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ETF日报|AI算力爆发，资金重返硬科技！高“光”159363涨近9%，电子ETF共振新高，创新药突遭暴击，影响有多大？

绪回归，大资金重回拥抱硬科技。半导体、通信设备、元件、消费电子均有超百亿主力资金涌入，包揽行业（申万二级）吸金榜前4席。海外算力巨头突发，美股甲骨文暴涨36%，单日市值飙升2510亿美元。其在最新的财报电话会上，披露剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比暴增359%。全球对人工智能算力的历史级需求再次点燃市场。算力硬件股集体飙升，光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）均涨超13%，聚焦光模块的创业板人工智能ETF（159363）场内暴拉近9%，创上市以来单日最大涨幅。半导体芯片股同步走强，海光信息20CM涨停，工业富联两连板，覆盖半导体+果链的电子ETF（515260）场内亦涨超8%，突破上市以来新高；国产AI链标的科创人工智能ETF（589520）场内共振涨近4%。机构指出，资本开支提速拉动产业，半导体行业高景气周期有望延续，长期来看，由AI商业化加速和国产化驱动的长期成长性依然坚实。值得一提的是，A+H创新药今日惨遭暴击，有消息称，美方或将把矛头对准中国创新药BD，一项草拟的行政命令威胁要切断从中国引进创新药的通道。重仓A股创新药的药ETF（562050）场内盘初下探5%，创新药纯度100%的港股通创新药ETF（520880）跌幅一度超过7%。但随后跌幅均大大收窄，显示出强大韧性。港股通创新药ETF（520880）基金经理指出，美国禁止中国创新药BD基本不可实现，此次杀跌或是买入良机。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、电子和港股通创新药几个板块的交易和基本面情况。】【上市以来单日最大涨幅！创业板人工智能ETF（159363）暴拉近9%！“易中天”王者归来，花旗上调目标价】光模块等算力方向继续爆发，光模块含量超51%的创业板人工智能单日暴涨近9%。其中，光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）均暴涨超13%，金信诺20CM涨停，太辰光涨超11%，联特科技、光库科技、兆龙互连、长芯博创等多股大涨超8%！热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）单边暴涨近9%，场内价格创上市以来单日最大涨幅！全天放量成交超22亿元创历史次高！资金端上，杠杆资金频繁净买入，创业板人工智能ETF（159363）最新融资余额达2.56亿元创历史新高！消息面上，AI领域再度出现标志性事件。海外算力巨头甲骨文大涨36%创纪录新高，日内市值暴增约2500亿美元。在最新的财报电话会上，甲骨文披露其剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比暴增359%，多家投行集体上调甲骨文的目标价。这彻底点燃了市场对AI驱动增长的狂热预期，资金猛攻以光模块为核心的A股算力方向！光模块方面，花旗近期上调“易中天”目标价。该机构称，中国光模块股价在年初以来大幅上涨后，获利回吐在所难免，但鉴于2027年需求可见度显著增强，整体叙事依旧强劲，光模块公司值得重估至20倍以上市盈率。将中际旭创、新易盛、天孚通信目标价分别上调至569元/472元/196元，CIOE中国光博会和三季度业绩料为关键催化剂。花旗进一步指出，近期光模块股价上涨主要源自每股收益上调，并非没有原因的重估，尤其是2025年第二季度业绩超预期后。无论2026年行业需求是否存在争议，关键趋势依然是利润率扩张、2026–2027甚至2028年的需求可见度、规模化机会。国盛证券也认为，海外AI巨头持续加码算力基建、云厂商资本开支大幅上调及商业变现闭环的形成，均印证光模块等算力行业高景气度与基本面稳固；短期情绪面波动无碍AI驱动下光模块中长期需求逻辑。继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业，如光模块行业龙头。年内行情看，中长期强需求逻辑支撑，以光模块为核心的上游算力硬件显著领涨本轮AI行情，聚焦AI算力的创业板人工智能指数年内累计上涨超86%，明显跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数！创业板人工智能持续超额表现，后市仍值得重点关注布局机会！注：统计区间为2025.1.1-2025.9.11，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（截至2025.8.31）注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。【暴拉8%，电子ETF（515260）创新高！甲骨文获天量算力大单，超500亿主力资金爆买电子板块！】甲骨文暴涨，点燃全球AI热情！传导到A股，与甲骨文关系密切的个股最先引爆！果链含量42%的电子ETF（515260）全天单边上扬，场内价格暴拉8.14%，刷新上市以来的高点！全天成交额超4344.59万元，环比激增121%。成份股方面，海光信息20CM涨停，生益科技、工业富联、沪电股份、立讯精密、兆易创新、鹏鼎控股、深南电路、中科曙光、东山精密10CM涨停！全天合计10股涨停！