FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

中国银河：首次覆盖洛阳钼业给予买入评级

示：国内经济复苏不及预期的风险：美联储降息不及预期的风险：有色金属下游需求不及预期的风险：有色金属价格大幅下跌的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券股份有限公司邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.16%，其预测2025年度归属净利润为盈利162.48亿，根据现价换算的预测PE为16.46。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为14.77。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星9小时前

【直击亚市】习特通话强化中美休战预期！特朗普签证决定精准打击印度，鲍威尔携PCE来袭

联储周收官时，华尔街股市创下新高，更多降息的前景增强了企业盈利的展望。 Evercore ISI策略师Julian Emanuel周日的报告中表示：“‘泡沫’的讨论已正式进入市场话语——如果标普500存在泡沫，它还有多远——随着9月的反季节性上涨，讨论进一步升温。但一个泡沫还有很长的路要走。” Evercore预测泡沫情景的概率为25%——即标普500到2026年底达到9000点；而基准预期为7750点。彭博策略师Garfield Reynolds指出，随着波动率保持低位，加之美联储降息，几朵与签证相关的乌云预计难以阻挡美股继续刷新纪录。至于科技公司，其盈利能力足以消化任何可能突然生效的签证费用上涨。上周五，特朗普还呼吁对H-1B签证项目进行全面改革，包括每份申请收取10万美元的费用。这一举动令长期依赖该计划招募全球人才的企业感到震惊，尤其是加州科技行业，雇主依赖大量计算机程序员、数据分析师和工程师。这一举措可能给全球市场带来新的不确定性。压力最为明显的可能是印度，其2800亿美元的IT产业已经在与增长乏力以及总理莫迪与特朗普的紧张关系中苦苦挣扎。 IG悉尼分析师Tony Sycamore表示：“很难不让人觉得此举是针对莫迪和印度的。” 本周交易员将解析一系列数据，包括欧洲的经济活动指标以及美联储偏好的通胀指标。美联储主席鲍威尔也将于周二就经济前景发表讲话，上周他刚刚驳斥了市场对快速降息的预期。

云涌9小时前

港股午评：恒指跌0.99%、科指跌1.18%，科网及大金融股下跌，苹果概念及半导体芯片股普涨

团队表示。中信建投研报称，美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增，互联网企业自研芯片下得到强化，具有强产业逻辑板块值得持续关注。国泰海通研报称，红利资产的本质是业绩稳定、现金流可持续的优质公司，能够为投资者提供稳定的高股息回报，因此红利资产具备更高的股息率水平、可持续的稳定现金流、更稳健的财务结构、维持性的资本开支。若对比两地红利资产看，港股性价比相对更高，第一，港股现金分红比例高于A股，2017-2024年全部港股现金分红比例均值为44%，明显高于A股的36%；第二，相较A股，港股股息率优势明显，港股恒生综合指数股息率为2.9%，高于万得全A指数的1.9%；第三，港股红利资产估值水平相对更低，恒生高股息率R指数PE、PB分别为7.2倍、0.6倍（下同），均低于中证红利全收益指数7.9倍、0.8倍；第四，港股高股息资产占比更高，行业分布更多样，A股中仅银行、石化等行业高股息资产较多，而港股红利资产的行业选择更为多样。

