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开源证券：给予日联科技买入评级

物检测新应用领域拓展）、海外市场拓展（马来西亚工厂产能爬坡+海外销售渠道拓展）与高端设备突破（离线型设备向在线型设备与2D设备向3D/CT设备的升级）等多重因素驱动下，公司内生增长边界有望持续拓宽。　　外延：充沛现金流奠定并购基础，横向拓展+纵向深耕进军全球检测龙头　　公司IPO超募资金超20亿元，拥有充裕的现金流用于外延并购，并已制定“横向拓展、纵向深耕”的并购战略，横向拓展光学、超声、涡流、量子等检测技术，纵向突破磁控管、射频真空管和探测器等关键零部件。2025年6月拟收购珠海九源后正式开启收并购布局，未来拟通过持续收并购打造检测领域的全球龙头。　　风险提示：下游需求不及预期、竞争加剧、收购失败或整合效果不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东亚前海证券有限责任公司韦松岭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为22.93%，其预测2025年度归属净利润为盈利5.07亿，根据现价换算的预测PE为8.56。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-05 07:38

白宫8月7日对等关税生效 + 美国就业降温，美股或将持续承压

中国台湾、越南 20% 柬埔寨、泰国、马来西亚、印尼 19% 欧盟、日本（已达成协议）较低优惠税率这一举措加剧了市场对全球贸易摩擦升级的担忧，或将进一步推高成本、刺激通胀，尤其是在经济增长放缓的背景下，对资本市场构成显著压力。美国就业数据不及预期，降息预期升温美国7月非农就业新增仅7.3万，远低于市场预期的17.5万，且5月和6月就业数据被累计下修25.8万，显示出美国劳动力市场明显降温。该数据公布后，两年期美债收益率一度暴跌25个基点至3.71%，市场对美联储在9月提前降息的预期迅速升温。不过，前期公布的6月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，略高于预期的2.7%，仍令部分投资者对美联储能否在短期内转向鸽派持谨慎态度。财报季进入高潮，科技股表现分化目前已有超过81%的美股公司公布Q2财报，其中超过81%业绩超预期，明显高于近四个季度平均76%。不过市场反应并不一致，科技股出现明显分化：公司财报表现股价反应 Meta Platforms 超预期上涨微软超预期上涨亚马逊符合/略低下跌苹果符合/略低下跌本周即将发布财报的重点公司包括：美股：迪士尼、麦当劳、卡特彼勒、Palantir、AMD、超微电脑、辉瑞、优步、AppLovin、Tempus AI 港股：中芯国际、华虹半导体、百济神州、百胜中国本周财经重磅日程全览以下是8月首周的关键事件时间表：日期关键词事件/公司 8月5日（周一） Palantir财报，加拿大休市 PLTR、NVTS、HIMS 8月6日（周二） ISM非制造业PMI 辉瑞、AMD、SMCI、百胜中国 8月7日（周三）优步、迪士尼财报 UBER、DIS、NVO、Applovin 8月8日（周四）对等关税正式生效中芯国际、礼来、华虹半导体 8月9日（周五） Tempus AI财报 TEM、FUBO、穆萨莱姆讲话权威点评与总结当前市场正处于多重压力交汇点：全球贸易政策调整、美联储利率路径不确定、企业盈利分化，均使投资者情绪转向谨慎。短期来看，美股在经历数月上涨后，更容易受负面消息扰动。与此同时，Q2财报季的超预期比例虽然可观，但市场对“高位兑现”预期强烈，反应趋于谨慎。此外，新的关税措施可能加重输入性通胀压力，这也为未来货币政策走势蒙上阴影。美国对中等经济体征收更高关税，这种做法将对全球供应链形成二次冲击，尤其是东南亚出口国。 —— 摩根士丹利，2025年8月1日就业降温是美联储转向鸽派的核心条件之一，但若通胀未同步下行，降息窗口仍存不确定性。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年8月2日科技财报整体表现强劲，但市场反应趋于理性，投资者开始更重视基本面而非情绪推动。 —— 摩根大通分析师，2025年8月2日常见问题解答 Q1：白宫新关税政策会立即影响企业盈利吗？ A1：不会立即影响，但随着实施时间延长，生产和进口成本将上升，可能侵蚀企业利润。 Q2：为什么就业数据不佳反而刺激了降息预期？ A2：就业降温意味着经济降速，美联储可能通过降息提振经济，投资者因此提前押注宽松政策。 Q3：财报表现好的公司为何股价仍下跌？ A3：投资者已对好消息预期充分，一旦未超出高预期或存在未来指引不佳，股价反而调整。 Q4：美股下半年能否延续牛市？ A4：取决于通胀是否回落、利率政策是否宽松及企业盈利持续性，目前市场更偏向震荡格局。 Q5：中芯国际和华虹的财报将释放哪些信号？ A5：将反映中国半导体行业的复苏程度和外部订单状况，是港股科技走势的重要风向标。来源：今日美股网

