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投资者押注鲍威尔卸任后美联储会立即降息观察者告诫别有这样的指望

上进行布仓，一旦现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期在2026年5月届满，如果利率立即下调，他们就可从中获利。美国总统唐纳德·特朗普承诺要提名“想降息的人”，催生了这样的交易。这些投资者将目标瞄准了与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货合约，SOFR密切追踪基准联邦基金利率。他们已经卖出了鲍威尔离任前到期的合约，涌入了特朗普委任的下一届主席到任后不久到期的合约。这样的交易押注特朗普会得偿所愿，而未考虑到美联储设定利率的方式。纽约大学经济学教授、曾与前美联储主席本·伯南克和前副主席Richard Clarida合著论文的Mark Gertler表示。“他不能叫来海军陆战队，或是采取类似的举动。” Gertler指出，调整利率需要联邦公开市场委员会（FOMC）大多数成员的支持。19位决策者参与FOMC会议，12人享有投票权。换句话说，新任主席将必须以合理的降息理由，赢得同事的支持。据早前报道，美联储主席职位的竞争者包括前美联储理事Kevin Warsh、美国现任财政部长斯科特·贝森特、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特等。现任美联储理事Christopher Waller、前世界银行行长David Malpass据悉也在考虑之列。哈塞特6月26日呼应了特朗普的降息呼声，Warsh也在周一接受采访时类似地指出，利率应当下调。贝森特上周指出，美联储先前的经济模型暗示，利率本应已经下调了。今年迄今为止，美联储官员同意将借贷成本维持在4.25%至4.5%的区间。但正如利率预测显示，政策制定者对今年剩余时间降息前景的看法似乎存在分歧，主要是因为他们对特朗普的贸易政策将如何影响通胀持有不同看法。十位决策者更倾向于认为特朗普贸易政策对物价的影响是短暂的，预计年底前降息两或三次。另两位认为降息一次合适，七人预计基准利率会维持在目前水平。对于明年，区间有所扩大，对2026年末联邦基金利率上端的预期在2.75%-4.25%之间。这些预期匿名做出，无法确定地与特定决策者相关联。 “显然外界担忧美联储的独立性会下降，这是肯定的，”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示。“一个人，哪怕是美联储主席，是否就能立即让委员会同意做出重大的政策调整，我觉得这可能比较难。” 凑足票数特朗普挑选的接替鲍威尔的人选将不会是唯一一个倾向于支持他的降息呼声的人。美联储理事Michelle Bowman—— 2018年由特朗普提名，并于上月升任美联储最高监管职位 —— 今年迄今一直支持维持利率稳定，但她最近表示，本月晚些时候降息可能是合适的。特朗普提名的另一位美联储官员Waller也是这一态度。特朗普可能会利用明年1月由美联储理事Adriana Kugler任期届满所产生的空缺，把他心仪的主席人选安插进美联储理事会。随后如果鲍威尔一并辞去理事的职务，他将获得又一个需要填补的空缺。一般卸任的主席也会一并辞去理事的职务，但鲍威尔拒绝表示他是否会完全离开美联储。但即使鲍威尔会离开，也不足以凑足进一步降息所需的票数。其他成员是否会一道支持降息，将更大程度上取决于经济的实际状况。一个一个地争取其余的决策者可能很难。异见者也并不少见，但在重视普遍同意的美联储，尤其是在转变政策时，票数很少出现严重分歧。 “归根结底，这是委员会的决定，不论下一任美联储主席是谁，他都必须构建协商一致，”德意志银行证券美国高级经济学家Brett Ryan表示。