金融界9小时前

英鎊/美元承壓回落，美國消費與英債抬升形成壓制

消費與英債抬升形成壓制儘管美聯儲溫和降息，但強勁的零售數據與英國財政惡化令英鎊短期繼續承壓，技術面也傾向空頭延續。基本面分析：美國8月零售數據表現穩健，環比增長0.5%，略高於市場預期的0.4%，同比增幅也達到0.7%。雖然7月的增速被下修，但非店面零售與服裝鞋類依舊支撐了消費勢頭。同時，初請失業金人數降至23.1萬人，低於市場預估的24萬人，較此前的26.4萬人明顯回落，表明就業市場雖有降溫跡象，卻並未顯著惡化。與此同時，美聯儲在最新一次會議上選擇降息25個基點，將聯邦基金利率區間下調至4.00%—4.25%。這是年內首次寬鬆動作，但鮑威爾在表態中並未釋放急迫進一步降息的信號，而是強調風險平衡正在轉向增長一側。點陣圖暗示年內仍可能有兩次降息機會，美元指數則因此連續走強，維持在97.50上方，這一走勢在短期內增加了英鎊的外部壓力。英國8月公共部門淨借款高達180億英鎊，創下近五年來同期最高水準。財政赤字擴大的背景下，中長端利率被動上行，30年期金邊債收益率逼近5.50%。收益率快速抬升往往通過融資成本、增長預期和貨幣風險溢價三條路徑共同作用，長期來看壓制英鎊的估值。在貨幣政策層面，英國央行維持政策利率在4.00%不變，投票結果為7票贊成、2票支持降息。央行同時宣佈，未來一個財政年度內量化緊縮規模將為700億英鎊，顯著低於過去12個月1000億英鎊的減持速度。聲明強調以“漸進而謹慎”的方式推進寬鬆，並判斷通脹壓力將在9月左右見頂、約4%的水準。技術面分析：從技術指標來看，MACD的DIFF與DEA幾乎重合在0.0026附近，柱狀圖幾乎為零，顯示市場動能明顯收斂。此前的反彈力量已逐步衰竭。與此同時，RSI維持在46一線，處於50以下但距離30的超賣水準仍有較大空間，這種狀態通常意味著市場處於弱勢震盪格局。在價格結構上，布林帶中軌1.3512已經由支撐轉化為短期阻力，若未能重新站上，該位置會成為多空的分水嶺。下方需留意布林下軌1.3387的支撐作用，一旦失守，可能打開向1.3248甚至年內低點1.3140的回測空間。反之，若能企穩於1.3512上方，則均值回歸有望延伸，進一步的目標將是1.3636以及1.3726—1.3788形成的強阻區。從趨勢角度觀察，日線布林帶顯示匯價已經跌破中軌並逐漸向下軌靠近，意味著價格運行已從均值震盪過渡到下行偏離階段。此前1.3788與1.3726的前高構成雙重阻力，並確立了一條明顯的下降趨勢線，對反彈形成壓制。這種結構性的壓力量能，決定了短期走勢的基調仍偏向空頭。情境分析顯示：若美元維持強勢、英國仍強調財政緊縮，英鎊或沿布林下軌下探至1.3387，跌破並放量則下看1.3248—1.3140。反之，若美聯儲轉鴿、英國財政或通脹改善，英鎊有望重返1.3512並反彈至1.3636阻力位及以上。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #英鎊/美元 #美零售數據 #英國財政赤字 #長債收益率

Moneta_Markets9小时前

日本央行政策轉折，日美政策再度分化

益率走高。日本央行的偏鷹動作與美聯儲降息形成鮮明對比，推動市場預期日美利差收窄，日元升值壓力加大。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #日本央行 #資產減持 #政策分歧 #日美利差

