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【美股收市】美国零售销售数据再度“爆表” 三大股指坐上“过山车” 半导体行业因芯片出口限制大跌

.65点。（来源：FX168）美国10年期国债收益率突破4.8%，达到10月6日以来的最高水平，当时的交易价格为4.887%。数据方面，根据美国商务部周二发布的预先报告，9月零售额增长0.7%，远高于道琼斯预期的0.3%。随着油价上涨，加油站销售额增长了0.9%，推动了总体数据的增长。如果排除汽车销售，零售销售同样增长了0.6%，也远超预期的0.2%。在计算国内生产总值（GDP）时通常排除汽车经销商、加油站、办公用品商店、移动房屋和烟草商店等项目的控制组，同样增长了0.6%。最近几周，随着交易员对美联储收紧政策的预期持续时间长于预期，收益率上升给大盘带来压力。投资者还考虑了以色列与哈马斯战争对全球经济的潜在影响。 Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示：“目前，更多的是债券市场在推动股市。我们正在看到过去两个月的趋势再次显现。” 可以肯定的是，第三季度财报季的良好开局有助于在一定程度上缓解担忧。由于好于预期的报告，美国银行股价上涨超过 2%。纽约梅隆银行在本季度也超出了分析师的预期，股价上涨近4%。除了盈利之外，在美国商务部宣布计划收紧对中国销售先进人工智能芯片的限制后，包括英伟达和超微半导体在内的芯片股在盘中表现不佳。英伟达股价在早盘大幅下跌后略微稳定，但仍然收跌约3.5%。同行AMD和VMware分别下跌了约1%和6%。其他个股方面，强生在周二的季度报告中业绩好于预期，而且还提高了全年业绩预期，但股价并没有大幅波动。这是该公司自从将其消费者健康业务Kenvue剥离以来的首次盈利发布。通用汽车宣布推迟其电动汽车生产计划，包括将其Orion装配厂改建为电动卡车生产基地的计划推迟至2025年底。该汽车制造商称这是因为“电动汽车需求的演变”，同时也透露这一举措将有助于“更好地管理资本投资”。与此同时，高盛的新研究预计，到2030年，美国将有 1500 万成年人服用抗肥胖药物，占美国成年人口的 13%。最近有关减肥药影响的讨论引起了华尔街的关注。一些分析师质疑Ozempic等药物是否会阻碍快餐需求以及沃尔玛等零售商的食品销售，沃尔玛表示该药物导致收入下降。这种兴奋推动了处方药生产商诺和诺德和礼来的股价上涨。上周，诺和诺德因其糖尿病药物Ozempic的销售前景好于预期而上调了全年销售指引。该药物并未直接被批准用于减肥，但它仍然成为该药物的流行用途。与此同时，礼来在8月份的最新季度收益报告中，由于对其2型糖尿病管理药物Mounjaro的需求增加，提高了自己的销售指引。财报季节仍处于初期，特斯拉和Netflix将于周三公布最新季度财报，让人们更深入地了解借贷成本上升所造成的影响。