金融界07-10 08:17

早报 (07.10）| 特朗普，关税突发！见证历史，英伟达盘中市值破4万亿；OpenAI将推出AI浏览器，直击谷歌腹地

利率至少高了3个百分点。“太迟先生”（鲍威尔）每年“给美国造成3600亿美元一个点的再融资成本”。根本没有通胀，企业正蜂拥进入美国。快降息吧！！！ 2. OpenAI即将推出AI浏览器据媒体报道，OpenAI的浏览器有望在未来数周内上线，集成聊天界面和AI代理功能。若能获得其4亿每周活跃ChatGPT用户的拥护，OpenAI或将对谷歌广告生态、Web数据流和搜索流量产生实质冲击。OpenAI浏览器最大特色，是让用户在ChatGPT式本地界面完成部分交互，减少传统跳转网站的行为。同时，浏览器将深度整合AI“代理人”（agent），可代表用户完成如预订、表单填写等操作。 3. 国务院新闻办公室将于7月14日(星期一)下午3时举行新闻发布会，请中国央行副行长邹澜介绍2025年上半年金融统计数据情况，并答记者问。 4. 特朗普表示，我们正将援助转向贸易合作，以推动非洲的发展。非洲具有巨大的经济潜力。 5. 当地时间7月10日，韩国首尔中央地方法院批准拘留令，前总统尹锡悦再度被拘押。 6. 特朗普政府加大施压哈佛面临失去认证资格风险特朗普政府正加大对哈佛大学的施压力度，警告其可能面临失去认证资格的风险，并正式采取行动传唤该校，以获取有关国际学生的信息。美国教育部和卫生部表示，他们已通知新英格兰高等教育委员会（NECHE），称在巴以冲突爆发后，哈佛大学在校园内发生的亲巴勒斯坦抗议活动中存在反犹太主义行为，可能违反了联邦反歧视法律，未能达到该委员会的认证标准。 7. 俄罗斯将开通与朝鲜间航班初期每周执飞两班根据俄罗斯航空运输署7月9日公布的消息，俄罗斯已允许北风航空公司开通自莫斯科至平壤的航班，开航初期每周执飞2班。 8. 智元机器人：未来12个月内暂无改变上市公司主业的明确计划上海智元新创技术有限公司(智元机器人运营主体)及其核心团队共同出资设立的持股平台，拟至少收购上纬新材合计63.62%股份。智元机器人方面称，智元机器人暂无在未来12个月内对上市公司主营业务做出重大改变或调整的明确计划，暂无在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行重大资产重组的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的重大重组明确计划。 9. 贵州省委巡视组进驻：深入查找影响和制约茅台集团高质量发展的主要矛盾 7月8日，省委第七巡视组对茅台集团党委巡视“回头看”工作动员会召开。省委第七巡视组组长史芸强调，将重点检查茅台集团党委整改责任落实情况和上次巡视反馈问题的整改情况，深入查找影响和制约茅台集团高质量发展的主要矛盾，全面从严治党的突出问题，以及存在的重大风险和隐患。 10. 周杰伦入驻抖音未发作品粉丝已破500万台湾天王级歌手周杰伦正式入驻抖音平台，账号名称为“周同学”。据观察，周杰伦的账号公开不到15分钟，涨粉5万。截至昨日下午4:30，虽然尚未发布任何作品，但粉丝数目已逾500万。抖音相关负责人已证实该账号为周杰伦，不过，对于有消息指签约费高达9位数(以亿元计)，抖音相关负责人则予以否认，称“消息不实，为谣言”。 11. 6月底港股总市值42.7万亿港元同比升33% 港交所刊发每月市场概况，证券市场市价总值于2025年6月底为42.7万亿港元，较去年同期的32.1万亿上升33%。前六个月，有44*家新上市公司，较去年同期的30家上升47%；首次公开招股集资金额为1071亿港元，较去年同期134亿上升699%；总集资金额为2808亿港元，较去年同期的665亿上升322%。 12. 上半年业绩预告披露情况一览金安国纪：上半年扣非净利润同比预增4700%–6300% 先达股份：上半年净利同比预增2443.43%-2834.73% 北方稀土：上半年净润同比预增1882.54%-2014.71% 牧原股份：上半年归母净利润同比预增1129.97%–1190.26% TCL科技：上半年归母净利润同比预增81%-101% 1. 美商务部长称拟于8月初与中方会谈美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，美国代表团预计将于下月与中方官员会面，就贸易问题展开磋商。