MonetaMarkets亿汇9小时前

9.22黄金震荡上涨结构不变，今日黄金走势操作建议

第五周上涨，市场关注美国美联储今年首次降息后的进一步线索，美联储10月降息25个基点的概率为91.9%；市场分析人士指出：“即便降息节奏放缓，但金价的整体上行趋势并未改变，因市场对进一步宽松仍有较强预期。”本周市场关注的焦点将是美国个人消费支出（PCE）价格指数，作为美联储偏好的通胀衡量指标，该数据若显示物价涨幅放缓，将进一步强化年内追加降息的预期。同时，鲍威尔将在周二发表经济展望讲话，或再次影响市场情绪。据市场调查显示，交易员目前预计今年仍有接近两次降息的可能性。　　国际黄金走势分析：　　黄金上周高位震荡，整体过山车行情，周一、周二冲高，周三、周四下跌，周五则3630上方企稳后迎来大涨，日线周五报收大阳线，日线两连阴被终结；而周线方面，也成功收取了5连阳。全球最大的黄金ETF公布的数据显示，增仓18吨以上，创9月份增仓记录，这一定程度上说明黄金多头被看好。美联储降息预期刚刚落地，市场开始遐想美联储降息周期开始，这在一定程度上利多黄金，对黄金构成中长期支撑。中东乱局依旧，俄乌局势有扩大化趋势，这些对黄金都构成比较强的支撑，关注事态进一步发展情况。　　从技术面上看，日线周期在5，10日均线之上走高，k线收至均线之上，破坏了之前了连阴收跌的表现，因此，暂时又表现出强势作用，那么，周内黄金连涨的话，上方可能会破位前高3710，再涨至3780也不是问题。但是要注意一个细节，4小时布林带还是收口状态，在没有破位前高之前，布林上轨并没有开口，所以，周一直接走出单边上涨的可能性也不大，所以，即使周初看涨，但也不要过分看其力度，需要等确定调整后再做趋势多。　　黄金下方短线支撑在3673附近，这里是日线5日均线支撑位，10日均线则是在3660，日内坚守这两个支撑位保持多头看涨，上方的话，首先重点是新高3708区域，新高前关注空头回补，并且不排除4小时级别的短期双顶走势；突破新高，行情还要加速，关注上涨3730以及3750，以及周评强调的3800甚至3900美元的极限位置，当然这需要时间。参考制定交易策略，盘中有变我们及时提示。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，文章底部加江沐洋【Q Q：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　国内沪金、融通金、积存金：　　上周，在利率决议前，江沐洋提示沪金（2512合约）多单在845出局，融通金在835出局，成功避开了降息后的下跌，在美联储利率决议后，沪金调整至826附近，融通金调整至820附近，我们提示沪金在830附近做多看涨，融通金在820附近做多看涨，截至发稿时间，沪金已经上涨至842附近，融通金已经上涨至832附近，多单布局再次取得了不错的利润。那么，本周沪金，融通金继续做多看涨思路不变，关注沪金845，融通金835高点是否破位，如果破位不猜高，不猜顶，如果没有破位，本周也有可能是震荡走势，所以，还有低点出现，下方沪金还是关注830，融通金还是关注820，根据盘中变化再提示有效交易。　　一篇文章的牵引，可能看不出什么，但是长长久久的精准分析，才是我们稳步提升利润的主要途径。可能你见过太多的分析，也见过太多的盈利，然而亏损还是跟随你，那是因为你总喜欢综合分析操作，而市场本身就是多数必死，少数必盈的抉择。综合分析，不如只跟一人，虽然没人能保证百分百盈利，但是，我们只要建立入场、出场、风控三位一体的平衡术，实现稳定盈利即可。积少成多，其实也没那么难。【QQ：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】