今日美股网08-05 00:11

加税之后促和解？特朗普因东南亚外交获诺奖提名

i）后逐渐降温。随后，双方于本周一在马来西亚达成停火协议，终结了两国近十年来最严重的一次军事对抗。孙占托在金边接受记者采访时表示：“特朗普总统为促成和平做出了巨大贡献，我们认为他理应被提名诺贝尔和平奖。” 诺贝尔和平奖是国际声望最高的奖项之一，授予那些“对促进各国之间友谊和合作做出最突出贡献”的个人或组织。这并非特朗普首次获得和平奖提名。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡曾于2020年提名特朗普，理由是他促成了以色列与多个阿拉伯国家签署《亚伯拉罕协议》。内塔尼亚胡在递交给特朗普的提名信中称：“他为中东扩展和平与正常化圈子开辟了新机遇。” 此外，特朗普还曾协助以色列在加沙的军事行动，并支持其对抗伊朗——今年6月，他批准了一项摧毁伊朗核浓缩设施的任务。巴基斯坦方面也于今年6月表示，将提名特朗普角逐诺贝尔和平奖，以表彰他在缓解巴印冲突方面所做的努力。诺贝尔和平奖每年在12月10日——诺贝尔逝世纪念日当天颁发，颁奖典礼在挪威奥斯陆举行。在柬泰两国正式宣布停火后，美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）在社交平台X上发文表示，正是特朗普促成了这一和平成果。她写道：“给他颁发诺贝尔和平奖吧！” 在美国对柬埔寨商品设定19%的关税税率后，柬埔寨对特朗普表达了支持并提名其角逐诺贝尔和平奖。当特朗普于4月2日在白宫首次宣布关税政策时，柬埔寨原本将面临高达49%的进口税率。这是所有东南亚国家中最高的税率，若实施，将对柬埔寨经济造成严重打击，因为美国是柬埔寨最大的出口市场。包括Gap、Levi’s和耐克（Nike）等大型跨国公司都选择在柬埔寨生产服装和运动鞋。副首相孙占托表示，他对最终关税税率被下调至19%表示感激。除了柬埔寨外，泰国和印度尼西亚也在周五被设定为19%的税率，而越南则被征收20%的关税。