阿泰尔2023-10-18

通胀放缓导致加元下跌，加元/人民币汇率跌破5.36，美元避险需求仍然存在

8％，续刷2007年以来最高水平；美国10年期国债收益率当日内上涨15个基点至4.857%。美国国债收益率上升以及对美联储(Fed)的鹰派押注增加可能会限制美元的下行空间。财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，“风险情绪消退，股市开始下滑，很难理解这些市场波动，但债券市场今天表现得毫不动摇，而且还在变得更糟。随着美债收益率升高，美元再次同步上涨。总的来说，今天的市场走势很难解释，但最终，高收益率对股市不利，对美元有利。” 美元恢复上行趋势也是在不同期限的美国收益率持续上升的背景下发生的，而这反过来又似乎受到了对美联储长期紧缩立场的稳定猜测的支撑。尽管美联储采取了激进的举措，但美国的经济活动仍然保持强劲，通胀数据显示，9 月份消费者价格指数(CPI) 略有加速。正如杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell)在 9 月份决定的新闻发布会上表示，只要数据证明再次加息是合理的，美联储仍准备恢复加息，因此当前的前景使投资者为 2023 年最后一次加息做好准备。美国银行CEO莫伊尼汉表示：“由于利率上升，消费者支出减少；疫情后，消费者（支出）已重返核心活动。” 德国商业银行的经济学家表示，“随着软着陆迹象增强，美元将走强，因为这意味着美联储可能不会很快降息。当然，今天的数据可能会令人失望。但这还不足以阻止经济乐观主义者。因此，这几乎不会对美元构成压力。只要中东冲突没有缓和，美元的需求就可能仍然存在。” 加拿大国家银行的经济学家表示：“利差支撑美元升值。美元走强受到与主要贸易伙伴利差扩大的支撑。强劲的通胀和强于预期的就业岗位创造推动美国收益率走高。目前，我们仍然预计美元会在 2024 年初之前有所升值，新政治局势可能会进一步推动美元升值。” 汇丰银行的经济学家认为，“全球经济增长放缓对美元的反周期支撑应该会持续。受益于各国央行早前紧缩周期即将结束的乐观情绪，全球股市表现保持坚挺。尽管如此，显着乐观的理由并不像以前那么令人信服，这最终可能会给美元带来比最近更多的支撑。一些人可能认为美元强势将很快逆转，特别是考虑到其估值过高。然而，美元在过去十年中一直稳步走强，并且以同期实际有效汇率衡量，其价值被高估。我们相信这一次美元的强势将会更加强劲。” 美联储巴尔金表示，经济在降低通胀方面朝着正确的方向发展。美联储公布的贴现率会议纪要显示，克利夫兰联储银行的董事会成员支持上调贴现率25个基点，而其他11家联储银行则赞成维持贴现率不变。地区联储银行董事会的要求并不一定意味着这些银行的领导人支持这一立场，不过地区联储银行行长通常与该行董事会观点一致。贴现率会议纪要也让上周发布的美联储9月19-20日政策会议的纪要中阐述的官员立场变得更加清晰。会议纪要表明“大多数”美联储官员认为再加息一次“可能是适当的”，以帮助冷却需求并使通胀率在未来两年内更接近2%的通胀目标，而“一些人”则表示“没有理由继续加息”。根据 CME FedWatch 工具，12 月会议加息 25 个基点的可能性升至近 42%。投资者应该注意的是，美联储威廉姆斯发表讲话、美联储公布经济状况褐皮书、美联储哈克就劳动力挑战发表讲话等都将为美国经济前景提供进一步线索。在美国人口普查局报告强劲的消费者支出数据以及加拿大统计局报告9月份价格压力下降后，美元/加元货币对出现强劲的买盘兴趣，呈现V形走势，现报1.36544涨幅为0.32%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）在美国人口普查局报告强劲的消费者支出数据以及加拿大统计局报告 9 月份价格压力下降后，美元/加元货币对出现强劲的买盘兴趣。加拿大消费者物价指数(CPI)通胀低于预期，周二原油价格也处于低位，拉升了美元/加元汇率，并带动当天的进一步涨幅。根据加拿大央行发布的商业前景调查和消费者预期报告，加拿大9月份通胀率放缓至年化 3.8%，标志着旅行服务、耐用品和杂货等行业价格压力持续两个月飙升的结束。此次减速是在 6 月份达到 8.1% 的峰值之后出现的，但消费者继续对持续高通胀表示担忧。耐用品价格下降，与受全球石油供应影响的天然气价格上涨7.5%形成鲜明对比。各省的通货膨胀率也存在差异，凸显了地区经济差异。与此同时，8 月份核心 CPI 环比下降 0.1%（同比下降 2.8%），而调整后的 CPI 指标同比下降 3.7%，低于市场预期的 3.8% 和此前的 3.9%。 Desjardins Capital Markets 的 Royce Mendes 本周早些时候表示，央行激进的加息周期可能已经结束，这为行长蒂夫·麦克莱姆 (Tiff Macklem) 在即将于 10 月 25 日做出的决定中维持当前基准利率提供了机会。尽管通胀有所缓和，但由于高通胀率持续存在，消费者的担忧依然存在。加拿大帝国银行经济学家安德鲁·格兰瑟姆表示：“随着第二季度和第三季度经济活动陷入停滞，过剩需求似乎正在减少，这表明未来几个季度通胀应该会继续减速，而无需进一步加息。” 道明证券(TD Securities)经济学家马克·埃尔科劳(Marc Ercolao)表示：“今天的通胀数据是解决通胀斗争最后一站的又一小步。特别是核心通胀指标在连续几个月升温后后退一步是值得欢迎的进展。” “根据今天的通胀数据，加拿大央行在下周做出政策决定之前已经掌握了所有相关数据。除了其他显示出加拿大经济降温势头的措施外，我们还看到足够的证据表明加拿大央行下周将采取观望态度，将政策利率维持在5.00%。” 一些分析师预测，美元/加元的上涨趋势预计将在今年剩余时间内持续下去。然而，CIBC 资本市场的经济学家预计加元将在2024年复苏。“由于市场几乎完全预计加拿大央行今年将再次加息四分之一个百分点，并且明年降息的可能性没有足够高，因此重新调整将导致加元在 2023 年底走软，届时美元/加元可能会达到 1.39。随着市场转向考虑我们认为明年美联储降息的可能性更大，这将在 2024 年对美元整体构成压力，并在此过程中支撑加元，美元/加元可能在 2024 年结束时为 1.31。” 货币市场认为，加拿大央行在 10 月 25 日的政策声明中将基准利率维持在 22 年高点 5% 不变的可能性为 84%，高于数据公布前的 57%。 CIBC 资本市场外汇策略全球主管 Bipan Rai 表示，CPI 数据“显示银行通过将利率保持在限制性水平，在实现通胀目标方面取得了进展”。“确实感觉美国和加拿大经济之间存在一些分歧，加元的疲软反映了这一点。” 由于投资者等待美国的外交努力和总统乔·拜登访问以色列是否会阻止中东冲突扩大，加拿大主要出口产品之一的石油价格趋于稳定。美国原油期货收于86.66 美元/桶不变，而加拿大政府债券收益率则涨跌互现。加拿大2年期国债利率变化不大，为4.899%，而与美国国债之间的差距扩大了12.3个基点至31.9个基点，有利于美国国债从而支撑美元/加元汇率上浮。加元/人民币随着加元兑一揽子货币汇率下跌影响出现跌幅，现报5.3575，跌幅为0.26%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-10-18