江沐洋看黄金9小时前

黄金牛市持续中，每次调整及时多头上车机会持续低多看涨！

现货黄金多头被看好。　　　　美联储降息预期刚刚落地，市场开始遐想美联储降息周期开始，这在一定程度上利多现货黄金，对现货黄金构成中长期支撑。中东乱局依旧，俄乌局势有扩大化趋势，这些对现货黄金都构成比较强的支撑，关注事态进一步发展情况。　　　　周一现货黄金小时图. 　　　　周五和周四我们强调现货黄金只要3670~75区域不能上破，那么就是空头强势，向上突破势必继续去试探3710-3737区域压力，下方关注3625以及3612区域下破情况；最终呢，周五在3630以上企稳，美盘时段多头向上突破阻力位继续上涨，目前今日早盘最高3697附近。　　　　现货黄金美联储利率决议后高点3707开启的调整结束，后市依然保持强势。接下来重点支撑在3660区域以及周五美盘起涨点3640~3645区域，坚守这两档保持多头看涨，一旦3640区域下破，下方3630~3625以及3612只能暂时抵抗，下破是大概率事件；上方的话，首先重点是新高3708区域，新高前关注空头回补，并且不排除4小时级别的短期双顶走势；突破新高，行情还要加速，关注上涨3730以及3750，以及周末视频强调的3800甚至3880美元的极限位置，当然这需要时间。参考制定交易策略，盘中有变我们及时提示。　　　　①周线指标macd高位金叉放量运行，灵动指标sto超买代表价格还是多头走势。短期关注均线MA5和上轨支撑即可对应3610-3674一线。目前周线上方密集*在3710-3720区间。所以在价格未站稳3710-3720之前还是可以高位进行空的。　　　　②日线目前蜡烛图在进行二次探顶的过程，关注抛物转向点压力3705-26一线；而下方关注点是均线MA5和MA10的支撑分别对应3673-3659一线。如果今日价格没有突破新高的话则维持在3660-3705区间震荡。　　　　日线指标macd高位金叉缩量粘合，灵动指标sto勾头向上代表价格的震荡走势。所以日内思路就出来了3700附近空和3674以及3660附近多。　　　　③4小时当前macd金叉放量运行，灵动指标sto超买运行，代表价格的高位震荡。短期关注中轨和均线MA60的支撑即可分别对应3666以及3655一线。　　　　④小时线刚刚收线十字星代表价格的高位震荡。短期关注早间的联排底部支撑3685一线。　　　　综合而言：　　　　本周上方重点关注3710-3737区间的压力，站稳3720代表价格将继续上冲。所以价格未站稳之前我们3710下方是可以布局空单的。　　　　日内目前关注3673-3658一线的支撑，而这两个位置就是日内做多的点位。然后才是3647-40一线。就目前而言认为今日价格维持在3658-3707区间震荡。所以高位可以有一个空单参与。　　　　策略：　　　　【1】3698-3700附近空，防守3707，目标看3690-3680-3670。《稳健可放弃此思路，等待突破3707后企稳跟进多单。》　　　　【2】3672-74附近多，防守3665，目标看3684-3694。　　　　【3】3659-61附近多，防守3654，目标看3672-3685。每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)《rsi166888》钉钉《kp116688》

金油控盘大师9小时前

【比特日报】连续四个周末小波动！比特币加速下跌失守11.5万，攻下这一阻力很关键

前刚刚投票决定实施2025年以来的首次降息之后。交易资讯账号The Kobeissi Letter在X上评论称：“我们迎来了又一个忙碌的一周。”Kobeissi指出，市场将通过即将公布的宏观数据寻找关于未来货币政策的线索，而美联储的下次利率决议将在10月29日公布。芝商所Fed Watch工具的数据显示，市场普遍认为下次仍将会有一次25个基点的降息。（来源：CME Group）比特币技术分析比特币价格在突破 116,500 美元区域后开启了一波新的上涨行情。BTC成功突破了116,800 美元和117,500 美元阻力位，但随后空头出现。价格在117,920 美元形成高点后，开始新一轮回调。价格跌破了116,500 美元和115,500 美元支撑位，并在115,000 美元下方加速下跌。最低触及114,237 美元，目前价格在该点位至117,920 美元高点跌幅的23.6%斐波那契回撤位下方盘整。比特币目前交易在115,500 美元下方，且位于100小时移动均线下方。此外，BTC/USD小时图上形成一条阻力位在115,200 美元的下降趋势线。上行方面，即时阻力位在115,000 美元附近。首个关键阻力在115,250 美元，下一阻力在116,000 美元附近，即从117,920 美元高点到114,237 美元低点跌幅的50%斐波那契回撤位。若价格收于116,000 美元阻力上方，可能推动进一步上涨。在这种情况下，价格或将测试116,500 美元阻力位，更多涨幅可能指向116,800 美元。下一道多头关口或在117,250 美元。下行方面，如果比特币未能突破116,000 美元阻力区域，可能会开启新一轮下跌。即时支撑位在114,250 美元附近，首个主要支撑在113,500 美元。下一个支撑在113,250 美元区域，再度失守可能令价格下探112,500 美元支撑。主要支撑在110,500 美元，若跌破该位，BTC或出现大幅下跌。（来源：tradingview）技术指标：小时MACD：MACD正在加速进入空头区域。小时RSI（相对强弱指数）：BTC/USD 的 RSI 已跌破 50 水平。主要支撑位：114,250 美元，其次是113,250 美元。主要阻力位：115,000 美元和116,000 美元。