佳华16808-03 02:05

特朗普新的全面关税税率高达 41%，中华民国关税增至20%

%，中华民国、孟加拉国和越南为20%。马来西亚、柬埔寨、泰国和巴基斯坦均为19%。叙利亚被征收最高的41%关税。新关税将于8月7日生效。来自与特朗普政府达成贸易协定的亚洲国家的进口商品，包括日本、菲律宾、印度尼西亚和韩国，低于4月公布的标准关税税率。过去几天，特朗普和他的政府宣布了一系列贸易协议，并表示8月1日是最后期限，不会延期。特朗普在行政命令中表示：“一些贸易伙伴已经同意或即将同意与美国在贸易和安全领域达成实质性承诺，这表明他们真诚打算永久解决贸易壁垒问题，并在经济和安全事务上与美国保持一致。” 他说，“其他一些贸易伙伴虽然参与了谈判，但在我看来，他们提出的条件并不足以解决我们之间贸易关系的不平衡，也没有回应我们在经济和安全方面的关切。” 他还表示，有些国家“甚至未参与谈判”。凡被认定为通过转运方式规避美国关税的商品，将被征收40%的关税，不过行政命令中并未定义“转运”的具体标准。商务部和国土安全部长将与美国贸易办公室合作，每六个月公布一次用于规避关税的国家名单。命令还指出，美国将对采取报复行动的贸易伙伴采取进一步措施。未在命令中列出的国家的进口商品将被征收10%的关税。新加坡未被点名，根据特朗普对与美国有贸易顺差国家的立场，关税可能保持在10%。此次关税调整将补充特朗普上任初期公布的全球商品关税政策，例如对钢铁和汽车的关税。美日之间的贸易协议为来自日本的汽车进口设定了15%的统一关税。对中国的关税维持不变，因为世界两大经济体正持续谈判，另一个期限为8月12日，届时美国对中国商品的总关税可能再次飙升至145%。双方的贸易官员表示已同意延长贸易休战期，但最终决定权仍在特朗普手中。一些贸易协议的细节仍不清晰，目前只有白宫公布了与日本和印度尼西亚的协议信息。许多贸易伙伴表示细节仍在讨论中，并未发布特朗普所宣布协议的完整内容。部分分析人士认为，特朗普与多个贸易伙伴达成的协议可能仍处于早期阶段。传统上，双边贸易协议的制定通常至少需要一年时间。美国公司在今年上半年通过提前进口来规避关税，因此避免了经济遭受重创。然而，预计第三季度的消费支出和其他经济数据将出现放缓，因为关税开始产生影响。经济学家警告，依赖出口的亚洲国家将在此期间出口下滑，因为企业需调整供应链以应对新税率。亚洲出口国中被征收15%到20%关税的国家，其供应链受到的扰动应较为有限。据亚洲集团管理合伙人、前美国外交官唐伟康表示：“这一关税区间的范围相对紧凑，我预计这一组国家的制造能力，不会因美国关税而发生太大转移。” 尽管这次宣布为许多企业提供了长期盼望的政策指引，但特朗普难以预测的政策风格仍让企业处于紧张状态。亚洲解码公司创始人普里扬卡·基肖尔表示：“不确定性仍然很高。虽然可以通过提前出口或进口进行调整，但投资决策是无法匆忙做出的。” 全球企业已明显感受到特朗普贸易政策的冲击，关税相关成本侵蚀了利润和收入。美国汽车制造商福特表示，由于生产零部件进口，全年将承担20亿美元的关税成本。日本和韩国企业也报告称，上半年利润大幅下滑。周四早些时候，美国联邦上诉法院就总统是否有权征收关税举行了听证。此前两家地方法院裁定，总统无权根据《国际紧急经济权力法》单方面征收关税，此法适用于国家紧急状态。代表五家受到特朗普进口关税影响的小企业的律师表示，4月2日引用此法实施惩罚性关税的行为应获得国会批准。欣瑞基金会贸易政策负责人德博拉·埃尔姆斯表示，此案的判决结果将决定所谓的“对等关税”是否终止，更关键的是将决定总统的权力范围。唐伟康警告称，华盛顿的关税政策将导致美国进出口减少。 “这将使美国经济更弱、更缺乏竞争力，也更无关紧要，”他说，“美国国内也会有受益者和受损者，但总体而言，受损者将多于受益者。” 来源：加美财经