资金面上，电子板块全天获主力资金净流入527.65亿元，霸居31个申万一级行业首位！电子ETF（515260）成份股海光信息、工业富联、立讯精密分别获主力资金净流入51.32亿元、36.96亿元、36.20亿元，揽尽A股吸金榜前三甲。消息面上，OpenAI与甲骨文签署了一份合同，将在五年内向后者购买价值3000亿美元的算力，这笔交易是有史以来规模最大的云服务合同之一。或受相关催化，甲骨文收盘大涨36%创纪录新高，市值单日暴增约2500亿美元。资本市场上，电子板块涨幅靠前，算力产业链的芯片、PCB、服务器领域表现抢眼。东吴证券认为，上一轮急涨绝对不是“国产算力”行情的结束，资金层面的休整是为储备下一轮更健康的上涨。近期已表现出“启动”征兆，而且接下来或是一轮大级别行情。主要有三层逻辑支撑：①AI发展大势所趋；②国产算力认知强化，GPU“芯片”视角向“超节点”转换；③海外与国内强映射。值得关注的是，自苹果官宣秋季发布会日期以来，A股苹果产业链整体走强。业内人士指出，每次苹果新品发布，都可能为果链概念股带来投资机会。新机若销量、创新超预期，相关公司订单或增加，业绩也可能提升。数据显示，截至8月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达42.78%。电子ETF基金经理蒋俊阳、曹旭辰认为，苹果发布会符合预期，且售价并未上调，亮点在全新超薄手机、整体手机外观大改和耳机手表新品。由于端侧AI发展的相对缓慢，今年电子ETF在AI板块中呈现出补涨状态，预期苹果在AI领域的进一步发力和小模型的持续迭代，端侧AI有望迎来爆品、实现估值提升。【创“芯”科技，硬核崛起】覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550 / C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。【无惧利空，港股通创新药ETF（520880）水下8%拉起，黑马股狂飙30%力挺！全天放量溢价，基金经理：难得的买点】海外利空突袭，AH创新药最终扛住了！盘初恐慌情绪集中释放，AH创新药全线重挫，重仓A股创新药的药ETF（562050）一度跌逾4%，100%聚焦创新药的港股通创新药ETF（520880）跌幅接近8%。情绪大肆发泄后，行情逐渐缓和，午后明显企稳，药ETF（562050）场内微跌0.7%报收，港股通创新药ETF（520880）场内最终收跌1.82%，全天振幅达6.67%，成交9.28亿元，环比激增逾88%。港股通创新药大权重调整居前，中国生物制药、百济神州、石药集团等千亿巨头齐挫。中小市值新星成功逆袭，药捷安康-B午后一度飙逾30%续创新高，映恩生物-B、荣昌生物涨16.86%、10.16%。创新药板块缘何巨振？消息面上，据外媒报道，特朗普政府可能草拟法案，对中国药品实施严厉的限制和审查措施。市场担心中国创新药BD被打断，行情波动加大。传言会否成真，事件影响多大？对此，港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成明确表示，美国禁止中国创新药BD基本不可实现。结合公开信息，该法案仅仅是外媒的“拟定草案”，且官方明确表示“不在优先事项”。此外，从产业发展来看，今年1-8月跨国药企MNC采购中国创新药专利金额已经超过900亿美元，产业趋势明确势不可挡，不以小部分美国保守派人士的意见为转移。就二级市场影响来看，丰晨成认为，该事件短期或带来创新药行情的重大分歧，需要市场充分换手后达成新的一致预期。多个中国龙头创新药品种已经在临床会议上充分证明了潜在最优药物BIC，也表示和MNC的商业谈判进入中后期。所以短期的市场剧烈调整，反而可能给真正质优的创新药品种提供了一次难得的买点，对于100%聚焦港股创新药龙头的港股通创新药ETF（520880），或可考虑在波动承受范围内低吸“便宜筹码“。从资金动向来看，充分印证港股通创新药板块低吸机遇。行情数据显示，港股通创新药ETF（520880）全天宽幅溢价，溢价率最高飙逾2%，反映买盘资金尤为强势，或有巨量资金逢跌进场。而此前7日，520880已连续吸金合计2.8亿元，近60日维度资金净流入率超过187%。值得关注的是，9月8日，港股通创新药ETF（520880）跟踪的恒生港股通创新药精选指数“提纯”修订生效，完全剔除CXO，正式成为一只不含CXO、纯度100%的创新药指数，将更为精准地反映创新药产业发展趋势。今年以来，港股通创新药ETF（520880）标的指数在同类指数中进攻力MAX，截至“提纯”修订生效前（9月5日），其年内累计涨幅已达119.75%，领涨一众创新药指数，本次“提纯”修订生效后，将彻底避免CXO对指数走势的干扰，有望在创新药行情启动时展现出更强进攻性。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。风险提示：创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.2；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF（515260）的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者；创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）、港股通创新药ETF（520880）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-11 22:10

