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特朗普可能重返白宫预期导致黄金与新兴市场货币走势分化，黄金价格创三年新低相关性

格将达到3000美元，这一预测受到美国降息、央行需求稳定以及特朗普可能对贸易伙伴征收关税的支撑。 Rees认为，如果投资者担心美国的贸易冲突，现在购买黄金是一个不错的选择，这表明黄金在当前的不确定性环境下可能继续作为一个可靠的避险投资。编辑总结: 市场对特朗普可能重返白宫的预期导致了黄金和新兴市场货币走势的分化，反映了投资者对潜在政策变化的不同预期和反应。这种分化不仅体现了市场的复杂性，也提醒投资者需要在政策不确定性中寻找适合的避险工具。名词解释: 黄金: 一种贵金属，常被用作投资、避险和对冲通胀的工具。 MSCI新兴市场货币指数: 由摩根士丹利资本国际公司编制的衡量新兴市场货币表现的指数。美元指数: 衡量美元对一揽子主要货币汇率变化的指数。 2025年相关大事件: 2025年1月3日 - 美国总统大选结果出炉，特朗普以微弱优势赢得选举，进一步影响金融市场。 2024年12月15日 - 美国联邦储备局宣布降息0.25%，推动黄金价格上涨，出处: 彭博社。 2024年11月7日 - 特朗普在总统选举中领先，市场预期政策变动，出处: 华尔街见闻。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:10

中国人民银行计划进行美联储式政策改革，使用单一主要利率来引导信贷需求，减少窗口干预

据金融时报报道，中国人民银行计划今年降息，同时实现历史性的转变，向更西式的货币政策靠拢，方式与美国联邦储备和欧洲央行更为接近。維基小霸王, CC BY-SA 4.0 , via Wikimedia Commons 中国央行在接受《金融时报》采访时表示，预计将在2025年“适当时机”将当前1.5%的利率水平下调，将优先考虑“利率调整的作用”，逐步摆脱以贷款增长“量化目标”为中心的模式。这将标志着中国货币政策的重大转型。大多数央行，比如美联储，仅依靠一个政策变量，即基准利率，通过其来影响信贷需求和经济活动。而相比之下，中国人民银行不仅设定多种不同的利率，还向银行提供非正式的指导，指示应扩大多少贷款规模。尽管这种指导在过去几十年中是管理经济的最重要工具，因为贷款被引导至制造业、科技和房地产等高增长领域，但央行内部官员认为，现在的改革已是迫在眉睫。摩根士丹利香港首席中国金融分析师徐然表示：“利率改革可能是中国人民银行在2025年的真正重点。中国的经济发展迫切需要从单纯关注扩大银行贷款规模的思维模式中转变出来。” 信贷需求因长期的房地产市场低迷而崩塌。中国人民银行还担心，信贷增长目标可能导致不顾风险的无差别放贷，从长期来看，这种行为是浪费的。央行表示：“结合高质量发展的要求，近年来这些量化目标已经逐步被淘汰。中国人民银行将更加关注利率控制的作用，并改善市场化利率的形成和传导机制。” 作为政策转型的一部分，中国人民银行去年明确表示，主要政策工具将是七天逆回购利率，而不是之前使用的一系列利率。减少强调信贷增长目标，有助于遏制中国国内过剩产能泛滥的问题，这种过剩导致国内坏账累积，并对钢铁等全球产业造成干扰。不过，央行在实施向利率导向转变的过程中面临困难。政府希望将资金导向高科技和制造业，而通过旧有的信贷扩张系统更容易实现这一目标。即使在努力实现政策结构性变革的同时，中国人民银行也面临提振经济的压力。 2024年，作为自新冠疫情以来最强力刺激措施的一部分，央行两次下调了七天逆回购利率，并三次下调了影响房贷价格的五年期利率。根据与会者透露，中国人民银行行长潘功胜以及其前任易纲和周小川，最近与中国一些最大银行的官员会面时，推动贷款采用基于风险的定价机制。与会的银行家警告称，市场长期以来依赖人民银行的指导，这可能会导致在为长期贷款定价时出现混乱。这凸显了向新系统过渡的挑战。对于国际投资者来说，如果中国人民银行成功推进这一改革，那么中国的货币政策将开始与美国、欧洲或日本的系统更为相似。 2024年，人民银行还在公开市场上购买政府债券，以向金融系统注入资金。这是该央行二十年来首次采取此类行动，与美联储的操作方式类似。分析人士表示，人民银行在构建基于利率的系统方面仍缺乏一些关键要素。例如，尚未制定定期公开政策决策会议的时间表。摩根大通中国经济学家朱海斌指出：“如果没有这样的指导，市场参与者可能会发现自己需要猜测接下来会发生什么。” 来源：加美财经