决策分析：什么情况？金价震荡上线，未能站稳1930 美股小幅走低 “恐怖数据”为美联储再加息“敞开大门”

的纳斯达克100指数下跌0.16%。 10年期国债收益率上涨约12个基点，至4.83%左右。10月6日，10年期国债收益率触及4.89%的16年来新高。独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示：“目前更多的是债券市场在推动股市，你会看到过去两个月我们看到的趋势再次出现。” 周二公布的最新数据显示，9月份零售额环比增 0.7% ，是华尔街预期的0.3%增长的两倍多。这一令人惊讶的数据反映出，尽管预测经济放缓，但美国消费者仍保持韧性。牛津经济研究院首席美国经济学家Michael Pearce周二在一份研究报告中写道：“经济进入第四季度的势头比我们之前想象的要强劲。” “我们预测第四季度消费小幅收缩的风险肯定是上行的。经济的强劲也意味着美联储官员将为进一步加息敞开大门。” 美联储主席鲍威尔过去曾指出，美国经济走强可能意味着美联储加息次数更多。可以肯定的是，第三季度财报季的良好开局有助于在一定程度上缓解担忧。在盈利方面，美国银行公布利润增长10%，与上周同行的强劲表现相呼应。高盛，随着投资者解析这家金融巨头的最新报告，该公司股价下跌超过1% 。除了财报之外，包括英伟达在内的芯片股在美国商务部宣布计划收紧对中国销售先进人工智能芯片的限制后，公司股价在盘中陷入困境。与此同时，中东冲突仍然给市场带来压力，因为投资者评估了中东冲突爆发更广泛战争的可能性。主要投资者警告称，中东地缘政治紧张局势加剧可能导致全球经济衰退。尽管美国9月份零售销售增幅超出预期，但由于中东紧张局势提振了对黄金的避险需求，金价周二震动上行。零售销售数据发布后，现货黄金跌至1920附近，随后反弹至日内高点1931.57。现回落至1924.38美元/盎司，上涨 0.22%。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示，加沙冲突继续吸引资金流入黄金，在出现某种形式的停火或冲突缓和之前，金价将徘徊在1,900美元区间上方。随着加沙人道主义危机恶化，美国总统拜登将于周三对以色列进行高风险访问。在政治和金融不确定时期，黄金通常被用作安全投资，随着中东冲突加剧，10月份迄今已上涨超过4%。投资者还期待鲍威尔周四的讲话，在几位美联储官员最近发表鸽派言论后，鲍威尔的讲话可能会为美联储的货币政策路径提供更多线索。 Millman补充道，如果有迹象表明美联储即将结束本次加息周期，那将对黄金有利，即使我们不会很快降息。