AI需求促进光通信板块集体爆发，青山纸业、汇源通信、剑桥科技、崇达技术、通鼎互联领涨，产业链企业整理

涵盖光纤预制棒、光纤、光缆、通信电缆、通信设备等的完整产业链，可为客户提供一站式产品与解决方案，生产规模和供货能力位居行业前列；在光纤光缆、光棒领域的一体化优势已形成，具备光纤预制棒、光纤、光缆、通信电缆、电力电缆等传统线产业全产业链产品生产能力。今日 10:45 该股涨停（首板），最新价 6.02 元，涨幅 10.05%。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-11 20:31

巨头狂飙40%！资金重回逆天赛道

业板块呈现普涨态势，电子元件、半导体、通信设备、电子化学品、证券、消费电子、电源设备、软件开发板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰板块逆市走弱。然而，今天的焦点只有一个，AI。隔夜美股市场的一把火，今日成功点燃A股科技赛道。中际旭创涨14.28%，新易盛涨13.42%，中科曙光涨停，寒武纪涨8.96%，带动人工智能ETF（159819）涨6.95%，科创人工智能ETF(588730)涨4.53%。这场跨市场联动的导火索，源自OpenAI向甲骨文抛出的巨额订单。昨夜甲骨文涨幅近40%，相当于日内市值暴增2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），直接把创始人拉里·埃里森送上世界首富的宝座。但在此之前，甲骨文已经是一家超过6000亿市值的公司，直接捅破了大市值公司跳空高开的记录。或许大家都印象深刻，2023年5月英伟达公布的财报，也曾给美股市场投下核弹级别的震撼(+26.15%)，但甲骨文这次业绩期后的表现依旧令人震撼。也有股民呐喊“下一个英伟达”来临。原因无它，甲骨文的业绩指引基本把所有人画的饼，变成实打实的营收预期。这家科技巨头在最新财报里给出了极其炸裂的云服务业绩增长预期，关键看到下图这根恐怖的大红柱子。公司表示，未确认履约义务（RPO）在8月末达到4550亿美元，短短3个月内激增3倍。公司还声称有更多的“数十亿美元大单”在谈，很快就能把这个数字推过5000亿美元。公司预期其云业务收入将在明年5月结束的当前财年里达到180亿美元，同比增长77%。在之后的4年里，这个数字将分别增长到320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元。其中大部分金额已经排在公司等待履行的订单中。而暴增的这部分收入来源，绝大部分应该来自于Open AI的贡献。据知情人士透露，甲骨文与OpenAI签订的5年合同金额高达3000亿美元，相当于最新财报新增RPO（3170亿美元）的94.6%。 7月份Open Al曾经发布声明，宣布与甲骨文就额外开发4.5GW“星际之门”数据中心达成协议。4.5GW的算力，相当于当前美国数据中心总容量的4分之一左右。按照黄仁勋每GW对应500亿美金的说法，这4.5GW就代表了2250亿美金的业务量。甲骨文在今年6月份也暗示过这笔交易，称达成了一项巨型云服务协议，从2027年开始每年将为其带来超过300亿美元的年收入。于是，与模型层最强玩家的强强联手，让甲骨文一下子晋升算力服务的高速增长玩家。按照甲骨文最新的数字，云计算业务在29年就能冲到亚马逊云的水平。但Open AI如何能支持如此大的算力开支呢？根据OpenAI面向股东通报的最新预测表示，到2030年OpenAI累计烧钱或将达1150亿美元，比半年前的预估高出800亿美元。同时，OpenAI今年预期的总营收将达到130亿美元，这个数字是去年营收的3.5倍，而且公司还预测营收规模将在2030年达到2000亿美元。 AI工具应用带来如此庞大的经济增量，如同一座座金矿，这才使得下游模型应用玩家、云服务厂商甘愿斥巨资投入。并且连英伟达的芯片供应都未能满足下游巨头对算力的渴求，OpenAI找上了博通，谷歌有TPU，亚马逊有Trainium，Meta要开发MTIA...... 这种夸张的超预期表现过去两年重复在上演，于当前算力链的调整有什么样的启示？ 02 不要错过每次调整的机会过去两周，我们观察到，北美英伟达，以及国内算力供应链接连调整。昨天以及今天AI产业链的全数反弹，再次挑战了投资者对算力天花板的认知极限。大家意识到，北美科技巨头对算力的博弈程度是远超预期的，为了下注未来，他们需要摆脱对对手的依赖，争夺产业配套资源，甚至供应链产能。前段时间美国总统特朗普以及各大科技巨头高管共进晚宴，桌上出席代表纷纷表态未来要投入相当大的资金在美国本土，用于建设数据中心和相关基础设施，以支撑美国的AI战略。