据卢特尼克披露，美方代表团成员还包括财政部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔。 2. 国家发改委：2025年中国GDP规模预计在140万亿元左右国家发展改革委主任郑栅洁在国新办发布会上表示，5年前制定的规划纲要设定的主要指标中，经济增长、全员劳动生产率、全社会研发经费投入等指标进展符合预期；常住人口城镇化率，人均预期寿命，粮食、能源综合生产能力等8项指标进展超预期；规划确定的战略任务全面落地，部署的102项重大工程稳步顺利推进。“十四五”期间我国GDP规模持续突破110、120、130万亿元，今年经济体量有望达到140万亿元左右。 3. 中国6月CPI同比0.1% PPI同比-4.3% 中国6月CPI同比0.1%，预期0%，前值-0.1%；环比-0.1%，预期0%，前值-0.2%。中国6月工业生产者购进价格同比下降4.3%，环比下降0.7%。上半年，工业生产者购进价格比上年同期下降2.9%。 4. 美国总统特朗普将在未来几周访问英国。 5. 欧盟委员会表示，目标是在8月1日前与美国达成贸易协议，甚至可能在未来几天内达成协议。 6. 特朗普：金砖国家将“很快”面临10%的额外关税特朗普周二在白宫的内阁会议上说：“金砖国家(BRICS)成员将很快被征收10%的额外关税……只要是金砖国家的成员就得支付10%关税......而且它们不会在这个组织待太久”。特朗普还称：“金砖国家的成立是为了损害美国和美元作为世界储备货币的地位，如果他们想玩这个游戏，那没问题，但我也可以玩这个游戏。”特朗普表示，失去美元作为世界储备货币的地位将如同输掉一场重大的世界大战，美国将不再是原来的那个国家。 1. 市场监管总局召开企业公平竞争座谈会市场监管总局7月9日以“维护公平竞争市场秩序，促进民营经济高质量发展”为主题，召开2025年第四次企业公平竞争座谈会。金风科技、特来电、长城汽车、度小满、唯品会、网易、顺丰、东软等8家企业有关负责人发言，并就加强公平竞争治理提出意见和建议。总局党组成员、副局长孟扬介绍了总局近期出台一系列政策举措、整治影响民营企业公平竞争突出问题等有关工作。他指出，总局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，加强公平竞争审查，强化反垄断监管执法，提升投资并购审查效率，为广大民营企业发展创造良好市场环境和更广阔空间。 2. 消息称硅片厂商普遍调高报价市场消息称多家硅片企业昨日上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%。对此，多家硅片厂商人士证实，在9日下午上调了硅片报价，而且是一线及二三线企业普遍上调。另据中国有色金属工业协会硅业分会今日发布的数据，本周硅料成交均价普遍环比上涨逾6%。昨日，A股方面，沪指跌0.13%报3493点，深证成指跌0.06%，创业板指涨0.16%。全天成交1.53万亿元，较前一交易日增量528亿元，全市场超3300股下跌。多元金融、银行、文化传媒大涨，小金属、保险、半导体、稀土永磁走弱。港股方面，恒生科技指数一度大跌至2%，最终收跌1.76%，恒生指数、国企指数分别下跌1.06%及1.28%，恒指再度跌破24000点关口。大型科技股、大金融股等表现低迷，黄金、铜、加密货币、芯片、手游、餐饮、光伏、汽车多数走低。药品股大涨，恒瑞医药大涨超15%创上市以来新高，濠赌股、军工股、中字头活跃。巨星传奇一度飙升165%，最终大幅收涨超94%；宁德时代涨超7%续创新高。主力动向，南下资金昨日净买入港股92.56亿港元，净买入建设银行11亿、阿里巴巴-W 10.14亿、美团-W 8.33亿、小米集团-W 4.21亿、巨星传奇3.89亿、中国生物制药3.08亿、中芯国际2.4亿、国泰君安国际2.38亿。龙虎榜中，共有42只个股上榜龙虎榜，单日净买入额前三为跨境通、铜冠铜箔、大智慧，净卖出额前三为逸豪新材、日发精机、中亦科技。两市融资余额：截至7月8日，上交所融资余额报9310.76亿元，深交所融资余额报9148.98亿元，两市合计18459.74亿元，较前一交易日增加54.8亿元。

