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大行情来了！CPI推动美联储降息押注标普500创历史新高、美元暴跌
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符合预期。（图源：CNBC）不包括食品和能源在内，关键核心通胀率月度和年率分别为0.3%和3.6%，均符合预期。 12个月核心通胀数据为2021年4月以来最低，月度增幅为12月以来最小。 CPI公布后，期货交易商提高了美联储将于9月份开始降息的可能性。（图源：彭博社）安联贸易北美公司高级经济学家丹·诺斯表示：“这是一个月来首次公布的数据没有超出预期，因此出现了缓解性反弹。” 就通胀报告而言，本月价格上涨在很大程度上是由住房和能源的增加推动的。住房成本本月增长0.4%，较去年同期增长5.5%，这对预计今年通胀率下降的美联储官员来说是一个特别麻烦的问题。对于试图将整体通胀率回落至2%的美联储来说，这两个水平都令人不安。能源指数一个月上涨1.1%，同比上涨2.6%。食品价格持平，上涨 2.2%。在新冠疫情最严重时期导致早期通胀上升的二手车和新车价格均有所下降，分别下降了1.4%和0.4%。本月涨幅显著的领域包括服装（1.2%）、交通服务（0.9%）和医疗保健服务（0.4%）。不包括能源在内的服务业是政策制定者关注的重点，本月增长0.4%，同比增长5.3%。通胀上升对工人来说是个坏消息，根据通胀调整后，他们的月收入下降了0.2%。以12个月为基础，实际收益仅增长0.5%。在住房部分，主要住宅的租金和重要业主的等效租金（或房主认为他们可以出租其房产的租金）本月均上涨了0.4%。 12个月内分别增长5.4%和5.8%。零售销售令人失望消费者显然仍然感受到本月价格上涨的压力。 4月份零售额预估值在3月份下调0.6%后，本月没有变化。然而，销售额比一年前增长了3%。不包括汽车在内，销售额增长0.2%，与道琼斯预估一致。在线收入下降1.2%，导致销售数字回落，体育用品及相关商店下降0.9%，汽车和零部件经销商下降0.8%。受加油站价格上涨的推动，加油站的价格上涨了3.1%，而电子产品和电器的价格上涨了1.5%。美联储的困境#VIP会员尊享# 该报告发布之际，美联储自2023年7月以来一直按兵不动，因为事实证明通胀比预期更具弹性。政策制定者最近几周表示，在同意降低利率之前，他们需要更多证据证明通胀正在可持续地回到2%的目标。美联储基准隔夜贷款利率目标区间为5.25%-5.5%，为23年来最高水平。美联储主席鲍威尔在周二的讲话中承认，2024年早些时候的数据高于预期，并表示央行可能需要“维持当前利率的时间比预期更长。对于金融市场而言，这意味着美联储可能会等待夏季结束以获得更好的通胀数据，并在9月首次降息。这将是自2020年新冠肺炎大流行初期以来的首次减少。安联经济学家诺斯表示：“我们认为他们最早会在9月份降息。” “他们的想法似乎是，’我们并不急于降息。通货膨胀率不接近2%，经济状况良好，我们几个月内不会采取任何行动。” 美联储官员从2022年3月到2023年7月期间将关键隔夜基金利率上调了11次，希望这能有助于抑制导致通胀升至40多年来最高水平的需求。政策制定者原本认为，一旦疫情带来的供应链问题得到缓解，通胀就会过去，但财政和货币政策刺激推动的强劲需求导致物价压力持续上升。市场反应股市美国4月CPI回落助推降息预期，美股三大股指高开，标准普尔500 指数上涨0.4%，创盘中历史新高。纳斯达克综合指数也达到了创纪录的水平，上涨0.6%。截至发稿，道琼斯工业平均指数上涨0.54%至39772.47，接近历史最高水平。（道指30分钟走势图图源：FX168） WSB概念股走弱，游戏驿站跌超17%，AMC院线跌超11%。沃达丰涨逾5%，公司启动5亿欧元的股票回购计划。今年股市一直在上涨，因为对美联储降息的预期以及对人工智能及其提高利润的潜力的热情提振了投资者的情绪。截至周二收盘，标准普尔500指数今年迄今已上涨10%。尽管如此，由于对粘性通胀的担忧令股市承压，大盘指数在过去一个月下跌。新数据和美联储官员表示未来不太可能加息的评论很快缓解了这些担忧。外汇美元和美国国债收益率的衡量在4月份消费者物价指数 (CPI) 报告发布后盘中暴跌。截至发稿，美元指数现报104.66。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）日元盘中涨幅扩大至1.1%，为当日最高涨幅，至1美元兑154.76日元。