Linlin2023-10-17

美股开盘：三大股指集体低开零售数据远超预期

息。周二美国国债收益率继续攀升。美国10年期国债收益率上涨10个基点，突破4.8%。30年期国债收益率上涨10个基点，至4.95%。在已经公布财报中，强生公司宣布，受到医疗科技与医药销售强劲增长推动，调整后的第三财季盈利与营收均超预期。美国银行同样宣布业绩超出预期。高盛第三季度营收和利润均超预期，债券交易业务强劲增长。在此之前，嘉信理财在周一、摩根大通在上周五公布了财报，并且这些金融公司的财报表现出色。 Richard Bernstein顾问公司CEO Richard Bernstein表示：“美国经济正在重新加速，利润增长正重新加速，估计那么小盘股应该成为领涨股。这就是历史经验告诉我们的。所以我认为理性回到股市，而且这个市场已开始扩大。” 周二经济数据面，美国商务部报告称，美国9月零售销售环比增长0.7%，预期0.30%，前值0.60%。扣除汽车销售不计，美国9月核心零售销售环比增长0.6%，预期0.20%，前值0.60%。美国9月零售销售7048.81亿美元，前值6975.57亿美元。9月核心零售销售5696.55亿美元，前值5640.27亿美元。这份数据表明，尽管利率上升和对经济疲软的担忧依旧存在，但美国消费者在9月份表现出令人惊讶的强劲韧性，当月零售销售仍远高于预期。上述数字没有依据通货膨胀因素进行调整，因此它们表明消费者的消费行为不仅跟上了、甚至还远远超过价格上涨的步伐。上周公布的消费者价格指数显示，美国9月份整体通胀率上升0.4%。

金融界2023-10-17

感谢拜登？！全球市场终于喘口气，碧桂园违约倒计时今日“恐怖数据”来了

上，但已脱离当日高点。美国和德国的基准10年期国债收益率在周一上升了5-8个基点之后，又上升了2-3个基点。 10年期德国国债收益率最新报2.793%，10年期美国国债收益率为4.7375%，上周下跌了15个基点，创下7月中旬以来的最大单周跌幅，最低跌至4.53%，与10月初创下的16年高点4.887%大幅逆转。美元走强，而继周一兑美元跌至1美元兑4谢克尔之后，以色列谢克尔延续了跌势。其他方面，英镑走弱，此前英国工资增长下滑，暗示劳动力市场压力降温，这将使英国央行下个月更容易维持利率不变。另外，据市场消息，日本央行据悉考虑将2023财年的通胀预期上调至接近3%，将2024财年的价格预期上调至2%或以上。据知情人士透露，日本央行很可能在本月政策会议上讨论上调2023和2024财年的通胀预期，从而延长其认为物价达到或超过2%目标的时间。日本央行官员预计，从4月开始的一年中，不包括新鲜食品在内的消费者价格预期可能会上调至2%或更高，较7月预测的1.9%有所上升。本财年的通胀预期可能会从2.5%上调至接近3%，这意味着央行将连续三年看到通胀率达到或超过2%。在日本企业将成本转嫁给消费者之后，官员们认为日元疲软和油价上涨增加了通胀压力。尽管如此，官员认为日本央行2%的目标仍遥遥无期，2025财年可能会保持在目前预测的1.6%左右。受日本央行物价预期报告影响，美元兑日元USD/JPY短线急挫近100点。欧元兑日元一度短线急挫110点。布伦特原油交易价格接近每桶90美元。油价在周一下跌逾1美元后企稳，因市场希望美国将放松对石油生产国委内瑞拉的制裁，同时华盛顿加大努力防止以色列和哈马斯之间的战争升级。拜登计划访问以色列拜登星期三将前往以色列，努力防止冲突蔓延。美国国务卿布林肯在与阿拉伯国家政府举行会谈后，也返回以色列会见了以色列总理内塔尼亚胡。俄罗斯总统普京与埃及、叙利亚、伊朗和巴勒斯坦权力机构领导人进行了通话。 “市场担心以色列的地面进攻可能引发一场规模更大、更复杂的地区冲突，危及地区供应链、能源产出、经济增长和金融稳定，”Capital.com的高级市场分析师Kyle Rodda说，“拜登总统在该地区的存在可能会降低未来几天发生这种攻势的可能性，为市场提供一些喘息空间，即使只是一个小窗口。” 市场聚焦美股财报投资者正密切关注下一批企业财报，此前华尔街策略师警告称，企业盈利前景正在减弱。美国最大的银行摩根大通公司上周末公布了最新一季度创纪录的净利息收入，并上调了全年预期，高盛和美国银行成为关注的焦点，而花旗集团的业绩超过了分析师的预期。周二，美国联合航空公司也将公布最新财报，Netflix Inc.和特斯拉将于周三公布与科技相关的财报。除地缘政治和企业财报外，交易商还在关注本周多位美联储官员的言论。美联储将在11月议息会议前进入一段静默期。费城联储主席哈克周一重申了他上周的言论，称只要经济数据不急转直下，美联储就可以维持指标利率不变。美国银行对全球基金经理的调查显示，围绕经济前景的悲观情绪正促使投资者套现。以Michael Hartnett为首的美国银行策略师在一份报告中写道，10月份的调查显示，在夏季几个月有所改善之后，基于现金头寸、股票配置和经济预测的最广泛信心指标有所下降。现金水平占管理资产的比例已攀升至5%以上。在美国银行的调查中，净50%的投资者预计未来12个月全球经济将走弱，他们比以前更担心硬着陆。与此同时，“金发姑娘”(Goldilocks)的软着陆仍是基本假设。大多数受访者仍然相信，美联储已经结束了加息周期。聚焦碧桂园中国方面，房地产巨头碧桂园美元债的宽限期将于本周截止，外界密切关注碧桂园能否免于违约。据悉，此前碧桂园尚未支付9月17日到期的1500万美元的美元债利息，以及9月27日到期的4000万美元利息，两笔债券都有30日的宽限期。碧桂园若未能在10月17日支付1500万美元的9月到期利息，其离岸债务可能被视为违约。碧桂园拥有109.6亿美元的离岸债券和424亿元的非人民币贷款。如果违约，这些债务将需要重组，公司或其资产也有被债权人清算的风险。摩根大通指出，自2021年以来，占中国房屋销售量40%的发展商已拖欠债务。CreditSights数据显示，自2021年以来，中国发展商已在未偿美元债券1750亿美元（约8292亿令吉）中，违约逾1146亿美元。

