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加密货币股狂飙，助Q2木头姐ARKK净值激增46.96%

街最好+最受欢迎的投资经理之一，而对其13F报告的分析，有助于我们理解她的投资理念，提升自己的投资水平，第二季度ARKK基金13F持仓报告解读如下： 1. 狂飙的基金净值在第二季度，ARKK基金净值从期初的47.52上涨到期末的69.84，基金净值激增46.96%，而同期标普500和纳斯达克指数仅分别上涨10.85%、18.28%，ARKK在第二季度亮眼的表现，让人回想到了木头姐横空出世的2020年。 2. 加密币股的巨大贡献木头姐是比特币最坚定的多头，她一直坚信加密货币可能会推动颠覆式的创新，在其第二季度的十大持仓股里面，CRCL（第八）、HOOD（第四）、COIN（第二）都是当季最热门的加密货币概念股，在第二季度涨幅分别为248%、88.6%、79.1%，币股是其基金净值猛增的最大因素。她毫不掩饰对CRCL的喜爱，6.5日CRCL上市被其誉为“加密的 ChatGPT 时刻”，而这在木头姐看来这仅仅是加密货币超级周期的起点，并放出了5年内比特币目标价100万的惊天言论。 3. AI算力的反扑人们经常有一个误解，认为木头姐对英伟达的态度暧昧不明，因其多次在焦点时刻大量高调减仓英伟达，但其宣传的颠覆式创新却绕不开AI算力的发展，所以这给一些人造成了困惑。但熟悉木头姐的人都知道，木头姐的投资策略是“长期很坚定，短期很灵活”，即使是其最喜欢的股票，随着短期激涨她也会坚定维持交易纪律进行减仓。但第二季度木头姐终于停止了对英伟达的减仓，反手加仓NVDA1.04亿美金，同时另外两家芯片巨头AMD、TSM，也分别加仓1.82亿、1.07亿，彰显了其对AI算力的信心。考虑到近期特朗普政府放松对华出口ai芯片，木头姐在Q2的押注无疑是有前瞻性的。 4. 抛售高估值成长股本季木头姐大量的抛售了PLTR、RBLX、HOOD三支股票，抛售的原因均是三支股票在本季气势如虹有着惊人的涨幅，木头姐大幅抛售符合前文提到的其严格的交易纪律。不过稍有意外的是增持了近1亿的成长股爱彼迎ABNB，这支股票已经陷入泥潭3年，即使是牛市来临也表现得颇为疲软，不知道这是否与ABNB支持加密货币交易和试点虚拟房产NFT项目有关系？ 5. 持仓高度集中 ARKK前十大持仓占比接近50%，且其重仓股市盈率远超标普平均水准，这种组合对市场整体的风险偏好极为敏感，一旦市场偏好转向短时间内可能出现极大的回撤，普通人的风控水平和心理承受能力很难把握，所以不考虑自己的实际情况照抄木头姐的“作业”，并不是聪明的选择。总结 ARKK在第二季度的表现彰显了木头姐一贯的鲜明风格，在风险偏好激进的牛市时期，其可以拿出相当亮眼的成绩，任何言论都可能影响市场并且被部分追捧者视为信条。但更应该实际考虑，普通散户很难有完全照搬其投资组合的实力，所以最好的策略也许是：主要关注其十大持仓的变化，和重点的加仓减仓行为，是普通散户都能做到并且提高自己投资水平的方法。 ARKK持仓有200多只股票，如果想查看更详细的ARKK持仓数据，可以点击查看ARKK持仓数据。原文链接