格隆汇07-10 07:57

美联储纪要：关税政策加剧经济不确定性官员对降息持审慎立场

特朗普要求立即大幅降息并呼吁美联储主席鲍威尔辞职，但会议纪要显示，美联储内部对短期降息的支持有限，且有一些官员甚至认为今年无需降息。在连续第四次会议维持利率不变的同时，该次会议更新的点阵图显示，19名官员中有10人预计年底前至少会降息两次，但同时有7名官员预测2025年完全不会降息，另有2名官员预测降息一次。会议纪要指出，与会者认为关税影响通胀的时机、规模和持续时间存在“相当大的不确定性”。根据对关税如何传导至经济以及贸易谈判进展的判断，官员们对通胀影响的看法各不相同。一些官员认为，如果劳动力市场疲软或者关税导致的通胀压力温和且短暂，则降息是合理的。另一方面，会议纪要称，“虽然少数与会者认为关税只会引起一次性的价格上升，并不影响长期通胀预期，但是大多数与会者则担心关税可能会对通胀造成更为持久的影响。” 一部分官员认为，通胀距离美联储2%的目标还有很大差距——即使没有关税在未来几个月带来更大的影响，也不足以支持降息。会议纪要强调了今年经济政策的快速变化如何使美联储决策变得复杂。特朗普对美国贸易伙伴大幅加征关税，同时推进税收、移民和监管等政策改革——所有这些都加剧了经济不确定性。纪要写道，“与会者认为，由于贸易政策、其他政府政策和地缘政治风险的不断变化，对前景的不确定性有所上升，但与上次会议相比，总体不确定性有所降低”。大多数经济学家预计，关税将推高通胀并抑制经济增长。美联储主席鲍威尔表示，如果没有关税，美联储今年可能已经进一步降息。但迄今为止，经济数据尚未显示出关税对经济的广泛影响，这在政策制定者中引发了关于关税何时、如何以及持续多长时间将最终推高价格的辩论。政策制定者接下来将关注7月15日发布的6月CPI通胀数据。纪要显示，“一些”政策制定者表示，他们愿意考虑在7月会议上进行降息。大多数政策制定者认为，今年适当的降息可能是合适的。大多数美联储官员仍认为，美国经济总体稳定，为他们在调整利率时保持耐心提供了空间。会议纪要还指出，尽管对于通胀和经济前景的不确定性有所下降，鉴于经济增长稳健和失业率低，与会者普遍同意，在调整货币政策时仍需持谨慎态度。