Dan19772024-05-15
会员
美国通胀放缓，加拿大央行6月降息前景受阻，经济学家呼吁：你不会孤军作战
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月份之外的所有联邦储备利率削减。除了食品和能源这两个波动较大的类别外，从2月份到3月份，核心价格上涨了0.4％，与上个月的加速度相同。从一年前开始计算，这些核心价格上涨了3.8％，与2月份的同比涨幅持平。美联储密切关注核心价格，因为它们往往能够很好地显示通胀的走向。 “另一个令人不快的结果可能会彻底击垮整体降息前景，因为这会强化通胀确实困在略高于3％的水平上的信息，”波特在备忘录中说。 3％是加拿大央行的通胀目标范围的上限，底线是1％。美国劳工部今天上午报告了4月份的通胀情况。美国零售销售显示4月份美国消费者支出放缓的迹象。4月份零售额持平，较3月份修正后的0.6%环比增幅有所放缓。经济学家此前预计增长0.4%。剔除汽车和天然气销售后，零售额下降了0.1%。经济学家预计增长0.2%。 “一些价格增长放缓的迹象（如果出现）将受到美联储官员的欢迎，但早期价格上涨的细节令人担忧，” 加拿大皇家银行的经济学家克莱尔·范（Claire Fan）说，“要平息通胀担忧，需要更多不只是一个较软的价格报告。” 在更广泛的视角下看美国的通胀，加拿大丰业银行的经济学家德里克·霍尔特（Derek Holt）在一份备忘录中表示，美国的核心月度通胀率正以“过热”的4％年增长率运行。即使美国的通胀率降低，结果可能已经注定。波特说，在2021年之前的15年里，美国的核心指标从未超过0.3％，3月份为0.4％。 “我们似乎已经对更高的数据读数习以为常，”这位经济学家说，“可以说，在这样一个仍然存在相当可观的美国通胀的环境中，加拿大央行的犹豫是完全可以理解的。” 然而，波特表示，如果加拿大央行决定降息，他可能会在其他看似即将采取行动的中央银行中找到安慰。英国央行（BoE）上周保持了利率不变，但仍然敞开了6月份降息的大门，波特表示，指出英国央行货币政策委员会的两名成员投票支持下个月降息。 “欧洲央行（ECB）也在大声暗示6月份会降息，我们也支持这一判断，”波特说，如果加拿大央行确实决定在6月份首次降息，“至少（它）不会孤军作战。”
佳华1682024-05-15
晚间要闻盘点：证监会新规发布！剑指程序化交易五部门开展2024年新能源汽车下乡活动
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持。周三公布的官方数据显示，这项剔除了食品和能源成本的所谓核心消费者价格指数较3月上涨了0.3%，同比涨幅则为3.6%。经济学家认为核心通胀率比总体CPI更能反映基础通胀水平。美国劳工统计局数据显示，后者环比上涨0.3%，同比攀升3.4%。报告称住房和汽油支出占涨幅的70%以上。
金融界2024-05-15
美4月CPI指数符合预期回落！美股续涨、美联储鲍威尔「不升息」更坚定