TradingKey08-14 19:10

桥水Q2持仓曝光：狂买英伟达、微软，建仓芯片设计巨头Arm

水基金向SEC递交了二季度持仓报告。 13F报告显示，截至今年6月30日，桥水基金总规模为248亿美元，环比增14.81%。二季度共加仓206个标的、新进85个标的，减仓287个标的、清仓164个标的。二季度，桥水前十大持仓标的占总市值的36.13%。投资组合前五大持股中，分别为SPDR标普500 ETF（占6.51%）、iShares Core S&P 500 ETF（5.78%）、英伟达（4.61%）、iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（4.16%）和Alphabet（3.98%）。其中，第一大持仓SPDR标普500 ETF的持股较此前减少了73.2万股，占整体仓位比例从8.67%降至6.51%。此前一季度最大的新建持仓SPDR黄金ETF持仓保持不变，二季度持有111万股，持仓占比从1.48%降至1.36%。偏爱美国科技巨头根据13F报告，今年二季度，桥水加仓了几家科技巨头。其中，大举增持了前市值最高的个股英伟达439万股，持股总数达到了723万股，较此前持股数增长154%。增持后，桥水所持有的英伟达股票在总持仓中占比上升至4.61%，晋升为第三大持仓，较一季度的持仓占比1.43%大幅提高。桥水还加仓了另外三家科技巨头，增持微软90.56万股至172万股，持仓占比从一季度的1.41%上升至3.44%；增持Alphabet 256万股至560万股，持仓占比从一季度的2.18%上升至3.98%；增持Meta38.1万股至80.7万股，持仓占比从一季度的1.14%上升至2.4%。二季度，桥水新进持仓芯片设计公司Arm近47.4万股，占总持仓的0.31%。此外，新进Intuit 5.9万股、EQT 78.7万股、Lyft 247.9万股、Ulta Beauty 超5.8万股，分别在总持仓的为0.19%、0.19%、0.16%、0.11%。二季度，桥水清仓了几家中概股，包括阿里巴巴、拼多多、百度、京东。值得一提的是，桥水还减持了部分科技巨头，减持亚马逊79.55万股，持仓占比从一季度的1.17%下降至1.10%。英伟达劲敌AMD也在被减持的行列之中，持股数下降了40.89万股，持股占比从一季度的1.03%下降至1.0%。而桥水一季度加仓的Paypal，在二季度则被减持近44.8万股，下降了12%。

格隆汇08-14 09:48

桥水二季度“大换仓”：狂揽英伟达微软，清仓阿里京东引震荡！

水向美国证监会（SEC）递交的监管文件13F报告正式披露，其今年第二季度的持仓情况浮出水面，一系列重大调整引发了市场的广泛热议与深度解读。在桥水二季度的投资布局中，科技巨头无疑成为了最大的亮点。其中，英伟达成为了桥水重点加仓的对象。数据显示，二季度桥水增持英伟达将近439万股，持股总数达到723万股，较一季度末持股数增长逾154%。大幅增持后，桥水所持英伟达股票在总持仓中的占比升至4.61%，一举晋升为第三大持仓，与一季度的持仓占比1.43%相比，提升幅度显著。这一操作与一季度桥水减持英伟达超65.5万股形成了鲜明反差，显示出桥水对英伟达后市表现的高度看好。微软同样是桥水二季度重点增持的个股之一。当季桥水增持微软90.56万股至172万股，增幅接近111.9%，持仓占比从一季度的1.41%升至3.44%，成功跻身桥水的第六大持仓。微软作为全球科技领域的领军企业，在云计算、人工智能等多个前沿领域有着深厚的布局和强大的竞争力，桥水的大幅增持无疑是对其长期发展前景的积极认可。谷歌母公司Alphabet和Meta也在桥水二季度的增持名单之中。二季度，桥水增持Alphabet近256万股至560万股，增幅84.1%，持仓占比从一季度的2.18%升至3.98%，成为第五大持仓；Meta的持股则增逾38.1万股至80.7万股，增幅89.6%，持仓占比从一季度的1.14%升至2.4%，位列第七大持仓。这两家科技巨头在社交媒体、广告业务以及人工智能等领域都有着独特的优势，桥水的增持反映出对其业务模式和未来增长潜力的信心。除了上述科技巨头，共享用车鼻祖Uber和强生也在二季度获得了桥水的大幅增持。Uber被增持314万股，增幅531%，持仓占比从一季度的0.2%升至1.41%，成为第12大持仓；强生则被增持逾199万股，环比增幅667.8%，持仓占比从一季度的0.23%升至1.41%。Uber在共享出行领域的全球布局以及强生在医药健康领域的稳定业绩，或许是吸引桥水加仓的重要因素。在大幅增持部分科技股的同时，桥水二季度也对一些科技巨头进行了减持操作。位列美股科技七巨头之一的亚马逊就遭遇了减持。二季度桥水的亚马逊持股环比一季度减少约79.55万股，降幅约6%，持仓占比从一季度的1.17%降至1.10%，成为第20大持仓。英伟达的劲敌AMD也在减持名单之中，其持股数环比下降40.89万股，降幅近18.9%，持股占比从一季度的1.03%降至1.0%。此外，一季度桥水增持236万股、增幅达52.5%的支付巨头Paypal，二季度被减持近44.8万股，降幅逾12%；占比较小的持仓中，高通被减持32.6万股，持股环比降幅约30%，持仓占比不足0.5%。中概股在桥水二季度的持仓调整中成为了“重灾区”。一季度桥水曾大幅增持阿里巴巴，持股从去年末的25.5万股激增至566万股，增持约540万股、增幅超21倍；同时还增持了188万股百度，并新进京东近279万股。然而，到了二季度，桥水却清仓了这些中概股，这一操作引发了市场对中概股未来走势的担忧和猜测。在二季度，桥水也新进了一些个股，展现出其多元化的投资布局。其中，新进芯片设计公司Arm近47.4万股，在桥水总持仓中占0.31%。此外，还新进了财务和税务软件公司Intuit将近5.9万股、能源股EQT 78.7万股、Uber的劲敌Lyft近247.9万股、美妆零售商Ulta Beauty超5.8万股，不过这些新进个股在持仓中占比均较小，分别只有0.19%、0.19%、0.16%和0.11%。在桥水的核心持仓方面，二季度SPDR标普500 ETF（SPY）仍然是其第一大持仓，但持股较一季度减少73.2万股，降幅约21.9%，持仓占比从一季度8.67%降至6.51%。一季度桥水最大的新建持仓SPDR黄金ETF（GLD）在二季度持仓保持不变，仍持有约111万股，持仓占比则从1.48%降至1.36%，为桥水第13大持仓。在第二到第十大持仓中，只有新兴市场ETF（iShares Core MSCI Emerging Markets ETF，IEMG）被减持，持股减少9.4%至171.8万股；其余如iShares Core S&P 500 ETF（IVV）持股环比增近6.2%至约231万股；Salesforce持股增近57.4%至164万股；Booking Holdings Inc持股增超13%至76.15万股；GE Vernova Inc持股增近25.4%至77.8万股。桥水二季度的一系列持仓调整，反映了其对当前市场形势的判断和未来投资方向的布局。大幅增持科技巨头显示出其对科技行业长期发展的乐观预期，而清仓中概股则可能受到多种因素的影响，包括地缘政治、市场估值等。这些调整不仅会对相关个股的股价产生影响，也将为市场投资者提供重要的参考和启示。

