口红利仍将存在。长期看，随着老年抚养比趋于上行，我国人口红利逐步减退是大趋势，尤其是考虑到劳动力人口增速下降速度可能是总人口的3倍。　　对此情况，天风证券分析指出，中国的人口增速拐点或将临近，全球老龄化趋势明显，劳动力短缺有望刺激自动化需求。中国人口增速自2016年开始逐渐放缓，2021年人口增速降低至0.03％，人口拐点或将临近。2005年以来，日本、美国、中国65岁以上人口占比逐渐走高，全球老龄化趋势较为明显，中国的65岁以上人口占比由2005年的7.70％逐渐提升至2021年的14.20％，随着我国人口老龄化加剧，劳动力缺口加大，劳动成本或将持续走高，有望刺激自动化行业需求。　　财通证券也表示，制造业自动化水平的提升有助于解决企业劳动力不足的核心痛点，目前越来越多的企业在新建产能的时候采用更加智能化的生产方式，工业机器人、数控机床、工控、工业自动化解决方案、食品包装机械、纺服印染设备、智能物流等领域将有望实现快速发展，建议关注相关产业链投资机会。

金融界2023-02-27

史玉柱：退休后交了100多个男性朋友，损失了好多钱

在《原始征途》上线内部启动会时称，自己退休那些年不务正业，交了100多个男性朋友，经常给人借钱、帮朋友做担保，损失了好多钱。公司CEO刘伟看不下去，说“你在外面老造成损失，说你来玩游戏，这样少交点朋友。” 　　史玉柱还探讨了游戏策划问题，“其中的度最难把握，它是一门艺术，而不是一门科学。”，“比如现在的90后，尤其是00后没玩过征途、传奇这类游戏的人，他们怎么上手，这也是一个很大的问题。” 　　史玉柱表示，我们未来不能只是靠40多岁以前20多岁的那批玩家，一定要让新生代能进来，逐渐让他们能成为游戏里面的主力军，还有不少的困难，需要克服，还有很多地方需要打磨。