厉害啦2023-10-17

CPT Markets：加拿大企业预计未来两年通胀将有所缓解！欧元区8月贸易帐数据激增

间才能恢复到央行2%的目标。加拿大政府10年期国债收益率上涨6个基点至4.033%。类似美国政府基准债券的收益率升至4.6851%。同时，加拿大央行表示，约27%的企业认为将通胀率从上一季度的32%降至2%需要三年多的时间。约53%的企业预计未来两年通胀率将保持在3%以上，而上一季度为64%。需求疲软的报告基础广泛，调查称有迹象表明，定价行为正在走向正常，需求状况的持续疲软正在创造一个环境，使企业无法通过投入成本的增加来应对。加拿大央行行长麦克勒姆上周表示，当管理委员会权衡是让之前的加息通过经济发挥作用，还是再次加息以对抗粘性通胀时，通胀预期将是分析的数据之一。昨日财经事件数据方面，美国纽约联储公布10月制造业指数比预期改善至-4.6，其中在就业数据高于前期至3.1，反映出制造业活动有所扩增，不过制造业新订单大幅下滑。此外，加拿大截至10月13日当周全国经济信心指数小幅低于前期至50.16，显示出市场对未来经济前景呈观望保守态度。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 1.3620，1.3660；从下行方向看，下方支撑1.3590。欧元/英鎊 (EURGBP)：欧元兑英镑周一收盘大幅冲高后，今日开盘徘徊在0.8657上下，由于欧元区贸易帐数据明显上升，使得欧元获得上行提振。周一英国央行首席经济学家 Huw Pill在谈到通胀和政策时表示，在利率方面已经做了很多工作。如果我们有一个持续的通胀因素，我们就需要一个持续的货币政策反应。目前并非所有薪资指标都指向同一个方向。平均周薪资料越来越像是离群值。英国招聘与就业联合会REC劳动力市场数据看起来则是另一个方向的异常值。昨日财经事件数据方面，欧盟统计局公布欧元区8月贸易帐比前期大幅上升至119亿欧元，反映出净资金流入上升呈贸易盈余。不过在利空数据方面，欧洲央行公布欧元区9月储备资产合计低于前期至11134.9亿欧元，由于市场变化、经济不确定性及供需变化等因素。在通胀数据方面，意大利统计局公布9月CPI年月率如预期在5.3%和0.2%，调和年月率同比在5.6%和1.7%，显示出通胀压力仍维持高企。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8650，0.8690；从下行方向看，下方支撑0.8600。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-10-17