金融界07-10 07:47

美联储会议纪要释放“鹰派信号”，7月降息“泡汤”？

要求立即降息，并呼吁美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）辞职，但会议纪要显示，美联储19名政策制定者中，仅有少数人支持近期调整借贷成本的观点。会议纪要指出，“大多数与会者预计今年稍晚降息将是合适的”，他们普遍认为关税可能带来的价格冲击“将是短暂或温和的”。这份纪要记录了上月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的讨论内容，当时决策者一致投票维持基准利率在4.25%-4.50%区间，该利率水平自去年12月以来未作调整。 “与会者普遍认为，在经济增长和就业市场依然稳健、当前货币政策仍属适度或略为紧缩的背景下，委员会可以等待更多有关通胀和经济活动前景的明确信号。”会议纪要写道。尽管多数官员倾向于在今年稍后时点考虑降息，但对未来走势的分歧依旧明显。会议纪要显示，“一些与会者仍将通胀高企的风险视为主要隐忧”，而在6月会议后发布的利率点阵图中，有7位官员预测今年将不进行降息。“少数与会者则认为劳动力市场下行风险更为突出。” 然而，在特朗普尚未明确最终关税政策、企业和消费者应对方式仍存不确定性的背景下，官员们普遍倾向维持观望。 “美联储官员一致认为，在调整货币政策时仍需保持谨慎姿态。”纪要指出。在两天会议结束后发布的利率预测中，中值显示今年预计将降息两次（各25个基点）。市场当前预期首次降息将出现在9月会议，第二次可能在12月进行。在会议结束后，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）与负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）曾表示，最快可能在7月29日至30日会议上启动降息。但近期一份强于预期的非农就业报告发布后，市场对美联储“马上降息”的预期几乎归零。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）目前的任期将持续至2026年5月15日。

Dan197707-10 02:28

市场聚焦美联储换帅传闻：独立性与降息预期受考验

命一位“影子主席”，在现任主席杰罗姆·鲍威尔明年卸任前提前入局，试图迫使美联储尽快降息。这样的前景带来了一系列棘手的问题。除了操作上的尴尬，这种安排在制度层面对美联储以及对依赖其独立、数据驱动决策的金融市场来说，都可能带来麻烦。 TS Lombard高级欧洲经济学家达里奥·珀金斯（Dario Perkins）在周二一份名为《我们能信任下一任美联储主席吗？》的报告中写道：“不出意外，这个想法让许多投资者感到不安。人们现在讨论的重点是美联储是否会‘失去独立性’，是否会进入一个新的‘财政主导’时代，而特朗普公开把自己对低利率的要求与降低政府债务融资成本挂钩，更是火上浇油。” 事实上，美联储决策通常服务于它的“双重使命”，即维持通胀稳定与实现充分就业。而特朗普要求的则完全不同，他对鲍威尔和联邦公开市场委员会（FOMC）成员的施压愈发激烈，要求他们降息以降低美国不断膨胀的政府债务的融资成本。特朗普坚称，美联储若大幅下调当前的隔夜联邦基金利率（目前为4.33%），可为纳税人节省约8000亿美元。鲍威尔及其前任们多次强调，财政状况不应、也不会影响利率决策。但若偏离这一原则，将给下一任主席的公信力带来更多质疑。有利也有弊 “真正的输家不是鲍威尔本人，而是他的继任者，”珀金斯写道。“我们甚至还不知道那个人是谁，就已经对其诚信产生了强烈质疑，更不用说他们为了得到这个位置是否做了什么‘交易’。但可以肯定的是，鲍威尔的继任者很可能会带着‘默契’上任，就是要降息。” 当然，央行问题专家也承认，特朗普提前布局下一任主席人选，也并非全无好处。通常，总统在宣布提名与提名人真正上任之间会留有一些缓冲期。例如，鲍威尔是在2017年11月被提名为主席，当时珍妮特·耶伦仍在任，鲍威尔随后于次年2月获确认。鲍威尔的主席任期将于2026年5月到期，因此提前几个月提名继任者，可以为候选人留出时间完成参议院确认流程，并熟悉职位的各种职责。但特朗普的想法远不止如此。市场的普遍理解是，这位“影子主席”加上特朗普及其幕僚的表态，几乎就是为了削弱鲍威尔的影响力。如果鲍威尔坚持不降息，这位“影子主席”可以公开发表相反意见。然而，想找到愿意承担这份“高风险工作”的人，并不容易。 “从被提名者的角度看，被提前很久提名并被期望作为影子主席履职，这没有任何好处，”哥伦比亚大学法学院副教授、《美联储无界：危机时期的央行》作者列夫·梅南德（Lev Menand）说。 “这可能带来名誉受损，也可能导致你在正式上任前被迫说或做一些你不想说或做的事，”他补充道，“甚至可能导致你的提名被撤回，引发各种糟糕后果。因此，除非有人被告知‘否则你拿不到这个位置’，否则没人会愿意这么早出来充当影子主席。” 市场可能不会买账现任财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）被广泛视为鲍威尔潜在继任者之一，还有其他几位人选被讨论。 2024年10月9日，在特朗普赢得大选不到一个月前，贝森特在接受《巴伦周刊》采访时曾表示：“你可以做史上最早的美联储主席提名，打造一个影子美联储主席。”他甚至说：“在这种情况下，再没人会在乎鲍威尔说什么了。” 但金融市场会如何反应尚未可知。众所周知，华尔街最怕不确定性，尤其是像货币政策这样敏感的话题。上一次美联储降息是在2024年底，当时股市上涨，但国债收益率也同步攀升，美元则走弱。如果如特朗普所愿，大幅降息2个百分点甚至更多，可能引发通胀担忧，再度推高国债收益率。 Evercore ISI全球政策与央行策略主管克里希纳·古哈（Krishna Guha）在近期报告中写道：“在2026年5月交接前几个月提名前任主席，是合理的。但若现在就提名，并期待此人作为货币政策的活跃替代发声人存在大半年，反而会扰乱市场，让美联储更难引导市场预期，甚至适得其反。” 降息远未板上钉钉特朗普要推动降息，还面临一系列后续问题。美联储理事会最近仅有的一个即将出现的空缺是阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）的任期将在2026年1月底到期。鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束，但他可继续担任理事至2028年。过去大多数美联储主席任期结束后都会离职；若鲍威尔选择留任，特朗普就只能从现任理事中挑选继任者，这意味着像贝森特、前理事凯文·沃什（Kevin Warsh）或现任国家经济委员会负责人凯文·哈塞特（Kevin Hassett）等人可能都无法接任。此外，主席只是FOMC12名票委中的一员。目前，内部对于降息步伐已有不同观点，但没有任何成员公开支持特朗普寻求的那种大幅降息。 “接下来怎么发展，多少有点史无前例，”梅南德说，“但可以肯定的是，具体如何操作，最终很可能会扰乱市场预期，并改变秋季的一些动态。” 市场普遍预计美联储将在9月再次开始降息，但之后的路径尚不明朗。若特朗普在秋季任命“影子主席”，不仅可能扰乱市场，也可能给被提名者本人带来麻烦。 “这取决于提名的人是谁，”梅南德补充说，“这可能对鲍威尔剩余任期内的执政能力几乎毫无影响，也可能相当具有破坏性。真正会发生什么，要看具体细节。”