金融界2023-02-27

周末要闻集锦出炉！职工医保门诊共济保障机制改革详解，个人账户结余归属不变，“股神”巴菲特发出警告

于门诊统筹报销，以满足广大参保人特别是退休人员对报销普通门诊费用的需求，简单来说就是“待遇置换，资金平移”。　　关于个人账户划入方式的调整，《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见》有明确设计。具体而言，主要有3个“不变”和2个“调整”。　　3个“不变”。第一，个人账户结余的归属不变。个人账户的本金和利息，无论是改革前的历史结余，还是改革后新划入形成的结余，都仍然归个人所有，都仍然可以结转使用和继承。第二，在职职工个人缴费的比例、流向不变。在职职工个人医保缴费仍然全额划入个人账户。第三，退休人员不缴费的政策不变。退休人员仍然不需缴费，个人账户资金仍然由医保统筹基金划入。　　2个“调整”，是指按照不同方法，分别调整在职职工、退休职工的个人账户划入方式。第一，对于在职职工，改革前，个人账户的资金来源由单位缴费的一部分和个人缴费共同组成；改革后，个人缴费依然全部划入个人账户，原来单位缴费划入个人账户的部分，划入统筹基金。第二，对于退休人员，改革前，大部分地方每月划入个人账户的资金为“个人养老金实际发放数×划入标准”；改革后，划入个人账户的资金为“本统筹地区实施改革当年基本养老金平均水平×划入标准”，其中，改革后的划入标准比改革前有所降低。　　此次改革的核心，是用调整个人账户的划入方式，来“置换”普通门诊统筹报销。改革涉及利益调整，不少参保人划入个人账户的资金会有不同程度的减少。特别是考虑到我国各地区域间发展不平衡，医保政策存在一定差异，我们一直坚持稳步推进，努力处理好改革前后的政策衔接，逐步实现改革目标。　　商务部会同有关部门开展本年度第一批中央储备猪肉收储　　为维护猪肉市场稳定，2月24日，商务部会同发展改革委、财政部开展今年第一批中央储备猪肉收储工作，完成收储数量7100吨。　　比亚迪今年首次降价：王朝系列降幅超1万交付周期大幅缩短　　日从北京、上海等多家比亚迪展厅获悉，比亚迪王朝系列产品已经启动降价，交车周期较去年出现不同程度的缩短。目前比亚迪暂未通过官方渠道公布降价讯息。北京一家比亚迪王朝展厅销售人员向界面新闻表示，刚刚收到官方发布的调价通知，大部分车型均有价格优惠。其中，老款车型的优惠幅度在1万元以上，部分热门现款产品也有上千元的优惠。上海与深圳地区也均有不同程度的降价，但调价力度最高在万元上下。　　乘联会崔东树：建议汽车保有量低于400万的城市放开限购　　乘联会秘书长崔东树表示，中央促消费政策明确：推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。我个人认为：汽车保有量低于400万的城市建议放开限购。放开限购能有效促进消费潜力，尤其是部分限购导致城市汽车保有量严重落后的城市，汽车消费有较大消费增长空间。　　A股动态：　　《重要货币市场基金监管暂行规定》影响深远或现“分流效应” 　　证监会日前联合央行共同发布《重要货币市场基金监管暂行规定》，新规对于11.5万亿货币基金影响深远，多位业内人士认为，未来，重要货币基金在更严格的投资限制下，收益率或有所下滑，但安全性将得到明显提高。重要货币基金的分流效应，也会给一些具有一定规模且收益表现较好的货基带来发展机遇。　　许正宇：港交所下月修改主板上市规则无盈利科技公司可来港上市　　香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港交易所3月将修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来港上市，有助香港在金融方面与大湾区联通。许正宇今日（26日）在一个电台节目表示，会向私募基金提供税务安排及资助计划，让其更容易进入大湾区。至今有600个私募基金来港注册，而私募基金要进入大湾区，需要法律、会计等支持服务，可从中推动香港相关专业服务。　　