加美财经01-04 00:00

美国制造业“阴云消散”！12月ISM制造业PMI小幅走高金价急跌、险失守2640

1%的经济增速做出了贡献。美联储正在降息，上月将基准隔夜利率下调25个基点至4.25%-4.50%的区间。这是美联储自9月启动宽松周期以来的第三次连续降息。 2022年和2023年，美联储将政策利率累计上调了5.25个百分点。政策前景：减税与关税的影响即将上任的当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）承诺减税，这可能为制造业提供提振。但他提出的其他政策，如提高进口商品关税，可能会推高原材料价格。美联储预计，今年将降息两次，低于9月预测的四次降息。这是由于经济韧性超出预期，同时市场对特朗普政府政策影响的不确定性增加。 ISM调查中新订单的前瞻性子指数从11月的50.4上升至52.5，标志着自3月以来首次扩张。此前连续数月收缩的工厂生产也出现反弹。调查显示，制造商支付的投入价格指数从50.3升至52.5。进口指数从前月的47.6上升至49.7。制造商可能正在提前进口更多外国商品，以应对即将到来的更高关税。供应链与就业情况供应商交货时间的指标从11月的48.7上升至50.1。读数高于50表明交货速度放缓。工厂就业进一步收缩，制造业就业指数从11月的48.1降至45.3。不过，该就业指数在预测政府密切关注的就业报告中的制造业就业情况时，并不可靠。

Dan197701-03 23:31

避险利好“失灵”？！金价触及三周高点后回落、失守2650

环境下蓬勃发展。在2024年连续三次降息之后，由于通胀持续居高不下，美国央行目前预计2025年只会降息两次。现货白银上涨0.7%至每盎司29.77美元。瑞银在一份报告中表示：“美国实际收益率下降和全球工业生产增强，应该会对 2025 年的白银价格有利。”并预计 2025 年白银交易价格将在 36-38 美元/盎司之间。铂金上涨 1.1% 至 932.95 美元，钯金上涨 1.4% 至 923.95 美元。这两种金属本周均呈上涨势头。

Peng01-03 22:10

天风证券：给予巨星科技买入评级

具、五金及用品消费与地产关联度高。随着降息通道的打开，我们认为工具消费将迎来新的上升周期。而我们复盘工具类上市公司股价与美国地产的关系，可以发现，工具相关公司市值与美国成屋销量呈现正相关性，上升及下降趋势及时间基本相同。　　公司：　　公司长期致力于自有品牌打造发展，OBM比例不断提升。公司自主品牌培育+外延并购开拓产品渠道新路径，目前巨星科技旗下有17个工具行业品牌，涵盖手动工具、电动工具、气动紧固工具等领域。公司从大型连锁商超、本土中小型分销商、跨境电商、国内电商等四方面积极开展全方位渠道布局；此外，巨星科技通过强化DTC渠道，包括直营跨境电商平台、收购欧美分销渠道以及建立亚太经销网络，有效提升了直接面向消费者的业务比重。公司已建立全球化的生产制造基地以抵抗关税影响并保证全球供应。公司经过多年的发展，初步建立和完善了全球化的供应链管理体系，依托中美欧三地完善的仓储物流配送体系和以及全球23处生产制造基地公司可以做到全球采购、全球制造、全球分发。　　维持公司“买入”评级。预计公司24~26年归母净利润分别为24.1/29.5/35.1亿元，同比+43%/22%/19%，对应PE16/13/11X。　　风险提示：汇率波动风险；宏观经济景气度风险；贸易摩擦风险；业绩预告失真风险，与核心客户渠道合作风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券于健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.73%，其预测2024年度归属净利润为盈利23.62亿，根据现价换算的预测PE为15.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为36.53。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-03 21:50

投资者权衡2025年经济前景，美国国债收益率下跌

利率下调25个基点，并暗示2025年的降息次数将少于预期。投资者将密切关注1月的联邦公开市场委员会会议（FOMC），届时政策制定者将再次讨论货币政策。据CME FedWatch工具显示，市场普遍预计美联储将在下一次会议上按兵不动。投资者预计，2025年将出现两次降息，这与美联储的指引一致。