佳华16807-10 01:54

【美股盘前】特朗普关税未击退美股多头！美联储纪要或吹鸽风，特斯拉再反弹，亚马逊Prime会员日开局不利

期在夏季结束、9月可能降息。美联储主席鲍威尔在6月会议中使用中性语言，但会议纪要可能会显示其没有明确表示的观点：降息的门槛正在下降。关税不确定中华尔街继续看涨美股近几日，高盛、美国银行等金融机构上调了对下半年或明年的美股展望，高盛将标普500指数目标价从6100点上调至6600点。 Piper Sandler策略师称，即使贸易战的担忧再次升温，股市的格局依然看涨；投资人对关税新闻的关注度正在逐渐下降，转而关注趋势线。美元创半个世纪最惨后下半年还有三大利空美元指数2025年上半年下跌约11%，创下1973年尼克松时代以来最差开局。杰富瑞集团继续看贬下半年美元走势，指出三大利空因素：持有美元头寸的外国投资人继续对冲美元风险、美联储降息在即、特朗普的经济政策成为事实上的弱美元政策。亚马逊会员日开局疲软据为亚马逊多个品牌提供销售管理服务的Momentum Commerce数据，亚马逊2025年Prime Day大促活动前四个小时销售较去年同比下滑14%，可能映射特朗普关税政策对消费者支出活动的制约。苹果争夺F1转播权据媒体9日报道，在《F1》电影在全球获得3亿美元票房并创苹果影业最高票房纪录后，苹果公司正在就获得F1在美国美国的转播权进行谈判，预计将同F1当前转播商迪士尼旗下的ESPN展开直接竞争。 Evercore：特朗普大而美法案利好微软、甲骨文 Evercore ISI报告称，微软和甲骨文等软件公司有望从特朗普大美丽法案受益，自由现金流显著提升。该行指出，研发支出和资本支出的税收处理优化将为盈利软件公司带来隐性自由现金流红利。 Evercore维持微软和甲骨文的跑赢大盘评级，目标价分别从500美元上调至515美元、以及180美元上调至215美元。 3、重要数据/事件美联储货币政策会议纪要亚马逊Prime Day大促活动原文链接