下周共有69家公司涉及限售股解禁解禁市值为1004.71亿元　　下周（2月27日-3月3日）共有69家公司涉及限售股解禁，合计解禁量约79.68亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为1004.71亿元，前一周分别为33.63亿股、629.84亿元。从实际解禁市值规模来看，华润微排在首位。华润微8.79亿股限售股将于2月27日起上市流通，占总股本的66.58％，解禁市值为479.75亿元，股份类型为首发原股东限售股份。另外，国网英大、中银证券、浙江东方、建业股份、声光电科等解禁市值靠前。　　海通策略：关注积极信号牛市第一波上涨未完　　海通策略指出，最近市场偏弱，但需重视一些积极信号。基本面上，地产销售、消费、出行高频数据逐渐回暖。资金面上，春节后外资流入明显放缓，但融资余额已经明显上升，近期公募密集发行，内资正在接力。参考历史，牛市第一波上涨未完，短期行业或均衡。全年成长更强，如数字经济代表的TMT、新能源结构性亮点。消费领域重视供给收缩明显的子行业。　　楼市动态：　　北京二手房成交量大涨96％购房者近70％为首套刚需群体　　近期楼市回暖的消息不绝于耳，走访了北京的多个在售楼盘，发现看房人数增加了不少，咨询量和成交量也有所回升，二手房交易近期也较为活跃。，目前北京购房者以首套刚需群体为主，整体占比近70％，客户对价格、区位、环境等要求也越来越高。某平台数据显示，2月1日至2月23日，北京二手房成交11638套，环比上涨74.07％，同比上涨96.29％。伴随着网签量的增多，银行的业务也在增加。　　中国银行郑州分行上调首套房利率？回应：目前利率仍为3.8％　　有消息称：“中行郑州分行已上调首套房贷利率至4.3％……中行调整前利率并未像郑州多数国有大行及股份行执行的3.8％利率而是4.1％。”2月25日上午，中国银行河南省分行相关工作人员表示：经核实，目前郑州地区执行3.8％的首套房贷利率标准，从未上调至4.3％，网传消息并不属实。　　美股要闻：　　伯克希尔-哈撒韦：2022年第四季度净利润181.64亿美元预期79.61亿美元　　巴菲特旗下公司伯克希尔-哈撒韦公布财报，2022年全年营收3020.89亿美元，上年为2760.94亿美元。2022年净亏损228.19亿美元，上年净利润为897.95亿美元；第四季度净利润181.64亿美元，市场预期盈利79.61亿美元，去年同期盈利396.46亿美元。伯克希尔哈撒韦年终持有现金1286亿美元。　　“股神”巴菲特发出警告　　当地时间2月25日，美国福克斯新闻网报道称，美国知名投资人沃伦·巴菲特在致由他管理的伯克希尔-哈撒韦公司的股东年度信函中发出了明确的通胀警告。　　巴菲特在年度信函中写道，“在截至2021年的十年里，美国财政部收到了大约32.3万亿美元的税款，却支出了43.9万亿美元”。他表示，这一“财政赤字会导致严重后果”。　　Meta发布全新大型语言模型LLaMA 加入硅谷AI竞赛　　Meta公司近日发布一款新的人工智能大型语言模型LLaMA，加入微软、谷歌等硅谷公司的竞赛。Meta首席执行官扎克伯格在Instagram表示，LLaMA模型旨在帮助研究人员推进工作，在生成文本、对话、总结书面材料、证明数学定理或预测蛋白质结构等更复杂的任务方面“有很大的前景”。Meta表示，在大多数基准测试中，参数仅为十分之一的LLaMA-13B的性能优于OpenAI推出的GPT3（175B），也即支持ChatGPT的GPT3.5的前身。　　段永平也买了石油？回复网友：跟下老巴、纯属好玩或者跟踪一　　有“中国巴菲特”之称的知名投资人段永平今日在雪球发帖称：“$西方石油（OXY）$买了一些，偶尔也抄下作业。随后他在评论区回复网友：“我对油不懂也没兴趣搞懂，只是跟下老巴而已。”“纯属好玩或者跟踪一下。不完全懂是不应该赌身家的，不敢赌身家的“投资’其实都很难算得上正经投资’。近期，美国证券交易委员会（SEC）披露了“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦截至2022年12月31日的持仓报告（13F），其2022年第四季度十大持仓股分别为苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通、卡夫享氏、西方石油、穆迪、动视暴雪和惠普。