加美财经08-03 00:01

特朗普签署关税行政令：出于“对等”原则多国商品将被加征10%-41%不等关税

国家/地区适用关税柬埔寨、泰国、马来西亚、印尼 19% 越南 20% 印度 25% 南非 30% 瑞士 39% 韩国、新西兰、土耳其、委内瑞拉 15% 未列明国家 10% 其中，瑞士、南非及印度商品所受影响最为显著，高关税对其出口美国市场构成压力，相关国家的制造业及农产品出口将面临较大成本上升。欧盟处理方式不同，或为外交妥协信号特朗普政府针对欧盟国家采取了差异化政策：若其商品原本关税低于15%，将补足至15%；若原关税高于15%，则维持现状，不再加征。这一策略被分析人士认为是“避免与欧盟全面冲突”的外交妥协之举。尽管如此，部分欧洲国家如德国、荷兰的出口企业，尤其是汽车、医药和高端机械制造商，仍将受到间接影响。防止关税规避：转运税率高达40% 行政令特别指出，若有国家或企业企图通过“第三地转运”的方式规避关税，其商品将被征收40%的惩罚性转运税。这意味着，在亚洲与拉美的自由贸易枢纽（如香港、新加坡、巴拿马等）操作复杂物流路径以规避关税的行为，将受到重点监管。美国海关和边境保护局将加大对商品原产地的审核力度。权威点评与总结本轮特朗普主导的关税政策再次体现了其“美国优先”的贸易理念，不仅是对传统自由贸易体系的挑战，也将加剧与发展中国家的经济摩擦。虽然行政令打着“对等关税”旗号，实则仍将引发新一轮贸易摩擦与成本转嫁。对于出口依赖度高的国家而言，短期内将面临订单流失、出口下降的风险；而对美国消费者而言，中期也可能面临物价上升与选择减少的副作用。 “加征关税可能短期有助于美国制造业恢复议价力，但长期来看，将抬升企业运营成本并影响全球供应链。” —— Goldman Sachs，2025年8月1日 “特朗普政府的‘对等关税’策略其实更像是一种谈判筹码，真实意图可能是迫使部分国家重谈贸易协定。” —— JP Morgan，2025年8月1日 “针对转运行为设置40%关税，显示白宫对贸易绕道行为的强烈反感，这将促使更多国家重新审视其出口通道与规则。” —— Morgan Stanley，2025年8月1日常见问题解答问：特朗普此次行政令的核心是什么？答：核心是设定“对等关税”机制，通过加征10%-41%的税率，实现贸易互惠与对称。问：哪些国家税率最高？答：瑞士（39%）、南非（30%）、印度（25%）税率最高，主要针对其工业与初级商品出口。问：欧盟为何特殊处理？答：欧盟商品若税率低于15%，需补齐；高于15%则不追加，显然是为避免与欧盟直接对抗。问：什么是“转运税”？答：为防止商品经第三国中转绕开关税，美国将对此类行为征收40%重税。问：受影响的行业主要有哪些？答：主要包括机械制造、农产品、纺织、汽车零部件、化工及中低端制造业。来源：今日美股网