【直击亚市】今日中国两件大事！中东战争蔓延风险降低，比特币狂飙后小跌

。美债收益率在亚洲早盘小幅走高，此前10年期国债收益率周一攀升9个基点，至4.7%。中东冲突“在短期内增加了油价的上行风险和股市的下行风险，”AMP投资策略主管Shane Oliver在一份报告中写道。不过，“如果伊朗置身于冲突之外，并避免了重大的供应中断，那么从12个月的角度来看，对股市的影响应该是最小的。” 碧桂园控股有限公司也受到关注，因为这家陷入困境的开发商支付美元债券利息的时间越来越紧迫。这家建筑商已经成为中国更广泛的房地产债务危机的一个象征，它必须在10月17日至18日的30天宽限期结束前支付1,540万美元的息票，否则将被视为违约。该公司股价周二一度上涨4.1%。亚洲的另一个焦点是中国的“一带一路”论坛，俄罗斯总统普京预计将出席该论坛。关注财报除了地缘政治，交易员本周还将关注企业财报。摩根士丹利和摩根大通的策略师说，盈利前景正在减弱，并可能继续低迷。摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，随着财报季开始，过去几周标准普尔500指数的盈利修正宽度指标大幅下滑，该指标指的是评级上调相对于下调的个股数量。花旗集团的收益修正指数显示，在财报季到来之前，评级下调的速度连续四周超过评级上调的速度。摩根大通策略师Mislav Matejka预计这种情况将持续下去。标准普尔500指数中最大的五家公司——苹果公司、微软公司、Alphabet公司、亚马逊公司和英伟达公司——占该指数总市值的四分之一左右。据彭博情报编制的分析师估计，这些公司的收益预计将比去年同期平均增长34%。经济数据方面，一项衡量纽约州工厂活动的指标10月份出现收缩，反映出需求的回落。费城联储主席哈克重申了他上周的言论，称只要经济数据不急转直下，美联储就可以维持指标利率不变。其他方面，比特币小幅下跌，此前一度飙升10%，原因是贝莱德表示，其直接投资于比特币ETF的申请仍在审查中。