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ading Economics】剔除食品和能源的美国4月核心CPI年率升3.6%，持平预期3.6%，低于前值3.8%；核心CPI月率升0.3%，持平预期0.3%，低于前值0.4%。同时公布的另一项数据也同样支持美国强劲经济形势有所降温的情境：美国4月零售销售月率仅录得成长0%，低于预期0.4%和修正后前值0.6%（原0.7% ）；核心销售月率0.2%，更是远低于修正后前值0.9%（原1.10%）。在2024年前三个月通胀基本超预期之后，这份四月CPI报告终于呈现出市场期盼已久的通胀放缓迹象，这也与周二（14日）美联储主席鲍威尔的偏「鸽」派讲话相呼应。鲍威尔近日表示，今年第一季的通胀数据削减了其对于通胀放缓和降息的信心，使得美联储难以确定何时能够开启降息周期，但「升息的可能性不大」。独立顾问联盟的Chris Zaccarelli表示，「好消息是CPI并未再次加速，最重要的是，环比低于预期。坏消息是，消费者似乎正在减少支出。」但总体而言，Zaccarelli认为通胀放缓是积极的，尽管支出放缓可能会为经济带来麻烦。 CIBC Private Wealth的Gary Pzegeo直言，「这是四个月来第一份好的CPI报告，市场对此表示欢迎。」Pzegeo指出，核心通胀的消息好于预期，之前热门的消费领域的零售销售数据也出现一定程度的放缓，「总而言之这支持美联储秋季降息」。当前，市场预计美联储最早将于9月开启降息周期，概率为52.1%，预计2024年将降息两次。不过也有分析师对难得一次出现缓和迹象的通胀数据持谨慎态度。嘉信理财的Richard Flynn表示，「尽管这将为市场在上个月CPI数据令人不快的上涨后提供安慰，但这些数据不太可能促使利率立即改变。耐心一直是美联储最近发出的核心讯息。同时，我们观察并等待。」市场反应 CPI报告公布后，美元指数DXY短线急跌近40点，现报104.42；美国公债利率全线下挫，10年期基准公债利率下探至4.35%附近。【10年期美国公债利率走势图，来源：Investing.com】黄金价格短线跳涨15美元，现报2373.27美元/盎司；白银价格站上29美元大关，为4月中旬以来新高。股市方面，美国主要股指期货延续涨势，道琼指数期货涨0.36%、标普500指数期货涨0.48%、纳斯达克100指数期货涨0.57%。
投资慧眼2024-05-15
美国4月核心CPI六个月来首次减速
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持。周三公布的官方数据显示，这项剔除了食品和能源成本的所谓核心消费者价格指数较3月上涨了0.3%，同比涨幅则为3.6%。经济学家认为核心通胀率比总体CPI更能反映基础通胀水平。美国劳工统计局数据显示，后者环比上涨0.3%，同比攀升3.4%。报告称住房和汽油支出占涨幅的70%以上。
金融界2024-05-15
港股资产也有鄙视链？
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3330）T2：高质量资产（生物医药、食品饮料）港股“常青树”。受益于刚需，这些行业再盈利端和需求端比较有保障，但戏份不大。现在的消费板块类似美国漂亮50牛市结束后的休整期，调整时间确实够久，而且消费板块可能会有较强的高分红属性，在股市估值处于相对低点、利率下行的背景下可能受益。代表产品：恒生医疗ETF（513060）、港股创新药ETF（513120）、恒生消费ETF（159699）T3：高弹性资产（人工智能、半导体）港股的“X因素”。目前来说，无论是人工智能还是半导体，都太依靠AI行情，能持续就有肉吃，不过弹性也较大，风险机遇并存。不过必须要说的是，在港股中具有较多代表中国新质生产力的行业，比如以半导体为主的科技制造业，这一点不能忽视。代表产品：恒生科技指数ETF（513180）、恒生科技ETF（513130）来源：金色财经
金色财经2024-05-15
憋大招？路透：中国应对拜登加征关税，比特朗普时期显示出新的活力和信心