今日美股网08-02 00:11

美国9月降息犹疑比特币高位调整行情未来预测

将被征收20%的关税，柬埔寨、泰国、马来西亚、印尼商品将被征收19%的关税。此外，美国总统特朗普还签署了一项行政命令，将对加拿大的关税税率从25%上调至35%，新关税将于8月1日生效。根据白宫发布的行政令，新的关税结构呈现出一个清晰的双轨体系：与美国谈判并达成协议的国家，适用经过协商的特定税率；而其他未被列入特定名单的国家，则将统一面临10%的基准关税。新的关税在短期内会推高进口商品成本，这可能加剧美国及全球通胀压力，增加企业运营成本，特别是制造业与消费品领域。同时日本央行上调了直至2027财年的核心CPI预测，并将其对通胀风险的评估从“偏向下行”调整为“总体平衡”。这一措辞上的关键转变，被市场解读为未来加息的重要铺垫。总体来看，全球的降息节奏可能都会被打破或者暂停。也正是在这样的大的宏观背景下，9月降息的概率似乎大幅下降了，当下，美联储至9月维持利率不变的概率为58.7%，累计降息25个基点的概率降至41.3%。或应审慎对待八月行情当下，比特币在12万美元下方横盘已持续超两周，并且在利率预期降温和避险情绪回升中出现了持续震荡下探。截至发稿，比特币最低跌至114116美元，整体仍处于下行压力之中。短期来看，比特币以及整个加密市场的继续上攻面临着较大的压力，一方面，美联储未释放明确宽松信号，利率预期不稳使得市场风险偏好削弱，资金更趋保守。鲍威尔“数据导向”的措辞和对通胀的反复强调，让市场开始重新定价9月甚至全年降息的可能性，这使得包括加密资产在内的风险资产承压。另一方面，美国大幅推进对外关税政策，对新兴市场、制造业链条及全球贸易预期形成压制，引发市场对未来经济增长和通胀路径的更多不确定性。这也使得机构在配置风险资产时愈加谨慎。 CryptoQuant最新报告指出，比特币刚经历2023–2025年牛市周期中的第三轮大规模利润兑现阶段。7月底的数据显示，单日实现收益高达60亿至80亿美元。目前，比特币的价格高位震荡，市场在等待和观望宏观数据的明朗化。笔者认为如果9月最终确认降息窗口开启，则有望重新点燃加密资产的上涨行情。在此之前，行情大概率仍将保持谨慎调整的状态，但是整体的调整幅度不会太大。如若月不降息，那么行情或将不容乐观。8月，又到了每年欧美交易员，休假高峰期，过去 7 年，BTC 和 ETH 均有 5 次在 8 月收跌。所以在8月，还是应该保持审慎的态度进行交易。

金色财经08-01 19:16

透视东方雨虹（002271.SZ）2025中报：战略定力下的韧性生长与价值重估

加拿大等海外基地建设稳步推进，而今年，马来西亚生产研发物流基地已进入试生产阶段。通过在海外复制“研发+生产+服务”一体化链路，公司得以就近服务北美、中东、东南亚及欧洲市场，显著缩短交货周期、降低运输与关税成本，同时，本地化产能帮助东方雨虹有效规避贸易壁垒与政策不确定性。另一方面，渠道并购整合加速。东方雨虹相继完成香港万昌五金、康宝公司并购。而就在此前7月16日公司亦宣布拟全资收购智利领先建材连锁超市Construmart S.A.。这些举措为其快速获取了成熟的海外渠道和本土化运营能力，大幅缩短市场培育周期。此外，在体系搭建上，东方雨虹持续强化海外团队建设，设立多国分支机构，积极参与国际展会与合作，系统性提升全球影响力。其中，在今年2月，东方雨虹携TPO防水卷材、天鼎丰无纺布等核心产品亮相美国屋面及防水材料展览会(IRE)。4月，携旗下品牌虹石亮相德国纽伦堡欧洲涂料展(ECS 2025)，并在巴西圣保罗国际建材展上，系统展示防水卷材、涂料等核心优势产品，向拉美市场充分展现其作为建筑建材系统服务商的创新成果与综合实力。站在当下来看，在国产品牌加速出海的浪潮中，东方雨虹的全球化已超越“寻找新市场”的初级阶段，而是构建一个从资源到产能到渠道再到标准”四位一体的全球化运营系统。这也意味着，其海外收益不仅是营收增量，更是其嵌入本土市场产业价值链的深度挖潜。五、价值重估：在产业变局中寻找确定性锚点总体来看，东方雨虹的2025年中报，清晰地描绘了在行业调整期，一家龙头企业的战略选择。短期来看，公司牺牲了部分增长速度和账面利润，换取更健康的现金流和经营质量，为可持续发展筑牢根基，这份定力难能可贵。其在极端压力测试下展现的现金流管控能力和多渠道拓展韧性，也进一步证明了其穿越周期的实力。在行业面临深度调整和多重压力的背景下，东方雨虹用实际数据证明了其现金流的确定性，有力提振了市场信心。中期层面，公司坚定推进“双主业”深化与渠道结构优化，确保核心业务竞争力，并培育强劲的新增长点和更健康的业务模式。防水主业提供“稳定现金流+品牌背书”，砂浆粉料等新业务和全球化提供“增量空间”，三条曲线在时间维度上接力跑，带给公司未来增长曲线的确定性。长期视角下，东方雨虹将全球化作为关键战略突破口，通过产能布局与渠道并购双轮驱动，打开广阔的增量空间。公司业已从“防水材料供应商”升级为“建筑建材系统服务商”，客户黏性从“单次交易”转向“全生命周期绑定”。生态位确定性之下，公司的新的价值成长窗口已经打开。可以说，东方雨虹长期增长路径清晰，双主业协同、渠道深化、全球化布局，共同构成了其未来增长的坚实支柱。对于投资者而言，当下的估值折价，或许正是对这份战略定力的定价偏差。毕竟，在周期底部仍能保持肌肉生长的企业，终将在春天来临时展现惊人的爆发力。