云涌10小时前

基金经理投资笔记| AI的尽头是能源

起波澜，从资产运行的结果看，美联储确实降息了，A股确实调整了，外部冲击确实存在。我们提醒，不能善意忽视“对等关税”的影响，尽管目前因中美博弈而暂停冲击。随着国内宏观经济数据预示的经济内生动力的边际弱化，我们从8月中旬提示的动力转化问题开始成为市场的共识。短期市场出现两大分歧：1）股债要切换了。理由有三，一是国家资产负债表缩表速度加快，二是风险偏好基本修复完毕，三是监管层在引导长牛和慢牛。2）市场情绪高涨，A股要冲击3900点的高点，近期人工智能消息层出不穷，风险资产将会势如破竹。一、上周市场回顾：煤炭一枝独秀随着美联储降息的兑现，黄金的涨幅开始变慢，伦敦金现上周上涨1.2%，今年以来上涨40%，在预期美联储进一步宽松、地缘政治紧张局势和强劲的央行购买的背景下，反复创下历史新高。美联储主席鲍威尔发表了谨慎的言论，称此举为“风险管理式降息”。同时还上调了国内生产总值增长预测，表明经济持续强劲。失业救济人数低于预期，暗示劳动力市场疲软可能不及担忧程度。即使这样，投资者还是对降息表达了欢迎，恒生科技上周涨幅为5%，纳斯达克延续了4月初的涨势。上证50继续调整，虽然股债有转换的预期，但债券仍然没有迎来实质的利好，这显然与中国央行没有跟随降息有直接的关系。大类资产中涨幅最突出的是煤炭，有一种解释是反内卷效果显著，另一种解释则是全球重要资源的定价逻辑发生改变，从经济逻辑转向政治博弈。后一种解释可以参照稀土的定价，在全球秩序重构的大背景下，AI+已经成为共识，其背后的能源博弈随着全球地缘政治的重新紧张而受到交易者的青睐。从A股行业涨跌幅来看，煤炭涨幅居前，电力设备紧随其后。银行连续下跌，预示红利策略开始受到投资者的轻视，非银金融受制于市场的调整而调整，有色金属上周下跌4%，是对前期涨幅过高、过快的修正。电子涨幅靠前，与近期的泛AI发布或有直接的关系，但其本质上仍然属于主题投资。资料来源：WIND 创金合信基金二、宏观经济数据显示经济内生动力仍然需要修复最新公布的宏观数据显示了内需继续疲弱的态势，经济内生动力期待修复。消费和投资 8月，社会消费品零售总额同比增长3.4%，增速较上月略有回落，表明消费市场仍在调整阶段。此外，房地产市场表现依然低迷，商品房销售面积和金额同比均处低位，新开工与施工面积同比继续下滑。1-8月，全国房地产开发投资同比下降12.9%，对经济拖累较大。消费疲软叠加房地产拖累，内需不足问题仍然存在。工业生产趋弱。8月，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，而7月同比实际增长为5.7%，表明制造业和工业整体增速放缓。1-8月，固定资产投资同比增长0.5%，而1-7月同比增长1.6%。其中1-8月基建投资同比增长2%，而1-7月同比增长3.2%，反映出前期财政政策的透支效应显现，对经济支撑作用减弱的现实。外商直接投资 1-8月，中国外商直接投资（FDI）同比下降12.7%，中国资产重估在实物资产上体现得不够明显。按行业划分，制造业实际使用外资1290.3亿元，服务业占比更大，实际使用外资3361.6亿元。高科技产业仍然是亮点，实际使用外资1482.8亿元，其中电子商务服务业、航空航天器及设备制造业、化学药品制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别同比增长169.2%、37.5%、23.2%、19.2%。尽管总体下降，外国投资者对中国高科技领域的兴趣仍然强劲，凸显了先进产业持续受投资者关注。这一点与中国股市鲜明的产业特征是相符合的，预计未来仍然保持这一战略趋势。 (外商直接投资增速%) 资料来源：WIND 创金合信金财政收支 2025年前八个月，中国财政收入同比增长0.3%，较1-7月份的0.1%增长有所提高。财政收入达到14.82万亿元，其中中央政府收入约为6.43万亿元，同比下降1.7%，地方政府收入为8.39万亿元，同比增长1.8%。税收收入同比微增0.02%，达到12.11万亿元，非税收入同比增长1.5%，达到2.71万亿元。与此同时，财政支出同比增长3.1%，达到17.93万亿元。中央政府支出同比增长8%，地方政府支出同比增长2.3%。教育支出约为2.71万亿元，同比增长5.6%。科技支出达到5874亿元，同比增长3.1%，社会保障和就业支出同比增长10%，达到3.07万亿元。从支出的主体结构看，财政扩张依然需要中央财政发力。财政发力是与货币发力协同进行的，目前市场预期四季度发力的概率不大。从支出的内容分项看，社会保障和就业支出增长显然高出其他项目许多，显示经济运行中财力窘迫对财政扩张的约束很大。资料来源：WIND 创金合信基金三、AI+调整尚未到位 2025年以及未来数年，AI+将会从主题投资走向主导产业投资，这是过渡期基本的产业规律决定的，也是持久战的基本含义。自8月中旬市场动力开始转换，以中证A50为代表的科技成长开始调整，调整是否结束，投资者分歧很大。不仅如此，调整结束后的科技股的投资逻辑又将如何？对于调整结束后的科技股的投资逻辑，我们给出了从确定性出发进行布局的基本判断，分别是：1）全球产业链优于国产替代产业链，2）主营业务优于多元化布局，3）富有创新的企业家精神是定价的新基础。对市场调整是否结束，则需要从基本面定价和情绪定价进行分析。对于基本面来看，结论非常明确，即动力是在弱化的。对于情绪指标，则可以集中到“中证A50是否调整结束并进入上升通道”这一问题的回答上来。分项情绪指标分析常规的情绪指标一般用RSI、MACD、KDJ以及BOLL这些常规项目，换手率也可以参考。 RSI（相对强弱指标）在2025年9月4日，RSI曾降至44.3956，接近超卖区域（低于50即偏弱）。但随后几天逐步回升，至2025年9月15日达到66.8323，再至2025年9月17日的44.3593，表现出一定的波动。从整体趋势来看，RSI指标已从低谷开始反弹，但仍不稳定。 MACD指标 MACD指标在2025年8月底至9月初维持在高位（如9月2日达到88.0582），但随后逐步回落，到9月19日降至55.8446。这可能表明短期上涨动能有所减弱，尚未出现明显的金叉信号。 3） KDJ（随机指标）从9月4日开始，KDJ指标明显下降，进入中性区域。而到了9月15日至17日，K值再次回升至79以上，显示出短期市场情绪有所回暖。但9月19日的K值为49.0099，仍处于中间区域，未进入明显超买阶段。 BOLL指标从2025年8月25日至9月19日，中证A50收盘价多数时间位于布林带中轨之上，表明价格在强势区域运行。然而，在9月4日（4929.3655）和9月18日（5002.5663）等点位，价格接近甚至短暂跌破中轨，显示出一定的回撤压力。综合以上四点，基本结论如下： RSI指标从超卖区（44.3956）开始逐步回升，但仍未稳定于强势区域。 MACD指标虽高位震荡，但尚未出现明显的金叉信号。KDJ指标显示短期情绪回暖，但目前仍在中间区域。 BOLL指标中，A50多数时间位于中轨之上，但有部分回调迹象。另外，从换手率来看，该指标在9月初显著下降，最低至0.2761%，表明市场活跃度降低。但9月11日至18日期间，换手率再次上升，特别是在9月18日达到0.5077%，显示资金有重新介入迹象。