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体则建议采取极端反制措施，例如抵制美国食品进口或抛售美国债券。 “中国可以占据道德制高点，”智库中国与全球化中心创始人兼主席王辉耀说。 “它不会玩弄那些违反国际标准和规范的人。” 中国商务部用最严厉的回应表示，白宫违反了两国元首去年年底在旧金山达成的稳定双边关系协议的精神。拜登曾表示，他希望赢得这个与中国竞争的时代，但不想发动贸易战，美国官员也希望在包括气候变化在内的有限合作领域与北京进行接触。中国外交部长王毅周三表示，美国对中国商品加征关税是软弱而非强势的表现，并表明美国一些人可能“失去理智”。王毅在一份声明中表示：“这是当今世界最典型的霸凌行径！这表明美国一些人为了维护单极霸权已经到了丧心病狂的地步。”“美国对中国的打压并不能证明美国强大，而是暴露出美国已经丧失自信、失序了。” 王毅表示，美方此举非但不会阻碍中国的发展，反而会激励中国14亿人民更加努力奋斗。 “在全球经济复苏的关键时刻，国际社会应该警告美国，不要给世界带来新的麻烦。” “杀不了你的将让你变得更强大” 分析人士表示，在关税生效之前，中国有时间采取有针对性的行动进行反击。但自2018年贸易中断以来，情况发生了很大变化。那一年，中国汽车制造商生产了近80万辆电动汽车。到2023年，电动汽车产量将增长八倍，中国已超过日本成为全球最大的汽车出口国，中国汽车制造商正在加快从东南亚到欧洲的扩张计划。 2019年因美国制裁而遭受重创的中国智能手机华为现已反弹，引领对中国制造芯片的需求，并挑战苹果和特斯拉。新华社在一篇关于美国关税的评论中表示，“杀不死你的，会让你变得更强大。” “看来这句名言也适用于中国的科技公司。” 北京知道这一轮关税即将到来。在最近访问中国时，美国财政部长耶伦和其他人传达了这样一个信息：中国生产电动汽车、太阳能电池板和电池的工业能力超出了其经济的承受能力，这对美国的就业和商业构成了风险。中国官员和官方媒体否认了这一论点，称中国电动汽车制造商占据主导地位是因为创新和供应链优势，而不是补贴。美国去年从中国进口了4270亿美元的商品，向世界第二大经济体出口了1480亿美元的商品，这种贸易逆差已经持续了数十年，并成为华盛顿越来越敏感的话题。分析人士称，据中国官员了解，两位2024年总统候选人在11月大选前都对中国采取强硬立场。 “中国真的想就这些关税大打出手吗？”中国美国商会主席肖恩·斯坦表示，此次宣布的行动“远低于预期”。 “美国的推出受到限制，”他补充道。北京还将考虑选举结束后更愿意与谁合作。 “拜登这项倡议的特点是它是由选举驱动的，”王辉耀说。 “这与特朗普的做法不同，因为他已经担任总统一年了，因此正在寻求贸易战，而不是选举。”
埃尔瓦2024-05-15
安琪酵母：公司根据经营需要筹措资金，符合公司需求
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借款25亿一年都得产生不少利息，与其他食品饮料上市公司存在巨大差异为什么要借这么多钱安琪酵母董秘：您好！感谢对公司的关注。公司根据经营需要筹措资金，符合公司需求。投资者：请问贵公司是否在合成生物方面存在布局？安琪酵母董秘：您好！感谢对公司的关注。合成生物学是比较前沿的研究领域，应用领域广泛，公司一直密切关注该行业的发展方向，在合成生物学方面有相关布局，目前，参股子公司微琪公司年产1万吨合成生物PHA绿色智能制造项目正在建设中。投资者：请问贵公司作为生物发酵龙头企业，有合成生物相关的布局吗？安琪酵母董秘：您好！感谢对公司的关注。合成生物学是比较前沿的研究领域，应用领域广泛，公司一直密切关注该行业的发展方向，在合成生物学方面有相关布局，目前，参股子公司微琪公司年产1万吨合成生物PHA绿色智能制造项目正在建设中。投资者：请问董秘，公司合成生物类型的产品和业务有哪些，或者有哪些储备。公司在宜昌的一个生产基地在合成生物产业园吗安琪酵母董秘：您好！感谢对公司的关注。公司一直密切关注该行业的发展方向，在合成生物学方面有相关布局，目前，参股子公司微琪公司年产1万吨合成生物PHA绿色智能制造项目正在建设中，项目地址位于宜昌市猇亭区南部工业区后山路西侧。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-15