Dan197701-03 21:50

A股连跌三天敏感时刻！央行重磅发声，下一阶段将择机降准降息，维护资本市场稳定

济金融形势和金融市场运行情况择机降准降息”。 3日晚间，央行发布2024年第四季度货币政策委员会例会通稿。值得注意的是，此次货币委员信息量很大，央行在通稿中直接表示下阶段建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。央行还提到要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价总体稳定。对于A股等资本市场，央行在通稿中提到要用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等新设立工具，维护资本市场稳定。此外对于国债和人民币，央行也予以重点着墨。央行表示要充实完善货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行还强调加快推进科技创新和技术改造贷款投放进程，加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持。着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，推动房地产市场止跌回稳，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。值得注意的，在12月31日开始，A股突如其来的连续三个交易日出现大幅回调，创业板指数三天下跌8.63%，深成指下跌7.25%，沪指下跌5.75%，这也让开门红预期彻底落空，同时也创下2016年熔断以来最差开年表现。对此，有网友吐槽“已经跌麻了”！今日外汇市场也出现一定波动。午后人民币走软，3点15分左右在岸人民币兑美元加速下跌，跌破7.3大关，截至发稿人民币兑美元一度触及7.3190低点，创2023年11月3日以来新低。在资本市场的关键时刻，央行借助第四季度货币政策委员会例会安抚市场敏感的神经。此外，本次会议也是央行货币政策委员会成员新一轮调整之后的首次季度例会。中国人民银行12月27日公布的最新货币政策委员会委员名单显示，货币政策委员会现有13名成员。对比此前名单，中国银行业协会会长谷澍加入，央行原副行长张青松、银行业协会上一届会长田国立退出。此次会议，由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持，货币政策委员会委员徐守本、李春临、廖岷、李云泽、吴清、康义、朱鹤新、王一鸣、黄海洲出席会议，新加入的货币政策委员会的中国银行业协会会长谷澍也出席会议。宣昌能、黄益平因公务请假。

金融界01-03 21:19

微策略股价大跌44% 原因何在？该股票还能买吗？

场原本预计美联储在 2025年会持续性降息，但美联储主席鲍威尔在2024年12月的表态较为谨慎，如果美联储的利率决策与市场预期不符，如降息不及预期或突然加息，这将引发美股市场的大幅调整。目前，作为杠杆比特币，微策略的股价已经是偏高了，虽然距离最高点跌下了44%，但距离该公司第一次买入比特币时的股价，其股价仍然保持着十几倍的涨幅。这远高于比特币的涨幅。另一方面其目前公司的市值也远高于其储备的比特币市值。而这些都表明该公司的股票存在着较大的泡沫。未来比特币的价格还会再涨，微策略持续的发债买币行为也可能再次推高其股票价格，但是可以预见，作为已经被价值发现的一支股票，支撑其股价的只是比特币的价格，以及其股票加之于比特币上的杠杆。比特币不会被取代，微策略的这套叙事却会落伍，会被取代。综上所述，目前上车微策略股票的风险是大于其收益的。

金色财经01-03 20:50

25亿资金突然出手！对冲基金押注欧元/美元将跌至……

放缓，这加剧了市场对欧洲央行可能进一步降息以支持经济增长的预期。” 对欧元的负面情绪已持续一段时间。根据美国商品期货交易委员会的数据，自去年9月底以来，对冲基金一直持有看跌欧元的头寸。资产管理公司也在减少对欧元的看涨押注。彭博市场策略师Mark Cranfield表示：“随着大规模期权头寸增加现货汇率的负面动能，欧元兑美元跌至平价的路径变得更加清晰。” 荷兰合作银行、富国银行和Investec预计欧元在第二季度可能测试与美元平价的水平。上次欧元跌破平价是在2022年，当时因俄罗斯入侵乌克兰引发的能源危机导致欧洲经济增长放缓的担忧升温。丹斯克银行的分析师Mohamad Al-Saraf在一份报告中写道：“从策略上看，我们对欧元兑美元持看跌态度，中期目标是平价。”

欧罗巴01-03 20:43

会员

就在今天！交易员等待美国关键经济数据，黄金价格小幅下跌

以来最强劲的反弹——这主要是由美联储的降息周期、持续的地缘政治风险和央行购买浪潮所推动的。世界黄金理事会预计，在增长和通胀等变量的抑制下，2025年价格将增长得更慢。

Heidi01-03 19:50

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