风起2023-10-17

会员

CWG Markets：市场风险情绪有所好转，巴以最坏的局面能否出现成疑

CWG Markets2023-10-17

债市早报：央行超量平价续做MLF；政府债供给压力下，债市震荡偏弱

期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【10月MLF大幅加量续作】10月16日，央行开展7890亿元MLF操作，本月MLF到期量为5000亿元；本月MLF操作利率为2.50%，上期为2.50%。点评：10月MLF到期量为5000亿，当月操作规模达到7890亿，即续作加量2890亿，加量幅度在上月1910亿的基础上进一步扩大。直接原因在于，主要受信贷投放保持高水平及政府债券融资规模大幅上升影响，9月以来市场利率大幅上行，其中1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率已升至MLF操作利率附近——9月均值为2.43%，较上月上行0.17个百分点，进入10月以来均值水平进一步升至2.46%，DR007更是持续运行在7天期逆回购利率上方。这意味着尽管9月降准落地，释放长期资金5000多亿，但当前银行体系流动性水位仍在持续下降，MLF操作需求相应上升。【最高人民法院：加强对民企民营企业家人格权司法保护】继不久前发布《关于优化法治环境促进民营经济发展壮大的指导意见》之后，最高人民法院10月16日发布六件涉民营企业、民营企业家人格权保护典型案例，进一步推动营造有利于民营经济发展的法治环境。最高人民法院民三庭副庭长边永民当日在回答记者关于“民营企业或企业家遭受人格权侵害后如何进行救济”提问时表示，民营企业或企业家遭受人格权侵害后，可向人民法院提起诉讼，请求判令行为人承担停止侵害、消除影响、恢复名誉、赔礼道歉、赔偿损失等民事责任，维护自身合法权益，保障企业生产经营等各方面正常运行。【杭州限购范围缩小调整为主城区四区】杭州优化调整房地产市场调控措施，将住房限购范围调整为上城区、拱墅区、西湖区、滨江区，本市户籍家庭在限购范围内限购2套住房，外地户籍有缴纳城镇社保或个人所得税记录的，在限购范围内限购1套住房。此外，对参与限购范围内住房司法拍卖的竞买人，取消“须符合本市住房限购政策”限制。加强住房信贷支持力度，研究落实差别化住房信贷政策和降低存量首套住房贷款利率政策。对职工使用住房公积金贷款购买二手住房的，二手住房房龄与贷款期限合计年限由不超过50年延长至不超过70年。（二）国际要闻【美国财长耶伦称美国高利率可能持续】10月16日，现任美国财政部长、前美联储主席耶伦表示，美国的高利率可能会持续，但目前尚不清楚。耶伦同时坚称，美国经济状况良好。耶伦对美国利率的表述，较她10月初的公开表态有一定不同。当时她表示，美国利率在更高水平维持更长时间的情景“绝不是必然的”。美国经济出人意料的具有弹性，令投资者们质疑如何才能降低通胀，但她对于这种宏观背景是否会迫使利率在长期保持在高位，持怀疑态度。耶伦对美国经济乐观的表述与此前类似。她多次公开表示，认为美国的基线情境是所谓的软着陆，即通胀率下降但失业率没有显著上升。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，NYMEX天然气价格继续收跌】10月16日，WTI 11月原油期货收跌1.03美元，跌幅1.17%，报86.66美元/桶；布伦特12月原油期货收跌1.24美元，跌幅1.36%，报89.65美元/桶；NYMEX天然气期货价格收跌2.81%至3.118美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 10月16日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了1060亿元7天期逆回购和7890亿元1年期MLF操作，中标利率分别为1.80%和2.5%。Wind数据显示，当日有2400亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期，因此单日净投放资金6050亿元。本月累计5000亿元MLF到期，到期日10月17日。（二）资金利率 10月16日，央行超量平价续做MLF，资金面相对平稳偏宽，主要回购利率持续小幅回落。当日DR001下行1.86bps至1.716%，DR007下行7.46bps至1.809%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 10月16日，央行MLF超额续作，止盈机构渐增，但政府债供给压力下预期仍谨慎，债市震荡偏弱，银行间主要利率债收益率多数上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行1.90bps至2.6850%；10年期国开债活跃券230210收益率下行2.00bps至2.7775%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 10月16日，10只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20宝龙04”跌超11%，“21金地MTN006”跌超19%，“21金地MTN002”跌超30%，“21金地MTN005”跌超37%，“20金地MTN001B”跌超50%，“H0阳城03”跌超52%；“21远洋控股PPN001”涨超14%，“阳光优A”涨超17%，“16金地02”涨超19%，“H8龙控05”涨超42%。 10月16日，城投债成交价格整体稳定，仅1只债券成交价格偏离幅度超10%，为“20遵桥02”涨超10%。 2. 信用债事件平安不动产：公司公告，“20平安不动MTN002”拟于2023年10月22日付息兑付，发行总额15亿元，票息3.85%。旭辉集团：公司公告，拟对“H21旭辉3”启动撤销回售业务，以配合持有人后续交易、转让安排；“20旭辉03”持有人会议投票表决截止时间延期至10月16日19:00。重庆长寿经开投资：公司公告，取消召开“23长寿经开小微债01”持有人会议。柳州城投：公司公告，“20柳发01”回售10.431亿元全部注销，此前发行人拟将票息上调80BP至7.50%。该债发行总额11亿元，期限5年（3+2）。重庆金潼工投：公司公告，上海票据交易所票据信息披露平台显示的100万元商票逾期系偿付纠纷，目前正协商解决。精功集团：公司公告，为执行精功集团等九公司重整计划，拟于11月19日起拍卖所持精工大厦房产等，起拍价合计9547万元。镇江交通：兴业银行公告，“21镇江交通MTN001”2023年度第一次持有人会议已召开，拟提前兑付议案获持有人会议通过，兑付日提前至10月31日，兑付本息0.25亿元。世茂建设：公司公告，根据公司自身需求，并结合相关业务实际情况，终止中诚信国际、联合资信对公司主体及相关债项信用评级。平安租赁：公司公告，由于本公司融资安排变更，取消发行“23平安租赁MTN005”。杭州临平开发投资：深交所终止审核杭州临平开发投资20亿元小公募项目。中国金茂控股：上交所终止中国金茂控股50亿元小公募债项目审核。四川金财金鑫投资：中证鹏元公告，四川金财金鑫投资多次被列为被执行人，公司原董事长被限高。普洛斯：惠誉下调普洛斯长期外币发行人评级至“BB”，展望调整为“稳定”，移出负面观察名单。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股三大股指集体收跌】 10月16日，权益市场弱势下探，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.46%、1.42%、2.00%。当日，两市成交额8138亿元，北向资金净卖出64.77亿元。当日，申万一级行业指数多数下跌，7个上涨行业中石油石化、煤炭、纺织服装涨超1%，交通运输、汽车、轻工制造、公用事业小幅上涨；24个下跌行业中，电子、电力设备跌逾2%，房地产、食品饮料、美容护理等8个行业跌逾1%。【转债市场指数小幅收跌】 10月16日，转债市场跟随权益市场震荡下跌，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.51%、0.40%、0.73%。当日，转债市场成交额347.43亿元，较前一交易日降低230.11亿元。转债市场超八成个券下跌，554只个券中，76只上涨，466只下跌，12只持平。当日，天康转债涨超9%，远东转债涨超4%，瑞鹄转债、广电转债涨超3%，表现亮眼；下跌个券中，永和转债、九典转02跌逾9%，晶瑞转债跌逾8%，上声转债跌逾7%，商络转债、鸿达转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，盟升转债上市，章鼓转债开启网上申购。 10月16日，泰林转债公告董事会提议下修转股价格；伟22转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年10月17日至2024年4月16日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；道恩转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年10月17日至2024年1月16日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；大族转债公告预计出发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 10月16日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至5.09%，10年期美债收益率上行8bp至4.71%。数据来源：iFinD，东方金诚 10月16日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至38bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至15bp。 10月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.38%。 2. 欧债市场： 10月16日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.80%，法国、西班牙、意大利、英国10年期国债收益率则分别上行10bp、1bp、3bp和14bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至10月16日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-10-17