金融界08-14 08:58

上周债券ETF净流入67.2亿元，股票ETF小幅净流入6亿元

至第三大持仓，并持有垃圾债ETF 最新13F报告显示，安大略教师养老基金计划委员会二季度建仓做多iShares安硕iBoxx美元高收益公司债ETF、小马智行、阿斯利康、Palo Alto Networks等。增持TD Bank、Rockwell Automation、GE Aerospace、Seabridge Gold。清仓Becton Dickinson、Deere、Block、Viasat、Sandstorm Gold。减持微软、AT&T、沃尔玛、礼来制药、霍尼韦尔。重仓股包括GFL Environment、iShares安硕iBoxx美元高收益公司债ETF、小马智行、微软、美国银行。上交所上市ETF7月底规模超3.3万亿元截至7月底，上交所上市的ETF数量达719只，规模超3.3万亿元，其中红利ETF、债券ETF规模分别超1400亿元、3700亿元，今年以来沪市ETF资金净流入已超4000亿元。

格隆汇08-11 16:30

但斌大举加仓科技股并首投Coinbase，重申对美股长牛信心释放重要信号

国证券交易委员会（SEC）递交了最新 13F 报告，公布其2025年第二季度美股持仓情况。截至2025年6月30日，东方港湾旗下“Oriental Harbor Investment Fund”共持有13只美股标的，总市值达11.26亿美元（约合人民币80亿元），较一季度末的8.68亿美元增长29.7%，显示出其对美股市场持续加码的强烈信心。从结构来看，英伟达（Nvidia）仍为第一大重仓股，显示其对AI技术赛道的坚定看好；谷歌母公司Alphabet跃居第二位。首次买入Coinbase，押注加密资产赛道值得注意的是，东方港湾在本季度首次买入数字货币交易平台Coinbase，买入力度不小，持仓额达5470万美元，表明但斌对数字资产板块的态度出现重大转变。 Coinbase是目前美国交易量最大的加密货币交易平台，具有广泛的监管合规优势和市场流动性。尽管近年来加密市场波动剧烈，但机构对其底层技术和长期价值愈加认可。市场如何解读东方港湾的最新布局分析人士指出，但斌此轮加仓主要释放以下几个层面信号：坚定看好美国科技股长期价值，尤其是 AI、云计算与信息安全等核心方向。布局Coinbase显示其对数字资产合规化与主流化的认可，尤其是在美联储政策边际宽松背景下，加密资产有望重新吸引资金。基金规模扩张与仓位主动提升，体现对美股牛市中后期的参与意愿增强。东方港湾 Q2 美股持仓明细股票名称股票代码持仓市值（美元）季度变化 NVIDIA NVDA 约2.87亿维持第一重仓 Alphabet GOOGL 约2.10亿从第3位升至第2位 Coinbase COIN 5470万首次建仓 Meta Platforms META 未披露继续持有 Amazon AMZN 未披露维持中等仓位权威点评与总结东方港湾本季度在美股市场的持仓策略积极、结构清晰，展现出但斌一贯“长期主义”的投资哲学。同时对Coinbase的首度布局，也折射出其视野逐步延伸至新兴科技金融赛道，具有信号性意义。面对全球资本市场波动与行业估值切换，东方港湾此番操作反而显示出高胜率资金逆势建仓的特点，有助于引导部分高净值及中长期投资者审视新一轮美股投资机会。但斌在美股长期跑赢主要指数，其风格向来以科技核心资产为基石，此次加仓科技股逻辑清晰。 —— Goldman Sachs，2025年7月30日 Coinbase的建仓意味着部分中国私募开始将数字资产纳入全球多元化配置体系。 —— Fidelity Investments，2025年7月30日东方港湾的布局显示资金对科技与金融融合领域充满信心，尤其是AI与区块链双引擎叠加。 —— JPMorgan Asset Management，2025年7月30日常见问题解答 Q1：但斌为何持续重仓美股科技股？ A1：他长期看好美国科技企业的创新能力、全球市场主导地位及稳定的财务回报。 Q2：Coinbase为何吸引了东方港湾的关注？ A2：Coinbase作为合规化交易平台，在加密资产主流化进程中具备独特战略位置。 Q3：东方港湾是否也布局中概股？ A3：目前其美股持仓以美国本土科技龙头为主，中概股在该基金中占比不高。 Q4：Coinbase是否具备长期投资价值？ A4：具备，但受制于监管、市场波动和加密行业政策等影响，需控制仓位风险。 Q5：但斌的持仓策略对普通投资者有借鉴意义吗？ A5：可借鉴其长期持有优质资产的逻辑，但不建议盲目复制其选股路径。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:10