譬如Meta，扎克伯格的承诺投入“至少达到6000亿美元”。周一，算力租赁公司Nebius宣布与微软签署价值介于174亿至194亿美元的AI运算基础设施协议，该协议将持续至2031年。受此消息催化，Nebius股价当日上涨49%。来看看上游芯片巨头如何看待算力开支，英伟达老黄曾预计到2030年左右，AI基建支出将达到3-4万亿美元。博通业绩期后透露获得了价值100亿美元的定制AI芯片订单，还上调了2026财年的AI营收预期。许多人以为博通ASIC要和英伟达GPU开始抢市场了，但甲骨文的4000多亿未履行订单让人意识到，增量根本吃不完，没必要拼存量。有了这份足够震撼人心的指引，似乎已经给今明年的AI叙事定调，让质疑声消停一段时间了。英伟达的GPU从Blackwell到VeraRubin、XPU、OpenAI、甲骨文的基础设施爆发在同一个节点，愈演愈烈的AI军备竞赛烈度远超预期。由于AI应用的快速爆发，北美应用巨头发生了“算力挤兑”，现在挤兑扩散到了英伟达的产业链配套环节。台积电的先进制程产能、高端PCB、高端光模块等核心物料无一例外出现了紧缺，程度是远超预期的。我们越应该意识到，如今AI算力是卖方市场，产能是强大的壁垒，决定了营收天花板、利润弹性、以及估值上限。如果科技巨头为了保证产能供给，或者扰乱竞争对手，可以主动提价，甚至大幅加单，那么具备产能支配能力的核心供应商们跟着继续吃肉就好了，譬如台积电，工业富联，生态站位越是稀缺，获益越大。同时，北美客户们一边购买GPU，一遍搞ASIC，对资源需求越是急迫，对于国内光模块、PCB来说越是持续的催化。其次，产能升级或带来利润率的大幅提升，也是看好国内算力供应链估值继续提升的理由。当前处在技术快速迭代的关键时期，高端PCB、高端光模块，以及液冷产品在英伟达后续系列产品中需求大幅提高，这类利润率最高的高端产品紧缺程度甚至远大于一般产品。而这类高端产品的稀缺产能，把握在国内算力供应链的核心标的中，这类公司未来的营收和利润率高度一经调整，估值提升也是顺理成章。今年AI行情全球共振，国内的主题ETF也吸收了大量资金流入。人工智能ETF（159819)年内吸金68.69亿元，科创人工智能ETF(588730)年内资金净流入额12亿元。北美算力持续加速的同时，国内算力也在积蓄着实力等待爆发。特别是芯片板块的市值增长，譬如5800多亿的寒武纪、5100多亿的海光信息，均是资金投票出来的国内算力核心标的。同时，寒武纪近40亿元的定增方案迅速落地，在大模型算力需求持续攀升的背景下，将为国产下一代AI芯片的性能提升助力，为后续抢占行业增量市场奠定基础。很多人其实并未真正相信AI是一个工业革命级别的超级大周期，但是至少愿意在不断观察的过程中，调整预期，动态参与。还是那句老生常谈的话，过去的新能源走势使我们对周期过于敏感，忘却和人工智能的本质差异性，一旦将视角布局长远，调整之后总有机会。人工智能赛道，我们可以从产业链层面展开布局，既要抓住全球算力生态链中的核心标的，也要实现从算力硬件到下游应用的全面覆盖，兼顾当前高速成长的环节，以及未来更具爆发潜力的应用层级。这样的布局思路，我们可以用ETF来实现。人工智能ETF（159819)覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，最新规模达215.91亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超两百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。科创人工智能ETF(588730)跟踪科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，半导体权重达54.1%，占据半壁江山，权重股包括寒武纪、澜起科技、芯原股份、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技。 03 尾声从历史表现看，人工智能ETF（159819)、科创人工智能ETF(588730)标的指数今年以来、近三年收益率均大幅跑赢科创100、科创50、沪深300。人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，核心龙头业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入等现象验证，行业景气度仍有上行空间，AI板块在科技投资领域的主线地位不会那么轻易被撼动。应该相信，上一轮急涨并非AI行情的结束，资金层面的休整只是为储备下一轮更健康的上涨。（全文完）