金融界2023-02-26

美国兼职工作人数呈爆炸式增长！低失业率是经济“不健康”的体现？

及食品、住房和其他必需品价格上涨，其他退休或选择退出劳动力市场的人正在从事兼职工作以贴补家庭收入。选择兼职工作的长期原因，例如对家庭的照顾责任、健康问题和以及学费，也对数百万美国人产生影响。这些数据可能预示着美国人对工作的态度发生了重大转变。当前的就业扩张与之前的一个显着区别是，目前的增长大部分是出于选择、家庭或个人原因（所有这些都被美国劳工部称为“非经济原因”），而不是出于必要而从事兼职工作的原因。宾夕法尼亚州立大学阿宾顿分校研究兼职劳动力的经济学家Lonnie Golden表示：“出于非经济原因的兼职工作的增长速度比人们想象的要快，而且似乎已经达到了更高的水平。我不认为它会回归。” Fifth Third Commercial Bank首席经济学家Jeffrey Korzenik表示，兼职工人的增加表明一些雇主正在调整，以认识到过去几十年的劳动力供应可能不会持续。“当全职员工不够用时，你开始考虑兼职的选择，这扩大了有效劳动力资源。这意味着在职的父母、年长员工和其他非常喜欢兼职工作的人都可以申请这些的职位。” 美国劳工部数据显示，一些行业的兼职工作正在快速增长，包括K-12教育、医疗保健和娱乐服务。 Kelly Services子公司Kelly Educatio总裁Nicola Soares表示，学校现在每天支付大约150美元的代课教师费用，这个数额在过去几年中上涨了约16％，因为学校系统在应对教师短缺方面存在困难，该公司每天向学校提供2万到4万名代课教师。在过去的几个月里，Kelly Educatio看到大量求职者涌入寻找代课教师的职位，Nicola Soares表示，这些工作主要吸引女性劳动力，代课教师允许许多妇女在自己的孩子上学期间工作。“与几个月前相比，我们的空缺填充率上升了10%，这表明你有更多的人接受聘用邀请，人们想增加收入。” Lonnie Golden表示，其他人可能已经发现他们可以接受更低的收入。由于年轻人与父母和长辈同住的情况增加，以及像扩大儿童税收抵免等疫情期间的政策增加了美国人的储蓄，兼职工作对于一些人来说变得更加可行。但是现在其中一些政策已经被取消，兼职工人的增加表明当今劳动力市场存在惊人的流动性。 Lonnie Golden补充说，在大流行初期，由于封锁和限制，一些工人可能已经缩短了工作时间，并意识到他们更喜欢要求不那么苛刻的时间表。另外一些工人可能已经决定将一份兼职工作与零工结合起来，以便更好地适应家庭义务，增加灵活性。还有一些人退休后又决定重新回到劳动力市场，寻求额外的收入或工作所提供的使命感。兼职工作的开放性也吸引了更多女性重返劳动力市场。女性劳动力参与率，也就是正在工作或正在找工作的女性的比例，在大流行的最初几个月急剧下降，从2020年2月的57.9%下降到2022年5月的54.6%。从那以后，它在大多数月份都在上升，今年1月份为57%。（来源：美国劳工部）一些公司正在尝试将全职工作时间缩减为兼职工作时间，并发现员工不想回到40小时的工作岗位。数十家英国公司参与了最近一项名为“为期四天的工作周”研究，要求员工在不减薪的情况下减少一天的正常工作时间，实际上是让他们每周多带薪休假一天。在本周公布的结果中，该研究的作者发现，15%的员工表示，无论多少钱都无法说服他们回到每周工作五天的状态。兼职工作的许多传统缺点并没有改变。兼职者从事类似工作的收入通常低于全职工人，而且通常没有资格享受医疗保险等福利。Lonnie Golden也发现兼职工人的时薪要比平均低约20%。美国1月的非农就业数据显示，就业前景在2023年以惊人的强劲势头开局，创下2022年7月以来的最大增幅。1月份非农就业人数增加了51.7万人，高于道琼斯估计的18.7万人和12月份的26万人。美国1月的失业率降至3.4%，而预期为3.6%。这是自1969年5月以来的最低失业率。劳动力参与率小幅上升至62.4%。在美国的非农就业数据中，兼职工人和全职工人都会被计算在就业人数中。结合本文中分析的近期兼职人数增长来看，目前经济状况中的“低失业率”并不是非常健康的状态。