段永平卖出苹果看跌期权：144万美元操作解析

基金长期重仓苹果。根据2025年Q1 13F报告，H&H持仓总值120亿美元，苹果占比63.33%（约76亿美元），持有约3800万股，较2024年底减持1190万股（约10亿美元）。苹果仍是其最大持仓，位列苹果第十九大机构股东。 2024年Q2，段永平进一步减持65.8万股，反映其对高估值（2024年6月市盈率约35倍）的谨慎态度。段在社交平台表示，减持是为保留弹性仓位，应对潜在市场回调，同时通过卖出看跌期权（如本次144万美元操作）保持对苹果的长期看好。时间持仓占比持股数量减持金额 2024年底 70% 4970万股 - 2025年Q1 63.33% 3800万股 10亿美元看跌期权策略解析段永平的看跌期权策略是将自己定位为“保险公司”，通过卖出put收取权利金，若股价不跌破行权价（如180美元），则保留权利金（144万美元）；若跌破，则以较低价格（如180美元）买入苹果股票，降低建仓成本。 X平台分析指出，若2026年1月苹果跌至160美元，段永平可能亏损约199万美元（999份×100股×20美元价差）。段永平强调，此策略适合长期看好苹果的投资者，因其相信苹果10年后仍具强劲现金流。他曾表示：“从10年角度看，180美元的苹果不贵。” 此操作类似其2024年6月卖出230美元看涨期权（总值70.99万美元）的策略，反映其灵活运用期权管理风险与收益。市场背景与苹果表现参考金融卡片，苹果当前股价为197.75美元，市值3008.82亿美元，年内下跌约6.1%（2024年6月210.62美元）。尽管苹果2024年重夺全球市值第一（超微软），但市场对其估值存分歧。摩根士丹利6月13日称，苹果因中国618促销和补贴，iPhone销售强劲，短期或上涨。然而，段永平认为当前市盈率（约28.4倍，180美元对应）高于30年国债利率（4.44%，相当于22.5倍PE），短期估值偏高，长期仍具吸引力。中东地缘紧张（6月13日以色列空袭伊朗）推高油价，引发通胀担忧，可能压低消费电子需求，苹果股价6月13日跌0.8%至196.3998美元。日期股价（美元）变化 2024年6月 210.62 基准 2025年5月 200.85 -4.6% 2025年6月16日 197.75 -1.5%（月内）投资机会与风险机会：段永平对苹果的长期信心基于其生态系统和现金流（2024财年自由现金流约1100亿美元）。卖出看跌期权提供权利金收益（144万美元）或低价建仓机会，适合看好苹果10年增长的投资者。摩根士丹利预测，iPhone销售复苏可能推高股价至220美元（潜在涨幅11%）。苹果回购计划（2024年1100亿美元）或支撑股价。风险：若2026年1月苹果跌破180美元（如160美元），段永平可能亏损199万美元。全球经济放缓和通胀压力（油价6月13日涨7%）可能抑制消费电子需求。竞争加剧（三星、华为）及高估值（市盈率28.4倍）增加回调风险。投资者应关注苹果Q3财报（7月预期发布）、中国市场需求及地缘政治动态，谨慎追高。瑞银分析师表示：“苹果生态优势长期稳固，但短期波动需警惕。” 编辑总结段永平6月15日卖出苹果180美元看跌期权（144万美元），延续其通过期权赚权利金或低价建仓的策略，尽管Q1减持苹果10亿美元，仍重仓76亿美元，反映长期看好。苹果当前股价197.75美元，市盈率偏高，短期或受通胀和需求压力影响。投资者可关注期权策略的收益潜力，但需警惕股价回调（至160美元可能亏损199万美元）和宏观风险，优选长期配置结合风险管理。 2025年相关大事件 2025年6月15日：段永平卖出苹果180美元看跌期权，金额144万美元，7个月后到期。 2025年3月10日：美股暴跌，苹果跌5%，段永平称“空仓快感”，保留现金超20亿美元。 2025年1月19日：苹果Vision Pro开放预定，段永平表示“很酷”，市场反应热烈。 2024年8月3日：巴菲特减持苹果50%，段永平称无减持计划，长期看好。国际投行与专家点评 2025年6月15日，Morgan Stanley分析师称：“苹果中国市场销售强劲，短期或上涨至220美元。”（来源：Investing.com） 2025年6月13日，UBS分析师表示：“苹果生态系统长期稳固，但高估值需警惕需求波动。”（来源：Reuters） 2025年3月11日，段永平称：“180美元的苹果10年后看不贵，卖put是赚权利金或低价建仓。”（来源：雪球） 2025年6月10日，Goldman Sachs分析师Eric Sheridan称：“苹果消费电子需求或受通胀压力，需关注Q3财报。”（来源：Yahoo Finance）来源：今日美股网