外资一路爆买的消费龙头
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2021年2月之前，安井食品在短短三年之内大涨超十倍。后来，令很多长期投资者没有想到的是，安井股价见顶后一度回撤超70%，市值蒸发550亿元。如今在大盘回暖之下，股价反弹35%，但仍然处于多年来低位水平。更令人意外的是，在前期安井股价动荡过程中，北向资金一直不离不弃，持续逆势加仓。截止今年5月初，北向持股比例超13%，创下持仓新高，而2020年10月时持股比例还不足1%。两者劈叉之下，是否意味着一些投资机会呢？ 01 在过去三年A股市场表现不佳的时期，食品饮料行业亦持续走低。尤其是一些细分市场的消费品牌龙头企业，股价可谓是遭遇超级滑铁卢。这其中就包括海天味业、绝味食品、涪陵榨菜等等。事后看，资本市场定价并没有大毛病，因为这些企业业绩从过去的高增长集体转向低增长乃至负增长，估值水平创多年新低并不奇怪。但安井食品不一样，疫情以来的这几年，基本面表现仍然较好，并没有出现上述消费龙头一样的业绩大失速。 2020—2023年及2024一季度，安井营收同比增速分别为32%、33%、32.4%、15.3%、17.7%，归母净利润同比增速分别为61.7%、13%、61.4%、34%、21%。诚然，从2023年开始，公司业绩增长有所放缓。一方面，主营业务之一的米面制品因商超渠道市场环境影响放缓至个位数，但肉制品、鱼糜制品、菜肴制品业务仍然保持了较好增长。另一方面，业务规模上到百亿水平，增速中枢不可避免地出现下移。再看盈利能力。2021年与2022年，毛利率维持在22%左右，较之前25%以上的水平下滑较多。原因是公司预制菜业务发力了，2021年营收达到14.3亿元，同比大增112%。而该业务毛利率偏低，仅14%，显著低于速冻业务25%左右的毛利率水平。但此后出现回升势头，主要系原材料成本下降及规模效应显现。 2024年一季度，安井销售净利率为11.75%，创下2011年有财务披露数据以来新高。在毛利率承压大背景下，净利率却持续走升，可见公司费用率控制良好。据财报显示，总费用率从2015年高峰的21%大幅下滑至2023年的9.36%。其中，销售费用率从同期的15.7%下滑至6.59%。可见，伴随着品牌逐渐成熟以及业务规模效应下，广告推广等方面的销售投入占比持续下滑，盈利能力得以持续加强。净资产收益率方面，2020-2023年分别为18.8%、15.58%、13.14%、12.16%，保持下滑之势。按照杜邦分析可知，公司净利率保持增长，而资产周转率和权益乘数出现较为明显的下滑。横向对比看，海欣食品ROE仅仅0.2%，惠发食品仅1.5%，且常年保持极低水平，远低于安井之表现。综合来看，最近几年安井食品业绩增长势头较好，且盈利能力有所加强。但缘何股价大幅暴跌呢？在我看来，主要有两方面因素。第一，在2021年2月之前，市场抱团扎堆疯炒赛道龙头，安井估值一度去到了130倍，出现明显估值泡沫。后来，大盘持续下跌，安井股价跟随暴跌，消化估值泡沫。第二，在舆论炮轰预制菜的大背景下，市场可能对安井高业绩增长的持续性抱有疑虑之心，进而压低估值表现。 02 安井食品主营业务包括米面、火锅料制品、菜肴制品（预制菜）等等。这里，我们一项一项来分析其未来可能的成长性。安井米面业务自上市之初，就与对手保持着差异化竞争，避开销售量颇大的汤圆、水饺等品类，发展包子、奶白馒头、手抓饼等产品。 2023年，米面冻品市场规模为900亿元左右，同比增长7.5%，其中汤圆水饺合计占到六成左右。该行业逐渐从成长阶段步入成熟阶段，市场格局愈发稳固。其中，三全、思念、湾仔码头市场份额合计占比超过60%。从历史看，安井米面业务实现了较好增长。营收从2014年的5.6亿元持续攀升至2022年的24.14亿元，每年均保持了双位数增长。