TradingKey07-09 19:58

两个“凯文”激斗下一任美联储主席，特朗普的美联储主席人选游戏引发关注

从主张"尊重美联储独立性"转为公开批评鲍威尔"与民主党勾结"，并多次呼吁激进降息以配合特朗普的经济议程。其最大优势在于与特朗普的亲密关系——两人已多次会面讨论提名事宜，押注平台Polymarket数据显示其当选概率已升至首位。 55岁的沃什履历更具传统色彩：小布什政府经济顾问、史上最年轻美联储理事，现任斯坦福大学教授。尽管曾以鹰派立场著称，但他近期暗示美联储缩减资产负债表可支持降息，试图在特朗普诉求与政策独立性间寻求平衡。分析人士指出，特朗普刻意将提名过程演变为一场政治博弈。通过让哈塞特与沃什公开竞争，他既可强化对美联储的控制权，又能在舆论场塑造"决策透明"的形象。原文链接

TradingKey07-09 19:48

重磅前瞻！美联储6月会议纪要或揭示内部分歧，是否降息仍无定论

长压力之间存在明显分歧。在美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）带领下，联储在6月会议上维持联邦基金利率在4.25%-4.50%不变。然而，包括由特朗普总统在首任期内任命的理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）与副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）在内的部分官员表示，最快可能在7月29-30日会议上考虑降息。此次会议纪要发布的背景是，美国刚刚公布强劲的6月就业报告，同时特朗普宣布8月1日起对包括日本、韩国在内的多个主要贸易伙伴征收新一轮关税。这些发展为美联储决策增添了更多复杂性。尽管部分官员倾向于认为关税引发的物价上行可能是一次性的，但仍有七位FOMC成员预计2025年不会降息。而市场普遍预期，美联储可能于9月16-17日会议上启动新一轮宽松周期。加剧的政策两难：通胀短期上行，就业面临压力 Citi分析师预计，会议纪要将透露美联储“利率路径将取决于6至8月的数据表现”，与鲍威尔此前在国会听证会上的立场一致。若届时关税引发的物价上涨未造成持续性通胀，而经济仍维持适度新增就业，9月降息窗口或将打开。不过，UBS美国首席经济学家乔纳森·平格（Jonathan Pingle）警告称，随着8月关税生效以及更多政策宣布落地，联储偏好的核心PCE物价指数年末可能升至3.4%，远超2%的官方目标，同时GDP增速或放缓至年化1%左右。这将令美联储处于“进退维谷”的困境中。他指出，高利率无法抑制由关税引发的输入性通胀，若贸然降息又可能削弱联储应对长期通胀的公信力。正如2021年美联储误判通胀为“暂时性”并延迟加息，最终导致物价全面失控的情景一样，当前美联储也很难“实时”判断通胀的持续性。关键问题仍待数据验证，9月或成拐点之战虽然美联储整体预测显示，今年通胀将上行，但2026年在降息背景下将再度回落，这表明部分官员倾向于“看穿”关税扰动。然而，联储内部意见分歧严重。最新“点阵图”显示，19位FOMC成员中仅两人预计全年将降息三次，八人预计将降息两次，九人则认为最多只会降息一次或不降息。在特朗普不断施压、呼吁“大幅降息并要求鲍威尔辞职”的背景下，联储若无法就通胀路径与政策前景达成共识，将面临更大的政策透明度压力与政治风险。总结：此次纪要的发布将为9月是否开启降息提供关键线索。市场、白宫与美联储三方的政策博弈，正在构筑一场可能影响全球市场路径的“货币政策十字路口”。联储是否能够保持独立性并避免重蹈2021年覆辙，仍需拭目以待。