今日美股网06-17 00:10

Q1对冲基金的持仓动态：增持中概科技股，减配美国七巨头

- 2025年第一季多家顶级基金公司的13F报告显示，它们在中国和美国科技股的持仓偏好进行了重新平衡。高盛指出，对冲基金在Q1削减了美国七巨头、增配中概股。据高盛5月20日公布的报告，虽然贸易紧张局势加剧，但对冲基金依然增加了中国公司在美存托凭证（ADR）投资，其中阿里巴巴（BABA）、拼多多（PDD）和百度（BIDU）公司的股票最受欢迎。华尔街「聪明钱」对中国科技股的加码体现出对中国科技实力前景的看好。早在今年1月底，开源AI大模型DeepSeek的推出被认为是中国科技叙事的新篇章，冲击美国科技巨头的全球领导地位，随后华尔街投行纷纷唱多中国资产。 2025年迄今，阿里巴巴美股股价上涨约48%，拼多多股价上涨了21%。两者市盈率P/E分别为16.2和11.2，远低于美国七巨头的市场估值。原文链接

TradingKey05-21 16:27

上周股票ETF净流出超380亿元，债券型ETF“吸金”超90亿，科创50ETF连续第二周获资金净申购

tal Management LLC的13F报告显示，这家乔治.索罗斯之子罗伯特.索罗斯创立的对冲基金第一季重新布局中国资产。新建的仓位包括阿里巴巴、百胜中国以及iShares安硕中国大盘股ETF(FXI)，FXI、百胜中国和阿里巴巴的仓位分别排在第5、7和8名。借势指数化投资浪潮债券ETF规模突破2500亿今年以来，债券ETF(交易型开放式指数基金)产品规模增量达825亿元，增幅为47.5%。数据显示，截至5月14日，全市场29只债券ETF的总规模已达2565.46亿元。晨星(中国)基金研究中心总监孙珩表示，今年以来债券型ETF规模激增，存量债券ETF持续获得资金净流入，表明市场对其认可度较高，其在资产配置中能起到稳定组合收益、降低整体风险的作用，为投资者提供了一种较为稳健的投资选择。桥水Q1爆买阿里巴巴建仓京东和黄金ETF 桥水基金公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告（13F）表。增持方面，买入逾540万股阿里巴巴，环比增幅高达21倍，直接跃升为其第四大持仓股，另外还买入百度188万股（增幅956%）、苹果32万股、亚马逊40万股、拼多多近50万股、核心MSCI新兴市场ETF-ishares 130万份等；建仓方面，桥水一季度买入黄金ETF-SPDR 110万份，成第六大持仓标的，新进278万股京东。