格隆汇08-01 17:49

恒力期货能化日报20250801

，此前于2025年4月15日开始检修，马来西亚Aromatics 55万吨装置计划8月检修1个月； 4、需求：PTA负荷75.3%（-4.4pct），台化兴业150万吨装置7月31日临时短停3天，逸盛新材料两套合计720万吨装置于7月28日起降负至8~9成，恢复时间视原料物流情况；海伦石化320万吨新装置7月底一条线已经投料生产出产品； 5、下游：PTA现货加工费159（+18），长丝平均产销4成偏下，短纤平均产销53%。策略：无。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。 PTA 方向：不追空理由：短期供应偏紧，终端开工回升。盘面：今日09合约以4808收盘，较上一交易日结算价下跌1.27%，日内减仓78912手至87.51万手，TA9-1价差为-32（-34）。基本面： 1、实货：现货市场商谈氛围清淡，现货基差走弱。下周在09-15有成交，价格商谈区间在4780~4865附近。8月底在09-10~15有成交，PTA现货加工费159元/吨（+18），PTA 09盘面加工费270元/吨（-11） 2、供给：PTA负荷75.3%（-4.4pct）。台化兴业150万吨装置7月31日临时短停3天；逸盛新材料两套合计720万吨装置于7月28日起降负至8~9成，恢复时间视原料物流情况；嘉兴石化220万吨装置传言8月中上旬有检修计划，逸盛大连225万吨装置传言8月6日开始检修，海伦石化320万吨新装置7月底一条线已经投料生产出产品，逸盛海南200万吨装置预计8月1日起停车改造3个月； 3、需求：下游聚酯负荷88.2%（-0.5pct）；安徽顺佑30万吨长丝新装置7月29日附近投产；本周加弹、织造开工继续提升，其中加弹回升至70%（+3pct）、江浙织机回升至61%（+2pct）、江浙印染开机下降至60%（-5pct）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点附近平均产销估算在4成偏下，今日直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销53%，今日轻纺城市场总销量546万米（+68）。策略：关注做多TA加工费。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：偏空理由：煤制装置集中重启，当前负荷偏高。盘面：今日EG2509合约收盘价4414（-51，-1.14%），日内减仓7269手至24.54万手，EG9-1价差为-17（+11）。基本面： 1、现货：目前现货基差在09合约升水67-70元/吨附近，商谈4478-4481元/吨，下午几单09合约升水67-69元/吨附近成交。8月下期货基差在09合约升水69-70元/吨附近，商谈4480-4481元/吨附近； 2、库存：截至7月31日，华东主港地区MEG港口库存总量42.72万吨，较本周一降低2.93万吨；较上周四降低4.78万吨。本周受台风天气影响码头多有封航下，到船普遍推迟； 3、供给：乙二醇整体开工负荷69%（+0.65pct），其中合成气制乙二醇开工负荷75%（+0.64pct），内蒙古中化学30万吨装置重启中，预计7月底出料，此前于3月23日跳停；新疆广汇40万吨装置7月31日点火重启，预计8月初出料，此前于3月21日停车；通辽金煤30万吨装置7月30日附近临时停车，预计一周时间； 4、需求：下游聚酯负荷88.2%（-0.5pct）；安徽顺佑30万吨长丝新装置7月29日附近投产；本周加弹、织造开工继续提升，其中加弹回升至70%（+3pct）、江浙织机回升至61%（+2pct）、江浙印染开机下降至60%（-5pct）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，平均产销估算在4成偏下，今日直纺涤短销售一般，平均产销53%，今日轻纺城市场总销量546万米（+68）。策略：关注多TA空EG。