格隆汇09-11 17:41

科创债ETF详解！跟踪指数年化收益4.3%，科创债ETF天弘（159111）12日发行

、半导体、人工智能、智能汽车、新能源、通信设备、计算机、机器人、云计算、物联网、高端装备等科技行业主题指数基金，诸多指数产品在二级市场为科技创新企业提供支持。债券投资领域，科创债ETF天弘则为成长、成熟期企业提供债券融资支持。业内人士指出，随着债市反转信号逐步显现，叠加科创领域政策持续加码、科创债供给增长、科创债ETF质押回购业务落地，科创债ETF天弘（159111）有望为投资者在科技浪潮中开辟一条低波动的配置新路径。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。注：中证AAA科技创新公司债指数（代码：932160.CSI）过去5年完整年度表现0.7%（2022）、5.41%（2023）、6.02%（2024），数据来源wind，截至2025年8月29日。

金融界09-11 16:40

ETF甄选 | AI相关题材表现强势，5G通信、人工智能、云计算等相关ETF大涨

15%。题材方面，电子元件、半导体、通信设备等板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰、采掘行业等板块跌幅居前。主力资金上，通信设备、电子元件、半导体等行业概念流入居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，AI相关题材的5G通信、人工智能、云计算等ETF表现亮眼！【机构：光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束】华创证券表示，通信板块兼具扎实向好的基本面表现和宏观叙事的成长属性，未来预计仍是具有超额收益的优选配置。算力方向一方面基本面受益设备及基建投资落地，另一方面更高速率更远距离更大密度的AI算力连接需求带来更多的演进方向和投资机会。国盛证券表示，近期光通信板块经历了显著波动。然而，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。短期市场的情绪化调整反而为投资者提供了更优质的配置时机，中长期我们依旧坚定看好光模块赛道。相关ETF：5GETF(159994)、通信ETF(515880)、5G通信ETF(515050)、5G50ETF(159811)、通信ETF(159695) 【机构：人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段】西部证券认为，在生成式AI模型快速发展，应用加速落地的背景下，AI算力基础设施持续迭代，并获得有望加速建设，与客户存在较强商业绑定关系的行业头部企业有望获得弹性较大、确定性较高的增长。东兴证券表示，人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。相关ETF：创业板人工智能ETF富国(159246)、创业板人工智能ETF华宝(159363)、创业板人工智能ETF华夏(159381)、创业板人工智能ETF国泰(159388)、创业板人工智能ETF大成(159242) 【机构：大模型产业化周期才开始，带来的算力投资方兴未艾】消息面上，甲骨文昨日凌晨披露26财年第一季度业绩，披露RPO合同积压达4550亿美元，未来几个月或突破5000亿美元大关。另外，甲骨文已与OpenAI签署合作协议，根据协议，这家人工智能公司将在约五年时间内采购价值3000亿美元的计算资源，且将于2027年开始启动采购。中信建投证券表示，当下AI用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高；AI算力是板块性大行情，可以关注相关布局机会。相关ETF：云计算ETF沪港深(517390)、云计算ETF广发(159527)、云计算ETF华泰柏瑞(159738)、云计算50ETF(516630)、云计算ETF(159890) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 16:10

A股核心资产持续火热！通信设备、算力芯片等集体爆发，A500ETF龙头(563800)盘中涨超2%

2025年9月11日A股市场全线爆发，创业板指数时隔三年多重返3000点之上。从板块来看，算力硬件股集体大涨，芯片股爆发，大金融板块午后表现活跃。消息面上，OpenAI已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。甲骨文昨晚收盘大涨36%创纪录新高，市值单日暴增约2500亿美元。近来，通信行业利好不断。日前印发的《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提出，推动人工智能与各行各业广泛深度融合，协同推进应用需求与基础能力建设，加速构建人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济与社会新形态。在这一宏观导向下，6G作为人工智能规模化应用的关键支撑，战略地位进一步凸显。银河证券指出，基于6G整体研究节奏，6G的关注度逐步提升。百倍速率、容量等全新网络性能撬动六大应用场景，6G超大规模天线阵列再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升。场内ETF方面，截至2025年9月11日 13:45，中证A500指数强势上涨1.59%，A500ETF龙头(563800)现涨1.88%，盘中一度涨超2%。成分股海光信息20cm涨停，胜宏科技上涨16.43%，

有连云09-11 14:21

全球首富易主！甲骨文获3000亿大单引爆市场，计算机ETF(159998)拉升涨近4%，云计算ETF沪港深(517390)连续3日“吸金”

指数泛行业覆盖信息技术服务、应用软件、通信设备，既有科大讯飞、金山办公等AI应用领导者，也有中科曙光、海康威视的硬件制造龙头。无论看好AI软件领域的创新应用，还是AI算力引爆的硬件端，计算机ETF(159998)都能一网打尽。云计算ETF沪港深(517390)紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，覆盖沪港深三地市场，能全面捕捉云计算产业发展机遇，成分股包括阿里巴巴、腾讯等云计算巨头，行业代表性强。【相关产品】计算机ETF(159998)，对应场外联接(A：001629；C：001630)；云计算ETF沪港深(517390)，对应场外联接(A：019171；C：019170)。【热点事件】图灵奖得主理查德・萨顿发声：现有机器学习存局限，期待超级智能体破局。日前，2024年图灵奖得主理查德・萨顿在2025Inclusion·外滩大会上表示，人工智能正迈向以“经验”为核心的崭新时代，需要全新数据源，即智能体通过与世界直接交互产生的数据。他期待超级智能体的出现，借助持续学习和元学习技术，突破现有局限，挖掘人工智能的全部潜力，重塑智能发展格局。 2、甲骨文牵手OpenAI，3000亿美元算力大单引爆市场，拉里・埃里森登顶全球首富。当地时间9月10日，一则重磅消息震动科技与金融市场：甲骨文与OpenAI正式签署一份价值3000亿美元的算力合作协议，这笔交易堪称史上最大规模的云服务合同之一。受此利好刺激，甲骨文股价一度涨破40%创历史新高，市值单日激增超2446亿美元，达到9230亿美元。甲骨文联合创始人拉里·埃里森的财富也随之飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克，荣登全球首富宝座。 3、MiniMax、字节跳动持续发力AI领域，百万期权激励成吸睛焦点。据报道，在竞争激烈的AI赛道上，MiniMax与字节跳动持续重金投入，通过百万美元期权计划吸引顶尖人才，加码技术研发。根据行业消息透露，两家企业为了在大模型、算法优化、应用拓展等关键领域抢占先机，针对核心技术团队、创新项目负责人等推出极具吸引力的期权激励方案。 4、《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》重磅出台，全面推动AI融合发展。 8月26日，国务院正式发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，旨在全方位推动人工智能与经济社会各行业深度融合。根据规划，到2027年，人工智能要与6大重点领域广泛融合，新一代智能终端、智能体应用普及率超70%；到2030年，全面赋能高质量发展，相关应用普及率超90%；到2035年，助力我国步入智能经济和智能社会发展新阶段，为社会主义现代化建设提供有力支撑。【机构观点】中信证券表示，2025年上半年，计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。算力板块在CAPEX提速、技术升级、供给改善等因素驱动下收入高增；信创增长持续景气并有望于下半年继续加速，品类亦有望拓展至工业软件等领域；AI应用的AI贡献比重显著提升，同时降本增效下盈利改善显著，预计业绩拐点将至。展望2025年下半年，AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升，结合基本面改善、降本增效带动利润增长等因素，看好新一轮行情机遇。长城证券认为，一方面，伴随国内外大模型的持续升级，AI推理能力要求更高，对算力的需求也在持续增加；另一方面，芯片的性能不断提升也促进大模型等在AI产业持续取得突破。同时，随着AI模型仿真活人的能力持续提升，助力更多AI+应用商业场景落地，基于AI的数字互动有望成为下一个互联网和游戏产业的热门赛道，持续看好算力各环节投资机会。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 14:01