但2023年增速突然下滑至5.4%，可能预示着该业务增长潜力不足，未来或长期步入低速增长阶段。火锅料制品业务，安井布局较早，龙头地位稳固。据华经产业研究院数据，2022年安井市场份额为5%，其次是海霸王、海欣食品、惠发食品，分别为4%、2%、2%。火锅料速冻市场规模从2017年的411亿元增长至2021年的520亿元，年复合增速为6.1%。伴随着C端火锅料放量，产品及包装形式持续升级，行业机构持续优化，集中度仍然有望进一步提升。安井在2019年推出面向C端的锁鲜装产品，2023年已经升级至锁鲜装4.0，市场反馈较佳，带动肉制品、鱼糜业务保持快速增长。针对B端中高端市场，推出丸子尊，业务增速也较快。总体看，安井在火锅料速冻市场还将会有一些红利可吃，但未来几年逐步过渡到个位数增长应该是大概率事件。对于资本市场而言，最为期待的还是安井的预制菜业务。据艾媒咨询，2022年中国预制菜规模为4196亿元，同比增长21.3%，2019-2022年年复合增速为19.7%，未来几年还将以双位数增速扩容。预制菜行业规模高增，离不开产业以及多地政府方面的扶持。其实，预制菜是传统农产品的工业化过程，将农产品标准化是农业的一次革命，将显著提升传统农产品的附加价值。并且，预制菜产业将一、二、三产业打通，贯穿种植、生产端、消费配送端全产业链，可拉动物流、印刷等行业，为乡村振兴、县域经济发展提供助力。这亦是多个地方政府出台政策发展预制菜的驱动力。但预制菜行业蓬勃发展之下，乱象频发，出现了不少负面舆情。从预制菜进校园争议，到315曝光梅菜扣肉事件，每次都精准无比地挑动大众神经，加剧了大众对于预制菜的信任危机。这可能会略微延缓预制菜的发展进程，尤其是C端市场（占比20%左右）。不过，预制菜在一定程度上可满足B端餐饮企业降本增效的核心诉求，解决C端消费者缩短制作时间、便捷性好等核心痛点。因此，重大负面舆论事件并不会让预制菜较好的发展势头戛然而止。当前，预制菜市场还处在跑马圈地阶段，参与企业类型非常多，包括农产品企业、速冻生产企业、餐饮企业以及生鲜电商、超市等等。相较而言，速冻企业去做预制菜胜出的概率更高，因为预制菜跟速冻米面、速冻火锅料同属一个渠道，可以做到无缝衔接，具备渠道层面上的优势。安井在2018年推出蛋饺，便拉开预制菜大幕了。2020年、2022年分别成立冻品先生、安井小厨品牌发力预制菜。另外，安井收购新宏业、新柳伍，切入原材料上游，发力水产、鱼类预制菜。 2023年，安井预制菜业务规模已经达到39.3亿元，同比增长29.8%。而2020年的时候该业务仅有6.7亿元。该业务被资本市场给予了厚望，亦是未来拉动业绩保持较好增长的核心引擎。 03 包括预制菜在内的速冻产品更多面向的是B端，后者核心诉求是降本，品牌溢价偏低。那么速冻企业核心竞争力就是谁成本低，谁就有机会做大做强做优，成为行业老大。安井亦是这么过来的，通过成功打造大单品以点带面形成规模效应、以“贴身支持”模式培育一大批忠诚度较高的经销商、以“销地产”模式优化运输成本等方式不断降低成本，共同打造了低成本核心竞争力，反超海欣、惠发等传统速冻龙头，成为中国速冻品之王。总之，安井较好的核心竞争力以及不错的业绩成长性。这或许亦是北向资金前期敢于逆势大幅加仓的重要逻辑。基于此，18倍PE的安井可能存在不小的估值修复空间。当然，我们必须明白的是，速动食品可能是食品饮料中最差的生意模式，整体经营壁垒不高，竞争较为激烈，无法像高端白酒一样建立了品牌优势后实现躺赚。安井赚得是辛苦钱，需要持续跟踪低成本竞争力是否被削弱，以便判断基本面的变化。
格隆汇2024-05-15
“上海小微普惠保险”首批产品今日上线
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品可保障上述企业因意外事故、火灾爆炸、食品饮料安全、广告牌及装饰物倒塌等主要经营责任事故。
金融界2024-05-15

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