决策分析：外交手段阻止巴以冲突预期增强投资者为大量企业财报做准备华尔街避险买盘减弱

策略，尽管这还不足以发出买入信号，因为10年期国债收益率的持续上涨有望带来波动性，从而导致市场上下波动。这位资产管理公司在周一发布的每周研究报告中表示，“我们在战术上转向中性长期国债，因为市场对长期政策利率的定价较高，但在战略上仍保持减持。美国10年期国债收益率处于16年高点，表明它们已经进行了很大调整，但我们认为这一过程还没有结束。” 经济消息方面，衡量纽约州工厂活动的指标10月份出现收缩，反映出需求回落。费城联邦储主席帕特里克·哈克重申了他上周的言论，称只要经济数据没有急剧变化，央行就可以保持基准利率稳定。据知情人士透露，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德对欧元区财长表示，欧洲央行正在关注油价是否受到以色列与哈马斯冲突造成的通胀影响。下一个交易日焦点、风向标： 02:00德国10月ZEW经济景气指数 05:30加拿大9月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 加拿大9月消费者物价指数(年率) 美国9月零售销售(月率) 07:00美国10月NAHB房价指数 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至1013) 19:00中国第三季度国内生产总值(季率) 中国9月规模以上工业增加值(年率) 中国第三季度国内生产总值(年率) 中国9月社会消费品零售总额(年率) 23:00英国9月未季调生产者输入物价指数(年率) 英国9月未季调生产者输出物价指数(年率) 英国9月消费者物价指数(年率) 19:00中国国新办就国民经济运行情况举行发布会 14:00明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场讨论 15:30澳洲联储主席布洛克发表讲话 05:00纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话 07:45里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0560，涨幅0.51%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0580，进一步阻力位于1.0601，关键阻力位于1.064；汇价下行的初步支撑位于1.0520，进一步支撑位于1.0482，更关键支撑位于1.0460。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2211，涨幅0.57%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2239，进一步阻力位于1.2274，关键阻力位于1.2330；汇价下行的初步支撑位于1.2147，进一步支撑位于1.2092，更关键支撑位于1.2056。日元：美元/日元上涨，收报149.507，涨幅0.03%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于149.741，进一步阻力位149.974，关键阻力位于150.183；汇价下行的初步支撑位于149.299，进一步支撑位于149.09，更关键支撑位于148.857。

埃尔文2023-10-17

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