Dan197707-09 19:43

特朗普又放狠话：市场对新一轮关税攻势愈发麻木！这一金属暴动，美联储纪要来袭

何调整的线索。特朗普则指责美联储主席鲍威尔“像个小孩一样抱怨不存在的通胀”，加剧了他与美联储在降息暂停上的对峙。利率互换显示市场几乎完全定价年内降息两次，每次25个基点，首次降息在9月的概率约为65%。 “在关税问题上我们真的很难判断，因为很难评估对终端通胀的影响、对美国企业甚至全球企业利润率的影响，”Amundi资深多资产投资组合经理Amelie Derambure表示。她补充道：“不确定性巨大。” Derambure指出，尽管股市预期关税仍可控，且受到增长预期支撑，但关税的影响可能已体现在固定收益市场收益率的上升上。美国国债走势稳定，全球债市尤其是长期债券的抛售势头减弱，10年期美债收益率小幅回落不到1个基点，报4.40%。周二美国国债收益率上升，一场三年期国债拍卖需求疲软。美国财政部将于周三发行390亿美元的10年期国债，周四发行220亿美元的30年期国债。欧洲国债几乎没有变动，德国10年期基准国债收益率报2.635%。

欧罗巴07-09 18:39

美联储会议纪要来袭、小心黄金突然“变脸”！FXStreet高级分析师金价交易分析

6月货币政策会议纪要。尽管美联储主席鲍威尔在6月利率决议后的新闻发布会上保持中性立场，但随后多位美联储官员释放鸽派信号。近日立场偏鹰派的美联储理事鲍曼已转向支持7月降息的可能性，理事沃勒也表示可能支持7月降息。花旗集团周二发布的一份研报显示，即将公布的美联储6月17-18日会议纪要将释放比预期更为鸽派的信号，降息“观望期”可能在夏末结束。分析师指出，假如美联储纪要措辞鸽派，美元可能遭受打击，从而推动金价反弹。 Mehta指出，除了贸易谈判，美联储6月会议纪要也成为本周三的焦点，鉴于特朗普关税带来的不确定性加剧，市场期待下一次降息时机的新暗示。芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察工具”显示，市场目前预计美联储9月份降息的可能性为61%，低于一周前的约73%。黄金最新技术分析 Mehta表示，金价周二收盘跌破50日简单移动平均线(SMA)3322美元/盎司后，已经跌破近期波动区间。14日相对强弱指数(RSI)跌破中线，位于看跌区域，目前接近44.50，表明趋势明显转向有利于黄金卖家。 Mehta称，因此，金价持续位于4月份创纪录走势的38.2%斐波那契回撤位3297美元/盎司下方，对于金价延续下行走势并跌向本月低点3248美元/盎司至关重要。黄金买家的最后一道防线预计在50%斐波那契支撑位3232美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Mehta指出，金价任何复苏尝试都需要突破21日移动均线3346美元/盎司。若黄金进一步上涨，23.6%斐波那契水平3377美元/盎司可能会给黄金买家带来强劲阻力。在此之后，金价下一个上方障碍预计在3400美元/盎司大关。北京时间14:24，现货黄金报3287.35美元/盎司。

风枫07-09 14:42

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