埃尔文2023-02-26

周小川：养老金政策要避免单一化、要算总账，养老金的研究任务和挑战巨大

由于改革转轨中的制度安排变化很多，已经退休的老年人、年轻人、毕业刚刚工作的人，其理性程度和他们测算的基础有很大差异。　　第三，人不会都是理性的。养老金是一个未来的问题，有些人考虑较少，到中老年快退休的时候才会考虑较多，个体差异也比较大。　　周小川指出，设置养老金计划，是希望未来的退休人群能够理性考虑，同时对国家统筹计划、企业计划做出更好的配合性的响应。但现实和假设是有差距的，所以必须区别对待各种情况来加强对公众的沟通，通过这种沟通，让体制的好处更好地得以落实。　　如果忽视这些差别，退休以后大家都采取同样的安排，这是不太现实的。同时，如果想要统一，也涉及到现有的以非货币化的各种激励机制，如果不立即生效，会产生很大的问题。　　从宏观测算上来讲，也是这样。以未来均等统筹进行测算，简单进行拉平，按照现有的财务体制以及老龄化的趋势、转轨需要加大覆盖面的趋势来看，未来统筹养老的水平是比较基本的，或者说国家统筹的养老金比较低，需要个人账户养老金加以支持配合，才能使养老保障达到更满意的水平。　　当然也有人认为，车到山前必有路，到那时候，可以延长退休年龄，也可以提高企业的缴纳比例。　　虽然延长退休年龄是有空间，但不是想延长多少年就延长多少年，这涉及到平均健康水平和老年人的生产力，企业也会在成本上有所考虑。企业的比例也不是随意调整的，之所以将企业社保供款从20％调到16％，是因为与企业竞争力相较，企业财务成本负担过重。　　应该说，个人8％+企业8％处于中位数水平，企业缴纳20％太高了，即便16％在全球也是非常高的水平，而且这个16％不能计到职工的个人账户，就没起到对职工劳动报酬的激励作用，这些都会影响企业竞争力。因此，对企业竞争力的考虑也是不够。　　周小川表示，考虑到现实和理性假设之间的差距，更需要针对不同的情况制定不同的办法，要避免简单的单一化、要算总账，有很多工作要做。　　如何填补现收现付这块缺口？　　周小川分析，大致上有两种方案，一种方案是企业配合个人养老金计划供款部分是虚的，也就是名义账户，记上账，但没有实钱，作为财富管理也没有真的钱可以拿去投资，但它是一个渐变过程，从最开始的空账，名义账户逐渐会做实，未来还是有希望的。这个过程中，钱的回报率基本上按照国债的回报率进行测算，这是一种办法。　　另外，中国二十年以前就开始讨论，是否能够把一部分国有资产，特别是上市公司国有股权还原为养老金。也做过一些制度方面的安排和尝试，虽然步子比较小，问题比较多，但还是应该作为一个题目继续研究，还是有相当程度的可行性的。　　周小川分析，由于中国企业养老金部分用于现收现付，时间长了以后，形成一个“三支柱”的概念，跟国际上“三支柱”概念是有差别的。“我们的一支柱是政府安排的，二支柱是企业安排的，三支柱是个人的、是商业性的。这和国际上普遍用的情况有差别，世行和OECD用的‘三支柱’，和后来为了细化说的‘四支柱’、‘五支柱’的概念有差别。”周小川称。　　为什么需要参照国际上“三支柱”的定义？周小川称，养老金是一个长期的事情，中国几十年、一百年一个周期才能得出实践的经验，在没有及时反馈的情况下，国际经验变得比较重要。“我们做的事到底不对、好不好、还应该如何改进，很大程度上可以进行国际比较，跟国际上的定义最好有一致性或接近。”他表示。　　对此他提出五点看法和建议：　　第一，不要回避难题。　　第二，不要认为这个问题很长期，还有很多拖延的机会，以后再做选择会更艰难。　　第三，要注意治本，不要只治标，至少治标治本相结合；不要身体有病不去治病，以为止疼药多吃一点就解决问题了。　　第四，我们养老金的研究任务和挑战巨大。中国的基础并不好，人口多，老龄化特别严重，几乎是世界上最突出的老龄化趋势，再加上转轨，可能缺口更大一些。　　第五，我国的养老金预筹资金，从总数上看有好几万亿，不是个小数，但从国际上看，为方便比较，如果把各国GDP作为一个参照系来看的话，多数国家预筹养老金的总量约为GDP的50％-100％，有的国家超过100％；中国的这个比例较低，约10％以下，有人说6％，也有人说2％到3％。　　周小川表示，我国现有的养老金基础并不太好，未来挑战大，要高度重视、深入研究、客观研究，更好地应对老龄化、体制转轨和未来养老问题，才能真正实现高质量发展。