海外算力需求助力国内AI产业发展！天弘通信设备、人工智能布局当前高景气产业

。Wind数据显示，截至 11:30，通信设备指数(931160)强势上涨8.60%，成分股中际旭创上涨13.98%，新易盛上涨12.08%，联特科技上涨11.25%，光库科技，天孚通信等个股跟涨；中证人工智能主题指数一度涨超6.5%，成份股中际旭创涨超13%，新易盛涨超12，寒武纪、中科曙光等多股涨超10%。相关受益指数基金中，天弘中证全指通信设备指数联接(A:020899；C:020900)，通过投资于目标ETF，紧密跟踪中证全指通信设备指数表现。该指数聚焦5G基建、光模块、卫星通信等数字经济核心硬件领域，反映通信技术升级周期的投资机会。天弘中证人工智能(A:011839；C:011840)为被动指数型基金，紧密跟踪中证人工智能主题指数，追求跟踪偏离度与误差最小化。该指数覆盖人工智能全产业链龙头，包括基础层（芯片/算力）、技术层（算法/框架）与应用层（行业解决方案），聚焦半导体、计算机、软件等核心领域，全面表征中国AI产业生态。天弘创业板ETF联接(A:001592；C:001593)，紧密跟踪创业板指。创业板指是深圳证券交易所创业板市场的核心指数，由最具代表性的100家高成长性、创新型上市公司组成，聚焦新能源、生物医药、信息技术等战略性新兴产业，被誉为中国新经济投资的“风向标”和“牛市上涨先锋”。机构方面，中信建投证券坦言当前人工智能产业正处于技术突破与商业化落地的关键阶段，算力需求持续爆发带动AI芯片、光模块、服务器等硬件产业链维持高景气。同时，人工智能在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，大模型技术的商业化应用加速推进，预计未来两年人工智能产业链将保持高速增长，各细分领域龙头企业有望持续受益。中银国际证券同样给予积极评价，其认为宽松周期开启助力A股科技成长，在当前国产替代加速与AI产业周期快速发展的基本面环境下，科技股有望受益于本轮人民币资产重估机遇。AI算力需求持续爆发带动光模块、服务器、数据中心等硬件产业链景气度提升，同时人工智能在智能制造、金融科技、智慧医疗等垂直领域的商业化落地加速，预计未来三年人工智能产业链将保持高速增长。天弘中证全指通信设备指数联接(A:020899；C:020900)，场外一键配置通信产业链。天弘中证人工智能(A:011839；C:011840)，场外一键打包优质AI企业。不想押宝单一赛道，想投资更均衡的投资者，也可以关注天弘创业板ETF联接(A:001592；C:001593)。感兴趣的用户，可在蚂蚁财富、天天基金和京东金融等各大平台搜索代码查看，也可上支付宝搜“天弘基金”。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，仍有亏损风险。购买前请查看相关法律文件。市场有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 13:31