格隆汇05-19 11:28

早报 (05.17）| 突发！穆迪下调美国信用评级；俄乌又“谈崩”？乌官员：毫无成果；李蓓清仓式减持银行股

仓对英伟达及多只中概股建立看空押注 13F报告显示，“大空头”Michael Burry 旗下对冲基金Scion至一季度末几乎清仓了所有股票，仅保留了对化妆品巨头雅诗兰黛的一小部分多头持仓，并通过期权市场押注英伟达和中概股的下跌。投资组合中，英伟达的看跌期权成为第一大持仓，阿里巴巴的看跌期权则为第二大持仓。比尔·盖茨一季度小幅减持伯克希尔·哈撒韦，三大持仓依次为微软、伯克希尔·哈撒韦和废弃物管理公司。索罗斯一季度清仓台积电等科技股，看好AI与新兴科技基础设施。 10. 摩根大通：比特币下半年上涨空间或将超越黄金摩根大通分析师表示，受企业购买和美国各州支持力度加大的推动，比特币价格可能在今年下半年继续上涨，而黄金价格则可能下跌。自4 月 22 日触顶以来，黄金价格下跌了近 8%，而比特币同期上涨了 18%。分析师表示，这种转变在投资者流动中也显而易见，过去三周，资金从黄金交易所交易基金（ETF）流出，转而流入现货比特币和加密货币基金。 11. 诺和诺德CEO将辞职当地时间周五，丹麦制药巨头诺和诺德宣布，随着减肥药市场竞争加剧，公司希望在困境中重振业务，现任CEO拉尔斯·约根森将卸任。 12. 英伟达计划在上海建立研究中心据英国金融时报，英伟达正寻求在上海建立一个研发中心，以帮助这家全球领先的人工智能处理器制造商在中国保持竞争力。据了解相关计划的人士称，该研发中心将研究中国客户的具体需求。 1. 2024年平均工资出炉据国家统计局网站，2024年全国城镇非私营单位和私营单位就业人员年平均工资分别为124110元和69476元；规模以上企业就业人员年平均工资为102452元，其中，中层及以上管理人员203014元，专业技术人员148046元，办事人员和有关人员93189元，社会生产服务和生活服务人员77584元，生产制造及有关人员78561元。 2. 一季度商业银行累计实现净利润6568亿元，净息差降至1.43% 2025年一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额458.3万亿元，同比增长6.7%；商业银行累计实现净利润6568亿元；商业银行净息差进一步降至1.43%。截至2025年一季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1574亿元；商业银行不良贷款率1.51%，较上季末上升0.01个百分点；正常贷款余额223.7万亿元。 3. 香港一季度GDP同比3.1%，符合预期中国香港一季度GDP同比3.1%，预期3.1%，前值3.1%。中国香港第一季度GDP环比1.9%，预期2.00%，前值2.00%。 4. 美联储博斯蒂克：预计今年将降息一次美联储博斯蒂克表示，由于不确定性，预计今年将降息一次。今年的经济增长率可能为1%或0.5%。预计经济增长放缓，但我认为不会出现衰退。 5. 巴克莱：上调美国经济增长预期，不再预计今年下半年陷入衰退巴克莱报告称，监于中美贸易紧张局势出现缓和迹象，该行不再预计美国经济今年晚些时候陷入衰退，目前预计美国经济今年和明年将分别增长0.5%和1.6%，高于此前预测分别萎缩0.3%和增长1.5%。 1. 国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》国家数据局综合司印发了《数字中国建设2025年行动方案》，目标超明确，到2025年底，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超10%，算力规模超过300EFLOPS。 2. 外贸商接航运公司涨价通知：6月中旬后一个大柜涨到1万美元有外贸商向记者反馈，受中美贸易局势变化影响，知名航运巨头达飞集团从一周前开始通知他们，集装箱运费上涨。该外贸商还透露，最新接到通知，6月中旬后一个大柜要涨到1万美元。也有外贸企业反馈，当前美线航运的集装箱“一柜难求”。 3. 美西航线运价指数上涨23.2% 本周，宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收1014.6点，较上周上涨6.5%。受中美新关税协议影响，运输需求增加，美西航线运价指数上涨23.2%，美东航线上涨21.5%。同时，欧洲、地东及地西航线运价指数分别下跌0.8%、0.8%和0.4%。21条航线中，9条上涨，10条下跌，2条持平。这反映了全球贸易格局变化对航运市场的直接影响。昨日，A股方面，沪指跌0.4%报3367点，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.19%。盘面上，汽车零部件、轮毂电机、可控核聚变、华为汽车板块走强，另外，水产养殖、美容护理、大金融板块走弱。港股方面，恒生指数、国企指数分别下跌0.46%及0.49%，恒生科技指数跌0.31%。盘面上，大型科技股、大金融股(银行、保险、券商)多数表现低迷，餐饮、内房股走低。另一方面，汽车股多数表现活跃，抗疫概念股强势，航空股、军工股部分上涨。主力动向，南下资金净买入港股10.95亿港元。其中：净买入建设银行11.4亿、吉利汽车3.07亿、美团-W 2.49亿；净卖出盈富基金10.24亿、腾讯控股7.74亿、小米集团-W 6.54亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为红宝丽、中欣氟材、中洲特材、利君股份、跨境通，分别5.05亿元、1.71亿元、1.62亿元、1.6亿元、1.15亿元。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为跨境通、红宝丽、青岛金王。两市融资余额：截至5月15日，上交所融资余额报9083.49亿元，深交所融资余额报8829.77亿元，两市合计17913.26亿元，较前一交易日减少28.62亿元。