金融界2023-02-25

国家医保局回应！不增加社会和个人额外负担，职工医保门诊共济保障机制改革详解

于门诊统筹报销，以满足广大参保人特别是退休人员对报销普通门诊费用的需求，简单来说就是“待遇置换，资金平移”。　　问题1：此次改革的背景是什么？　　答：我国职工医保制度于1998年建立，实行社会统筹和个人账户相结合的保障模式。具体而言，就是由单位和职工个人共同缴费。单位缴费的一部分和职工个人缴费的全部，划入个人账户，主要用于保障普通门诊和购药费用。单位缴费的另一部分形成统筹基金，主要用于保障参保职工住院费用。这个制度在当时特定历史时期中发挥了重要作用，但随着20多年来经济社会的巨大变化，个人账户风险自担、自我保障门诊费用的方式，已越来越难以满足保障群众健康的需要，具体表现在“三个不适应”。　　一是不适应日益慢性病化的疾病谱。职工医保建立20多年来，我国疾病谱已发生了巨大变化，慢性病已成为影响我国居民健康的主要疾病。全国居民因慢性病导致的死亡人数占总死亡人数的比例超过85％，导致的疾病负担占总疾病负担的70％以上。治疗慢性病最有效的方式，就是通过门诊早诊早治、健康管理，避免小病拖成大病，有效减轻群众病痛和经济负担。原有制度安排中，以个人账户保障普通门诊费用的方式难以满足现实需求。　　二是不适应医疗技术的飞速进步。随着医疗技术的发展，门诊可提供的医疗服务范围大幅增加，服务功能明显加强。之前群众需要住院才能享受的诊疗服务，已越来越多地转变为门诊项目。过去必须通过住院才能开展的检查检验及部分手术项目，现在通过门诊就可以解决，门诊服务量快速增长。2001年到2021年，全国医疗机构门急诊人次数从19.5亿次增至80.4亿次，增长了312％。个人账户有限的资金积累，难以适应参保人对门诊需求的大幅增长。　　三是不适应我国老龄化发展趋势。2001年我国就已进入老龄化社会，较其他国家，我国老龄化速度更快、老龄人口占比更大。2001年至2021年，全国65岁及以上老年人口从9062万快速增长至2.05亿，占总人口的比重从7.1％攀升至14.2％。据测算，2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30％，进入重度老龄化阶段。老年人随着年龄增加，患病概率更高，而且往往易患多种慢性病，门诊就医频次、就医费用都显著高于中青年。2021年，退休人员人均门诊就诊次数是在职职工的2.17倍，门诊次均费用是在职职工的1.15倍。但原有制度对门诊保障力度不足，老年人小病时不舍得花钱治疗，小病拖成大病，最终不得不住院治疗的现象不在少数。这既增加了老年人身心痛苦，也增加了家人的照护负担，还导致花费了更多费用。　　基于上述原因，群众要求报销普通门诊费用的呼声越来越高。为此，国家医保局从2018年开始谋划改革工作，经过反复论证、深入研究后，形成了初步改革方案，并于2020年8月通过中国政府网、国家医保局官方网站等平台向社会广泛公开征求了意见。2021年4月，国务院办公厅印发《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见》（国办发〔2021〕14号，以下简称《指导意见》），改革正式启动。　　问题2：此次改革可为参保人带来哪些获益？　　答：此次改革，将在以下三方面给参保人带来获益。　　一是“增”，让大部分地区实现普通门诊报销从无到有的转变。通俗来说，就是原来职工医保参保人看普通门诊不报销的地区，改革后可以报销；原来看普通门诊可以报销的地区，报销额度进一步提升。第一，除了药品费用可以报销外，符合规定的检查、检验、治疗等费用也可以报销。第二，部分治疗周期长、对健康损害大、费用负担重的疾病门诊费用将被纳入普通门诊报销，并享受更高的报销比例和额度。第三，符合条件的定点零售药店提供的用药保障服务，也被纳入门诊报销范围。　　二是“优”，通过优化医疗资源配置一定程度缓解“住院难”问题。