场内ETF资金动态：昨日5G50ETF上涨

0.0764 1.77 159583 通信设备 3.87 8.65 4.3030 2.01 159388 创业AI 3.84 2.88 1.7209 1.68 159381 创AI 3.83 5.43 3.5158 1.55 159246 创AI富国 3.82 12.80 8.2683 1.55 560660 云50ETF 3.73 1.54 0.8797 1.75 159363 创业板AI 3.67 43.70 53.3617 0.82 159507 电信ETF 3.47 1.46 0.8594 1.70 159242 创业AIDC 3.45 3.75 2.7228 1.38 下跌方面，2025年09月10日跌幅最大的是光伏基金（516290），跌幅达到1.97%。排名靠前的黄金股PA（159322）、锂电池（561160）、光伏产业（159863），跌幅分别为1.94%、1.92%、1.86%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 516290 光伏基金 -1.97 5.37 9.8320 0.55 159322 黄金股PA -1.94 1.16 0.7641 1.52 561160 锂电池 -1.92 15.62 21.8784 0.71 159863 光伏产业 -1.86 2.57 4.4373 0.58 516880 光伏50 -1.86 16.40 22.2194 0.74 516270 新能源50 -1.86 2.99 5.1441 0.58 516580 新能源BS -1.85 1.28 2.1912 0.58 159618 光伏华安 -1.84 0.69 0.9913 0.69 159217 港创新药 -1.84 55.73 33.6316 1.66 159752 新能源50 -1.81 4.14 6.9296 0.60 515790 光伏ETF -1.80 148.94 170.2149 0.88 516180 光伏产业 -1.77 0.82 1.1299 0.72 159567 HK创新药 -1.76 69.06 68.9173 1.00 159570 创新药HK -1.75 208.36 103.0460 2.02 159609 光伏龙头 -1.74 3.24 6.3790 0.51 从成交量上来看，2025年09月10日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为10599.91万份。排名靠前的恒生科技（513130）、恒指科技（513180）、香港证券（513090），成交量分别为8432.50万份、8416.10万份、7676.12万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 10599.91 0.00 2.20 0.56 513130 恒生科技 8432.50 0.00 1.69 0.78 513180 恒指科技 8416.10 0.00 1.79 0.80 513090 香港证券 7676.12 4.07 1.00 2.32 513120 HK创新药 5121.57 0.26 -1.20 1.56 512050 A500E 4479.09 -0.87 0.18 1.12 159792 互联网 3826.32 8.19 1.51 1.01 159352 A500基金 3814.24 8.79 0.17 1.17 159740 恒生科技 3688.72 0.41 1.56 0.78 588000 科创50 3349.15 -5.94 1.07 1.32 563360 A500基金 3164.62 1.28 0.08 1.19 513060 恒生医疗 2688.00 0.00 -0.40 0.75 159361 A500E 2663.84 -2.33 0.09 1.14 159338 中证A500 2529.02 -2.25 0.18 1.12 513050 中概互联 2501.68 0.02 1.64 1.61 从成交金额上来看，2025年09月10日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额178.11亿元。排名靠前的HK创新药（513120）、恒指科技（513180）、恒生科技（513130），成交额分别为80.34亿元、67.34亿元、66.31亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 178.11 4.07 1.00 2.32 513120 HK创新药 80.34 0.26 -1.20 1.56 513180 恒指科技 67.34 0.00 1.79 0.80 513130 恒生科技 66.31 0.00 1.69 0.78 513330 恒生互联 59.24 0.00 2.20 0.56 159915 创业板 53.45 -0.89 1.05 2.88 512050 A500E 49.87 -0.87 0.18 1.12 159352 A500基金 44.41 8.79 0.17 1.17 588000 科创50 44.31 -5.94 1.07 1.32 513050 中概互联 40.55 0.02 1.64 1.61 159792 互联网 38.73 8.19 1.51 1.01 563360 A500基金 37.47 1.28 0.08 1.19 159570 创新药HK 32.71 1.03 -1.75 2.02 159361 A500E 30.35 -2.33 0.09 1.14 159740 恒生科技 28.89 0.41 1.56 0.78 细分到资金流动情况上来看，2025年09月10日净申购金额最大的为A500基金（159352），当日净申购金额为8.79亿元。排名靠前的互联网（159792）、黄金股（517520）、电池（159796），申购金额为8.19亿元、7.50亿元、6.89亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159352 A500基金 8.79 0.17 1.17 156.72 159792 互联网 8.19 1.51 1.01 838.16 517520 黄金股 7.50 -1.69 1.87 49.97 159796 电池 6.89 -1.40 0.84 55.50 159351 A500中证 4.78 0.18 1.14 103.25 159870 化工ETF 4.49 -1.27 0.70 264.89 513090 香港证券 4.07 1.00 2.32 140.94 512880 证券ETF 3.62 -0.16 1.25 387.91 159567 HK创新药 3.13 -1.76 1.00 68.92 512000 券商ETF 2.79 -0.17 0.60 546.27 513770 港股互联 2.74 1.32 0.62 176.52 159636 港科技30 2.70 0.89 1.48 235.23 561910 电池ETF 1.97 -1.65 0.72 49.37 159530 机器人E 1.91 -0.13 1.55 53.23 512400 有色ETF 1.82 -0.99 1.50 73.82 资金流出方面，2025年09月10日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额11.44亿元。排名靠前的A500龙头（563800）、创业板50（159949）、科创50 （588000），赎回金额分别为6.95亿元、6.17亿元、5.94亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 11.44 0.22 4.54 899.76 563800 A500龙头 6.95 0.27 1.12 139.67 159949 创业板50 6.17 1.12 1.35 172.30 588000 科创50 5.94 1.07 1.32 540.57 515790 光伏ETF 4.43 -1.80 0.88 170.21 510050 50ETF 4.37 0.43 3.07 577.04 159819 AI智能 3.44 2.70 1.37 157.53 588200 科创芯片 3.40 1.79 1.99 154.30 588080 科创板50 3.37 1.02 1.29 519.32 512690 酒ETF 2.76 0.00 0.62 315.39 159732 消费电子 2.58 1.39 1.02 39.47 159995 芯片ETF 2.58 1.80 1.52 159.19 512480 半导体 2.43 1.36 1.26 156.39 515980 人工智能 2.36 2.85 1.59 39.61 159363 创业板AI 2.36 3.67 0.82 53.36 数据来源巨灵财经