涨跌幅数据显示出中证A50近一月内多空交替频繁，振幅较大。这种波动反映出市场情绪尚不稳定，买卖双方力量在反复博弈中。从价格走势来看，中证A50在9月4日后尝试反弹，但在9月18日再度回调，形成了一个“假突破”形态。目前尚未能明确形成稳定的底部信号。整体结论总体来看，多个指标显示出中证A50有一定的修复迹象，但尚未形成一致的看涨共振。具体来看，1）调整是否充分？从RSI和KDJ来看，市场情绪已经从超卖区域有所恢复。但价格在9月18日的大幅回调表明调整尚未完全结束，市场仍存在不确定性。 2）上升通道确认的关键信号出现了没有？确认进入上升通道的关键在于价格站稳关键阻力位，并且MACD出现金叉、成交量有效放大、RSI稳定于强势区域。目前这些条件尚不完全满足。因此，可以判断中证A50的情绪指标尚未明确显示出调整结束并进入上升通道的信号。市场仍处于震荡修复阶段，尚未形成明确的上升趋势。四、技术的尽头是能源在科技成长仍然处于调整的时刻，目光总是盯着AI是非常挠头的事情。投资要执着，更要灵活，我们不妨沿着科技的方向向前看。科技的尽头是能源。薛其坤教授曾经讲过：如果没有化石能源，我们今天所有的高科技都不存在。根据大数据统计显示，地球上的化石能源按照目前的使用消耗量，可预期在50年之内开始油灯枯竭。为了保持目前的工业发展水平，保持现在的高科技，我们唯一的答案是要开发用之不竭的太阳能。世界上最快的超级计算机每天消耗二十万度电，如果反常霍尔效应原理用上的话。估计到时候只用到三分之一的电就可以维持超级计算机的发展，能耗大幅减少，可以支撑将来AI的长期发展、可持续发展。从这个逻辑出发，在AI+大行其道的现在，布局能源不算偏离主导产业。以上周涨幅居前的煤炭为例，除了认为反内卷初见成效外，还有一种解释，那就是随着全球风险溢价的变化，特别是中欧班列波兰遇阻、中美谈判等大事件的冲击，投资者基于安全与发展的交易逻辑开始发生变化。当投资者集中在热度极高的AI+上时，很多人开始回过头来布局能源问题。理由并不新鲜：一是世界正在从金融资本主导转向实物资产主导，那些掌握关键大宗商品的国家和企业将在新时代获得前所未有的优势。二是，杰文斯悖论指出，当我们希望通过技术来提高资源效率时，反而可能会导致这些资源的消耗和利用增加。也就是说AI的尽头是能源，全球AI如火如荼，配置能源也是一个硬币的另一面，逻辑上完全讲得通。从我们过往的研究经历看，投资者已经形成了共识：技术与资源的博弈是康德拉季耶夫周期的精髓，也就是在人的欲望满足的极限目标约束下，人与天的对抗。落实在投资上就是要么投资资源股，要么投资科技股，二者是截然不同的逻辑，没有过渡地带。现在看，此分析逻辑可能让我们的投资陷入某种困境。这几年无论是美国的市场，还是中国的市场，不少布局资源与投资技术的人们获得了可观的收益，如果二者同时布局，并且做好择时的策略，有可能收益会更为可观。资料来源：WIND 创金合信基金【了解作者】魏凤春，创金合信基金首席经济学家，南开大学经济学博士、清华大学管理科学与工程博士后，2007年起先后任职于多家券商、头部基金公司，长期从事基于资本资产定价逻辑的宏观产业与策略分析，大类资产配置经验丰富。

金融界10小时前

美联储降息落地，攻守均衡的基金该怎么选？

2025年下半年以来，A股强势反弹，大盘屡创新高。据Wind统计，自去年9·24行情以来，上证指数累计涨幅达到了38.68%，同期偏股混合型基金指数涨幅更是达到了52.63%，主动权益凭借较高的弹性在市场上行行情中取得了亮眼的业绩表现。在此背景下，国泰启明回报混合（基金代码

金融界10小时前

24小时热点