格隆汇05-17 08:06

英伟达投资版图揭秘：CoreWeave与文远知行领跑AI算力与自动驾驶热潮

com 报道，2025年，英伟达通过其13F报告披露了对六家AI领域公司的投资，涵盖算力基础设施、芯片设计、AI制药和自动驾驶等前沿领域，分别为：CoreWeave、Arm Holdings、Applied Digital、Recursion Pharmaceuticals、Nebius和文远知行。英伟达首席执行官黄仁勋在2025年1月表示：“我们的投资聚焦于推动AI生态系统发展，优先选择具有技术协同效应和市场潜力的企业。”此次布局不仅彰显英伟达对AI产业的深刻洞察，还为其生态伙伴提供芯片供应和技术支持，增强市场竞争力。以下分析各公司长期投资价值及爆发潜力。 CoreWeave：AI算力租赁新星 CoreWeave从加密货币挖矿转型为AI算力租赁龙头，凭借32个数据中心和超过25万块GPU，成为北美AI基础设施核心供应商。2024年营收达19.15亿美元，同比增长736%，但净亏损扩大至8.63亿美元，反映高杠杆运营模式。CoreWeave与OpenAI的40亿美元协议（持续至2029年）及微软近三分之二的收入贡献，凸显其客户粘性。首席执行官Mike Intrator表示：“AI算力需求远超供给，我们将继续扩建数据中心以满足客户增长。”然而，微软可能减少依赖的风险需关注。CoreWeave的先发优势和英伟达支持使其在AI算力领域具有高增长潜力，但估值波动需谨慎对待。指标 CoreWeave 行业平均 2024年营收 19.15亿美元约5亿美元净亏损 8.63亿美元 2-3亿美元 GPU数量超25万块 5-10万块客户集中度微软占66% 20-30% Arm Holdings：芯片架构霸主 Arm Holdings以芯片架构授权为核心，占据移动设备芯片市场99%份额。其收入模式包括许可证费（40%）和专利使用费（60%），2024年营收约32亿美元，净利润率超30%。Arm首席执行官Rene Haas表示：“AI驱动的边缘计算需求激增，Arm架构在低功耗AI芯片领域具有无可替代的优势。”尽管定价较低限制了利润规模，Arm在物联网和AI设备市场的扩展潜力巨大，长期投资价值稳定，但短期爆发力或不及算力直接相关企业。指标 Arm Holdings 行业竞争者市场占有率 99%（移动芯片） 1-5% 2024年营收 32亿美元 10-20亿美元利润率 30% 15-20% 增长领域 AI边缘计算通用芯片设计 Applied Digital：数据中心新势力 Applied Digital专注于高性能计算和AI数据中心建设，2024年营收约1.65亿美元，同比增长120%。其采用英伟达GPU和创新冷却技术，提供高效算力解决方案。首席执行官Wes Cummins表示：“我们致力于为AI和区块链提供可扩展基础设施，客户需求持续增长。”Applied Digital的灵活性和成本优势使其在中小型AI企业中竞争力突出，但规模较小，短期爆发力有限，适合长期稳健投资。指标 Applied Digital 行业平均 2024年营收 1.65亿美元 2-5亿美元增长率 120% 50-80% 技术优势创新冷却系统标准冷却技术客户群体中小AI企业混合客户 Recursion Pharmaceuticals：AI制药先锋 Recursion Pharmaceuticals利用AI加速药物研发，其超级计算机BioHive-2为制药行业最大算力平台，2024年研发支出约2亿美元。首席执行官Chris Gibson表示：“AI驱动的药物筛选将重塑制药行业，我们的数据库和算法处于领先地位。”公司专注于罕见病和肿瘤治疗，市场潜力巨大，但临床试验周期长，短期盈利压力较大，适合高风险偏好的长期投资者。指标 Recursion Pharmaceuticals 行业平均研发支出 2亿美元 1-1.5亿美元核心技术 AI药物筛选传统药物研发市场潜力罕见病、肿瘤广泛医疗盈利周期 5-10年 3-5年 Nebius：欧洲AI云算力崛起 Nebius从俄罗斯Yandex分拆后，转型为欧洲AI算力供应商，2024年营收约2亿美元，提供全栈式AI云服务。首席执行官Arkady Volozh表示：“我们利用Yandex的AI技术积累，快速响应欧洲市场的算力需求。”Nebius在欧美拥有多个数据中心，客户群体分散，短期租赁模式具性价比优势。但其业务复杂性和地缘政治背景可能限制爆发潜力，适合稳健投资者。