改革前，由于普通门诊保障不足，“无指征住院”“挂床住院”“小病住院”等不合理的医疗行为频发。改革后，参保人在普通门诊就能享受报销，一定程度上能够降低此前居高不下的住院率，减轻大医院病床周转的压力，促进医疗资源合理配置，把优质医疗资源留给真正需要的病人。　　三是“拓”，将个人账户使用范围由参保人本人拓展到家庭成员。改革前，个人账户按规定只能由参保职工本人使用，家庭成员生病时不能使用亲属的个人账户。本次改革在三方面拓展了个人账户使用范围：第一，可以支付配偶、父母、子女在定点医疗机构就医时发生的由个人负担的医疗费用；第二，可以支付配偶、父母、子女在定点零售药店购买药品、医疗器械、医用耗材发生的由个人负担的费用；第三，部分地区可以支付配偶、父母、子女参加城乡居民基本医疗保险等的个人缴费。　　问题3：此次改革的具体路径是什么？改革后，参保人个人账户里面的结余受影响吗？　　答：本次改革，是在不增加社会和个人额外负担的前提下，建立职工医保普通门诊统筹报销机制，并通过调减单位缴费和统筹基金划入个人账户的比例，为普通门诊报销提供资金支持。改革明确要求，资金平移后全部用于门诊统筹报销，以满足广大参保人特别是退休人员对报销普通门诊费用的需求，简单来说就是“待遇置换，资金平移”。　　关于个人账户划入方式的调整，《指导意见》有明确设计。具体而言，主要有3个“不变”和2个“调整”。　　3个“不变”。第一，个人账户结余的归属不变。个人账户的本金和利息，无论是改革前的历史结余，还是改革后新划入形成的结余，都仍然归个人所有，都仍然可以结转使用和继承。第二，在职职工个人缴费的比例、流向不变。在职职工个人医保缴费仍然全额划入个人账户。第三，退休人员不缴费的政策不变。退休人员仍然不需缴费，个人账户资金仍然由医保统筹基金划入。　　2个“调整”，是指按照不同方法，分别调整在职职工、退休职工的个人账户划入方式。第一，对于在职职工，改革前，个人账户的资金来源由单位缴费的一部分和个人缴费共同组成；改革后，个人缴费依然全部划入个人账户，原来单位缴费划入个人账户的部分，划入统筹基金。第二，对于退休人员，改革前，大部分地方每月划入个人账户的资金为“个人养老金实际发放数×划入标准”；改革后，划入个人账户的资金为“本统筹地区实施改革当年基本养老金平均水平×划入标准”，其中，改革后的划入标准比改革前有所降低。　　此次改革的核心，是用调整个人账户的划入方式，来“置换”普通门诊统筹报销。改革涉及利益调整，不少参保人划入个人账户的资金会有不同程度的减少。特别是考虑到我国各地区域间发展不平衡，医保政策存在一定差异，我们一直坚持稳步推进，努力处理好改革前后的政策衔接，逐步实现改革目标。　　问题4：本次改革在济病济困方面有什么考虑？　　答：为了发挥普通门诊报销济病济困作用，防止因病致贫、因病返贫现象的发生，我们在本次改革中，也考虑了群众实际困难并予以倾斜。　　一是注重向患病群众倾斜。改革前，职工门诊就医主要依靠个人账户保障，风险自担、费用自付。对于健康人群而言，个人账户往往用不完，形成资金沉淀；对于患病多的群体而言，个人账户又常常不够用，影响了就医诊疗。改革建立门诊统筹报销，将推动医保基金更多用于患病多的人群。　　二是注重向老年群体倾斜。改革明确要求，各地设计报销政策时，针对退休人员要在“一低两高”方面有所安排，即报销“起付线”比在职职工更低、报销比例比在职职工更高、报销“封顶线”比在职职工更高。目前，已开展改革的各统筹地区基本都明确了退休职工享受更高的报销待遇，以更好保障老年人健康权益。　　此外，考虑到许多参保人特别是退休人员在基层医疗机构就诊取药比较方便，改革要求在门诊报销待遇方面对基层医疗机构给予倾斜，并将符合条件的定点零售药店提供的用药保障纳入报销范围，方便群众在家门口就医购药。　　问题5：为解决门诊费用高的问题，除了此次开展的改革，国家医保局还开展了哪些工作？　　