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：偏弱震荡逻辑：北方农业需求接近尾声，期货市场转弱后下游采购积极性同步减弱，复合肥成品库存支撑下对尿素需求也较为有限，整体需求多为刚需，而供应持续保持在高位水平。出口不及预期新单放缓，本周期国内尿素企业库存91.73万吨，库存上涨。当前政策消息频出，炒作情绪易反复，出口预期依旧提供一定支撑，弱现实强预期博弈下，盘面预计区间震荡，09关注下方1700关口支撑，重点跟踪出口相关消息和宏观政策调整。风险提示：宏观扰动、出口政策变动、投产超预期。甲醇方向：偏空。理由：回归基本面压力。逻辑：港口方面，华东现货价格回落至2385-2400元/吨，近端基差维持09-20左右偏弱水平截止本周四，甲醇港口库存为91.5万吨，已初步兑现累库预期。月底兴兴停车+累库压力，将持续抑制港口价格水平。内地走势暂稳，西北和山东局部价格略有回暖，但部分检修开始回归，价格支撑是削弱的。观点上，甲醇利多情绪消退，利空压力凸显，叠加反套结构下换月，近月阴跌时有，短期走势偏弱。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.短期纯碱处于盘面下跌后的负反馈阶段，而进入8月也将回归交割逻辑，期现商前期大量买货，现阶段持续持货，而后期部分货源也将抛至盘面，叠加到09合约上的仓单压力较大。 2.长周期看，纯碱下游光伏玻璃已在减产进程中，而浮法玻璃自身供需过剩难有供应增量，纯碱大方向刚需仍是走弱的过程，而其自身大投产仍在推进，反弹过后价格仍会继续向下。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：作为空配风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.短期现货处于中游抛货的负反馈阶段，前期沙河中游积累的库存已大幅高于厂家库存，而下游备货量也已高于自身订单量，由于期现商库存占大头，表现为盘面越跌，期现出货越为顺畅，目前期现商相比厂家更占据价格主导权。 2.长周期看，二手房市场改善不明显，对应到地产资金压力仍大，当前玻璃需求逐步从新房需求转型至二手房及城市更新需求，但整体改善也较为有限。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：震荡偏弱风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.短期山东库存维持偏低位，供需处于相对平衡状态，由于非铝下游处于需求淡季，氧化铝端需求支撑有限，但夏季液氯需求难走强，氯碱厂家开工提升存制约，烧碱上下空间均有限，现货端驱动不强。 2.四季度烧碱将处于供需两旺格局，新投产将会增多，而国内仍有氧化铝新投产，同时海外也存在烧碱下游投产，烧碱的国内刚需及出口需求仍是增加趋势，关注阶段性供需错配行情。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：烧碱新投产策略建议：暂观望风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：天然橡胶近期跟随整体商品呈现回落态势，尽管下游工厂买货量较上周有所增加，但整体需求端仍显乏力。供应端来看，主产区上量节奏缓慢，月内台风“韦帕”及持续降雨导致泰国、越南等东南亚产区割胶受到一定影响，国内西双版纳受连续降雨影响，新胶上量缓慢，海南产区在台风过后原料供应逐步恢复。需求端，上周样本企业产能利用率小幅调整，个别检修企业恢复排产，但外贸环境不确定性下，订单预期偏弱，下游仍以逢低刚需补库为主，轮胎企业因成品库存压力，产量提升有限，耗胶量自二季度起增长乏力。供需层面，全球供应逐步向旺产过渡，进口或季节性增加，累库压力隐现。若参考杯胶45泰铢是今年的底的话，今天报47.7泰铢，毕竟现在还是上量的季节，原料是有一定的回调空间的，且以目前的库存节奏来看，今年累库或将比去年快更快。因此，短期应等待回调结束后，后续考虑逢低做多。宏观政策预期及产区降雨、轮胎厂买货节奏需持续关注，当前行情仍受供需博弈及外围不确定性影响，需警惕需求疲软对胶价的压制。策略：关注RU-NR和RU9价差。风险提示：宏观情绪变化