金融界09-11 11:50

今日十大热股：利欧股份、工业富联领衔首板涨停，首开股份6天6板持续爆炒

。上涨个股2374只，65只个股涨停。通信设备、电子等板块领涨，锂电池、光伏等板块领跌。工业富联涨停，市值破万亿，首开股份6连板。今日，A股十大人气热股如下：利欧股份、工业富联、二六三、三维通信、新炬网络、神州数码、青山纸业、首开股份、胜宏科技、恩捷股份。此外，天普股份、先导智能、粤传媒、步步高、春兴精工等也热度靠前。利欧股份登上热榜主要受益于其多重概念叠加与资本运作进展。公司H股上市筹备取得实质性进展，完成审计机构聘请及章程修订，引发市场对全球化战略的期待。同时，半年报显示净利润同比大增164%至4.78亿元，主要受益于理想汽车股票投资收益，基本面显著改善。此外，公司在液冷服务器领域的液冷用泵产品已对接主流供应商，叠加快手概念的短视频营销业务，形成AI算力散热与数字营销的双重题材驱动。工业富联成为热点主要源于AI服务器业务的爆发式增长。公司上半年营收3607.6亿元同比增35.6%，净利润121.1亿元同比增38.6%，其中二季度单季营收首破2000亿元。作为英伟达核心合作伙伴，GB200服务器量产爬坡及GB300高端订单落地成效显著，800G交换机业务营收较上年翻三倍。公司连续三年超百亿分红和股份回购计划进一步强化市场信心。二六三受到关注主要因其云通信业务转型成效与概念催化。公司云通信业务受益企业数字化转型，智能化通信和全球化网络业务在北美等海外市场拓展显著。AI技术落地加速，推出具备AIGC交互能力的数字人"云小朵"，应用于虚拟主持、3D展厅等场景。政策面数字经济利好推动通信服务板块整体活跃，形成板块联动效应。三维通信热度上升主要得益于卫星通信业务突破。公司半年报显示卫星通信收入同比增长12.5%，在手订单达2.3亿元。子公司海卫通作为海事卫星运营龙头，全球市占率位居前十。工信部推动手机直连卫星技术发展的政策预期，以及公司在5G专网布局中取得11项专利的技术储备，共同构成增长动力。新炬网络成为热点主要因其AI智能运维概念获得市场认可。公司积极推进AI战略转型，重点投入"AIOS企业级AI能力平台"项目，与华为云等国产数据库厂商完成技术认证，强化信创生态布局。研发投入占比超22%以及治理结构优化等基本面改善信号增强投资者信心，尽管AI运维业务尚未形成实际收入。神州数码热度攀升主要受其AI领域战略布局推动。公司与华为昇腾深度合作，提供搭载昇腾芯片的神州鲲泰服务器，与开源大模型DeepSeek技术对接，通过神州问学平台实现快速部署。发布的两款大模型训推一体服务器产品及参与编写AI行业蓝皮书，加上半年报中AI业务营收56%的高增长，进一步催化市场关注。青山纸业上热榜源于多重概念共振效应。子公司恒宝通与博通在光模块领域长达20年的合作被挖掘，叠加博通与OpenAI合作消息刺激，被贴上CPO概念标签。作为福建省国资委控股企业，参投国资融合基金引发国企改革预期。造纸板块因原材料价格波动及需求回暖预期形成板块效应，加上"林浆纸一体化"产业链优势与低价股属性形成资金博弈空间。首开股份连续涨停主要因机器人概念炒作。公司通过子公司间接持有宇树科技少量股权，而宇树科技启动IPO准备工作的消息引发资金炒作。房地产政策边际宽松预期下板块整体反弹，公司作为北京国资房企被赋予区域政策红利想象。尽管基本面持续亏损，但营收同比翻倍、现金流改善等数据被市场短期解读为利好，游资接力炒作低价股特征明显。胜宏科技热度激增主要因其AI算力硬件核心供应商地位。公司在高端PCB领域技术优势突出，深度绑定英伟达等AI巨头，成为AI服务器GPU板卡关键供应商。通过英伟达Tier1认证后订单量激增，推动上半年净利润同比暴增366.89%，营收增长86%。AI算力需求持续爆发及公司在高端PCB的龙头地位使其长期逻辑备受资金追捧。恩捷股份成为焦点主要因固态电池技术突破。公司完成硫化锂百吨级产线搭建并进入产能爬坡阶段，成为A股唯一实现固态电池关键材料量产的企业。10吨级硫化物固态电解质产线已建成并小批量出货，技术指标领先行业。作为全球湿法隔膜龙头与头部客户的长期订单锁定，叠加增值税留抵退税带来的现金流改善预期，构成资金追捧的多重利好。

金融界09-11 09:20

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