答：要减轻群众反映强烈的普通门诊费用负担，不仅需要建立普通门诊报销机制，而且需要一系列系统性改革相互支撑。国家医保局自2018年组建以来，推出一系列惠民举措，为本次改革提供了有效支撑。　　一是降低药品价格。国家组织开展294种药品集中带量采购，一批高血压、冠心病、糖尿病等门诊常见病、慢性病用药平均降价超过50％。得益于大幅降价，患者使用高质量药品的比例从集采前的50％上升到90％以上。同时，每年按“价同效优、效同价宜”原则动态调整医保目录，累计新增618种药品报销，其中341种药品通过“灵魂砍价”平均降价超过50％，保障更多患者用上了过去用不起、买不到的新药好药。　　二是优化医保服务。在持续优化异地住院费用直接结算的基础上，不断扩大异地门诊费用直接结算范围，2022年全国门诊费用跨省直接结算惠及3243.56万人次。优化规范长期处方管理，满足慢性病患者长期用药需求，一次就医可开具的处方量最长达12周。　　三是加强医药价格费用的监管。持续纠治群众反映强烈的“小病大治”、多收费、乱收费、价格失信等危害群众利益行为。2018年以来，累计处理医疗机构154.3万家次，曝光典型案例24.5万件，积极促进医疗服务行为规范，努力让群众享受质优价宜的医药服务。　　本次改革后，随着医保管理服务向门诊领域进一步延伸，上述各项惠民机制将在普通门诊统筹这一新的平台进一步发挥系统集成作用，为改革提供有力支持，以增进参保职工的健康福祉。　　问题6：目前，各地推进改革落实的情况如何？　　答：目前，全国已有99％的统筹地区开展了普通门诊统筹。2022年，普通门诊统筹减轻职工就医负担1086亿元。2023年以来，全国定点医疗机构已实现普通门诊统筹结算4.41亿人次，日均结算超过780万人次，完成结算金额462.4亿元。通过“待遇置换、资金平移”，改革的效果逐步显现。　　当然，由于各统筹地区经济社会发展不平衡，推进改革也存在不平衡，有的地方改革红利还没有充分释放。对此，我们将指导各地持续优化完善配套措施，确保实现预期目标。　　一是将更多定点零售药店纳入门诊报销范围。有群众反映，改革后虽然普通门诊费用能报销，但对于习惯在药店购药的患者来说，购药报销不方便。对此，国家医保局近期印发《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》（医保办发〔2023〕4号，以下简称《通知》）明确，参保人凭定点医药机构处方在定点零售药店购买医保目录内药品，可由统筹基金按规定报销。《通知》还要求各地加大力度，实现定点医疗机构电子处方顺畅流转到定点零售药店，方便参保人凭处方开药。2023年以来，全国已有2962万人次在定点零售药店实现结算，结算金额14.34亿元，职工参保人在药店次均报销48.41元。　　二是推动基层医疗机构配备更多药品。有群众担心，基层医疗机构的药品配备不足，无法在一、二级医疗机构买到自己需要的药品。对此，国家医保局将加强部门协同，联合有关部门不断完善政策，支持基层医疗服务体系的建设，优化医疗资源配置，完善家庭医生签约服务，督促基层医疗机构加强药品配备等，努力让群众就近享受医疗服务。　　三是提供更加优质的医保便民服务。有群众呼吁，希望进一步提升医保便民化服务，让群众办事“少跑腿”。对此，国家医保局积极推进“互联网+医保”服务，推动医保电子凭证就医购药全流程应用、扩大医保移动支付接入范围，让参保人通过手机就能完成挂号就诊、医保结算、参保信息查询、异地就医备案等相关服务。　　群众有所呼，医保有所应。国家医保局将继续指导各地医保部门持续落实改革部署，认真倾听群众呼声，定期评估改革落地情况，根据本地经济社会发展水平和群众就医需求，研究优化门诊报销比例、“起付线”和“封顶线”等政策，不断细化配套措施，优化管理服务，提高保障水平，努力提升人民群众的获得感、幸福感、安全感。

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