恒力期货08-01 15:29

瑞幸，疯了！

（含香港）新增2085家、新加坡6家、马来西亚16家、美国2家，门店总数达到26206家，同比增长31.3%：二是二季度外卖大战，各平台增加补贴，消费者需求提升，瑞幸二季度配送费用达到16.7亿，同比暴增175%。在门店增长及外卖助力下，瑞幸绩自营店同店销售额增速为13.4%，比一季度的8.1%明显加快，更远好于去年同期20.9%的下滑。每月平均交易客户数达到9170万，同比增长31%，创历史记录！不管怎么看，瑞幸二季度业绩都爆了，但股价上，财报披露后，瑞幸高开低走，次日大跌3.92%。背离走势下，主要是外卖驱动的增长已经被投资者预期到，毕竟网上流传着各种各样的囤货图片，有网友的冰箱里囤满了各种饮品。不过从估值上看，瑞幸市盈率只有22倍，不算离谱，对比历史，也算不上高位：虽说外卖补贴带来的增长不可持续，但瑞幸国际化扩张值得期待。持续带给投资者惊喜的股票，可以高看一眼！ $瑞幸咖啡(LKNCY)$

老虎证券08-01 15:07

【一文了解完整清单】特朗普8月1日关税大限来袭，哪些国家达成协议？

% 巴西否不适用 50% 10% 马来西亚否不适用 25% 24% 柬埔寨否不适用 36% 49% 阿尔及利亚否不适用 30% 30% 文莱否不适用 25% 24% 伊拉克否不适用 30% 39% 利比亚否不适用 30% 31% 摩尔多瓦否不适用 25% 31% 斯里兰卡否不适用 30% 44% 孟加拉国否不适用 35% 37% 波黑否不适用 30% 35% 哈萨克斯坦否不适用 25% 27% 老挝否不适用 40% 48% 缅甸否不适用 40% 44% 塞尔维亚否不适用 35% 37% 南非否不适用 30% 30% 突尼斯否不适用 25% 28% 白宫周四公布了针对多个贸易伙伴进口商品的调整后对等关税税率，旨在缩小贸易逆差并增加财政收入。这些修订后的关税将于七天后生效，即华盛顿时间凌晨12:01开始执行。对大多数未在下方列出的国家进口商品，最低关税税率被设定为10%。若商品被认定为通过转运来规避高关税，将面临额外征税。美国参议院少数党领袖、民主党人查克·舒默在周四下午的记者会上批评了特朗普的贸易策略。他说：“昨天，特朗普宣布与韩国达成协议，但这与此前与日本和欧盟的所谓‘协议’一样——光说不练，实质内容缺失，而且还提高了普通美国人的生活成本。”

风起08-01 13:13

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