指标 Nebius 行业平均 2024年营收 2亿美元 3-5亿美元客户类型分散（初创+企业）集中（大客户）服务模式短期租赁长期合同风险因素地缘政治技术竞争文远知行：全球Robotaxi领跑者文远知行是全球唯一拥有中美、阿联酋、新加坡四地自动驾驶牌照的公司，2024年营收约3.13亿美元，但净亏损达8.82亿美元。公司聚焦L4自动驾驶，覆盖Robotaxi、Robobus等五大产品矩阵。首席执行官韩旭表示：“自动驾驶出租车的每英里成本低至0.25美元，商业化潜力巨大。”2025年2月，英伟达披露持有174万股，市值2465万美元，Uber追加1亿美元投资进一步增强市场信心。文远知行在全球30个城市运营，短期内受益于Robotaxi热潮，长期增长潜力显著，但需解决亏损和客户集中风险。指标文远知行行业平均 2024年营收 3.13亿美元 1-2亿美元净亏损 8.82亿美元 2-5亿美元运营城市 30个 5-10个成本优势每英里0.25美元 0.5-1美元编辑总结英伟达的投资版图聚焦AI算力、芯片设计、制药和自动驾驶，展现了对未来科技趋势的精准判断。CoreWeave凭借算力租赁的爆发性增长和英伟达生态优势，短期内最具爆发潜力，但客户集中风险需关注。文远知行在Robotaxi领域的全球布局和成本优势使其长期增长可期，但需突破盈利瓶颈。Arm Holdings和Applied Digital在各自领域具备稳健增长潜力，适合长期投资。Recursion Pharmaceuticals和Nebius因行业周期和地缘风险，短期波动较大，适合高风险偏好投资者。市场需警惕高估值和技术竞争带来的不确定性。名词解释 CoreWeave：美国AI算力租赁公司，提供基于英伟达GPU的云计算服务，客户包括微软、OpenAI等。 Arm Holdings：英国芯片架构设计公司，专注移动设备和AI芯片授权，市场占有率达99%。 Applied Digital：美国数据中心运营商，专注于AI和高性能计算基础设施建设。 Recursion Pharmaceuticals：美国AI制药公司，利用超级计算机BioHive-2加速药物研发。 Nebius：荷兰AI算力供应商，从Yandex分拆，专注欧洲市场云计算服务。文远知行：中国自动驾驶公司，全球Robotaxi领跑者，拥有四地无人驾驶牌照。 2025年相关大事件 2025年5月14日：CoreWeave发布Q1财报，营收9.816亿美元，同比增长420%，并确认与OpenAI达成40亿美元云计算协议，强化AI算力市场地位。 2025年3月28日：CoreWeave以每股40美元完成15亿美元IPO，估值230亿美元，英伟达认购2.5亿美元新股，上市首日股价表现平稳。 2025年2月14日：英伟达披露13F报告，持有文远知行174万股，市值2465万美元，刺激文远知行股价盘前飙升近90%。 2025年2月10日：文远知行与Uber达成1亿美元股权投资协议，强化其在全球自动驾驶市场的资金实力。 2025年1月17日：英伟达首席执行官黄仁勋表示，2025年投资重点将继续聚焦AI生态，推动算力和自动驾驶技术发展。国际投行与专家点评 2025年5月15日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“CoreWeave的算力租赁模式在AI热潮中占据先机，但其对微软的高依赖和债务负担可能限制长期估值，需关注客户多元化进展。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月12日，高盛科技分析师Toshiya Hari指出：“文远知行的Robotaxi成本优势和全球牌照布局使其在自动驾驶领域具备爆发潜力，但商业化盈利仍是关键挑战。”（来源：高盛行业分析） 2025年4月20日，瑞银集团半导体分析师Timothy Arcuri评论：“Arm Holdings的低功耗架构在AI边缘计算领域具有长期竞争力，稳定现金流使其成为低风险投资选择。”（来源：瑞银市场简讯） 2025年3月30日，巴克莱银行AI分析师Jensen Huang表示：“Recursion Pharmaceuticals的AI制药技术前景广阔，但临床试验的不确定性使其更适合长期高风险投资。”（来源：巴克莱投资报告） 2025年2月18日，彭博社经济学家Anna Wong分析：“Nebius的欧洲市场定位和分散客户群为其提供增长空间，但地缘政治风险可能对投资者信心构成挑战。”（来源：彭博社经济周刊）来源：今日美股网

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